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姥姥養了很多花卉,我非常喜歡其中一種葉子碧綠的叫春羽的植物。春羽是多年生常綠草本觀葉植物,屬被子植物門,單子葉植物綱,天南星科。可是就在今年夏天,我在春羽的枝葉上發現了很多灰白色的小疙瘩,姥姥說這叫介殼蟲,以吸取植物汁液為生,是一種害蟲。為了防治介殼蟲,我試著用棉簽蘸酒精和醋擦洗葉片,然后用水沖洗,可是往往半天的時間才能清除很少的枝葉,不小心還會損傷葉片,而且清理后往往過幾天介殼蟲就又出現了。我想,能不能找到既簡便又環保而且好操作的防治介殼蟲方法呢?
在學校,常聽老師講吸煙有害身體,要遠離煙草。我想,煙草能傷害人的身體,是不是也能將介殼蟲殺死呢?我又在網上查閱到,有人曾經使用煙草的浸出液防治一種叫白粉虱的害蟲。白粉虱是和介殼蟲類似的一種小蟲子,煙草浸出液能不能對介殼蟲也有效果呢?我利用暑假的時間,在老師的指導下,進行了使用煙草浸出液對付介殼蟲的實驗。
實驗目的及過程
實驗目的
檢驗煙草浸出液是否能防治介殼蟲,以及不同濃度的煙草浸出液對介殼蟲殺蟲效果是否有差別。
實驗材料
供試材料:10盆枝葉上布滿了介殼蟲的春羽花卉。
實驗用具:刻度三角瓶、吸液器、噴霧器、香煙若干(“紅雙喜”牌,烤煙類型的煙卷)、玻璃漏斗、濾紙、記號筆、棉簽、標簽、自來水。
實驗準備
分別將半支、1支、2支香煙放在3個不同的三角瓶里,分別加入100mL蒸餾水,浸泡24小時后過濾,將制成的煙絲過濾液放在3只容量瓶里(按濃度由低到高分別編為A號液、B號液、C號液),放在4℃的冰箱中備用。
實驗過程
實驗1:煙草浸出液的殺蟲效果實驗。選取3盆春羽,每盆內選擇8個葉片,編號為1-8,用棉簽蘸取煙草浸出液(C號液)后,均勻涂抹在春羽葉子背面的介殼蟲上面,之后每隔2小時都要涂抹一次,共持續8小時,每次涂抹后都觀察并記錄介殼蟲的形態變化。在涂抹煙草浸出液后的8小時內,介殼蟲陸續死亡(死亡的介殼蟲蟲體顏色變深并萎縮干癟,很容易脫落),3盆實驗均取得一致結果,說明煙草浸出液對介殼蟲有比較明顯的毒殺效果。
實驗2:不同濃度殺蟲效果實驗。在實驗1的基礎上,進行不同濃度的對比實驗。實驗分別重復3次。每次實驗中,取3盆作為實驗組,另取1盆為對照組。每盆中分別將葉片上介殼蟲分布密度基本一致的8片葉片進行編號,操作時使用噴霧器將煙草浸出液均勻噴灑在實驗組長有介殼蟲的葉片上。第1組使用A號液,第2組使用B號液,第3組使用C號液,對照組使用清水,每隔12小時觀察并噴灑一次。連續進行了72小時的實驗。
停止噴灑煙草浸出液后10天進行觀察,發現噴灑過煙草浸出液的春羽葉片上,介殼蟲被全部殺死并無復發,但是噴灑C號液的春羽表面出現部分斑點。
結果與分析
最高濃度煙草浸出液涂抹法殺滅效果實驗
3次用最高濃度的煙草浸出液(其中第1次實驗數據見表1)采用涂抹法進行的滅殺效果實驗結果表明,在最高濃度下,8小時內煙草浸出液可有效殺滅介殼蟲,殺滅率為100%。
不同濃度煙草浸出液殺滅效果對比實驗
將上述實驗中的介殼蟲死亡數據錄入EXCEL表格后,根據原始記錄數據繪制折線圖,根據不同內容得到的折線圖見圖2。
由圖2可見,在使用72小時后,3種濃度的煙草浸出液均可100%殺滅春羽上的介殼蟲,而對照組介殼蟲沒有被殺滅。煙草浸出液的殺滅效果與其濃度有關,濃度越高,短時間內殺滅率越高;但最終殺滅率與濃度不成正比。對比效果見圖3。
由圖2可以看出:僅噴灑1次,很難達到完全根治的效果;短時間內。不同濃度浸出液對應不同的殺滅率,濃度越高,殺滅率越高;濃度與殺滅率不成比例,A號液與B、C號液差別較明顯,而B號液與C號液基本沒有差別;當濃度達到一定程度時,噴灑方法的不同導致的結果變化變得不是很明顯(C號液實際上在48小時后就已經達到100%的殺滅率了)。
