期貨公司經(jīng)營(yíng)狀況

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期貨公司經(jīng)營(yíng)狀況范文第1篇

（一）目前我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的現(xiàn)狀及問(wèn)題

1.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)尚未擺在應(yīng)有的地位。目前，我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)仍然依附于商業(yè)性保險(xiǎn)公司――PICC，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)份額小，經(jīng)營(yíng)狀況不佳，經(jīng)營(yíng)主體和經(jīng)營(yíng)模式單一，沒(méi)有針對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點(diǎn)與實(shí)踐設(shè)計(jì)相應(yīng)的保險(xiǎn)辦法，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的要求。

2.現(xiàn)有農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)范圍小。農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)面臨著自然風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)等方面風(fēng)險(xiǎn)。但是，目前我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的險(xiǎn)種卻不足30個(gè)，我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)僅局限于自然風(fēng)險(xiǎn)的管理，且自然風(fēng)險(xiǎn)管理中又以災(zāi)害救濟(jì)為主，其他幾種險(xiǎn)種尚未顧及。這種狀態(tài)遠(yuǎn)不能適應(yīng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)的需要。

3.農(nóng)業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)脫節(jié)。目前我國(guó)的農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣體系只負(fù)責(zé)技術(shù)問(wèn)題，而對(duì)采用新技術(shù)可能發(fā)生的追加要素風(fēng)險(xiǎn)、新技術(shù)應(yīng)用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)效益沒(méi)有直接掛鉤。技術(shù)推廣者不承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者成為風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者，這直接造成農(nóng)民對(duì)新技術(shù)持觀望態(tài)度。

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理效率不高。主要表現(xiàn)為農(nóng)產(chǎn)品保護(hù)價(jià)格制度尚未走上法制化軌道，保護(hù)價(jià)缺乏連貫性，波動(dòng)幅度較大；而與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料最高限價(jià)制度由于政府不對(duì)廠商實(shí)施價(jià)格補(bǔ)貼，實(shí)際上難以推行，使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上仍由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者獨(dú)自承受。

5.商業(yè)性保險(xiǎn)費(fèi)率高、承保范圍小。商業(yè)性保險(xiǎn)由于受財(cái)力限制，災(zāi)害救濟(jì)數(shù)量有限，保障水平低；且收費(fèi)費(fèi)率高，自然災(zāi)害救濟(jì)的效率低。

由于上述問(wèn)題的存在，使得一方面，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)因農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況欠佳積極性不高；另一方面，由于農(nóng)民成為農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的最大承受者，嚴(yán)重影響了農(nóng)民對(duì)農(nóng)業(yè)投入、新技術(shù)應(yīng)用和走向市場(chǎng)的積極性，使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件得不到根本性改善，農(nóng)業(yè)技術(shù)難以推廣，農(nóng)業(yè)機(jī)械難以普及，農(nóng)業(yè)小農(nóng)經(jīng)營(yíng)方式難以改變，嚴(yán)重影響了我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展。

（二）完善我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)金融體系

國(guó)際、國(guó)內(nèi)開(kāi)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)具有準(zhǔn)公共物品的性質(zhì)，如果完全實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式，必然導(dǎo)致市場(chǎng)失靈。應(yīng)把政府主導(dǎo)下的、政府與商業(yè)保險(xiǎn)公司“混合經(jīng)營(yíng)”的模式作為我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的主導(dǎo)形式。在具體制度方面，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面著手：

1.建立、健全農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)管理的法律法規(guī)，使農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)管理活動(dòng)走上制度化、法律化的軌道。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，法制先行。中國(guó)應(yīng)該盡快出臺(tái)《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法》，用具體、明確的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)立法來(lái)約束政府及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)和參加農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的行為。要科學(xué)地制定出一個(gè)符合國(guó)情的、適合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)實(shí)際的、有利于調(diào)動(dòng)各方投保積極性的、可操作性強(qiáng)的，包括險(xiǎn)種、費(fèi)率、定損標(biāo)準(zhǔn)等在內(nèi)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)條款體系。從而建立起以農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)為主，災(zāi)害救濟(jì)為輔，自然風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)結(jié)合的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)管理制度。

2.改革現(xiàn)行的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)體制，建立以政策性的國(guó)家農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)為主，商業(yè)性保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)為輔的保險(xiǎn)體制。一是建立政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司，開(kāi)拓政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。以防范、躲避、減少風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，也可委托商業(yè)性保險(xiǎn)公司開(kāi)展政策性保險(xiǎn)，政府給予補(bǔ)貼。二是搞活商業(yè)性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。允許以單項(xiàng)險(xiǎn)種為主要經(jīng)營(yíng)范圍，打破獨(dú)家經(jīng)營(yíng)局面，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，降低保險(xiǎn)費(fèi)率。三是建立農(nóng)村保險(xiǎn)互助合作社，按合作社原則，采取入股方式籌措保險(xiǎn)基金，建立獨(dú)立核算、自主經(jīng)營(yíng)、民主管理、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的輔以政府扶持的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者互助互濟(jì)的自我服務(wù)性、群眾性保險(xiǎn)組織。四是建立農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)市場(chǎng)。通過(guò)再保險(xiǎn)，使各保險(xiǎn)組織本身也成為被保險(xiǎn)的對(duì)象。

3.完善災(zāi)害救濟(jì)制度。要科學(xué)劃分自然災(zāi)害等級(jí)，研究制定自然災(zāi)害等級(jí)的指標(biāo)體系，作為確認(rèn)受災(zāi)救助的依據(jù)；建立與現(xiàn)行財(cái)政、稅收制度相適應(yīng)的救助經(jīng)費(fèi)比例分?jǐn)倷C(jī)制，加強(qiáng)經(jīng)費(fèi)使用監(jiān)察；提高救濟(jì)工作的透明度、公正性及效率，依法嚴(yán)懲挪用救災(zāi)款物的違法行為。

4.逐步建立農(nóng)業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。一是建立農(nóng)業(yè)高新技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金制度；二是開(kāi)辦農(nóng)業(yè)技術(shù)應(yīng)用保險(xiǎn)，把不確定的風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)為固定的保費(fèi)支出；三是建立技術(shù)經(jīng)濟(jì)合同制度，使參與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者共同承擔(dān)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；四是提供完善的技術(shù)信息咨詢服務(wù)。

