財(cái)務(wù)狀況整體評(píng)價(jià)

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財(cái)務(wù)狀況整體評(píng)價(jià)范文第1篇

一、校企合作創(chuàng)新中財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)與職能分析

從傳統(tǒng)觀點(diǎn)看，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)部門(mén)獨(dú)立開(kāi)展運(yùn)作的，這樣的財(cái)務(wù)管理往往程序化明顯；但由于校企合作創(chuàng)新中各個(gè)創(chuàng)新主體的合作實(shí)際上是一種松散的、項(xiàng)目式的暫時(shí)關(guān)系，其目的是為了更好地促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研合作，因此其對(duì)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)更體現(xiàn)在柔性化管理。柔性管理以“人性化”為標(biāo)志，強(qiáng)調(diào)靈敏與彈性、跳躍和變化，注重平等與尊重、速度和反應(yīng)。財(cái)務(wù)柔性管理依靠信息共享、虛擬整合、競(jìng)爭(zhēng)性合作、差異性互補(bǔ)等實(shí)現(xiàn)價(jià)值由微到顯的轉(zhuǎn)化，創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)為管理決策的柔性化和獎(jiǎng)酬機(jī)制的柔性化。

從形式上看，校企合作創(chuàng)新中的財(cái)務(wù)管理“虛”與“實(shí)”并存。由于校企合作創(chuàng)新突破了傳統(tǒng)企業(yè)有形的組織界限，校企合作創(chuàng)新中的資金鏈具有自己的特殊性。在校企合作這個(gè)業(yè)務(wù)聯(lián)盟中，資金運(yùn)動(dòng)按照契約設(shè)計(jì)流動(dòng)，因此，校企合作中的財(cái)務(wù)職能主要體現(xiàn)在合作中的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)和財(cái)務(wù)控制上，融資、投資被包含在財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)過(guò)程中，收益分配則主要是對(duì)于具體業(yè)務(wù)的收益進(jìn)行分配，這與傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的企業(yè)分配在內(nèi)容上差異十分明顯，校企合作創(chuàng)新中的收益分配不會(huì)涉及股利政策，也不會(huì)存在留存收益等分配項(xiàng)目。由此可見(jiàn)，校企合作創(chuàng)新中財(cái)務(wù)職能是對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)中財(cái)務(wù)職能的再造和創(chuàng)新，擴(kuò)大了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的范圍和效力。而這其中財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)職能至關(guān)重要，同時(shí)也對(duì)財(cái)務(wù)控制提出了更高的要求。由于在校企合作創(chuàng)新中個(gè)體之間通過(guò)契約關(guān)系結(jié)合在一起，沒(méi)有行政隸屬關(guān)系，這對(duì)財(cái)務(wù)控制提出了新的挑戰(zhàn)，而財(cái)務(wù)控制的效果也直接關(guān)系到校企合作創(chuàng)新中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

二、校企合作創(chuàng)新中財(cái)務(wù)管理目標(biāo)分析

校企合作創(chuàng)新實(shí)際上是高校與企業(yè)兩個(gè)不同類(lèi)型的創(chuàng)新主體為了利用雙方的核心能力而組成的一種基于項(xiàng)目的臨時(shí)動(dòng)態(tài)聯(lián)盟。校企合作創(chuàng)新中的財(cái)務(wù)目標(biāo)和傳統(tǒng)意義上的企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)從研究角度上看并不一致。傳統(tǒng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是以“企業(yè)價(jià)值最大化”、“利潤(rùn)最大化”等為代表，與物質(zhì)資本占主導(dǎo)地位的工業(yè)時(shí)代相適應(yīng)。然而，校企合作創(chuàng)新并不組成股份制企業(yè)，其本身也不具備獨(dú)立法人資格，且具有暫時(shí)性的特點(diǎn)，這意味著校企合作創(chuàng)新不可能通過(guò)持續(xù)經(jīng)營(yíng)使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。一般而言，校企合作創(chuàng)新中的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)包括了“降低雙方成本”、“資源配置效益最大化”、“契約關(guān)系人利益最大化”和“價(jià)值鏈最優(yōu)化”，呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)。

一是降低雙方成本。一方面，企業(yè)可以通過(guò)校企合作尋找到自己最滿(mǎn)意的產(chǎn)品研發(fā)基地，使得產(chǎn)品研發(fā)成本顯著降低；另一方面，高?？梢酝ㄟ^(guò)校企合作將實(shí)驗(yàn)室的試驗(yàn)品推向市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)化，降低了研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)并提高了高?？蒲谐晒D(zhuǎn)化的效率。

