供應鏈金融主要風險
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供應鏈金融主要風險范文第1篇
[中圖分類號] F640 [文獻標識碼] B
中小企業和大企業相比，中小企業存在規模小、信用差、融資渠道單一等難題，極大限制中小企業的發展訴求和持續性要求。為突破中小企業發展瓶頸，各商業銀行創造性提出供應鏈金融的模式，即以大企業為核心，以圍繞在大企業上下游的中小企業為主體，形成完整的金融供給供應鏈。同時，商業銀行從供應鏈金融業務中獲得相應利潤，在幫扶中小企業的同時，創造性取得營收和利潤增長點。供應鏈金融通過銀企結合、產資并行的方式，實現了銀行、核心企業與中小企業之間的共同發展。
一、供應鏈金融的含義及特點
（一）供應鏈金融的含義
供應鏈金融是商業銀行創造性提出的金融產品方案，其市場主體重點是中小企業。商業銀行以核心企業信用為擔保，以供應鏈整體發展狀況為出發點，經過系統評估與授信，以達到滿足中小企業的融資貸款需求的目的。供應鏈金融突破了傳統信貸模式的諸多限制，以供應鏈系統上的核心企業和圍繞其上下游的中小型企業為整體，進行融資方案的設計與評估，打破了以往對單個企業進行風險評估的方式，有效提升了整條供應鏈的競爭實力。
供應鏈金融將金融機構納入原有的企業生產與物流體系之中，形成相對穩固的發展模式。商業銀行以核心企業為擔保，向中小企業提供貸款支持，得到的貸款通過組織生產和產品轉移，實現了中小企業的生產能力的擴大化，并進一步通過核心企業將資金流轉到銀行機構，形成封閉的鏈條。供應鏈金融以核心企業為出發點，重點關注圍繞在核心企業上下游的中小企業融資貸款訴求，通過供應鏈系統信息、資源等有效傳遞，實現了供應鏈上各個企業的共同發展，持續經營。
（二）供應鏈金融的特點
1.供應鏈金融突破了傳統信貸方式的發展瓶頸，拓展了融資渠道，有效豐富和發展了信貸文化。商業銀行創造性提出供應鏈金融產品與服務，以核心企業為主體評估整個供應鏈的信用狀況，并根據信用評級及風險水平為處在供應鏈上下游的中小企業提供相應的貸款支持。這種模式依托核心企業的信用關系，通過銀行的介入，為中小企業提供發展資金，在某種意義上既提升了核心企業的銷售業績，又滿足了中小企業擴大化生產所需的資金要求，更在整個供應鏈水平上改善了企業資源分配不均和信用失衡等狀況。
2.供應鏈金融必須建立在真實的貿易背景之上，貿易的連續性和可持續性有助于銀行合理制定融資支持方案，以達到充分利用資金的目的。供應鏈金融的顯著特點是封閉性和自償性，即企業生產、物流與金融支持形成封閉的產業鏈模式，而借貸資金的返還也是通過企業內部銷售利潤的獲得來實現，從而排除了外在關聯企業的實質性干擾。
3.供應鏈金融使核心企業與中小企業之間形成互通、互信、命運共同體的觀念。其改變了傳統的單一化指標評價中小企業信用狀況的方式，轉而關注整個供應鏈整體企業的發展與貿易狀況，通過核心企業擔保，使中小企業獲得貸款支持，并通過對企業間貿易行為的有效評估，作出真實性判斷和合理性調整，實現了供應鏈金融業務的穩定發展與鏈上企業，尤其是中小企業的持續發展。
二、供應鏈金融的風險分析
（一）市場風險
市場風險是指由于利率、匯率、市場價格等因素的變動而引起的市場自發，從而使銀行的金融產品面臨多樣化風險和不確定性收益風險。在市場經濟條件下，利率風險、匯率風險和市場價格風險構成了市場風險的主要內容。利率風險是銀行經營活動中面臨的主要風險。由于我國實行固定利率制，決定了供應鏈金融產品并不能完全根據市場化條件形成市場化利率，而實行這種機制的結果是一旦市場利率發生變化，銀行發行的貸款利率并不能據此進行調整，從而使銀行面臨貸款利率變動的風險。匯率風險主要是在涉及本外幣交換的企業貿易中，由于貨幣匯率波動而對供應鏈金融業務產生影響，進而使企業的進出口貿易貨幣交易面臨匯率變動風險。市場價格風險是在供應鏈金融業務中，由于作為質押物，如企業存貨等價格的波動而給商業銀行帶來的風險。在市場經濟條件下，價格波動是正常的，而這一特質在糧食、石油等大宗產品存貨中表現的更為明顯，所以供應鏈金融業務中存在較大的市場價格風險。
（二）核心企業信用風險和道德風險
在供應鏈金融中，核心企業作為商業銀行貸款授信的關鍵角色，在整個供應鏈系統發揮主導作用。商業銀行依據核心企業的信用狀況、發展實力、運營前景等有效指標，為圍繞在核心企業中下游的中小企業提供授信貸款、信用支持等服務。因此，核心企業的信用水平和發展模式直接決定了中小企業未來發展方式的選擇。一旦核心企業的信用狀況受到質疑，必然會影響到中下游企業的發展，并對整個供應鏈金融體系的安全造成威脅。
（三）貿易背景真實性風險
自償性是供應鏈金融最顯著的特點，但實現自償性的基礎必須是存在真實的交易。在供應鏈金融業務中，商業銀行根據供應鏈上企業間的真實交易關系，以交易過程中形成的應收賬款、預付賬款、存貨等為抵押，有效滿足處在核心企業上下游的中小企業的融資貸款需求。在融資過程中，真實性的交易時和有效的應收賬款、預付賬款、存貨等形成的抵押是實現自償性的基礎，一旦出現虛假交易、偽造合同或融資程序的違法違規問題，并且銀行在未了解真實貿易背景的情況下就對借款人進行盲目授信，會使銀行面臨巨大的風險。
（四）業務操作風險
