互聯網金融的前景
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互聯網金融的前景范文第1篇
【中圖分類號】F830.39 【文獻標識碼】A
【DOI】10.16619/ki.rmltxsqy.2017.03.007
P2P貸款的風險問題與信息經濟學理論
在互聯網產生之前，P2P貸款的前身被稱為民間借貸。其主要功能是家庭內部和家庭之間在發生資金短缺時互相借貸，這可以視為P2P貸款的純線下模式。民間借貸存在的基礎，是由于銀行的業務范圍往往不能夠涵蓋某些個人的貸款需求。當然P2P貸款和傳統的民間借貸有很大的不同。許多民間借貸并不一定通過合法的公司來進行，可能主要是發生在個人之間，或者通過地下公司來進行。P2P貸款的純線上模式，最初產生于電子商務條件下的借貸環境。比如，阿里巴巴開發了P2P貸款來資助它的小微淘寶網商。因為阿里巴巴非常了解淘寶網商的現金流和經營情況，所以這種純線上的貸款模式，其風險也是相對可控的。然而對于其他的P2P貸款公司而言，由于缺乏對貸款人償還能力的了解，純線上模式就不太行得通。因此，大部分P2P貸款公司采取線上出借流程與線下貸款流程相結合的模式，也就是所謂的O2O模式。此模式的特點，就是利用線上出借流程來降低管理成本，同時線下貸款的管理流程又可以最大限度地降低壞賬風險。
和其他信貸業務的風險一樣，P2P貸款風險可以用經濟學的信息不對稱理論和人道德風險理論來分析①。信息不對稱理論是說，交易的雙方對風險的認識程度是不同的。比如，對于借款方的償還能力，借款方本身一定比出借方知道的多些。而且，借款方常常有意識地隱瞞或無意識地忽略一些相關信息。可能會導致出借方對貸款的風險估計不足。人道德風險理論，是指貸款公司內部的某些個人為了促成貸款交易而有意無意地忽視出借方的利益。特別是在大型的P2P貸款公司，其雇員、派出單位或分公司，都有可能為了短期利益而放棄或削弱風險控制。
盡管所有的金融公司的核心問題是如何控制風險，P2P貸款業務的風險比傳統的金融企業還要大些。這是因為銀行往往已經掌握了風險比較小的貸款業務，而不能從銀行獲得貸款的業務，才會進入P2P貸款的業務范疇。因此，P2P貸款的風險管理有很多傳統銀行的風險管理中沒有涉及到的復雜性。因此，本文會重點探討P2P貸款風險的特殊性問題。另外一個和風險控制相關的新興經濟學研究是源于生態學研究的信號學理論。信號學理論主要研究信號傳遞和信號甄別的特征。信號傳遞模型（Signaling model）指出通過可觀察的行為，市場的各個主體可以傳遞商品價值或質量的確切信息，信號甄別模型（Screening model）指出市場的各個主體可以通過不同的方法來甄別信息的真實性。
值得指出的是，本文的目的不是探討信息經濟學，而是運用信息經濟學的現有概念來理解P2P互聯網金融中的現象。比如，信息不對稱理論和人風險理論讓我們更加容易地理解各種金融風險的必然性，信號學理論讓我們更加容易地理解大數據征信的價值。
P2P貸款體系中的經濟關系
P2P貸款體系的基本模式其實十分簡單易懂。它包括三個基本部分：出借方、中介公司和借款方。出借方的經濟目的是通過貸款來獲得收益。借款方的目的是通過借款取得資本來完成自己的經濟行為。中介的功能是幫助出借方和借款方取得聯系并建立合同，通過收取手續費來獲得收益。對于出借方，中介具有獲取高質借款方的功能，甚至包括追債功能。因此，中介需要對借款方的還債能力及各種相關信息作深入了解。但是，由于出借方、中介、和借款方的種類不同，特別是中介的服務內容和功能不同，就產生了形形的商務模式。出借方的種類，包括個人出借方和實體出借方。不同種類的出借方的風險承受能力會有所不同，同時對出借利率的追求也有所不同。因此，不同出借方對借款方的要求和對中介的要求也會有很大的不同。
中介的種類可以根據功能來進行劃分。首先，商務流程可以分為線上、線下和線上線下的融合。其次，它的服務內容可以分為客戶推薦、客戶對接、風險保障及催款服務，等等。而且，中介的種類理論上又可以分為有資金池和無資金池兩類。（當然，從2016年起，政府已經規定P2P貸款公司不得設資金池。）最后，貸款公司內部的結構，也很值得關注。因為這些因素對公司的運作效率、運作成本、和運營風險都有很大關系。
借款方的種類首先可以分為個人家庭用款和小公司經營資本借款。同時，還可以分為有擔保借款和無擔保借款。其次，借款的多少可以分為小額、中額和大額。最后，借款的時間可以分為短期、中期和長期。諸如此類，不同借款方的種類會導致借款風險的不同和借款利率的不同。了解這些因素就可以知道為什么貸款公司的種類會變化多端。對于出借方來說，其目的是要選擇一個比較好的貸款中介，獲得風險比較小的借款人。對于平臺監管單位來講，不同中介所產生的風險不同，因此風險監管的策略和方式也就有所不同。
P2P貸款的風險來源分析
P2P貸款的風險來源分為以下四大類。第一類是由于出借方的貪心與無知所導致的受騙上當。比如，已經被封閉的易租寶竟然可以從幾萬人手里騙取幾百億人民幣的出借款。易租寶只是打著P2P貸款的幌子，干得卻是龐氏騙局的把戲。如今，政府已經整治了易租寶之類的假P2P貸款公司。此類風險已經大大減少。另外一個也已經被查封的中晉系案例，雖低于易租寶的融資總量，但與其龐氏騙局的手法如出一轍。為了擺脫融Y客戶數量的限制，中晉系竟然成立了200多家分公司來實現總融資量。
互聯網金融風險輿情分析與監督，是一個新興的金融現象。一般來講，輿情分析需要搜集來自各類新聞媒體及微博、博客、論壇等社會化媒體的相關數據，包括監管類信息、引導類信息、投訴類信息等。通過對大量信息的統計分析，得出互聯網金融風險的走向，為政府、企業和個人提供相關決策依據。
