供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新

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供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新范文第1篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈管理 供應(yīng)鏈金融 商業(yè)銀行 多方共贏

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1006-1770(2008)02-060-04

一、 供應(yīng)鏈金融的含義及需求分析

1、供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而發(fā)展出來(lái)的創(chuàng)新金融服務(wù)，主要原因?yàn)椋涸谄髽I(yè)的供應(yīng)鏈管理中，對(duì)貨物流、信息流和資金流的控制和整合是最為核心的內(nèi)容，企業(yè)一般可以通過(guò)信息管理系統(tǒng)的建設(shè)及與外部信息的對(duì)接來(lái)對(duì)信息流進(jìn)行控制；通過(guò)自身倉(cāng)庫(kù)管理或借助第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)公司對(duì)貨物流進(jìn)行控制；而唯獨(dú)對(duì)資金流的控制缺乏手段，商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)就應(yīng)運(yùn)而生。供應(yīng)鏈金融具體是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從企業(yè)供應(yīng)鏈管理的角度出發(fā)，結(jié)合企業(yè)的上下游和貨物動(dòng)產(chǎn)，為企業(yè)在獲取訂單、采購(gòu)原材料、生產(chǎn)制造和銷(xiāo)售貨物等環(huán)節(jié)提供的，有針對(duì)性的信用增級(jí)、融資、擔(dān)保、結(jié)算、賬款管理、風(fēng)險(xiǎn)參與及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等各種金融產(chǎn)品組合和解決方案，為企業(yè)盤(pán)活資金流的同時(shí)提高企業(yè)供應(yīng)鏈管理的質(zhì)量和效率。供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為境內(nèi)外商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司，乃至物流企業(yè)共同關(guān)注的焦點(diǎn)和利潤(rùn)的集中增長(zhǎng)點(diǎn)。

2、不同供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)模式對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求

企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)管理中會(huì)采取不同的實(shí)踐模式，同時(shí)也會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生不同的需求:

第一類(lèi)，品牌主導(dǎo)供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)模式。品牌型企業(yè)一般在國(guó)內(nèi)和全球擁有一定品牌知名度，技術(shù)、專(zhuān)利和管理等方面在同業(yè)中處于領(lǐng)先地位，對(duì)于供應(yīng)鏈管理也積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)。這類(lèi)企業(yè)一般多出現(xiàn)在IT和PC產(chǎn)業(yè)中，多通過(guò)“直接銷(xiāo)售”或“個(gè)性化定制”的供應(yīng)鏈管理手段，實(shí)現(xiàn)最終用戶(hù)和零配件供應(yīng)商之間的直接信息傳遞，并由供應(yīng)商將貨物直接送達(dá)到最終用戶(hù)手中。戴爾公司是締造該種供應(yīng)鏈模式的先驅(qū)，國(guó)內(nèi)的聯(lián)想集團(tuán)也緊隨其后，自從購(gòu)并了IBM后，聯(lián)想建立了以直銷(xiāo)針對(duì)大客戶(hù)、以分銷(xiāo)渠道針對(duì)中小客戶(hù)的全球供應(yīng)鏈管理模式，并取得了良好的成效。對(duì)于品牌型企業(yè)，供應(yīng)鏈金融的服務(wù)需求主要集中在匯率和資金風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、資金收付便利、財(cái)務(wù)成本控制和離岸業(yè)務(wù)需求等方面。

第二類(lèi)，能源主導(dǎo)供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)模式。能源型企業(yè)主要從事對(duì)自然資源的開(kāi)采、加工、運(yùn)輸和運(yùn)用，在供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)管理中，也多具有涉及環(huán)節(jié)多、過(guò)程復(fù)雜，產(chǎn)、供、銷(xiāo)關(guān)系協(xié)調(diào)難度大的特征。以石油行業(yè)為例，石油行業(yè)的供應(yīng)鏈大致可分為原材料供應(yīng)、勘探與生產(chǎn)、運(yùn)輸、煉油、化工、分銷(xiāo)和最終用戶(hù)等環(huán)節(jié)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可能出現(xiàn)主導(dǎo)整個(gè)供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，成為整個(gè)供應(yīng)鏈上的管理中心、信息集成與交互中心和協(xié)調(diào)控制中心。對(duì)于核心企業(yè)的金融需求而言，不但是要通過(guò)較為強(qiáng)勢(shì)的地位降低自身的財(cái)務(wù)成本、靈活付款條件、保障資金回籠，還需為它的上游或下游企業(yè)進(jìn)行信用增級(jí)或獲取融資便利，從而進(jìn)一步緊密供應(yīng)鏈上其他利益共同體的關(guān)系，為自身擴(kuò)大采購(gòu)和銷(xiāo)售爭(zhēng)取有利條件。

第三類(lèi)，貿(mào)易主導(dǎo)供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)模式。傳統(tǒng)的貿(mào)易型企業(yè)一般都是為客戶(hù)從事買(mǎi)賣(mài)交易的中介企業(yè)，承擔(dān)著供應(yīng)鏈上經(jīng)銷(xiāo)商的主要角色，但隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的不斷進(jìn)步，許多中國(guó)的貿(mào)易企業(yè)都已從一個(gè)國(guó)內(nèi)的貿(mào)易商成長(zhǎng)為一個(gè)以供應(yīng)鏈為主要運(yùn)作管理模式的跨國(guó)貿(mào)易集團(tuán)。這類(lèi)企業(yè)一般在國(guó)外設(shè)立了采購(gòu)公司，并與上游供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的伙伴關(guān)系，通過(guò)自身廣泛有效的銷(xiāo)售渠道為上游企業(yè)尋覓到最佳的買(mǎi)方客戶(hù)；對(duì)下游客戶(hù)或采購(gòu)商，企業(yè)會(huì)根據(jù)不同的需求進(jìn)行采購(gòu)方案設(shè)計(jì)，在最合適的地方為下游企業(yè)采購(gòu)到最合適的貨品，在這一過(guò)程中公司還會(huì)提供質(zhì)量控制、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等高附加值的服務(wù)，以此穩(wěn)定和回饋下游客戶(hù)。對(duì)于該類(lèi)貿(mào)易型企業(yè)在供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)管理上的金融服務(wù)需求主要集中在：回籠資金和采購(gòu)資金的良好匹配，結(jié)算工具的靈活使用以及在周轉(zhuǎn)資金不靈情況下的融資需求。

第四類(lèi)，制造主導(dǎo)供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)模式。中國(guó)的制造型企業(yè)很多是以配套加工為主要的經(jīng)營(yíng)模式，因具備勞動(dòng)密集型的特點(diǎn)而具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的趨勢(shì)，這類(lèi)企業(yè)從轉(zhuǎn)換成本、逆杠桿操作和動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的角度出發(fā)逐漸走出國(guó)門(mén)，作為制造端環(huán)節(jié)，深嵌在全球供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)之中。他們面對(duì)的上游企業(yè)是國(guó)際市場(chǎng)的原材料和能源供應(yīng)商，面對(duì)的下游企業(yè)是可能遍布全球的采購(gòu)商，這些日益成為世界工廠的中國(guó)制造企業(yè)，面臨著全球采購(gòu)需求壓力巨大、生產(chǎn)成本高漲和非關(guān)稅壁壘增多等眾多難題，在加強(qiáng)自身對(duì)信息管理和存貨管理水平的同時(shí)，這類(lèi)企業(yè)，特別是已經(jīng)走出國(guó)門(mén)的中國(guó)制造企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求也尤為巨大，主要集中在：融資需求、結(jié)算工具需求、應(yīng)收賬款管理和融資需求、離岸業(yè)務(wù)需求和匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避需求。

二、 供應(yīng)鏈金融在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

供應(yīng)鏈金融在我國(guó)尚處于發(fā)展初期，深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、民生銀行等股份制商業(yè)銀行走在了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的前列。2006年深圳發(fā)展銀行將自身定位為專(zhuān)業(yè)的貿(mào)易融資銀行，并整合推出了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，通過(guò)制度支持、物流金融、產(chǎn)品支持、信息管理和組織管理的五大平臺(tái)，統(tǒng)籌資源，集中發(fā)展供應(yīng)鏈金融模式業(yè)務(wù)；2006年上海浦東發(fā)展銀行推出了“供應(yīng)鏈融資解決方案”及在線賬款管理方案、采購(gòu)商支持方案、供應(yīng)商支持方案、區(qū)內(nèi)企業(yè)貿(mào)易融資方案、船舶出口服務(wù)方案和工程承包信用支持方案六個(gè)子方案，通過(guò)對(duì)象、行業(yè)和產(chǎn)品的不同緯度，為企業(yè)提供多方位的組合服務(wù)方案。2007年，浦發(fā)銀行在整合資源的基礎(chǔ)上繼續(xù)創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)涵，提出了“供應(yīng)鏈金融”的整體服務(wù)理念，將供應(yīng)鏈融資服務(wù)、供應(yīng)鏈電子化服務(wù)和離岸銀行服務(wù)統(tǒng)一于“供應(yīng)鏈金融”的服務(wù)方案中，緊密連接了企業(yè)供應(yīng)鏈管理的國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)，延伸了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)范圍，為供應(yīng)鏈上各參與主體進(jìn)一步提升盈利空間；民生銀行于2005年11月成立了貿(mào)易金融部，定位于“走專(zhuān)業(yè)化道路，做特色貿(mào)易金融”，建立起專(zhuān)業(yè)化的垂直營(yíng)銷(xiāo)體系、評(píng)審體系和業(yè)務(wù)操作體系，為開(kāi)展供應(yīng)鏈金融打下了扎實(shí)的基礎(chǔ)；

三、 供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈條上各參與主體的意義

1、對(duì)于核心企業(yè)

本文所指的核心企業(yè)是指自身資質(zhì)和規(guī)模較強(qiáng)，具有一定采購(gòu)和銷(xiāo)售能力，且在供應(yīng)鏈或產(chǎn)業(yè)鏈上能起到核心作用的企業(yè)。該類(lèi)企業(yè)在供應(yīng)鏈管理的過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到以下難題，如：在原材料采購(gòu)的過(guò)程中，無(wú)法對(duì)交易對(duì)手取得信任；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的存貨管理占據(jù)了較大成本；在產(chǎn)品銷(xiāo)售的過(guò)程中無(wú)法及時(shí)收回款項(xiàng)，對(duì)賬款的管理缺乏精力或由于交易對(duì)手的資金問(wèn)題，使企業(yè)無(wú)法擴(kuò)大銷(xiāo)售、提高收益等等。對(duì)于該類(lèi)企業(yè)的上述問(wèn)題，商業(yè)銀行開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，可以為企業(yè)提供交易對(duì)手信用保障、應(yīng)收賬款管理和融資，以及與第三方物流企業(yè)合作的輸出監(jiān)管等組合業(yè)務(wù)，為核心企業(yè)解決上述難題的同時(shí)，為核心企業(yè)進(jìn)一步降低成本、提高效益，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2、對(duì)于上下游企業(yè)

