經營杠桿
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經營杠桿范文第1篇
提到杠桿，就想到杠桿原理，相信大家也不會太陌生，初中學過，杠桿原理，是通過杠桿的作用，只用較小的力量便可產生較大的效果。在日常生活中，如：在山區開采石塊時，常看到采石工人用一根長木棍撬動石塊的情景，采石工人使用的那種長木棍就是杠桿。它可以用較小的力移動較重的物體。杠桿原理廣泛應用在許多領域中，在管理領域也被廣泛采用。
一、經營杠桿效應實例分析
假設某企業生產白酒的固定成本總額為5000萬元，單位變動成本為40元，每瓶白酒在市場的平均售價為110元，請問：當該企業的白酒產銷量由100萬瓶增至150萬瓶時，其產品成本、息稅前利潤（EBIT）分別是多少？ 若減少至50萬瓶呢？
當企業的產銷量x：100萬變成150萬時：銷量增長率為x/x=50%，利潤增長率為85.35%。100萬變成150萬時：銷量降低20%，利潤率降低62.5%。
為何會有這種現狀呢，這是因為固定成本的特點是不隨業務量的變動而變動，當業務上升使利潤上升時，固定成本保持不變，單位產品的固定成本降低，單位利潤大幅度升高，這樣利潤的上升速度就快于銷量上升的速度。
二、經營杠桿效果與固定成本規模決策
單位產品的息稅前利潤（EBIT）會隨著單位固定成本的攤薄而更大程度地增加。此時，經營杠桿效果的正面放大效應得到體現。高昂的固定成本分攤到小規模產銷量的產品上，會造成單位產品的固定成本劇增，并且更大幅度地降低了單位產品的息稅前利潤。此時，經營杠桿效果的負面放大效應就顯露出來。
三、經營杠桿風險的衡量—經營杠桿系數
根據成本性態，在一定產銷量范圍內，產銷量的增加一般不會影響固定成本總額，但會使單位產品固定成本降低，從而提高單位產品利潤，并使利潤增長率大于產銷量增長率；反之，產銷量減少，會使單位產品固定成本升高，從而降低單位產品利潤，并使利潤下降率大于產銷量的下降率。所以，產品只有在沒有固定成本的條件下，才能使貢獻毛益等于經營利潤，使利潤變動率與產銷量變動率同步增減。但這種情況在現實中是不存在的。這樣，由于存在固定成本而使利潤變動率大于產銷量變動率的規律，在管理會計和企業財務管理中就常根據計劃期產銷量變動率來預測計劃期的經營利潤。為了對經營杠桿進行量化，企業財務管理和管理會計中把利潤變動率相當于產銷量（或銷售收入）變動率的倍數稱之為“經營杠桿系數”、“經營杠桿率”，并用下列公式加以表示：
DOL= （EBIT/ EBIT）÷（S/S） 公式1
DOL=（EBIT+F）/EBIT 或者DOL=Tcm/（Tcm-F）公式2
DOL為經營杠桿系數；EBIT為息稅前收益；EBIT為息稅前收益變化量；S為銷售額；S為銷售額變化量；F即固定成本；Tcm為邊際貢獻。
經營杠桿系數的變動規律是：（1）只要固定成本不等于零，經營杠桿系數恒大于1；（2）產銷量的變動與經營杠桿系數的變動方向相反；（3）成本指標的變動與經營杠桿系數的變動方向相同；（4）單價的變動與經營杠桿系數的變動方向相反；（5）在同一產銷量水平上，經營杠桿系數越大，利潤變動幅度就越大，從而風險也就越大。
因為分母還要減去一個固定成本，分母總是小于分子的，因此同時增加一個數值時，相對于金額較大的分子來說，它增加的幅度相對較小，而相對于金額較小的分母來說，它增加的幅度相對要大，所以分母增加比例越大，則整個式子越小，即經營杠桿系數越小，舉例：如邊際貢獻=100，固定成本=20，則經營杠桿系數=100/（100-20）=1.25，當由于單價上升而使邊際貢獻增加20時，即邊際貢獻=120，固定成本不變，則120/（120-20）=1.2
另一方面：我們可以知道經營杠桿系數越大經營風險則越大，如果單價和銷售量增加，那不相當于可以得到更多的利潤嗎？經營風險就會越小的，經營杠桿系數也會越小，所以其與經營杠桿系數呈反方向變化。