P2P貸款的信息流模型
為了提升P2P貸款風險的管控能力，本文基于信息經濟學中的信息不對稱理論和人道德風險理論提出一個P2P模型（貸款信息流風險控制模型如下）。本模型的目的是：（1）讓出借方不容易受騙上當，（2）讓中介不能經營龐氏騙局，（3）幫助中介提高經營水平，（4）讓借款方合理借款，（5）讓壞賬率最小化，（6）支持監管機構的高效率工作。
圖中的P2P貸款的信息流風險控制模型包括了九項主要實體：出借方，中介公司、借款方、征信公司、風控機構、銀行、律師、監管機構、行業協會。圖中的粗箭頭標志了目前大部分P2P公司已經實現了的信息鏈，細箭頭標志了目前僅有少部分P2P公司已經實現了的信息鏈，虛箭頭標志了目前大部分P2P公司還沒有實現的信息鏈。下面是圖中主要信息鏈的基本情況：
（1）征信公司向中介提供個人征信資料。征信公司可以包括傳統的征信公司，比如銀行，同時包括新型的大數據征信公司。
（2）風控機構向中介提供財務擔保信息。風控機構可以是中介的子公司（如宜人貸），也可以是中介的加盟公司（如融友財富）。無論如何，中介必須和風控機構有一致的經濟利益，以避免或減弱人道德風險。比如，融友網的風控機構就是它的加盟店。每一個加盟店，必須交納一定量的加盟費和保證金。
（3）中介公司向出借方推薦合格的借款方信息。而借款方的選擇，是依據了征信公司提供的個人信譽資料和風控機構提供的財務擔保信息。同時中介公司還可能通過非常手段來掌握獨特的借款人信息。比如，中介公司可以和借款人同時到銀行去打印個人銀行信息。
（4）一旦出現借款方拖延付款的情況，風控機構必須及時進入追討程序。同時把追討信息及時傳遞給中介公司和出借方。
（5）中介公司及時向監管機構提供報備信息，包括資金流動信息和惱寺市畔。
（6）中介公司要向行業協會及時提供行業標準信息（簡稱行標信息），包括借款方黑名單和其他相關信息。
（7）銀行和有關實體之間的財務信息鏈，主要包括貸款往來信息。此類信息可以有效地反映互聯網金融公司的業務情況。
（8）律師和有關實體之間的法務信息鏈，主要是貸款合同信息。此類信息可以有效地映射互聯網金融中心的新業務開展情況。
上述信息流模型是一個理論模型，目的是集中展示P2P貸款的風險及管控手段。從技術角度講，行業內已經有個別公司實現了某些部分的功能。也就是說已經具備了實現的可能性。但是，它的貫徹和落實還需要技術和管理上的磨合，以及政府機構和行業協會的深入改革。無論如何，該模型可以用來展示和探討互聯網金融，特別是P2P金融風險控制的問題現狀和解決路徑，從而幫助管控前面本文中所提到的四類風險。
首先，上述的中介公司的跑路風險和經營不善風險，可以通過中介和監察機構之間的信息鏈來解決。有了這個信息鏈，監察機構就可以用人工智能的方法把中介公司的非法經營如龐氏騙局顯示出來。在國際上，審計公司用人工智能方法來監察公司的經營狀況，已經成為常規做法。這一點，應該是目前對政府監察功能深化改革的一個重要方面。中介公司的經營不善風險，也可以通過本信息鏈來顯示。具體方法，可以參照中國人民銀行對下屬銀行的監管辦法，同時加入人工智能的手段來降低操作成本。
對中介跑路風險和經營不善風險的有效規管，就會從實際上降低或消除出借方由于對金融市場的無知和追求高利率所造成的金融投資風險。同時，政府監察機構還可以規定，當投資數目超過一定數額的時候，必須經過投資律師的參與，以避免上當受騙。政府還可以進一步間接或直接提供專業投資服務，讓民眾能夠選擇較好的P2P貸款公司，以取得比較合理的投資收益。
征信公司和風控機構與中介公司之間的信息鏈，可以分別用來降低”選擇借款方”和“管控借款方”的雙重風險。解決了這兩個風險，好的中介公司就可以吸引更多的出借方和借款方，從而進一步提升規模效益，增強抗風險能力。因此，政府的監管機構也可以在這個信息鏈上做文章。通過掌控信息鏈的帶寬和質量，來降低中介公司的運營風險，從而穩定中國的金融市場，為中小企業提供充裕的資金。這對萬眾創業和全民創新有十分重要的社會意義。
P2P互聯網金融信息流和大數據征信技術
互聯網金融在2013年以來的迅猛發展對金融機構的風險控制產生了新的趨勢。傳統金融機構如商業銀行的風控是以央行征信報告為主要依據，通過專業經理人的評判，采用定性的風控方法來降低壞賬率。其弱點是容易錯失很多客戶，而且服務的分類與定制化程度不足。同時，新興的互聯網金融機構所掌握的客戶信息有限，風控經驗和風控手段都比較薄弱，其逾期率和壞賬率都比較差。新的商業機會是，移動互聯網通過電子商務和互聯網金融，導致人們大量的數據“足跡”，使大數據已經成為傳統和新興金融機構風險控制的重要手段。
上面的P2P互聯網金融信息流展示了互聯網金融生態體系中，各個相關人員和組織之間的潛在的信息流動鏈條。利用這些信息鏈中所包含的各種有關個人行為的信號，通過人工智能分析，就可以得到個人的征信評價。這就在傳統的銀行個人征信方法之外，產生了一個稱為大數據征信的新方法。大數據征信與傳統征信有很大不同。首先，傳統征信主要從銀行和政府掌握的交易數據計算出來的，而大數據征信是從非傳統數據中推導出來的。其二，傳統征信主要服務于信用比較好的人群，而大數據征信主要服務于信用偏低或者尚未建立信用的人群。其三，傳統征信技術已經相對成熟，而大數據征信技術正在發展中。
另一方面，大數據征信可以至少在三個方面彌補傳統征信之不足。首先，通過使用數以千計的參數，大數據征信的數理模型使得信用評價更加精準。這是因為大數據比傳統征信涵蓋了更多的行為信號，同時提高了信號學中提到的信號傳遞和信號甄別的能力。其次，因為納入了更為多樣性的行為信號使得大數據征信對借款人行為的來龍去脈，了解得更為深入。最后，由于大數據征信的數理模型可以納入時間參數并區分大量參數的時間效益，大數據征信產生了更具時效性的信用評判標準。
