私營關聯企業的信貸風險與防控
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（一）從企業經營行為看，風險成因主要有四個方面因素
1.關聯企業間，經濟上不具有平等性。實質上在關聯企業內部，擁有最終控制權的實際控制人，擁有對關聯企業的財務和經營政策的最終決定權限。因此，關聯企業間非經營性資金的長期占用、利益的人為轉移等情況時有發生。因而，關聯企業內部具有獨立法律地位的關聯企業，實質上演變為擁有最終控制權的實際控制人手中的一種資源。
2.關聯企業間內部關聯交易頻繁。關聯交易作為關聯企業間特有的經濟活動，有時占據了關聯企業全部交易活動的很大比重，甚至個別企業的所有交易都在關聯企業內部完成。這就提供了關聯企業間輸送利益的隱蔽渠道。關聯企業內部受控企業或因資產的不當減少而架空債權保證，或因經營利潤不當減少而降低償債能力，或因控制企業轉嫁的經營風險而意外受損等情況，這些極容易通過關聯交易來達成。
3.關聯企業內在擴張沖動強烈。企業追求利潤最大化的內在沖動和規模經濟在競爭中的優勢，使得關聯企業擴張欲望強烈，往往是以融資促投資，又以投資帶融資，甚至借助資本市場，通過資本運作，快速實現企業的跨行業、跨地區經營。但實踐證明，這種高財務杠桿的運營方式，在外部經濟環境惡化或一些突發事件的沖擊下，極易造成關聯企業資金鏈的斷裂，導致整個關聯企業群體經營的系統性風險，直接損害銀行的利益。
4.人為粉飾經營狀況。私營關聯企業往往會利用其與銀行在信息上的不對稱狀況，通過關聯交易，或是虛增關聯企業的資本金、編制虛假交易合同人為提升關聯企業的經營業績等，獲取銀行信貸資金；或是編制虛假的合并財務報表，掩蓋經營中出現的重大問題，隱藏和拖延經營風險的暴露。
（二）從銀行信貸管理上看，風險防控主要有三個方面缺陷
1.利益偏好盲目介入。對于具有某些行業優勢的私營關聯企業或當地經濟的龍頭企業，銀行習慣將其作為優良客戶進行管理，往往疏于對其整體經營狀況和市場前景進行綜合調查分析，就給予較多的支持和關照，造成“壘大戶”現象，忽視了風險。一旦企業風險出現后，銀行則無力控制，形成損失。
2.信息溝通存在屏障。由于對私營關聯企業的經營風險信息掌握不及時或不全面，缺少信息溝通機制和監督平臺，往往當風險充分暴露后才得知信息，原有的風險防控措施也大多因信息不對稱及其他各種屏障，導致無效或無法執行。如在信息披露不完善的情況下，銀行很難掌握私營關聯企業整體經營情況，特別是對關聯關系、關聯擔保難以有效識別和控制；對部分私營關聯企業在本地以及異地多家銀行辦理融資業務，一家銀行難以理清和控制其融資總量。出于經營利益的考慮，各家銀行之間各自為戰，難以將客戶融資總量維持在一個合理的額度內，最終導致過度融資；同時，由于銀行與企業之間、銀行與銀行之間信息不對稱的客觀存在，對企業的貸款資金流向和最終用途不能有效分析和把握。
3.信貸管理措施粗放。當前銀行對私營關聯企業授信業務的特殊性關注不夠，對其出現的新特點、新問題研究不足，管理相對粗放。對私營關聯企業信貸風險的監測和控制還顯得力不從心。主要表現為缺乏有效識別關聯企業的方法和手段，習慣于用單一客戶的管理方式管理私營關聯企業，忽視對關聯企業整體的風險控制；缺乏有效判斷私營關聯企業經營管理信息真實度的方法，貸前調查不能有效、深入挖掘客戶的真實信息；對私營關聯企業相互擔?；蚪徊鎿ＹJ款缺乏有效的風險控制措施；缺乏信貸資金貸后使用情況的有效監控手段，資金使用環節滋生的風險隱患難以有效排除。
二、加強私營關聯企業風險管理的對策建議
（一）把好信貸準入門檻，強化貸前調查
1.充分了解客戶信息。銀行要有效防范私營關聯企業的信貸風險，應當在貸前調查時，做到充分了解客戶，把好信貸準入門檻。要準確了解企業是單一客戶，還是關聯企業。對于私營關聯企業，我們必須通過銀行內部相關業務信息管理系統和外部人行、工商、稅務、房產、土地等監管和登記系統平臺，詳細充分了解其組織結構、資本構成、產權關系、治理結構及管理體制等，全面掌握其產權與人事的關聯關系，對關聯企業間的控制關系要了然于胸，從而厘清私營關聯企業的邊界。要將私營關聯企業納入集團客戶進行調查和管理。對私營關聯企業財務收支、資產、負債與或有負債、權益等都應全面掌握其真實性，對內部交易、資產評估列賬必須把握其公允性。
