保險公司資產負債管理
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保險公司資產負債管理范文第1篇
關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配
一、財產保險公司資產負債的特點
由于我國財產保險公司只允許經(jīng)營財產保險業(yè)務、短期意外險和短期健康險業(yè)務，業(yè)務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經(jīng)濟增長速度快，促進了我國財產保險業(yè)的快速發(fā)展，保費規(guī)模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業(yè)、外資企業(yè)，而且大量的保險資金來自于個人；從產業(yè)來說，財產保險資金來自于第一產業(yè)、第二產業(yè)、第三產業(yè)。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。
(二)資金性質的負債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據(jù)保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故，因其發(fā)生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為?！睆谋ｋU的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據(jù)未來保險事故發(fā)生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。
(三)對外負債的短期性
從經(jīng)營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數(shù)險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產的流動性
財產保險公司風險發(fā)生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續(xù)經(jīng)營或破產。
二、財產保險公司資產負債管理的重要性
從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經(jīng)營的風險不僅來自于經(jīng)營的保險業(yè)務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業(yè)發(fā)展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經(jīng)營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。
(一)資產負債管理的概念
資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業(yè)務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業(yè)的目標和戰(zhàn)略出發(fā)，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態(tài)地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業(yè)層面的財務控制，以保證企業(yè)運行的安全性、盈利性及流動性的實現(xiàn)。
從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業(yè)務特點為出發(fā)點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業(yè)運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業(yè)健康發(fā)展。
(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義
財產保險風險發(fā)生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發(fā)生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經(jīng)營的好壞，不僅取決于公司業(yè)務發(fā)展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩(wěn)定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業(yè)、社會均具有深遠的意義。
