無形資產收益法

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無形資產收益法范文第1篇

無形資產評估一般是指由專門機構依據一定的程序和方法，對特定主體所擁有的無形資產價值的評定估算，是資產評估的重要組成內容。目前，國內外評估界對無形資產進行價值評估在實踐中采用收益現值法的最多，但由于各個參數選取上的隨意性和不嚴格，使評估很難達到預期效果。

一、收益現值法的基本模型

收益現值法又稱收益還原法、收益本金化法。收益現值法是把被評估無形資產剩余壽命期間內的預期未來收益，按照一定的貼現率折成現值，從而確定被評估無形資產價格的方法。基本原理是根據被評估資產未來能夠為資產使用方帶來的收益高低確定資產的價值。對于一項無形資產而言，使用該無形資產能夠為企業帶來的收益越高，其價值就越大，這正充分體現了無形資產的價值原理。

（一）應用收益現值法的前提條件和適用范圍

收益現值法是將評估對象的預期周期性的收益，折算成現在價值的一種方法，這里有一個基本前提：任何買主在購買該項資產時，支付的現款絕不會多于該項資產（或與其具有相同風險因素的相似資產）的預期收益的現值。

此外，運用收益現值法進行評估時，對于被評估資產來說還需具備以下三個前提條件：

1.具有獨立的能夠連續獲得預期收益的能力

被評估資產一般須具有獨立的創收能力，并且能夠不斷地獲得預期的收益；對于雖然不能獨立創收的資產，但若能夠通過一定方式，計算其為總收益所單獨發揮的作用，亦可運用收益現值法先評出總資產的現值，然后按照該項資產對總收益額貢獻的大小或比率，間接計算出其價值。

例如，某企業不但擁有專利技術，而且有馳名商標等無形資產，顯然專利技術以及馳名商標必須與其它有形資產相結合，通過一系列地生產、制造并銷售產品，才能獲得預期收益。在評估這家企業的無形資產時，可以首先運用收益現值法評出整體企業總的現值，然后使用重置成本法或者現行市價法評出各類有形資產的現值，其差額即為所有無形資產的總現值。這種間接計算無形資產價值的方法，也叫割差法。但若不能單獨計算該企業某項專利技術及馳名商標等多項無形資產分別對總收益所做出的貢獻大小或比重，則無法利用收益法評出各項無形資產的現值。

2.未來收益能夠以貨幣計量

被評估資產的未來收益，必須能夠用金額來計算。如一項海水淡化的專有技術，應用后肯定能為社會帶來長期收益，但如果這種社會效益無法用貨幣金額來衡量，就不宜用收益現值法對該項專有技術進行評估。

3.未來收益應充分考慮風險收益

在未來收益中包含多少風險收益，應該是可以計算的。這里所談的收益都是一個期望值，是買者認為到期就能夠實現的價值（至于能否實現，則是另一回事，因為期間存在風險、安全等不確定因素），風險收益越大，對于買主的吸引力就越大。

除了上述三個基本條件之外，在運用收益現值法進行資產評估時，還應強調評估對象是處在市場經濟條件下的資產。只有處在市場經濟環境下，其預期收益、風險收益才是真實的。但是在我國目前情況下，社會主義市場經濟機制尚待完善，企業經營受非經營性因素影響較大，因而預測預期收益往往有一定的困難。

（二）收益現值法的評估模型

收益現值法對企業資產進行評估的實質，即是將未來收益轉化成資產現值，而將其現值作為待評估資產的重估價值，其基本理論公式可表述為：

式中，V：無形資產的評估價值

Rt：使用該無形資產第t年所獲得的增加預期收益

r：折現率

t：年份

目前，無形資產評估收益現值法在實踐中的應用模型主要有以下兩種。

1.超額收益法

資產之所以有價值，關鍵在于它能夠幫助企業提高產品質量，增加銷售收入和降低生產成本，使企業在原有的基礎上獲得超額收益。超額收益法就是將無形資產為企業帶來的超過社會平均收益水平或行業平均收益水平（或稱機會收益）以上的收益（超額收益）折現為現值之和。用超額收益法評估無形資產的計算公式為：

上式中各因素同式（1-1）。

2.收益分成法

收益分成法的理論基礎是技術資產對總收益的貢獻率，即技術資產的價值取決于它對總收益的貢獻。由于無形資產作用的模糊性，因此要估算和確定某項無形資產的收益相當困難。為解決這個問題，在實踐中一般采用收益分成法對無形資產的價值進行評估，即先估算全部資產（包括有形資產和無形資產）的總收益或凈收益，再確定分成率，從而估算出無形資產產生的收益，折算成現值，即為無形資產的價值。這也是目前國內和國際技術交易中常用的一種實用方法。

分成率既可以根據銷售收入計算，也可以根據銷售利潤計算，因此：

無形資產的收益額=銷售利潤×銷售利潤的分成率=銷售收入×銷售收入的分成率

收益分成法的基本計算公式為：

通常，專利技術、非專有技術等無形資產的革新速度很快，經營期限大于30年的情況很少，所以后兩種方法在無形資產價值評估中很少應用。

二、收益現值法中各參數的確定

（一）無形資產收益額的確定

在無形資產評估中，科學合理地預測無形資產的預期收益是提高評估質量的關鍵因素之一。利潤總額、凈利潤、凈現金流量是現有的三種收益概念，它們從不同角度反映了無形資產的獲利能力。在無形資產評估的實踐中，預期收益通常采用兩種表現方式：凈利潤和凈現金流量。