在金融創新方面，成立于2009年的ZestFinance已經籌集了超過250億美金。該公司的一組前谷歌工程師，利用谷歌的機器學習和數據的科學技術，已經創造了兩個新的互聯網金融服務，ZestCash和BASIX，前者是針對次級借款人的緊急貸款服務，BASIX是為新的人群提供貸款服務，旨在為信用分數略低于理想水平，并且幾乎要符合正規銀行貸款標準的人。據報道，在這個區間的美國人有數百萬之多。特別是自2008年金融危機以來，這部分人很難得到銀行的貸款服務，因此被Q為銀行的“近貸人”。意思是說，他們常常被分析，卻總是和得到貸款失之交臂。BASIX的產生，使這部分借款人更容易地找到價格實惠的貸款。在服務推出后的前三個月，BASIX已經獲得相當快速的成長。擁有約$70億美元資產的全球最大的投資公司之一Fortress投資集團，和BASIX簽定了1億5千萬元的融資協議，主要用于BASIX的貸款業務提供新的資金。這個案例，充分說明了大數據征信帶來的社會效益。盡管直接受益者只有幾百萬人，BASIX讓投資集團利用人工智能能夠準確地找到他們，為其量身定做新的服務模式，這就是大數據征信的意義所在。
P2P互聯網金融信息流和區塊鏈技術
P2P互聯網金融信息流的局部或整體實現，需要大量的管理和技術方面的努力。金融信息流的經濟價值，有賴于跨公司以及跨行業信息流工程的可靠性和廉價性。同時，此類系統需要跨越大量的數據庫和管理體系。因此，金融信息流的實現必然是去中心化的分布式體系。這是對傳統的集中管理的信息技術和管理體制的重大挑戰。幸運的是，派生于比特幣的區塊鏈技術為解決這個問題提供了可能的發展方向⑤。
區塊鏈技術于2016年6月27日被世界經濟論壇選入了2016年度十大新興技術。該榜單由論壇的新興技術理事會編譯，與《科學美國人》雜志合作出版。入選十大新興技術的標準是必須可以改善人們生活、推動行業變革和維護地球生態等領域。此前，記錄比特幣的分布式電子交易賬本，使用了區塊鏈技術。比特幣在世界范圍內的推廣，展示了區塊鏈技術支持無中心分布式商業網絡的功能，從而引起了風險投資對區塊鏈技術的熱捧。2015年，風險投資企業對區塊鏈行業投資金額突破了十億美元。區塊鏈技術的戰略意義在于，它可以改變市場及政府的工作方式，從而產生深遠的經濟和社會影響。
在技術層面，區塊鏈可以化身為一個無中心的全分布式數據庫。在這個系統中的用戶，每個人都可以看到任何一個交易的產生和存在，但是交易的內容經過加密，只有相關人員才可以解讀交易的細節。同時，該系統中所有人都可以證明該交易的存在，且交易內容沒有經過篡改。通過加密、分布式計算等關鍵技術，區塊鏈保證了數據的安全，解決了不可信任網絡上節點之間的信任問題。另外，區塊鏈沒有中心節點，只要有大部分服務器不中斷，這個系統就會持續運轉。由于區塊鏈擁有這些特色，越來越多的公司正在嘗試運用區塊鏈技術來打造安全高效的商務系統，同時避免比特幣的某些弊病，如高能耗和低計算能力。比如，總部位于紐約的納斯達克交易所清算所已經推出了一個基于區塊鏈的納斯達克私慕股票交易市場來連接機構投資者與尚未上市的公司。該系統提供的服務包括發放、轉讓和管理私募公司證券。除了金融應用，區塊鏈還被應用于健康、保險和娛樂。
本文的金融信息流的運營環境，和區塊鏈的特征完全匹配。首先，P2P互聯網金融信息流涵蓋很多相對獨立的信息系統，是一個不具備管理中心的信息網絡。因此，金融信息流的管理體系，必須是分布式的。同時，因為金融信息流融合了大量的個人信息和企業信息，相關信息必須使用加密技術，同時又要支持監管機構的合理功能。當然，金融信息流的具體實現技術，必定要二次開發，不可能照搬。
從歷史觀點來看，P2P網貸可以說是傳統的民間借貸在互聯網時代的升級版。盡管在發展初期，魚龍混雜，泥沙下，但P2P網貸對于中小企業的發展，有著不可磨滅和無可替代的貢獻。因此，對于涵蓋了P2P網貸的互聯網金融來說，爭論的焦點不應該是互聯網金融能否存在，而應該是政府如何允許和協助互聯網金融健康地發展壯大。正如歷朝歷代的銀行和民間借貸一直是相輔相承的，互聯網時代的銀行和網貸一定是應該和平共處，共同發展，成為未來中國金融的兩個方面。銀行采用的是蓄水池模式，集融資和放貸兩大功能于一體。而互聯網金融采用的是紅娘模式，其主要功能是提高民間借貸的效率和安全性。互聯網金融的特點是高效率和靈活性。因此，互聯網金融可以用來提供更多個性化和特殊化金融服務。另外，互聯網金融還可以用來提供慈善服務和普惠金融服務。
注釋
MBA智庫，信息經濟學，http：///wiki。
新浪網，中國互聯網金融協會于2016年3月25日在上海正式掛牌成立，其主要職能為按業務類型制訂經營管理規則和行業標準，http：//.cn/zt_d/nifac。
人民網，云計算與大數據融合發展論壇（文字實錄），http：//.cn/note.php？id=120160525214029_ctdzb_001。
Jiaqi Yan，Wayne Yu，and J. Leon Zhao （2015），How signaling and search costs affect information asymmetry in P2P lending： The economics of big data， Financial Innovation. https：///about/editorial-board.