四、控制經營杠桿的方法
首先，當企業的息稅前利潤大于零時（盈利狀態），杠桿系數DOL大于1，經營杠桿效應存在。可以用杠桿系數DOL的實際計算值，分析說明息稅前利潤變化率大于銷售變化率和衡量經營風險大小。基本理論有關杠桿系數DOL影響因素分析正確，符合實際。其次，當企業的息稅前利潤等于零時（盈虧平衡狀態），杠桿系數DOL無窮大，息稅前利潤變化對于銷售變化反應最強烈。如果企業處于虧損狀態，則企業面臨的扭虧為盈的可能性最大。再次，當企業的息稅前利潤小于零時（虧損狀態），杠桿系數DOL小于零，無法用杠桿系數DOL的實際計算值說明問題。此時應該用杠桿系數DOL的實際計算值的絕對值|DOL|分|DOL|1三種情況來分析說明銷售增長與企業減虧的關系，而且|DOL|的大小與 企業面臨的經營風險是反向關系。
企業一般可以通過增加銷售金額、降低產品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經營杠桿率下降，降低經營風險。
五、結論
一般情況下，可以從兩個方面來理解經營杠桿的效應。
一方面是從經營杠桿系數的計算公式可以看出來，單價和銷售量增加，邊際貢獻就會增加，在求得經營杠桿系數以后，假定固定成本不變，即可用下列公式預測計劃期的經營利潤：
計劃期經營利潤=基期經營利潤×（1+產銷量變動率×經營杠桿系數）
在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動對利潤產生的作用，被稱為經營杠桿。由于經營杠桿對經營風險的影響最為綜合，因此常常被用來衡量經營風險的大小。經營杠桿的大小一般用經營杠桿系數表示，即EBIT變動率與銷售量變動率之間的比率。
參考文獻：
經營杠桿范文第2篇
關鍵詞:負債經營;財務杠桿;債務資本;財務風險
負債經營是企業有效的融資、經營策略,也是財務杠桿存在的基礎。實際上,幾乎所有的公司都有或多或少的負債,只依靠自有資金生存的企業是沒有生命力的,任何企業的負債都不可能為零。在生產經營活動中,企業一方面要權衡負債的方式和策略,另一方面也要注意財務杠桿效應,適度的利于財務杠桿,提高整體效益。
一、負債經營
從會計的角度出發, 負債是指過去的交易、事項形成的現時義務, 履行該義務預期會導致經濟利益的流出。從財務管理的角度看, 負債是企業籌集資金的重要方式, 是企業通過向金融機構借款、發行債券、融資租賃等方式籌集資金的行為,到期必須歸還本金和利息。
企業負債的主要方式有:向銀行借款(包括短期借款和長期借款)、利用商業信用、發行公司債券以及融資租賃。這幾種負債方式相比,向銀行借款雖然程序簡單,但是限制性條件較多,對所籌資金的數量和用途限制嚴格;商業信用期限較短,但可在一定程度上緩解企業現金流斷裂的危機;發行債券的條件較向銀行借款更為苛刻;融資租賃租金較高,但可解決資金緊張的問題,使設備陳舊的風險最小化。
企業通過負債的方式,以較低的資金成本獲得了生產經營所需資金,增加了企業的資金實力,緩解了企業資金緊張的狀況,減小了企業的財務壓力,滿足了企業正常生產經營活動、到期償債以及擴大經營規模的需要,增強了企業的競爭力。此外,債務資本的利息費用計入財務費用這一會計科目,這樣就起到了抵稅的作用,間接的降低了資金成本,提高了自有資金的使用率。對于股東來講,企業的債務資本不會稀釋股權,這樣就避免了公司控制權的分散。
然而,負債經營也是一把雙刃劍。首先,到期的還本付息會增加企業的財務風險,在一定期間內增加現金流出,帶來現金流壓力;其次,過高的資本負債率常常意味著公司償債能力較弱,易引發信任危機。
負債經營的利益和風險并存,企業應結合自身償債能力和成長性確定合理的負債率。
二、財務杠桿
