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[論文摘要]隨著我國經濟體制的改革、資本市場的發展以及有關會計法規的變化,盈余管理在我國開始蔓延,造成了嚴重的會計信息失真,對我國證券市場的健康發展帶來了巨大的負面影響。目前這已成為我國證券市場發展過程中投資者、債權人、證券監管部門、會計準則制定機構等所關注的焦點之一,因而,對我國上市公司盈余管理問題進行研究就顯得十分必要和迫切。
一、制定符合證券市場發展的高質量會計準則
會計規范體系包括規范會計行為的一系列法規、準則、制度。會計規范對會計政策選擇具有現實約束性,會計政策選擇是規范與自由對立統一的產物,企業無論出于何種動機,都應在會計規范所允許的范圍內進行選擇,除非會計規范中尚未做出規定。所以,會計規范制定得是否完善會直接影響企業會計政策的選擇。但是,這些會計準則需要經過監管部門與企業的多次博弈才能逐漸完善,因為在雙方的一次博弈完成后,會計準則只是暫時達到納什均衡,隨著環境的變化,又會引起監管部門與企業之間的新的博弈,其博弈結果再次達到納什均衡。這樣,會計準則經過多次博弈不斷完善,納什均衡的均衡點就會不斷地逼近“帕累托最優”。目前,我國已經形成了以會計法、企業會計制度、具體會計準則為中心的一系列財務會計制度,有力地約束了企業的盈余管理行為。但是我國會計人員的整體素質還較低,因此必須完善企業會計制度,對已有的會計準則應當根據實施后的效果和出現的問題不斷進行修訂;同時對于新準則的制訂應借鑒國外的經驗,充分發揮會計信息使用者的作用,增加準則制定過程的透明程度,建立暢通的信息反饋渠道,廣泛聽取意見,以保證準則的有效性。對于后的準則應當建立評估制度,定期對已頒布實施的準則進行科學、民主的評估,對于評估質量較差的準則優先進行修訂。通過這樣一些措施保證我國會計準則的質量水平。
二、建立有效的外部監管體系以完善上市公司的信息披露
首先要構建全方位、多層次的外部監管體系,明確劃分監管層次,建立各種監管制度,包括建立上市公司籌資結構信息披露制度;建立上市公司資金運用合理性信息披露制度;建立盈余管理信息披露制度;建立預測性信息披露制度以及相應的財務預測信息質量保證機制,應用企業財務失敗的預測模型;完善信息披露指標體系和報表體系;健全信息披露的動態監管機制;創建證券信用評級制度;建立對證監會信息的披露、監管不當的監督制度;加強和完善我國證券市場獨立審計等等。其次,強化對信息披露違規責任人的責任追究機制。缺乏一個完善、高效的信息披露違規責任人責任追究機制,導致信息披露違規責任人違規成本低廉,是使上市公司具有“博弈”的理由和沖動的主要原因。目前普遍認為,違規責任追究機制不完善主要體現在兩個方面,一方面相關法規對違規責任人的處罰只涉及行政處罰和刑事處罰,缺乏民事責任的規定,更沒有對受害投資者給予補償的規定。另一方面體現在行政處罰和刑事處罰規定不明確、不細化,缺乏可操作性和實用性,并且處罰力度也遠遠不夠。因此必須修訂完善有關民事賠償案件的司法解釋;完善上市公司退市機制,制定更具有操作性的破產法案;嚴格執法,并進一步加大處罰力度;為投資者提供必要的法律援助;明確信息披露違規責任人自身應承擔的費用范圍。
三、健全和完善上市公司的治理結構,完善上市公司的信息披露