1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發(fā)生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現(xiàn)了全行業(yè)的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發(fā)揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監(jiān)管的需要
近年來，我國保險監(jiān)管由市場行為監(jiān)管逐步向償付能力監(jiān)管和市場行為監(jiān)管并重的方向發(fā)展，并將最終轉變?yōu)閮敻赌芰ΡO(jiān)管。償付能力的監(jiān)管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現(xiàn)為保險公司的實際償付能力高于保險監(jiān)管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據(jù)目前保監(jiān)會的償付能力監(jiān)管的規(guī)定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據(jù)資產的風險狀況和變現(xiàn)能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經(jīng)營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監(jiān)管機構對償付能力的要求。
3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要
財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經(jīng)營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發(fā)生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。
保險公司資產負債管理范文第2篇
摘要：資產負債匹配管理是保險資金運用的核心內容，相比保險業(yè)發(fā)達國家，我國金融市場并不成熟，且我國保險資產負債管理技術和經(jīng)驗都較為落后。本文通過介紹資產負債匹配基本理念，分析我國保險資產負債缺配原因，進而提出建立完善我國保險資產負債管理機制的幾點建議。
關鍵詞：保險資金運用資產負債缺配資產負債管理
對于保險公司而言，保險風險發(fā)生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性,導致了保險公司負債發(fā)生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。為合理化解這些不確定性帶來的風險,保險公司必須提升資產負債合理化匹配,避免資產負債缺配對自身資金運用收益甚至償付能力帶來的負面影響。
資產負債匹配是指保險公司恰當運用各種投資渠道使其資產和負債在數(shù)量、期限、幣種以及成本收益上保持匹配,并以此為目標在保險資金運用過程中不斷調整資產負債結構的管理行為。具體而言，資產負債匹配在資金運用領域的內容有以下幾個方面：
（1）資產負債總量匹配，即資金來源與資金運用總額平衡，做到會計年度現(xiàn)金流入總額與當年負債償付現(xiàn)金流出總額持平；
（2）資產負債期限匹配，即資金運用期限與收益要與負債來源期限與成本相匹配；
（3）資產負債流通速度匹配，即保險資金運用周期要根據(jù)負債來源的流通速度確定；
（4）資產性質匹配，即固定數(shù)額收入的資產與保險市場上固定數(shù)額的負債相匹配，變額負債如分紅險、投資連結險與變額資產匹配；
（5）資產負債幣種匹配，即確保本幣資產與本幣負債相匹配，外幣資產與外幣負債相匹配，以規(guī)避匯率風險。
我國保險資產負債缺配現(xiàn)象較為嚴重，主要表現(xiàn)為利差損風險較大，資產負債期限不匹配及資產負債收益率不匹配。引起資產負債缺配的原因主要如下：
（1）保險公司資產負債匹配管理機制及水平落后。從整體來看，目前我國保險公司負債管理與資金運用仍然是分離的，公司負債管理通常由精算部、產品開發(fā)部、營銷部負責，公司資產則由保險資產管理公司或投資部具體運用。由于兩者橫向溝通不足，資產管理部門進行投資時往往缺乏產品期限等信息，而負債管理部門則缺乏產品投資項目的風險收益信息。
（2）利率大幅下調，引發(fā)利差損。1996年至2002年，我國中國人民銀行連續(xù)8次下調金融機構存貸款利率，一年期存款利率從最高的年息12.06%降至1.98%。保險產品的預期收益率建立在定價當期利率基礎上，而實際收益率取決于未來利率水平。存量保單預定利率與存款利率負利差的增大，使得保險業(yè)出現(xiàn)利差損。