二是資源配置效益最大化。資源的互補(bǔ)性奠定了校企合作創(chuàng)新形成的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，以合作項(xiàng)目為中心，通過(guò)契約關(guān)系共享與互補(bǔ)資源，包括資金互補(bǔ)、人力資源互補(bǔ)、技術(shù)互補(bǔ)、管理互補(bǔ)以及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)互補(bǔ)等。校企合作創(chuàng)新中的各個(gè)創(chuàng)新主體分別貢獻(xiàn)出自己的優(yōu)勢(shì)資源，共同構(gòu)成實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)遇所需的整體資源，產(chǎn)生強(qiáng)大的資源優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，達(dá)到資源配置的效益最大化。

三是契約關(guān)系人利益最大化。組成校企合作創(chuàng)新中的各創(chuàng)新主體形成了多邊契約關(guān)系，構(gòu)成了校企合作創(chuàng)新的利益衡量機(jī)制，共同對(duì)校企合作創(chuàng)新中的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)產(chǎn)生影響。當(dāng)校企合作創(chuàng)新的整體收益最大時(shí)，各契約關(guān)系人的利益就會(huì)最大限度地得到滿(mǎn)足，這也是各利益相關(guān)者開(kāi)展校企合作創(chuàng)新活動(dòng)的最根本目標(biāo)。

四是價(jià)值鏈最優(yōu)化。校企合作創(chuàng)新本質(zhì)上是一個(gè)由各個(gè)創(chuàng)新主體貢獻(xiàn)自己核心能力而組成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的價(jià)值鏈，各成員彼此發(fā)揮自己在價(jià)值鏈上的最優(yōu)部分，從而形成一條比任何縱向一體化的傳統(tǒng)價(jià)值鏈都優(yōu)越的價(jià)值鏈條。

三、校企合作創(chuàng)新中財(cái)務(wù)管理的評(píng)價(jià)――灰色關(guān)聯(lián)法

目前關(guān)于評(píng)價(jià)的方法較多，如綜合評(píng)價(jià)法和層次分析法都是專(zhuān)家評(píng)價(jià)的范疇，是以專(zhuān)家學(xué)者的主觀判斷為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)方法，但由于事物的不確定性和模糊性，專(zhuān)家對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)不可能做出完全合理的判斷；DEA法的評(píng)價(jià)結(jié)論完全依賴(lài)于客觀數(shù)據(jù)，要求數(shù)據(jù)準(zhǔn)確無(wú)誤，但往往不能反映決策者對(duì)各準(zhǔn)則的偏好程度，也很難準(zhǔn)確反映一些定性指標(biāo)的作用；神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法需要大量的訓(xùn)練樣本，隨著目標(biāo)的不同評(píng)價(jià)指標(biāo)也會(huì)改變，這樣訓(xùn)練樣本的收集和確定幾乎不可能，所以神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評(píng)價(jià)法在實(shí)踐中應(yīng)用也比較困難；而“成本最小化”及“基于時(shí)間與成本”的算法，必須詳盡收集不同主體的相關(guān)信息及各種成本數(shù)據(jù)，信息量較大且計(jì)算復(fù)雜程度也很大，對(duì)于那些沒(méi)有詳細(xì)信息的主體，此方法難以湊效。因此，利用各種不同的定量分析方法來(lái)研究校企合作創(chuàng)新中財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的問(wèn)題都有其適用條件，但也存在許多不足。本文采用灰色關(guān)聯(lián)分析法評(píng)價(jià)校企合作創(chuàng)新中的財(cái)務(wù)管理。

首先，校企合作創(chuàng)新中的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與考核應(yīng)體現(xiàn)兩個(gè)結(jié)合：一是定量考核與定性考核相結(jié)合。因?yàn)楦鲃?chuàng)新主體對(duì)校企合作創(chuàng)新整體效益的“貢獻(xiàn)”不僅僅局限于財(cái)務(wù)上的，有些則是無(wú)形的或非財(cái)務(wù)上的，為此應(yīng)關(guān)注新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)信息、市場(chǎng)調(diào)查信息、營(yíng)銷(xiāo)與溝通信息，考核各創(chuàng)新主體的學(xué)習(xí)能力、創(chuàng)新能力、客戶(hù)滿(mǎn)意度、市場(chǎng)占有率等。同時(shí)，重視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和各創(chuàng)新主體間的合作，按風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)來(lái)評(píng)估投資機(jī)會(huì)。二是合作前分析與合作中考核相結(jié)合。合作前分析作為基礎(chǔ)性工作在校企合作創(chuàng)新中更為重要。如何選擇合作伙伴是校企合作創(chuàng)新成功與否的必要條件，也是合作前分析的重點(diǎn)。此外，在合作過(guò)程中還要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的考核。