業務操作風險是供應鏈金融業務中的主要風險之一。由于供應鏈金融突破了傳統的信用評價模式，對供應鏈系統中的物流、信息流和資金流進行有效整合和合理安排，通過自償性的結構設計、專業化的流程安排和第三方監管引入等方式，實現了與企業信用風險完全不同的還款來源。但由于人為操作環節的存在，必然會產生信用風險向操作風險的位移，從而對操作制度的完善性、保密性和有效性產生要求，而一旦操作不當或違規，必然會加重企業面臨的風險水平。
三、供應鏈金融的風險防范
（一）加強對市場風險的識別預防管理
通過對市場風險的識別及成因的定性分析，從而對各種風險帶來的得失及應對進行有效考量。實行市場化的利率機制是有效控制市場利率風險的根本方法，在當前情況下，商業銀行可以采取套期保值的方法來管理利率風險，套期保值的方式主要有遠期利率協議、匯率互換和利率期權等。對匯率風險的管理主要表現在對外匯持有期限、外匯種類及匯率波動程度進行有效控制，是匯率波動水平保持在合理、可控的范圍之內。對市場價格風險則可以采取拓寬抵押物的存放范圍，增加抵押物浮動準備金和抵押物價格限定措施等手段，實現對市場風險的有效管理。
（二）提升對全產業鏈上相關授信企業的綜合準入管理
供應鏈金融是從整個產業鏈的角度對鏈上各交易方發生的交易進行評估，并給與相關企業綜合授信服務。因此，需要結合供應鏈的整體運營情況，對已取得授信的企業進行主體準入資格檢查和交易真實性確認，從而對鏈上各主體的經營發展能力、實際履約狀況作出有效判斷。這主要表現在：授信前，商業銀行要對授信企業的交易情況、市場份額、信用狀況、購銷狀況等進行實際調查，并對授信主體形成系統認識;授信后，要強化對授信企業，尤其是核心企業的管理，保證授信企業能夠正常經營、合理產銷、如期履約。
（三）優化業務操作流程，規范各環節操作要點
供應鏈金融操作流程環節總多，操作風險復雜多變，商業銀行要根據供應鏈金融業務的特點進行合理的業務流程優化、有效的崗位重新設計和規范的操作流程安排。供應鏈金融業務流程復雜，因此要明確鏈上各主體企業的交易流程，并制定出具有代表意義的業務流程規范。崗位的設計要遵循人崗一體、崗責統一的原則，對與商業銀行直接對接的崗位進行重點考察，明確職責權利關系。此外，還要對授信前調查，授信后維護等流程規范進行有效維護，以達到降低企業風險的目的。
（四）要加快信息系統建設
通過建立電子化的信息系統平臺，使供應鏈金融業務更加系統化和透明化，這主要表現為通過對鏈上企業交易的應收賬款、預付賬款和質押存貨的電子化數據管理，減少了人為操作的空間。要實現對供應鏈金融業務量、報表統計、庫存及監管企業合作情況等工作的電子化，運用現代信息技術，為供應鏈金融創造發展平臺。
四、結束語
供應鏈金融是推動中小企業發展，為中小企業提供有效融資渠道的重要手段。但由于市場風險、企業信用風險等多元風險的存在，商業銀行及供應鏈上企業需加強風險防范，從而為中小企業融資提供保證和支持，促進供應鏈金融的健康、有序發展。
[參 考 文 獻]
供應鏈金融主要風險范文第2篇
【關鍵詞】供應鏈金融；核心企業；無追索買斷；成本-風險-收益配比
一、供應鏈金融中各方的角色定位
（一）核心企業
作為供應鏈的組織者、管理者和終極受惠者，核心企業是最具有供應鏈大局觀的成員，并存在為供應鏈整體利益的優化做出主動安排和調整的強激勵。由于供應鏈和渠道鏈其他成員的績效直接影響到核心企業本身的績效，核心企業愿意其他成員融資的便利性和成本節約做出安排，包括直接信用的提供，或以信用介入的方式，對成員向金融機構申請融資提供支持。
（二）銀行
隨著金融脫媒和利率市場化進程的不斷加快，中小企業業務正在成為銀行提升貸款收益水平、加強客戶粘性，加快推進轉型發展的重要領域。。供應鏈金融的客戶群是多元化的，既包括核心大企業及其戰略伙伴，也包括供應鏈中小企業成員，相關金融服務幾乎涵蓋了銀行所有產品，收益增長點也覆蓋了資產業務、負債業務和中間業務。同時，供應鏈金融提供的多邊談判體制和內在約束機制，有效降低了客戶開發、維護成本，提升了客戶粘性，降低了客戶流失率。
（三）供應鏈成員企業
由于核心企業在供應鏈中常常具有壓倒性的談判地位，一旦核心企業選定了供應鏈金融的服務主辦銀行，鏈條中的其他成員企業將被動接受并樂于接受這種安排，依托核心企業與銀行協商更加優惠的融資條款，通過參與核心企業與主辦銀行排他性的結算體系，更加緊密地建立與核心企業的業務協作關系。
二、供應鏈金融主要業務模式及主要風險
以生產型企業單階段生產周期的資金需求來看，銀行融資的切入點可以分為三個階段，即：采購階段的預付賬款融資、生產階段的存貨融資，以及銷售階段的應收賬款融資。
（一）應收賬款融資
應收賬款是無追索的買斷方式被廣泛采用，企業的資產負債表中可以直接借記貨幣資金，貸記應收賬款，可以理解為在給予一定折讓的前提下，提前回收應收賬款。需要注意的是，企業依據會計準則和自身理解確認的應收賬款，可能基于銀行對于應收賬款確認充分條件而產生不同，導致提供融資的時間差異。
（二）存貨融資
存貨融資是供應鏈金融業務開展最為活躍的領域。對于鋼鐵、有色等大宗物資的融資大都采用靜態模式，即要求質押貨物特定化。隨著業務的迅速發展，汽車、煤炭、鋼鐵、油品等成為存貨融資新興的主流擔保貨品。同時，操作模式進一步放松，動態的核定庫存方式逐漸占據主流。隨著《物權法》對浮動抵押方式的認可，生產線上的半成品、在途物資也逐漸被接受。
（三）預付款融資
預付款融資模式作為存貨融資的延伸，也正在被接受，銀行、客戶及其上游企業的三方協議是最常用的模式。該模式被引入國際貿易中，即所謂的“信用證項下未來貨權質押授信”業務。銀行還開發出了訂單融資、采購融資模式，即在企業收到訂單后，預計將通過采購、生產和銷售的過程在未來的2-6個月內發生銷售回款的前提下，銀行就可以提前給予融資。