（3）我國資本市場尚未成熟，金融工具期限和種類結構不合理，使得保險公司難以通過資產負債匹配來規(guī)避利率風險。以債券市場為例，從結構上看，國債占絕對高的比例，金融債其次，企業(yè)債最低，不利于保險公司進行多元化投資實現(xiàn)資產負債收益率匹配；而從產品期限上看，我國長期債券供給嚴重不足，直接限制了保險公司進行較好的資產負債期限匹配。
（4）缺乏規(guī)避風險的金融衍生市場。保險公司長期產品按照其繳費方式的不同可分為期繳與躉繳兩類。躉繳產品保單成立之時，保險公司便完全收取全部保費，只要市面上有合適的長期產品，躉繳保單的資產負債匹配還是較為容易實現(xiàn)的；期繳產品的保費在保單成立之后分期到帳，但保險公司的保險責任卻從伊始便確立，保險公司可通過利率掉期和利率期貨交易實現(xiàn)利率風險鎖定。2006年，人民幣利率互換業(yè)務正式啟動，但之后我國利率掉期市場交易范圍均以銀行間市場為主，保險期繳業(yè)務未能很好地參與其中。
我國保險資金運用過程中資產和負債的不匹配，極大地提高了投資風險，影響了保險資金的運用效率，進而為保險公司償付能力帶來不利影響。我國應借鑒國際保險業(yè)經(jīng)驗，盡快建立適合我國保險業(yè)發(fā)展的資產負債匹配管理機制。
（1）建立保險公司資產負債匹配的組織架構及實施流程。良好的組織架構是實現(xiàn)資產負債匹配的前提條件，建議成立公司級別的資產負債管理委員會進行統(tǒng)籌管理，并由精算部、產品開發(fā)部、財務部、資產管理部相互分工合作。此外，還應形成資產負債匹配管理的長短期政策制定、執(zhí)行、監(jiān)控、評估、信息反饋及政策修正的流程。
（2）加快資本市場發(fā)展步伐，為保險公司資產負債匹配管理提供有效金融工具。我國應進一步建立完善金融衍生市場，同時還應加快債券市場建設，豐富債券品種及期限結構，為保險資產負債匹配管理提供充足有效的金融工具。
（3）加強保險公司資產負債匹配監(jiān)管機制。為進一步完善保險資產負債匹配監(jiān)管，我國保險監(jiān)管機構應當盡快從目前的靜態(tài)償付能力監(jiān)管轉向以資產負債管理為核心的動態(tài)償付能力監(jiān)管。
（4）引入先進的資產負債管理技術并培養(yǎng)專業(yè)人才隊伍。我國應積極借鑒國際先進經(jīng)驗和技術，通過現(xiàn)金流匹配、現(xiàn)金流測試、免疫技術即久期、凸性技術以及動態(tài)財務分析等技術方法，來動態(tài)實時分析并監(jiān)控保險資產負債匹配情況。同時，我國應在學習引進國外先進模型技術的基礎上，大力培養(yǎng)我國資產負債匹配管理人才隊伍。
參考文獻：
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保險公司資產負債管理范文第3篇
關鍵詞:保險業(yè);資產負債;對策建議
資產負債匹配風險,主要指由于利率波動和通貨膨脹對資產和負債的影響程度不同,造成資產負債在總額和時間結構上存在缺口,導致保險業(yè)清償能力不足的風險。而資產負債管理則是針對保險業(yè)存在的資產負債匹配風險進行分析和控制,同時結合資產風險、定價風險及其他風險的相關性,在參考整個保險企業(yè)的經(jīng)營管理目標下進行綜合分析,并達到預測和控制企業(yè)整體風險的目的,為企業(yè)總體目標提供決策依據(jù)。
在保險企業(yè)的資產負債表中,其結構與一般企業(yè)是相同的,都是資金來源=資金占用即資產=負債+所有者權益。但其資產與負債方的具體構成卻有別于一般的企業(yè),其中的各種準備金尤其是各種責任準備金成為保險企業(yè)資產負債表的主要項目。這是由保險業(yè)經(jīng)營的特殊性所決定的,保險業(yè)所承擔的保險責任決定了其在將來必須做出償付,因此當前所收取的保費并不能成為其已實現(xiàn)的收益,而是必須按規(guī)定提取相應的準備金以備賠付之用。責任準備金的計提通常是按照賠付和保費收入等價原則,在給定的預定利率和出險概率的前提下得出的,因此責任準備金通常是確定的,并且各種責任準備金也成為了保險企業(yè)投資資金的主要來源。但保險事故的發(fā)生是隨機的,雖然可以估算其概率分布,可仍具有極大的不確定性,同時市場利率的不斷變化和投保人投資意向的變化,以責任準備金維持未來償付的平衡關系可能被打破。保險業(yè)實際發(fā)生的償付資金流的不確定性同時也必定影響資產方的資金流向。因此我們不能僅僅通過資產負債的靜態(tài)平衡來衡量保險企業(yè)某個時點上的財務狀況,而是要動態(tài)地觀察和研究保險企業(yè)資產負債問題。
一、我國保險業(yè)資產負債管理中存在的問題
1.從外部環(huán)境來分析