結果討論
根據上述數據分析可知,要達到100%的殺滅率,無論何種濃度,均需要噴灑多次,只噴灑一次效果不是很理想。
從實驗結果中得知,B號液與C號液濃度相差1倍,但是綜合殺滅效果基本一致。
在本次實驗中,噴灑煙草浸出液后的10天,原先噴灑C號液(最高濃度)的春羽,有些葉片上出現深顏色的斑點,可見C號液的濃度是偏高的。雖然它對介殼蟲有更明顯的殺滅效果,但是對春羽的生長已經產生了一定的影響,因此綜合考慮,我認為使用B號液,在12小時內噴灑6次、每次間隔2小時的方法是最好的。
實驗收獲與體會
通過以上實驗證明,用香煙浸出液防治花卉上的介殼蟲是有效的。
通過實驗,我學習到了如何使用各種實驗儀器及設備,如何使用計算機以及利用計算機通過網絡獲取需要的知識。更重要的是,在老師的指導下,我學習到了如何科學地分析問題、解決問題的方法。
關鍵詞:危險化學品;5E;控制系統
武漢工程大學第十一期校長基金資助項目立項號:2016023
引言
“8?12”天津港港瑞海公司危險化學品倉庫特別重大火謀炸事故造成165人遇難,798人受傷,直接經濟損失達68.66億元人民幣,經國務院事故調查組認定此次事故為一起特別重大責任事故。這次事故給我國經濟社會造成了不可彌補的損失,社會反響劇烈,給我國安全生產工作敲響了警鐘。危險化學品的倉儲是事故多發環節,是安全監督檢查的重點[1]。目前我國危險化學品倉儲的安全工作比較松散,而安全工作是一個系統性工程,所以預防危險化學品倉儲火災爆炸事故的發生以及事故控制也必須建立危險化學品倉儲生產安全事故控制系統。
1 5E控制系統
通常情況下事故是由人的不安全行為、物的不安全狀態、和管理不善引發的,因此事故的預防與控制也是從這幾個方面入手。根據事故發生以及擴大的機理,從事故5E控制對策(風險評價Evaluation、工程技術Engineering、安全教育Education、安全管理Enforcement、應急救援Emergency)出發,建立危險化學品倉儲生產安全事故5E控制系統,并且利用系統的優勢,彌補系統中欠缺的部分,全方面地提高安全水平。在事故5E控制系統中風險評價是前提,安全教育和工程技術是保障,安全管理是重點,應急救援是補救[2]。由此事故5E控制對策為基礎,建立危險化學品倉儲業安全生產事故5E控制系統見圖1。
圖1 危險化學品倉儲事故5E控制系統
1.風險評價通過定期或計劃性地對危險化學品倉儲安全管理系統進行風險評價,及時查找出潛在的危險和各種有害因素,確立危險等級,并且根據危險等級提出并落實對策措施。
2.工程技術運用工程技術手段消除不安全因素,預防事故的發生及減少事故造成的傷害和損失。
3.安全教育利用各種形式的安全教育和培訓,讓危險化學品從業人員樹立“安全第一”的思想,并且讓從業人員掌握危險化學品倉儲所必需的知識和技能。
4.安全管理用各項規章制度、獎懲條例約束人的行為和自由,達到控制人的不安全行為,減少事故的目的[3]。
5.應急救援對危險化學品倉儲可能發生的各種事故制定應急救援預案,并定期進行演練和培訓,使發生事故后最大程度地降低人員傷亡和財產損失。
2事故原因分析
根據國務院事故調查組所出具的事故調查報告,對事故原因進行分類見圖2。
圖2 天津港爆炸事故原因分類
通過對導致天津港瑞海公司爆炸事故的原因分析,事故原因基本是事故5E控制對策所涵蓋的幾方面:
(1)風險評價
沒有按照《危險化學品安全管理條例》對本單位的港口危險貨物存儲場所進行重大危險源辨識評估,沒有向公安消防部門進行重大危險源備案。
(2)安全管理
瑞海公司的安全管理及其混亂,違規存放硝酸銨、嚴重超負荷超量經營、違規開展拆箱搬運裝卸作業,并且存在野蠻作業行為,埋下了巨大的隱患。
(3)安全教育