本文所指的上下游企業(yè)是指核心企業(yè)的上游供應(yīng)商和下游采購(gòu)或經(jīng)銷(xiāo)商，特指資質(zhì)和規(guī)模較弱，采購(gòu)或銷(xiāo)售能力不強(qiáng)，且在供應(yīng)鏈或產(chǎn)業(yè)鏈中處于從屬地位的企業(yè)。該類(lèi)企業(yè)是我們一般意義上的中小企業(yè)，不同的是，他們處于核心或強(qiáng)勢(shì)企業(yè)的供應(yīng)鏈條中，該類(lèi)企業(yè)在供應(yīng)鏈管理的過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到以下難題，如：在項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)或訂單獲取的過(guò)程中，交易對(duì)手對(duì)企業(yè)缺乏了解和信任；在原材料采購(gòu)的過(guò)程中，企業(yè)沒(méi)有足夠的周轉(zhuǎn)資金、品牌信用、對(duì)手信息和談判地位；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，企業(yè)沒(méi)有足夠的資金和精力來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能、管理存貨；在產(chǎn)品銷(xiāo)售的過(guò)程中，企業(yè)沒(méi)有較好的交易條件和賬款回收的能力等等。對(duì)于該類(lèi)企業(yè)的上述問(wèn)題，商業(yè)銀行開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，可以為其出借銀行信用或借助較強(qiáng)勢(shì)上下游企業(yè)的信用為企業(yè)進(jìn)行信用增級(jí)，提高企業(yè)的資信水平和談判地位；可以通過(guò)存貨及強(qiáng)勢(shì)采購(gòu)商的付款能力為企業(yè)進(jìn)行短期融資等服務(wù)，直接為該類(lèi)中小企業(yè)解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，間接為上下游較強(qiáng)勢(shì)企業(yè)穩(wěn)定了交易對(duì)手，擴(kuò)大了采購(gòu)和銷(xiāo)售能力。

3、對(duì)于第三方物流企業(yè)

本文所指的第三方物流企業(yè)是指通過(guò)以加強(qiáng)物流倉(cāng)儲(chǔ)、分揀、包裝的綜合業(yè)務(wù)操作能力，提供完整的第三方物流綜合解決方案而獲取利潤(rùn)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。該類(lèi)企業(yè)是我國(guó)企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理，將貨物流管理外包后應(yīng)運(yùn)而生且快速發(fā)展的產(chǎn)物，雖然該類(lèi)企業(yè)在近年來(lái)不斷挖掘自身的服務(wù)價(jià)值，但由于受到經(jīng)營(yíng)范圍和資金規(guī)模的局限，始終無(wú)法將競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)張到最大。與商業(yè)銀行合作開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，可以借助商業(yè)銀行的資金實(shí)力、客戶(hù)資源和融資渠道，為第三方物流企業(yè)爭(zhēng)取客戶(hù)資源、拓展服務(wù)范圍，最終提升物流企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和效率。

4、對(duì)于商業(yè)銀行

商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型包括公司治理結(jié)構(gòu)、組織體系、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶(hù)結(jié)構(gòu)、績(jī)效考核、信息技術(shù)等多方面的轉(zhuǎn)型和調(diào)整。供應(yīng)鏈金融的積極意義主要體現(xiàn)在：

1）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面。作為銀行的一個(gè)新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)覆蓋范圍很廣，涵蓋國(guó)際業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)，包括：授信融資、支付結(jié)算、應(yīng)收賬款融資、現(xiàn)金管理、電子銀行、避險(xiǎn)理財(cái)和交易托管等多個(gè)業(yè)務(wù)品種。開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以增加商業(yè)銀行交叉銷(xiāo)售機(jī)會(huì)，有效帶動(dòng)中間業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)和低成本結(jié)算性存款的發(fā)展，也有助于優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，與我國(guó)商業(yè)銀行由傳統(tǒng)的借貸型銀行向先進(jìn)的交易型銀行轉(zhuǎn)型的目標(biāo)相適應(yīng)。

2)客戶(hù)結(jié)構(gòu)方面。供應(yīng)鏈金融的大部分客戶(hù)對(duì)象是規(guī)模較小或資質(zhì)較弱的中小企業(yè)，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持和銀行服務(wù)可以調(diào)整中國(guó)商業(yè)銀行以大客戶(hù)為主的客戶(hù)結(jié)構(gòu)，分散客戶(hù)集中度的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)占中國(guó)企業(yè)絕大多數(shù)比例的中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展有較好的促進(jìn)作用。另外，供應(yīng)鏈金融還有利于培育商業(yè)銀行的潛在客戶(hù)，商業(yè)銀行作為供應(yīng)鏈上資金流動(dòng)的連接節(jié)點(diǎn)，可以向上或向下提供延伸服務(wù)，不斷深入對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)進(jìn)行挖掘和開(kāi)發(fā)，使得生產(chǎn)廠商、物流企業(yè)、零售商或最終消費(fèi)者的資金流在銀行體系內(nèi)部實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，從而開(kāi)拓出新的客戶(hù)群，提高營(yíng)銷(xiāo)效率的同時(shí)降低營(yíng)銷(xiāo)成本。

3）收益方面。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理的要求，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重的大小直接關(guān)系到銀行的成本和收益，由于業(yè)務(wù)自?xún)斝缘奶攸c(diǎn)，保理、出口押匯、打包貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、信用證開(kāi)立和福費(fèi)廷等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品相較于其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重較小，有利于突破資本約束的限制，改變中國(guó)商業(yè)銀行一直以來(lái)在傳統(tǒng)發(fā)展模式下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快、信貸結(jié)構(gòu)不盡合理和不良資產(chǎn)比率較高的現(xiàn)狀，同時(shí)改善商業(yè)銀行的盈利模式，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入來(lái)源的同時(shí)穩(wěn)定結(jié)算性存款。

四、 供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式

本文列舉下列供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式加以說(shuō)明：

1.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放授信貸款的業(yè)務(wù)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和客戶(hù)需求的發(fā)展，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了發(fā)展和創(chuàng)新出了動(dòng)態(tài)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，即核定庫(kù)存質(zhì)押業(yè)務(wù)，較之靜態(tài)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押（非核定庫(kù)存質(zhì)押）最大的區(qū)別在于：商業(yè)銀行在動(dòng)態(tài)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中除了對(duì)借款企業(yè)的存貨核定質(zhì)押率，并給與一定比例的授信金額以外，還會(huì)根據(jù)存貨的價(jià)值核定一個(gè)最低價(jià)值控制線，當(dāng)貨物價(jià)值在控制線之上時(shí)，借款企業(yè)可自行向第三方物流企業(yè)提出提貨或者換貨的申請(qǐng)；當(dāng)貨物價(jià)值在控制線之下時(shí)，借款企業(yè)必須向商業(yè)銀行提出申請(qǐng)，第三方物流企業(yè)根據(jù)銀行的指令進(jìn)行提貨或換貨操作；而靜態(tài)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，借款企業(yè)不得隨意提取或更換其已質(zhì)押給商業(yè)銀行的貨物，除非補(bǔ)入保證金、歸還銀行授信或者增加其他擔(dān)保。

2、倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)

《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》規(guī)定，倉(cāng)單可以作為權(quán)利憑證進(jìn)行質(zhì)押，以倉(cāng)單質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證出質(zhì)給質(zhì)權(quán)人，質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效。倉(cāng)單一般是指?jìng)}庫(kù)業(yè)者接受顧客（貨主）的委托，將貨物受存入庫(kù)以后向存貨人開(kāi)具的說(shuō)明存貨情況的存單。倉(cāng)單質(zhì)押一般可以分為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押和非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押兩種模式：

1）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，由期貨交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品的驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主并在期貨交易所注冊(cè)生效的提貨權(quán)憑證，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)期貨交易所注冊(cè)后，可用于進(jìn)行交割、交易、轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押和注銷(xiāo)等。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押是指商業(yè)銀行以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單為質(zhì)押物，給與符合條件的借款人（出質(zhì)人）一定金額融資的授信業(yè)務(wù)。

2）非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由商業(yè)銀行評(píng)估認(rèn)可的第三方物流企業(yè)出具的，以在生產(chǎn)、物流領(lǐng)域有較強(qiáng)變現(xiàn)能力的通用產(chǎn)品為形式表現(xiàn)的權(quán)益憑證。非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押是指商業(yè)銀行以非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單位質(zhì)押物，給與符合條件的借款人（出質(zhì)人）一定金額融資的授信業(yè)務(wù)。從中國(guó)商業(yè)銀行與第三方物流企業(yè)合作物流金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域出發(fā)，非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)更具有代表性。

3.保兌倉(cāng)（廠商銀）業(yè)務(wù)

保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是基于上下游和商品提貨權(quán)的一種供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，之所以也可以稱(chēng)為“廠商銀”業(yè)務(wù)，主要是因?yàn)樵摌I(yè)務(wù)是通過(guò)生產(chǎn)商、經(jīng)銷(xiāo)商、倉(cāng)庫(kù)和銀行的四方簽署合作協(xié)議而開(kāi)展的特定業(yè)務(wù)模式，銀行承兌匯票是該模式下的主要銀行產(chǎn)品和金融工具。商業(yè)銀行以控制經(jīng)銷(xiāo)商向生產(chǎn)商購(gòu)買(mǎi)的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，為經(jīng)銷(xiāo)商提供融資授信，并對(duì)應(yīng)其銷(xiāo)售回款的金額逐筆釋放貨物的貨權(quán)。在此過(guò)程中，商業(yè)銀行會(huì)盡可能爭(zhēng)取生產(chǎn)商對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商付款的擔(dān)?；?qū)ω浳锏幕刭?gòu)責(zé)任，并爭(zhēng)取由可以信任的第三方物流公司為貨物進(jìn)行全程監(jiān)管，以規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

