個人賬戶投資管理社會養老保險論文

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1加強個人賬戶基金的運營管理

做實個人賬戶后,未來個人賬戶基金的運營管理就成為了保證養老保險制度長期可持續良性發展的關鍵。提高養老保險基金的投資收益率是做實個人賬戶的根本所在。基于個人賬戶基金的所有權性質,以及對安全性、流動性、投資回報率等的要求,我國個人賬戶基金的運營管理可以考慮選擇好的投資管理機構對其個人賬戶的基金進行運作。具體辦法可以參考企業年金的相關投資管理辦法,也可以將個人賬戶基金直接委托給全國社保基金理事會來運作。考慮到不同年齡、不同收入的職工對未來養老的需求安排以及風險偏好的不同,國家對這類養老金投資管理機構可以設定最低投資回報率的要求,并要求其提供幾種不同的投資方案和實施計劃，由職工個人根據實際情況進行合理的選擇,充分體現職工對個人賬戶擁有的所有權和支配權。

2個人賬戶投資管理過程中的風險分析

按照上述操作，如果個人賬戶委托投資管理人進行基金的投資管理，其后果也可能產生管理風險和市場風險。因為在實際操作過程中，一般投資組合除了適當配置一些無風險資產外，還要配置相當一部分的風險資產。管理風險也可以稱之為操作風險，投資管理人負責個人賬戶的基金管理，涉及到社保資金的吸納和支付以及資金的保管和投資運營等多個方面。每個過程每個環節每個部門都可能存在資金的管理風險。管理風險包括營運風險和投資決策風險。營運風險一般是由于日常操作和工作過程中的失誤而造成的風險。隨著個人賬戶的資金不斷增長，可投資管理的資金也會不斷增多，辦事機構和工作人員不斷增多，工作中的失誤概率和工作人員的道德風險就會越來越大，況且隨著證券交易對電子技術的依賴程度越來越重，營運風險也就會變得越來越隱蔽而復雜。投資決策風險是指在進行風險資產的投資配置時發生的風險。因為資產配置決策對社會保障投資收益起著決定性的影響，一旦投資決策不當，那么個人賬戶的投資管理收益就會出現嚴重的后果。而市場風險分則可分為系統性風險和非系統性風險。系統性風險不能通過組合投資來消除，它主要取決于政治、經濟、社會等環境因素對投資市場所造成的影響，包括因國家宏觀經濟政策變動帶來的風險、利率風險、經濟周期性波動風險和通貨膨脹風險以及匯率風險等。非系統性風險則是針對行業或個別投資渠道產生影響的風險，它通常是由某一特殊的或偶然的因素引起的，不影響所有行業或整個投資市場，僅僅影響個別或少數行業或投資渠道的收益。它能通過投資的比例組合分散投資的風險，是一種可分散的風險。

3防控個人賬戶基金風險的對策研究

為了個人賬戶基金的長期可持續發展，減小個人賬戶基金的風險，就必須建立一套行之有效的管理機制和管理制度。

3.1建立科學規范的投資管理制度

首先應該建立由專家組成的投資管理委員會，以便確定科學的投資組合決策和決定風險資產的投資渠道和規模限制，然后由各個投資經理負責該渠道的投資營運管理。投資經理應由投資委員會進行任命，投資管理委員會有權監督投資經理的一切投資行為，投資經理對投資管理委員的疑惑要給予明確的解釋。投資經理人要明確權、責、利三個基本要素，正確處理好這三個要素之間的關系。另外投資管理委員要建立起對投資經理人的激勵與約束機制，防止現行市場基金出現信用問題。

3.2引入最低收益保證機制

投資管理人要建立風險準備金制度，由國家財政予以擔保。即使當風險準備金完全不能滿足最低收益時，國家財政也完全能夠承擔這部分風險金。因此，投資管理人要專門建立風險準備金，由托管銀行專戶存儲，專項用于彌補個人賬戶投資的虧損。初始準備金規模可以根據受托管理個人賬戶基金風險投資規模的1%設定，以后按照上一年度委托資產管理手續費的20％提取個人賬戶基金投資管理風險準備金，余額達到個人賬戶基金受托投資管理資產凈值的10％時可不再提取。當投資管理收益不能滿足前述條件時，由風險準備金來彌補。

3.3建立完善的監督管理體系

3.3.1進一步完善個人賬戶投資管理法律體系

個人賬戶基金的投資管理必須要有法律的指導和約束。目前個人賬戶基金投資管理法還不很完善，不能起到指導和約束投資管理行為的作用。因此，一套完整的《個人賬戶基金投資管理細則》和《個人賬戶基金投資管理監督條例》等相關的法律法規必須盡快制定出臺，使個人賬戶基金的投資管理和監督管控有法可依,規范個人賬戶的投資管理和監督管控等行為，進一步明確法律責任。