以凈現金流量為標準計算資產收益的方法，通常適用于市場經濟發達的國家。在我國，由于種種條件的限制，評估實務中一般還是較多地采用凈利潤。

1.凈利潤

凈利潤即稅后利潤，相當于利潤總額扣減所得稅后的余額。計算公式如下：

凈利潤=利潤總額-所得稅×（1-所得稅率） （2-1）

其中，利潤總額的定義是企業在一定時期內所得稅前全部利潤的數額。按現行財會制度，則有：

利潤總額=產品銷售收入-產品銷售成本-產品銷售稅金及附加-管理費用-財務費用（2-2）

產品銷售收入是企業銷售產成品、自制半成品和工業性勞務的全部收入；產品銷售成本是產品生產成本與銷售費用之和；管理費用是指企業行政管理部門為管理組織經營活動所發生的各項費用；財務費用是指企業為籌集資金而發生的各項費用，如利息支出等；產品銷售稅金及附加是指按現行稅法所規定的增值稅、城市維護建設稅和教育費附加等三項內容。

增值稅=（銷售收入-抵扣額）×增值稅稅率（2-3）

其中，增值稅稅率按現行規定為17%。

城市維護建設稅=增值稅金×規定稅率（2-4）

城市維護建設稅實行差別稅率。企業在城市市區者規定稅率為7%；在縣城、鎮者為5%；不在上述地區者為1%。教育費附加，一般按增值稅金的3%交納。所得稅率為33%。

2.凈現金流量

凈現金流量所反映的是企業在一定時期內現金流入和流出的資金活動結果。在數額上它是以收付實現制為原則的現金流入量和現金流出量的差額。其基本計算公式為：

凈現金流量=現金流入量-現金流出量（2-5）

凈現金流量有營運型和投資型兩類。

（1）營運型凈現金流量是對現有企業的常規經營情況下的現金流入、流出活動的描述。一般用于企業資產的整體評估，有時也用于無形資產的整體評估和單項評估。其公式如下：

營運型凈現金流量=凈利潤+折舊-追加投資 （2-6）

（2）投資型凈現金流量是對擬新建、擴建、改建的企業，在建設期、投產期和達產期整個壽命期內現金流入和流出的描述。其計算公式為：

投資型凈現金流量=投資型凈現金流入量-投資型凈現金流出量

投資型凈現金流入量=銷售收入+固定資產余值回收+流動資產回收

投資型凈現金流出量=固定資產投資+注入的流動資金+經營成本+銷售稅金及附加+所得稅+特種基金（2-7）

技術資產評估中最常選用的是投資型凈現金流量。這一指標，按照資金來源可分為全部投資現金流量、自有資金現金流量、國內和國外投資現金流量。在評估實務中，因評估的是技術資產的盈利能力而不是利后的歸屬，所以一般用全部投資的凈現金流量作為預期收益額。

（二）無形資產折現率的確定

貨幣是具有時間價值的，根據這一特性，折現率的定義為：一種特定條件下的收益率，即將未來一定時期的預期收益折合成現時價值的比率。

顯然，在應用收益現值法對無形資產進行評估時，折現率是一個重要的評估參數。在收益一定的情況下，收益率越高，說明單位資產的增值率越高，現時需要對資產的投資就比較低。折現率的微小差異，會帶來評估數值巨大的差異。

1.資本資產定價模型（CAPM）

折現率一般可以分為兩類：股權投資回報率和全投資回報率。股權投資回報率多采用資本資產定價模型（Capital Assets Pricing Mode，CAPM）估算。該種折現率需要與針對所有者權益的現金流匹配使用。CAPM模型為：

R=Rt+β(Rm-Rt)(2-8)

式中：R：投資報酬率

Rf：無風險報酬率，一般取長期債券的利息率

Rm：市場的期望報酬率，即證券市場廣泛證券收益率

β：反映一項具體投資相對于證券市場廣泛證券的易變系數，即：一定時期個股指數變化與股市總指數變化之比。

由于我國證券市場的有效性還不是很強，信息披露機制相對不完善，所以在我國評估實踐中較少應用這個模型。

2.資金加權成本（WACC）

全投資回報率通常采用資金加權成本（Weighted Average CostofCapital，WACC）。該種折現率應該與針對全投資或稱無負債的現金流匹配使用。

下面將參考國際通行的折現率估算方法，結合中國的實際情況，給出一種適合中國實際的全投資回報率的估算方法。

（1）選取對比公司

由于被評估企業多是非上市公司，無法直接估算其加權資金成本，所以，應在上市公司中尋找一些在主營業務范圍和資產規模均相當或相近的上市公司作為對比公司，通過估算對比公司的加權資金成本來估算被評估企業的加權資金成本。在選取對比公司時需要考慮以下因素：

①對比公司需要與被評估公司主營業務以及經營情況相同或相近。

②對比公司的資產規模要盡量與被評估企業相當。

③對比公司股票已有一定時間的上市歷史，并且發行在外的股票品種單一。

由于目前我國上市公司數量有限，且上市公司所涉及的行業也有一定限度，因此，在實際操作時，盡量選取符合條件或靠近條件的，然后進行一些必要的調整，也可以得到滿意的結果。需要注意的是，在選取數據時，參考有一定上市歷史的公司，主要是將來計算Beta值時，有足夠多的歷史交易數據，這樣統計精度相對較高。

（2）計算對比公司的加權資金成本

在計算加權資金回報率時，第一步需要分別計算截至評估基準日，股權資金回報率和利用公開的數據計算債權資金回報率。第二步，計算加權平均股權回報率和債權回報率。

股權回報率的確定（利用修正的CAPM模型）：

Re=Rr+β（Rm-Rr）+hRs （2-9）

其中：Re：股權資金回報率

Rr：無風險的投資回報率

Rm：市場超額風險收益率

Rs：小公司超額風險收益率

考慮小公司超額風險收益的主要原因是：目前在國內選取對比公司時，資產規模通常遠大于被對比公司，因此需要進行資產規模比較。

①確定無風險收益率。無風險收益率可以采用長期國債的收益率。

②確定股權風險收益率。股權風險收益率是投資者投資股票市場所期望的、超過無風險收益率的部分。目前，我們一般選取上證綜指或深證成指的兩個平均收益率作為股權風險收益率。（上證綜指：算術平均年收益率33.2%，幾何平均年收益率24.3%；深證成指：算術平均年收益率39.2%，幾何平均年收益率19.4%。）