物理學中的杠桿效應是指存在固定支點時,利用杠桿用較小的力量推動較重物體的現象,財務管理也存在類似的杠桿效應——財務杠桿。財務杠桿是指由于債務利息、優先股股息等固定資本成本的存在而導致權益資本報酬變動率大于總資本報酬變動率的現象。財務杠桿反映公司權益資本收益的不確定性,用來評價企業的財務風險。
假設現有一投資項目,所需資金100萬元,預計報酬率為30%,即預期收益為30萬元。倘若我們全部拿自有資金投資,那么稅后自有資金的收益率為21%(假設稅率為30%)。如果這項資金中只有60萬元的自有資金,另外40萬元的債務資本(假設借款年利率為10%),把30萬元的收益扣除年利息費用4萬元,以及所得稅費用7.8萬元(26* 30%= 7. 8),得到凈利潤為18.2萬元,自有資金的收益率為30.3%。
由以上的例子可以看出,由于債務資本利息一般相對固定,隨著息稅前利潤的增加,單位利潤包括的固定利息就會減少,每一股普通股帶來的收益就會增加。
適當的負債可以提高自有資金收益率,這就是負債經營的財務杠桿效應。在一定的范圍內,債務資金越多,財務杠桿效應越明顯,獲利能力越強;但是超過一個臨界范圍后,債務資本的增加不但不能帶來較好的收益,反而會增加公司的財務風險。
三、適度負債, 合理運用財務杠桿,使企業經濟效益最大化
負債經營帶來的財務杠桿效應對企業的資金運用有一種放大效應,但收益和風險往往是并存的,所以企業應該適度負債,合理運用財務杠桿,使企業經濟效益最大化。
(一)確定合理的籌資組合
確定舉債額度和負債比率、尋求合理的舉債方式與渠道是企業負債要解決的首要問題。隨著市場的進一步完善,企業舉債的方式與渠道日益增多,企業應綜合考慮借款額度、借款期限、借款利息、企業的成長性及宏觀經濟環境因素,確定最佳籌資組合。所謂籌資組合,是指流動負債和長期負債的比例關系。企業籌資組合策略有三種:一是適中型,即流動資產由短期資金滿足,長期資產由長期資金滿足;二是冒險型,即長期資產由短期資金滿足;三是保守型,即流動資產由長期資金滿足。合理確定籌資組合策略,長期短期債務適當搭配,是確保均衡還款的基礎。
(二)進行籌資收益分析
舉債是有成本的,企業的資金成本包括籌資成本和用資成本。籌資費用是指在資金融通過程中支付的各種交易成本,如向銀行支付的借款手續費、發行公司債券支付的發行費等;用資費用是指企業在生產經營和投資過程中因占有使用資金而支付的代價,如向銀行等債權人支付的利息等。籌集資金時要付出一定的代價,所以當我們做決策時,要考慮舉債是否劃算,就要進行籌資收益分析。事實上,我們可以比較資本成本和投資報酬率。如果投資報酬率高于資本成本,則這項投資是會產生經濟效益的,我們就可以籌投資;反之,如果投資報酬率低于資金成本時,這個項目不僅不能給企業帶來經濟效益,反而會增加財務風險。
(三)保證償債能力
負債經營在一定程度上固然有益于企業發展,但是也會帶來一系列的風險,一旦財務杠桿使用不當,不僅不會帶來效益,反而會出現財務風險,降低企業的償債能力。如若企業到期不能還本付息,債權人有權利提出破產申請,這將直接對企業的生存和發展產生重大的負面影響。所以企業考慮借入債務資本時,應該做好到期還本付息的準備和保障,其權衡標準是借款臨界點。當債務資本小于借款臨界點時,可以充分發揮財務杠桿效應,提高自有資金的收益率,降低資本成本;反之,當債務資本超過借款臨界點時,企業將面臨一定的財務風險,償債能力也隨之降低。綜上,企業在做舉債決策的時候,應該綜合權衡各種相關因素,適度負債,合理運用財務杠桿,使企業經濟效益最大化。(作者單位:西南財經大學)
參考文獻:
[1]王臨彥.企業適度負債的合理性研究.時代經貿,2007(3)
[2]宋瑞良. 試論企業負債經營. 經濟師, 2003(9)
經營杠桿范文第3篇
基本理論經營杠桿效應基本理論適用性分析
一、經營杠桿效應基本理論綜述