二、利用期貨市場(chǎng)規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

（一）目前我國(guó)規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)采用的方式及問(wèn)題

目前，我國(guó)規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要采取的是以“公司＋農(nóng)戶”為表現(xiàn)形式的訂單農(nóng)業(yè)方式。訂單農(nóng)業(yè)是農(nóng)業(yè)各經(jīng)營(yíng)主體在實(shí)踐中摸索出的符合市場(chǎng)規(guī)律的一種適合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，有利于增加農(nóng)民收入和推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的新形式。這種方式在推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，解決農(nóng)產(chǎn)品賣難，以及提高農(nóng)業(yè)抵御自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力等方面效果明顯。然而，訂單農(nóng)業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也逐漸暴露出了一些問(wèn)題。例如，訂單農(nóng)業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)缺少有效的轉(zhuǎn)移渠道，它只能在企業(yè)和農(nóng)戶兩者之間轉(zhuǎn)移，很容易導(dǎo)致在訂單到期日某一方因市場(chǎng)條件變化而毀約。而且，由于農(nóng)產(chǎn)品流通過(guò)程中信息不透明，訂單價(jià)格的確定缺乏參考依據(jù)，農(nóng)民較難獲得較高的收益。此外，訂單農(nóng)業(yè)的數(shù)量和規(guī)模有限，農(nóng)民的收入比較低。

（二）穩(wěn)步發(fā)展我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)

訂單農(nóng)業(yè)中的問(wèn)題通過(guò)訂單和期貨市場(chǎng)的結(jié)合可以得到有效的解決。主要原因：一是期貨市場(chǎng)可以有效地轉(zhuǎn)移訂單農(nóng)業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠谪浀膬r(jià)格發(fā)現(xiàn)功能可為訂單農(nóng)業(yè)提供參考價(jià)格，而且期貨市場(chǎng)集中了眾多的投機(jī)者和套期保值者，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以在大量的市場(chǎng)參與者間進(jìn)行重新分配。同時(shí)，期貨交易的保證金制度，保證了交易雙方都不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。二是通過(guò)期貨市場(chǎng)可以提高訂單農(nóng)業(yè)的履約率。利用農(nóng)產(chǎn)品期貨，經(jīng)營(yíng)企業(yè)和加工企業(yè)一方面可以根據(jù)市場(chǎng)上規(guī)定的質(zhì)量和合適的價(jià)格采購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品、合理安排生產(chǎn)計(jì)劃，另一方面又可參與套期保值業(yè)務(wù)，鎖定生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)的成本，轉(zhuǎn)移訂單風(fēng)險(xiǎn)。所以，我國(guó)應(yīng)穩(wěn)步發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，引導(dǎo)農(nóng)戶利用期貨市場(chǎng)規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)，全國(guó)許多地方在利用期貨市場(chǎng)促進(jìn)農(nóng)民增收，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)方面已經(jīng)進(jìn)行了積極有效的探索，形成了比較成熟的模式，主要有河南延津“訂單＋期貨”模式和黑龍江“期貨信息指導(dǎo)產(chǎn)銷”模式。

1.“訂單＋期貨”模式

所謂“訂單＋期貨”，就是在“公司＋農(nóng)戶”的基礎(chǔ)上，在保障農(nóng)民利益的前提下，充分利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能，規(guī)避糧食企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保優(yōu)質(zhì)大宗糧食訂單履約而發(fā)展起來(lái)的一種現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式。

當(dāng)前我國(guó)農(nóng)民普遍面臨著這樣的窘?jīng)r，一家一戶的小生產(chǎn)方式顯然不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大流通、大市場(chǎng)的要求，簡(jiǎn)單的訂單農(nóng)業(yè)又存在著一些不足和弊端，而農(nóng)民較低的文化素質(zhì)和薄弱的經(jīng)濟(jì)實(shí)力又制約了農(nóng)民直接參與期貨市場(chǎng)。在這種形勢(shì)下，由龍頭企業(yè)與農(nóng)戶簽訂訂單，利用期貨市場(chǎng)對(duì)訂單商品進(jìn)行套期保值，規(guī)避價(jià)格不利變化的風(fēng)險(xiǎn)，帶領(lǐng)農(nóng)民間接參與期貨市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收，就成為一種現(xiàn)實(shí)的選擇。

河南省延津縣“訂單＋期貨”模式的具體做法是，在縣政府的引導(dǎo)和推動(dòng)下，縣糧食局下屬的金粒麥業(yè)有限公司，發(fā)起成立了全縣小麥協(xié)會(huì)，通過(guò)400多個(gè)中心會(huì)員（中心會(huì)員以行政村為單位），向全縣10萬(wàn)多農(nóng)戶實(shí)行供種、機(jī)播、管理、機(jī)收和收購(gòu)“五統(tǒng)一”，以高于市場(chǎng)價(jià)格0.05分／斤～0.06／斤與農(nóng)民簽訂優(yōu)質(zhì)小麥訂單；同時(shí)糧食企業(yè)――金粒麥業(yè)有限公司通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，在小麥種植或收獲之前，就賣到期貨市場(chǎng)，并根據(jù)在期貨市場(chǎng)套期保值的收入情況，對(duì)參與訂單小麥的農(nóng)民，進(jìn)行二次利潤(rùn)分配。“訂單＋期貨”的經(jīng)營(yíng)模式，在延津縣取得了多贏的效果。一方面，它使農(nóng)民生產(chǎn)的小麥適應(yīng)了市場(chǎng)的需要，且賣出了好價(jià)格，農(nóng)民收入有了可靠保障；另一方面，小麥龍頭企業(yè)在與分散的農(nóng)民簽訂小麥種植訂單的同時(shí)，通過(guò)小麥期貨市場(chǎng)開(kāi)展套期保值，規(guī)避了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保了訂單的履約。

2.“期貨信息指導(dǎo)產(chǎn)銷”模式

黑龍江省的“期貨信息指導(dǎo)產(chǎn)銷”模式主要包括以下措施：一是建立黑龍江農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)大豆專網(wǎng)。專網(wǎng)設(shè)有分析預(yù)測(cè)、農(nóng)事農(nóng)情、相關(guān)政策等欄目，并與黑龍江天琪期貨經(jīng)紀(jì)有限公司合作，開(kāi)設(shè)了期貨專欄，每天大商所大豆實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)、進(jìn)口到港報(bào)價(jià)、國(guó)內(nèi)外新聞以及大豆食品、大豆區(qū)劃、品種介紹等相關(guān)信息。同時(shí)，在網(wǎng)上開(kāi)展期貨市場(chǎng)操作指南、期貨常識(shí)等知識(shí)的普及。受到農(nóng)民和產(chǎn)銷大戶的歡迎。二是及時(shí)為農(nóng)民提供信息服務(wù)。2003年入秋以后，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)大豆價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，大商所提供了大豆期貨價(jià)格漲至3000元/噸的信息，但豆農(nóng)對(duì)豆價(jià)并不了解，現(xiàn)貨商反而壓價(jià)收購(gòu)。為了發(fā)揮期貨信息對(duì)大豆銷售的引導(dǎo)作用，讓農(nóng)民抓住增加收入的絕好時(shí)機(jī)，黑龍江省緊急運(yùn)作了一次特快信息服務(wù)：黑龍江電視臺(tái)在10月12日晚間新聞節(jié)目中，破天荒地播放了長(zhǎng)達(dá)5分鐘的大豆期貨市場(chǎng)行情分析，邀請(qǐng)期貨公司的專業(yè)人員和黑龍江省大豆專家介紹期貨市場(chǎng)動(dòng)向，10月13日，《黑龍江日?qǐng)?bào)》、黑龍江農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)、大豆網(wǎng)等也集中向農(nóng)民傳遞了這一最新信息。通過(guò)這種方法黑龍江省的糧食部門引導(dǎo)農(nóng)民通過(guò)訂單方式于大豆播種前在期貨市場(chǎng)高價(jià)賣出大豆。粗略估計(jì)，及時(shí)的大豆信息服務(wù)至少使黑龍江省600萬(wàn)噸大豆增收數(shù)億元。