其次，從系統(tǒng)的角度看，受激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境影響，校企合作經(jīng)濟(jì)行為的復(fù)雜性導(dǎo)致了會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的復(fù)雜化，促進(jìn)了校企合作中財(cái)務(wù)系統(tǒng)的自適應(yīng)調(diào)節(jié)，使財(cái)務(wù)系統(tǒng)的影響因素錯(cuò)綜復(fù)雜。因而，分析財(cái)務(wù)系統(tǒng)的現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的前景、控制財(cái)務(wù)系統(tǒng)的行為等一系列問(wèn)題，所依賴(lài)的信息是“部分完全的”或稱(chēng)“貧信息性”，這正是財(cái)務(wù)系統(tǒng)的“灰色性”。財(cái)務(wù)信息的灰色特征，使傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)方法難以保證財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論的科學(xué)性與可靠性。因此，校企合作中財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)所利用的財(cái)務(wù)信息是不完備的，實(shí)際上也不可能是完備的。這意味著作為評(píng)價(jià)對(duì)象的校企合作創(chuàng)新具有典型的灰色性。可根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)為依據(jù)，根據(jù)被評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，確定出“滿(mǎn)意財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)序列”，并以此為參考序列，該參考序列和被評(píng)對(duì)象實(shí)際序列共同構(gòu)成了灰色評(píng)價(jià)樣本空間。具體而言，灰色關(guān)聯(lián)分析法包括靜態(tài)模型和動(dòng)態(tài)模型。