根據成本性態，在一定產銷量范圍內，產銷量的增加一般不會影響固定成本總額，但會使單位產品固定成本降低，從而提高單位產品利潤，并使利潤增長率大于產銷量增長率；反之，產銷量減少，會使單位產品固定成本升高，從而降低單位產品利潤，并使利潤下降率大于產銷量的下降率。所以，產品只有在沒有固定成本的條件下，才能使貢獻毛益等于經營利潤，使利潤變動率與產銷量變動率同步增減。但這種情況在現實中是不存在的。由于存在固定成本而使利潤變動率大于產銷量變動率的規律，這一現象稱為經營杠桿效應。經營杠桿是指在擴大銷售額（營業額）的條件下，由于經營成本中固定成本相對降低，所帶來增長程度更快的經營利潤。在一定產銷規模內，由于固定成本并不隨銷售量（營業量）的增加而增加；反之，隨著銷售量（營業量）的增加，單位產品所負擔的固定成本會相對減少，從而給企業帶來額外的收益。營業風險也稱經營風險，是指與企業經營相關的風險，尤其是指利用營業杠桿而導致息稅前利潤變動的風險。
影響營業風險的因素主要有：產品需求的變動、產品售價的變動、單位產品變動成本的變動、經營杠桿變動等。經營杠桿對營業風險的影響最為綜合，企業欲取得經營杠桿利益，就需承擔由此引起的營業風險，需要在經營杠桿利益與風險之間作出權衡。
為了對經營杠桿效應進行量化，企業財務管理和管理會計中把利潤變動率相當于產銷量（或銷售收入）變動率的倍數稱之為“經營杠桿系數”、“經營杠桿率”，并用公式加以表示。
經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當于產銷業務量變動率的倍數。
經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷業務量變動率
DOL= （EBIT/ EBIT）÷（S/S） 公式1
報告期經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤
DOL=（EBIT+F）/EBIT 或者DOL=Tcm/（Tcm-F）公式2
DOL為經營杠桿系數；EBIT為息稅前收益；EBIT為息稅前收益變化量；S為銷售額；S為銷售額變化量；F即固定成本；Tcm為邊際貢獻。
由于固定成本的存在，按公式2 經營杠桿系數DOL大于1。
企業經營風險的大小常常使用經營杠桿來衡量，經營杠桿的大小一般用經營杠桿系數表示，它是企業計算利息和所得稅之前的盈余變動率與銷售額變動率之間的比率。
第一，它體現了利潤變動和銷量變動之間的變化關系。
第二，經營杠桿系數越大，經營杠桿作用和經營風險越大。
第三，固定成本不變，銷售額越大，經營杠桿系數越小，經營風險越小，反之，則相反。
第四，當銷售額達到盈虧臨界點時，經營杠桿系數趨近于無窮大。
第五，在其他條件不變時，產品售價越高，經營杠桿系數越小，經營風險越小，反之，則相反。
經營杠桿范文第4篇
金融衍生品的“濫用”，加強了經濟的杠桿化。房地產行業通過購買商業銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產證券化將其轉換成債券在市場上發售，吸引投資銀行等金融機構來購買，而投資銀行則利用金融工程技術，再將其進行分割、打包、組合并出售。在這個過程中，最初一元錢的貸款可以被放大為幾元、甚至十幾元的金融衍生產品，從而擴大了金融交易的杠桿，最終沒有人再去關心這些金融產品真正的基礎價值，這就進一步助長了投機行為的發生。
“杠桿化”指的是借債進行投資運營，以較少的本金操縱更多的資本，從而獲取高收益。當資本市場價格預期向好時，這種模式帶來的高收益使人們忽視了風險的存在，等到資本市場價格預期逆轉時，杠桿效應的負作用開始顯現。杠桿能放大收益，同時也能夠放大風險，對于杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資本價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，從而迅速導致破產倒閉。