期貨公司經(jīng)營(yíng)狀況范文第2篇

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，以及城市化進(jìn)程逐步增快，國(guó)家基本建設(shè)投資逐年增加，房地產(chǎn)、交通、市政等建設(shè)力度不斷加強(qiáng)，尤其是近幾年，伴隨著節(jié)能減排工作的有序推進(jìn)，許多高耗高污企業(yè)節(jié)能改良工程增多，各種新型產(chǎn)業(yè)也蓬勃興起，這些都給建筑企業(yè)帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)。然而，整個(gè)建筑業(yè)高產(chǎn)低效的現(xiàn)象多年來(lái)卻無(wú)法改觀，其原因主要是成本居高不下，而最大的成本莫過(guò)于材料。如何控制與防范建筑企業(yè)材料風(fēng)險(xiǎn)，可謂仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。筆者認(rèn)為，在諸多規(guī)避材料風(fēng)險(xiǎn)的方法中，套期保值是最有效的方法之一。

傳統(tǒng)方法

建筑行業(yè)的成本中，材料費(fèi)的比例一般占到全部成本的60％以上，根據(jù)筆者多年的項(xiàng)目財(cái)會(huì)核算及審計(jì)經(jīng)驗(yàn)，由于材料上漲原因?qū)е绿潛p的項(xiàng)目約占總虧損項(xiàng)目的75％以上，由此可見(jiàn)，材料的價(jià)格波動(dòng)尤其是價(jià)格上漲對(duì)建筑行業(yè)的利潤(rùn)影響十分巨大，而且材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是建筑企業(yè)無(wú)法回避的。面對(duì)材料價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，各個(gè)建筑企業(yè)都想盡了辦法，采用了不少對(duì)策，筆者大致歸納總結(jié)如下：

1、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)法：即將價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)向上分擔(dān)給發(fā)包方，或向下分擔(dān)給分包商。如：通過(guò)總包合同約定當(dāng)價(jià)格波動(dòng)幅度達(dá)到一定比例時(shí)由發(fā)包方承擔(dān)；對(duì)分包單位采用包工包料的固定價(jià)合同等。

2、強(qiáng)化管理法：即通過(guò)精細(xì)化管理節(jié)約材料。如：建立內(nèi)部合作協(xié)調(diào)機(jī)制，推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部資源的合理配置與流動(dòng)等。

3、優(yōu)化采購(gòu)法：即通過(guò)對(duì)采購(gòu)方法的優(yōu)化來(lái)化解材料漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。如：公司集中采購(gòu)材料，統(tǒng)一分配，通過(guò)批量采購(gòu)降低成本；將材料采購(gòu)?fù)獍o專業(yè)采購(gòu)的第三方等。

4、提高附加值法：即通過(guò)科研開(kāi)發(fā)來(lái)提高產(chǎn)品技術(shù)附加值，或通過(guò)宣傳和信譽(yù)來(lái)提高品牌附加值，繼而以產(chǎn)品附加值的增加來(lái)彌補(bǔ)產(chǎn)品原材料的成本增加。

以上幾種方法在材料價(jià)格波動(dòng)期間確實(shí)能起到一定的防范風(fēng)險(xiǎn)作用，但是除第四種方法外，其余的方法都只能是在材料已經(jīng)上漲的情況下進(jìn)行一定程度的風(fēng)險(xiǎn)化解，即都屬于事中或事后控制。第四種方法屬于事前控制，但其時(shí)間和成本都較大。筆者在此引入一種新的預(yù)防材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的方法，這種方法既可以做到事前控制，成本又十分低廉一那就是套期保值。

套保應(yīng)用

套期保值是指以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。其原理是：如果同一種商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)同時(shí)存在，由于兩個(gè)市場(chǎng)受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，所以其價(jià)格走勢(shì)在正常條件下應(yīng)基本一致，同漲同跌，企業(yè)在此基礎(chǔ)上，根據(jù)方向相反、數(shù)量相等、時(shí)間相近的操作原則進(jìn)行交易，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧對(duì)沖的機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本的目的。

從套期保值的分類及適用對(duì)象來(lái)看，建筑企業(yè)應(yīng)當(dāng)屬于買人套期保值的范圍。以下就以買入套期保值來(lái)分情況進(jìn)行舉例說(shuō)明。

1、商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)同時(shí)存在。

這種情況是最直接的，大家可以一目了然地看到兩個(gè)市場(chǎng)的各種變化情況，同時(shí)操作及其手續(xù)也是最簡(jiǎn)單的。從我國(guó)期貨市場(chǎng)的品種來(lái)看，這類商品就是指我國(guó)期貨市場(chǎng)現(xiàn)有的22種商品。

為了詳細(xì)說(shuō)明套期保值的應(yīng)用，需引入一個(gè)重要的概念：基差。基差是指某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品合約價(jià)格間的價(jià)差。用公式來(lái)表示：基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。一般情況下，期貨價(jià)格會(huì)高于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)值。在兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格同步變化時(shí)，基差基本上就是常量，這就是我們假設(shè)的套期保值條件。但兩個(gè)市場(chǎng)不同步時(shí)基差就會(huì)產(chǎn)生一定的波動(dòng)，此時(shí)套期保值的效果可能會(huì)加強(qiáng)，也可能被削弱甚至失敗。下面就根據(jù)基差的變化情況進(jìn)行分類說(shuō)明。

1、無(wú)基差變動(dòng)情況下的套期保值

例1：某建筑公司需在20lO年8月初購(gòu)買600噸螺紋鋼，現(xiàn)為2010年2月，螺紋鋼的現(xiàn)貨價(jià)格為3600元／噸。該公司根據(jù)啊場(chǎng)信息預(yù)測(cè)半年后螺紋鋼的現(xiàn)貨價(jià)格將要上漲，但因資金不足決定進(jìn)行買人套期保值。2月初該公司以3700元／噸的價(jià)格買入600噸8月份到期的螺紋鋼期貨合約。8月初，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格上漲到4000元／噸，期貨價(jià)格上漲至4100元／噸，該公司買入現(xiàn)貨并將期貨賣出平倉(cāng)。則該公司的經(jīng)營(yíng)狀況如表1。

由表1可見(jiàn)，該建筑公司通過(guò)買入套期保值，用期貨市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。

