科技型中小企業融資困境與對策探析

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［摘要］目前，我國中小企業貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創新成果、80%以上的勞動就業崗位和90%以上的企業數量，它們屬于國民經濟和社會發展的生力軍。而科技型中小企業作為創造、吸納和轉化高科技成果最有效的載體，對于提高我國社會科技水平具有重要意義。但是由于企業規模和企業管理方面不完善，在融資方面卻陷入了困境。文章介紹了科技型中小企業融資管理的現狀，分析了存在的主要問題，并據此提出具體的建議。

［關鍵詞］科技型中小企業;企業融資;財務風險

1科技型中小企業融資管理現狀

科技型中小企業的規模普遍比較小，作為初創期或成長期的企業，業務高速增長，規模不斷擴大，對資金需求非常大。而大部分科技型中小企業處于高速發展階段，實際控制人往往重業務而輕管理，只關注眼前經濟利益，導致企業內控制度不健全、經營管理規范性差、財務管理落后，在融資方面更是面臨諸多風險。

1.1科技型中小企業的主要融資方式

1.1.1直接融資。直接融資由資金市場和資本市場組成。其中，資金市場主要是以發行債券為主要籌資方式，但是中小企業，特別是科技型中小企業由于企業規模小、盈利能力有限，導致根本不滿足發行債券的基本條件。而資本市場的門檻則更高，我國目前在滬深兩地有正規的資本市場，雖然從之前的主板，擴展到現在的中小板、創業板乃至科創板，但這些板塊對中小企業仍然不很友好。新三板作為新興板塊，部分中小企業成功地敲響了上市的鐘聲，但由于新三板的活躍度非常低，融資功能受到極大的限制。1.1.2間接融資。間接融資分為銀行貸款、融資租賃、信托等，其中科技型中小企業的主要融資方式是銀行貸款，但由于科技型中小企業大部分是輕資產企業，無法提供抵押物，所以導致銀行貸款的難度增加。

1.2科技型中小企業融資管理的基本內容

科技型中小企業處于高速成長期，不管是成熟產品的銷售，或是新產品的研發，都需要大量的資金支持，如何融到資、如何合理地使用這筆資金，已經成為融資管理的重點工作。1.2.1融資的事前可行性分析。科技型中小企業需要融資，基本分為補充流動資金和研發項目的資金需求，對應到產品上分別為成熟產品銷售規模的擴大和新品研發對資金的需求。首先，必須對融資進行可行性分析，可使用項目凈現值分析法來進行融資方案的決策;其次，確定使用哪種融資方法及該方法需要的時間，因為間接融資手續復雜，從融資開始到資金到位需要較長的時間;最后，由于融資期較長，在此期間，需要重點關注融資項目是否受市場波動地影響到最終項目的凈現值，避免出現因時間因素導致項目盈虧倒置。1.2.2融資的事中預算管理與控制。融資開始后，財務部門應編制項目預算，確保資金的?？顚Ｓ?。資金到位后，財務部門需要對該筆資金的支付實行專項管理，嚴禁將資金挪作他用，并設立項目明細賬記錄項目的資金往來，確保資金完全用于該項目。1.2.3融資的事后分析總結。項目結束后，編制項目的決算報表，并對項目的凈現值進行分析，確定該項目是否達到預期的收益。由于企業處于成長期，內部管理難免不甚理想，在項目完成后，不管項目是否按照既定目標執行都必須進行項目完結專項會議，總結項目執行過程中的不足之處，以便以后對投資方案進行改進。

2科技型中小企業融資困難的原因分析

2.1企業自身管理水平較低

科技型中小企業由于規模小，管理人多注重于眼前利益，往往會把公司有限的資源投入在科研和產品銷售上，對于公司內部管理流于形式，從而導致內部控制缺失，財務管理不規范。有些科技型中小企業向金融機構提供虛假信息甚至是進行惡意欺詐，造成金融機構不能及時方便準確地獲取企業生產經營信息和財務信息，銀行貸款更加謹慎。

2.2企業授信受制于多種信貸指標

科技型中小企業大部分是輕資產企業，幾乎沒有大型的固定資產和自有不動產，而向銀行貸款則需有抵押物，這就導致了向銀行貸款比較困難。對于銀企雙方來說，企業能從金融機構融到的資金有限，且無法解決高速發展中的科技型中小企業的資金需求;對于金融機構來說，科技型中小企業的融資標的過小，而盡調過程卻和大企業一樣，而且相比于大企業，科技型中小企業抗風險能力會低很多，金融機構大多不愿意從事中小企業的信貸業務。

2.3直接融資渠道比較狹窄

雖然國內滬深兩地從主板市場發展出了中小板、創業板乃至現在的科創板，但是對于科技型中小企業門檻仍然過高。而且IPO前的費用，如會計師事務所、律師、券商和輔導上市的中介機構的這些高額費用是一般科技型中小企業無法承受的?？傮w來說，股權市場的融資門檻和融資成本的雙高，對普通科技型中小企業是可望而不可即的。而公開發行債券也面臨著門檻高，一般在資本市場發行債券的公司，不外乎都是一些規模大、盈利穩定的大型企業，中小型企業幾乎無法在資本市場成功地發行企業債券。因此，科技型中小企業受規模所限，直接融資渠道基本堵塞。