（3）確定對比公司的股票市場風險系數

參考美國計算β值的方法，或直接參考、使用有關財務咨詢公司的β數據。

（4）計算小公司超額收益率

一般認為投資者期望的投資回報率與其需要承擔的投資風險相關，承擔的投資風險越高，期望的投資回報率就會越高。公司的規模與投資風險大小是有直接關系的，公司資產規模小，投資風險就會增加，反之，公司資產規模大，投資風險就會減小。

國際知名的財務咨詢公司普華永道研究得出：公司資產規模與期望投資回報率之間存在如下關系：

Re=17.074%-2.7%×log（A）（2-10）

Re：投資回報率

A ：公司總資產賬面值

（5）確定被評估企業的折現率

折現率的確定是一個實踐性很強的問題，在實際操作中，評估者應根據該項無形資產的功能、投資條件、收益獲得的可能性條件和形成概率等因素科學地測算出其適合的折現率（可參照對比公司加權資金成本的平均值或中間值等）。另外，折現率的口徑應與無形資產收益額的口徑保持一致。

（三）收益年限的確定

在資產評估實踐中，預計和確定無形資產的有效收益期限，可使用下列方法：

1.法律合同、企業申請書分別規定有法定有效期限和受益年限的，可按照法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。

2.法律無規定有效期，企業合同或企業申請書中規定有受益年限的可按照受益年限確定。

3.法律和企業合同或申請書均未規定有效期限和受益年限的，

可按預計受益期限確定，預計受益期限可以采用統計分析或與同類資產比較得出。

同時應該注意，無形資產的有效期限應比它們的法定保護期短得多。這是因為無形資產要受許多因素影響，尤其是在科技迅猛發展的今天，無形資產的更新速度和周期異常加快，使其有效期限也越來越短。

（四）分成率的確定

國內目前的無形資產評估利潤分成率多采用慣例及統計數據，經專家評估得出。分成率的理論基礎是基于技術的貢獻率，即利潤分享原則。由于技術資產必須與其他有形資產有機結合才能創造收益，在評估過程中，技術類無形資產帶來的超額利潤一般無法單獨評估測算，通常采用從技術運作后企業形成的凈利潤中分成的辦法進行評估測算。因此，合理的分成率是評估技術資產價值的又一重要參數。

1.邊際分析法

邊際分析法是選擇兩種不同的生產經營方式進行比較，一種是運用普通生產技術或企業原有技術進行經營，一種是運用轉讓的無形資產進行經營。后者的利潤大于前者的利潤差額，就是投資于無形資產所帶來的追加利潤，測算各年度追加利潤現值的權重，求出無形資產壽命期間追加利潤占利潤的比重，即評估的利潤分成率。

邊際分析法的步驟是：

（1）對無形資產邊際貢獻因素進行分析：開辟新市場，壟斷加價的因素，消耗量的降低，低廉材料取代，成本費用降低，產品結構優化，質量改進，功能費用降低，成本銷售收入率提高等。

（2）測算無形資產壽命期間的利潤總額及追加利潤總額，并折現。

（3）按利潤總額現值和追加利潤總額現值計算利潤分成率。

利潤分成率=∑追加利潤現值/∑利潤總額現值 （2-11）

2.約當投資分析法

很多情況下，追加收益不僅是無形資產帶來的，而是許多因素綜合作用的結果。無形資產是高度密集的知識智能資產，可采用在成本的基礎上附加相應的成本利潤率，折算成約當投資的方法來計算利潤分成率。計算公式如下：

利潤分成率α=無形資產約當投資量÷（購買方約當投資+無形資產約當投資量）

無形資產約當投資量=無形資產重置成本×（1+適用成本利潤率）

無形資產適用成本利潤率一般按轉讓方超額收益占其無形資產總成本的比重計算。當沒有企業實際數時，可按社會平均水平確定。購買方適用成本利潤率，可按購買方現有水平確定。

無形資產收益法范文第2篇

關鍵詞:非市場類無形資產;價值評估;評估方法

一、 引言

無形資產作為企業資產的重要組成部份,在我國自改革開放以來就已備受關注,人們從無形資產評估方法、評估理論、評估風險、規范和管理等不同的角度對無形資產價值評估進行了研究,并取得了不少有價值的研究成果。

毫無疑問,企業發展至今,傳統的無形資產價值構成要素(如專利權、專營權、專有技術、著作權、商標權和土地使用權)已經無法正確地反映為企業帶來競爭優勢和獲取超額利益的優勢了,人們更加關注的是知識資本范疇的無形資產價值構成要素,且主要有8類,詳見表1。

鑒此,本文將企業無形資產按其內容分為二大類:一是市場類無形資產。即通過客戶關系、競爭地位和合作伙伴表現出來的、為企業帶來超額利潤的無形資產。這類無形資產的價值主要受市場因素的左右,不是企業自己能夠控制的;二是非市場類無形資產。即通過員工能力、信息管理、工藝流程、產品/服務和技術更新表現出來的、為企業帶來超額利潤的無形資產。這類無形資產的價值主要受企業自身的影響,在很大程度上由企業自己控制,有時候工藝流程、產品/服務和技術更新也能通過專利(專有)技術表現出來。

目前,除專利(專有)技術外,專門研究的企業非市場類無形資產價值評估的成果不多,文獻對不可辨認無形資產價值評估方法進行了探討,其中包括部分非市場類無形資產,文獻對人力資源評估方法進行了分析,文獻則對技術型無形資產價值評估方法展開了研究。由于企業非市場類無形資產呈現出可控性、未來價值的不確定性和附屬性等特點,本文提出以cia法和ahp法作為主要計算工具,運用收益法來對企業非市場類無形資產價值進行評估。