2、基差走弱時(shí)的套期保值

所謂基差走弱，是指市場(chǎng)上現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格逐漸增大，其差的絕對(duì)值越來(lái)越大，換句話說(shuō)，也就是現(xiàn)貨的漲幅弱于期貨的漲幅。此時(shí)做套期保值，不僅能彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，還能有額外盈余。

例2：承例1，在8月初，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格上漲到3950元，噸，期貨價(jià)格上漲至4100元／噸，該公司買入現(xiàn)貨并將期貨賣出平倉(cāng)。此時(shí)基差走弱50元，該公司的經(jīng)營(yíng)狀況如表2。

3、基差走強(qiáng)時(shí)的套期保值，所謂基差走強(qiáng)，是指市場(chǎng)上現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格逐漸接近或現(xiàn)貨價(jià)格大于期貨價(jià)格，換句活說(shuō)，也就是現(xiàn)貨的漲幅強(qiáng)于期貨的漲幅。此時(shí)做套期保值，效果會(huì)消弱，甚至失敗。

例3：承例1，在8月初，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格上漲到4000元，噸，期貨價(jià)格上漲至4040元／噸，該公司買入現(xiàn)貨并將期貨賣出平倉(cāng)。此時(shí)基差走強(qiáng)60元，該公司的經(jīng)營(yíng)狀況如表3。

由表3可見(jiàn)，期貨市場(chǎng)的盈利沒(méi)有完全彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，但是彌補(bǔ)了絕大部分，只是套期保值的效果減弱了。

當(dāng)基差走強(qiáng)到期貨市場(chǎng)的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能補(bǔ)償現(xiàn)貨價(jià)格的上漲甚至期貨市場(chǎng)虧損時(shí)，套期保值就失敗了。但由于在炒作過(guò)程中人們的預(yù)期往往高于實(shí)際，絕大部分情況下期貨價(jià)格的上漲幅度會(huì)大于現(xiàn)貨價(jià)格，所以此種情況通常比較少見(jiàn)，因此不再舉例。

2、商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)存在，而在期貨市場(chǎng)不存在。

眾所周知，我國(guó)現(xiàn)在的期貨市場(chǎng)的品種僅有22種商品，而和建筑企業(yè)相關(guān)的有5、6種產(chǎn)品，那么其余眾多的材料我們?nèi)绾芜M(jìn)行套期保值呢?筆者在此對(duì)套期保值進(jìn)行延伸――跨類別套期保值，即通過(guò)歷史資料的統(tǒng)計(jì)來(lái)計(jì)算出兩種不同商品之間的相關(guān)系數(shù)，從而建立兩種商品之間的線性回歸關(guān)系，最終利用已存期貨市場(chǎng)的商品來(lái)進(jìn)行非期貨市場(chǎng)商品的套期保值。

跨類別套期保值的前提是兩種商品的相關(guān)性要強(qiáng)且價(jià)格趨勢(shì)相同。簡(jiǎn)單的線性回歸方程如下：

Y=a+bX(Y是非期貨市場(chǎng)商品，xA期貨市場(chǎng)商品，a是兩種商品之間的差價(jià)，b是兩種商品的相關(guān)系數(shù))

例4：2010年6月初，某建筑公司承攬到一項(xiàng)1：程，根據(jù)工程進(jìn)度要求，需要在2010年12月購(gòu)買20MM中

板2000噸，投標(biāo)報(bào)價(jià)時(shí)該中板的報(bào)價(jià)為當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)5200元／噸。根據(jù)市場(chǎng)分析，公司預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格將大幅上漲，為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，公司決定進(jìn)行套期保值以鎖定當(dāng)前價(jià)格。但我國(guó)目前上市的期貨品種并沒(méi)有中板，無(wú)法直接進(jìn)行套期保值。

經(jīng)過(guò)公司統(tǒng)計(jì)分析，20MM中板與16MM螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)基本一致，繼而對(duì)兩者進(jìn)行回歸分析，得到如下回歸方程：

Y-1926.32+0.9358X(Y為20MM中板，x為16MM螺紋鋼)

目前16MM螺紋鋼的現(xiàn)

貨價(jià)格為3500元／噸，期貨

合約價(jià)格為3560元／噸。

則按相關(guān)系數(shù)，計(jì)算需要

套期保值手?jǐn)?shù)：

5200×2000／(3560×10)×0.9358=273子

該公司于6月初買人273手16MM螺紋鋼的期貨，12月初，該螺紋鋼的現(xiàn)貨價(jià)格為3930元／噸，期貨價(jià)格為3980元／噸；20MM中板的市場(chǎng)價(jià)格為5610元／噸。該公司買。人中板并賣出螺紋鋼期貨平倉(cāng)。

具體盈虧情況如表4。

由表4可見(jiàn)，該公司在期貨市場(chǎng)中盈利完全彌補(bǔ)掉現(xiàn)貨市場(chǎng)中的損失外，成功鎖定了預(yù)期收益，還額外盈余32.66萬(wàn)元。

當(dāng)然，在跨類別套期保值中，最難確定的就是線性回歸方程中相關(guān)系數(shù)，這需要建筑公司不斷積累各種常用材料不同時(shí)期的價(jià)格，從而分析和判斷各種材料間的走勢(shì)方向，并盡量準(zhǔn)確地計(jì)算相關(guān)系數(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

1、資金風(fēng)險(xiǎn)及其統(tǒng)籌

套期保值要遵守期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則，而期貨市場(chǎng)實(shí)行每日無(wú)負(fù)債制度，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)不利情況而保證金又無(wú)法追加時(shí)就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，這不僅會(huì)造成套期保值失敗，還會(huì)帶來(lái)很大的經(jīng)濟(jì)損失。因此在計(jì)劃套期保值時(shí)，企業(yè)就要對(duì)進(jìn)行套期保值所需要的資金統(tǒng)籌規(guī)劃，必須保持足夠的資金，絕不可以在資金不足時(shí)或貸款進(jìn)行套期保值。

2、目標(biāo)轉(zhuǎn)移及時(shí)歸正

縱觀一些企業(yè)進(jìn)行套期保值失敗的原因，往往都是在期貨操作過(guò)程中將套期保值頭時(shí)轉(zhuǎn)作了投機(jī)交易頭寸，最終導(dǎo)致嚴(yán)重虧損。因此在套期保值前，一定要制定并嚴(yán)格執(zhí)行套期保值操作原則，明確參與期貨的目標(biāo)，就是為了鎖定成本或利潤(rùn)，不是為了投機(jī)交易或所謂追求收益最大化，一旦發(fā)現(xiàn)操作剛示不當(dāng)要及時(shí)歸正，這是套期保值成功的關(guān)鍵。