瑞海公司違反《危險化學品安全管理條例》,部分作業人員沒有取得作業許可證,部分特種作業人員沒有相關資格證,并未掌握必需的危險化學品防護知識。
(4)安全技術
無證違法經營并且嚴重違反天津城市規劃,未批先建,邊建邊經營危險貨物堆場,機械設備沒有起碼的防火裝置。
(5)應急救援
沒有按照消防法規的要求制定應急處置預案,沒有進行演練,事故發生后未及時通知周邊企業,導致人員傷亡情況加重。
3 5E控制對策在危險化學品儲存過程中應用
(1)風險評價
風險評價是種客觀而科學評價危險化學品倉儲企業安全狀態的方法,是企業有目的加強安全工作的依據,并且事故的發生基本都是因為沒有及時發現存在安全風險。企業根據法律法規的要求和企業的需求,委托有資質的中介機構出具有法律效力的評價報告,真實地反映企業存在的安全隱患,確定安全隱患的狀態,并且制定出包含有效的防范措施和合理化的建議的安全方案,最終達到提高危險化學品倉儲企業安全水平的目的。雖然目前已經有了安全評價相關要求的規定,但是針對危險化學品倉儲的風險評價并沒有明確的要求,可以把風險評價這一方法常態化,這也能減少企業多次進行完整安全評價的成本,同時便于安監機構對企業的安全風險進行監管。
(2)工程技術
危險化學品倉儲企業庫房要符合相應化學品的安全消防要求、防毒噴淋系統、消防高壓龍喉、消防水池、消防沙池、干粉滅火筒、閉路電視監控、避雷針等,堆放的化學品的數量以及堆放的間距要合適。庫房配備相應的各種泄露報警監視系統,目前危險化學品倉儲主要依據于危險化學品生產企業,而在倉儲環境下危險化學品的泄露、反應、燃燒爆炸情況更為復雜,應該盡快推進危險化學品倉儲火災爆炸的研究分析,加強有效阻止化學品火災蔓延的設備及方法的研究。
(3)安全管理
安全管理是控制人的不安全行為的重要手段。建立危化品倉儲企業嚴密、完整,有序的安全管理體系和各種規章制度。針對當下安全管理的現狀,安全管理制度的完善可以從以下幾方面入手:
關鍵詞:修正指標分析法;房價收入比;天津市;房地產市場
中圖分類號:F293.35 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2013)18-0255-03
前言
近年來借助天津市整體發展和濱海新區效應的帶動,天津成為繼上海和北京等一線城市之后新的房地產投資熱點。2011年,天津市建筑業完成增加值381億元,比上年增長 26.2%;完成總產值 2 986.45 億元,比上年增長23.18%。2011全市房地產開發投資1 342.5 億元,比上年增長29.4%。2011年房屋施工面積17 356.9萬 m2,比上年增長29.86%;房屋竣工面積 3 378.1 萬m2,比上年增長3.26%。商品房銷售面積 1 594.57 萬m2,比上年增長5.27% [2]。由以上數據可以初步看出,2011年天津市房屋的銷售面積不足竣工面積的一半,可見空置率較高。且由于房地產開發周期較長,目前的投資大約要在三年以后才能形成產品上市。而未來市場的需求變化以及吸納能力尚難預測,加之2013年出臺的國5條的影響,目前仍有一部分消費者對房地產市場呈觀望狀態。短時期內的投機欲望或階段性過度開發,勢必刺激房地產泡沫的產生和膨脹,加之經濟的快速發展、產業的迅速擴張、土地的需求量大,地價的迅速上升,這就極易形成土地投機,產生地產泡沫。因此未來一兩年天津房地產業運行中是否存在泡沫以及泡沫的程度已經成為當前政府、經濟界人士、消費者、房地產開發商共同關心的問題。
一、房地產泡沫的主要表現形式
1.房地產價格的暴漲暴跌,這是房地產泡沫最明顯的表現。中國海南省發生房地產泡沫時,就出現房價飛漲的現象。1988年,海南省的房地產平均價格為1 350元/千方米,1992年則猛增至5 000元/千方米,比1991年增長257%,1993年上半年房地產價格達到頂峰,為7 500元/平方米。