二、 運用cia法測算無形資產對企業超額收益的貢獻

cia(calculated intangible value)法是美國伊利諾斯州nci研究所提出來的一種評價企業無形資產價值的方法,其基本思路是:企業無形資產是企業運用其有形資產獲取超額收益的來源,可通過對企業超額收益的資本化計算無形資產價值。它以企業所在行業的有形資產收益率為基礎,將企業收益中超出行業平均有形資產收益的那部分視作無形資產所創造的經濟利潤。由于這種方法采用企業通過審計的會計報表上的數據進行計算,所以具有相對較強的客觀性和可操作性。

所謂超額收益,主要是指在其他條件均保持行業平均水平的前提下,由于無形資產的存在而使得企業獲得的高于行業平均水平的收益。

當然,在評估業務中,要對基準日無形資產價值進行評估,為保證無形資產價值的完整性,則需要對未來若干年(即預測期,一般選為5年或更長)無形資產所貢獻的收益進行預測,然后采用合適的折現率將其折現到基準日,那么,此時就需要根據基準日前若干年(為使評估結果更加具備客觀性通常不少于3年)收入和成本費用(或凈利潤)的情況來預測企業未來若干年的凈利潤,這些評估參數(如收益、成本、折現率等)的確定對企業無形資產價值評估結果的合理性至關重要。

在考察整體無形資產對凈利潤的貢獻時,根據“等量資本獲取等量利潤”的基本原則,采用資本利潤率的原理予以計量,計算企業可實現的超額收益,從而確認無形資產對凈利潤的貢獻。

計算預測期內各年的超額收益,可采用的基本計量方法為:

超額收益=凈資產價值×(預測凈資產收益率一行業平均凈資產收益率)

=預測凈利潤-凈資產價值×行業平均凈資產收益率

三、 運用ahp法測算非市場類無形資產對無形資產貢獻的權重

采用層次分析法(簡稱ahp法)對各無形資產的貢獻進行劃分,確定企業非市場類無形資產各要素的權重。

1. 構建模型。將確定不同無形資產在組合無形資產價值中的權重作為ahp法的總目標,而其中各種不同類型的無形資產應作為方案層的各個不同要素。由于各種不同類型的無形資產對超額收益產生的作用不同,貢獻大小不一樣,因此將超額收益產生的各種原因(在業績分析中可以確定)作為準則層的諸元素。分清了ahp法中的三個層次(問題復雜的還可以將準則層分若干子層次),就可以在相鄰層次各要素間建立聯系。這一點可以依據一般經濟活動的邏輯規律或咨詢被評估單位的高級管理人員做到。下層次對上一層次某一因素,即各種類型無形資產對超額收益產生的原因,有貢獻的用連線聯結起來的,無貢獻的不劃連線。至此,完成了ahp法層次遞層結構模型的構造,稱為組合無形資產分析結構圖(如圖1所示)。

說明:

a層:進行層次分析的總目標,在已確定出組合無形資產形成的超額收益中,分析求出各種無形資產在超額收益中的貢獻份額或權重;

c層:準則層,即如何權衡或區分無形資產帶來超額收益的評價標準,根據復雜程度,可分為若干子標準層;

p層:方案層,排列出組合無形資產所包含的各種類型不同無形資產。

2. 設計調查表。模型完成后,設計出反映層次間各要素相互關系的比較判斷矩陣調查表,邀請有關專家和企業內部不同管理部門的高級管理人員(一般要有技術、銷售、財務、生產部門負責人及全面掌握情況的領導參加),向他們講清調查意圖及標度方法,并給予示范。請他們根據歷史業績、現行結構、未來預期和各種因素,憑自己的經驗和判斷填寫調查表。一般不要求當場完成,讓他們回去消化后獨立認真填寫。

調查表收回后由有經驗的評估人員綜合整理出符合要求的比較判斷矩陣,進行層次單排序、總排序計算及一致性檢驗,所有計算通過一致性檢驗,若可接受通過,得到的方案層總排序權值即為各種不同無形資產在組合無形資產評估價值中的權重數,可用作對組合無形資產的價值分割。

3. 調查表的整理和計算。調查表收集后,根據判斷矩陣的對稱性補充完整,即得出比較判斷矩陣,并進行排序計算,即計算判斷矩陣的最大特征根及其對應的特征向量,并將結果代入遞階層次矩陣結構模型,得出各無形資產的貢獻的權重。

四、 實例分析

廣東a企業因資產轉讓要對其非市場類無形資產價值進行評估,評估基準日為2009年7月,現運用收益法,借助于cia法和ahp法進行評估,具體評估過程如下:

1. 確定無形資產構成要素。根據a企業本身情況及其所處的行業特點,通過向企業各部門人員了解,進行業績及結構分析,可將無形資產貢獻進一步細分為市場類無形資產(由分銷渠道和品牌二要素組成)以及非市場類無形資產(由專利(專有)技術、信息管理和員工能力組成)。

2. 計算凈利潤。通過對2006年~2009年7月a企業會計報表中主營業務收入、主營業務成本、主營業務稅金及附加、營業費用、管理費用、財務費用的分析,測算出其未來5年的預測凈利潤。

3. 計算超額收益。共分為3個步驟:

第一步,計算凈資產價值。根據對a企業的分析,在資本結構不變的假設條件下,a企業經營凈資產的增長率與業務收入增長率的關系確定為0.75,以此確定預測年份凈資產規模的模擬變化情況。

第二步,計算行業平均凈資產收益率。根據行業公布的信息,剔除所得稅因素,得到預測期的行業平均凈資產利潤(稅前)率為16.10%。

第三步,計算超額收益。根據公式(1),即可計算出超額收益,現假設為人民幣1 000萬元。

4. 測算非市場類無形資產占無形資產的比重。經分析,直接為a企業帶來超額收益的因素是價格優勢、成本及其他節約、銷售增長及競爭力。采用ahp法進行分割,建立如圖2所示的a企業無形資產層次分析結構圖。