互聯網金融的前景范文第2篇
互聯網金融是指傳統金融企業以互聯網和信息通信技術為基礎平臺，不斷拓展自身業務。根據資料顯示，截至2016年7月，互聯網金融行業一共產生了1497件投資與融資等事件，而互聯網金融注冊公司已經超過了3159家，總體交易規模占國家經濟總量的20%左右，是我國經濟社會中十分重要的一部分。互聯網金融在投資、融資以及信息中介服務方面等創新彌補了傳統金融行業的不足，互聯網金融發展十分迅速，前景也比較好，因此對于互聯網金融展開分析很有必要。
二、互聯網金融?l展的趨勢
互聯網金融作為這個時代的新鮮事物，既擁有互聯網的便利性也能對金融起到增值的作用。互聯網金融由于互聯網平臺擁有大部分網民，它的發展也以顧客的需要以及相應要求為主體。通過對它進行分析，總結出互聯網金融未來發展趨勢有如下幾方面。
1.第三方支付平臺成為支付方式主流
隨著網絡技術以及智能移動設備的發展，作為互聯網金融的代表之一，支付寶等第三方支付平臺得到快速發展。現在網上購物已經得到人們的廣泛認可，同時第三方支付平臺也支持線下支付，人們平時出門都不用帶現金就可以完成購物。據資料顯示，2016年我國第三方支付網上交易規模將達到15.6 萬億元，發展十分迅速。
2.投資群體年輕化
根據資料顯示，網民中年輕人使用互聯網金融中相關業務的比例高達“88%”，逐漸成為互聯網金融使用者的主力軍。主要是年輕人上網的人數比較多，能夠更好的吸收新鮮事物，而且隨著那些工作者的工作能力的增加，工資的增加，能夠實現定期還貸，對于互聯網金融業務有很好的促進作用。
3.存貸款業務更加便利
隨著互聯網金融的迅速普及，現在普通百姓貸款十分便利。傳統的金融機構比如銀行對于中小企業的融資以及普通群眾存在放貸難等問題，而互聯網金融的借貸業務能夠提供一定的援助。互聯網的應用廣泛性以及機構簡易性使得金融企業成本以及交易成本降低，從而促使供需雙方都有可能達成投融資模式。
三、互聯網金融對國民經濟的影響
1.互聯網金融對傳統金融的補充與完善
互聯網金融在實質上并沒有取代傳統金融，只是在一定程度上進行補充與完善。首先，互聯網提高信息利用效率。互聯網金融的原理是通過網絡技術包括第三方網上支付平臺等電子商務以及社交平臺等形成一個巨大的數據庫，通過計算機對這些數據進行處理，輸出所需信息，提高了將金融市場的信息轉為己用的效率。同時，互聯網金融業務方面也能得到很好的拓展。其次，降低了企業成本。互聯網金融通過網絡的方式進行信息處理以及風險評估，獲取市場信息的成本較低，同時解決風險的成本比傳統金融也有所下降，并且在互聯網上進行投資與融資能有效提高資金配置，減少交易成本，因此互聯網金融在成本花費方面有所下降。最后，操作靈活。由于互聯網金融沒有復雜的機構設置，操作方面更為靈活，決策管理也更為有效。交易也能得到較大的簡化，更具有可操作性。
2.有效促進金融體制改革
互聯網金融讓傳統金融得到補充與完善，目前，隨著支付寶、微信、京東的快速發展，彌補了電子商務在運作與管理方面的不足之處，這些互聯網金融的崛起與發展對于深化金融體制改革以及為資本市場的多樣性注入活力有很好的促進作用。互聯網金融在理財、借貸、融資與投資等方面的創新為傳統銀行提供了借鑒之處，共同為金融體制改革做出努力。
3.加快中小企業的發展
互聯網金融服務對象主要是以用戶為主，只有順應經濟發展的新常態，帶動所有人一起創新、一起創業才能讓經濟更好更快發展。各個地方小企業的成立與發展對于我國經濟來說尤為重要，互聯網金融提高了金融服務的范圍，尤其是小企業、個體創業者以及普通老百姓等這些群體。比如人們在銀行借貸需要很多手續以及信用考慮，而且一般小企業向銀行的借貸會比較困難，以支付寶為例，這些企業可以通過支付寶里面的螞蟻花唄等工具進行貸款，有了資金的支持，才能夠實現發展。這些方面的創新能夠加快中小企業的發展。
4.完善法律法規、加強相關部門的有效監督
互聯網金融作為新時代產物，依托于風險管理以及信息安全，在很多方面存在漏洞以及不足，而目前，互聯網金融方面的相關政策不是很完善，缺少相關的監管部門，企業內部控制能力也比較差等等這些突出的問題，不利于互聯網金融的長遠發展。所以為了保證互聯網金融對于風險的有效控制以及加強對用戶的信息保密等方面需要法律法規的約束以及相關部門的有效監督，加強互聯網的安全，減少互聯網金融的風險，保障用戶的利益。
互聯網金融的前景范文第3篇
關鍵詞：財務公司；互聯網金融；金融改革；價值鏈
隨著移動支付、社交網絡、大數據等互聯網信息技術的不斷發展，互聯網與金融業的相互融合與滲透也在不斷深化，從金融創新的角度來看，互聯網金融其實并不能稱為新產品，但在2013年，這種金融模式在“寶寶”們的帶領下不僅在社會上引起了強烈的關注，也對傳統金融行業發起了挑戰。
央行公布的2014年1月金融統計數據報告顯示，在當月社會融資規模創新高的同時，人民幣存款減少金額達9402億元，與之對應的是互聯網金融等理財渠道規模的激增，存款搬家現象已得到監管部門與金融機構的重視。根據中國基金業協會數據顯示，2014年1月貨幣基金規模大增2054億元，增幅高達27%，總規模逼近萬億元大關，雖不能與我國百萬億人民幣存款總量相提并論，但無可否認的是，互聯網金融的發展步伐已較想象中的快速。