(1)保險資金與資本市場弱對接。我國保險市場與資本市場的深度融合與互動發(fā)展還受到很大的限制,從而導致保險業(yè)的資產負債管理缺乏充分的市場基礎,無法實現(xiàn)全面的風險分散。目前的投資結構也使得我國保險業(yè)的投資收益遠遠低于國際水平,在已經(jīng)全面開放的國內保險市場上,投資收益的弱勢讓我國的保險業(yè)面臨著巨大的競爭壓力。同時,隨著經(jīng)濟一體化的出現(xiàn)和保險業(yè)的不斷發(fā)展,我國保險業(yè)這種傳統(tǒng)保守的投資結構不但不能保證資金的安全性,反而加劇了保險資金的利率風險。
(2)投資環(huán)境受到限制,資金運用渠道狹窄。保險投資環(huán)境的限制與資金運用渠道的狹窄,導致保險業(yè)存在嚴重的資產負債匹配風險。我國目前保險業(yè)的資金大部分都流向了銀行業(yè)和國債市場。雖然這兩年,保險業(yè)的投資渠道得到不斷地擴展,并且可以直接進入A股市場進行股票交易。但監(jiān)管部門同時也對保險業(yè)進入這些投資渠道進行了嚴格的限制。如保險業(yè)不能投資在過去12個月內漲幅超過100%的股票。同時,我國資本市場本身就發(fā)育得不完善,提供的金融產品的質量都不是很高。這造成了我國的保險資金在這些投資渠道找不到合適其資產負債特色的投資組合。
(3)資產負債管理技術缺乏應用的數(shù)據(jù)基礎。由于我國對保險業(yè)資產負債管理的研究才剛剛起步,很多理論技術也還只是借鑒國外先進的研究成果。目前國際上常有的資產負債管理技術有免疫技術,投資組合技術,風險價值技術,情景分析等技術。這些科學有效的技術給國外保險業(yè)的資產負債管理帶來了很大的成效,但在我國,它們卻因水土不服只能做做書面上的擺設。因為這些技術都是建立在長期有效的數(shù)據(jù)收集和高效的計算機系統(tǒng)建設基礎之上的。我國保險業(yè)在近兩年的高速發(fā)展中,雖然硬件設施建設得到很大的改善,但在數(shù)據(jù)收集方面還遠遠達不到研究的要求。
2.從內部機制來分析
(1)公司目前的組織體系不能滿足發(fā)展的需要。目前,我國大部分保險公司的資金運用管理部門還是保險公司的內設部門,機構設置過于簡單,還沒有真正實現(xiàn)專業(yè)化和集成化的管理模式。對資產業(yè)務和負債業(yè)務的管理在實質上還處于相互分割的狀態(tài),對資產和負債方面缺乏綜合統(tǒng)一的信息獲取渠道和風險測算標準,使得保險業(yè)務的市場部門、產品設計部門、精算部門以及投資部門缺乏共同語言來實現(xiàn)有效的溝通。同時,由于沒有專門的風險研究部門,最高決策層缺乏科學的參考依據(jù)。隨著投資環(huán)境和投資領域的發(fā)展變化,競爭的加劇,保險業(yè)的資產負債管理對公司的組織體系提出了更高的要求。
(2)資產負債管理領域的專業(yè)化人才匱乏。人才是金融業(yè)的核心,專業(yè)化管理人才的不充分,是目前制約我國保險業(yè)資產管理水平的最大障礙。由于我國保險業(yè)資產負債管理部門一直是以公司的內設部門的形式而存在,目前從事資產負債管理的人員大部分也是從以前的其他部門抽調過去的,在資產負債管理方面缺乏實戰(zhàn)經(jīng)驗。同時國內缺乏對精算,財務和投資都很精通的保險人才,從而使得各保險公司在產品設計時很難兼顧資金運用,進行資金運用時也很難周密地考慮到產品既資金來源的特色。加上我國保險業(yè)對資產負債的管理重視程度不夠,一直缺乏針對資產負債管理而建立的有效的激勵機制,很難吸引國外優(yōu)秀的專業(yè)投資人才。因此人才問題將成為我國保險業(yè)的資產負債管理發(fā)展的瓶頸。
二、提高我國保險業(yè)資產負債管理水平的途徑
1.加大風險管理技術的研究與應用
(1)利率風險的規(guī)避技術。利率風險作為一種系統(tǒng)風險,不僅直接影響著資產和負債的收益和價值的變動方向,同時也間接地影響著資產與負債的結構以及企業(yè)本身的信用水平。資產負債管理理論最初就是從規(guī)避和解決險開始的。對利率風險的度量是對其進行規(guī)避的前提條件,國際上常見的利率風險度量的方法有到期期限,基本點價格值,持期和凸度。根據(jù)我國保險業(yè)發(fā)展的實際情況,目前最有效的度量方法為持期理論。該理論從直觀上描述,可以理解為資產或負債的平均壽命,從技術上看,持期為到期期限的加權平均時間,權重為現(xiàn)金流的相對現(xiàn)值。在利率風險的規(guī)避上,免疫技術是最為合適的工具。
(2)投資組合理論。投資組合理論是企業(yè)進行風險管理的常用工具,它主要通過對投資組合的收益曲線與風險曲線的綜合分析,找尋出最佳的投資組合點,使得投資組合達到整體最優(yōu)。投資組合理論在保險公司資產負債管理中的應用,主要是在保險公司既定的經(jīng)營目標下,根據(jù)多樣化投資分散風險的思想,確定負債方保險產品和投資方投資產品的優(yōu)化組合結構,實現(xiàn)保險公司資產和負債總體組合的最優(yōu)。與傳統(tǒng)的投資組合理論只對資產方進行單方面考慮不同,在保險業(yè)的投資組合理論中,是將資產與負債同時作為模型中的元素加以研究,以獲得保險產品以及資產投資的優(yōu)化結構。因此,我們在建立模型中要引入更多的參數(shù),計算難度也會大大增加。