保兌倉(cāng)或廠商銀是典型的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，在經(jīng)銷(xiāo)商和第三方物流企業(yè)的基礎(chǔ)上，更引入了供應(yīng)商，不但在業(yè)務(wù)中體現(xiàn)了較為真實(shí)的貿(mào)易背景，通過(guò)供應(yīng)鏈條的挖掘和衍生，商業(yè)銀行擴(kuò)大了對(duì)業(yè)務(wù)授信風(fēng)險(xiǎn)的掌控手段：1）許多供應(yīng)商為了進(jìn)一步擴(kuò)大銷(xiāo)售和穩(wěn)定下游，愿意以自身的資信或?qū)嵙橄掠翁峁?dān)保和回購(gòu)，商業(yè)銀行多了一個(gè)授信保證；2）商業(yè)銀行對(duì)貨權(quán)的把握，在授信初期是基于對(duì)供應(yīng)商的信任以及由經(jīng)銷(xiāo)商（借款企業(yè)）提供的一定比例的保證金，在授信后期是基于對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商（借款企業(yè)）銷(xiāo)售回款的封閉管理，錢(qián)款與貨權(quán)一一對(duì)應(yīng)，充分體現(xiàn)了物流金融中貨物流、資金流和信息流的充分匹配；3）選擇資金信賴(lài)或認(rèn)可的第三方物流企業(yè)加強(qiáng)對(duì)貨物的倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸管理，使得掌握在商業(yè)銀行手中的貨權(quán)更為穩(wěn)固。這種業(yè)務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購(gòu)和供應(yīng)商的批量銷(xiāo)售，同時(shí)也給商業(yè)銀行帶來(lái)了收益，實(shí)現(xiàn)了多贏的目的。它為處于供應(yīng)鏈結(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購(gòu)貨的資金困境。

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供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新范文第2篇

關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈管理;財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理;貿(mào)易融資;供應(yīng)鏈金融

中圖分類(lèi)號(hào):F83073

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1000-176X(2009)08-0076-07

現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融概念,發(fā)端于20世紀(jì)的80年代,深層次的原因在于世界級(jí)企業(yè)巨頭尋求成本最小化沖動(dòng)下的全球性業(yè)務(wù)外包,由此衍生出供應(yīng)鏈管理的概念。一直以來(lái),供應(yīng)鏈管理集中于物流和信息流層面,到20世紀(jì)末,企業(yè)家和學(xué)者們發(fā)現(xiàn),全球性外包活動(dòng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈整體融資成本問(wèn)題,以及部分節(jié)點(diǎn)資金流瓶頸帶來(lái)的“木桶短邊”效應(yīng),實(shí)際上部分抵消了分工帶來(lái)的效率優(yōu)勢(shì)和接包企業(yè)勞動(dòng)力“成本洼地”所帶來(lái)的最終成本節(jié)約。由此,供應(yīng)鏈核心企業(yè)開(kāi)始了對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的價(jià)值發(fā)現(xiàn)過(guò)程,國(guó)際銀行業(yè)也展開(kāi)了相應(yīng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新以適應(yīng)這一需求。供應(yīng)鏈金融隨之漸次浮出水面,成為一項(xiàng)令人矚目的金融創(chuàng)新。

本文擬從供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景入手,討論從財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理向供應(yīng)鏈金融的演變過(guò)程,最后對(duì)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵與外延給予學(xué)理上的界定。

一、供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景

1分工的演變與制造模式的變化

最近二三十年來(lái)制造模式發(fā)生的一些重大變化,產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程往往需要經(jīng)過(guò)若干工序,如果把這些工序按時(shí)間先后排列,則可以形成一條從原材料到中間產(chǎn)品再到產(chǎn)成品的產(chǎn)品鏈。按照邁克爾•波特的觀點(diǎn),每一道工序都是一個(gè)價(jià)值增值的環(huán)節(jié),因此,產(chǎn)品鏈本身就是一條價(jià)值鏈。就某一個(gè)產(chǎn)品而言,其生產(chǎn)過(guò)程往往需要不同的人分工完成,生產(chǎn)的分工正是基于產(chǎn)品鏈(價(jià)值鏈)上的不同環(huán)節(jié)來(lái)展開(kāi)的。嚴(yán)格地說(shuō),這種分工可以以?xún)煞N形式展開(kāi):企業(yè)內(nèi)分工和企業(yè)間分工。所謂企業(yè)內(nèi)分工,就是整個(gè)產(chǎn)品鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)在一個(gè)獨(dú)立的企業(yè)內(nèi)部完成,企業(yè)管理層通過(guò)命令機(jī)制將不同環(huán)節(jié)安排到不同的班組、車(chē)間和部門(mén)來(lái)實(shí)現(xiàn),這種情形通常也被稱(chēng)為“縱向一體化”。所謂企業(yè)間分工,就是整個(gè)產(chǎn)品鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)分別由不同的企業(yè)獨(dú)立完成,不同企業(yè)之間乃至整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程通過(guò)市場(chǎng)交易機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)[1]。

傳統(tǒng)上,受市場(chǎng)交易成本的制約,產(chǎn)品鏈的絕大部分環(huán)節(jié)是在一個(gè)獨(dú)立的企業(yè)內(nèi)完成的,除了原材料需要到市場(chǎng)上進(jìn)行采購(gòu)之外,大部分中間產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、儲(chǔ)存、運(yùn)輸,以及最終產(chǎn)品的組裝完成,乃至銷(xiāo)售,都是通過(guò)企業(yè)的集中管理來(lái)加以控制。20世紀(jì)70年代以來(lái),生產(chǎn)的分工模式開(kāi)始發(fā)生了顯著的變化,越來(lái)越多的分工從企業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)向企業(yè)間。過(guò)去,企業(yè)間的分工往往以產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品為界,而最近三四十年來(lái),一個(gè)產(chǎn)品的不同生產(chǎn)工序在多個(gè)企業(yè)間進(jìn)行分工協(xié)作已經(jīng)成為分工的新潮流。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看,不同的分工類(lèi)型在整個(gè)產(chǎn)品鏈中的分布情況取決于兩者進(jìn)行轉(zhuǎn)換時(shí)生產(chǎn)收益和交易成本的動(dòng)態(tài)變化。制造模式的變化既有市場(chǎng)需求方面的考慮,也是基于市場(chǎng)交易成本的下降。首先,隨著技術(shù)進(jìn)步和工業(yè)化水平的提高,人們的消費(fèi)水平也日益提高,大批量生產(chǎn)的單一產(chǎn)品漸漸無(wú)法滿(mǎn)足人們?nèi)找娑鄻踊南M(fèi)需求。特別是20世紀(jì)80年代以來(lái),用戶(hù)的定制化需求越來(lái)越強(qiáng),品種更新的周期越來(lái)越短,提高品質(zhì)、增加品種和縮短推向市場(chǎng)的時(shí)間成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源,過(guò)去縱向一體化的制造模式在適應(yīng)這種變化方面存在明顯不足。其次,70年代以來(lái)所出現(xiàn)的以下因素降低了市場(chǎng)交易成本:(1)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸和航空運(yùn)輸成本的下降;(2)信息技術(shù)的突破性發(fā)展;(3)基于WTO體系的國(guó)際貿(mào)易自由化過(guò)程;(4)以模塊化為特征的技術(shù)創(chuàng)新模式的重大變化[2]。市場(chǎng)交易成本的下降導(dǎo)致更多的企業(yè)間分工交易變得有利可圖。

企業(yè)間分工使得過(guò)去行業(yè)內(nèi)大而全的企業(yè)可以集中資源,專(zhuān)注于自身最有優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域,而將其他環(huán)節(jié)通過(guò)生產(chǎn)外包或全球化采購(gòu)渠道,交由的中小企業(yè)來(lái)承擔(dān)。這種模式不但有利于發(fā)展各個(gè)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,而且可以通過(guò)不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)的空間再分布來(lái)利用不同地區(qū)、不同國(guó)家的比較優(yōu)勢(shì),從而盡可能降低整個(gè)產(chǎn)品鏈的生產(chǎn)成本。

在過(guò)去縱向一體化的制造模式下,企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本,取得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),其主要的手段是通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)流水線進(jìn)行大批量、少品種的規(guī)?；a(chǎn)。這種生產(chǎn)模式的典型代表就是福特汽車(chē)公司。但是,隨著人們消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)的多樣化,企業(yè)間分工趨勢(shì)的強(qiáng)化以及信息技術(shù)的興起,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式也發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。誰(shuí)能在最短的時(shí)間內(nèi)不斷推出適應(yīng)不同用戶(hù)需要的新產(chǎn)品,誰(shuí)就能贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。“大規(guī)模定制”成為許多世界級(jí)企業(yè)努力實(shí)現(xiàn)的生產(chǎn)模式。以汽車(chē)行業(yè)為例,20世紀(jì)80年代初期,日本的汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)按照這種新的制造模式組織生產(chǎn)(見(jiàn)圖1所示)。

2供應(yīng)鏈管理的興起

分工與制造模式的變化導(dǎo)致貫穿整個(gè)產(chǎn)品鏈的管理變得更加復(fù)雜。在縱向一體化的制造模式下,整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程的管理集中在單個(gè)企業(yè)的管理層手里。但是,一旦生產(chǎn)環(huán)節(jié)分配到多個(gè)企業(yè),就需要有一個(gè)核心企業(yè)來(lái)對(duì)整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)行協(xié)調(diào),因此,一種新的生產(chǎn)管理實(shí)踐在最近20年便應(yīng)運(yùn)而生,這就是供應(yīng)鏈管理(supply chain management,SCM)。所謂供應(yīng)鏈,它是一個(gè)相比于傳統(tǒng)企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品鏈更為復(fù)雜的系統(tǒng),它是圍繞核心企業(yè),通過(guò)對(duì)信息流、物流、資金流的控制,將供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商、直到最終用戶(hù)連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。它是一個(gè)范圍更廣的企業(yè)結(jié)構(gòu)模式,包含了所有加盟的節(jié)點(diǎn)企業(yè),從原材料的供應(yīng)開(kāi)始,經(jīng)過(guò)鏈中不同企業(yè)的制造加工、組裝、分銷(xiāo)等過(guò)程直到最終用戶(hù)[3]。(見(jiàn)圖1所示)。

