公司財務經營分析
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公司財務經營分析范文第1篇
在這一階段的公司財務管理和會計的區別，還是只對會計事項已經發生的，也是會計分析的結果。因此，對公司的發展方向的后續工作提供依據。隨著現代財務管理與財務分析相比較，缺陷和局限性的財務分析。
首先，在這一階段的財務分析只停留在公司的相關信息的經濟管理的會計處理，沒有有用的信息，為進一步分析和總結會計相關的結果，而不是公司的經營管理提供高效，準確的決策依據，因此，財務分析沒有真的在為財務分析的現代經濟管理的重要手段，發揮重要的作用。
其次，合理有效的手段，目前的財務分析的不足，限制了發展的財務分析功能。現代金融分析中，因子分析法比率分析，財務分析，比較分析和趨勢分析，財務管理理論，并沒有有效的利用。現代公司越來越復雜的結構，通過財務分析，以財務數據信息實現正確的管理決策和預測變得越來越重要。最后，財務分析的局限性。因為財務分析會計報表的基礎，會計假設和具體，并實現一個統一的規范。使用公司的報告數據。不能認為該報告顯示所有公司的實際情況。此外。要求報告的分析是正確的，在不同的會計處理方法相同的會計問題，會計政策的選擇，不同的企業使用不同的問題比較的標準和影響財務分析的內容。
應該說，只有根據真實的財務報表。才有可能得出結論正確。比較分析的基礎上，必須選擇作為公司目前的實際數據的一個參考標準評價。包括公司的歷史數據，行業數據和程序的預算數據。作為對上述問題的財務分析階段，隨著經濟的快速發展，已經越來越不適應現代公司經濟管理的要求，因此，現代金融分析必須在公司財務人員使用的財務數據，確定公司的管理和財務過程指數，綜合評價。主表的因素。遵循理論方法，分析有效的財務報告數據為基礎，不僅可以了解企業的盈利水平和償債能力，而且還可以發現企業風險與公司資本結構的尺寸，使公司的經營許多地區運營商做出正確的決策，實現利潤最大化風險最小，最健康的財務狀況。
2公司經濟管理中應用財務分析的狀況
通過對財務會計的基本數據的使用在金融分析公司，然后計算出相應的資產管理比率，償債能力比率，盈利能力比率和盈利能力比率，比率分析，在充分研究的損失，科學和預測公司的未來發展趨勢，公司所有管理的綜合評價。但是現在很多企業尤其是中小企業的應用金融分析方法被忽略，在行業管理部門和地方政府的干預，財務目標短期大量的小型和中型公司。
首先，對投資決策缺乏科學依據。由于其規模相對較小的中小企業，最了解和掌握，現代財務分析方法，投資分析，追求短期目標，很少考慮其規模的擴大，在投資決策分析工具的基礎上的盲目性和風險的增加。
其次，財務控制薄弱。表現在：
一是對現金管理不嚴，導致現金閑置或資金不足。一些小企業認為現金越多越好。造成現金閑置，未參與生產和周轉。一些小公司使用的資金缺乏規劃，長期資產的過度購買，無法與管理的迫切需要的資金，解決財政困難。
二是應收賬款周轉緩慢，造成資金回收困難的。許多單位沒有建立嚴格的信貸政策。一個強大的收集措施缺乏，應收賬款不能兌現或形成呆賬已經見怪不怪。
三是存貨控制薄弱，造成資金閑置。在庫存占用資金往往超過其營業額的兩倍以上時，造成資金呆滯，周轉失靈。
四是金錢不重，資產損失浪費嚴重。許多小公司管理的原材料，半成品，固定資產管理不到位的問題，無人追究，資產浪費嚴重。最后，僵化的管理模式。管理理念陳舊。典型的小公司的管理模式是所有權與經營權的統一，投資者和這種模式的運營商，當然會對企業的財務管理帶來了負面影響。在這些公司中，有相當一部分的個人，私有財產。公司領導集權現象嚴重，對了解和研究的財務分析方法的理論的缺乏，責任不分。越權行為造成了混亂，財務分析，財務控制不嚴。會計信息失真，使公司在管理財務管理失去其應有的地位和作用。
3總結
公司財務經營分析范文第2篇
關鍵詞：償債能力；資產負債率；營運能力
一、公司簡介
A股份有限公司1984年創立，是世界白色家電第一品牌。1993年上市時主營冰箱業務，2001年新增空調業務，2010年新增洗衣機業務，熱水器業務，渠道綜合服務業務。目前，A公司繼續保持全球白電行業引領地位。2014年，冰箱，洗衣機，熱水器等產品份額繼續保持行業第一，空調產品市場份額位居第三。在互聯網迅速發展的大環境下，A公司致力于打造開放式的自主創新體系以提高品牌的知名度并拓寬市場，目前A公司已擁有多個研究所，冰箱空調實驗室更是國內僅有的國家級實驗室，A公司所有的產品設計，開發，檢測正逐漸達到世界一流水平。A公司在海外設立的信息站和設計分部使其可以跟蹤世界先進技術。在全球白色家電領域，A公司正在成長為行業的引領者和規則的制定者。
二、財務報表分析
1.資產負債表分析
（1）資產負債表初步分析
A公司的資產總額由年初的611億元增加到年末的750億元，相比上年增長22.75%。資產總額本年增加的主要原因為：流動資產增加102億元，非流動資產增加37億元。流動資產中，增長較大的是貨幣資金：增長了80億元，較上年相比增長38.83%；其次是應收賬款：增長數為9.7億元，同比增長22.40%。非流動資產中，增長較大的是長期股權投資：增長數為10.4億元，同比增長44.83%；其次是固定資產：增長數為14.8億元，同比增長26.96%。
資產結構方面，流動資產占總資產的79.33%，流動資產占比越高說明公司經營越靈活，但同時公司應注意自身的穩定性。非流動資產占總資產比例由年初的19.31%上升為年末的26.05%，公司的資產結構略有調整。相比較來講，流動資產和非流動資產在當年都有增長，其中流動資產的增幅為20.69%，非流動資產增幅為31.36%，非流動資產增長速度快于流動資產。