運用ahp法計算之后,得到最終計算結果如表2所示。

即在無形資產超額收益中,廣東a企業的非市場類無形資產專利(專有)技術、的權重最大,且為38.59%,信息管理與員工能力為17.2%,而市場類無形資產中品牌、分銷渠道占的權重分別是30.21%、14.00%。

可見,a企業非市場類無形資產價值在a企業無形資產價值中所占的比重比其市場類無形資產的價值要高13.36%。

5. 計算非市場類無形資產價值。將企業無形資產超額收益與非市場類無形資產對無形資產貢獻的權重相乘,就得到了所要求的非市場類無形資產價值。由于a企業的超額收益為人民幣1 000萬元,所以其非市場類無形資產的價值為566.8萬元,其中專利(專有)技術價值為385.9萬元,信息管理與員工能力為172萬元。

五、 結論

無形資產收益法范文第3篇

要對無形資產進行合理的會計核算，首先要對它有一個正確的認識。《制度》和《準則》都將無形資產定義為“企業為生產商品或者提供勞務、出租給他人、或為管理目的而持有的、沒有實物形態的非貨幣性長期資產。”也就是說，無形資產是指那些由特定主體控制的不具有獨立實體，而對生產經營長期持續發揮作用并能帶來經濟效益的經濟資源；無形資產擁有非實體性、壟斷性、收益性和不確定性等特點。

其次，無形資產既屬“資產”范疇就與其他資產一樣，按照一定的計量標準計價并且予以入賬。《制度》和《準則》分別對企業通過購入、非貨幣易換入、債務重組、接受捐贈，以及自行開發并依法申請等方式取得無形資產的入賬價值作了恰當的規定，并且具有一定的可操作性。對“接受投資者投入無形資產”入賬價值問題，《制度》和《準則》規定：“投資者投入的無形資產，應以投資各方確認的價值作為入賬價值；但企業為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產，應以該無形資產在投資方的賬面價值作為入賬價值。”《準則》的“指南”指出，“對于企業為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產，由于發行當時股票沒有明確的市價，因而應以該無形資產在對方（即投資方）的賬面價值入賬。這也說明，如果投資者投入的無形資產在投資者賬上沒有記錄，那么首次發行股票的企業在接受這項無形資產時不應將其入賬。”而《制度》在介紹“無形資產”會計科目的使用說明中還規定了“企業用無形資產向外投資，比照非貨幣易的規定處理。”

這里會有三種情況：

第一，投資方已經將投出的無形資產在自己的賬面上進行了記錄，而且賬面價值正好或者大于發行給投資方的股票面值。這種情況下，從投資方來看實際上是進行了一次非貨幣易，而從接受投資方來看完全可以理解為企業是按照股票面值或者溢價發行股票。例如：A公司以賬面價值為50000元的某項無形資產投資于B公司，取得B公司首次發行的普通股3000股（每股面值10元，為了說明問題方便起見，這里假定A公司是以成本法進行核算的）。

A公司投出無形資產時的會計分錄：

借：長期股權投資—B公司50000

貸：無形資產50000

B公司接受該項無形資產時的會計分錄：

借：無形資產50000

貸：股本30000

資本公積20000

第二，投資方也已經將投出的無形資產在自己的賬面上進行了記錄，但是賬面價值小于發行給投資方的股票面值。這種情況下，接受投資方再按《制度》和《準則》的要求進行賬務處理的話，就等于允許我國的企業可以折價發行股票，這與其他有關的法律法規相違背。仍以上例為例（假定A公司取得B公司普通股6000股，其他條件不變）。

A公司投出無形資產時的會計分錄同上。

B公司接受該項無形資產時就只能編制如下的會計分錄了：

借：無形資產50000

資本公積10000

貸：股本60000

其會計核算的結果就變成以50000元的價格折價發行了60000元面值的股票。

第三，投資方由于某些原因而沒有將投出的無形資產在自己的賬面上進行記錄，這種情況在會計實務中確實存在。但是，如果仍要執行《制度》和《準則》的規定，企業就無法進行賬務處理了。還以上例為例，只是假定A公司并未在有關賬戶中反映過該項無形資產。

A公司在投出無形資產時比照非貨幣易的規定（必須以換出資產的賬面價值作為換入資產的入賬價值），其編制的會計分錄將會是：

借：長期股權投資—B公司0

貸：無形資產0

B公司在接受該項無形資產時也只能按照投資方賬面價值的“0”來編制會計分錄了：

借：無形資產0

資本公積30000

貸：股本30000

這樣一來，A公司不能反映對外投資的價值，投出去的無形資產就被“蒸發”掉了；而B公司明明已經發行了一定量的股票給投資方，但是也不能反映通過籌資所“獲得”的資產，那就相當于折價到將這批股票白白地送給投資方了。

筆者認為，有關的會計制度在這個問題上的規定應該修改為“企業為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產，應以該無形資產在投資方的原賬面價值（無形資產原賬面價值等于或大于發行給投資方股票面值時）或者以發行給投資方的股票面值（無形資產在投資方無賬面價值或者無形資產原賬面價值小于該批股票面值時）作為入賬價值。”

Ⅱ。關于“出售無形資產”的會計核算問題

企業所擁有的無形資產可以依法轉讓，其方式有兩種，轉讓無形資產的所有權或者是轉讓無形資產的使用權。這里提到的轉讓無形資產所有權就是通常所說的出售無形資產。企業在出售無形資產時，主要是進行“注銷無形資產賬面價值”、“取得轉讓收入”以及“反映各種與轉讓無形資產有關的費用支出”等方面的賬務處理。