供應(yīng)鏈管理的興起導(dǎo)致傳統(tǒng)的管理出現(xiàn)了兩個(gè)重要的變化:一是資源管理的范疇從單一企業(yè)資源擴(kuò)展到了社會(huì)資源,凡是處在同一供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)的企業(yè)都有可能基于市場(chǎng)交易展開(kāi)合作,因此,每一個(gè)企業(yè)都要盡可能地與自己具有共同市場(chǎng)利益的企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟來(lái)解決終端顧客的具體需要。鑒于資源管理超越了企業(yè)的邊界,顯然,供應(yīng)鏈管理對(duì)于社會(huì)制度環(huán)境提出了更高的要求,因?yàn)椴煌晟频沫h(huán)境導(dǎo)致的組織成本和市場(chǎng)交易成本將扼殺這一新制造模式的優(yōu)勢(shì)。二是現(xiàn)代信息技術(shù)成為管理過(guò)程的基本依賴(lài)手段。為了實(shí)現(xiàn)看板生產(chǎn)(just-in-time)和精益生產(chǎn)模式,許多企業(yè)在采購(gòu)、庫(kù)存、資金管理方面都越來(lái)越多地借助于各類(lèi)管理軟件(尤其是ERP軟件)和電子網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。而為企業(yè)之間的交易提供支持的物流公司、金融機(jī)構(gòu)也通過(guò)各類(lèi)電子交易平臺(tái)提供電子貨單、網(wǎng)上支付等電子化服務(wù)手段、甚至全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)(GPS)來(lái)提高物流和金融管理的效率。

3全球貿(mào)易的增長(zhǎng)

企業(yè)間分工代替企業(yè)內(nèi)部分工,供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)在全球范圍內(nèi)開(kāi)展外包與采購(gòu)活動(dòng),其產(chǎn)生的一個(gè)直接后果是全球經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易總量快速增長(zhǎng),而且,全球貿(mào)易增長(zhǎng)速度呈現(xiàn)出高于生產(chǎn)總量增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。根據(jù)世界貿(mào)易組織(WTO)的有關(guān)全球貿(mào)易的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),1973―1990年,全球制造品的貿(mào)易增長(zhǎng)速度大約是全球生產(chǎn)總量增長(zhǎng)速度的18倍,而1990―2005年,這一數(shù)字更是提高到了大約23倍。

相比于傳統(tǒng)貿(mào)易,以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的貿(mào)易在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、單筆交易量、交易頻率和支付方式方面都存在很大的差別。

首先,從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看,傳統(tǒng)貿(mào)易主要以初級(jí)產(chǎn)品(包括農(nóng)產(chǎn)品、石油和礦石等原材料)和最終產(chǎn)品為主,而制造加工過(guò)程中產(chǎn)生的零配件、部件、半成品等中間產(chǎn)品的比重非常低。而供應(yīng)鏈貿(mào)易的情況恰好相反,中間產(chǎn)品在其構(gòu)成中占據(jù)了重要地位。由于供應(yīng)鏈貿(mào)易的迅速發(fā)展,制造品中中間產(chǎn)品貿(mào)易額占貿(mào)易總額的比重持續(xù)上升,從而導(dǎo)致整個(gè)制造品貿(mào)易占全球貿(mào)易的比重由二戰(zhàn)前的40%上升到20世紀(jì)90年代初的70%以上。

其次,從單筆交易量和交易頻率上看,為了適應(yīng)看板生產(chǎn)和品種多樣化的需要,核心企業(yè)在管理上力爭(zhēng)降低采購(gòu)庫(kù)存的同時(shí)保證供應(yīng)的及時(shí)性,因此,在采購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)了單筆訂單采購(gòu)數(shù)量下降、采購(gòu)周期縮短、交易頻率提高的特點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2004年企業(yè)間單筆貿(mào)易交貨價(jià)值只有50年前的40%左右。

最后,從交易的支付與結(jié)算方式上看,傳統(tǒng)貿(mào)易主要采用信用證(國(guó)際貿(mào)易)和支票(國(guó)內(nèi)貿(mào)易)等支付方式,為了保證信用,購(gòu)買(mǎi)方企業(yè)必須要在相應(yīng)銀行的賬戶(hù)上留存一定數(shù)量的保證金。而在供應(yīng)鏈貿(mào)易中,由于交易雙方往往保持較長(zhǎng)的合作關(guān)系,對(duì)對(duì)方的信用狀況比較了解,而且,由于交易頻繁,反復(fù)開(kāi)立信用證變得非常不方便,因此,賒賬貿(mào)易正在越來(lái)越多地被采用,雙方往往在交易一段時(shí)間后再集中進(jìn)行結(jié)算。根據(jù)咨詢(xún)公司Killen 和 Associates(2002)的估算,如果供應(yīng)鏈貿(mào)易采用傳統(tǒng)支付方式,那么,全世界的企業(yè)將多擱置5 000億至10 000億美元的資金,從而大大提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本[4]。

二、財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理在提高供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力方面的作用

1供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式對(duì)財(cái)務(wù)成本的影響

供應(yīng)鏈本身包括三個(gè)“流”:需求信息流、貨物與服務(wù)流、資金流。需求的力量是使整個(gè)供應(yīng)鏈充滿(mǎn)活力的驅(qū)動(dòng)力,它以訂單的形式從下游企業(yè)層層上傳;物流是生產(chǎn)過(guò)程依次延續(xù)的基礎(chǔ),它以各種中間產(chǎn)品和產(chǎn)成品的形式從上游供應(yīng)商往下游傳遞。而資金流則是供應(yīng)鏈得以循環(huán)維系的最關(guān)鍵之處,如果供應(yīng)商不能及時(shí)獲得回款,則必然影響其下一階段的生產(chǎn),從而使整個(gè)供應(yīng)鏈中斷甚至崩潰。供應(yīng)鏈管理的難點(diǎn)就在于如何使三“流”盡可能做到有序銜接。從當(dāng)前的實(shí)踐來(lái)看,目前做得比較好的是前兩個(gè)流,而表現(xiàn)最差、受關(guān)注最少的則是資金流。這一狀況已經(jīng)影響到了供應(yīng)鏈制造模式的整體成本和運(yùn)營(yíng)績(jī)效,從而必須引起所有采用這一生產(chǎn)模式的企業(yè)的重視。

和傳統(tǒng)縱向一體化制造模式相比,供應(yīng)鏈模式有可能大大提高了整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程的財(cái)務(wù)成本。財(cái)務(wù)成本的增加來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面:第一,由于更多的生產(chǎn)工序是通過(guò)市場(chǎng)來(lái)協(xié)調(diào),因此,從原材料采購(gòu)到中間產(chǎn)品生產(chǎn),以及最終產(chǎn)品被消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的過(guò)程中,貿(mào)易總量和交易頻率都提高了,企業(yè)為了滿(mǎn)足市場(chǎng)交易的需要,就必須準(zhǔn)備更多的現(xiàn)金,從而帶來(lái)了運(yùn)營(yíng)成本的上升。第二,當(dāng)前賒銷(xiāo)模式已經(jīng)成為供應(yīng)鏈貿(mào)易中主要的交易模式,該模式通過(guò)延緩買(mǎi)家的付款時(shí)間,表面上固然降低了作為核心大企業(yè)的財(cái)務(wù)成本,但是,卻將資金需求壓力推給了上游的眾多中小企業(yè),而按照傳統(tǒng)的銀行信貸實(shí)踐,這些資金需求迫切的中小企業(yè)被認(rèn)為屬于高風(fēng)險(xiǎn)的貸款人,因此,需要支付更高的資金成本(甚至可能因?yàn)殂y行的信貸配給而根本得不到貸款),從而帶來(lái)整個(gè)供應(yīng)鏈資金成本的上升。根據(jù)Hartley-Urquhart(2006)的估算,戴爾(Dell)公司比其上游的合同制造商Flextronics公司在市場(chǎng)上融資的成本(發(fā)行公司債的利率差)要低280個(gè)基點(diǎn)或28%。另一個(gè)例子是,零售業(yè)巨頭沃爾馬(Wal-Mart)比其非投資級(jí)的供應(yīng)商之間的平均資金成本差要大于64個(gè)基點(diǎn)。

2通過(guò)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理降低產(chǎn)品成本

上面的分析可以看出,簡(jiǎn)單的賒銷(xiāo)實(shí)際上是下游企業(yè)對(duì)上游供應(yīng)商的資金擠壓,其表面上延長(zhǎng)了購(gòu)買(mǎi)方的應(yīng)付賬款天數(shù),但實(shí)際上卻增加了整個(gè)供應(yīng)鏈的融資成本,并且可能導(dǎo)致供應(yīng)商延遲購(gòu)買(mǎi)原材料,縮減在生產(chǎn)存貨,相應(yīng)地也必然推遲對(duì)購(gòu)買(mǎi)方的交貨,從而給整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。這樣一種簡(jiǎn)單的轉(zhuǎn)移資金成本的做法無(wú)疑是把上下游企業(yè)置于利益的對(duì)立位置,而沒(méi)有真正體現(xiàn)同一供應(yīng)鏈之上的企業(yè)本身是一個(gè)利益共同體的原則。因此,解決問(wèn)題的辦法顯然也不能強(qiáng)調(diào)縮短買(mǎi)家的付款期限,因?yàn)檫@反過(guò)來(lái)又損害了買(mǎi)家的利益。

由此,供應(yīng)鏈管理便引入了“財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理”的概念。

所謂財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理(financial supply chain management,FSCM),就是通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上下游不同企業(yè)之間的資金籌措和流動(dòng)統(tǒng)籌安排,合理分散資金成本,從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)成本的最小化。財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的主動(dòng)權(quán)顯然掌握在核心企業(yè)手里,然而,其上下游中小企業(yè)的配合也是必不可少的。為了改善財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理,在盡可能保證購(gòu)買(mǎi)方的延遲支付期限的前提下,又能夠讓供應(yīng)商盡早取得貨款,以解決其資金壓力,就必須要借助于第三方的金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的融資服務(wù)。

供應(yīng)鏈融資的發(fā)展正是適應(yīng)了解決該挑戰(zhàn)的需要。供應(yīng)鏈融資是銀行根據(jù)特定產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的信用水平,以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來(lái)現(xiàn)金流為直接還款來(lái)源,配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進(jìn)行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)。如果借助供應(yīng)鏈融資方式,例如,盡管買(mǎi)家的付款期限不變,現(xiàn)在供應(yīng)商在開(kāi)票后幾天內(nèi)便可從金融機(jī)構(gòu)得到大部分貨款,則前面所講的供需雙方的資金矛盾就能得到緩解。