(3)風險價值技術。保險業(yè)資產和負債的市場價值始終隨著外部條件的變化而發(fā)生波動,但兩方面變化程度的不同,會導致自有資本(所有者權益)發(fā)生正向或負向的變化。從保險企業(yè)的角度看,持有足夠的自有資本是十分必要的,自有資本是企業(yè)生存的最后一道防線。在保險企業(yè)資產負債管理中,確定保險企業(yè)至少應保留的自有資本,即測算保險公司的風險資本要求,對保證企業(yè)的償付能力的實現(xiàn)是十分重要的。目前,對風險資本的計算主要采用的風險價值技術,其主要原理是在規(guī)定的置信度和時間范圍內企業(yè)所持有的資產數(shù)量大于負債市值,以保證資產盈余大于零。
2.改善投資環(huán)境,拓寬投資渠道
(1)積極完善股票市場,加快債券市場的建設。政府職能部門和監(jiān)管部門應積極完善股票市場,加快債券市場的建設。目前,我國直接進入股票市場的保險資金遠未達到保監(jiān)會許可的限額。導致保險資金對于直接投資A股市場較為保守的主要原因是目前國內股票市場的不規(guī)范問題嚴重,只有真正改善國內股市,才能刺激保險公司長期持有股票,優(yōu)化資產的結構。同時我國債券市場上債券的發(fā)行規(guī)模、種類、期限結構都不盡人意。短期和超長期的債券發(fā)行都非常有限,整個市場呈現(xiàn)出兩頭小,中間大的局面,尤其是長期債券缺乏,不利于保險公司進行長期投資。因此應當積極改進債券發(fā)行,開發(fā)出更多的長期債券。
(2)積極探索外匯資金運用方式,推進基礎設施建設投資。各保險公司應積極探索外匯資金運用方式,推進基礎設施建設投資。隨著我國保險行業(yè)發(fā)展,積累的外匯資金已初具規(guī)模,利用國外成熟的資本市場進行投資,優(yōu)化資產的期限結構成為必然的要求。2005年,保監(jiān)會頒布了《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細則》為保險資金境外投資提供了具備可操作性的政策支持。以平安為代表的少數(shù)保險公司已積極展開外匯投資并取得了不錯的收益。
基礎設施建設具有期限長,資金規(guī)模大,收益穩(wěn)定的特點,對保險公司改善資產結構非常有利。從國際經(jīng)驗看,保險資金投資基礎設施等不動產領域十分普遍。我國保險監(jiān)管部門于2003年3月21日頒布了《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》標志著保險業(yè)投資實業(yè)領域進入操作階段。因此國內各保險公司應積極探索適合自身發(fā)展的投資項目,加快推進對基礎設施建設的投資。
參考文獻:
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保險公司資產負債管理范文第4篇
1.1 繳費的本質不同。傳統(tǒng)財產保險業(yè)務是要求客戶根據(jù)保險費率繳納一定數(shù)額的保險金;而理財險業(yè)務要求客戶繳納的是保障金，這意味著客戶投資于公司的同時又獲得保險保障。
1.2資金成本不同。理財險業(yè)務較傳統(tǒng)財產保險業(yè)務有一定的優(yōu)勢，因為理財險業(yè)務收取保障基金后, 不僅在保險到期后被保險人能夠那會本金還能得到一定的收益回報。
1.3 公司承擔的風險不同。相對于理財險業(yè)務相對于傳統(tǒng)保險來說，一方面要承擔賠付的責任，另一方面還要承擔社會經(jīng)濟變化所帶來的風險。
2. 發(fā)展理財險業(yè)務的重要性
2.1 擴大理財險業(yè)務的發(fā)展, 有利于快速增加財產保險公司的規(guī)模。眾所周知，理財險業(yè)務就是收取一定數(shù)量的保障金，由此可見，財產保險公司的資產的增加主要就是依靠理財險，由此可見理財險對于保險公司資產的增加有決定性的作用。
2.2從我國理財險業(yè)務的拓展，可以看出, 大部分是固定利率的產品, 實質上就是保險公司負債籌資，客戶負責拿出資產投險。
2.3理財險業(yè)務的發(fā)展, 不僅有利于保險的普及和更有利于保險的發(fā)展。財產保險公司經(jīng)營的理財險業(yè)務首先是一種投資理財業(yè)務，同時也是一種保險業(yè)務, 通過使投資與保險相結合, 能讓客戶在取得理財收益的同時, 享受保險公司提供的相關保障人們愿意投資的決定性因素。
3. 財產保險公司發(fā)展理財險業(yè)務面臨的問題