傳統的信貸業務主要考核企業資質、業績、財務特征和擔保方式等，從單一主體經營、財務、市場等角度對企業綜合實力、還款能力進行的信用評價。在供應鏈背景下，鏈上企業的風險不僅受自身風險因素的影響，同時還受供應鏈因素的影響。一方面，供應鏈上核心企業較高的信用水平和增級效用以及真實貿易項下產生的自償性還款現金來源降低了上下游交易方的信用風險；另一方面，供應鏈上各環節主體之間環環相扣，相互傳遞的風險因素又使各企業所面臨的環境更加的復雜多變，不僅包括主體自身的信用風險，還涉及到企業所處供應鏈的整體運營風險、交易對手風險、貿易背景真實性風險、交易資產風險、操作環節風險以及來自于物流監管合作方的風險等。
三、供應鏈金融業務風險防范策略
（一）加強核心企業和供應鏈成員企業的準入管理
結合供應鏈總體運營狀況對授信企業的主體準入和交易質量進行整體性的評審。一是加強授信前盡職調查工作。立足供應鏈金融業務特征，注重對授信主體和交易信息的并重調查，加強對主體承貸能力、經營情況、財務狀況及還款能力調查。二是加強核心企業的篩選。核心企業要具有一定的行業地位和相當的經營實力，能夠承擔起對成員企業信用加保的作用。三是堅持成員企業信用審查要求。重點選擇與與核心企業業務關系穩健，各類財務和經營指標良好的成員企業。
（二）嚴格執行各項操作規程，切實防范操作風險
對供應鏈金融審核、簽約、核保、放寬的各個流程加強有效控制，制訂專門的業務操作指引、建立有效的內控管理制度、健全相應的操作風險管理機制。貸前調查人員應按照模板要求的框架進行信息搜集，降低調查人員自身能力對調查結果的負面影響；與授信主體及其上下游企業之間合同協議簽訂，印章核實，票據、文書等的傳遞以及應收類業務項下通知程序的履行等事項，要明確操作職責、操作要點和規范要求；在出賬和貸后管理環節，要明確資金支付、質物監控、貨款回籠等事項的操作流程、關注風險點和操作步驟要求。
（三）加強對質押品選擇和動態監控管理
一是注重對抵質押資產的選擇。應選擇價值相對穩定、易處置變現、易保存的產品，對質權人提供相關的交易合同、付款憑證、增值稅發票等憑證進行嚴格審查，有效核實質物權屬。選擇交易對手實力強、資信高，合作關系穩定、履約記錄好、交易內容和債權債務關系清晰的應收款，應確保應收賬款所依附的基礎合同真實有效。二是要審慎選擇物流監管方，充分發揮物流監管方“監管者”、“中間者”和“信息中樞”的作用，通過對質押物的監管來實現物流和資金流的無縫對接。
參考文獻：
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供應鏈金融主要風險范文第3篇
供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。
2 商業銀行供應鏈金融的風險因素分析
2.1 政策風險
一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。
2.2 信用風險
信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。
2.3 市場風險
所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。
2.4 操作風險
根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險；其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險；第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。
3 商業銀行供應鏈金融風險防控措施
3.1 建立嚴格的準入條件
首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。
3.2 建立科學的供應鏈金融風險預警機制
構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制：首先，建立科學的風險分析機制。科學的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷；其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。
供應鏈金融主要風險范文第4篇
[關鍵詞]供應鏈金融；問題；對策
一、供應鏈金融的含義及國內外實踐
1.供應鏈金融指的是指通過引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的控制變量，以真實的交易背景為依托對供應鏈上的中小企業或者核心企業提供融資、結算理財等綜合服務，以此來促進整個供應鏈的健康發展。當今世界的競爭已由傳統的企業間競爭轉變為供應鏈之間的競爭，而供應鏈金融可以有效地把供應商、制造商、分銷商、零售商和物流企業有機的結合起來，實現供應鏈的增值，從而提高供應鏈的競爭力。
2.供應鏈金融的國外實踐。根據Demica公司的調查研究報告。供應鏈金融近年來發展迅速，2007年供應鏈金融使各家商業銀行發放的授信增長了65％，14％的企業開始了供應鏈金融業務，另外有38％的企業積極準備開展供應鏈金融業務。具體表現有墨西哥國家金融開發銀行的“生產力鏈條”計劃，GE和太平洋資產融資公司的存貨代占解決方案，摩根大通銀行的實體供應鏈和金融供應鏈聯姻以及荷蘭銀行信息化技術助推亞洲供應鏈金融。