3、判斷錯(cuò)誤適時(shí)止損

在進(jìn)行套期保值時(shí)，方向判斷錯(cuò)誤是最大的風(fēng)險(xiǎn)。建筑企業(yè)一般都是根據(jù)市場(chǎng)信息認(rèn)為將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)上漲時(shí)才會(huì)進(jìn)行套期保值，而市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，一旦市場(chǎng)價(jià)格不漲反降，并且期貨的降幅超過(guò)了現(xiàn)貨，則期貨平倉(cāng)的損失就會(huì)大于現(xiàn)貨少付的成本。對(duì)此情況，操作時(shí)應(yīng)盡量進(jìn)行“期轉(zhuǎn)現(xiàn)”，即將期貨持倉(cāng)兌現(xiàn)，這樣也可規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；如果不具備期轉(zhuǎn)現(xiàn)條件，則適時(shí)止損不失為良策。

4、特殊事件特殊對(duì)待

期貨公司經(jīng)營(yíng)狀況范文第3篇

1998年至1999年，12個(gè)月，短線投機(jī)香港股票收益率200％。年收益率200％。同時(shí)，為家人帶來(lái)收益40萬(wàn)港元。

1999年至2000年底，16個(gè)月，短線投機(jī)香港股票和指數(shù)期貨，收益率150％。年收益率約lOO％。

2001年，投資25萬(wàn)元給父母購(gòu)房。

2001年至2004年期間，投資上海房產(chǎn)，共l套別墅、2套住房，收益200余萬(wàn)元(具體金額由于別墅的出售價(jià)格不清楚，所以不確定)。

2005年初，合作伙伴盜竊250萬(wàn)元。凈損失250萬(wàn)元。

2001年至2005年上半年在上海經(jīng)營(yíng)房產(chǎn)公司。前期10個(gè)月，投入25萬(wàn)元，賺得80萬(wàn)元。后期投入200萬(wàn)元左右(兩套公寓房出售款)，收益約100萬(wàn)元(月利潤(rùn)3萬(wàn)元)。

總計(jì)房產(chǎn)公司將其在香港股市投資所得的75萬(wàn)元(另25萬(wàn)元給了父母)和上海房產(chǎn)投資所得的200余萬(wàn)元收益全部損失(只有18萬(wàn)元幸免)。總體分析其房產(chǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況，除了被同伴盜竊的250萬(wàn)元以外，其公司本身后來(lái)兩年的經(jīng)營(yíng)，也并不是那么稱心如意的，甚至可以計(jì)算出來(lái)是虧損的，最終沒(méi)有收回成本。所以房產(chǎn)公司的總體投資是失敗的。

2005年秋天至2007年5月，打工，除了基本工資外還有70萬(wàn)元的收入(獎(jiǎng)金和干股)。

2006年11月至2007年5月，投資A股，收益60萬(wàn)元，半年收益率300％。

2007年5月，進(jìn)入大陸期貨市場(chǎng)投機(jī)，投入80萬(wàn)元，不到一個(gè)月收益60萬(wàn)元。

2007年6月至7月，繼續(xù)在大陸期貨市場(chǎng)投機(jī)，損失215萬(wàn)元。

看完了周立誠(chéng)先生的故事，雖然我非常不認(rèn)同他的投資方式，但我非常認(rèn)同他的為人處事和做人的態(tài)度。特別是他對(duì)待家人的態(tài)度和方式。我們看到盡管過(guò)去的9年中周先生兩起兩落，但從沒(méi)有給他的家人帶來(lái)任何負(fù)擔(dān)。不僅如此，還給爺爺賺了40萬(wàn)元，給父母送了一套房。特別需要注意的一個(gè)細(xì)節(jié)是，他兩次失敗，但最后都留下了一點(diǎn)點(diǎn)錢(一次18萬(wàn)元，一次5萬(wàn)元)。這其實(shí)就是給自己留下未來(lái)一段時(shí)間的生活費(fèi)用，這樣就可以不打擾家人。所以，我不認(rèn)為周先生是一個(gè)失敗者，甚至說(shuō)他絕對(duì)不窮，還很富有。一個(gè)28歲的年輕人暫時(shí)沒(méi)有物質(zhì)資產(chǎn)絕對(duì)不能夠算失敗，比起很多其他在這個(gè)年齡段還沒(méi)有斷奶的城市年輕人來(lái)說(shuō)，他可以說(shuō)是相當(dāng)成功了。

一個(gè)二十幾歲的年輕人已經(jīng)有了9年的國(guó)際國(guó)內(nèi)的投資經(jīng)驗(yàn)，有了幾年經(jīng)營(yíng)企業(yè)(多到7家門店的房產(chǎn)公司)的經(jīng)驗(yàn)，有了多年房產(chǎn)投資經(jīng)驗(yàn)和成功案例，有了僅僅打工一年多收入就達(dá)到近百萬(wàn)元(基本工資加70萬(wàn)元紅利和干股收入)的職場(chǎng)成功經(jīng)驗(yàn)。他還不富有嗎?他還不成功嗎?

但，他是否能夠真正意識(shí)到失敗的根源，并總結(jié)過(guò)去9年積累的經(jīng)驗(yàn)，然后將這些經(jīng)驗(yàn)沉淀下來(lái)成為自己人生的財(cái)富，那就要看他的悟性了。

下面我們以一個(gè)旁觀者的身份，從投資理財(cái)?shù)慕嵌葘?duì)周先生過(guò)去的經(jīng)歷作一個(gè)總結(jié)：

1、周先生過(guò)去在投資上其實(shí)只失敗了兩次，一次是做公司，另一次是做期貨。其他方面都相當(dāng)成功，包括香港和滬深A(yù)股的短線操作、國(guó)內(nèi)房產(chǎn)投資以及在職場(chǎng)的經(jīng)歷，但這些都是表面的現(xiàn)象。真正的失敗恰恰是蘊(yùn)含在成功之中的。

2、其失敗的教訓(xùn)。我覺(jué)得主要一點(diǎn)是公司經(jīng)營(yíng)的失敗要好好總結(jié)(這一點(diǎn)從記者的介紹中我們感到周先生本人似乎沒(méi)有意識(shí)到)。公司經(jīng)營(yíng)最后失敗表面上主要是合伙人的人品出現(xiàn)了問(wèn)題，以及2005年3月以后上海房產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整。但本質(zhì)上還是其自身在經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題。比如合伙人特別是管財(cái)務(wù)的合伙人出現(xiàn)惡性賭博現(xiàn)象這是非常危險(xiǎn)的信號(hào)，一定要注意防范了。而且一個(gè)人就能夠?qū)⒁粋€(gè)公司的全部流動(dòng)資金卷走也說(shuō)明公司管理上的漏洞。在經(jīng)營(yíng)上問(wèn)題也很明顯。2001年至2002年經(jīng)營(yíng)一家店的時(shí)候，月利潤(rùn)達(dá)到8萬(wàn)元；2003年至2004年在上海房地產(chǎn)市場(chǎng)更加火爆的時(shí)候有了7家店，結(jié)果月利潤(rùn)反而降到了3萬(wàn)元。而這個(gè)時(shí)候恰恰也正是他的合伙人加入的時(shí)候，這里面的問(wèn)題已經(jīng)很明顯了。當(dāng)然，這既有人的問(wèn)題，盲目擴(kuò)張(這和其投資的急功近利有相似之處，本質(zhì)都是太急了)，沒(méi)有很好的控制成本和加強(qiáng)管理也是很重要的因素。