3.1 人員技能能否滿足理財險經(jīng)營管理需要。對于人員的要求應該與時俱進，滿足當今社會的需要，滿足客戶的需要，滿足公司發(fā)展的要求。
3.2 傳統(tǒng)資產負債管理模式將不能滿足理財險經(jīng)營的需要。傳統(tǒng)財產保險公司負債期限短、流動性強。為了解決這個問題應在原有的基礎上改變公司資產和負債的性質,并且還應該改變公司的管理模式，使之更加適應現(xiàn)展的要求。
3.3 現(xiàn)今，財產保險公司的經(jīng)營受國家宏觀經(jīng)濟和資本理財險的影響。開展理財險業(yè)務以后, 應該密切關注國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境和資本理財險的發(fā)展, 根據(jù)他們的變化及時作出調整，更快的制定出相應的投資對策, 減少對公司自身的影響。
3.4 理財險業(yè)務的發(fā)展, 增加了財產保險公司的經(jīng)營風險。為了適應發(fā)展不得不改變的策略保障了客戶的利益的同時為自身增加了風險。
4. 財產保險公司理財險業(yè)務的經(jīng)營策略
4.1 應關注國家宏觀經(jīng)濟的實時環(huán)境, 找準合適的時機開展業(yè)務。應以擴大公司的資產規(guī)模、提高公司的利潤、增強公司的實力為目的。
4.2 合理選擇發(fā)展的策略，既然這是一個需要投資的產品就應該合理的選擇對應的人群，選擇對應的人群可以幫助我們少走彎路，并在探索中確定適合的發(fā)展道路，保證公司的發(fā)展。
4.3 根據(jù)公司的戰(zhàn)略, 選擇合適的理財險產品。根據(jù)不同的公司都有不同的保險產品，能力不同，選擇的產品不同，還是需要根據(jù)自身實力制定保證公司發(fā)展的同時又滿足消費者需求的保險產品。
4.4 要處理好理財險業(yè)務和傳統(tǒng)財產險業(yè)務的發(fā)展重點問題。保險公司在開展業(yè)務時應考慮好是否滿足公司發(fā)展的要求，一切的基礎都建立在盈利的基礎上，結合自身發(fā)展解決問題。
5. 重視理財險業(yè)務發(fā)展對公司的影響，針對性地提出提高自身管理能力的措施
5.1 加強理財險銷售人員的培訓。正是由于此項業(yè)務既包含投資又包含保險，公司需要培養(yǎng)出一批熟悉風險投資，而且懂的管理理財險的員工，他們需要懂得如何與顧客交流此項投資有需要有靈敏的反應能力解決顧客的問題，避免因誤會而喪失的資源。
5.2 加強理財險銷售渠道管理。銷售渠道主要是銀行,還需要一系列的后續(xù)保障工作，需要保證后續(xù)服務與前臺銷售相銜接、擴大和加深保險業(yè)務，不僅要提高管理還要提高后勤保障工作。還應當以對自己負責對別人負責的態(tài)度管理下屬，管理每一項業(yè)務，保持員工的積極性，就需要定期獎勵業(yè)務優(yōu)秀的員工激發(fā)員工的斗志，增加他們的信心，從而提高業(yè)績。
5.3拓寬投資范圍, 提高投資收益。現(xiàn)今，大部分保險業(yè)務并不能給公司帶來巨大的收益，這需要拓寬投資范圍增加投資業(yè)務的種類。不僅應該增強各方面的聯(lián)系的能力更應該努力做好與各個競爭對手之間的聯(lián)系，掌握他們的優(yōu)秀的方法或者是他們正在改革的方向應當緊跟時代的潮流，抓住人們的對于風險投資的看法。
5.4 加強資產負債管理。我國保險行業(yè)仍處于較低的發(fā)展階段，加強對公司的資產負債管理, 并且加以合理的公司投資資產的配置, 是提高公司資產的盈利能力, 加強資產流動是公司近期發(fā)展的需要, 也是以保證客戶的利益的重要措施。
保險公司資產負債管理范文第5篇
關鍵詞壽險公司投資風險風險管理資產負債管理
1保險公司保險投資現(xiàn)狀分析
（1）投資規(guī)模不斷擴大。全國保險公司資產總額自2004年6月突破1萬億元大關以來，截至2005年底，又上新臺階，達到1.5萬億元。2001～2005年，我國保險資金運用余額分別為3702.79、5799.25、8378.54、11249.79和14315.8億元。
（2）投資渠道不斷拓寬。近年來，中國保險監(jiān)督管理委員會（以下間稱“中國保監(jiān)會”）加大了拓寬保險投資渠道的力度，在允許保險資金投資銀行存款、國債、金融債的基礎上，經(jīng)國務院批準，先后允許保險資金投資企業(yè)債券、證券投資基金、直接投資股票市場、保險外匯資金境外運用等。2006年3月保險資金又獲準間接投資于基礎設施。這些舉措為保險資金構建合理的投資結構、優(yōu)化資產配置、分散投資風險，提高保險業(yè)的資金運用效率提供了良好的外部環(huán)境。