3.3.2建立養老保險個人賬戶基金的財務監督機制

養老保險個人賬戶基金財務監督一般可以劃分為基金內部監督、基金行政監督及基金社會監督三個部分。其中,基金內部監督是指社會保險經辦機構經辦個人賬戶基金的部門通過一系列的管理活動,對個人賬戶基金的運行情況進行監督；行政監督是指政府有關行政管理部門根據各自的管理職能,代表國家對個人賬戶基金實施監督；社會監督主要是指個人賬戶基金的有關利益代表對基金托管機構貫徹個人賬戶基金政策情況以及對具體管理工作進行監督。具體來講，可以做好如下幾個方面的工作：1）建立內部審計制度通過建立內部審計制度，可以對各級管理部門的財務活動和管理活動進行評價和監督,盡可能保證各級管理部門所提供的財務會計信息的真實性和可靠性,同時也便于個人賬戶經辦機構在人員的分工和規章制度的落實等方方面面的順利實施。2）嚴格收支兩條線的管理制度社會保險個人賬戶經辦機構應嚴格按照國務院有關文件和財務制度的要求，實行收支兩條線管理，并切實加強財政專戶的管理和監督。根據有關文件規定，財政部門與養老保險機構應建立起雙方各負其責、管理有序、相互制約的機制，定期核對財政專戶的余額，并相互在財政專戶對賬單上簽字，確保基金的安全與完整。3）加強會計監督會計監督應貫穿于基金運行的全過程之中，要做到：①強化會計內部監督個人賬戶經辦機構財務部門應根據會計制度規定核算辦法，按照業務管理程序設立崗位，建立會計核算崗位責任制，做到各崗位之間相互聯系和相互制約。同時應充實稽查核對的力量，進行常規性的定期稽核，形成強有力的制約機制。②建立財務清查制度保險經辦機構會計部門還應根據《會計法》的有關規定對基金的運行情況、收支賬目、往來款項、貨幣資金等進行全面的定期清理，保證會計數據的真實性和完整性，完善會計核算工作。③建立會計信息質量控制制度個人賬戶基金會計的最終形式表現在會計信息，因此必須加強對會計質量的監督，建立會計信息質量控制制度。采取一系列的措施和方法，如財務信息公開披露制度、會計記錄監控制度等，以保證會計信息的真實、及時、可靠和準確，保證會計信息滿足信息使用者的需求。

3.3.3建立養老保險個人賬戶基金的行政監督機制

1）主管部門的監督主管行政部門應對個人賬戶基金的投資管理的實施進行現場的監督檢查，隨時查閱、記錄、復制與個人賬戶基金的投資管理相關的資料，以便及時的核實；隨時對挪用、轉移、侵占、隱匿個人賬戶基金的行為予以制止并責令其改正；隨時詢問和調查與事項有關的單位和個人，要求其對與調查事項有關的問題作出說明并提供有關證明材料。另外，主管行政部門應加強非現場的監督工作，如加快基金監督信息化的建設工作，推進基金監管系統的實施工作，研究制定個人賬戶基金非現場監督工作規則，規范非現場監督工作流程，逐步建立非現場監督工作體系，加強非現場監督管理等工作。2）加強相關部門的監督相關部門主要是指財政稅務、監察、審計等部門，這些部門要積極配合主管部門進行個人賬戶基金投資管理的實質性監督。

3.3.4建立養老保險個人賬戶基金的社會監督機制

社會監督包括人民代表大會監督和社會公眾監督。人民代表大會監督主要是對社會保險基金預算編制、計劃、調整、決算、收入組織和支出管理等活動進行監督。社會公眾監督則包括企業、社會團體、新聞媒體以及廣大社會勞動者對基金的監督，動員社會各方面力量，尤其是相關工作人員和媒體工作人員參與基金監督的工作，任何組織或者個人有權對違反相關法律法規的行為進行舉報和投訴。

3.3.5建立養老保險個人賬戶基金的外部獨立審計監督機制

對個人賬戶養老基金財務信息進行獨立的外部審計監督是保證基金財務信息真實可靠的一個重要手段，同時也是監督、保證社會保險基金正常運行的有效手段。

4結束語

有效解決我國社會養老保險個人賬戶基金投資問題，關鍵是選擇合適的投資主體與建立有效的投資組合，隨之就會帶來相應的管理風險和市場風險。為了將風險降到最低，建立一套完整的投資管理制度、引入最低收益保證機制、建立完善的監督管理體系是非常必要的，也是保證個人賬戶基金投資運作安全的一條有效途徑。

作者：韓風賢 單位：大同煤礦集團有限責任公司供水分公司