3、至于說(shuō)到其第二次失敗――炒期貨――倒沒(méi)有什么可總結(jié)的。既然做了炒期貨這件事，出現(xiàn)這樣的結(jié)果并不讓人吃驚，是完全可以預(yù)期的結(jié)果之一，甚至是順理成章的。

所以，我們要總結(jié)的應(yīng)該是他為什么要炒期貨。其炒期貨的原因無(wú)非兩條：其一是缺少財(cái)務(wù)知識(shí)。我們看到周先生有一個(gè)目標(biāo)(這是一個(gè)非常棒的目標(biāo))――希望在45歲以前金融資產(chǎn)能達(dá)到600萬(wàn)美元。看起來(lái)從當(dāng)時(shí)的120萬(wàn)元人民幣到600萬(wàn)美元差距太大了，留給他的時(shí)間，也就是17年左右的時(shí)間。因此要加快投資收益的速度，選擇期貨這類含有杠桿因素的交易品種，似乎更適合他實(shí)現(xiàn)迅速積累財(cái)富的夢(mèng)想。其實(shí)如果他有一點(diǎn)基本的理財(cái)知識(shí)的話，他會(huì)發(fā)現(xiàn)不要說(shuō)達(dá)到他隨便玩玩半年就有300％的水平。他只要在未來(lái)的17年中平均年度收益率達(dá)到20％就可以實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)了(假設(shè)17年后美元兌人民幣是1:4)。完全不要去做期貨來(lái)放大其財(cái)富增值的速度。

其二，是對(duì)自己過(guò)去炒作股票期貨的成功經(jīng)驗(yàn)過(guò)于自信。這是最糟糕的事情。甚至我們說(shuō)他過(guò)去短期炒作成功的經(jīng)驗(yàn)是他失敗的最大原因。事實(shí)上他過(guò)去短炒股票的成功就埋下了后來(lái)失敗的種子，這一失敗的種子遲早會(huì)發(fā)芽結(jié)果的，這次不敗，今后總有失敗的一天。更重要的是他似乎對(duì)此也沒(méi)有意識(shí)到。

他后來(lái)也有反思：“自己本是一個(gè)比較理性的投資者，慢慢變成了一個(gè)很盲目的投機(jī)者。”事實(shí)上，他在金融市場(chǎng)上從來(lái)就不是一個(gè)理性的投資者，他一直就是在投機(jī)。也許他是一個(gè)聰明的也比較專業(yè)的投機(jī)者，但只要是投機(jī)者最終總難免失敗。就像在賭場(chǎng)上有一句名言：久賭必輸。這是精確的數(shù)學(xué)原理告訴我們的結(jié)果。投機(jī)者要成功只有一種情況，就是能夠見(jiàn)好就收，及時(shí)退出。但要做到這一點(diǎn)非有大智慧者不可為。因?yàn)橥稒C(jī)者的本性(或者說(shuō)投機(jī)成功的基本心理要求)就是貪婪，而貪婪又決定了投機(jī)者無(wú)法自己離開(kāi)投機(jī)場(chǎng)。

最后，我想給周先生幾點(diǎn)建議：

1、不要迷信一些所謂的“投資”技巧。投資其實(shí)沒(méi)有技巧，而是應(yīng)當(dāng)踏踏實(shí)實(shí)地學(xué)習(xí)一些真正的投資理財(cái)?shù)闹R(shí)和方法。

期貨公司經(jīng)營(yíng)狀況范文第4篇

甲方：中國(guó)國(guó)際期貨有限公司駐上海石油交易所

地址：上海漕寶路38號(hào)

華夏賓館807－809房

代表：

郵政編碼：200233

電話：021－4360100?807，4729022

021－4726075，4722490

傳真：021－4722490

開(kāi)戶行：上海浦東發(fā)展銀行

石油交易辦事處

銀行帳號(hào)：641－4292000143

乙方：

地址：

代表：

郵政編碼：

電話：

傳真：

開(kāi)戶行：

銀行帳號(hào)：

甲乙雙方本著平等互利的原則，經(jīng)過(guò)友好協(xié)商，就乙方委托甲方上海石油交易所現(xiàn)貨和期貨交易，達(dá)成如下協(xié)議：

一、為了確保在上海石油交易所的交易能正常進(jìn)行，甲乙雙方均須清楚了解并嚴(yán)格遵守《中國(guó)國(guó)際期貨有限公司上海石油交易所業(yè)務(wù)規(guī)則》，正確履行雙方的權(quán)利和義務(wù)。

?二、乙方已經(jīng)仔細(xì)閱讀并充分認(rèn)識(shí)了甲方提供的《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的全部?jī)?nèi)容，一切因乙方看錯(cuò)市況而遭受的虧損，乙方完全承擔(dān)資金乃至資產(chǎn)抵債的責(zé)任，甲方不承擔(dān)任何責(zé)任。

三、作為方，甲方有權(quán)了解乙方的資信情況。開(kāi)戶時(shí)乙方需出具經(jīng)營(yíng)執(zhí)照（副本），法人授權(quán)書，單位狀況（生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、近期財(cái)務(wù)報(bào)表等）等有關(guān)資料。

四、乙方為了便于與甲方聯(lián)合，除當(dāng)面填寫“買入（賣出）指令單”外，可再確認(rèn)傳真、電報(bào)、信函、錄音電話中的任何一種方式作為法律認(rèn)可的委托方式。另外，乙方法人代表需簽署《法人授權(quán)書》，甲方只能接受乙方法人或其指派的授權(quán)人的指令。

五、保證金帳戶的設(shè)置：

1．本協(xié)議簽定后，乙方應(yīng)在三天內(nèi)將基礎(chǔ)保證金人民幣壹拾萬(wàn)元匯入甲方帳戶開(kāi)戶，此為本協(xié)議生效的必要條件。

2．乙方在開(kāi)具“買入（賣出）指令單”以前，應(yīng)將足夠的初始保證金匯入甲方帳戶，初始保證金數(shù)額為成交金額的％，超越保證金數(shù)額的指令，甲方?jīng)]有義務(wù)執(zhí)行。交易平倉(cāng)后，該初始保證金由甲方及時(shí)退回。

3．凡屬期貨交易，每天均按上海石油交易所公布的結(jié)算價(jià)，對(duì)其與成交價(jià)的差價(jià)部分，要求虧損方交付追加保證金。如果乙方損失≥100％初始保證金，而又未能在下一交易日前一日15時(shí)前及時(shí)補(bǔ)足，甲方有權(quán)代為平倉(cāng)，所有損失和費(fèi)用，由乙方全部負(fù)責(zé)。