財(cái)務(wù)狀況整體評(píng)價(jià)范文第2篇

關(guān)鍵詞：市公司 綜合評(píng)價(jià) Chernoff 臉譜

一、引言

對(duì)于上市公司多指標(biāo)財(cái)務(wù)分析，數(shù)值方法給出的結(jié)果往往缺乏整體性印象，而圖形化方法則具有明顯的直觀優(yōu)勢(shì)，借助計(jì)算機(jī)編程和多元統(tǒng)計(jì)分析理論，圖形不僅可以幫助觀察多維數(shù)據(jù)的本質(zhì)，更可以通過(guò)多元圖形本身的信息來(lái)反映公司財(cái)務(wù)的綜合狀況。用于上市公司多指標(biāo)財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的常用多元圖形化方法有：二維散布圖、雷達(dá)圖、臉譜圖、星座圖及像素圖等，舒曉惠等（2006）提出了一種新的圖形化方法：樹(shù)譜圖?；诳梢暬繕?biāo)的多元圖形方法主要來(lái)看分為兩個(gè)層次，一是直觀反映上市公司財(cái)務(wù)的各指標(biāo)狀況，例如，二維散布圖、雷達(dá)圖、星座圖；二是圖形本身所具有的信息可以形象反映財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣，例如，臉譜圖和樹(shù)譜圖等。目前，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)主要集中在研究雷達(dá)圖在財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)與預(yù)警中的應(yīng)用，主要有王強(qiáng)（2000），舒曉惠等（2005），付（2007）與金曉燕（2010）；臉譜圖則最初是由Chernoff（1973）提出來(lái)，Wainer and Thissen（1981）以及 Smith與Taffler（1984）將其應(yīng)用于公司財(cái)務(wù)分析，國(guó)內(nèi)則僅有舒曉惠等（2006）將其用于上市公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，實(shí)證研究表明，在進(jìn)行上市公司財(cái)務(wù)分析時(shí)，通過(guò)雷達(dá)圖向普通股民傳達(dá)公司信息時(shí)缺乏綜合形象性，而臉譜圖的應(yīng)用則有明顯的優(yōu)勢(shì)。上述研究都是對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況展開(kāi)靜態(tài)分析，并沒(méi)有動(dòng)態(tài)跟蹤一段時(shí)期內(nèi)上市公司的財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)，以往文獻(xiàn)都沒(méi)有明確提出可以將綜合評(píng)價(jià)方法與Chernoff臉譜圖相結(jié)合的思想來(lái)實(shí)現(xiàn)利用臉譜的表情綜合評(píng)價(jià)上市公司財(cái)務(wù)狀況?；诖?，本文應(yīng)用Chernoff臉譜圖的基本思想，結(jié)合綜合評(píng)價(jià)方法對(duì)所構(gòu)建的上市公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系通過(guò)主成分分析方法進(jìn)行降維后，利用舒曉惠（2006）的方法通過(guò)計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)了上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效的可視化臉譜圖，并對(duì)深、滬兩市鋼鐵行業(yè)30家上市公司2003年至2007年財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了動(dòng)態(tài)跟蹤，結(jié)果表明，臉譜圖不僅能夠形象反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況，而且可以很好地動(dòng)態(tài)反映不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的變化情況。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）基本原理 Chernoff 臉最初設(shè)計(jì)可處理18 個(gè)變量，當(dāng)變量數(shù)小于18 時(shí)，可將臉譜中某幾個(gè)部位固定；當(dāng)變量數(shù)超過(guò)18 時(shí)則可以設(shè)法在臉譜中再添加一些部位，如頭發(fā)、耳朵等。Chernoff 臉最初認(rèn)為主要可以用于對(duì)研究對(duì)象進(jìn)行分組：由原始材料和直覺(jué)提出的最初的分組；由聚類(lèi)算法產(chǎn)生的最終的分組。進(jìn)一步研究表明，利用Chernoff 臉除了可以進(jìn)行輔助聚類(lèi)分析外，也可以通過(guò)已經(jīng)得到的聚類(lèi)結(jié)果對(duì)新的結(jié)果進(jìn)行輔助判別分析。顯然，將上市公司相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值與臉譜的相關(guān)部位進(jìn)行對(duì)應(yīng)即可實(shí)現(xiàn)利用Chernoff臉對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行輔助聚類(lèi)分析和輔助判別分析?？紤]人臉表情的復(fù)雜性，當(dāng)處理的變量過(guò)多時(shí)，臉譜所表示的人的各種表情則不容易合理用于綜合評(píng)價(jià)上市公司的財(cái)務(wù)狀況，例如通過(guò)嘴的微笑，眉毛舒展等來(lái)反映相關(guān)財(cái)務(wù)狀況良好，顯然這些表情具有很好的直觀效果。因此，用Chernoff 臉譜圖綜合反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況，除了實(shí)現(xiàn)第一層次的財(cái)務(wù)指標(biāo)值與臉譜的各部位對(duì)應(yīng)外，還需考慮第二層次臉的表情所表達(dá)的財(cái)務(wù)狀況，從而能夠達(dá)到直觀形象的目的。為實(shí)現(xiàn)這一思想，本文提出可以通過(guò)構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，應(yīng)用綜合評(píng)價(jià)方法進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的預(yù)處理和主成分分析，并在此基礎(chǔ)上通過(guò)以行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)平均值為閾值進(jìn)行映射轉(zhuǎn)換，將相關(guān)綜合評(píng)價(jià)的數(shù)值轉(zhuǎn)換為Chernoff 臉譜圖，從而實(shí)現(xiàn)臉譜圖形自身的表情，即達(dá)到可用于評(píng)價(jià)上市公司綜合財(cái)務(wù)狀況的目的。也即Chernoff 臉譜圖相關(guān)表情需通過(guò)綜合評(píng)價(jià)方法來(lái)合理加以實(shí)現(xiàn)。