如何進行“出售無形資產”的會計核算，《制度》和《準則》規定，“企業出售無形資產時，應將所得價款與該項無形資產的賬面價值之間的差額，計入當期損益”；《準則》的“指南”解釋，“出售無形資產所得不符合《企業會計準則-收入》中的收入定義。因此，出售無形資產所得應以凈額核算和反映”；《制度》在解釋有關的會計科目使用時規定為，“企業出售無形資產，按實際取得的轉讓收入，借記‘銀行存款’等科目，按該項無形資產已計提的減值準備，借記‘無形資產減值準備’科目，按無形資產的賬面余額，貸記‘無形資產’科目，按應支付的相關稅費，貸記‘銀行存款’、‘應交稅金’等科目，按其差額，貸記‘營業外收入-出售無形資產收益’科目或者借記‘營業外支出一出售無形資產損失’科目”，“營業外收入科目核算企業發生的與其生產經營無直接關系的各項收入，包括……出售無形資產收益等”，“營業外支出科目核算企業發生的與其生產經營無直接關系的各項支出，如……出售無形資產損失等”。

這些規定中有一點是必須肯定的，那就是應該將“出售無形資產的凈損益”計入“營業外收入”或“營業外支出”。原先的有關會計制度不管是“轉讓無形資產使用權”還是“轉讓無形資產所有權”，都要求將它們的損益分別計入“其他業務收入”或者“其他業務支出”，就顯得有些牽強。“轉讓無形資產使用權”就好比是企業的一項臨時性出租業務，將其作為企業的其他類業務進行會計核算基本上沒什么問題；但是，“轉讓無形資產所有權”就應該看作是企業的一項偶然性的、非營業范圍內的經濟行為，現行《制度》和《準則》要求將其凈損益計入“營業外收支”就比原來的規定合適多了。

上文提到的一些規定看起來很規范，其實在企業的會計實務中很難，因為無形資產出售業務的各項工作往往不可能全部在同一天完成，前后可能會相差一段時間。于是，在進行此項業務會計核算時就會產生如下一些問題：首先，與“出售無形資產”有關的某些事項（比如企業的收款業務和付款業務等）在發生的當時（不可能等到計算出最終的出售凈額時再進行會計核算）就必須按照其發生額及時進行會計處理，屆時企業就無法編制出合理的會計分錄，如果編制成如下的會計分錄又違反了現行的有關規定，因為“營業外收入”和“營業外支出”會計科目只能反映出售無形資產的凈收益或者凈損失，而不能反映出售無形資產的毛收入或毛支出：

借：銀行存款借：營業外支出

貸：營業外收貸：銀行存款

應交稅金

其次，在“出售無形資產”整個過程沒有結束之前，誰也不能武斷地認為此項出售結果一定形成“出售凈收益”或者產生“出售凈損失”，也就是說，企業實際上沒有辦法按照“無形資產出售凈額”來進行會計核算和反映。

再有，當與出售某項無形資產有關的各項業務發生在不同月份時，即使企業已經將出售收入和出售支出分別計入了“營業外收入”和“營業外支出”，因為“營業外收入”和“營業外支出”都是損益類科目，每個月末都要將其發生額轉入“本年利潤”科目而不保留余額的，由于跨越不同會計期間的緣故，企業依然無法實現對“出售無形資產”采用凈額加以核算和反映的目的。

筆者認為，在核算“出售無形資產”會計業務時完全可以參照核算“固定資產出售”的辦法，設置一個類似于“固定資產清理”的會計科目-“無形資產處置”（具體的名稱尚可探討）會計科目解決以上問題。

為此，《制度》可以這樣規定：企業在出售無形資產時，利用“無形資產處置”會計科目“注銷無形資產賬面價值”、核算出售過程中所發生的“轉讓收入”以及與之有關的“費用支出”等。在辦理無形資產轉讓手續時，按無形資產賬面凈值，借記“無形資產處置”科目，按該項無形資產已計提的減值準備，借記“無形資產減值準備”；按無形資產的賬面余額，貸記“無形資產”科目。結算出售無形資產價款時，借記“應收賬款”、“銀行存款”等科目，貸記“無形資產處置”科目。核算出售無形資產的相關費用和應交營業稅時，借記“無形資產處置”科目，貸記“銀行存款”、“應交稅金-應交營業稅”等科目。在出售無形資產的各項事務全部完成以后，結轉出售無形資產凈收益時，借記“無形資產處置”科目，貸記“營業外收入-出售無形資產收益”科目；結轉出售無形資產凈損失時，借記“營業外支出-出售無形資產損失”科目，貸記“無形資產處置”科目。“無形資產處置”科目的期末余額分別反映尚未完成出售無形資產全過程的凈損失或凈收益。

例如甲公司4年前支付550000元的買價和10000元的相關費用購入一項專利權，該專利權的法定使用年限還剩10年；甲公司還為此專利權計提過減值準備10000元。甲公司現以460000元的價格將其轉讓給丙公司，支付了注冊登記費27000元，營業稅率5%，甲公司應該編制如下一些會計分錄：

①借：無形資產處置390000

無形資產減值準備10000

貸：無形資產400000

②借：銀行存款460000

貸：無形資產處置460000

③借：無形資產處置50000

貸：應交稅金—應交營業稅23000

銀行存款27000

④借：無形資產處置20000

貸：營業外收入—出售無形資產收益20000

如果上例中甲公司是以420000元的價格轉讓給丙公司的話，那么會計分錄就變成：

①借：無形資產處置390000

無形資產減值準備10000

貸：無形資產400000

②借：銀行存款420000

貸：無形資產處置420000

③借：無形資產處置48000

貸：應交稅金—應交營業稅21000

銀行存款27000

無形資產收益法范文第4篇

一、文化創意性的企業

相比其他產業，文化創意類的產業更注重于創意。詳細來看，企業擁有的文化創意根源于技能、個體的天賦及創造性。文化創意附著于知識產權，開發并運用新穎的技術。從這種角度看，文化創意企業有著深層次的創造潛能及獨特價值。在1998年，英國首創了文化創意的內涵，創意類的產業包含著廣告業、文物的交易、藝術及建筑業、設計工藝品及時裝行業、娛樂性的休閑產業、廣電出版類的產業。在根本上看，這類產業都被涵蓋在創意的范圍內。提出了定義之后，其他國家了設定了近似性的創意產業內涵。在2007年，我國也劃定了9類現有的創意性文化產業，包含休閑娛樂、旅游及會展等。