Aberdeen集團(tuán)在其提供的《供應(yīng)鏈融資基準(zhǔn)報(bào)告》一文中給出了一個(gè)具體的實(shí)例:ATJ是一家在英國(guó)和愛(ài)爾蘭擁有90家連鎖店的快速時(shí)尚零售商,過(guò)去,其亞洲的供應(yīng)商通常在當(dāng)?shù)劂y行從ATJ提供的信用證中提取預(yù)付款,但是這樣做的前提是必須給予ATJ 20%的價(jià)格折扣?，F(xiàn)在,ATJ邀請(qǐng)其供應(yīng)商利用供應(yīng)鏈融資服務(wù),這樣,供應(yīng)商在集裝箱裝船離開(kāi)碼頭時(shí)即可從融資服務(wù)者哪里獲得70%的貨款,等到貨物進(jìn)入英國(guó)倉(cāng)庫(kù)時(shí)再得到剩余的30%。要做到這一點(diǎn),ATJ必須向融資服務(wù)的提供者傳遞供應(yīng)商的信息,以便其準(zhǔn)確地評(píng)估融資風(fēng)險(xiǎn)。使用供應(yīng)鏈融資服務(wù)后,供應(yīng)商可以挽回5%―15%的訂單價(jià)值,而且ATJ本身也可以通過(guò)享有5%―10%的折扣率來(lái)分享這筆節(jié)約的價(jià)值,從而實(shí)現(xiàn)了雙方的雙贏局面。

然而,根據(jù)Aberdeen集團(tuán)的調(diào)查,即便在發(fā)達(dá)國(guó)家,運(yùn)用供應(yīng)鏈融資來(lái)改善財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的做法也并不普遍,目前已經(jīng)這樣做的企業(yè)只占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)的13%,表示錯(cuò)過(guò)了機(jī)會(huì),目前正在制定和考慮可行方案的企業(yè)占56%,還有31%的企業(yè)在這方面仍然沒(méi)有采取任何行動(dòng)。

根據(jù)同一個(gè)調(diào)查,Aberdeen集團(tuán)發(fā)現(xiàn),購(gòu)買(mǎi)商(通常是核心企業(yè))關(guān)注供應(yīng)鏈融資的主要原因分別是:“降低最終產(chǎn)品成本的壓力”(77%)、“相互深化的財(cái)務(wù)往來(lái)壓力過(guò)大”(55%)和“降低端到端供應(yīng)鏈中的整體融資成本”(45%);供應(yīng)商關(guān)注供應(yīng)鏈融資的主要原因分別是:“降低最終產(chǎn)品成本的壓力”(50%)、“降低端到端供應(yīng)鏈中的整體融資成本”(36%)和“由于缺乏資金而無(wú)法生產(chǎn)、無(wú)法安排工作和無(wú)法達(dá)到需求商要求的存貨量”(32%)。由此可以看出,降低整體供應(yīng)鏈的融資成本,從而降低最終產(chǎn)品成本、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的要求,已經(jīng)迫使發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)對(duì)通過(guò)供應(yīng)鏈融資改善其財(cái)務(wù)狀況問(wèn)題日益變得重視起來(lái)。

Aberdeen集團(tuán)的調(diào)查還發(fā)現(xiàn),盡管過(guò)去許多購(gòu)買(mǎi)商在改善自身財(cái)務(wù)狀況方面往往采用“延長(zhǎng)支付期限”、“增加使用記賬式賒賬”和“提前支付折扣”等方式,但是,鑒于這些方式并非符合整體供應(yīng)鏈利益的最佳戰(zhàn)略安排,因此,它們開(kāi)始轉(zhuǎn)向其他更有效的方式。那么,有哪些供應(yīng)鏈融資技術(shù)可以幫助改善供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)狀況呢?大多數(shù)正在積極尋求供應(yīng)鏈融資可行方案的購(gòu)買(mǎi)商認(rèn)為,未來(lái)最好的新融資方式是“通過(guò)第三方為‘供應(yīng)商管理庫(kù)存(VIM)’提供融資”(見(jiàn)圖1所示);而大部分供應(yīng)商則認(rèn)為,未來(lái)最好的新融資方式是“保理”、“第三方提前應(yīng)收賬款貼現(xiàn)”和“金融機(jī)構(gòu)的存貨融資”(見(jiàn)圖2所示)。

三、供應(yīng)鏈金融概念的界定

1金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行和金融公司)在財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理中發(fā)揮的作用

從被調(diào)查企業(yè)正在考慮實(shí)施的供應(yīng)鏈融資計(jì)劃來(lái)看,改善供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)狀況離不開(kāi)作為第三方的金融機(jī)構(gòu)。那么,如何界定金融機(jī)構(gòu)的具體功能呢?商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從事供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)相比于傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)存在什么區(qū)別,需要進(jìn)行哪些變革呢?

我們首先需要界定貿(mào)易融資的概念。所謂貿(mào)易融資,是指商業(yè)銀行向從事國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)提供流動(dòng)資金融資,幫助貿(mào)易雙方實(shí)現(xiàn)交易的融資方式,它是一種中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)相結(jié)合的銀行業(yè)務(wù)模式。對(duì)銀行而言,在風(fēng)險(xiǎn)控制有保證的前提下,貿(mào)易融資是一種較為理想的資金運(yùn)用方式,可以給銀行帶來(lái)兩方面的收入,即手續(xù)費(fèi)和利差,有時(shí)還可產(chǎn)生匯兌收益和外匯交易費(fèi)用等。

現(xiàn)代意義上的國(guó)際貿(mào)易融資(也稱(chēng)為結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資)已成為包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托投資公司,甚至專(zhuān)業(yè)的公司、福費(fèi)廷融資商等金融機(jī)構(gòu)向貿(mào)易企業(yè)提供的融資服務(wù),業(yè)務(wù)產(chǎn)品和流程設(shè)計(jì)隨著創(chuàng)新而不斷豐富[7]。但其中融資所需資金主要還是由銀行提供。目前,國(guó)際貿(mào)易融資的產(chǎn)品種類(lèi)日漸豐富,銀行像一個(gè)金融百貨公司一樣為貿(mào)易的雙方在貿(mào)易的不同階段,針對(duì)交易方不同的需求提供多達(dá)數(shù)十種的貿(mào)易融資產(chǎn)品。僅以基于出口或進(jìn)口,以及屬于傳統(tǒng)產(chǎn)品還是新興產(chǎn)品為分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn),有如下的主要品種(見(jiàn)表1所示),每一種產(chǎn)品在不同的銀行針對(duì)不同的交易條件還會(huì)衍生出很多子產(chǎn)品。

本質(zhì)上,供應(yīng)鏈融資是貿(mào)易融資的延伸和深化。金融機(jī)構(gòu)首要的角色定位無(wú)疑是供應(yīng)鏈融資的資金提供者,這一點(diǎn)和傳統(tǒng)貿(mào)易融資并無(wú)差別。但是,供應(yīng)鏈融資突破了買(mǎi)賣(mài)雙方形成的基礎(chǔ)貿(mào)易交易關(guān)系的局限,使融資活動(dòng)沿著產(chǎn)品的供應(yīng)鏈將生產(chǎn)商、供應(yīng)商、第三方物流機(jī)構(gòu)、金融中介機(jī)構(gòu)、分銷(xiāo)商以及消費(fèi)者聯(lián)結(jié)在一起,通過(guò)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈乃至供應(yīng)鏈相互交叉形成的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)中的資金流進(jìn)行合理的安排與管理,提高整個(gè)供應(yīng)鏈中流動(dòng)資金的效率,從而為供應(yīng)鏈各方提供了多贏的融資解決方案。顯然,供應(yīng)鏈融資要比貿(mào)易融資復(fù)雜得多。因此,它在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)大小和風(fēng)險(xiǎn)控制方面與傳統(tǒng)貿(mào)易融資存在很大差別。

相比于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù),,貿(mào)易融資和供應(yīng)鏈融資具有共同的兩個(gè)顯著特點(diǎn):

第一,銀行授信企業(yè)的信用評(píng)級(jí)不再單純強(qiáng)調(diào)企業(yè)的固定資產(chǎn)價(jià)值和財(cái)務(wù)指標(biāo),轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)企業(yè)的單筆貿(mào)易真實(shí)背景和購(gòu)買(mǎi)方企業(yè)的實(shí)力和信用水平。因此,按照新的信用評(píng)估方法,作為供應(yīng)商的中小企業(yè)的信用水平遠(yuǎn)比傳統(tǒng)方式要高。

第二,銀行圍繞貿(mào)易本身進(jìn)行操作程序設(shè)置和尋求還款保證,因此,貿(mào)易融資業(yè)務(wù)具有封閉性、自?xún)斝院瓦B續(xù)性特征。封閉性是指銀行通過(guò)設(shè)置封閉性貸款操作流程來(lái)保證專(zhuān)款專(zhuān)用,借款人無(wú)法將資金挪作他用;自?xún)斝允侵高€款來(lái)源就是貿(mào)易自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流;連續(xù)性是指同類(lèi)貿(mào)易行為在上下游企業(yè)之間會(huì)持續(xù)發(fā)生,因此,以此為基礎(chǔ)的授信業(yè)務(wù)也可以反復(fù)進(jìn)行。

然而,供應(yīng)鏈融資又有一些不同于傳統(tǒng)貿(mào)易融資的特點(diǎn),主要體現(xiàn)為:

第一,從融資產(chǎn)品來(lái)看,在銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品中,信用證仍然占據(jù)主流地位,在此銀行用自身的信用保證了交易的順利進(jìn)行。但是,在供應(yīng)鏈融資中,由于交易雙方基于長(zhǎng)期合作所產(chǎn)生的了解與信任,對(duì)銀行信用中介的需求降低了,賒銷(xiāo)貿(mào)易成為主要的形式,因此,供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品是要在存在大量賒銷(xiāo)的前提下去滿(mǎn)足供應(yīng)商的融資需要,從而保理業(yè)務(wù)、存貨質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等資產(chǎn)支持型貸款成為了主要的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。

第二,從融資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看,供應(yīng)鏈融資比傳統(tǒng)貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。以存貨質(zhì)押融資為例,傳統(tǒng)貿(mào)易主要是原材料和產(chǎn)成品,其產(chǎn)品價(jià)值比較容易通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格得到體現(xiàn),而且當(dāng)出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也容易通過(guò)擔(dān)保物品的銷(xiāo)售來(lái)收回貸款。但是,供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品,具有很強(qiáng)的專(zhuān)用性,因此,不容易通過(guò)市場(chǎng)來(lái)評(píng)估其價(jià)值,也不容易在市場(chǎng)上變現(xiàn)。

第三,從風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)看,傳統(tǒng)貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景;而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn),而且更加強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范,針對(duì)各個(gè)交易環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制,所以,供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面。