一、互聯網金融的定義及發展歷程
目前對于互聯網金融的定義眾說紛紜，但我們認為互聯網金融是傳統金融行業與以互聯網為代表的現代信息科技相結合的新興領域，具有存在形態虛擬化、運行方式網絡化的特點，而這也正是與傳統金融機構在金融服務上的本質區別。從業務的開展渠道及實質來看，無論是金融機構通過互聯網平臺提供金融服務，還是互聯網企業利用自身優勢向金融機構滲透，都可以算作互聯網金融的一部分。
很多人把2013年稱為“互聯網金融元年”，但其早在20世紀90年代中期已經出現，根據發展的速度可分為兩波浪潮——第一波浪潮以網絡銀行、網絡證券和網絡保險的出現為標志，網上銀行、網絡證券交易、網絡保險便屬于這一行列；第二波浪潮以社交網絡、移動支付為代表，比較常見的有支付寶等第三方交易、金融機構與電子商務平臺合作以及p2p網絡借貸。
二、“寶寶”們紅火的背后
從上述描述可知，互聯網金融其實早已滲透大眾生活的多個方面，但為什么直到2013年“寶寶”們的出現，公眾才給予那么大的熱情和追捧？我們認為這里包括了兩方面的原因——較高的收益率和較大的投資欲望。
1.高收益的吸引。從社會輿論、產品宣傳中不難發現，“寶寶”們主打的是流動性與收益性的優勢，其能給予客戶相當于活期存款幾倍甚至十幾倍的利息收益，在不設交易金額門檻、流動性好、甚至給予保本承諾的情況下，大眾沒有理由拒絕這一產品。
但上述收益的實現是以下面的三方面因素為基礎：第一，2013年金融業資金面較以往收緊，拆借利率整體上揚，余額寶等產品以貨幣市場基金為投資對象，其價格與同業間利率有直接關系，由此帶動了互聯網金融的收益提升；第二，互聯網金融的發行成本及運營成本上較商業銀行低，為提高投資者收益創造了空間；第三，在跑馬圈地戰略下，互聯網公司愿意提供相應補貼，這里包括了可計算的及過往積累客戶所花費的不可量化投入。
2.公眾增值保值的需要。公眾理財意識的提升，使互聯網金融受到熱捧：首先，貨幣市場基金與銀行活期存款利差較大，在目前公眾的認知中，貨幣市場基金的安全性基本等于存款，投資互聯網金融不僅相當于購買貨幣市場基金，還多了電商的一層保障；其次，公眾投資渠道有限，針對零散金額的金融產品更是稀少，大眾對提升閑置小額資金的需求較大，“寶寶”們的出現正是填補了這一空白；再次，經過多年的客戶培育，第三方支付、網上銀行的安全性受到了大眾肯定，為大范圍的互聯網金融推廣打下基礎；最后，在社會物價攀升的背景下，大眾增值保值的需求激增，特別是具有一定消費能力的年輕一族，其與父輩相比經濟壓力更大、金融風險接受能力更強，愿意主動改變“負利率”的現狀，據統計，截至2013年末80%余額寶參與者為30歲以下人群。
三、互聯網金融對金融機構的影響
1.對商業銀行帶來的影響。2013年互聯網金融的迅猛發展給
業銀行帶來最直接、最嚴峻的挑戰是推動金融機構利率定價工作的開展及服務水平的提升。過往，“二八法則”使商業銀行在客戶服務資源配置上有一定的傾斜，而現在，受互聯網金融“長尾效應”的影響，商業銀行有必要提升一般客戶的服務能力及其資金議價能力，這里除了常規的存款利率外，還對商業銀行的產品創新及整合能力提出了新的要求，以此控制和減少“存款搬家”現象。從貸款的角度來看，雖然目前p2p網絡借貸受投資者對其潛在風險的擔憂，可接受程度比不上存款及理財業務的推廣，但在未來，隨著監管政策的出臺、互聯網金融文化的成熟，對小微企業貸款業務也將帶來一定的影響。
2.財務公司無法獨善其身。受監管條例限制，財務公司客戶范圍僅為集團內部成員單位，但在互聯網金融的推動下，無論是市場還是企業的金融選擇都將發生變化。對企業而言，互聯網金融的發展將在潛移默化中提升了其對投融資渠道的接受程度，未來融資工作將向更為多元化發展，同時，由于目前互聯網金融的產品獨立開發和運作能力有限，其部分收益的實現將通過金融機構轉嫁到資金使用者身上，帶來融資價格的提升，上述這兩點都將會對財務公司的服務水平和資產運作水平帶來更高的要求。同時，互聯網金融未來對傳統金融業務領域的滲透也將更為深入，倒逼金融機構提升業務發展、運營管理、產品服務、風險管理等水平。
四、互聯網金融背景下財務公司的機遇與應對
1.加強自身建設，跟上市場發展步伐。目前，外部商業銀行金融創新的需要及動力十足，財務公司作為集團的內部銀行，出于競爭的考慮及自身發展的需要，有必要通過勤練內功、提升實力來鞏固自身優勢及作用，一方面是針對集團及市場的發展趨勢做好新產品研究和儲備，尤其是涉及新增業務范圍的業務（例如去年紅火的貨幣市場基金屬于有價證券投資類業務，需要經營范圍核準），以適應市場發展步伐，享受業務開展所帶來的紅利；另一方面加強外部新產品研究及員工業務培訓力度，提升對市場新動向的敏銳度，適時開展產品引入與銜接。
2.價格、服務兩手抓，夯實資金歸集基礎。財務公司要實現可持續發展，必須積極加入到市場競爭當中，在外部資金運用收益率不斷提升的情況下，如何鞏固已有資金歸集規模進而實現資金池的進一步擴大將成為工作的核心。
一是構建差異化利率定價模式。在資產負債定價方面，財務公司大多采用“跟隨”及“讓利”策略，差異化定價比例較低，但隨著市場利率改革的不斷深化，有必要對系統內不同單位進行差異化的評級及定價，發揮價格導向對成員單位融資選擇的引導作用，提升自身資產的安全性及資金運用的效益性，增強集團公司對其資金管理能力的信心和認可。