負債與所有者權益較上年相比增加的原因主要系：流動負債增加36億元，非流動負債增加12.4億元，所有者權益增加91億元。可見，所有者權益的增加額最大。
從負債和所有者權益的結構來看，流動負債占負債和所有者權益的55.47%，非流動負債占負債和所有者權益的5.68%，所有者權益占負債和所有者權益的38.80%。由此可見，該公司對短期資金的依賴性非常強，相應的該公司面臨的償債壓力大，財務風險水平較高。
（2）資產及負債主要項目分析
①貨幣資金及其質量分析
A公司貨幣資金占總資產的比例在緩慢遞增，說明該公司在應對市場變化時有較充裕的貨幣資金，可滿足公司交易性、預防性和投機性動機。但在公司籌資渠道暢通的情況下，仍持有過多的貨幣資金，表明公司存在資金閑置問題，應擴大投資規模，積極尋找新的投資領域，提高資金的利用率。
②應收賬款及其質量分析
應收賬款由2012年的8.45%降至2014年的7.06%，相對于同行業該公司的應收賬款處于相對較低的水平，資金的可用水平較高。
③存貨及其質量分析
存貨同比增長了12.2%，在總資產中由2013年的11.31%下降至2014年年末的10.08%，表明2014年存貨的周轉速度加快，銷售狀況比較好。
④預收賬款分析
預收賬款相對于2013年增長了19.78%，從絕對額來看，預收賬款增長了7億元，預收賬款處于較高水平。另外，公司營業收入相比2013年增長了2.51%，可見公司近年來營業收入和預收賬款幾乎以一致的趨勢上升，表明公司的預收賬款越多，其產品越受市場青睞，未來收入增長的也越快。
2.利潤表分析
2014年A公司實現營業收入888億，相比2013年增長了22億，增長幅度較大。2014年，營業成本在營業收入中的占比由2013年的74.66%下降到72.48%，公司內部營業成本的控制能力在上升，營業利潤、利潤總額和凈利潤也都較2013年都有所增加，利潤的增加得益于對成本費用的控制。
3.現金流量表分析
（1）經營活動
2014年經營活動產生的現金流量凈額是70億，同比增長7.6%，主要原因系經營活動現金流入量的增長幅度大于經營活動現金流出量的增長幅度，表明公司營業能力增強且營業收入回款好，未來發生壞賬風險小。
（2）投資活動
2014年投資活動產生的現金流量凈額是-3，251，076，116.05，同比減少135.26%，主要系該公司2014年在擴大生產規模方面進行了大量投資，投資活動產生的現金流出量增加，可見公司在擴張方面的努力與嘗試，這一舉措使公司未來創造現金流量的潛力增強。
（3）籌資活動
2014年該公司籌資活動產生的現金流量凈額由負轉正，較同期增加571.47%，與2013年相比急速上升，表明公司自有資金不足，公司債務負擔較重，相應的財務風險較大。
總體而言，A公司2014年現金流量顯示經營活動現金流量凈額為正、投資活動現金流量凈額為負、籌資活動現金流量凈額為正說明公司正處于高速發展階段。該公司各項產品近年來迅速占領市場，銷售量快速上升，表現為經營活動中貨幣資金的增加，同時為進一步提高市場占有率，企業仍需大量追加投資，而經營活動現金流量凈額尚無法滿足投資需求，需要依靠外部籌集必要的資金作為補充。
三、綜合分析
1.短期償債能力
2014年流動比率，速動比率及現金比率與2013年相比均有所下降，雖數值仍在行業正常標準之內，但明顯偏低，人們通常認為生產企業合理的最低流動比率在2，速動比率在1時表明企業短期償債能力較高，因此該公司短期償債能力不高，面臨著一定程度的償債風險。
2.長期償債能力
資產負債率越小，企業的償債能力越高，國際上通常認為資產負債率不應該高于60%，A公司2014年資產負債率高于60%，所以對于長期償債的安全性不是很高。而產權比率高于了100%，更加說明了自有資產對償債風險的承受能力不高，企業的財務風險較大。
3.營運能力分析
從上表可以看出，A公司的存貨周轉率、應收賬款周轉率及總資產周轉率總體上呈下降趨勢，說明公司的營運能力有所降低。
4.盈利能力分析
總資產收益率集中體現了資產運用效率與資金運用效率之間的關系，A公司近兩年保持穩定，說明公司的資產利用效益較好，具有穩定而持久的盈利性。權益凈利率反映股東權益的收益水平，用以衡量公司的總體盈利能力，比率越高，表明投資帶來的收益越高。在同行業中，A公司的凈資產收益率高于行業平均值，盈利較高。
2014年，空調，廚衛及洗衣機營業收入較上年有所增長，但毛利率增幅不大，電冰箱營業收入有所下將，但毛利率增長，說明2014年對成本的控制有效，國外市場收入也有較高的增長，這一年對海外市場的拓展成效顯著，未來也將繼續加大對國外市場的開發。
四、結論
2014年，由于經濟發展逐漸呈現常態化、房地產市場不景氣、涼夏拖累等因素影響，家電市場整體低迷。A公司的凈利潤增長幅度下降，但營業收入都有增長，整體銷售狀況良好，資產周轉較快，運行良好。2014年吸收KKR投資及控股子公司1169吸收阿里巴巴投資，收購少數股權、增資青島銀行、發起設立賽富智慧家庭產業基金等投資對資金的需求加大，導致本年的資產負債率偏高，償債能力減弱，但公司正處于發展的高速期，該投資會進一步增強公司未來的發展潛力。除此之外，在未來的發展中，A公司能否在家電市場繼續保持優勢，也將取決于國家的宏觀經濟政策、市場變化和走勢及公司的經營戰略和發展規劃。
參考文獻：
[1]姚海鑫.《財務管理》[M].清華大學出版社，2007.