（二）上市公司財(cái)務(wù)狀況Chernoff 臉譜圖設(shè)計(jì) 對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià)，已經(jīng)有眾多的學(xué)者展開(kāi)研究，結(jié)果表明，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系具有一定的差異，本文主要以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象，參照1999年財(cái)政部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、人事部和國(guó)家計(jì)委聯(lián)合的《國(guó)有資本金效益評(píng)價(jià)規(guī)則》中公布的競(jìng)爭(zhēng)性工商企業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，按盈利能力、償債能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)方面11個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)給出權(quán)重如（表1）所示。一般認(rèn)為，臉部的各部位形態(tài)及表情可以給人初步明確的信息，比如嘴形的笑意，眉心是否舒展，眼睛是否炯炯有神，鼻子長(zhǎng)短表明氣息是否粗壯，臉形是否圓潤(rùn)等，這些臉部的形態(tài)和表情所傳達(dá)的信息好壞顯然給人的感受基本是一致的。注意到人眼對(duì)臉部各個(gè)部位的敏感程度不同，按權(quán)重的重要程度與敏感程度相對(duì)應(yīng)，本文選取臉譜指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)應(yīng)如下：嘴部指標(biāo)對(duì)應(yīng)盈利能力指標(biāo)，眼部指標(biāo)對(duì)應(yīng)償債能力指標(biāo)，鼻子眉毛指標(biāo)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)，下部臉形指標(biāo)對(duì)應(yīng)成長(zhǎng)能力指標(biāo)。具體實(shí)現(xiàn)則首先對(duì)各財(cái)務(wù)比率指標(biāo)值進(jìn)行一致化和無(wú)量綱化處理后，再利用主成分分析法對(duì)各類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行降維，在與Chernoff 臉譜的18個(gè)變量相關(guān)對(duì)應(yīng)中，按（表2）選取相對(duì)應(yīng)的指標(biāo)，其余Chernoff 臉譜的指標(biāo)值則取某一固定值。臉譜圖的優(yōu)點(diǎn)是不僅將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)通過(guò)圖形化直觀表示，而且可以利用人的自然表情來(lái)傳達(dá)上市公司的財(cái)務(wù)狀況，作為一個(gè)對(duì)應(yīng)的聯(lián)系，本文以行業(yè)平均值作為人臉表情改變的閥值，各財(cái)務(wù)指標(biāo)值較行業(yè)平均值超過(guò)越多則表情越開(kāi)心，其示意圖如（圖1）。由（圖1）以行業(yè)均值為閥值，圖1-a從臉部形態(tài)看不喜不悲，各指標(biāo)均為平常形態(tài)表情，表明財(cái)務(wù)狀況基本正常; 圖1-b從臉部形態(tài)看嘴帶笑意，目光炯炯有神，眉心舒展，鼻長(zhǎng)氣粗，臉形圓潤(rùn)，呈現(xiàn)良好形態(tài)，表明各財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況良好；圖1-c從臉部形態(tài)看則顯得愁眉苦臉，臉形削瘦，表明各財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)一定的危機(jī)。

三、動(dòng)態(tài)跟蹤分析

（一）數(shù)據(jù)預(yù)處理 本文以鋼鐵行業(yè)為例，選取深、滬兩市鋼鐵行業(yè)30家上市公司，按前述11個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)從RESSET金融數(shù)據(jù)庫(kù)中得2003年至2007年共5年的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)總計(jì)1650個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)值。按照將上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效的綜合評(píng)價(jià)方法與Chernoff 臉譜相對(duì)應(yīng)的思路，按如下方法展開(kāi)實(shí)證分析。首先進(jìn)行數(shù)據(jù)預(yù)處理。第一，極端值處理：按3?滓原則剔除財(cái)務(wù)指標(biāo)值中的極端值，在其后的處理中再對(duì)剔除的相關(guān)指標(biāo)值進(jìn)行相應(yīng)取值。第二，進(jìn)行一致化處理，將各財(cái)務(wù)指標(biāo)化為正向型指標(biāo)。在所選取的上述指標(biāo)中，有正向性指標(biāo)和適度性指標(biāo)兩類(lèi)，其中資產(chǎn)負(fù)債比率X4、流動(dòng)比率X5、速動(dòng)比率X6為適度性指標(biāo)。因此有必要進(jìn)行一致化處理，使之都為正向性指標(biāo)。按照國(guó)際慣例注意到資產(chǎn)負(fù)債比率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的適度值分別為50%、200%、100%，設(shè)xij為第j個(gè)上市公司的第個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)值［L1j，L2j］為最優(yōu)適度區(qū)間，則可利用如下公式（1）進(jìn)行變換：

x'ij=1.0-■ xij

注：適度區(qū)間為一點(diǎn)時(shí)，取L1j=L2j；Mj，mj分別為xij的允許上下界。

第三，采用極值法對(duì)各財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行無(wú)量綱化。進(jìn)行無(wú)量綱化處理的方法一般有：“標(biāo)準(zhǔn)化”處理法、極值處理法和功效系數(shù)法，本文目的是建立各類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)的主成分與臉譜相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)的聯(lián)系，因此采用極值處理法，利用如下公式（2）進(jìn)行無(wú)量綱處理（對(duì)于剔除的極端值，這里都賦為最大值1.0）：x'ij=■ （2）