供應鏈金融的國內實踐。20世紀90年代末中小商業銀行在競爭壓力持續創新，存貨融資業務得到部分恢復。之后，深圳發展銀行在總結貨押和票據質押業務的基礎上提出了“自償性貿易融資”的理念和“1+_N”系列產品。“1”指的是一個核心企業，“N”指的是為這一家核心企業服務的眾多中小企業。并在2005年提升為供應鏈金融服務，2006年在業內率先推出了“供應鏈金融”的品牌。繼深圳發展銀行推出供應鏈金融后廣州發展銀行推出了“物流銀行”概念，上海浦東發展銀行“企業供應鏈融資解決法案”，興業銀行提出了“金芝麻”供應鏈金融服務，華夏銀行“融資供應鏈”，招商銀行“電子供應鏈金融”和民生銀行“特色貿易金融”。供應鏈金融呈現出加速發展的趨勢。
二、供應鏈金融的主要發展模式
1.應收賬款融資模式指的是以未到期的應收賬款向企業進行融資，供應鏈的上游企業以應收賬款來盤活企業的現金流。其中債權企業一般處于供應鏈的上游，而債務企業一般處于供應鏈的下游。
各個步驟含義是：(1)債權企業和債務企業進行貿易，債權企業把貨物賒銷給債務企業；(2)債務企業把相關的單據交給債權企業：(3)債權企業把相關的單據抵押給商業銀行：(4)債務企業承諾付款；(5)商業銀行把信用貸款支付給企業；(6)企業用募集來的錢購買原材料，進行再生產：(7)債務企業通過銷售產品獲得資金：(8)債務企業把獲得的資金用于償還對銀行的欠款；(9)商業銀行與債務企業的合同結束：整個交易完成。
2.保兌倉融資模式指的是在供應商(賣方)承諾回購的前提下，融資企業(買方)向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的為質押，并由銀行控制其提貨權為條件以此來取得銀行的授信額度的融資業務買方可以獲得分批支付貨款和分批提取貨物的權利。其有利于買方取得大規模批量訂貨的優惠，增強買方的議價能力和在貨物價格較低時采購和存儲貨物，可以有效地緩解中小企業(買方)的短期資金壓力。其基本流程如圖二所示
各個步驟的含義是：(1)買賣雙方簽訂以保兌倉模式進行貨物的買賣；(2)買方向商業銀行繳納保證金：(3)商業銀行向賣方開出承兌匯票用于購買貨物：(4)賣方把貨物交給第三方物流企業監管；(5)第三方物流企業把貨物質押的單據交給銀行：(6)買方向銀行續交保證金，以此取得部分貨物的所有權；(7)商業銀行允許物流企業把部分貨物交給買方，并給買方提貨單；(8)第三方物流企業根據提貨單把貨物交給買方：(9)商業銀行承兌商業匯票，把錢支付給供應商。
3.存貨抵押模式(融通倉融資)指的是企業把自己的存貨抵押給銀行以此獲得流動資金的融資模式。該模式中中小企業需要進行融資時需要把自己的存貨交給銀行認可的第三方物流企業進行監管，不轉移所有權，這樣企業就可以進行正常的生產經營。在供應鏈金融的思想下，銀行對企業的考察主要集中在是否有長期的貿易合作伙伴以及整個供應鏈的運營環境。第三方物流企業負責對整個行業負責對貨物進行看管、評估價值和監管，并出示證明，協助銀行進行風險控制，并以此提高銀行放貸的積極性。
三、供應鏈金融的現實意義
(一)對于供應鏈上的企業的意義
一是對中小企業的作用。供應鏈上的中小企業在供應鏈上處于從屬地位，他們經常會遇到資金短缺的現象，但是自身的信用等級不高，不能從銀行借到錢。而供應鏈金融以整個供應鏈作為評價，突破了對單個企業的限制，有利于提高企業的信用等級，增強中小企業的融資能力，促進中小企業的發展。供應鏈金融盤活了再生產流通環節的商品，使中小企業獲得了銀行的貸款但是并沒有增加相應的擔保資源，促進了中小企業正常的生產流通。二是核心企業可以把倉儲、運輸、庫存管理等環節交給物流公司，自己專注于產品的研發、生產與銷售。在銀行資本的幫助下，整條供應鏈得到了健康的發展。
(二)供應鏈金融對銀行的作用
一是供應鏈上大多存在一個核心企業，圍繞這個核心企業有眾多的中小型供應商和經銷商。眾多的中小企業會改變銀行以大客戶為主的客戶結構，降低客戶的集中度，分散風險。=是供應鏈金融以真實的貿易背景為依托。銀行把動產的監管工作外包給物流企業可以轉移風險，降低了成本，增加了利潤。三是可以銀行可以開展多種業務，滿足企業對金融產品多樣話的需求，加快銀行金融創新的步伐，提升銀行的競爭力。四是吸引中小企業到銀行辦理結算業務，實現供應鏈上的資金流動的內部循環，從而帶動相關業務的發展。
(三)供應鏈金融對第三方物流企業的作用
物流企業通過提供供應鏈金融服務一方面可以密切與銀行和中小企業的關系，穩定原來的客戶促進新客戶的開發，增加利潤來源提高企業的競爭力。另一方面物流企業可以以此為契機提高自己的信息化水平和服務水平，更好的為客戶提供服務。
四、供應鏈金融存的主要問題
(一)來自法律和政策方面的風險
法律和風險主要有：一是由于法律自身的模糊性復雜性以及法律體系中本身存在的空白、沖突。如《擔保法》沒有明確規定原材料、半成品和應收賬款等可以質押。《擔保法》沒有對擔保物的清唱順序做明確的規定。一旦發生糾紛銀行和物流企業的合法權益很難得到有效的保護。二是法律的執行和政策的風險。通過法律程序解決法律糾紛，費時費力無形中增加了供應鏈金融的成本。《物權法》對浮動式質押方式的給予了法律上的肯定但是有些地方政府不接受浮動質押辦理，有的動產擔保物需要多頭登記，而有的動產擔保物沒有規定登記場所。
(二)來自企業的風險