公司財務經營分析范文第3篇
【關鍵詞】財務治理 財務管理 關系 對接 研究
現下社會經濟呈一體化發展趨勢與多元化發展趨勢，機遇與挑戰并存。廣義而言，財務以公司核心要素形式產生，同時影響公司整體運營機制，公司財務要素主要分為財務治理要素內容和財務管理要素內容兩種，其一同歸屬于財務工作范疇之內，但財務治理和財務管理卻有著本質區別，其概念意識與對應經濟活動之間均存在較大不同點與差異性。應該了解到，當前公司管理過程中常會出現財務管理與財務治理相混淆狀況，之后在此基礎上出現財務無序管理現象，對公司正常運轉和與發展造成消極影響，所以我們應正視此類問題，從實際角度出發，在辨別財務管理與財務治理二者區別的同時，詳細分析與探索其內在對接模式，從而更好更優的促進企業不斷發展，使得財務工作效率和財務工作質量得到雙向提升。
一、財務治理內涵要點分析
財務治理詞匯產生源于公司復雜且難以處理的財務關系，財務治理能夠對公司基礎性財務問題作出有力反映，財務治理主要對象為公司內部工作人員群體利益協調性，會對工作人員具體工作效率和工作質量等進行提升。從實際角度而言，財務治理是使企業經營權和相應企業所有權之間達成完美分離的產物，財務治理環節中主要分為財務收支管理內容和財務監管內容以及財務工作人員配置內容等，之后在此基礎上進行企業財務的正常科學配置。財務治理以調控手段形式產生，公司內部全體工作者利益被涵蓋其中，無論是公司經營者、公司決策者和公司職員都是公司財務治理的主要對象，財務治理目標相對長遠化和多樣化，最終目的即為對公司內部財務管理制度內容和財務管理方式內容等進行完善，達到員工利益有力調節的主要目的，以至有效提升公司運行效率。
二、財務管理內涵要點分析
財務管理是固有詞匯，財務管理概念相對明確。通過數次分析和調查可以看出，財務管理就是針對公司財務事項進行實時管理，財務管理是公司內部較為常見的一種經濟活動，主要對象分為公司經濟問題管理內容和公司財務問題管理內容。需知，公司資金項目管理是公司財務管理中和核心操作環節，應在財務管理中進行必備資金管理，實施資金合理分配制度，有時也涵蓋了投資管理內容和利潤再造內容，為企業發展奠定堅實基礎。財務管理是公司財務工作環節中基本工作形式之一，提升財務管理質量可為后續企業進步提供一定資金支持，使得公司競爭利潤不斷加大，運用財務管理效率提升模式來明確公司經濟活動目標，在公司發展過程中明確走向，在起到推動效用的同時促進公司經濟活動的行為規范化管理和策略科學化執行。財務管理以財務活動正常安排進行最大公司價值獲取，財務管理本質是從價值角度為公司牟利，因為其是公司治理工作的基本，公司經濟活動與經濟目標被確定的狀況下，公司目標才能得以明確，發展前景也會更為可觀。
三、財務治理與財務管理間的主要區別分析
（一）目標差異性要點分析
財務治理目標即為公司財務權益維護，保障公司利益分配均衡性，當前公司管理制度實施背景下，公司所有權和公司經營權呈相互背離態勢，投資者和經營者之間則存在委托現狀，此種現狀證明著財務資本受托管理已成為主流。針對信息非對稱因素加以分析，公司經營者具備一定信息優勢，投資者與之不同，其存在一定信息劣勢性。公司組建與公司發展中，經營者核心目的就是使公司效益達到最大化，投資者收益量度增加，但當前仍舊存在道德風險詬病，經營者會借助信息優勢去為己謀利以損害投資者切身利益，非正規私人利益獲取狀況較為嚴重。但是財務治理其出發點為產權契約關系處理與調節，對財務利益主體間利益進行綜合調節與制衡，以至有效提升公司內部治理效率。所以，投資者權益保護是公司財務治理的重點操作環節和最終目標。
財務數量內容是財務管理環節中的操作出發點，在此前提系進行后續公司價值評估，財務管理目標為從根本上增加公司基礎性價值，投資者財富增加的同時也會增加公司收益。公司創建伊始，公司投資者目的就是達成公司利益最大化，換個角度而言，此處利益最大化是將投資成本要素扣除之后的公司剩余資金與財富，公司價值最大化是財務管理工作目標，主要分為資金時間價值考慮內容和相關風險價值要素考慮內容，公司資產增值均依仗與此。
（二）主體差異性要點分析
公司財務治理主要包含了公司股東內容、董事會內容和經理層內容以及財務管理層內容等，公司財務治理將財權配置視為重點，通俗來講，即是對公司股東財權、董事會財權、經理層財權和財務管理層財權進行積極合理配置，股東大會是公司最高權力機構，其具備出資權和決策權以及剩余資金索取權等，但董事會可以對大會財權代為行使，此時主要涵蓋了利潤分配方案內容、預決算方案內容和重大財務決策方案內容等，經理層權力與前者不同，其需在董事會授權后才可以參加重大公司決策，為董事會提供可選方案，通過科學的方案擬定，提高決策可行性。公司財務管理層授權方為公司經營人員，其需要認真履行自身財務工作職責與財務工作義務，享有一定財務執行權和財務決策權，監事會主要負責財務信息內容狀況檢查與監督，公司內部經營活動監管操作也被納入其中。