公司治理健全與否,是決定中國證券市場能否健康發展的基本條件,是決定中國經濟與金融改革能否成功的關鍵因素,也是中國發展具有國際競爭力的現代企業。迎接經濟全球化和新技術革命挑戰的前提。目前我國的存在著諸多問題,比如股權結構不合理、董事會獨立性不強、董事會的作用有限、沒有建立起有效的激勵機制等。因此,必須從以下幾個角度出發完善上市公司的內部治理結構:(1)優化公司股權結構。將重點放在以市場為基礎、構建市場化的公有股權運作機制上,降低股權集中度,改變目前的政企不分狀況。積極推進國有股減股計劃,采取包括已有的減持配售試點在內的多種方法,多渠道推動國有股減股。也可借鑒日本法人相互持股的經驗,嘗試發展法人持股和機構持股模式,構造穩定的大股東,降低控股股東的持股比例,有效改變“一股獨大”、“一股獨霸”的不良局面。(2)增強董事會的功能。在公司的經營過程中,董事會的職責是挑選公司經營者,并對公司的經營策略、方針以及重大問題做出決定。所以應該強化單個董事及整個董事會的責任,包括完善董事會的結構與決策程序,確保董事會對公司的戰略性指導和對管理人員的有效監督,并確保董事會對公司和股東負責,使董事會的決策和運作真正符合全體股東的根本利益,避免內部人控制。(3)建立有效的激勵機制。完善公司治理機制必須盡快建立市場化的、動態的、長期的激勵機制。在激勵方式上除了要突破國有企業收入分配的限制,更重要的是要研究有效方案,給予經理層股票或股票期權,以期權激勵的方式使其自身利益與公司股東利益掛鉤,與企業的長期發展掛鉤。要堅決執行《公司法》規定的由股東大會確定董事與監事的報酬、董事會確定經理的報酬的法定程序,建立一套明確有效的考核辦法,使高級管理人員的報酬能夠與其履行職責的情況及公司的經營業績相聯系,促使他們對公司投入更多的時間和精力。(4)培育經理人才市場。我國公司運作不規范,在很大程度上是公司高級管理人員缺乏依法運作的觀念所致。當務之急是培養經理人才市場,下大功夫培訓和考核公司高級管理人員,建立科學的選聘機制,對高級管理人員實行公開聘選機制,改變行政任命方式。這樣既可以使經理人能夠發揮自己的才能,又可以使其業績評價市場化,強化其就職的競爭壓力,促進經理人員的有效流動和合理配置。
四、上市公司自身的質量是證券市場穩定發展的基石
加強上市公司內部治理和控制制度,切實改善經營業績給股東以回報,是根治投機和違規行為的根本措施。因此,要嚴格上市條件,把發行與上市分開,強化審核和監管力度。首先,要把好發行上市第一關,要選擇效益好的國家重點企業、高新技術企業和利潤穩定增長的優質企業發行上市。加強對企業財務會計資料的審核,防止準備上市的公司弄虛作假,虛構利潤,過度包裝。其次,應當維護招股說明書的嚴肅性,禁止上市公司盲目“圈錢”隨意修改資金投向。再次,公司股票上市后,如果出現嚴重違法行為或出現嚴重虧損,以致資不抵債,失去持續經營能力,應暫停或終止其股票上市交易,保護投資者合法權益。第四,還要進一步強化上市公司的信息披露工作,增加證券市場的透明度。證券市場信息不對稱是違規行為發生的根本原因之一,那么加強上市公司各種重要信息的披露與管理,政府監管政策信息的披露與管理就至關重要。通過技術手段,降低信息披露成本,提高信息傳播速度,才能更有利于信息的披露。地發現并制止上市公司的“道德風險”行為;更要注意加強對監管者自身違規的查處,增強監管法規的透明度,減少監管部門的“暗箱”操作。只有這樣,才能切實保護好廣大股東的利益,促進股市健康穩定地發展,充分發揮其資源配置職能,最后形成真正有效的市場約束。
總之,在我國,隨著資本市場的不斷發展與完善,盈余管理已經引起了包括學術界、實務界和監管部門的廣泛關注。如何對盈余管理進行進一步的剖析和探討,有待于眾多的專家學者做進一步的分析。
參考文獻
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