二、無形資產的特性

首先，文化創意性的各類企業都體現出獨占及獨創的特性。這是由于，創意性企業創造出來的新穎成果是不能被仿照的，因而也擁有了根本的競爭力。成果具備了創新性，贏取市場的根本點則設定為這種創意。無形資產密切關系到創意性的主體，若缺失了主體，那么無形資產也就缺失了高層次的價值。從目前來看，法律認同了獨創性，保護無形資產。依照法律規定，持有人以外的任一主體都不可隨便去獲取及支配獨創資產，不可無償占有。因而，無形資產就增添了獨創性。

其次，在市場范圍內，交易無形資產是很困難的。無形資產應當被獨占，具備獨特創意。這種狀態下，市面上并沒能尋找到近似的替代物。具體在評估中，也很難擬定可參照的資產價格。針對于特定企業，這類資產才會體現出獨特價值。由此可見，無形資產也很難確認精確的市場價值。缺失了可用來對比參照的近似企業，某些創意類的無形資產將會退出這種市場，轉而去尋求其他類的市場。

第三，無形資產關系到企業可獲取的各階段收益，也關乎總體環境。相比于其余資產，無形資產也呈現為不可確定的不穩定性，受限于政策、更新的技術、市場內的競爭力。因此，無形資產是否可被市場所接納、是否涌現出了替代物，這些在短時段內都很難被確認。受到本身特性的影響，創意類的無形資產經常會減值或增值。受到外在干擾，波動性也較強。

三、評估時的影響要素

1.資產的獲益能力

從企業角度看，文化創意類企業是否擁有最優的盈利能力、是否體現為較長經濟壽命，這兩類要素都關乎評估價值。從無形資產來看，在某一階段內可得的真實收益應被看作評估要點，是評估關注點。若某類資產并沒能增添企業擁有的獲益，那么不應予以評估。針對于無形資產，創意性的產品整合了復制權、傳播權及其余的各類權益。評估的流程內，要注重消費者是否喜好這類資產，同時也不可忽視這類資產獨特的市場價值。在限定年限內，應當評估得出預設時限的資產收益。若收益時限較長，價值就會很大；與之相反，價值就并不太大。例如播放某一連續劇的無形權益，在多次及一次播放的狀態下，可得的總體收益并不相等。

2.市面的要素

在某些情形下，市場要素也會表現出影響。從評估值來看，市場因素都體現為較大影響力。創意產品承載著企業價值，企業投入進來的要素包含了信息及智力性勞動。在市場作用下，無形資產附帶了較小比值的初期投入，替代關系較強。因此，出版或發行近似性的創意產品也是很可能的。這是因為，產品可被替代，認定侵權較為困難。若替代性很強，就要相應去縮減價值。

（1）實現價值的方式

價值實現過程中，評估值也將受到影響。從階段來看，實現企業價值需要經過多步驟，包含了初期創意、制造以及生產、后期的傳播、消費等的環節。針對于各個時段，都設定了多層次的知識產權。在預期狀態下，企業即可獲取不等的階段收益。與之相應，也給出了不等的評估值。

（2）設定的評估目標

無形資產是否擁有優良的價值，關系到設定好的評估目標。評估無形資產的目標包含了融資及擔保、交易性的目標、投資性的目標、變更企業產權。對于中小企業，它們缺失了可調用的專門性資金，進而構成約束。健全了體系后，企業即可擁有額外的資金用來質押。最近幾年，創意性產業正在加快進步，交易市場日益變得興盛。與之相伴，若配備了完善性的交易服務，即可便利常規的交易。從侵權角度來看，合法權益也經常被侵害。交易秩序被擾亂，評估也傾向于訴訟賠付的目標。

此外，文化要素也密切關系到評估得出的資產價值。文化創意表現出優良的附加性，因而占有高端性的產業鏈條位置。加入文化要素，更凸顯了獨創特色。在這種角度下，創意產業蘊含了厚重的文化內涵，也將增添評估價值。

四、評估無形資產的方式

1.參照市價的方法

參照現行市價用來評估，可參照目前的市價。根本的理論為：針對于資產現值，可參照近似或相等的售價以此來確定。創意性的無形資產是獨占的，很難尋找出可替代的某一類市價。在這種狀態下，唯有攝影及音像這類的獨創作品才可適用參照市價的評估方式。因此，這類評估方式并非完全可以適用。

2.成本評估的方式

從總體上看，成本法包含了重置及歷史性的成本法。現今的評估中，攤銷性的資產較多選用了重置的評估方式。與之相比，成本法也可用來評估微機軟件及影視類創作的價值。這是因為，這類創意性產品在獲益及轉讓過程中，很難預測或者比較。然而，若收益部分沒能超出重置成本這一部分價值，則可單獨評估。

（1）期權評估方法

在某個時段內，期權代表著某種協議，指定了賣出或者買入某類的標的物。在約定范圍內，執行價格即為商定好的價格。從類型來看，期權可分成賣權及對應的買權。文化創意范圍內的較多無形資產都體現為近似期權的特性，因而期權評估可用來借鑒。根本思路即為：無形資產可被設定為某類的期權，在未來階段內，某一事項是否發生則關系到后期評估資產可得的價值。具體來看，可選取收益法、現行市價方法用來評估。

（2）現金流量的解析法

現今流量的折現解析方法，即為收益現值法。經過評估之后，可得預期階段內的無形資產收益。折算得到合適的資產現值，經過累積得到現值的總和。采納這種方式，規避了隱含性的計量偏差。同時，評估可得的資產總體價值也契合了評估的根本目標。