公司財務管理主體包括公司財務活動參與者和公司財務活動執行者，其與財務治理形成要素基本等同，看似相同，但主體實質卻各不相同，公司財務治理主體角度為社會屬性，公司財務管理主體角度則為經濟屬性，還需要注意的一點是，監事會是公司財務治理的核心部門與機構，但此時其卻不是公司財務管理的主體部門和機構。
四、財務治理與財務管理間的主要關系分析
（一）最終行為目標保持一致
公司財務治理與公司財務管理二者目標具有一致性特點，財務治理與財務管理目的皆為促進企業財富值穩步增長，從而實現真正意義上的公司價值最大化。財務研究主體為財務利益主體權、責、利三樣要素劃分，同時以相關應對模式達成利益制衡，財務治理是公司財務創造和利益增長的基礎；財務管理操作前提主要基于公司基本治理結構體系，旨在達成核心公司財務目標而進行財務要素管理行為實施，其會推動企業發展和維持財務平衡，財務治理和財務管理均歸屬于公司治理大環境范疇內，二者對公司利益主體加以合理配置、安排，使資金流動全方位管理策略實施成為可能，并以公司財富增長和公司價值攀升為最終操作目標。
（二）財務二重性
根據財務屬性基本特征可以看出，財務本身就預備一定的社會屬性和經濟屬性，此類雙向特征存在，使得公司財務管理與公司財務治理共同構成了公司財務二重性，之后在此基礎上構成完美結構體系。需知，公司財務治理環節需從財務本質社會屬性角度加以分析，以財務社會屬性要素進行公司財權的具體分配；公司財務管理環節需要從財務本質經濟屬性加以分析，以財務經濟屬性要素進行公司流動資金管理。公司財務治理與財務管理二者對財務雙重屬性進行了有力全詮釋，其作用主體皆為公司財務，處于同一協調、共同發展態勢，并助力公司各個財務事項能夠長期平穩運行。
（三）作用互補性
財務治理通常情況下會融入與公司各項經營管理工作之中，以宏觀角度為基準繼而順利進行公司財務支配與公司財務協調，公司治理目標和公司治理思想將其涵蓋在內。公司財務管理以微觀角度為基準，并對公司財務活動細節部分加以操作，最為常見的例子即為公司財務戰略體系構建，其是公司財務管理目標確定的根本。財務治理可在一定程度上進行公司財務關系協調與整體控制，財務管理本體財務活動控制步驟與流程由財務治理掌握，二者對公司基礎性財務關系調節和對應公司財務活動管理起到了重要推動作用，公司財務結構系統由二者一同組建。
五、公司財務治理和財務管理的對接要點分析
（一）正規財務分配機構創建要點分析
公司財務目標影響和決定著最終公司經濟活動，旨在進行公司不同類型經濟活動協調，公司財務合理劃分環節勢在必行，首要一點即是進行較為合理且正規的財務分配，明確自身要務和責任的同時，對公司財務工作予以精確管理，最大程度上保證公司財務管理工作能夠發揮其本體最大效用，財務分配結構體系構建可對公司財務進行良好細化與分配，實現真正意義上的公司優化管理。
（二）進行公司財務監督機制建立以權衡內部財務管理關系
適時進行公司財務監督激勵機制創建，以此為前提進行公司財務治理與公司財務管理工作對接，明確公司基本經濟活動目標，要求財務管理與財務治理完成配合。合理的外部監督可及時發現公司財務缺陷與詬病，在及時發現問題的前提下予以及時解決，最大程度上替公司挽回經濟損失，激勵機制執行可有效激發公司內部工作人員群體潛在工作欲望和工作興趣，員工工作積極性會得到有效調動，以此種方式來共同實現經營目標達成。
（三）全方位多角度保障信息交流暢通性
較為正確的做法是，公司需要進行信息互換平臺創建，創建目的在于有效防止信息不對稱狀況和對應信息失真狀況產生，當前公司管理結構體系中，絕對權力機構設置狀況和線性結構設置狀況等仍舊存在，信息傳達過程中通常會出現信息失真現象，信息失真之后會出現一定連帶效應，有時會對企業造成致命傷害。旨在有效規避不良信息狀況，使得不對稱等消極因素公司財務損害程度迅速降低，需要全方位多角度的去實現公司信息平臺的暢通性和自主性以及安全性，保證財務治理工作和財務管理工作的順利對接。
信息披露制度建立尤為重要，政府下達了對公司信息披露的相關規定與標準，但統一要求內容有所缺失，實用性信息和新型信息較少，財務會理信息要求規范更是少之又少，所以需要及時建立正規財務治理結構體系，以完善信息披露制度為目標，要求公司主管部門與機構進行信息披露制度修訂，逐步明確公司財務管理制度制定要求標準和公司財務管理制度構建要求標準，為后續公司財務管理目標與公司財務治理目標達成奠定有力基礎，使二者日漸趨于目標一致，隨之需側重公司財務治理規范制定、公司財務治理規范執行和公司財務治理信息披露，公司董事部門需要站出來協調公司股東和公司經營層之間的關系，為最終目的達成起到積極推動效應，加之合理及時的公司財務治理信息披露工作監管，充分發揮社會效用和輿論效用，建立公開信息模式和誠信信息模式以及規范信息模式，披露環境優化與合理整改可促進公司財務管理進步和公司財務治理進步。