而所謂“去杠桿化”指的就是一個公司或個人減少使用金融杠桿的過程。把原先通過各種方式（或工具）“借”到的錢退還出去。金融危機爆發后，高“杠桿化”的風險開始為更多人所認識，企業和機構紛紛開始考慮“去杠桿化”，逐漸把借債還上。如果大部分機構和投資者都加入“去杠桿化”的行列，這些投資工具就會被解散，而衍生品市場也面臨著萎縮，相關行業受創，隨著市場流動性的大幅縮減，將會導致經濟衰退。
按照去杠桿化的程度與范圍不同，可以將去杠桿化分為如下幾個階段。
第一階段，是從“金融產品的去杠桿化”。金融創新繁榮時期，在眾多證券化的資產基礎上，產生了大量衍生結構性金融產品，這就是“金融產品的杠桿化”。當美國金融危機爆發時，其首先影響次級按揭房貸基礎上的衍生產品的價格。這是由于杠桿化操作，衍生產品能夠放大內在資產價值的變化。“金融產品的去杠桿化”就是此類衍生性金融產品市場價值迅速縮水的過程。
第二階段，是“金融機構的去杠桿化”。一段時間以來，不僅投資銀行，連商業銀行都購買了大量杠桿化的金融產品。由于投資衍生產品造成的巨大損失，迫使銀行等金融機構減記不良資產。這就是“金融機構的去杠桿化”。
第三階段，是“投資者的去杠桿化”。“金融機構的去杠桿化”大大消弱了金融機構的中介功能。使得信貸成本大幅上升，借貸條件變得苛刻。這使那些長期依賴金融機構，獲得部分短期資金來源的各類機構投資者不得不出售其所持資產來保持足夠的現金水平，以備不時之需。
第四階段，是“消費者的去杠桿化”。投資者出售資產，加劇了各類資產（如房地產等）價格的縮水，從而導致消費者實際收入的減少與儲蓄的增加，以緩解家庭實際財富的萎縮，而這只能通過減少舉債或提高儲蓄率來實現。以消費的放緩為代價的儲蓄增加，使得對于實體經濟的需求不足，反過來進一步加劇了經濟衰退的速度和程度。
第五階段，其最高階段：“全球經濟的去杠桿化”，也稱之為“去全球化”。面臨實體經濟的惡化，各國政府紛紛出臺刺激經濟的政策方案。政策的效果取決于政府支出政策的規模及“乘數效應”的大小。如果要放大“乘數效應”，則政府的支出，要盡量用于購買本國制造的產品。否則，刺激效應會通過進口而“漏出”到本國經濟系統之外，不能使本國經濟受益。這就為貿易保護提供了理由，從而形成了世界范圍內的“去全球化“。從而使得保護主義的興起不可避免，它是在全球經濟危機的大背景下，各國動用本國財政資源刺激經濟，并相互博弈的必然結果。
眾所周知，全球性的去杠桿化已經全面影響到了經濟的發展，從金融界到實體經濟，世界各國都面臨著沖擊，那么我國經濟和企業在去杠桿化的過程中，受到的影響如何，又應該何去何從？
在每一個“去杠桿化”的階段上，中國經濟所受的沖擊都是不同的。首先，“金融產品的去杠桿化”對中國影響很小。由于實行資本賬戶的管制，中國絕大多數的對外金融投資都是以中央銀行外匯儲備投資的形式進行。這類投資一向穩健保守，基本不會涉足高度桿桿化的金融產品，即使有所損失，也不能與其他類型投資者的損失相提并論。
其次，“金融機構的去杠桿化”和“投資者的去杠桿化”對中國的影響也相對較小。一方面，中國銀行業對外開放程度有限，同時外國金融機構在中國市場上的份額和在金融中介中所起得作用都很小；另一方面，由于國際收支長期順差，中國經濟不依賴外部資金。這樣，當國際金融機構和投資者去杠桿化時，一般不會對中國產生顯著的負面效應。
從中長期看，中國經濟面臨的最嚴重的威脅來自“全球性的去杠桿化”。既然中國是全球化的最大受益者之一，“去全球化”也將使中國成為最大的受害者之一。因為，它將從根本上顛覆中國經濟的增長方式，迫使中國從依靠投資和出口對經濟的拉動轉向更加依賴消費內需來拉動經濟增長。然而，當一個經濟體的增長主要推動力轉為來自內在的消費時，這個經濟的可持續增長速度，將會出現明顯的結構性放緩。但從另一個角度來看，無論是對于宏觀經濟面還是中小企業發展，全球性的去杠桿化也可能是一次巨大的機遇。在目前經濟局面下，對于宏觀經濟，要在穩定和盡可能減少出口影響的基礎上加強對內需的關注。我國已經開始對新興科學、技術行業給予適當扶持和推動，一方面發展科學技術基礎，另一方面從新領域制造出新的消費熱點。