（3）保險投資結構出現(xiàn)了戰(zhàn)略性轉變。截至2005年底，保險資金運用余額14315.8億元。其中，保險公司持有國債3588.3億元、金融債1785.1億元、企業(yè)債107.6億元,分別占其發(fā)行余額的12.6%、13.4%和67%。保險公司持有銀行次級債804.9億元，占發(fā)行余額的44.6%。2005年中國保險資產結構實現(xiàn)了戰(zhàn)略轉變,債券投資占整個保險資產投資的比例首次超過銀行存款的比例,達到52.3％，與2005年初相比,債券投資比例提高了16.7個百分點；保險機構已成為債券市場的第二大機構投資者（見表1）。
（4）投資收益水平較低。保險資金投資運用效果卻不容樂觀，資金運用收益呈逐年下滑趨勢。有關資料顯示，2001～2005年，我國保險資金運用的綜合收益率分別為4.3%、3.14%、2.68%、2.9%、3.6%，收益率水平已經(jīng)低于或接近《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標規(guī)定》中提出的3%的資金年收益率底線。
2壽險公司投資風險分析
（1）利率風險。利率是國家調整宏觀經(jīng)濟的杠桿，國家為了達到宏觀調控的目的，頻繁地使用利率杠桿來調節(jié)資金供求。因而，利率是保險公司不可控制的外部變量。保險公司所面臨的利率風險指的是利率變動對資產、負債價值造成負面影響的風險。從上述我國保險資金的投資渠道來看，投資組合中的幾乎所有品種都屬于直接的利率敏感產品，隱含著很大的利率風險。如在銀行存款方面，在過去銀行利率水平較高時，保險資金運用渠道過窄，還不足以對保險資金的投資收益構成較大威脅，但隨著央行連續(xù)8次降息，一方面使壽險公司利差倒掛的問題凸現(xiàn)了出來，另一方面，保險公司近一半的資金存入銀行，在實際利益幾乎為零的情況下，資金投資收益率為負；又如2004年以來的加息預期以及加息的實現(xiàn)使得債券價格大幅下跌，投資組合中的債券部分遭受巨大損失。因此，加強利率風險管理對提高我國保險資金的運用效果具有重要的現(xiàn)實意義。
（2）流動性風險。流動性風險是指投資者由于某種原因急于拋售手中持有的某項資產，采取價格折扣等方式造成投資收益的損失。流動性強的資產，一般具有完善的二級市場，可以隨時出售；流動性差的資產由于沒有完善的二級市場，不太容易交易轉讓，要降低價格進行交易，從而造成資本損失。
綜觀中國保險業(yè)改革和發(fā)展歷程，壽險業(yè)一直呈現(xiàn)快速增長勢頭。1990～2002年間年均增長率高達36%，2002年達到最高峰，增長率達59.74%。但是，自2003年開始，壽險業(yè)增長的速度有放慢的趨勢，尤其是2004年，全國人身保險的保費的增長速度下降到最低點7.2%。有學者提出，如果壽險業(yè)增長趨緩只是短期現(xiàn)象，那么隨著通脹壓力的緩解和產品結構調整的完成，繼續(xù)保險業(yè)的快速成長，問題也許并不嚴重；但如果在較長時間內增長一直趨緩，問題將會嚴重得多。因為壽險業(yè)躉繳短期分紅型占比過高的業(yè)務結構合理，將極有可能導致其未來業(yè)務的成長難以持續(xù)發(fā)展。以2002年和2003年為例，這兩年銀行保險中，5年期的分紅型躉繳短期業(yè)務占很高比重。2008年前后，這些業(yè)務將出現(xiàn)給付的高峰，如果新業(yè)務的成長不能維持一定的速度，將有可能出現(xiàn)現(xiàn)金流不足的流動性風險。而在通貨膨脹壓力下，水平低下的投資收益率將進一步降低產品的吸引力。隨著客戶以退保和保單抵押等形式的流失，現(xiàn)金流的流出將明顯大于流入，這將進一步加大流動性風險。
（3）匯率風險。匯率風險指在國際投資中，由于匯率變動引起的投資收益的變化。外匯匯率由于受各國政府的財政政策、貨幣政策、匯率政策以及外匯供求的影響而頻繁波動，因此，當投資于以外幣所表示的資產時，要承擔匯率風險。例如，從我國的情況來看，目前人民幣面臨升值壓力，一旦人民幣升值，以外幣持有的資產將會面臨大幅縮水的風險。
（4）信用風險。信用風險是指由于保險公司的貸款對象或者是其購買的債券的發(fā)行者的經(jīng)營狀況惡化或故意違約，使公司無法按期收回本金和利息的風險。信用風險在最嚴重的情況下，將會導致保險公司的未來償付能力受到極大的影響，甚至會導致保險公司的破產。對于國內壽險公司來說，因為當前我國的保險資金運用的渠道較為單一，并不包括發(fā)放貸款；從投資債券來看，主要是信用等級較高的國債和金融債券，而企業(yè)債券所占比重較低，并且對投資企業(yè)債有嚴格的等級限制，所以信用風險并不如利率風險所帶來的影響顯得迫切。但在部分壽險公司中，存在著向內部員工發(fā)放住房貸款等實際操作；并且今后對保險資金投資渠道的放寬，當壽險公司可以進行房屋抵押貸款、保單質押貸款等投資時，信用風險也將逐步增加。