除了發(fā)揮供應(yīng)鏈融資中介的作用外,金融機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理方面還可以提供若干中間業(yè)務(wù)服務(wù),包括財(cái)務(wù)管理咨詢(xún)、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款清收、結(jié)算、資信調(diào)查和貸款承諾等,在涉及國(guó)際貿(mào)易的領(lǐng)域還可以提供貨幣和利率互換等金融創(chuàng)新服務(wù)。借助人力資源優(yōu)勢(shì),商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理咨詢(xún)既可以專(zhuān)門(mén)針對(duì)作為供應(yīng)商的中小企業(yè),幫助它們合理安排應(yīng)收賬款賬期結(jié)構(gòu)與數(shù)量,緩解它們通過(guò)賒銷(xiāo)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模的沖動(dòng),也可以針對(duì)供應(yīng)鏈上的核心企業(yè),幫助它們分析供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)企業(yè)的資金需求和融資能力,提出降低整體供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)成本的最優(yōu)方案并協(xié)助其實(shí)施。應(yīng)收賬款清收往往是商業(yè)銀行公開(kāi)保理業(yè)務(wù)中必不可少的一環(huán),對(duì)于缺乏清收其債權(quán)能力的中小企業(yè)而言尤其具有價(jià)值。貸款承諾則非常適應(yīng)供應(yīng)鏈交易比較頻繁的特點(diǎn),可以滿(mǎn)足供應(yīng)商數(shù)量有限、期限較短且反復(fù)出現(xiàn)的借款需要。

因此,我們認(rèn)為,金融機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理中的整體定位應(yīng)該是財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理問(wèn)題整體解決方案的提供者。這一定位包括兩層含義:首先,金融機(jī)構(gòu)能夠針對(duì)某一條具體的供應(yīng)鏈,就其財(cái)務(wù)成本最小化問(wèn)題提出最優(yōu)的融資方案,該融資方案對(duì)象不但包括供應(yīng)鏈核心企業(yè),還包括其上下游的供應(yīng)商和銷(xiāo)售商;其次,為了實(shí)現(xiàn)該融資方案,金融機(jī)構(gòu)不但提供資金融通,而且也提供包括各種服務(wù)在內(nèi)的中間業(yè)務(wù),換言之,它必須具有開(kāi)發(fā)一系列產(chǎn)品與服務(wù)來(lái)滿(mǎn)足不同企業(yè)需求的能力。在財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理過(guò)程中,金融機(jī)構(gòu)需要著重與供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略共同體,借助資金、人力資源和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),運(yùn)用多種產(chǎn)品與服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)自身的商業(yè)價(jià)值。

2供應(yīng)鏈金融的定義及其有機(jī)構(gòu)成

眾所周知,金融是指人們圍繞貨幣、資金和資本資產(chǎn)所從事的定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng)。完整的金融體系包括金融產(chǎn)品、金融市場(chǎng)、金融主體和金融制度。我們可以基于對(duì)金融的上述理解,相應(yīng)地給出對(duì)“供應(yīng)鏈金融”的定義,即供應(yīng)鏈金融是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開(kāi)展的資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)與市場(chǎng)交易活動(dòng)。

第一,從廣義上講,供應(yīng)鏈金融是指對(duì)供應(yīng)鏈金融資源的整合,它是由供應(yīng)鏈定的金融組織者為供應(yīng)鏈資金流管理提供的一整套解決方案。在靜態(tài)上,它包含了供應(yīng)鏈中的參與方之間的各種錯(cuò)綜復(fù)雜的資金關(guān)系;更為重要的是在動(dòng)態(tài)上,它傾向于指由特定的金融機(jī)構(gòu)或其他供應(yīng)鏈管理的參與者(如第三方物流企業(yè)、核心企業(yè))充當(dāng)組織者,為特定供應(yīng)鏈的特定環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的財(cái)務(wù)管理解決服務(wù)。供應(yīng)鏈金融活動(dòng)必須能夠?qū)崿F(xiàn)通過(guò)整合信息、資金、物流等資源來(lái)達(dá)到提高資金使用效率并為各方創(chuàng)造價(jià)值,降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。

第二,從供應(yīng)鏈金融具體產(chǎn)品來(lái)看,它主要是第三方金融機(jī)構(gòu)提供的信貸類(lèi)產(chǎn)品,包括對(duì)供應(yīng)商的信貸產(chǎn)品,如存貨質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、保理等,也包括對(duì)購(gòu)買(mǎi)商的信貸產(chǎn)品,如倉(cāng)單融資(供應(yīng)商管理庫(kù)存融資)、原材料質(zhì)押融資。此外,還包括供應(yīng)鏈上下游企業(yè)相互之間的資金融通,比如購(gòu)買(mǎi)商向供應(yīng)商提供的“提前支付折扣”,供應(yīng)商向購(gòu)買(mǎi)商提供的“延長(zhǎng)支付期限”等產(chǎn)品。除了資金的融通,金融機(jī)構(gòu)還提供財(cái)務(wù)管理咨詢(xún)、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款清收、結(jié)算、資信調(diào)查等中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品。隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展,目前還不斷有新的產(chǎn)品被開(kāi)發(fā)出來(lái)(如表2所示)。

第三,從供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)來(lái)看,根據(jù)上述產(chǎn)品列表,它基本上屬于短期的貨幣(資金)市場(chǎng),其供求雙方或者是商業(yè)銀行或金融公司和工商業(yè)企業(yè);或者是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)。

第四,從供應(yīng)鏈金融體系中的參與主體來(lái)看,它大致包括以下四類(lèi)主體:(1)資金的需求主體,即供應(yīng)鏈上的生產(chǎn)和銷(xiāo)售企業(yè);(2)資金的供給主體,主要是商業(yè)銀行和金融公司,有的國(guó)家還包括開(kāi)發(fā)性銀行;(3)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的支持型機(jī)構(gòu),包括物流公司、倉(cāng)儲(chǔ)公司、擔(dān)保物權(quán)登記機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司,等等;(4)監(jiān)管機(jī)構(gòu),各國(guó)的銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置不一而足,在中國(guó),目前主要是指各級(jí)銀監(jiān)會(huì)。

最后,從供應(yīng)鏈金融制度來(lái)看,它涉及三方面的內(nèi)容:(1)相關(guān)法律法規(guī),包括擔(dān)保物范圍與擔(dān)保物權(quán)登記公示的法律規(guī)定、企業(yè)破產(chǎn)清算中不同權(quán)利的優(yōu)先順序,等等。(2)司法體制,包括供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)糾紛時(shí)司法部門(mén)的判決機(jī)制、裁決公正程度與裁決的執(zhí)行效率。(3)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管制度,包括監(jiān)管的具體方法、對(duì)象、政策等方面。

以上方面結(jié)合在一起,便組成了一個(gè)完整的供應(yīng)鏈金融體系。

四、結(jié)束語(yǔ)

本文從供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的實(shí)體經(jīng)濟(jì)背景入手,詳細(xì)分析了全球性生產(chǎn)外包和供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的興起對(duì)于供應(yīng)鏈核心企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上所提出的挑戰(zhàn)。為了降低供應(yīng)鏈生產(chǎn)的財(cái)務(wù)成本,提高整條供應(yīng)鏈在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力,供應(yīng)鏈核心企業(yè)產(chǎn)生了進(jìn)行“財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理”的需求。適應(yīng)這一新的需求,以商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)出一系列滿(mǎn)足企業(yè)展開(kāi)“財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理”的融資產(chǎn)品和服務(wù),最終,基于這些單元產(chǎn)品,金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始創(chuàng)新出一整套解決財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理問(wèn)題的集成方案,從而形成了供應(yīng)鏈金融這一新的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域。對(duì)于中國(guó)的商業(yè)銀行和企業(yè)而言,供應(yīng)鏈金融為前者提供了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn),而后者則可以充分利用該金融創(chuàng)新更好地實(shí)現(xiàn)自身的融資需求。

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供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新范文第3篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)；融資

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2013）07-0023-05

一、供應(yīng)鏈金融的含義及傳統(tǒng)模式

（一）供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行通過(guò)借助供應(yīng)鏈①中與中小企業(yè)有產(chǎn)業(yè)合作關(guān)系的核心大企業(yè)的信用，或者以?xún)烧咧g的業(yè)務(wù)合同為擔(dān)保，同時(shí)依靠第三方物流企業(yè)等的參與來(lái)共同分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)的融資手段。

供應(yīng)鏈金融通過(guò)為一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，促進(jìn)了供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)、供 、銷(xiāo)”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，并通過(guò)金融資本與實(shí)體、經(jīng)濟(jì)協(xié)作，構(gòu)筑了銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動(dòng)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)特定商品的供應(yīng)鏈從原材料采購(gòu)，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中，包括供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商和最終用戶(hù)。在這個(gè)供應(yīng)鏈中，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強(qiáng)勢(shì)地位，往往在交貨、價(jià)格、賬期等貿(mào)易條件方面對(duì)上下游配套企業(yè)要求苛刻，從而給這些企業(yè)造成了巨大的壓力。而上下游配套企業(yè)大多是中小企業(yè)，難以從銀行融資，結(jié)果造成資金鏈緊張，整個(gè)供應(yīng)鏈出現(xiàn)失衡。

而供應(yīng)鏈金融最大的特點(diǎn)就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，將供應(yīng)商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商直到最終用戶(hù)連成一個(gè)整體，為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯?wèn)題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷(xiāo)行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，改善其談判地位，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。

（二）供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)模式

目前各家銀行推出的供應(yīng)鏈金融融資模式大致分為三種類(lèi)型：

第一，應(yīng)收賬款融資模式（見(jiàn)圖2）。應(yīng)收賬款融資模式是供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的上游中小企業(yè)以未到期的應(yīng)收賬款向銀行辦理融資的模式。在此模式中，上游中小企業(yè)（債權(quán)企業(yè)）、核心企業(yè)（債務(wù)企業(yè)）和銀行都參與此融資過(guò)程，且核心企業(yè)在整個(gè)運(yùn)作中起著反擔(dān)保作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任。銀行在對(duì)上游中小企業(yè)進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，更多地關(guān)注核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況，而不僅僅局限于對(duì)上游中小企業(yè)本身資信的評(píng)估。

第二，保兌倉(cāng)融資模式（見(jiàn)圖3）。保兌倉(cāng)融資模式是核心企業(yè)承諾回購(gòu)的前提下，融資企業(yè)（下游中小企業(yè)）向銀行申請(qǐng)以核心企業(yè)在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中處于核心企業(yè)下游的中小企業(yè)，往往需要向上游的核心企業(yè)預(yù)付賬款，才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)需要的原材料和產(chǎn)成品等，故采用保兌倉(cāng)融資模式可對(duì)中小企業(yè)的預(yù)付賬款進(jìn)行融資。這種融資模式不僅需要核心企業(yè)、下游企業(yè)和銀行參與，還需要倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方參與，以保證對(duì)質(zhì)押品的評(píng)估和監(jiān)管。