二是努力提高客戶粘性。一方面加大系統開發建設及推廣力度，提高成員單位財務人員對系統的依賴性，鞏固結算中心地位；另一方面加強資金安全監控與資金信息分析，作為財務公司與外部商業銀行相比最大的業務優勢，能通過給予集團公司外部金融機構無法復制的資金監控服務和資金流管理，從另一個角度發揮財務公司的功能，以“有為才有位”的理念爭取資金的進一步歸集。
3.緊抓市場改革機會，完善自身獨特價值鏈。目前利率走高的情況，我們認為從長遠來看，隨著存款保險等制度的建立，剛性兌付的神話將會破滅，公眾、企業將會重新審視包括互聯網金融在內的各類金融產品風險性，整體市場向更為理性的狀態靠攏。對金融機構而言，出于風險與收益對等的考量，除了會逐步推出更多層次的金融產品外，在項目選擇上也會向穩健、成熟的項目傾斜，這對財務公司成員單位而言將是有利的融資因素。
為此，財務公司應緊抓上述機會，一方面擴大與外部金融機構合作，把產品引入作為渠道拓展的一種方式，并在過程中探索開展自身的投資業務，進一步發揮金融平臺優勢；另一方面運用金融人才及熟悉集團情況的有利條件，與成員單位建立戰略合作框架，提供一攬子金融方案，協助單位更多更好地選擇除傳統銀行業務以外的金融產品，使財務公司的金融介入除了提供資金支持外還能參與到企業發展的全過程，協助其更好地開展資金融通、資金管理及財務公司工作，提升在此當中的獨特價值。
參考文獻：
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互聯網金融的前景范文第4篇
民間借貸在我國歷史悠久，基于互聯網的民間借貸信息化服務平臺迅速崛起，出現了一個新興的行業———P2P（Peer-to-Peer lending）網貸行業。面對瞬息萬變的民間借貸浪潮，風險控制是一個永恒的難題。
一、網貸平臺是民間借貸規范化、陽光化發展的重要出路之一
民間借貸的規范化、陽光化發展一直是歷屆政府不遺余力推進的重要金融改革之一。2014 年7 月25 日，銀監會正式批準深圳前海微眾、溫州民商、天津金城三家民營銀行籌建申請。
同時，伴隨著互聯網技術的變革，民間借貸從脫離“三緣”等傳統借貸紐帶到眾多實體融資中介紐帶后又一次實現突破———P2P 網絡借貸，即利用互聯網技術實現個體與個體之間的信息互通，資源共享，資金流動。雖然網貸行業于2011 年下半年開始進入發展階段，根據網貸之家的數據統計，全國網貸平臺繼續增加，截止到2014 年6 月，約達1184 家，月復合增長率為6.11%，同時預測至2014 年底，平臺總數將達到1500 家，2014 年全年成交量約2020 億，增長速度不容小覷。從目前看，P2P網貸行業是民間借貸陽光化、規范化的希望所在，也是運用信息技術推進民間借貸陽光化、規范化又一重要出路。
二、以網貸平臺為載體的民間借貸暴露的風險
近年來政策的允許和互聯網技術的變革等諸多良好環境促使網貸行業井噴式發展，資本的逐利性將可能導致盲目追求高收益，加上民間資本顯著的“聚沙成塔”特點，一旦資金鏈斷裂，極易呈現多米諾骨牌效應，容易誘發崩盤。在網貸業務成倍增長的同時，不斷有P2P 平臺關閉或甚至跑路，負面影響極大。高收益的網貸平臺也蘊藏著很大的風險，對網貸平臺準確的風險識別是風險管理的前提。總的來說，P2P 行業面臨嚴峻的外部風險和內部風險：
1.外部風險
外部風險指非因個體行為且對整個行業乃至整個社會產生影響的風險，是個體無法有效管理的風險。主要暴露的有三個方面：
一是法律風險。目前我國在金融領域的立法比較滯后，根本沒有適應互聯網金融的發展需要。現有的P2P網貸平臺的日常運作只能借鑒涉及民間借貸的公司法、合同法等傳統法律，對于我國P2P 的界定、行業準入、信息披露等都處于立法空白的境地。因此，一旦出臺相應的法律規定，對整體行業和業務風險加以規范和約束，屆時對不符合新法新規的平臺必然產生較大沖擊。
二是監管風險。目前，P2P 網貸的法律身份不明確，業界對P2P 平臺都自我界定為為個人之間的借貸提供中介服務，而個人借貸屬于民間金融范疇，受法律保護，但不需要審慎監管。因此適用于P2P 網貸的監管體系幾乎沒有，造成目前整個行業處于基本無監管狀態，因此沒有對P2P 的業務范圍、業務標準做出規范，上文提到了網貸平臺的迅速增長和大量平臺關閉甚至跑路的事實，正是對缺乏監管的現實寫照。
三是市場風險。市場風險是金融行業必須面臨的風險，涉及民間借貸的主要是利率風險，是指市場利率變動給投融資主體造成損失的可能性。隨著我國利率市場化進程的加速，利率風險將更加凸現，尤其對像“陸金所”那些項目期限較長且采用基準利率加成法確定貸款價格的運作平臺的沖擊更大。當然，由于網貸平臺承襲于民間融資，項目定價普遍遠遠高于基準利率，因此投融資主體承受利率風險的能力相對會更高。
2.內部風險
內部風險是指由于個體行為引起的風險，只與特定的個體或部門相關，不影響整個行業和社會，理論上該類風險容易管理和規避。主要暴露的有四個方面：