六、甲方乙方交易的傭金（含向交易所交納的交易手續(xù)費(fèi)）為交易額的‰，乙方負(fù)責(zé)在買賣合約成交后三天內(nèi)，向甲方交納傭金。

七、現(xiàn)貸合約簽定后，乙方憑交易所成交通知單在三天內(nèi)通知甲方將貨款／提貨憑證存入所。如是交收現(xiàn)貨交易，乙方應(yīng)先提供有效發(fā)票再行收取貨款。

八、有關(guān)稅金問(wèn)題，均按照上海市稅務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)定辦理。

九、協(xié)議的中止：

1．乙方如需中止委托關(guān)系，應(yīng)向甲方提交書面申請(qǐng)，待甲方核準(zhǔn)并結(jié)算帳目后，立即中止協(xié)議。

2．乙方如不遵守甲方的各項(xiàng)規(guī)定，違約情節(jié)嚴(yán)重的，甲方在追回違約損失的前提下可中止關(guān)系，并有加以處罰的權(quán)利。

十、雙方商定的其他事項(xiàng)：

十一、乙方的印鑒需在甲方備案。

十二、此協(xié)議一式貳份。甲、乙雙方各保留一份。

期貨公司經(jīng)營(yíng)狀況范文第5篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)村合作銀行；中間業(yè)務(wù)發(fā)展；戰(zhàn)略思考

中圖分類號(hào)：F832．35　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B　文章編號(hào)：1007－4392(2006)11－0039－02

一、拓展中間業(yè)務(wù)的必要性

(一)拓展中間業(yè)務(wù)是銀行增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)綜合能力的需要

隨著金融改革的進(jìn)一步深化，銀行問(wèn)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，誰(shuí)能在更多的領(lǐng)域內(nèi)占領(lǐng)市場(chǎng)，快捷準(zhǔn)確有效地解決客戶的金融需求，誰(shuí)就能爭(zhēng)取到更多的客戶、更多的業(yè)務(wù)和收入，就會(huì)得到更快的發(fā)展，在競(jìng)爭(zhēng)中爭(zhēng)得主動(dòng)，取得優(yōu)勢(shì)，提升綜合實(shí)力。否則，就會(huì)被邊緣化，甚至淘汰。大力拓展中間業(yè)務(wù)是擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域、完善服務(wù)功能，鞏固和發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新新業(yè)務(wù)的大勢(shì)所趨。

(二)拓展中間業(yè)務(wù)是提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的需要

目前信貸資產(chǎn)質(zhì)量不高，是與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)品種單一有直接聯(lián)系的，由于獲得的信息不對(duì)稱，舊的問(wèn)題解決了，新的情況又出現(xiàn)了，所以開(kāi)拓中間業(yè)務(wù)，在大力盤活存量貸款的同時(shí)，通過(guò)開(kāi)拓新的資金營(yíng)運(yùn)渠道，開(kāi)辦新的貸款形式和種類，如通過(guò)銀行間債市、金融市場(chǎng)拆出、購(gòu)買國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券、銀行承兌匯票貼現(xiàn)、委托貸款業(yè)務(wù)、住房金融、按揭業(yè)務(wù)等，可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)。

(三)拓展中間業(yè)務(wù)是降低資金成本的需要

在不開(kāi)展中間業(yè)務(wù)的情況下，銀行收益主要來(lái)自存、貸款之間的利差。存貸款利率由人民銀行統(tǒng)一制定，在貸款結(jié)構(gòu)既定的情況下，誰(shuí)的低成本存款比重大，誰(shuí)的存款成本就低，存貸利差就大，誰(shuí)就能獲得的更多收益。要改善目前天津農(nóng)村合作銀行系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)狀況，除了活化不良信貸資產(chǎn)，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，強(qiáng)化收息和節(jié)約開(kāi)支外，就是要優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，降低資金成本。開(kāi)辟新的業(yè)務(wù)，如開(kāi)辦信用卡業(yè)務(wù)，代收、代付業(yè)務(wù)，基金、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，銀保合作業(yè)務(wù)，銀證合作業(yè)務(wù)，代保管業(yè)務(wù)，擔(dān)保、咨詢業(yè)務(wù)，開(kāi)展承兌匯票等業(yè)務(wù)，是優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低資金成本的有效途徑。

(四)拓展中間業(yè)務(wù)是改善經(jīng)營(yíng)狀況的需要

由于銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，成本越來(lái)越高，利差越來(lái)越小，甚至倒掛。固守傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，很難在短期內(nèi)從更本上改變經(jīng)營(yíng)狀況。出路在于在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，加快拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。目前，世界上一些商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展很快，非利息收入占全部收入的比重已達(dá)30％左右，甚至一半以上，發(fā)展趨勢(shì)仍在不斷提升。按所謂的“二八定律”，即：要利用20％的優(yōu)質(zhì)客戶來(lái)創(chuàng)造80％的收入，必須主攻高端客戶。業(yè)務(wù)活動(dòng)表外化、金融產(chǎn)品多元化、盈利水平綜合化，已是金融業(yè)發(fā)展的主趨勢(shì)。因此，要實(shí)現(xiàn)效益目標(biāo)最大化，在發(fā)展戰(zhàn)略選擇上，必須把加大發(fā)展新的業(yè)務(wù)放在重要的位置。

二、拓展中間業(yè)務(wù)的策略

(一)以服務(wù)新興市場(chǎng)為主導(dǎo)取向的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)策略

充分發(fā)揮和不斷強(qiáng)化農(nóng)村合作銀行在資金、網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)點(diǎn)、信息、市場(chǎng)、品牌等方面的優(yōu)勢(shì)，抓住機(jī)遇，根據(jù)貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)需求，加速客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以應(yīng)對(duì)內(nèi)外資銀行競(jìng)爭(zhēng)和證券業(yè)、基金業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展所導(dǎo)致的金融“脫媒”所帶來(lái)的種種挑戰(zhàn)，求得中間業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)各類銀行業(yè)務(wù)相互聯(lián)動(dòng)的綜合化經(jīng)營(yíng)策略