（四）財務風險遏制以有效凸顯財務紐帶功能
注重部門設置環節，因為公司財務工作是企業得以安全平穩運行的根本，與不同公司部門之間存在一定的工作關聯性，與此同時，財務工作在時間跨度之上具備戰略性中長期特點，有力實現公司財務管理和公司財務治理的對接需要充分體現財務部門此種特征，需要得到充分職能彰顯與發揮。最為重要的一點就是公司財務風險規避，需適時完善財務風險預警結構體系和財務風險控制結構體系，為公司財務治理和公司財務管理創造優良市場環境和工作氛圍，需知，當前時代是經濟全球化時代和信息化發展時代，基于此，公司財務管理技術條件增加，并且擁有較為廣闊的市場發展空間，之后在此基礎上促進財務工作的良性循環與發展，將企業財務風險扼殺在搖籃之中，深度加強企業危機意識和抗風險能力。
六、結束語
科學技術的飛速發展與社會經濟改革步伐的不斷加快，當前人們逐漸對公司財務工作重視起來，旨在提升公司財務管理效率和財務治理質量，需要上述二者與當前社會經濟發展標準要求內容相互適應。眾所周知，公司財務治理要素和公司財務管理要素是公司整體工作過程中的重要組成部分和重點操作環節，若進行細化分析，二者服務對象與本體內涵各不相同，但二者之間的聯系也極為密切，其實質上為相輔相成、互相促進、相互調節的關系，需從實際角度出發，進行正規財務分配機構創建，并建立公司財務監督機制以權衡內部財務管理關系，全方位多角度保障信息交流暢通性的同時進行財務風險遏制，以有效凸顯財務紐帶功能，保證公司內部各項機制的正常平穩運行。
參考文獻：
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公司財務經營分析范文第4篇
關鍵詞：財務報表；粉飾；現金流量表；財務報表附注
一、引言與文獻綜述
企業資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表哪個表更重要？關于這個問題，相信無論是學術界、實務界，還是股東、債權人、利益相關者都有不同的觀點。因為從不同的會計信息需求角度出發，都可以得到不同的答案，但上述主體達成的共識是現金流量表的作用越來越突出。因為相較于資產負債表和利潤表，現金流量表雖然不能呈現企業的規模和經營活動組成部分等信息，也不能直接反映企業的經營利潤和成長性，但是現金流量表具有的最直接作用是印證企業的經營業績是否具有現金流基礎，是否是真實與企業經營相關的，而不是由會計的調整和做賬的方法導致的，特別是對于企業財務報表“粉飾”而言，信息需求者能夠從現金流量表中找到端倪，并分析其經營業績的實質性和可持續性。
關于上市公司財務報表“粉飾”，學者對此的研究甚多，黃世忠（2006）通過典型案例分析，對近年我國上市公司報表“粉飾”的新動向進行探討，并從完善資產減值準備計提、關注隱性關聯交易、規范資產置換會計處理、改進利潤表列報等方面提出抑制報表“粉飾”的政策性建議。李玉周（2003）全面的分析了上市公司財務報表“粉飾”的原因、常用方法并提出解決方法。而本文是在上述學者的研究基礎上，針對上市公司財務報表“粉飾”的方法進行不完全舉例，并對此進行了有針對性的現金流量表分析，希望運用現金流量表中的指標能夠佐證或者檢驗上市公司經營業績。這和目前的研究結果存在兩點不同：第一，對于上市公司財務報表“粉飾”的技術性研究中，更多是涉及其方法和手段，比如其涉及的會計科目等，但是其通過現金流量表的佐證涉及較少，當然其涉及的完善方法和減少上市公司財務報表“粉飾”的舉措都是具有借鑒意義的，但是本文不涉及這一事項。第二，對于上市公司財務報表“粉飾”涉及現金流量內容的研究中，其找到了僅僅關注資產負債表和利潤表的局限，以及現金流量表的作用，提出要關注現金流量指標，并且也提出了一些現金流分析指標，但是更多是框架性的建設，并未根據不同“粉飾”方法有針對性的分析現金流量指標，找出其“粉飾”財務報表的證據，這是本文最主要的貢獻。
當然本文的目的不是重復“現金為王”的觀點，現金是流動性最強、風險最小收益也最小的資產，所以不能片面地夸大現金流的作用，本文主要也不是為了分析現金流對企業經營活動的作用，畢竟現金流指標對于分析企業財務狀況的作用是有限的，甚至在運用其發現上市公司財務報表“粉飾”證據時也有失效的時候，但本文的最主要目的是找到其背后現金流能夠起到的最大作用，并結合其他財務報表以及財務報表附注，盡可能地佐證上市公司財務報表“粉飾”。
二、上市公司財務報表“粉飾”的現金流證據