這里，Mj=■｛xij｝，mj=■｛xij｝為保證動(dòng)態(tài)跟蹤的可比性，本文將Mj和mj固定為2003年度各財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的極值。第四，按盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力和成長(zhǎng)能力對(duì)各類(lèi)指標(biāo)提取主成分，利用SAS軟件分別對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)盈利能力方面、償債能力和運(yùn)營(yíng)能力方面各提取兩個(gè)主成分，對(duì)成長(zhǎng)能力方面求出主成分綜合得分，即求得指標(biāo)值。第五，確定各類(lèi)指標(biāo)的主成分與臉譜指標(biāo)的對(duì)應(yīng)關(guān)系。臉譜的特點(diǎn)就是通過(guò)人的自然表情來(lái)反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況，本文以行業(yè)平均值作為臉譜表情不悲不喜對(duì)應(yīng)的中間值。設(shè)主成分值z(mì)ij∈［x1j，x2j］，x0j為行業(yè)平均值對(duì)應(yīng)的主成分值；臉譜指標(biāo)值yj∈［y1j，y2j］，y0j為臉譜表情不悲不喜的取值，則按下式（3）做變換：

yj=■（y0j-y1j）+y1j x1j?燮zij?燮x0j y0j zij=x0j■（y2j-y0j）+y0j x0j?燮zij?燮x2j （3）

這里為保證動(dòng)態(tài)跟蹤的可比性，本文以2003年度30家鋼鐵行業(yè)的平均值做為基期的定基值，各年度的各上市公司指標(biāo)值均與該相應(yīng)平均值按式（3）進(jìn)行變換，從而利用式（3）即可計(jì)算出各上市公司對(duì)應(yīng)的臉譜指標(biāo)數(shù)值。

（二）上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效臉譜圖 運(yùn)用Bland C++編程畫(huà)出所有30家鋼鐵行業(yè)上市公司2003年至2007年的臉譜圖。為方便起見(jiàn)，這里報(bào)告2003年度30家鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況的臉譜圖如（圖2）。利用上述分析結(jié)果，則可以展開(kāi)利用Chernoff 臉譜對(duì)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效狀況的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩方面的分析。

（1）Chernoff臉譜靜態(tài)聚類(lèi)分析。對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)狀況的多元圖形分析，其第一層的意義乃是可以進(jìn)行最初的聚類(lèi)分析，以2003年鋼鐵行業(yè)30家上市公司為例，按照對(duì)臉譜圖的最初印象，可以將圖形結(jié)果分為六類(lèi)，具體見(jiàn)（圖3）。顯然通過(guò)聚類(lèi)，可以清楚地將上市公司的財(cái)務(wù)狀況做一個(gè)大致的分類(lèi)，而如此分類(lèi)的方式相對(duì)于利用多元統(tǒng)計(jì)分析得到的聚類(lèi)結(jié)果，其具有多指標(biāo)聚類(lèi)的性質(zhì)，這一點(diǎn)是數(shù)據(jù)分析結(jié)果較難企及的。利用分類(lèi)結(jié)果，進(jìn)一步按照臉譜圖本身所具有表性等形象反映上市公司財(cái)務(wù)狀況的第二層次的功能，可以明顯發(fā)現(xiàn)，（圖3）中的第一類(lèi)和第二類(lèi)上市公司，其財(cái)務(wù)狀況綜合看較為良好，各項(xiàng)指標(biāo)均基本正常。第三類(lèi)公司則顯著特點(diǎn)是嘴形較大，笑意明顯，表明這三家公司的盈利能力良好，但從眉心來(lái)看都不舒展，表明公司的資本運(yùn)營(yíng)能力存在一定程度的欠缺。第四類(lèi)和第五類(lèi)公司分類(lèi)則臉部表情較為怪異，說(shuō)明財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)反映的綜合狀況較為復(fù)雜，比如眼睛的斜率不好但較大，反映了一個(gè)相互矛盾的償債能力指標(biāo)，這也表明使用臉譜圖，當(dāng)指標(biāo)值良莠參半時(shí)，其表性則較為古怪。第六類(lèi)公司則是明顯地臉形偏、愁眉苦臉，這也清楚地表明這類(lèi)公司的財(cái)務(wù)狀況比較糟糕。最后，利用臉譜圖還可以對(duì)相近資產(chǎn)的上市公司進(jìn)行對(duì)比分析，例如，取總資產(chǎn)相近的000825以及000629，由（圖2），上市公司 000825給人的第一印象明顯要好于000629；進(jìn)一步按六個(gè)臉譜指標(biāo)逐對(duì)照，000825的臉譜圖除嘴形的寬度不如000629外，其余都好于或相近于000629，說(shuō)明000825除盈利能力較弱于000629 外，其余均較優(yōu)于000629。此外，000629 的臉譜圖面有愁容，財(cái)務(wù)狀況具有危機(jī)。