一是自律風險。可以細分為惡意欺詐和責任缺失兩類。前者主要指從創立就是以騙局為目的，以最低的成本上線，設置種種騙局，一拿到投資款就失蹤，福祥創投跑路事件就是最典型的案例。后者主要指缺乏謹慎負責義務，盲目擴張或一味追求短期暴利。具體表現有自身綜合素質尚不具備，帶病上線；對貸款人審核放松，壓縮成本，同時增加項目供給；追求業務擴展，超比例擔保，夸大安全承諾等等。
二是結算風險。當前P2P 平臺有兩種結算方式，一種方式是網貸平臺為投資人和借款人分別建立一個虛擬賬戶進行登記結算，真實的資金劃賬通過平臺自身的機構賬戶進行，這種方式的風險極大，極有可能出現跑路、非法集資和放貸等嚴重后果。現實中這種方式的平臺正被投資者拋棄。另一種方式是通過依托于銀聯建立的第三方支付平臺進行結算，成立專用賬戶存放資金和辦理往來結算，這也是各界長期呼吁和認可的。但由于缺乏監管，大部分平臺都有直接支配專用賬戶資金的能力，風險隱患很大。另外，對于賬戶資金，目前幾乎沒有一家平臺能支持實時取現，風險不言而喻。
三是技術風險。這個是所有互聯網相關行業都必須面臨的風險，但是對網貸平臺似乎尤為重要，安全、有效的交易軟硬件環境是其業務開展的必要保證。但現實不容樂觀，一方面是部分平臺受資金限制或降低成本，主觀上降低軟硬件標準；另一方面是缺乏行業標準，致使各平臺在技術風險控制方面良莠不齊。
四是信用風險。是指借款人無法償還貸款的違約風險，這是所有資金融通中都面臨的最基本的風險之一。在目前信用體系不健全，社會誠信環境不佳的大環境沒有有效改善之前，各平臺把信用風險控制在合理范圍將是一項艱巨而長期的任務。
三、加強風險控制，以網貸平臺的規范運作帶動民間借貸的健康發展
風險控制是當務之急，如何做好頂層設計，選擇正確的發展路徑，構建符合我國國情的風險管理體系是以網貸平臺為載體的民間借貸能否長遠規模發展的決定因素。
1.我國網貸平臺運營模式的路徑選擇
目前，我國網貸平臺的運營模式基本都是國外模式的延伸，主要有三種：純中介型、復合中介型及非營利公益型。從民間資本的逐利性出發，非營利公益型模式本文不作討論。純中介型的顯著特點是無抵押無擔保模式，復合中介型主要指無抵押有擔保和有抵押有擔保模式。根據網貸之家的數據，對總成交前十的網貸平臺進行歸類統計后發現，除人人貸采用了純中介型外，其余九家都是復合中介型。見表1：
從現實選擇中我們看出，目前我國的網貸平臺幾乎一邊倒的采用復合中介型，這和我國的現實國情相契合。目前我國征信體系還不完善，導致社會誠信欠佳，網貸模式進一步弱化了投資人自己辨別風險的能力，同時網貸平臺尚處于成長階段，所以投資者希望獲得資金安全的保障成為必然需要。但是“擔保”是一把雙刃劍，正因為有了擔保才有今天網貸平臺的快速發展，同時擔保又是制約網貸平臺規模化發展的最大瓶頸之一。我國《融資性擔保公司管理暫行辦法》第二十八條明確規定“融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過其凈資產的10倍。”所以，“去擔保化”是網貸行業發展不可阻擋的大趨勢，以人人貸為代表的純中介型是絕大多數網貸平臺的未來必然的轉型路徑。關于主要所涉及的市場風險和行用風險也不需要擔心。其中，市場風險對于定位于個人小額信貸的網貸平臺是可以承受的，因為個人小額貸款受市場波動的影響很小，根據大數法則，是可以通過收益覆蓋風險辦法予以消化。對于信用風險，隨著我國征信體系的不斷完善和嚴格的貸前審核評級，完善的“風險備用金制度”就可以承擔起隔離風險的責任。另外，網貸平臺如果超越個人小額信貸的領域，進入市場風險較大的小企業貸款就必須有擔保甚至有抵押或質押了，例如紅嶺創投的有抵押（質押或擔保）的大額融資，當然，嚴格的講這已經超過了P2P（個人對個人）的業務范疇。
2.專設監管部門，創建監管體系
互聯網金融目前迅猛發展，幾乎天天有新產品或新服務產生，對于監管帶來新的挑戰，確實也很難判斷哪種方案更適合未來的發展，不同部門或同一部門在不同時間的態度也不相統一，這也許是目前監管長期缺位的重要原因之一。P2P網貸也顯得尤為復雜，羅揚在其文中也概括到：“P2P網絡借貸從互聯網新形態、新技術的角度來看，應歸屬央行監管，同時有涉及影子銀行的體系，也是目前央行重點關注的金融監管內容；從產品涉及債權包、資產證券化、債權轉讓角度看，可由證監會監管；從歸類信貸業務看，又歸屬于銀監會；從平臺注冊登記成立看，又是工商局的審批范圍；從業務媒介是互聯網看，又歸屬工信部。”因此包括羅揚在內的眾多學者、官員等建議：“建立由中央人民銀行主導，聯合銀監會、證監會、保監會、工商部、工信部等部門成立監管委員會進行協作監管。”作者認為這種監管模式是低效率不合理的，是對整個互聯網金融的大趨勢認識不清的陳舊做法。一方面，在目前高度融合的大金融環境下，混業經營是必然趨勢，金融領域的特殊性要求監管改革先行，政府應該適時成立金融大監管機構，銀監、證監、保監等為其下屬部門，提高效率的同時也為混業改革打下基礎。另一方面，互聯網金融的特殊性及其創新性等特點，迫切需要成立專門的互聯網金融監管部門，針對不同產品及時創建對應的監管體系。對于P2P網貸行業要建立行業準入、交易規范、信息披露、風險監測、違規懲罰等一套完善的監管體系，有效隔離結算、技術等風險。
3.成立統一的行業協會，構建自律體系