2.房屋空置率高,按照通用的國際經驗數據,商品房空置率在10%以內時,這種經濟泡沫是正常的,一般在發生房地產泡沫時,空置率大大超過10%的界限。房地產市場出現嚴重的供給過剩,銷售狀況不佳,大量房屋空置,開發商遭受巨大損失甚至破產倒閉。
3.房地產投資過度,一般情況下,房地產投資增長率應與房地產消費增長率相適應,力求平衡供求關系。在發展中國家的經濟起飛階段,百業待興,房地產投資增長率略高于消費增長率,形成供大于求的市場局面,對促進房地產業的發展和刺激經濟增長是有利的,只有當房地產投資過度膨脹,商品房嚴重滯銷,造成還貸困難,連帶引起金融危機時,才形成泡沫經濟破滅。1997年東南亞金融危機中的泰國就是一例。1989年泰國發放的住房貸款總額為1 459億泰銖,到了1996年超過7 900億泰銖。在七年內增加了五倍多。
4.居民對房價承受能力差,衡量居民對房價的承受能力的指標是房價收入比。比較理想的情形是房價與家庭年平均收入的比值維持在一個合理的范圍內,各國可以根據實際情況進行相應調整,而在房地產泡沫膨脹時,由于房地產價格會大幅攀升,導致這一比例嚴重偏高,使居民對房價失去承受能力。
二、基于指標分析法的天津市房地產市場的實證分析
用房價收入比指標分析房地產市場的運行情況是國際通用的方法,但是由于中國的經濟體制的特殊性,此指標在中國的案例分析中需要綜合考慮宏觀市場狀況、房地產業發展狀況、房地產市場交易狀況、金融市場狀況與城市經濟狀況。尤其近年來中國居民日常消費品價格上漲幅度過大,需要考慮居民收入中用于購房的消費指數變化,這也是本文的創新之處。
1.房價收入比的測算。房價收入比的計算公式為:年度房價收入比=年度城鎮人均住房面積(建筑面積)×年度商品住宅均價/年度城鎮居民人均可支配收入[4]。房價收入比指標反映了居民家庭對住房的支付能力,比值越高,支付能力就越低。當該指標持續增大處于上升狀態時,表明房地產價格的上漲幅度超過了居民實際支付能力的增長幅度,此時房地產市場中投機需求的程度較高,產生房地產泡沫的可能性就越大。1998年世界銀行對96個國家的房價收入比統計結果表明,這些國家的房價收入比的區間為0.8~30,平均值為8.4,中位數為6.4。比較理想的情形是房價與家庭年平均收入的比值維持在一個合理的范圍內,國際上通常認為這個范圍是3~6,世界銀行認為發展中國家的比值一般在4~6之間,發達國家一般在1.8~5.5之間 [1]。目前由于經濟的發展,且由于房地產的地區性特性比較明顯,所以首先應該通過設定模型來推導適應于天津市房地產市場的合理房價收入比區間。我們設住宅的銷售價格為p,家庭年收入為I,住房貸款利率為i,貸款期限為n,首付款比例為x,每年貸款償還額占家庭年收入的比例為k,居民收入每年以固定的比例g增長,房價收入比為R,同時依據等比數列公式,則有
(1)當 i≠g 時,有
(1-x)p=k×I[(1+i)n-(1+g)n]/(i-g)(1+i)n (公式1)
計算可得 R=p/I=k [(1+i)n-(1+g)n]/(i-g)(1+i)n/(1-x)
(公式2)
(2)當 i=g 時,有
(1-x)p=k×I×n,計算可得,R=p/I= k×n/(1-x) (公式3)
目前銀行個人按揭貸款期限一般不超過30年,因此可以設定貸款年限的上限為30年。目前天津市住房公積金貸款利率為4.50%,購房商業貸款利率6.5%,各商業銀行實際提供的房屋貸按揭利率在6%~7%之間,因此我們取住房貸款利率變化區間為4%~8%進行運算。根據《天津市2012年統計年鑒》的數據,2005—2012年天津城市居民人均可支配收入指數平均每年增長12.86%,考慮到天津經濟今后20—30年的發展速度將高于過去8年的平均速度,居民收入的增長也高于過去8年,但是由于近年日常消費品價格上漲幅度大大增加,天津居民家庭收入的增長幅度卻是在無形中被縮減了,所以我們取天津城市居民人均可支配收入指數平均每年增長6%,歷年來天津居民住宅支出占消費支出的比例大約在6%~20%之間,由于近年房價提升的速度超過了收入增加的速度,住房支出比例呈上升趨勢,因此取k=25%為k的上限,取購房首付比例為30%,根據公式2和公式3:
k=25%,x=30%,g=6%
可得表1有關房價收入比的計算列表:
由表1可知,當家庭收入每年平均增長6%時,市場上比較常見的貸款期限為20—30年,利率為5%~7%時,合理的房價收入比為6~11倍。因此,我們可以把天津房價收入比的正常區間取值為6~11倍,12~18倍為警戒區,19~25倍為危險區,25倍以上為嚴重危險區。
2.指標分析修正法計算。指標修正法以房價收入比指標為基礎,運用模型測算出該指標的客觀綜合評價標準,同時綜合考慮天津宏觀市場狀況、天津房地產業發展狀況、房地產市場交易狀況、金融市場狀況與天津經濟狀況來測度天津房地產市場是否存在泡沫以及泡沫程度,其泡沫系數公式如下:
年度泡沫系數=房價收入比×本年度GDP環比指數×1/本年度房地產業環比指數×1/本年度實際銷售面積環比指數×1/本年度國內貸款環比指數×1/本年度區域經濟貢獻率環比指數 (公式4)
以年度房地產業環比指數為例說明公式4,當本期房地產價格高于上期時,表明房地產市場發展較熱,如果有了房地產泡沫,交易價格的上升會加劇泡沫現象,從而其倒數的修正系數小于1,對泡沫基準值做向下修正使其下降,反之則起到助推房地產泡沫的作用。下面我們運用指標分析修正法來計算天津房地產泡沫系數(如下頁表4所示)。由前面的分析可知,天津房價收入比的正常區間取值為6~11倍(含11),11~18倍(含18)為警戒區,18~25倍為危險區,25倍以上為嚴重危險區。
根據《天津2012年統計年鑒》統計的數據顯示,2005—2011年間天津平均每戶家庭人口在2.7~2.8人之間,考慮到家庭中的老幼沒有住房消費能力,所以取家庭人數為2人,乘以與之對應的人均收入就可以得到各年度每戶家庭的收入(如表2所示)。另外,我們取90平米的房屋面積來計算單套商品房的平均銷售價格,因為該面積是作為首付兩成或三成的一個分水嶺(如下頁表3所示)。下面我們運用指標修正法來計算上海房地產泡沫系數(如下頁表4所示)。
根據表4所示的計算結果我們可知,(1)房價收入比指標在2005年、2009年處于正常變化區間7~9倍,即房價收人比合理;(2)房價收入比在 2006—2008年及2010—2012 年間處于12~14倍,屬于房地產泡沫的警戒區。我們可以看到 2005 年、2009年房價收入比與修正后的泡沫系數差別較大,這主要是因為交易狀況修正系數比較小,將房價收入比的值向下拉,從而使得泡沫系數較大幅度地小于房價收入比數值。這表明由于房地產市場投資額與實際銷售面積的增大,開發商與消費者一致看好當期的房地產市場,使得房地產泡沫呈下降的趨勢。國家統計局網站公布了2013年2月份70個大中城市房屋銷售價格指數:全國70個大中城市(包括天津在內)房屋銷售價格上漲情況,2013年2月份天津新建住宅價格指數同比上漲2.8%。房價的漲幅仍然很大。
三、研究結論
根據以上研究我們可以看出,2005年、2009年期間房地產泡沫系數位于正常合理區域,表明天津房地產市場發展良好。2006—2008年、2010—2012年間出現了房地產泡沫,雖然泡沫程度不高,但也需要相關監管部門與房地產市場參與者引起警戒與重視,采取相關措施,防止泡沫的擴大,甚至引發金融危機,給整個市場帶來不良影響及危害。
參考文獻:
[1] 中國統計局.統計年鑒(2005—2012)[K].