2.核實企業經營利潤。對于私營關聯企業，我們必須關注其資產、負債（含或有負債）、權益及它們在關聯企業間的分布。但更為重要的是，要掌握其業務經營及主營業務能否產生利潤，關聯企業是否是符合要求的債務承擔者。不要被合并報表上那些表面的利潤所蒙騙，必須準確掌握利潤是客戶的經營成果，還是通過關聯交易而制造的利潤，抑或是投資的收益等。對業務經營及主營業務不能產生利潤的客戶，一般不能與之發生信貸關系。
3.關注企業現金流入。對于私營關聯企業，我們更應認真分析其現金流，關鍵是要掌握其經營活動是否能產生現金凈流入，從而準確把握其是否真正具有可以用于償還貸款的第一還款資金來源。對于經營活動不能產生凈現金流入的企業，我們不應與其發生信貸關系。
（二）選準適當的授信用信主體，合理確定授信額度
1.有效使用合并報表。按照《企業會計準則》編制的合并報表，把構成企業集團的若干個企業看做一個單一組織,從而綜合反映母公司及其應納入合并范圍的全部子公司形成的企業集團的整體財務狀況、經營成果、現金流量，為我們認識與了解關聯企業提供了有益的工具。因私營關聯企業有共同的經營目標，有共同的經營意志，在信貸工作實務中，我們必須很好的利用合并報表來分析、判斷私營關聯企業的整體經營狀況，把握其整體償債能力。我們應當依據私營關聯企業的合并報表及其他信息，對其進行整體評級，并做出整體授信。2.不能以匯總報表代替合并報表。報表的合并必須依會計準則及合并報表的相關規定進行。如果簡單地把私營關聯企業的報表加以匯總，那么該抵消的未抵消，則會虛增資產、虛增收入、虛增權益，按匯總報表來授信就必然會產生過度授信的后果。
3.選擇適當的授信用信主體。從法律意義上講，私營關聯企業是一個經濟實體而不是法人實體，它沒有法人資格，依據公司承擔有限責任的原則，母公司與子公司的債權人對于其債權的清償權只限于相對應的作為債務人法律主體的實體公司，而不能針對關聯企業這個整體。因此，我們必須對關聯企業的相關實體公司進行分析，最后選擇那些符合銀行信貸制度準入要求的母公司、子公司作為授信、用信主體。在進行母、子公司評級授信時，我們只能以這些公司單獨的報表為基礎，依據這些公司的資產負債、經營狀況、市場競爭力與持續發展能力等，把對整個關聯企業的授信落實到合適的主體中去。總之，對私營關聯企業的授信，既要做好整體授信，更為重要的是，應把授信落實到具備借款人資格的法律主體上，從而厘清債權債務關系，明確債務主體，以有效防范信貸風險。
4.確定合適的授信額度。對于私營關聯企業，我們應依據其資產負債、經營狀況，考慮財務與非財務的因素，綜合擔保措施的落實情況等，來確定合適的授信額度。授信額度的確定，既要考慮借款人的債務承受能力，同時也要考慮銀行的風險承擔能力；既要考慮與本行的合作，也要考慮其他銀行的介入，以及客戶對其他債務工具的運用?？傊瑢蛻艏纫峁┻m當的支持，也要防止過度授信而壘大戶。在授信時，對于任何一個授信的客戶主體，我們都必須核實其財務狀況的真實性和有效性，特別要關注其資產、權益的真實性、有效性，債務與或有債務的完整性，收益的真實性，以及現金流的可靠性，必須去除報表中所存在的水份。如果不擠干報表中的水份，就會導致授信額度的虛增。
（三）確定恰當的擔保方案，積極防范信貸風險
私營關聯企業由于其內部的控制力，加之銀企之間的信息不對稱，企業極易通過不正當手段轉移資產、轉移利潤，從而讓銀行背上風險。加強私營關聯企業的關聯擔保，也就成了防范信貸風險至關重要的一個環節。我們可以在關聯企業內選擇物權來設置擔保。盡量不直接運用關聯企業內部的相互保證擔保，或法律不認可的新型權利質押。為了防范私營關聯企業利用關聯交易逃避銀行債務，在落實了財產、權利的抵、質押擔?；虻谌酵獠繐Ｖ螅詈迷僖箨P聯企業，尤其是其核心企業與實物資產多，以及價值創造能力強的企業，同時為銀行債務進行補充的保證擔保，從而降低信貸風險。
（四）加強銀行間合作，深化私營關聯企業風險防范
區域內各商業銀行之間應加強溝通合作，互通企業信息，這樣有利于從源頭上防止對私營關聯企業過度授信現象的發生。對私營關聯企業的大額資金需求，銀行間可通過銀團貸款進行合作，這也將有利于提高銀行的談判地位，無論是在定價，還是在落實信貸風險的防范措施上，銀行都會處于更加有利的位置。通過銀團的合作，可以建立信息與收益共享、風險共擔的機制，將為私營關聯企業信貸風險的防范構筑起一道嚴密的屏障。
作者：張光軍單位：中國農業銀行審計局武漢分局