業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)是根據(jù)國(guó)家政策導(dǎo)向、市場(chǎng)需求情況，開(kāi)展機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，即金融及非金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)動(dòng)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行已在優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、求得雙贏的基礎(chǔ)上，逐步加大了與券商、保險(xiǎn)商、基金管理公司、期貨交易所和經(jīng)紀(jì)公司、政策性銀行、外資金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)力度。以業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)為突破點(diǎn)。著力培育一批金融機(jī)構(gòu)客戶，大力發(fā)展金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。如對(duì)政策性銀行辦理委托貸款、金融債券買賣和代銷業(yè)務(wù)；對(duì)證券、保險(xiǎn)、基金和期貨機(jī)構(gòu)辦理資金清算，資產(chǎn)托管、產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)；對(duì)外資銀行辦理信用卡、旅行支票代售與兌付、人民幣資金結(jié)算等業(yè)務(wù)。同時(shí)，還可以充分利用機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格，積極與信托投資公司合作，其資金結(jié)算、委托貸款、信用卡和債券買賣等業(yè)務(wù)，壯大金融機(jī)構(gòu)客戶群體。對(duì)政府部門、事業(yè)單位和行業(yè)管理協(xié)會(huì)行政性機(jī)構(gòu)，通過(guò)對(duì)其集中營(yíng)銷，以點(diǎn)帶面，拓展財(cái)政性委托貸款、銀行卡業(yè)務(wù)、代收代付業(yè)務(wù)、社保基金和公益性托管、養(yǎng)老基金發(fā)放等業(yè)務(wù)，拓展廣闊的市場(chǎng)空間。對(duì)企業(yè)集團(tuán)、跨國(guó)公司可充分利用他們集團(tuán)、公司內(nèi)部和外部形成的一條融信息流、業(yè)務(wù)流、物流、資金流于一體的緊密鏈條，展開(kāi)全方位的信用共同體系列服務(wù)，最大限度地收到以點(diǎn)帶線、以線帶面的效果。

學(xué)習(xí)商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)展私人中間業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，是農(nóng)村合作銀行培育和不斷壯大優(yōu)質(zhì)私人客戶群體，加快發(fā)展的根本要求和基本保證，也是中間業(yè)務(wù)發(fā)展的基本內(nèi)容。要開(kāi)展以一體化營(yíng)銷，推動(dòng)各類中間業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，著力構(gòu)建以客戶為中心、集中營(yíng)銷和分散營(yíng)銷相結(jié)合、存貸業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)相結(jié)合、對(duì)公業(yè)務(wù)和對(duì)私業(yè)務(wù)相結(jié)合、品牌營(yíng)銷和產(chǎn)品組合相結(jié)合、本幣營(yíng)銷和外幣營(yíng)銷相結(jié)合的一體化大營(yíng)銷格局，從而實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

(三)以制度化建設(shè)和技術(shù)配套為核心的內(nèi)部支撐體系再造策略

首先，農(nóng)村合作銀行總行應(yīng)負(fù)責(zé)中間業(yè)務(wù)的全面規(guī)劃，負(fù)責(zé)計(jì)劃的分解、報(bào)備、協(xié)調(diào)、組織、指導(dǎo)、監(jiān)測(cè)和考核、重大項(xiàng)目產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，建立包括產(chǎn)品指導(dǎo)目錄、開(kāi)發(fā)應(yīng)用、操作規(guī)程、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)防范、監(jiān)督制約機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制；立足己有基礎(chǔ)，確定每項(xiàng)業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍、業(yè)務(wù)流程、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、權(quán)責(zé)利益、規(guī)范要求等；直屬營(yíng)業(yè)部、支行及各區(qū)縣行社負(fù)責(zé)轄內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展、計(jì)劃執(zhí)行、提出業(yè)務(wù)需求、產(chǎn)品分銷等，創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)管理體制，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作效率。其次，總行負(fù)責(zé)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)指導(dǎo)，直屬營(yíng)業(yè)部、支行及區(qū)縣行社負(fù)責(zé)產(chǎn)品應(yīng)用和系統(tǒng)維護(hù)，盡快推出農(nóng)村合作銀行統(tǒng)一版本的中間業(yè)務(wù)公共平臺(tái)，在小前置大后臺(tái)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)所有中間業(yè)務(wù)交易通過(guò)中間業(yè)務(wù)前置機(jī)與后臺(tái)主機(jī)的通訊來(lái)處理。如“重要客戶服務(wù)系統(tǒng)”、信息、業(yè)務(wù)咨詢、部分業(yè)務(wù)處理三種功能一體的快捷安全的“網(wǎng)上銀行”、電子錢包、銀行卡磁條lC芯片等，創(chuàng)新技術(shù)支持手段，提升業(yè)務(wù)品種和業(yè)務(wù)處理的技術(shù)含量。

三、拓展中間業(yè)務(wù)的措施

鑒于目前農(nóng)村合作銀行系統(tǒng)發(fā)展水平和經(jīng)營(yíng)管理水平的實(shí)際情況，當(dāng)前農(nóng)村合作銀行拓展中間業(yè)務(wù)應(yīng)遵循“全面規(guī)劃，一行一策，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，整體推進(jìn)”的措施。全面規(guī)劃就是適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)新形勢(shì)，根據(jù)各行社優(yōu)勢(shì)、特點(diǎn)，制定全系統(tǒng)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的近期、中期、長(zhǎng)期全面規(guī)劃；一行一策就是一個(gè)區(qū)縣行社一個(gè)策略，量體裁衣攻克中間業(yè)務(wù)一個(gè)品種項(xiàng)目；優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，整體推進(jìn)就是充分利用各行社天時(shí)、地利、人和等綜合經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，成熟一個(gè)品種推廣一個(gè)，最終全面啟動(dòng)。

第一，推進(jìn)中間業(yè)務(wù)要以“積極穩(wěn)妥，量力而行，行之有效，安全效益”的原則，摸清家底，分開(kāi)輕重緩急，逐步推進(jìn)，不搞一刀切，以提高控制力。

第二，要根據(jù)國(guó)家出臺(tái)的金融法律、法規(guī)政策，整章建制，規(guī)范管理，使中間業(yè)務(wù)一開(kāi)始就制度化、程序化、規(guī)范化，確保中間業(yè)務(wù)開(kāi)展合規(guī)、臺(tái)法、安全、有效。

第三，更新觀念，提高素質(zhì)，真正解決對(duì)中間業(yè)務(wù)可有可無(wú)的片面狹隘認(rèn)識(shí)問(wèn)題。中間業(yè)務(wù)是衡量一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的綜合素質(zhì)、綜合經(jīng)營(yíng)能力、綜合業(yè)務(wù)技能、綜合金融創(chuàng)新力、金融意識(shí)、金融知識(shí)、綜合服務(wù)水平的試金石，必須更新觀念，解決和提高認(rèn)識(shí)，提高人員素質(zhì)，強(qiáng)化營(yíng)銷意識(shí)，變被動(dòng)為主動(dòng)，提高中間業(yè)務(wù)的服務(wù)水平。

第四，完善服務(wù)，提高質(zhì)量。在現(xiàn)有電子化建設(shè)、軟件技術(shù)、人員素質(zhì)的基礎(chǔ)上，加大科技含量投入，拾遺補(bǔ)缺，引進(jìn)相關(guān)人才，增加投入，改進(jìn)設(shè)施，完善服務(wù)手段和能力，提升經(jīng)營(yíng)水平和效率，提高服務(wù)質(zhì)量，穩(wěn)定和擴(kuò)大服務(wù)客戶群體。