第三，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式（見(jiàn)圖4）。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資也稱(chēng)為“存貨融資”，是企業(yè)以存貨質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。當(dāng)企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣(mài)出存貨的業(yè)務(wù)流程期間時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)將合法擁有的貨物交付銀行認(rèn)定的第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)公司監(jiān)管的方式申請(qǐng)銀行融資。第三方物流企業(yè)在此過(guò)程中，可以通過(guò)對(duì)質(zhì)押物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估與監(jiān)管，協(xié)助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制，也可以接受銀行授信額度授權(quán)，直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)貨款的運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)的管理。

供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)模式改變了過(guò)去銀行針對(duì)單一企業(yè)主體進(jìn)行信用評(píng)估并據(jù)此作出授信決策的融資模式，使銀行從專(zhuān)注于對(duì)中小企業(yè)本身的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其與核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，能夠取得在其他方式下難以取得的銀行融資。簡(jiǎn)單地說(shuō)，如果一家上下游中小企業(yè)自身的資信實(shí)力和規(guī)模達(dá)不到銀行傳統(tǒng)的信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，而其所在供應(yīng)鏈的核心企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)、貿(mào)易背景真實(shí)穩(wěn)定并與銀行具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，這家中小企業(yè)也可能獲得銀行相應(yīng)的信貸支持。

二、供應(yīng)鏈金融傳統(tǒng)模式在支持中小企業(yè)融資方面的貢獻(xiàn)

供應(yīng)鏈金融作為一種新的金融服務(wù)模式，成為我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資的有效途徑，在以下幾方面對(duì)拓寬中小企業(yè)融資規(guī)模做出了積極貢獻(xiàn)：

（一）降低了中小企業(yè)貸款準(zhǔn)入門(mén)檻

在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行可以適當(dāng)?shù)瘜?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和貸款準(zhǔn)入控制，其關(guān)注的重心是每筆具體的業(yè)務(wù)交易。在融資過(guò)程中，銀行重點(diǎn)考察申貸企業(yè)單筆貿(mào)易的真實(shí)背景及企業(yè)的歷史信譽(yù)狀況，通過(guò)資金的封閉式運(yùn)作，確保每筆真實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)生后的資金回籠來(lái)控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而使一些因財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到銀行標(biāo)準(zhǔn)而難以獲得貸款的中小企業(yè)，可以憑借真實(shí)交易的單筆業(yè)務(wù)來(lái)獲得貸款，適合中小企業(yè)資信普遍偏低的特點(diǎn)，在一定程度上滿(mǎn)足了其資金需求。

（二）降低了中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬了可選擇客戶(hù)的范圍

銀行通過(guò)對(duì)物權(quán)單據(jù)的控制和融資款項(xiàng)的封閉運(yùn)作，實(shí)施資金流和物流的雙向控制，使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)把握。同時(shí)，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了銀行授信與融資主體風(fēng)險(xiǎn)的隔離。銀行更注重企業(yè)交易背景的真實(shí)性和連續(xù)性，通過(guò)對(duì)企業(yè)信用記錄、交易對(duì)手、客戶(hù)違約成本、銀行貸后管理和操作手續(xù)等情況的審查，確定企業(yè)在貿(mào)易過(guò)程中所產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入作為其融資的第一還款來(lái)源，限定融資期限與貿(mào)易周期相匹配，使資金不會(huì)被挪用，貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。風(fēng)險(xiǎn)的降低增加了銀行可選擇客戶(hù)的范圍，增強(qiáng)了銀行開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的信心。

（三）增強(qiáng)了中小企業(yè)的還款意愿

在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，銀行將核心大企業(yè)與中小企業(yè)的信用進(jìn)行捆綁，核心大企業(yè)常常對(duì)中小企業(yè)的貸款負(fù)有連帶責(zé)任。因此，如果中小企業(yè)不能按時(shí)償還銀行貸款，就會(huì)影響到其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易關(guān)系，影響其在供應(yīng)鏈中的信譽(yù)度，不利于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的貿(mào)易合作關(guān)系，甚至威脅到中小企業(yè)的生存。

（四）規(guī)避了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)

核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)有長(zhǎng)期的貿(mào)易往來(lái)關(guān)系，不僅對(duì)供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、管理能力、信用狀況等方面有深入的了解，而且通過(guò)訂單和銷(xiāo)售渠道選擇控制著中小企業(yè)未來(lái)的生存和發(fā)展。銀行借助核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的了解和對(duì)中小企業(yè)未來(lái)還款能力的評(píng)價(jià)，通過(guò)核心企業(yè)的擔(dān)保將對(duì)中小企業(yè)的授信轉(zhuǎn)化為對(duì)核心企業(yè)的授信。

三、供應(yīng)鏈金融傳統(tǒng)模式在支持中小企業(yè)融資方面的局限性

供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)模式借助核心企業(yè)信用打破了信息不對(duì)稱(chēng)造成的中小企業(yè)融資瓶頸，有效擴(kuò)大了中小企業(yè)的融資數(shù)量和規(guī)模。但是，傳統(tǒng)模式在支持中小企業(yè)融資方面還存在以下一些局限性：

（一）加劇了核心企業(yè)和中小企業(yè)的地位不平等，為核心企業(yè)向中小企業(yè)轉(zhuǎn)嫁財(cái)務(wù)成本提供便利

由于中小企業(yè)的生存依賴(lài)于核心企業(yè)，在供應(yīng)鏈中處于天然的弱勢(shì)地位。在這樣的背景下，核心企業(yè)依托銀行的應(yīng)收賬款和保兌倉(cāng)融資服務(wù)可以在付款方式、時(shí)間等方面向中小企業(yè)提出原先不可能實(shí)現(xiàn)的更加苛刻的要求。中小企業(yè)接受供應(yīng)鏈金融服務(wù)并非源于資金的實(shí)際需求，而是被動(dòng)地滿(mǎn)足核心企業(yè)的財(cái)務(wù)成本轉(zhuǎn)嫁要求。供應(yīng)鏈金融雖然表面上增加了中小企業(yè)的融資規(guī)模，實(shí)質(zhì)上是為核心企業(yè)向供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)轉(zhuǎn)嫁財(cái)務(wù)成本提供了工具。最終，核心企業(yè)的資金更加富余，財(cái)務(wù)成本進(jìn)一步降低；中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加惡劣，利潤(rùn)進(jìn)一步向核心企業(yè)和銀行轉(zhuǎn)移。

（二）加大了供應(yīng)鏈集中度風(fēng)險(xiǎn)

目前，監(jiān)管部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行的集中度風(fēng)險(xiǎn)額度管理集中在單一客戶(hù)和集團(tuán)客戶(hù)，對(duì)供應(yīng)鏈集中度風(fēng)險(xiǎn)的額度管理仍然處于空白階段。在這樣的背景下，商業(yè)銀行對(duì)核心企業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)中小企業(yè)的融資和對(duì)核心企業(yè)融資的總和可能大大超過(guò)集團(tuán)客戶(hù)15%的規(guī)模限制。一旦核心企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，上下游中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集中爆發(fā)，給商業(yè)銀行帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的范圍和規(guī)模受到價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和物流企業(yè)儲(chǔ)存能力和存貨估值能力的限制

在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，由于銀行承擔(dān)了質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，銀行拒絕為市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)大或者沒(méi)有活躍市場(chǎng)的存貨提供融資，質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的范圍都有嚴(yán)格限制。供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的大部分動(dòng)產(chǎn)特定供應(yīng)給核心企業(yè)，由于物流企業(yè)的專(zhuān)業(yè)限制，對(duì)專(zhuān)有動(dòng)產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估能力不足，對(duì)在溫度、濕度等方面有特殊儲(chǔ)存要求的存貨的儲(chǔ)存能力不足，這些都影響到可質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的范圍和規(guī)模。

（四）對(duì)中小企業(yè)中長(zhǎng)期資金的支持力度不足

供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)模式局限于核心企業(yè)與中小企業(yè)的交易領(lǐng)域，局限于應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)，僅能滿(mǎn)足中小企業(yè)的流動(dòng)資金貸款要求。部分中小企業(yè)在供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，核心企業(yè)傾向于給與這部分中小企業(yè)更大的市場(chǎng)規(guī)模，而傳統(tǒng)模式無(wú)法滿(mǎn)足這部分中小企業(yè)的中長(zhǎng)期融資需求。

四、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新模式

通過(guò)分析供應(yīng)鏈金融傳統(tǒng)模式在中小企業(yè)融資方面的貢獻(xiàn)和局限性可以發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)融資領(lǐng)域成功的關(guān)鍵在于商業(yè)銀行借助核心企業(yè)的信息和信用控制中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)、拓寬中小企業(yè)的融資渠道。供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)融資領(lǐng)域可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵是深化銀行與核心企業(yè)的合作，打造依托核心企業(yè)富余信用和信息優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)鏈中小企業(yè)融資擔(dān)保平臺(tái)，創(chuàng)新更多中小企業(yè)、核心企業(yè)和銀行三方共贏的融資模式。

（一）深化銀行與核心企業(yè)的合作，搭建供應(yīng)鏈融資擔(dān)保平臺(tái)

銀行要進(jìn)一步加強(qiáng)與公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)秀、具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)主導(dǎo)地位、現(xiàn)金流充裕、信息披露透明以及具備行業(yè)龍頭特質(zhì)的核心企業(yè)的合作深度，充分利用核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中的信息優(yōu)勢(shì)和主導(dǎo)地位，依托核心企業(yè)的信用，搭建供應(yīng)鏈融資擔(dān)保平臺(tái)，使銀行降低融資風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)；使核心企業(yè)將信息、信用資源轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，同時(shí)，借助銀行資金實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的優(yōu)化組合；使供應(yīng)鏈上的優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)脫穎而出、快速發(fā)展。實(shí)現(xiàn)銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)的三方共贏。

具體操作上，一方面，核心企業(yè)要建立供應(yīng)鏈融資擔(dān)保平臺(tái)，平臺(tái)可以是一個(gè)部門(mén)，也可以是全額擔(dān)保的子公司。擔(dān)保平臺(tái)主要作用是集中核心企業(yè)未使用的授信額度，借助專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)對(duì)具有融資需求的上下游中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估，對(duì)符合條件的供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的貸款提供擔(dān)保并收取一定擔(dān)保費(fèi)，協(xié)助銀行進(jìn)行貸款資金的監(jiān)控。另一方面，銀行要建立基于供應(yīng)鏈的營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)通過(guò)與核心企業(yè)擔(dān)保平臺(tái)的對(duì)接和信息共享實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和推介，快速實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)客戶(hù)規(guī)模的拓展。風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)通過(guò)建立基于整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的統(tǒng)一授信管理模式，將包括核心企業(yè)及其上下游企業(yè)在內(nèi)的供應(yīng)鏈作為整體進(jìn)行授信，實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈集中度的風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）依托核心企業(yè)供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資模式