經營杠桿范文第5篇
1 國際公約對喜馬拉雅條款的借鑒
喜馬拉雅條款的長期存在和發展是航運實踐向合同法原則妥協的結果。該條款將國際海上貨物運輸參與人納入統一的運輸法體系，從而避免不必要的訴累，客觀上起到促進港航發展的作用，符合航運法律制度效率優先、兼顧公平的價值取向。[1]為此，航運領域的主要國際公約均在一定程度上借鑒喜馬拉雅條款的規定，但法律效果各有不同。
1.1 《海牙-維斯比規則》
《海牙-維斯比規則》第4條（之一）第2款規定，當承運人的受雇人或人（該受雇人或人并非獨立締約人）因運輸合同下的貨物滅失或損壞而被提訟時，該受雇人或人有權援引承運人依照公約享有的各項抗辯和責任限制權利；第4條（之一）第4款規定，如經證明，貨物損壞系承運人的受雇人或人故意造成，或明知損壞可能發生而輕率地行為或不行為所造成，該受雇人或人無權援引各項抗辯和責任限制權利。由于《海牙-維斯比規則》規定貨物運輸期間自貨物裝上船舶起至卸離船舶止，港口經營人在貨物裝船前和卸船后不受公約有關抗辨和責任限制條款的保護。
1.2 《漢堡規則》
《漢堡規則》第7條第2款規定，當承運人的受雇人或人因運輸合同下的貨物滅失、損壞或遲延交付而被提訟時，如果該受雇人或人能夠證明其在受雇范圍內行事，則其有權援引承運人依照公約享有的各項抗辯和責任限制權利。需要注意的是，在普通法下，“受雇”表明在雇主的嚴格控制下完成工作，而獨立締約人通常自主決定如何履行合同義務，因此，證明在受雇范圍內行事的規定使得獨立締約人很難援引該條款。此外，《漢堡規則》第4條第1款規定，承運人對貨物的責任期間包括承運人在裝貨港、運輸途中和卸貨港掌管貨物的全部期間；第4條第2款進一步對第1款規定的責任期間作出具體說明。結合第4條第1款和第2款的規定，承運人對貨物的責任期間從承運人在裝貨港接收貨物時起至在卸貨港交付貨物時止，不包括裝貨港和卸貨港以外的接收和交付貨物的內陸點。綜上所述，在《漢堡規則》下，港口經營人援引承運人享有的各項抗辯和責任限制權利的前提條件是其在受雇范圍內行事，并且造成貨物滅失、損壞或遲延交付的事件發生在港口經營人作業的裝貨港或卸貨港。
1.3 《聯合國國際貨物多式聯運公約》
《聯合國國際貨物多式聯運公約》第20條第2款規定：當多式聯運經營人的受雇人或人因貨物滅失、損壞或遲延交付而被提訟時，如果該受雇人或人能夠證明其在受雇范圍內行事，則其有權援引多式聯運經營人依照公約享有的各項抗辯和責任限制權利；當為多式聯運經營人履行多式聯運合同提供服務的其他人因貨物滅失、損壞或遲延交付而被提訟時，如果該其他人能夠證明其在合同履行范圍內行事，則其受雇人或人有權援引多式聯運經營人依照公約享有的各項抗辯和責任限制權利。根據該條款的規定，獨立締約人只要證明其在合同履行范圍內行事即可，不必證明其在受雇范圍內行事，從而使港口經營人獲得類似于喜馬拉雅條款的保護。該公約至今尚未生效實施。
1.4 《聯合國國際貿易運輸港站經營人賠償責任
公約》
《聯合國國際貿易運輸港站經營人賠償責任公約》第7條第2款規定：當港口經營人的受雇人、人或港口經營人為履行與運輸相關的服務而利用其服務的其他人因貨物滅失、損壞或遲延交付而被提訟時，如果該受雇人、人或其他人能夠證明其在受雇或受聘范圍內行事，則其有權援引港口經營人依照公約享有的各項抗辯和責任限制權利。該條款通過明確規定港口經營人的受雇人、人或獨立締約人援引港口經營人享有的各項抗辯和責任限制權利的條件，進一步彌補了其他公約相關規定的不足。該公約至今尚未生效實施。
2 《鹿特丹規則》對喜馬拉雅條款的借鑒