上市公司財務報表“粉飾”與上市公司財務報表造假有別，它不是指上市公司利用虛開增值稅發票、虛構銷售收入或者舞弊增加上市公司利潤的行為，而是在會計準則范圍內有意識地調節上市公司利潤的行為。上市公司財務報表“粉飾”給投資者造成困擾的原因在于利潤是企業盈利最直接的指標，投資者關注的市盈率指標以及每股收益均是來自于企業的利潤指標，但投資者缺少關注利潤組成部分是否具有“水分”、是否具有“可持續性”。這就需要判斷企業的盈利狀況是否未經人為調節、是否是企業實現可持續盈利的關鍵指標。所以在下述上市公司財務報表“粉飾”中嚴格區別造假行為和記賬的會計性選擇問題，并與現金流指標相結合，非窮舉地解釋現金流指標如何佐證上市公司財務報表“粉飾”。
第一，利用資產重組“粉飾”財務報表，無論是股份轉讓、資產置換或者是對外收購兼并，資產重組一直都是上市公司財務報表“粉飾”的重要手段，以股份轉讓為例，其投資活動產生的凈現金流為負本身就說明，公司在經營過程中是以出售其組成部分提高經營利潤，這種模式只可能在公司淘汰與其主營業務不相關的組成部分才是可取的，而無論是成本法或者權益法核算的長期股權投資，都可以從其現金流量表及其附注中的經營活動凈現金流以及其投資收益中發現其出售股權的價值和出售的目的。而對于資產置換而言其涉及的信息披露是極其重要的，從財務報表附注中本期新納入合并范圍的子公司，以及本期不再納入合并范圍的子公司，從這幾個方面綜合的經營業績和對上市公司利潤表以及現金流量表的影響就可以發現資產重組“粉飾”財務報表的證據。
第二，利用特殊項目“粉飾”財務報表：無論是利用關聯方交易“粉飾”財務報表，還是特別調節營業外收入，利用特殊項目“粉飾”財務報表也能從現金流指標中找到端倪，以關聯方購銷為例，關聯方的購銷均計入其銷售利潤和經營活動凈現金流，從關聯方交易的披露信息可以得知關聯方交易的規模，剔除了這部分的經營利潤和經營活動凈現金流，就可以比較出其經營利潤是否具有現金流基礎，而對于營業外收入，其現金流量表中會有相對應的科目呈現異常變動，比如其處置非流動資產收益增加，則相對應現金流量表中的處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額則會增加，二者的相互印證也是特殊項目“粉飾”與否的證據。
第三，資產減值準備：固定資產、存貨，特別是應收賬款和其他應收款均需要計提簡直準備，資產的可收回金額低于其賬面價值的，應當將資產的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。以應收賬款減值準備為例，上市公司的壞賬準備金比例應該根據賬齡而變化，賬齡越長的賬款，遭遇賴賬的可能性越大，壞賬準備金比例也應該越高。由于資產減值準備不會影響企業當期的現金流，所以以資產減值準備計提的不同來調節利潤的方法是不具備現金流基礎的，所以信息使用者可以采用以下兩種方式應對相關的“粉飾”方法：1.分析上市公司資產減值準備計提的變化，分析剔除了資產減值準備計提而增加的經營利潤之外的利潤水平，以驗證資產減值準備計提的變化導致利潤增加的比例。2.分析經營收入與經營現金流收入的比例、經營成本與經營現金流支出的比例，以其對應的比率關系、結合以往年度計提標準分析應收賬款的余額和應收賬款計提減值準備的合理性。
三、上市公司財務報表“粉飾”的隱蔽性
上市公司財務報表的部分“粉飾”行為可以通過現金流量表以及和利潤表的結合信息得到佐證，其他部分“粉飾”行為卻不能從現金流量表中得到明確的答案，但是其中的一部分行為可以根據其經營利潤和經營活動現金流、投資活動現金流中的分項指標得到側面的反映：
第一，利用不恰當的會計核算“粉飾”財務報表，無論是從固定資產投資、固定資產折舊，還是到存貨計價方法，都是利用《會計準則》的可選擇性，有意識地根據財務目標調整企業利潤。以固定資產投資為例，上市公司為了推遲計提折舊或者為了令更多的費用資本化，會推遲完工期以更少的費用化，或者計入在建工程以減少折舊，這個從注冊會計師審計的角度是可以發現審計證據的，但是從投資者的角度，財務報表不能發現明顯的證據，只能通過重大在建工程項目變動情況以佐證其會計核算的正確性，特別是結合以前年度財務報表，分析其建設期和建設完工程度，以印證其是否具有推遲計提折舊或者推遲費用化的意圖，而現金流表中的購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金項目可以側面反映其支出的現金流，但對于企業推遲入賬以及資本化、費用化問題，現金流量表確實不具有直接的佐證作用。
第二，利用會計政策的變更“粉飾”財務報表：改變固定資產計提折舊年限、改變存貨計價方法，還包括上述已經提到的應收賬款減值準備計提方法，這些都是利用會計政策的變更“粉飾”財務報表的方法。以固定資產折舊為例，上市公司為了增加企業經營利潤，可以加速折舊法改變為直線折舊法或者提高折舊年限，以增加經營利潤，但是企業的當期現金流并未發生改變（剔除所得稅因素，下同），這種因為會計政策的變更而引起的利潤變化均應當從企業真實的利潤水平中剔除。由于這些會計政策的變更不影響其現金流變化，所以這種模式中的現金流指標不具有檢驗的作用。