[2] 天津市統計局,天津統計網,2012.
關鍵詞:QFII,開放式基金,投資制度
引言
QFII和開放式基金都是通過一定的途徑籌集到一定數量的資金以后,在既定的證券市場上買賣股票、債券等有價證券進行投資,以獲得最大的投資收益為目的,從性質上來說都屬于機構投資者,但不論是從投資規模上,還是投資理念上,QFII和開放式基金都明顯區別于普通的中小投資者,因此從他們進入中國國內證券市場的那一刻開始,就注定會吸引廣大市場參與者和關注者的目光。然而,中國之所以要在證券市場上引入這兩類機構投資者,是為了健全優化我國證券市場的結構,促進我國證券市場更健康地發展。在這樣的背景下,對投資的關鍵因素進行規范的投資制度就顯得尤為重要。QFII和開放式基金都不是起源于中國證券市場,與中國證券市場的實際情況也必定有不相適應之處,要成功實現引入開放式基金和QFII的預期目標,就不能忽視能夠將他們與我國證券市場實際情況聯系在一起的相關投資制度的作用。
2QFII和開放式基金資格條件的比較研究
資格條件是對機構投資者“合格”狀況的描述,一般包括:注冊資本數量、財務狀況、經營期限、是否有違約紀錄等等。世界上有各種證券投資機構,其投資風格各不相同,如養老基金、保險公司等,都比較注重長期投資,而對沖基金則投機性頗強,因此,選擇不同的證券投資機構進入市場,就是選擇不同的資金來源,對市場的穩定性會產生不同的效果。設置機構投資者的進入門檻,可以甄選適合境內資本市場發展狀況的機構,如對資本市場開放度不高的國家,就可以通過這一限制篩選出資信高、實力強的長期投資者。
我國《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》規定申請QFII資格,需要具備下列條件:
(1)申請人的財務穩健、資信良好,達到中國證監會規定的資產規模等條件,風險監控指標符合所在國家或者地區法律的規定和證券監管機構的要求;
(2)申請人的從業人員符合所在國家或者地區的有關從業資格的要求;
(3)申請人有健全的治理結構和完善的內控制度,經營行為規范,近三年未受到所在國家或者地區監管機構的重大處罰;
(4)申請人所在國家或者地區有完善的法律和監管制度,其證券監管機構已與中國證監會簽訂監管合作諒解備忘錄,并保持著有效的監管合作關系;
(5)中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。
上面第(一)條中所說的資產規模等條件是指:
(1)基金管理機構:經營基金業務達五年以上,最近一個會計年度管理的資產不少于一百億美元;
(2)保險公司:經營保險業務達三十年以上,實收資本不少于十億美元,最近一個會計年度管理的證券資產不少于一百億美元;
(3)證券公司:經營證券業務達三十年以上,實收資本不少于十億美元,最近一個會計年度管理的證券資產不少于一百億美元;
(4)商業銀行:最近一個會計年度,總資產在世界排名前一百名以內,管理的證券資產不少于一百億美元。
而我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定申請設立基金,須具備下列條件:
(1)主要發起人為按照國家有關規定設立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司;
(2)每個發起人的實收資本不少于3億元,主要發起人有3年以上從事證券投資經驗、連續盈利的記錄,但是基金管理公司除外;
(3)發起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機構和管理制度,財務狀況良好,經營行為規范;
(4)基金托管人、基金管理人有符合要求的營業場所、安全防范設施和與業務有關的其他設施;
(5)中國證監會規定的其他條件。
(6)必須在人才和技術設施上能夠保證每周至少一次向投資者公布基金資產凈值和申購、贖回價格。