核心企業(yè)供應(yīng)鏈融資平臺(tái)的搭建，不僅通過(guò)將信息和富余信用變現(xiàn)為擔(dān)保費(fèi)的模式拓寬了核心企業(yè)的盈利渠道，而且使核心企業(yè)通過(guò)擔(dān)保獲得了整合優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈的資金，使核心企業(yè)通過(guò)擔(dān)保對(duì)象的選擇獲得了對(duì)銀行資金在產(chǎn)業(yè)鏈分配中的控制權(quán)，使核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的地位變被動(dòng)參與為主動(dòng)控制，這就必然會(huì)創(chuàng)新出以下幾種新的供應(yīng)鏈融資模式：

1. 訂單融資模式（見(jiàn)圖5）。訂單融資模式的流程是中小企業(yè)憑借核心企業(yè)的采購(gòu)訂單，在核心企業(yè)的擔(dān)保下向銀行申請(qǐng)貸款，中小企業(yè)使用銀行貸款在核心企業(yè)和銀行的雙重監(jiān)控下支付原材料采購(gòu)、員工工資、設(shè)備租賃費(fèi)等各項(xiàng)生產(chǎn)成本，產(chǎn)品交付核心企業(yè)后，核心企業(yè)從應(yīng)付賬款中直接將貸款本息劃撥給銀行，剩余部分支付給中小企業(yè)。

訂單融資模式下核心企業(yè)的擔(dān)保和預(yù)扣貨款鎖定了銀行風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)借助銀行貸款實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，核心企業(yè)通過(guò)銀行貸款使訂單向供應(yīng)鏈中最優(yōu)秀的中小企業(yè)集中，提高了供應(yīng)鏈上采購(gòu)產(chǎn)品的質(zhì)量和交貨速度。

2. 并購(gòu)融資模式（見(jiàn)圖6）。并購(gòu)融資模式的流程是供應(yīng)鏈上的弱勢(shì)企業(yè)向核心企業(yè)提出重組申請(qǐng)，在核心企業(yè)的擔(dān)保下，供應(yīng)鏈上的優(yōu)質(zhì)企業(yè)向銀行借款收購(gòu)供應(yīng)鏈上弱勢(shì)企業(yè)。并購(gòu)融資模式下中小優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)銀行融資實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張，通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)降低了經(jīng)營(yíng)成本；核心企業(yè)借助銀行資金整合了供應(yīng)鏈，使供應(yīng)鏈的產(chǎn)品向具有成本、管理等優(yōu)勢(shì)的企業(yè)集中。

1、重組申請(qǐng)][3、融資申請(qǐng)][5、發(fā)放貸款][7、歸還貸款][6、支付并購(gòu)款][][?

1、重組申請(qǐng)][][?][?][][]

3. 資產(chǎn)回購(gòu)模式（見(jiàn)圖7）。資產(chǎn)回購(gòu)模式的流程是上下游中小企業(yè)申請(qǐng)將動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)賣(mài)給銀行并承諾在一定期限內(nèi)購(gòu)回。銀行將資產(chǎn)交付核心企業(yè)進(jìn)行評(píng)估并與核心企業(yè)簽訂協(xié)議，核心企業(yè)代為保管資產(chǎn)并承諾如果中小企業(yè)到期違約將以評(píng)估價(jià)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。資產(chǎn)回購(gòu)模式充分利用了核心企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)估值優(yōu)勢(shì)和保管優(yōu)勢(shì)，大大拓寬了中小企業(yè)抵質(zhì)押資產(chǎn)的范圍，使銀行規(guī)避了由于抵質(zhì)押資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)和估值誤差造成的損失。

供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新模式將解決銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)集中度的管理問(wèn)題，進(jìn)一步降低銀行中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)；將拓寬中小企業(yè)的融資渠道和發(fā)展空間；將提升核心企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力、促進(jìn)核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈的優(yōu)化和整合。

注：

①供應(yīng)鏈?zhǔn)侵钙髽I(yè)從原材料和零部件采購(gòu)、運(yùn)輸、加工制造、分銷(xiāo)直至把產(chǎn)品運(yùn)到最終消費(fèi)者手中的連續(xù)過(guò)程。這一過(guò)程被看作是一個(gè)環(huán)環(huán)相扣的鏈條，而被形象地稱(chēng)為供應(yīng)鏈。這個(gè)鏈條集成了產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)、原材料和零部件采購(gòu)、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、加工制造和分銷(xiāo)等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，集中了原材料生產(chǎn)供應(yīng)商、半成品或零部件加工商、運(yùn)輸商、最終產(chǎn)品生產(chǎn)商和分銷(xiāo)商等各類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體。供應(yīng)鏈理論將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)看作是一個(gè)價(jià)值增值的過(guò)程，主張上下游企業(yè)之間的合作。

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供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新范文第4篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融信用問(wèn)題管理體系

近年來(lái)，我國(guó)金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷(xiāo)售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐越來(lái)越多，信用管理體系建設(shè)的問(wèn)題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問(wèn)題。

一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐

在我國(guó)，對(duì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過(guò)了三個(gè)階段：第一個(gè)階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉(cāng)”概念的提出；第二個(gè)階段，從“倉(cāng)單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開(kāi)展；第三個(gè)階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開(kāi)展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施?！诠?yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上，我國(guó)形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：

其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過(guò)貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險(xiǎn)及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購(gòu)、資金專(zhuān)戶(hù)管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來(lái)掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個(gè)性化的組合貿(mào)易融資方式。

其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過(guò)第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來(lái)的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉(cāng)等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專(zhuān)注于對(duì)企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。

二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問(wèn)題

目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實(shí)踐都比較活躍，特別是在國(guó)內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐在不斷進(jìn)行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過(guò)程中的信用問(wèn)題凸顯出來(lái)，信用管理問(wèn)題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴(lài)的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平。實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來(lái)為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過(guò)供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大，用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來(lái)支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開(kāi)發(fā)，這樣，信貸風(fēng)險(xiǎn)的聚集擴(kuò)散效應(yīng)往往會(huì)擴(kuò)大。因此，僅僅依靠這種信用替代來(lái)發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會(huì)招致更大的風(fēng)險(xiǎn)，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

第二，信用管理的局限。在我國(guó)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過(guò)與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問(wèn)題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動(dòng)力不足的態(tài)勢(shì)。在目前的融資模式中，銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷(xiāo)售市場(chǎng)和銷(xiāo)售對(duì)象以及承銷(xiāo)商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)?。這些工作不僅費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專(zhuān)業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過(guò)不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動(dòng)力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。

第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴(lài)的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會(huì)造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問(wèn)題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷(xiāo)、資金具有實(shí)時(shí)監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿(mǎn)足多方面查詢(xún)的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問(wèn)題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。

第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會(huì)比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范，對(duì)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險(xiǎn)都要加以識(shí)別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來(lái)看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專(zhuān)用性，不易通過(guò)市場(chǎng)來(lái)評(píng)估其價(jià)值，也不易在市場(chǎng)上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿(mǎn)足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。

三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)

目前建設(shè)好信用管理體系是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要工作，可以從以下三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。

(一)必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)

1．建立中介信用機(jī)構(gòu)，完善社會(huì)征信服務(wù)體系。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的信用問(wèn)題主要來(lái)源于以下兩個(gè)方面：一是由于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場(chǎng)需求波動(dòng)的影響，又有諸如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時(shí)也會(huì)遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊，這些不確定因素都會(huì)增加供應(yīng)鏈自身信用問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)。二是供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴(kuò)散作用。由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)鏈上某一個(gè)成員出現(xiàn)了融資方面的問(wèn)題，就會(huì)迅速地蔓延到整個(gè)供應(yīng)鏈，這對(duì)于供應(yīng)鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗(yàn)，也是對(duì)銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國(guó)尚未建立完善的征信信用管理體系，供應(yīng)鏈金融信用管理問(wèn)題凸顯，如果管理不善，極易引發(fā)大的金融災(zāi)難。因此，建議盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會(huì)征信業(yè)務(wù)體系。

2．加快供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設(shè)。目前，我國(guó)有關(guān)供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設(shè)嚴(yán)重滯后。有關(guān)倉(cāng)單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)尚有許多空白，期待完善的地方很多?，F(xiàn)實(shí)法律中，合同法中沒(méi)有明確地規(guī)定倉(cāng)單的法律地位，真正的倉(cāng)單流通管理體制還沒(méi)有建立起來(lái)。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉(cāng)單又沒(méi)有權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證和監(jiān)管，倉(cāng)單的標(biāo)準(zhǔn)化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時(shí)，從我國(guó)的“物資銀行”、“倉(cāng)單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應(yīng)鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來(lái)看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范制度還需要進(jìn)一步完善，金融立法制度還須進(jìn)一步健全。

(二)必須把供應(yīng)鏈金融信用管理納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理

全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險(xiǎn)，全面風(fēng)險(xiǎn)管理偏好對(duì)資源分配起引導(dǎo)作用。它通過(guò)準(zhǔn)確計(jì)量各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)確定經(jīng)濟(jì)資本，通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類(lèi)資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)上釋放出來(lái)，為效益更好而風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)騰出空間oE6]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險(xiǎn)管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新范文第5篇

據(jù)悉，招商銀行“智慧供應(yīng)鏈金融”實(shí)現(xiàn)了四大項(xiàng)獨(dú)樹(shù)一幟的創(chuàng)新：

一是，首創(chuàng)“智慧供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”（ISCF），將IT 技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新全面整合，對(duì)外對(duì)接企業(yè)、機(jī)構(gòu)、電商平臺(tái)，對(duì)內(nèi)整合客戶(hù)、運(yùn)營(yíng)、信貸、國(guó)際結(jié)算等系統(tǒng)，是同業(yè)中產(chǎn)品線最全面、線上化程度最高的系統(tǒng)。

二是，首創(chuàng)“參數(shù)化”產(chǎn)品組合和“定制化”行業(yè)解決方案，研發(fā)了包括結(jié)算、融資、跨境金融和增值服務(wù)等在內(nèi)的綜合化供應(yīng)鏈金融解決方案。

三是，獨(dú)創(chuàng)“供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)下的全新審貸模式”，依托貿(mào)易背景下大量真實(shí)數(shù)據(jù)的支持，實(shí)時(shí)分析處理供應(yīng)鏈額度信息、交易信息、資金信息、物流信息等各類(lèi)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)的“三表”審查向“三流”審查的轉(zhuǎn)變。