一是來自核心企業的風險，核心企業的信用風險往往會被擴大10％～20％作用，由于供應鏈上的企業存在著利益共享和風險共擔的問題，一旦核心企業出現了問題，整個供應鏈就會面臨很大的問題。由于很多國內企業的供應鏈意識淡薄，大企業沒有開展供應鏈金融的利益驅動，即使很多企業開展了供應鏈金融也大多沒有對供應鏈上的中小企業實行制度化的管理。二是中小企業的風險，中小企業的財務制度不健全，企業的透明度不高，銀行不易監管企業的經營狀況。
(三)來自銀行內部的操作風險
一是銀行是供應鏈金融的主要設計者業務流程設計的不合理是供應鏈金融的主要風險之一，主要的設計漏洞包括：授信額度設計不合理、風險敞口過大、合同不完善、合同條款不合乎法律規定和流程設計過于復雜等；不舍理的業務流程設計可以導致系統風險。二是銀行要防止u內部人員的作弊、欺詐等主觀行為造成的風險和也有銀行從業人員能力不匹配、操縱失誤給銀行造成的風險；其可以導致非系統風險。
(四)來自物流企業的風險
要防范物流企業從業人員，開出無實物抵押的票據或者入庫憑證。此外由于在商品質押的監管上由于存在，由于存在信息的不對稱和信息的滯后導致銀行在質押品的監管上存在風險。
(五)信息傳遞的風險
供應鏈上的上下游企業其實是一個松散的企業聯盟，每個企業在面臨選擇時會首先把自己的利益放在首位而不是把整個供應鏈的利益放在首位。可能會出現為了自身利益侵害整個供應鏈上下游企業利益的行為。當供應鏈上的企業越來越多，供應鏈的規模越來越大，系統越來越復雜時，信息傳遞的失誤也隨之增多。信息傳遞的失誤可能使供應鏈上的企業錯誤的估計市場需求的規模，市場需求的變化，不能真正滿足市場需求。這種變化可能影響商業銀行的判斷，從而帶來風險。
五、風險防范措施
1.完善相關的法律。法律制度的完善需要經歷一個由不完善到完善的過程，此外法律是社會經濟生活規律的滯后反映，由于供應鏈金融的發展時間不是很長，相關的法律不是很完善。一方面國家的立法部門應盡快完善關于供應鏈金融的相關法律，對動產抵押物和動產抵押查詢制度加以完善；另一方面以行規、違約成本和綜合措施彌補法律的缺陷。
2.對核心企業的經營狀況進行跟蹤評價。對核心企業的經營狀況如：設備的管理、人力資源的開發、核心競爭力、市場占有率、客戶滿意度和財務狀況進行跟蹤調查。如果發現問題要及時通知企業進行改進，防止情況的惡化。幫助核心企業把供應鏈上的不合格企業及時清除，保證供應鏈的健康發展，也保證銀行自己的資金安全。爭取做到盡可能的防范風險，及早地發現風險，盡可能的降低風險。
3.銀行要加強建設，建立適合中小企業的信用評價制度。一是商業銀行要強化供應鏈金融業務過程中的內控機制建設，嚴格遵守相關的制度建設，防止失控行為的發生。遵循內控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則，任何人不得違反相關的制度和越權做事。二是銀行要建立適合中小企業的信用評級評定制度。如實揭示中小企業客戶的信用風險，確定合理的中小企業的授信量。把優質的中小企業納入銀行的扶植行列，剔除風險大的中小企業，防止“逆向選擇”現象的發生。此外銀行還要對獲得貸款的企業的資金使用狀況進行跟蹤調查，掌握企業的存貨增減、貨款回收狀況和固定資產的變化，防止“道德風險”的發生。三是加強操作平臺的建設。實行按地區或者城市分層次設置供應鏈金融的集中操作平臺，分層級的集中操作可以保證操作的規范性和供應鏈金融產品的標準化，以及減少重復勞動獲得規模效益。
4.物流企業要加強信息的收集和倉單的規范化建設。建立靈活的市場信息收集機制，掌握市場質押物價值的變化。及時的反映供應鏈上的變化情況，減少因信息不對稱造成的對質押物價值的誤判。目前我國物流企業使用的倉單還是由各個物流企業自己設計的，形式不統一。因此要對倉單進行科學的規范，使用統一的格式進行規范，以此來保證倉單的真實性、唯一性和統一性。
5.加強信息平臺建設。加強信息平臺的建設一方面可以減少信息傳遞中的失誤；另一方面可以減少信息的不對稱。一是由物流企業和銀行共同構建的信息平臺，物流企業可以利用自身的優勢把自已掌握的信息及時的與商業銀行進行溝通，解決雙方之間的不信任問題。二是由政府出面構建統一的供應鏈金融信息平臺，信息平臺應包含了工商、稅務、海關等相關部門登記的企業的商業信用、產品質押等信息，商業銀行可以通過這個信息平臺查詢這些信息，通過信息平臺的建設可以有效的解決雙方的信任問題。
參考文獻
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供應鏈金融主要風險范文第5篇
關鍵詞：壓力測試；供應鏈風險；極端事件；風險度量
作者簡介：姚衛新(1967－ )，男，江蘇宜興人，東華大學管理學院教授，主要從事供應鏈管理、電子商務等領域的研究；游佳敏(1985－ )，女，上海人，東華大學管理學院管理科學與工程專業碩士研究生，主要從事商業經濟管理理論研究。
中圖分類號：F274 文獻標識碼：A 文章編號：1006－1096(2010)05－0086－05 收稿日期：2010－05－20
一、引言