由以上QFII和開放式基金各自的資格條件可以看出,前者的申請設立條件要比后者嚴格得多,我國對QFII的經營時間,實收資本,資產規模等都提出了具體標準,而且幾乎所有的標準都遠遠超過對開放式基金的要求。所有類型的QFII管理的證券資產的規模都不能低于一百億美元,經營時間要達到三十年以上,實收資本不得少于十億美元(基金管理機構和商業銀行除外)。而相比之下,開放式基金的實收資本只須達到三億元,經營時間只須在三年以上,其中基金管理機構甚至可以更少。我國對QFII的申請資格條件的限制的嚴格可見一斑。
3. QFII和開放式基金投資對象的比較研究
QFII和開放式基金從本質上來說都是投資者,他們都會在證券市場上從事投資活動,而投資對象則是投資活動的重要組成部分之一,他們各自可投資的品種、可投資的行業等都是廣大投資者關注的重點,下面本文將就這些問題對QFII和開放式基金進行一個研究和比較。
3.1可投資品種的比較研究
《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》規定,QFII在經批準的投資額度內,可以投資下列人民幣金融工具:
(1)在證券交易所掛牌交易的除境內上市外資股以外的股票;
(2)在證券交易所掛牌交易的國債;
(3)在證券交易所掛牌交易的可轉換債券和企業債券;
(4)中國證監會批準的其他金融工具。
而《證券投資基金管理暫行辦法》則明令禁止開放式基金從事下列行為:
(1)基金之間相互投資;
(2)基金托管人、商業銀行從事基金投資;
(3)基金管理人以基金的名義使用不屬于基金名下的資金買賣證券;
(4)基金管理人從事任何形式的證券承銷或者從事除國家債券以外的其他證券自營業務;
(5)基金管理人從事資金拆借業務;
(6)動用銀行信貸資金從事基金投資;
(7)國有企業違反國家有關規定炒作基金;
(8)將基金資產用于抵押、擔保、資金拆借或者貸款;
(9)從事證券信用交易;
(10)以基金資產進行房地產投資;
(11)從事可能使基金資產承擔無限責任的投資;
(12)將基金資產投資于與基金托管人或者基金管理人有利害關系的公司發行的證券;
(13)中國證監會規定禁止從事的其他行為。
由此可見,在可投資品種的限制上,開放式基金和QFII幾乎沒有什么區別,兩者的投資品種都集中于在中國境內上市的股票、國債、可轉換債券、企業債券和其他一些被批準的金融工具上。
3.2可投資行業的比較研究
QFII由于其屬外資性質的緣故,其能夠投資的行業也受到一定的限制。《證券投資基金管理暫行辦法》明確規定,QFII所投資的行業必須符合《外商投資產業指導目錄》的要求,而根據《外商投資產業指導目錄》的要求,其中禁止QFII投資的行業主要集中在以下幾個行業:
(1)我國稀有和特有的珍貴優良品種的開發和生產,以及管轄水域內的水產品捕撈
(2)稀土礦產和放射性礦產的勘查、開采、選礦
(3)我國傳統工藝的綠茶及特種茶加工(名茶,黑茶等)
(4)列入《野生藥材資源保護條例》和《中國珍稀,瀕危保護植物名錄》的中藥材加工
(5)中藥飲片的蒸、炒、灸、煅等炮灸技術的應用及中成藥保密處方產品的生產
(6)電力,煤氣及水的生產和供應業
(7)交通運輸、倉儲和郵政業
(8)重要動植物保護區及動植物資源的開發和利用
(9)文化、體育和娛樂業
由以上可以看出,我國對QFII投資行業的限制并不是很多,主要集中在對我國特有的珍貴資源和保密工藝的保護和對關系到國民經濟命脈的重要行業的控制上,而且在我國目前的上市公司中涉及到以上限制行業的公司的數量和規模都是比較小的,對QFII的投資行業選擇并不會造成太大的束縛。
4 QFII和開放式基金投資制度的異同分析
我國QFII和開放式基金在投資制度上的差異并不止于以上幾點,他們在細節上還存在著很多的差異,但上述幾點基本包括了他們在投資制度上的主要區別。綜合上述開放式基金和QFII在投資制度上的幾點區別,可以得到如下結論:
(1)在投資對象方面QFII幾乎與開放式基金同享國民待遇