第三，其他業務利潤和其他與經營活動有關的現金：在利潤表項目中，主營業務涉及的信息和披露都比其他業務的記錄要嚴格，而其他與經營活動有關的現金也是在列報了能夠明確劃分的現金流項目后匯總的其他活動數額，所以從其他業務利潤和其他與經營活動有關的現金科目中也可以發現一些“粉飾”的端倪，并找到公司是否具有可持續經營能力、是否偏離主營業務的證據，以其他業務利潤為例，部分上市公司進行多元化經營，在其主營業務范圍外又經營了其他業務，則需要從“收到的其他與經營活動有關的現金”的項目中側面反映其他業務利潤的真實性，財務報表附注中會披露具體收到與支出其他與經營活動有關的現金，信息使用者要學會區分這些明細科目中的較大金額以及其中與利潤的匹配關系，特別是一些不可持續的科目（如補貼收入等），只有這樣，才能找出上市公司通過其他業務利潤和其他與經營活動有關的現金進行財務報表“粉飾”的證據。
四、結論與建議
對于資產重組、關聯方交易等直接與企業現金流有關的財務報表“粉飾”方法，財務報表信息使用者可以集合現金流指標和財務報表附注找到上市公司財務報表“粉飾”的證據；對于改變會計政策、不正當的會計核算等不直接與企業現金流相關的財務報表“粉飾”方法，現金流指標只能作為側面反映的證據，更重要的是結合以前年度財務報表以及附注分析其利潤的增加是否具有合理性，剔除異常變動的利潤后再對其經營業績進行評價不失為更好的方法；對于像其他業務利潤和其他與經營活動有關的現金指標，以及資產減值準備指標，現金流在其中都發揮了重要的作用，這時利潤表、現金流量表、財務報表附注的綜合使用便顯得更加重要，只有綜合上述信息，才能得出客觀的結論。
上市公司財務報表“粉飾”是個歷久彌新的問題，本文的意義不是在于分析現金流在財務報表”粉飾”佐證過程中起到多大的作用，而是為了從一個不同的角度分析上市公司盈利必須具有現金流基礎，現金流也并不像部分學者說的那樣能夠檢驗所有的財務報表“粉飾”方法。只有認清上市公司財務報表”粉飾”中現金流的重要性，并且意識到現金流在檢驗某些“粉飾”方法中失效，信息需求者才能更好地應對上市公司財務報表“粉飾”，并得出有真實現金流背景、可持續發展的經營業績信息。（作者單位：西南財經大學會計學院）
參考文獻：
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[2]趙瑞、黎玉柱：《論上市公司財務報表“粉飾”及其甄別》《武漢科技大學學報（社會科學版）》[J].2004年03期
公司財務經營分析范文第5篇
一、高校資產經營公司財務管理與監督
高校主要通過經營性資產管理委員會和資產經營公司董事會行使對資產經營公司的財務管理職權。可以通過公司章程和財務管理制度具體劃分投資者和經營者的財務管理職責與權限。
其一，防止資產經營公司監督管理被弱化，校辦產業會計信息失真。校方派出的董事、監事（都是兼職的）以及學校職能部門對企業情況缺乏深入了解，導致企業“內部人控制”現象嚴重，使高校作為出資人的產權主體地位被架空、學校利益受損。所以高校必須建立和完善對資產經營公司的財務管理和監督機制，健全董事會議事規則，對資產經營公司重大經濟事項的決策程序和權限作出明確規定，建立重大經濟決策備案審批制度和問責制度。高校經營性資產管理委員會和資產經營公司董事會要聽取和審批資產經營公司的預算和財務會計報告，審批投資計劃和籌資計劃，審批公司財務管理制度、薪酬制度、利潤分配和員工獎勵方案，制訂對經營者的業績考核制度及任免獎懲辦法，審議批準公司其他重大財務事項。使學校作為公司投資主體的職權得到落實，并使資產經營公司的運作符合高校總體建設目標。
其二，高校對資產經營公司實行會計委派制度。規定由學校財務處向資產經營公司委派財務部主任，并列席與財務、投資、經濟分配等有關的董事會和公司領導辦公會議。學校委派會計的工資、獎金由學校支付（年終向公司結算），其工作業績由學校相關部門參加考核，實行委派會計定期輪崗制度，使委派會計擺脫對派駐單位的依附和利益關系，能夠挺直腰桿堅持原則，實施財務監督，既維護學校作為出資人的權益，又真正有利于校辦產業長遠健康發展。
其三，建立校辦產業財務報告制度。資產經營公司必須定期向學校財務處報送會計報表，重大經濟事項必須及時向學校分管領導和財務處匯報，使學校能夠及時掌握資產經營公司經營財務狀況及所投資企業重要經濟信息。
其四，加強資產經營公司審計監督。學校審計處直接對學校負責，具有相對的獨立性和權威性，同時對校辦產業的情況也比較了解。加強高校資產經營公司財務審計，是強化資產經營公司監督約束機制的重要環節。根據實際情況，學校內部審計不但要做好資產經營公司的年度財務審計和經營績效審計、公司負責人任期中和離任經濟責任審計，還需要加強對資產經營公司的經營和財務管理制度、對外投資及大額資金使用等重大經濟事項決策程序的制度執行情況和效果的審計，以便及時發現問題、分析原因、提出風險警示和改進意見。如果發現有嚴重的失職瀆職行為，要報學校和經營性資產管理委員會追究責任，促進公司完善制度、加強管理。