近年來，由于種種不確定因素引發的極端事件沖擊導致了許多供應鏈巨幅震蕩甚至中斷的現象，引起供應鏈管理者的廣泛關注。如2000年愛立信手機歐洲生產線停產事件(Eglin，2003；Norrman，2004)、2001年911恐怖襲擊、2003年“SQL Slammer”病毒全球爆發(Reshlna，2003a、2003b)、伊拉克戰爭(石油價格大幅上漲)以及上世紀90年代末Compaq公司PC庫存大量積壓現象(Chopra et al，2004)。這些極端事件通常而言波及范圍廣、影響程度大，往往會給供應鏈造成不可逆轉的損害，甚至導致供應鏈的徹底斷裂。現實不僅要求供應鏈上各個實體能有效地協同運作，而且要求各節點具有一定的包括各類極端事件在內的風險承受能力。因此，如何加強事前管理，測算可能的供應鏈風險，特別是小概率極端事件對供應鏈的沖擊力度及其后暴露出來的風險水平是一個嶄新的課題。
在金融風險管理領域，壓力測試作為一種金融風險的量化技術，主要用于對極端情景(發生概率小但后果十分嚴重的事件)進行風險分析，反映在發生極端事件時的損失程度。根據國際貨幣基金組織(Jones，2004)的定義，壓力測試是指一系列用來評估一些異常但又可信的宏觀經濟沖擊對金融體系脆弱性影響的技術總稱，其做法是將金融機構或資產組合置于某一特定的極端情境下，如經濟增長驟減、失業率激增、房地產價格暴跌等異常市場變化，然后測試該金融機構或資產組合在這些關鍵市場變量突變的壓力下的表現狀況，看是否能經受得起這種市場的突變，以此作為金融穩健性指標中風險度量工具――VaR的重要補充，有助于金融監管者更好地監管金融機構的各類風險。
鑒于各種極端情形對供應鏈造成的巨大沖擊以及壓力測試在金融領域的廣泛應用，筆者通過探討供應鏈風險傳遞機制，嘗試將金融行業的壓力測試技術引入到供應鏈風險管理中，結合供應鏈體系特征和企業風險管理戰略目標，提出供應鏈風險壓力測試的概念，闡述相關的基本理論，其后以一具體的供應鏈風險為對象描述壓力測試的實施過程。本文的研究基于壓力測試視角關注供應鏈極端風險，是對供應鏈風險評價內容的補充，為其提供了新的思路和方法，拓展和完善了供應鏈風險管理體系。
二、面向供應鏈極端風險的壓力測試
下文將通過探討風險傳遞機制，明晰各類沖擊情形對供應鏈(或供應鏈節點企業)產生影響的作用路徑，將金融風險管理工具運用到供應鏈風險管理中，提出基于假定極端情景的供應鏈風險度量方法――壓力測試。解釋并明確壓力測試方法在整個供應鏈風險管理過程中的位置。
(一)供應鏈風險傳遞機制
要測算供應鏈(或供應鏈節點企業)在發生小概率極端事件下的風險水平及由此可能對薄弱環節造成的潛在損失，分析這些損失對供應鏈穩定性的影響，進而為決策者采取必要應對措施提供依據，必須首先明確供應鏈中風險的傳遞機制(見圖1)。
圖1展示了供應鏈風險在體系中的傳遞方式。圖的最左邊的是引發各類供應鏈風險的沖擊源，可分為兩類：綜合沖擊和特定沖擊。綜合沖擊是能夠影響整個供應鏈環境或供應鏈體系的一類沖擊源，而特定沖擊僅僅針對供應鏈中某個節點企業。
圖中第二欄“感知節點”揭示的是一旦某些沖擊情形真的發生，最先感知沖擊影響的供應鏈節點(如供應商、制造商、分銷商、零售商、消費者以及其他在該條鏈上的企業或個人)或不在該供應鏈上的其他實體(如市場、金融機構、政府、媒體及不位于該條供應鏈上的其他企業等)。
第三欄顯示風險的傳播機制，最初沖擊所導致的損失可經由這一機制被成倍放大。通常情況下，供應鏈風險傳播渠道可大致分為經由價格因素、交易量及生產運作活動三種路徑傳播。價格路徑包括上下游企業間采購價格和銷售價格的連鎖變化，交易量傳播渠道表示由交易量驟減而導致供應鏈效益下降，生產運作活動路徑則是因企業生產能力受限而引發供應鏈延遲或中斷現象。
圖的最右端表示的是供應鏈(或供應鏈節點企業)上的薄弱環節由最左端的沖擊而暴露出的風險水平和影響程度，圖中列舉了(但不限于)幾類常見的供應鏈風險，其所對應的風險評價指標的變化以及對供應鏈上其他節點企業的反饋效應正是供應鏈管理者最為關注的內容之一。
關于圖1中所示傳遞路徑，有兩點需要說明：(1)傳遞機制中的最先感知點和傳播渠道均不局限于圖上列出的幾點，可根據所處的供應鏈環境進行增刪和調整，以更好地解釋不同供應鏈間的個體差異。(2)各種風險傳播渠道間往往存在交互效應，可相互影響。例如，由重要生產線故障引發的沖擊經運作活動渠道傳播導致的生產能力下降，會最終影響交易量，從而又以交易量渠道進行傳遞。
綜上所述。圖1所示的供應鏈風險傳遞機制揭示了3個問題：(1)原始沖擊源如何引發供應鏈風險的；(2)引發的是哪類供應鏈風險；(3)沖擊源引發的風險間是否存在連鎖反應，它們之間又是如何運作的。以上3個問題分別解釋了供應鏈風險傳遞渠道和路徑、風險識別以及風險間的交互效應。然而，供應鏈風險管理目標不僅要求能夠識別可能的風險，理解這些風險的產生機理和作用渠道，更要求能以定量的方法測度最初沖擊源帶來的影響程度，從而使風險變得更加明晰。由此可見，定量化地度量圖1左端沖擊源對右端供應鏈風險評價指標的影響效應具有重要意義，尤其是對于一些尚未出現的極端沖擊，如果能以事前防范的風險意識分析其一旦發生時對供應鏈穩定性的影響、衡量可能遭受的潛在損失以及吸收這些損失所需耗用的資源、進而對風險抵御能力做出評估和判斷，可為決策者采取必要的應對措施提供依據。因此，一個可識別薄弱環節，并有效評價極端事件對供應鏈沖擊影響的風險管理工具，具有巨大理論與實踐價值。
(二)供應鏈風險壓力測試基本概念
風險量化技術的發展與金融市場的需求密切相關(Per-reault，2002；Voss，2000)。壓力測試作為金融風險的量化技