從本文QFII與開放式基金在投資對象上的比較中可以看出,他們幾乎是沒有區別的。在可投資的品種方面,他們都可以投資于股票、國債、企業債券、可轉換債券等金融工具;在可投資行業方面,對開放式基金沒有限制,而對QFII除了一些涉及我國珍貴動植物和礦產資源以及關乎國民經濟命脈的行業外,QFII都可以進行投資,由于這些行業在我國上市公司中所占的比重很小,并不會對QFII的投資選擇造成嚴重的束縛。
(2)希望以高素質的國外機構投資者來穩定和培育國內證券市場
從QFII和開放式基金的申請設立條件可以看出,QFII的資格審查條件要比開放式基金的資格審查條件嚴格的多。QFII的經營時間至少要達到五年以上,管理的證券資產不得少于一百億美元,除銀行和證券公司外實收資本也要達到十億美元,相比之下,對開放式基金三年的經營時間和三億人民幣的實收資本的要求就顯得寬松的多。其用意也很明顯:國家之所以給QFII設置近乎苛刻的進入標準,是為了篩選出經營時間較長,運作比較規范,資產管理經驗豐富的境外機構投資者。通過這樣的方式可以將一些素質較高的境外機構投資者引入國內證券市場,國家寄希望于這些境外機構投資者也能夠將他們成熟的價值投資理念帶進中國市場,起到穩定市場的作用,同時能夠以此影響和引導國內的機構投資者,讓開放式基金在同QFII的競爭中不斷學習對方,以此來促進國內機構投資者素質的提高和投資理念的成熟,從而形成一個良好的投資環境和一個成熟穩定的證券市場。
5結論
通過上述分析,相對與于開放式基金而言,我國設立的QFII的投資制度可以形象地概括為:門檻高,限制少。即國外機構投資者要想進入我國證券市場需要符合較高的條件,但其一旦進入,就可以在幾乎平等的條件下與國內機構投資者展開競爭。其目的也很明確:國家要引進高素質的國外機構投資者,與國內機構投資者產生競爭,讓國內的機構投資者在競爭中發展壯大。那么,在這樣的投資制度下,QFII和開放式基金在我國證券市場上的投資是否存在區別,存在哪些區別:采用了什么樣的投資策略;呈現出什么樣的投資風格;是否堅持了其一貫所倡導的價值投資理念。這些問題是對QFII和開放式基金進行比較研究的重點,可以在以后針對具體的研究需要進行展開研究。
參考文獻
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我們的學習生活越來越緊張,就不可避免地產生一些緊視力下降的情況,的在我們的學習生活中,特別是可以認真的觀察一下教室里面戴眼鏡的同學越來越多了,其實面對這些繁重的學習任務,視力下降是非常正常的事情,但是如果多了解一些防止近視眼的手段,我們不是可以介紹這種情況的發生。首先我們需要了解一下,防止近視眼的重要性來喚醒我們對于防止近視眼的重視。
我需要的人覺得得了近視眼不就是只是需要戴眼鏡而已嘛,其實這些同學把這個問題想的太一旦,戴上了眼鏡就離不開,而且我們的視力還會越來越深,所以需要不停的更換眼鏡,一副眼鏡也不是那么便宜的,至少都是上百上千的,這樣不僅浪費了我們的金錢,還讓我們對眼鏡產生了依賴性。而且還會經常游,不小心弄丟了,我想如果同學們都了解到我戴了眼鏡之后要面對這么多麻煩的事情,我不會想要戴眼鏡,而且保護我們的視力,就是保護我們的眼睛健康,如果我們的度數太高,那將是非常麻煩的事情。
所以在日常生活中,我們就要注意保護我們的視力,不要變成近視眼,首先我們聽的最多的就是要有正確的坐姿,要保持自己的眼睛和書本之間有一定的距離,就是低頭很近的看書上的內容,這樣會造成近視眼,會讓我們的眼睛看到疲勞,還有在日常生活中我們也可以注意,不要在燈光很弱的情況下看書,也不要在太陽光照很亮的時候看書,這樣對我們的眼睛沒有什么好處。
現在我們的校園里面都會安排我們做眼保健操,這個時候我們就不要敷衍過去,要認真的做眼保健操,對眼保健操可以幫助我們放松自己的眼睛,減少得近視眼的可能,我們也要自己學會保重自己的眼睛,如果下課時間比較充足,我們可以站在走廊上面看一下遠處的綠色植物,這樣能夠很好地保護我們的眼睛。