2.4普惠制金融實施存在障礙

近年來，國家對中小企業進行了大力的扶持，要求金融機構對中小企業，特別是科技型中小企業加強資金的支持，出現了類似科技履約貸、中小企業擔?；鹳J款和科技小巨人信用貸等產品。第一，科技履約貸是科委、銀行和保險公司三方綜合授信，首次授信尤其麻煩，三方各自盡調，企業要分別應付三方的審查，極大增加了企業財務人員的工作量。三方完成授信后，放款前還要支付給保險公司2%的保險費(保險費是按照本金+利息的2%計算的，實際成本高于2%，第二年還款后返回1%的保險費)，這在目前的低利率時期，也大幅增加了企業的融資成本。第二，中小企業擔?；鹳J款相對簡化些，由中小企業擔保基金和銀行共同授信，但也同樣要支付0.5%的擔保費(事后全額返還)，總體融資成本較低;科技小巨人本身門檻很高，必須獲得科技小巨人才能享受該產品，因此對大部分科技型中小企業仍然不太友好。第三，雖然出臺了各種針對科技型中小企業的融資產品，但由于不是抵押物擔保，最終審批的額度很有限，很難滿足企業高速發展中的資金需求。因此，針對這種情況很多企業可能向多家金融機構申請授信，多家授信勢必造成企業財務人員重復勞動，工作量大幅增加?？傮w來說，雖然普惠金融的推出，對大部分科技型中小企業來說開拓了一條新的融資渠道，但是門檻還是較高，且手續復雜、融資成本高，使企業融資仍然不太樂觀。

2.5企業融資專項管理機構與人員缺乏經驗

科技型中小企業乃至大部分中小企業，財務部仍舊以做賬報稅為第一任務，尚未上升到管理會計的高度，財務部內部沒有設立專門的融資管理機構，會計出納兼任融資工作。鑒于這種組織架構，在進行融資過程中，融資人員缺乏足夠的經驗，屬于“摸著石頭過河”的階段，無法很好地與金融機構進行有效溝通，造成融資過程一波三折，大大地降低了融資效率。

3緩解科技型中小企業融資困難的對策

3.1提高企業和員工的整體管理水平

通過各種培訓，加強和提高企業管理層的綜合素質，實施全面預算管理，規范公司生產經營行為和財務管理，真實地反映公司財務狀況和經營成果。在企業的實際經營中，以制度來規范人的行為，切忌出現人，特別是實控人凌駕于制度之上的情況。財務的賬務處理上，嚴格按照新企業會計準則進行賬務處理，減少內部交易，提高透明度。

3.2建設科技型中小企業信息服務平臺

通過建設科技型中小企業信息服務平臺，建立聯合擔保制度，由政府出面簽頭成立中小企業擔保資金池，為中小企業的信貸業務提供必要的擔保。目前已建立相應的平臺，但在實際操作中，依然是聯合擔保的多方分別盡調，造成工作重復，效率低下。可讓企業通過服務平臺提交多方需要的共同資料，減少重復勞動;在目前大數據的情況下，聯合多平臺共享企業數據，減少企業的無效勞動。

3.3大力開拓適合科技型中小企業的資本市場

由于間接融資無法滿足企業快速發展的需要，因此必須加大力度開拓適合科技型中小企業的資本市場?？苿摪孀?019年7月開版以來，目前已擴容至近200家，科創版試點注冊制也是我國資本市場的最大變革?？苿摪鎸崿F了資本市場與科技創新的深度融合，科技創新離不開資本的長期支持。但從數量上來說，近一年半的時間僅僅上市了近200家，對全國范圍內數量眾多的科技型中小企業來說還是杯水車薪，且上市的企業多為非常優質的科技型中小企業，對普通的科技型中小企業來說門檻仍然過高。目前新三板接納了不少科技型中小企業，但由于流通性太差，導致大部分企業仍然融不到資金。究其原因，能進入新三板交易的投資者的門檻較高，使得大部分普通投資者無法參與新三板的交易?？梢钥紤]加強對新三板的企業監管，增加實控人和高管的連帶責任，同時降低投資人的準入門檻，在加強監管的同時保護投資者，使得多方得益。

3.4減少普惠金融實施過程中復雜的業務操作

普惠金融從總體上看對科技型中小企業的支持力度是很大的，但手續過于復雜，成本過高也會增加企業的壓力。在目前信息系統高度發展的情況下，可以利用大數據這一有力工具來簡化授信的工作。在實際操作中，可以借助傳感器、數據采集器等自動完成企業各項經營信息與財務數據的收集整理，金融系統在政府的支持下，可向各部委調取數據進行整合分析，減少人為的盡調，降低授信工作中的工作量。

4結論

綜上所述，科技型中小企業在融資上遇到的困境，不僅因為自身實力薄弱、管理水平低下，也有金融機構對風險的偏惡和整體企業征信系統不完善等原因造成，因此需要政府、金融機構和企業三方共同努力，才能從根本上解決科技型中小企業的融資難題。

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作者:周曉敏 單位:上海匯凱電器有限公司