（5）資產與負債不匹配風險。資產和負債不匹配風險是指壽險公司在某一時點上資產現(xiàn)金流與負債現(xiàn)金流不匹配，從而導致壽險公司收益損失。由于壽險公司的資金主要來源（負債）具有長期性，對于許多壽險公司來說，多數(shù)保單的保障期限甚至長達20～30年，而對于壽險公司的資金運用渠道（資產）來講，有長期投資，也有短期投資。具體講，在資產層面上，不同的項目具有不同的到期時間、不同的現(xiàn)金流量分布以及不同的風險偏好，在面臨市場利率變化、股價波動、通貨膨脹等影響時，壽險公司存在很大風險。在負債層面上，即使對于同一家保險公司來講，不同的險種，由于期限不同，產品的現(xiàn)金流也影響著壽險公司資產負債的匹配。
（6）市場風險。市場風險是指由于市場供求不平衡引起市場價格變化而造成投資收益的不確定。由于我國金融市場發(fā)展不完善，保險資金運用所面對的市場風險是顯而易見的。僅以證券投資基金為例，有資料顯示，大約5%左右的保險資金投向了證券投資基金，但從賬面上，近幾年我國股票市場出現(xiàn)較長期低迷狀況，股票指數(shù)不斷下降，從2001～2005年5月，指數(shù)跌去了三成以上，造成保險公司投資基金浮虧20%～30%，截至2005年底，保險公司在封閉式基金上的投資仍舊虧損。
（7）操作風險。操作風險又稱運用風險，指由于壽險公司內部控制不健全或失效、操作失誤等原因導致的風險。操作風險的主要表現(xiàn)有：一是政策執(zhí)行不當，這往往是由于有關信息沒有及時傳達給操作人員，可在信息傳遞過程中出現(xiàn)偏差，或者是操作人員沒有正確領會上司的意圖等原因而造成損失；二是操作不當甚至違規(guī)操作，操作人員業(yè)務技能不高或偶然失誤可能造成損失；三是交易系統(tǒng)可清算系統(tǒng)發(fā)生故障。3壽險公司投資風險管理
3.1政府對保險投資風險的監(jiān)管
保險監(jiān)管部門出于保證保險公司具有足夠的償付能力，以保護被保險人的利益的目的，應對保險資金的投資運用進行嚴格的監(jiān)管，以規(guī)避投資風險。監(jiān)管部門的舉措一般包括四個方面：一是對保險投資范圍的限制，主要是限定保險資金的投資范圍，禁止保險資金投資于高風險的資產和項目；二是對保險投資比例的限制，即對保險資金投資的各類資產結構及其比例進行限制；三是對投資資產與負債的配比關系的限制，即對投資資產與對投保人負債之間期限結構的配比關系的要求；四是對金融衍生工具的使用限制，在條件成熟時可以允許壽險公司參與金融衍生工具的交易，但必須以保值為前提，禁止進行套利等投機交易。
3.2保險公司對投資風險的管理
（1）資產負債管理。利率風險是保險資金投資運作中的最大風險，市場利率的變化，將對資產、負債的現(xiàn)金價值有不同的沖擊，打破資產、負債間原已實現(xiàn)匹配的均衡狀態(tài)，或使未來的資產、負債特征變得不對稱，而給未來壽險公司的正常經(jīng)營帶來風險。壽險公司的資產負債管理，在充分考慮資產和負債特征（期間、成本和流動性）的基礎上，制定投資策略，使不同的資產和負債在數(shù)額、期限、性質、成本收益雙邊對稱、匹配，以控制風險，謀求收益最大化。持續(xù)期管理是進行資產負債匹配的有效方法。
（2）總風險限額限制?？傦L險限額反映保險公司可承受的最大資產損失的大小，一般由保險公司可承擔投資風險資本乘以百分比確定，百分比的大小由保險公司決策層根據(jù)公司實力及經(jīng)營管理狀況確定?？筛鶕?jù)一定評估周期，運用在險價值法對投資組合的在險價值進行計算、監(jiān)控，并將之與公司規(guī)定的最高風險限額進行比較，對投資組合中高風險資產給予調整，減少高風險資產投資比例，加大低風險資產的投入，直到符合公司政策要求為止。
（3）投資管理組織架構設置?？茖W、高效的投資管理組織架構設置可以過濾掉大部分的操作風險，道德風險。組織架構的設置原則主要有以下幾方面：投資管理“三權分立”。保險資金的投資運作部門與資產所有人、資產托管部門分設，投資部門的運作受資產所有人、托管部門的監(jiān)控；投資前臺與后臺分開，后臺對前臺操作情況進行實時評估、監(jiān)控，同時，投資部門接受稽核部門的監(jiān)控；戰(zhàn)略性資產管理、戰(zhàn)術性資產管理、證券選擇相互監(jiān)督、制約；核算部門獨立于投資運作部門之外，負責資產及匯報的記錄和復核。
（4）交易流程控制。交易流程的有效控制，同樣是防范、化解操作風險和道德風險的有效手段。在交易流程控制中應嚴格遵循嚴格的授權、交易指令及時復核、交易結果及時反饋和交易操作及時存檔記錄的原則。
（5）保險產品開發(fā)策略。保險資金投資運作中的風險管理，不僅與投資運作過程本身有關，而且與保險產品最初的設計策略緊密相連，恰當?shù)漠a品開發(fā)策略，不僅可增強新產品的銷售競爭力，而且可以化解許多潛在的投資風險。由于利率波動是保險企業(yè)經(jīng)營管理中面臨的最大風險，在不同市場利率環(huán)境下可采用不同策略，低利率時期主要開發(fā)固定預定利率產品，高利率時期以開發(fā)投資連結類、分紅類產品為主，同時，保險公司產品在任何一個時期都應遵循多元化原則。
參考文獻
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