行業自律是行業自我規范、自我協調的重要行為機制，也是維護市場秩序、保持公平競爭、促進行業健康發展、維護行業利益的重要措施。可喜的是目前我國把P2P 行業納入自律組織的有中國小額信貸聯盟和上海網絡信貸服務業企業聯盟等。兩大聯盟相互獨立，所覆蓋的區域不盡相同，制定的行業標準也有所差異，這樣不利于投資人做橫向比較。互聯網的無地域性更要求一個統一的行業自律組織。2014 年4 月由中國人民銀行牽頭組建的中國互聯網金融協會已正式獲得國務院正式批復，正在積極籌建之中，規范互聯網金融的有關文件目前正處在行文階段。協會的成立，預示著未來互聯網金融的相關業務將納入到監管中來，先從行業規范、自律開始。在政府行政監管缺位的情況下，其任重而道遠。
基金項目：
本文系江蘇經貿職業技術學院課題“新形勢下民間借貸的風險防范問題研究”成果（課題編號：JSJMY030）。
參考文獻：
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互聯網金融的前景范文第5篇
關鍵詞：互聯網金融；社會經濟；金融結構
一、引言
互聯網發展主要有第三方支付、p2p網貸、眾籌、互聯網理財等。本文對互聯網金融發展進行梳理歸納，深入認識互聯網金融的發展，并對互聯網金融進行大膽的思考和展望，希望能給互聯網金融行業的發展提供有效的幫助，從而提高互聯網金融發展的水平。
二、概述互聯網金融
互聯網金融是金融功能和互聯網技術結合的產物，有學者認為互聯網金融是金融改革的產物，也有學者認為互聯網金融能夠提高金融服務的效率。互聯網金融包括了金融產品體系、金融組織體系、金融服務體系、金融市場體系和金融管理體系，它不同于傳統金融模式。互聯網金融是利用通信技術、互聯網技術實現資金的支付和融通的新手段。從廣義來看，金融就是貨幣的融通，企業、個人、政府等主體通過使用、配置、募集資金而形成的資本流動；從狹義來看，通過互聯網來實現金融融通的行為就稱為互聯網金融。我國互聯網金融和國外發達國家相比，發展的歷程相對較短，但互聯網金融作為新興的金融模式，我國互聯網金融行業發展非常迅猛，至今我國互聯網金融業呈現多樣的運行機制和業務模式。
三、我國互聯網金融發展現狀
1.p2p網貸。p2p網貸作為互聯網金融的重要模式，將來的發展必然是空前的。p2p網貸指第三方網絡信貸企業提供平臺，借貸雙方自由競爭，撮合成交，并且出借人能夠獲取利益，自擔風險，網貸平臺從中收取中介費用。p2p網貸有線上模式和線下模式兩種運營模式，其一，線上模式是指企業采取審核借款人的信用身份認證、流水賬單、視頻認證等；其二，線下模式是指平臺通過對借款人所在的城市進行調查審核還款能力等。我國比較成功的互聯網金融當屬阿里金融，阿里金融主要有訂單貸款、信用貸款、聚劃算專項貸款等產品。阿里金融包含了擔保（商城融資擔保）、保險（眾安在線）、理財（余額寶）、小貸（阿里小貸）、支付（支付寶）等業務。2.眾籌。2012年眾籌正式上線，是指通過預購和團購的方式購買產品或者創意。眾籌經營了公益、出版、設計、影視、科技等諸多領域。據新華網調查顯示，截止2016年，我國眾籌網共有8451個眾籌項目，總共有80多萬人支持，累計超過了2億元人民幣。3.互聯網理財。互聯網金融理財產品種類繁多，據新華網調查顯示，截至2016年，國內互聯網理財公司達到了4500多家，正常運營的公司約3000家，2016年“陸金所”用戶規模達到了2854人，每月新增用戶100萬人。互聯網理財的規模逐漸的增加，互聯網金融理財更是在余額寶出現之后得到迅猛的發展。目前國內網民達到了約8億人，手機網民達到了7億人之多，相信未來互聯網金融理財的發展空間和前景將是巨大的。4.第三方支付。據搜狐網數據顯示，我國的移動支付交易2012年達到2.3萬億元，增長率為133.3%；2013年達到9.6萬億元，增長率為317.3%；2014年達到22.6萬億元，增長率達到134.3%；2015年達到108.2萬億元，增長率達到379.1%；2016年315.2萬億元，增長率達到了413.8%。
四、展望互聯網金融發展的前景和建議
1.互聯網金融發展前景。互聯網金融具有廣闊的發展前景，互聯網金融具有簡便快捷、流程簡單、融資成本低的優勢，并且不受地域的限制。例如阿里金融在經過幾年的發展已成為我國互聯網金融的“巨頭”，取得了風控模型、風控體系、風控技術等多項成果。互聯網金融將會逐漸的取代傳統的金融模式，逐漸的傳統將金融引向網上銀行、支付寶、網購保險、網上貸款等互聯網金融服務。未來隨著互聯網金融的發展，整個金融行業將會被“重新洗牌”，傳統的金融或轉型或消失。2.互聯網金融發展建議。在互聯網發展中，我們需要加快建設互聯網金融立法的進程、加快建設互聯網金融信用體系、建設完善的互聯網金融監管機制和建立完善的消費者權益保護制度，并且要加強風險的管理、分散市場風險、投資多樣化、轉換業務經營模式等手段，從而加快互聯網金融的發展。
五、結語
綜合上述，我們對互聯網金融的概述、我國互聯網發展的現狀、展望互聯網金融發展的前景和建議都有了深刻的認識，通過本文的分析，希望能為互聯網發展的相關部門提供有效的幫助，從而促進互聯網金融行業的發展。
參考文獻：
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