無形資產收益法范文第5篇

［關鍵詞］ 軟件評估 收益法

某省H醫藥電子商務系統軟件是以藥品集中招標服務為切入點，輔以會員服務、信息增值服務、網上交易服務、物流配送服務。是集招標、交易、信息、配送為一體的完整醫藥電子商務的解決方案。某省H醫藥電子商務系統的核心主要包括數據準備、簽約客戶服務、成交撮合、訂單處理、結算服務、交易監管六個子系統，提供多種成交撮合方式如公開招標、邀請招標、公開競價、邀請競價、詢價采購、瀏覽采購等。配備方便快捷的網上訂單系統，即時實現藥品的網上訂貨、配送及驗收，全面實現從信息、成交撮合到訂單流轉、配送結算的全程網絡化。現根據北京XX創新科技發展有限公司與某省H藥通電子商務有限公司簽訂的軟件轉讓合同意向書，擬對該軟件的公允價值進行評估。

一、評估方法

按照評估方法與評估目的相匹配的原則，本次評估采用收益法進行。收益法是指通過預測被評估無形資產經濟壽命期內各年的預期收益，并用適當的折現率折現求和，得出評估基準日的現值，以此確定被評估無形資產價格的一種方法。收益法的基本原理是資產的購買者為購買資產而愿意支付的貨幣量不會超過該項資產未來所能帶來的期望收益的折現值。收益法的適用前提條件為：（1）被評估資產必須是能夠用貨幣衡量其未來期望收益的單項或整體資產；（2）產權所有者所承擔的風險也必須是能用貨幣來衡量的。本次評估采用收益法的理由如下：①某省H醫藥電子商務系統軟件具備持續使用或經營的基礎和條件；②資產經營與收益之間存在較穩定的比例關系；③未來收益和風險能夠預測及可量化。④對該資產未來收益預測較為客觀，且折現率的選取較為合理。

收益法的計算公式為：

式中：P：被評估資產的評估值；

：未來第i年資產的預期收益；

r：折現率；

n：預期收益年限。

二、評估過程

由收益法公式可知，重點在于確定收益期限、預期收益和折現率三個參數。

1.收益期限的確定

本次委估的計算機軟件屬于電子商務公司的專用系統軟件，由于該領域內的軟件對可靠性方面的要求極高，因此軟件競爭相對受到一定限制，該軟件的使用壽命要比一般領域里的軟件的壽命相對長一些，故可判斷該軟件的經濟壽命至少達到5年。

另一方面，由于本次評估的軟件內涵包括源程序和相關文檔，受讓方可以進一步升級、完善甚至再開發，若考慮進行兩次再開發，每次開發可以延長1-2年壽命，則我們認為該等軟件的經濟壽命應該可以達到8年。即從評估基準日計算，在今后的8年內，通過對軟件的不斷改進，本次評估的軟件在今后8年內不會完全被更為先進的軟件所取代。

2.預期收益的確定

參閱H公司2003-2006年度的資產負債表和損益表，對公司的財務數據進行統計分析，判斷H公司是否存在超額收益。

考核超額收益主要從企業的銷售凈利潤率和資產凈利潤率看是否超出行業的和社會的平均水平。H公司2003年至2006年的銷售凈利潤率穩定在2.28%至4.9%之間，四年平均為3.65%，對于電子商務公司來說算是保持相當高的水平。因為醫藥電子商務屬于長線投資，前期網絡建設投資巨大，但越到后期投入比例越少，相應地利潤率也會逐年提高。H公司2003年至2006年的資產凈利潤率在5.16%至16.62%之間，且逐年增加，其四年平均為10.28%。假定將該企業的總資產變賣成現金存入銀行，獲取合法利息。根據中國人民銀行2006年一期憑證式國債，發行期為2006年3月1日－3月31日。本期國債總額為600億元，其中3年期420億元，票面利率為3.14％，5年期180億元，票面利率為3.49％。而同期銀行儲蓄存款利率（以下簡稱存款利率）分別為3.24％和3.6％可以認為社會平均收益水平指標。H公司前四年資產收益率平均為10.28%，是社會收益水平3.24%的3.17倍。前四年的資產收益率大大超過同行業的、第三產業的和社會的平均資產收益水平6%。故評估人員確定H公司存在超額收益。

營業收入以某省100億元藥品交易額為依據計算。本項目未涉及增值稅，營業稅按5%，城市維護建設費及教育費附加分別按營業稅的7%和4%計取。本項目為醫藥電子商務信息平臺建設項目，若取得高新技術企業認定，所得稅稅率為15%，現遵循穩健原則，按33%計算。

備注：前1-2年為H公司外購該軟件的建設期，原因是該軟件系統要求相關的硬件設施比如大型服務器、局域網等作為固定資產投資。

3.確定該無形資產的利潤分成率

根據對該類軟件的交易實例的分析，以及該軟件系統對被評估企業的收益貢獻性分析，采用對銷售收入的分成率為3%。在國際市場上一般技術轉讓費不超過銷售收入的3％―5％，如果按社會平均銷售利潤率10％推算，則本軟件技術轉讓費為銷售收入的3％的利潤分成率為30%。在技術商品的買賣中，利潤分成率LSLP（Licensor’s Share of Licensee’s Profit）的計算公式為：

LSLP（%）=技術商品價格/買方獲得總利潤* 100%

4.確定折現率

本次評估以宏觀預測的商業服務業經濟增長最低值8%作為行業風險報酬率（《中國：經濟形勢分析與預測》2004年經濟藍皮書）；以當年國債五年期利率3.49%作為無風險報酬率；以無風險報酬率的80%即2.51%作為其他風險報酬率。

折現率=8%+3.49%+2.51%=14%

三、評估值的計算

北京XX創新科技發展有限責任公司擬轉讓給某省H藥通電子商務有限公司的某省H醫藥電子商務系統軟件在評估基準日2006年9月30 日的評估值為叁佰叁拾柒萬元整（￥337萬元）。

參考文獻：

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