二、高校資產經營公司內部財務管理
企業的財務管理主要是運用價值形式通過對財務活動實施管理，把企業的各種物質條件、經營過程和經營結果都合理地加以規劃和控制，以實現企業的目標。
其一，高校資產經營公司一般可以根據公司規模、領導分工和各部門職責范圍，對公司管理實行分工、分權，建立有效的內部財務管理級次，合理安排投資決策權、對外籌資權、收益分配權、資產處置權以及財務審批權等。可以根據資產經營公司董事會決議，在公司經營者職權范圍內，采取集體決策、分工負責，側重集權的集權與分權相結合的財務管理模式。財務審批權要根據工作需要（指財權與事權相適應、與責任相一致）、擁有控制權的現金流和企業風險控制能力等因素進行劃分，并以規章制度明文規定。必須以最有效地促進資產經營公司運作和發展為目的，既不宜把財權統得過死而失去活力降低效率，又要提防因財權過度分散而引起風險增大和支出失控。
其二，高校資產經營公司必須單獨設置財務會計機構，建立健全財務管理制度，負責本公司財務管理和會計核算工作，編制和執行公司預算，實施財務控制和監督，組織財務預測和分析，編制公司財務會計報告，如實反映資產經營公司以及所投資企業的財務信息，并承擔資產經營公司作為投資方對被投資企業實施財務監管和檢查指導的職責。
其三，加強高校資產經營公司的預算管理。長期以來，在校辦企業中，對預算的編制和執行普遍不夠重視。事前在編制預算時掌握信息不全、計劃考慮不周；事中往往是領導說了算、隨意變動突破，預算執行失控；事后則強調客觀，無能為力。預算失控的直接后果是費用成本上升、經濟效益下降、資金周轉困難、“半拉子工程”出現，給財務管理帶來困難和風險，企業預定目標大打折扣。現在，改革高校以事業單位法人的身份直接辦企業的體制，將學校所有經營性資產都劃轉到高校資產經營公司，由其代表學校持有對企業投資所形成的股權。資產經營公司所掌握的資源大大增加，就有可能集中力量辦成一些促進科技產業發展的大事；但如果管理不好也會造成更大損失。因此資產經營公司必須加強預算編制前的調研論證，強調各部門結合年度工作任務合理編報預算資料的責任，財務部門要認真審核、調查研究、綜合平衡，突出重點，措施有力，為公司實現年度目標提供財力保證。預算必須按規定程序審批，慎重決策。在執行過程中則要強調預算的嚴肅性和約束力。對預算執行中出現的問題必須認真分析原因，追究相關部門和領導不能做好預算控制的責任，聯系所造成的后果，作為考核獎懲的依據之一，以引起各級管理干部的重視，促進公司目標的實現和效益的提升。
三、高校資產經營公司投資財務管理與監控
其一，高校資產經營公司主要通過向被投資企業委派董事會、監事會成員，行使出資人權利、履行出資人義務，包括企業重大決策、選擇經營管理者、收益分配等。需要制訂委派董事、監事管理制度，明確規定受資產經營公司委派的董事、監事的職責，切實加強對被投資企業的監管，以確保學校作為投資者的權益，防止國有資產流失。他們還有責任將被投資企業董事會決議及重要的經營、財務信息資料帶回資產經營公司，及時整理抄送資產經營公司財務部和投資部，以便進行專業的財務分析和管理。資產經營公司財務部依據投資方身份，向被投資企業要求定期報送會計報表，獲取真實可靠的財務信息。可以向被投資企業提出要求，派財務審計人員對被投資企業的經營財務狀況或某些重要經濟事項進行審計，提供財務指導和改進建議。資產經營公司財務部應當及時將所掌握的被投資企業財務信息和重要問題加以整理，編制被投資企業財務狀況分析報告向資產經營公司領導匯報。
其二，高校資產經營公司財務部應當向全資子公司委派財務負責人，實行會計委派制。高校資產經營公司還可以憑借具有素質較高的財會人員、本地管理等優勢，向控股企業和參股企業推薦企業財務部門負責人（或主辦會計），但須由被投資企業董事會考核聘任（不實行會計委派制），并且對全體股東和企業經營者負責。對于被投資企業中的眾多小企業或者財務會計業務量較小的企業（尤其是科技型企業初創時往往規模小、人手少、管理不規范，需要扶持），我校資產經營公司財務部通過建立會計核算中心，為控股或參股的小企業“代賬”（小企業須分攤費用），在每家小企業都獨立核算和單獨設立銀行賬戶的前提下，提供會計核算、財務報銷、納稅申報等專業的財會服務，幫助小企業共同加強財務管理、規范經營行為。這種做法為小企業減輕負擔、提供方便，受到小企業的歡迎。同時，資產經營公司財務部“寓監督于服務”，能夠及時掌握被投資企業財務信息，加強對被投資企業的財務監督，有利于高校資產經營公司對外投資的管理和投資效益的考核。