由于航運領域的國際公約對享受承運人抗辯和責任限制權利的主體規定存在種種不足之處，港航業者依然需要援引喜馬拉雅條款來保護自身利益。為此，《鹿特丹規則》創設“履約方”和“海運履約方”概念，并明確規定承運人依照公約享有的抗辯和責任限制權利適用于海運履約方。該公約第1條第6款規定，履約方指承運人以外履行或者承諾履行承運人在運輸合同下有關貨物接收、裝載、操作、積載、運輸、照料、卸載或者交付等義務的人，以該人直接或間接在承運人的要求、監督或控制下行事為限。第1條第7款規定：海運履約方指在貨物到達裝貨港至離開卸貨港期間履行或承諾履行承運人義務的履約方；內陸承運人僅在履行或承諾履行其在港區范圍內的服務時方為海運履約方。第4條第1款規定，公約中關于承運人享有抗辯和責任限制權利的規定適用于以合同、侵權行為或其他理由為依據，就運輸合同所涉貨物的滅失、損壞或遲延交付，或就違反公約規定的其他義務，對下列人提起的司法程序或仲裁程序：（1）承運人或海運履約方；（2）船長、船員或在船上履行服務的其他任何人；（3）承運人或海運履約方的受雇人。由此可見，通過創設“履約方”和“海運履約方”概念，《鹿特丹規則》試圖將貨物運輸各環節納入統一的賠償責任體系。在該公約下，港口經營人作為海運履約方理論上可以享受承運人的抗辯和責任限制等權利，但由于公約的相關規定存在不完善之處，實際適用時仍有若干法律問題有待明確。
3 《鹿特丹規則》喜馬拉雅條款適用于港口經營人的若干法律問題
3.1 關于港區外行為是否適用的問題
《鹿特丹規則》第19條第1款規定，在符合下列條件的情況下，海運履約方必須承擔公約對承運人規定的義務和賠償責任，并享有公約對承運人規定的抗辯和責任限制權利：海運履約方在締約國為運輸而接收貨物或在締約國交付貨物，或在締約國某一港口履行與貨物有關的各種活動，并且造成貨物滅失、損壞或遲延交付的事件發生在貨物到達裝貨港至離開卸貨港的期間內、貨物在海運履約方掌管期間內或海運履約方參與履行運輸合同所載列任何活動的其他時間內。該規定有意將喜馬拉雅條款的適用期間擴大到海運區段外，但由于其適用主體為海運履約方，根據《鹿特丹規則》第1條第7款的規定，海運履約方的行事期間僅限于海運區段內，這就導致公約相關規定在實踐中難以準確適用。例如，港口經營人向承運人提供港區外貨物集運和港區內貨物裝船服務，其中，港區內貨物裝船行為可以適用喜馬拉雅條款，但港區外貨物集運行為是否適用喜馬拉雅條款不明確。
3.2 關于受雇范圍外行為是否適用的問題
《鹿特丹規則》第19條第1款適用于海運履約方履行運輸合同所載列任何活動的行為，未明確排除受雇范圍外的行為。據此規定，即使海運履約方的行為超出受雇范圍，只要其屬于運輸合同所載列活動的一部分，海運履約方依然可以受喜馬拉雅條款保護；但在實踐中，該規定很容易引起爭議。例如，作為海運履約方的港口經營人向承運人提供貨物裝卸服務，在此過程中，港口經營人的雇員超出受雇范圍向承運人提供貨物集運服務，結果因該雇員的行為導致貨物滅失、損壞或遲延交付。在此情形下，港口經營人依然受喜馬拉雅條款保護顯然不合理。
3.3 關于“鉤到鉤”責任期間是否適用的問題
《鹿特丹規則》第12條第1款規定，承運人對貨物的責任期間自承運人或履約方為運輸而接收貨物時開始，至交付貨物時終止；第12條第3款規定，為確定承運人的責任期間，各方當事人可以約定接收和交付貨物的時間和地點，但有關接收貨物時間在根據運輸合同開始最初裝貨之后或交付貨物時間在根據運輸合同完成最后卸貨之前的約定無效。上述規定旨在允許承托雙方約定“鉤到鉤”的承運人責任期間。在此責任期間外，港口經營人不再是海運履約方，而可能是托運人的獨立合同人，受托運人委托履行以合適的方式包裝并交付貨物、與承運人合作、提供相關運輸單據等義務。根據《鹿特丹規則》第34條的規定，托運人對因其雇傭人、人和獨立合同人的作為或不作為而造成的違反公約規定的托運人義務的結果承擔賠償責任。對于此種情形下港口經營人是否享有抗辯和責任限制權利，《鹿特丹規則》未作明確規定。
參考文獻：