術之一，反映極端不利的小概率事件發生時金融業所可能遭受的潛在損失。它最早是由國際貨幣基金組織(IMF)作為基本信貸風險模型的補充而被正式提出并開始使用，因其能模擬潛在極端事件發生時對系統穩定性的影響，近年來在國際金融組織和各國政策當局間獲得了迅速的應用推廣。根據極端事件度量和管理的共通性，下文將金融行業的壓力測試方法引入到供應鏈風險管理中，結合供應鏈體系特征和企業風險管理戰略目標，提出供應鏈風險壓力測試的概念，為供應鏈“極端事件”的評價和管理提供一新方法。
1、供應鏈風險壓力測試的定義
目前，在金融業中關于壓力測試并沒有一個統一明確的定義，不同機構從不同視角對壓力測試給出了不同的定義。從金融穩定性管理視角出發，對比較權威的定義列舉如下(見表1)。
綜合以上定義可以看出，壓力測試是一種以定量分析為主的風險分析方法，其做法是將測試對象置于某一特定的小概率極端情境下，然后測試該對象在這些關鍵市場變量突變的壓力下的表現狀況，通過測算可能發生的損失，分析這些損失帶來的負面影響，進而對測試對象的脆弱性做出評估和判斷，有助于管理者及時發現問題并采取必要措施。
壓力測試的實質在于通過各種壓力情景的設定，利用確定的價值評估模型，測算出在確定的壓力情景下某一特定實體所面臨的潛在損失。將其擴展到供應鏈中，并給出供應鏈風險壓力測試的定義：供應鏈風險壓力測試是指供應鏈節點企業或供應鏈體系在面臨假定極端事件沖擊時，用來筏量可能發生的潛在損失的一種風險評價技術。通過測算這些潛在損失，有助于供應鏈管理者識別供應鏈(或供應鏈節點企業)在承受各類風險(包括系統性風險和非系統性風險)時所暴露的薄弱環節和風險水平，針對性地采取必要措施，加強事前防范，以提高供應鏈彈性和抵御風險的能力。
2、供應鏈風險壓力測試的理論核心
供應鏈風險壓力測試的重點在于分析測試對象(供應鏈節點、節點間關系，或供應鏈系統)面臨模擬極端沖擊時，對于潛在損失的最大承受能力，亦即極端風險量化過程，也可視為一種針對供應鏈體系的臨界分析技術。其核心思想如圖2所示。
圖中菱形框表示某次壓力測試的對象，它可以是某個具體的供應鏈節點、明確的節點問關系，或整個供應鏈系統。圖中橢圓則代表在某次壓力測試過程中，用于度量測試對象之于某類特定極端沖擊的風險評估模型。根據圖2的描述，供應鏈風險壓力測試的核心思想可理解為通過模擬極端沖擊，即各種壓力情景的設定，利用確定的供應鏈風險評估模型，測算出在確定壓力情景下假設的極端沖擊對特定測試對象帶來的影響效應，也即其所面臨的潛在損失。壓力測試顯示出最差情形下測試對象所能承受的壓力底線。
從本質上說，供應鏈風險壓力測試是通過可能引起薄弱環節暴露的小概率壓力情景來量化風險傳遞機制中(見圖1)所描述的相關供應鏈風險渠道的大小。因此，一次確定的供應鏈風險壓力測試過程可被認為是一個“What-if”的實驗。在回答“如果……，那么……”的過程中，幫助企業識別供應鏈體系內承受各類風險時所暴露出的結構性弱點和整體風險水平，在風險尚未真正發生時，采取有效措施，主動預防重大意外事件的發生，或將意外事件發生所帶來的損失降低到最小。因此，與傳統供應鏈風險管理方法不同，壓力測試作為一種“向前看”的風險管理手段，強調未雨綢繆，而非僅僅依靠事后管理亡羊補牢，這一風險管理理念是壓力測試方法最為關鍵的內容。
(三)壓力測試與供應鏈風險管理過程
供應鏈風險管理過程的研究起始于Lindroth(2001)提出的三維供應鏈風險初步分析框架，該框架包括供應鏈單元分析、供應鏈風險類型和供應鏈風險控制。供應鏈風險管理過程包括供應鏈風險識別、供應鏈風險評估和供應鏈風險管理和控制這三個方面。就目前研究情況來看，現有文獻的研究多側重于風險識別方面，而對于供應鏈風險的評估和控制則缺乏系統性研究，在很少有的涉及供應鏈風險評估的文獻中。又多為定性評價，定量分析極少，遠沒有形成體系。
供應鏈風險壓力測試是對小概率極端事件下供應鏈各環節可能遭受的沖擊進行定量評估，從這個意義上來說。是對風險管理過程中風險評價內容的補充，為眾多供應鏈風險評價技術中的一個，因此，壓力測試也構成供應鏈風險管理體系的組成部分。但同時，壓力測試方法本身又自成體系。有著較成熟的理論基礎與實踐經驗，其核心思想及基本方法可擴展至其他領域。圖3表明了壓力測試方法與整個供應鏈風險管理過程的關系。
三、應用示例
供應鏈常常面臨著不可完全預測的中斷，既有自然原因也有人為因素。自然災害、經濟中斷、恐怖襲擊、運轉故障等都可能導致中斷風險的發生(Kleindorfer，2005)。然而隨著全球經濟一體化進程加快、國際市場競爭日益激烈，管理方式的多元化和日趨復雜的供應鏈網絡結構更加劇了系統的動態性、復雜性和不穩定性，供應鏈中斷的可能性以及與之相關的潛在損失變得越來越大。又由于供應鏈環環相扣，任何一個環節的中斷均可能影響其正常運作，引發系統風險。歷次中斷事件及導致的災難性后果要求供應鏈管理者加強事前防范，精確測算各種異常中斷情形下供應鏈(或供應鏈節點)折射出的收益、損失或生產能力的變化，有效評估其抵御風險的能力，盡早準備各類中斷事件應急預案，延遲危機發生的可能性，并降低由中斷風險帶來的損失。
針對上述情況，下文以某一節點企業為例，結合壓力測試核心思想(見圖2)，探討供應鏈中斷風險壓力測試實施過程(見圖4)。具體實施步驟包括：資料收集、明確測試目的和對象、風險識別、測試方法確定與數據范圍選擇、壓力情景構建、壓力測試執行以及測試結果的披露與解讀。
供應鏈中斷風險壓力測試實施過程中所需相關信息一般源于四大資料庫：中斷壓力事件庫、供應鏈網絡節點資料庫、企業內部信息資料庫和壓力測試數據庫。測試過程的第一步是信息搜集。從中斷事件庫中獲取以往歷次中斷風險的歷史信息，包括中斷事件的類型、成因、影響時間、傳播路徑、最初沖擊力度和最終損失等。歷史事件提供了可借鑒的依據，有助于測試人員了解各類中斷風險的共通性，更精準地把握測試方向。供應鏈網絡節點資料庫提供節點企業所處的供應鏈網絡環境信息，如主要供應商、制造商、客戶、分銷中心和運輸渠道等的基本數據。企業內部信息資料庫包含了產品生產流程、物料清單文件(BOM)以及包括原材料、在制品、產成品在內的所有庫存信息。此外，壓力測試數據庫則存儲企業既往壓力測試的歷史資料。以上這些信息源為壓力測試后續步驟的開展提供了必要的輸入，數據的準確性和完整性將直接影響到測試結果的質量。
資料收集后，第二步須明確測試的目的和對象。一般來說，供應鏈節點企業開展中斷風險壓力測試是為衡量該節點在面臨各種異常中斷情境下的風險暴露水平，并以此評價其抵御中斷風險的能力。而對于某一次具體壓力測試而言，測
試目標通常還應細化，需將測試焦點置于某一特定的供應鏈運作環節中。依據中斷發生環節，有三種關注點：與上游供應商相關的中斷、企業內部中斷、與下游客戶相關的中斷(見表2)，并由此產生三類與之對應的壓力測試對象：供應(中斷)風險、需求(中斷)風險、生產(中斷)風險。由于供應鏈結構的復雜性，測試對象不僅要求明確風險類型，還需指明該風險發生的環節，從而使測試結果更為精確。
風險識別的作用在于尋找能夠引起供應鏈風險評價指標變化的風險因子，也可理解為是將供應鏈風險傳遞路徑(見圖1)中傳播渠道實例化的過程。對于中斷風險，風險因子可大致分為兩類：基本生產變量和市場經濟變量。前者體現中斷發生后節點企業所處的供應鏈上下游產、供、求的變動，后者反映供應鏈外部環境的變化。風險因子的選擇與節點企業在供應鏈體系中的位置有關，一般而言，處于供應鏈中部的企業只需考慮基本生產變量變動的影響，而位于供應鏈兩端的企業還另需思考市場經濟變量的作用。
根據單一風險因子沖擊還是多風險因子沖擊，存在兩種壓力測試方法：敏感性分析和情景分析。敏感性分析是對單一沖擊(風險因子)的影響分析，情景分析則是對多個風險因素同時發生變化即多種沖擊的影響分析。相對而言，敏感性分析更加簡單易操作，而情景分析需要考慮各種沖擊的相關性等問題，但模擬效果更好。在實際操作中，可根據具體沖擊情形，靈活選擇，以在客觀性和可操作性之間尋求平衡。通常較可行的做法是在極端事件發生后，導致供應鏈某一環節中斷的影響如能以一確定的風險因子的變化來表示，建議采用敏感性分析，反之，如中斷造成的影響較難確定或需以多個風險因子的共同作用來描述，則建議采用情景分析的方法。在測試數據選取方面，根據假定的中斷風險發生環節，對應第二步中確定的壓力測試對象，分別將供應商、客戶(或市場)或生產部門作為數據范圍，獲取相關風險因子變化情況的歷史數據。
壓力測試的下一個步驟是情景構建，這一步驟包含兩部分內容：情景類型選擇和壓力情景設定。上一段提到的情景分析方法可進一步分為歷史情景分析、假定情景分析和蒙特卡羅模擬(Blaschke，2001)。如在上一環節中確定將采用情景分析的壓力測試方法，這一步驟中需選擇適合企業供應鏈環境的情景類型。歷史情景依賴于過去經歷過的重大中斷事件，而假定情景是假設可能但還沒有發生的供應鏈重大中斷，蒙特卡羅模擬則是借助計算機模擬獲取可能發生的中斷情景。如何根據選定的情景類型，考慮節點企業所處供應鏈環境，結合管理者風險偏好，確定并量化有關沖擊變量、變量問關系、沖擊大小，沖擊路徑等中斷情景設定方面的內容，也構成了本步驟工作的一部分。
壓力測試的執行主要通過建立模型解決2個問題：(1)如何評估選定中斷情景對該節點企業的影響，并將情景映射到主要風險因子的變化上；(2)如何將風險變量反映為供應鏈風險評價指標的變化，或收益、損失或生產能力的變動。以有效評估其風險彈性。
最后是測試結果的公布與解讀。不同競爭策略下節點企業對于測試結果會有不同的理解，或將其作為唯一的標準以評估企業抵御中斷風險的能力，或僅僅將其視作評價中斷風險承受力的工具之一，同時考慮包括專家意見在內的眾多定性因素。對測試結果的不同解讀，折射出管理者的風險理念，并最終反映為應對措施制定上的差異。
需要特別指出的是完整的壓力測試過程還應包括回測和重估。回測為測試人員提供了有關模型準確性的反饋信息，可用來尋找模型可能的改進方向。重估是在上一次壓力測試完成后，間隔一定周期對相同測試對象進行再一次壓力測試，新一輪的壓力測試可以確認新的風險，及時反映供應鏈環境變化，從而使測試結果更具現實意義。
就技術本身來看，壓力測試只是風險管理者在對供應鏈運行狀況悲觀預期下(例如某一環節發生中斷)對節點企業進行的體檢，并不意味著測試對象真的出現了問題。事實上，假定的壓力情景并不一定發生，不能因為測試結果而給企業貼上“不合格”的標簽。作為風險管理方法之一，壓力測試強調事前防范、未雨綢繆。它展現給管理者極端情形下供應鏈(或供應鏈節點)所面臨的圖景，從而發揮其警示作用。
四、結論及未來研究方向
筆者針對各種極端情形給供應鏈造成的巨大沖擊以及壓力測試技術在金融領域的廣泛應用，通過探討供應鏈風險傳遞機制，提出了將金融行業的壓力測試方法與供應鏈風險評估相結合的思路，給出了供應鏈風險壓力測試的概念，并對相關內容作了界定和說明，最后以一供應鏈節點企業為例，描述了中斷風險壓力測試的實施過程。
供應鏈風險壓力測試是對供應鏈風險評價內容的補充，既從深度上加深了供應鏈風險定量評估這方面的內容，又從廣度上拓展了壓力測試理論的應用范圍，為供應鏈“極端事件”評價和度量提供方法和依據，完善了供應鏈風險管理體系。