（2）Chernoff臉譜動(dòng)態(tài)跟蹤分析。應(yīng)用SAS軟件對(duì)鋼鐵行業(yè)上市公司2003至2007年各年度數(shù)據(jù)首先按盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力和成長(zhǎng)能力進(jìn)行主成分分析，結(jié)果表明各年度的兩主成分累積貢獻(xiàn)率均超過(guò)85%，進(jìn)一步以2003年鋼鐵行業(yè)平均值為基期值轉(zhuǎn)化為臉譜圖，本文展開(kāi)如下兩主面的動(dòng)態(tài)跟蹤比較。第一，對(duì)整個(gè)上市公司財(cái)務(wù)狀況的臉譜圖動(dòng)態(tài)跟蹤分析。應(yīng)用臉譜圖考察整個(gè)鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)四個(gè)方面綜合能力平均水平的變化，以2003年鋼鐵行業(yè)平均值為基期對(duì)比值，對(duì)5年間的鋼鐵行業(yè)各財(cái)務(wù)指標(biāo)按四個(gè)方面分別提取主成分后其行業(yè)平均水平的臉譜圖見(jiàn)（圖4），實(shí)證數(shù)據(jù)分析表明：由臉譜圖的嘴部表明，整個(gè)鋼鐵行業(yè)的盈利能力出現(xiàn)一定程度的下降，特別是盈利能力第二主成分即嘴形的寬度減少。而第二主成分主要與主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力有關(guān)，表明整個(gè)鋼鐵行業(yè)相對(duì)于2003年其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率有所下降，其中一個(gè)主要原因是鐵礦石價(jià)格不斷攀升導(dǎo)致。由臉譜圖的眼部表明，整個(gè)鋼鐵行業(yè)的償債能力也漸次下降，2005年后基本穩(wěn)定相差不大。由臉譜圖的眉毛和鼻子的形態(tài)表明，整個(gè)鋼鐵行業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力喜憂參半，總體來(lái)說(shuō)有所降低；第一主成分對(duì)應(yīng)的眉心并不舒展，但第二主成分對(duì)應(yīng)的鼻子長(zhǎng)度增加，這主要是由于各上市分司運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)數(shù)據(jù)參差不齊導(dǎo)致。由臉譜圖的下臉形態(tài)表明，2004年與2005年整個(gè)鋼鐵行業(yè)的成長(zhǎng)能力有所下降，但2006年后則有所增強(qiáng)，這主要與近年來(lái)鋼鐵行業(yè)在受外部鐵礦石價(jià)格因素的影響整個(gè)行業(yè)進(jìn)行了一定的整合重組，使得強(qiáng)者愈強(qiáng)以提高行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。上述圖形分析與我國(guó)鋼鐵行業(yè)的5 年來(lái)的發(fā)展情況基本吻合，這表明臉譜圖可以動(dòng)態(tài)反映行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。第二，對(duì)單個(gè)上市公司財(cái)務(wù)狀況的臉譜圖進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤分析。簡(jiǎn)單起見(jiàn)，本文對(duì)鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)寶鋼股份，財(cái)務(wù)狀況變化較為明顯的寶鋼股份、韶鋼松山與鞍鋼新扎等上市公司展開(kāi)分析，其相應(yīng)各年度臉譜圖的結(jié)果如（圖5）。由（圖5），以2003年鋼鐵行業(yè)平均值為基期對(duì)比值，實(shí)證數(shù)據(jù)分析表明：寶鋼股份總體來(lái)看，各項(xiàng)指標(biāo)表明其財(cái)務(wù)狀況基本呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，僅2005年下臉形態(tài)表明有一次較明顯的成長(zhǎng)，而鼻子長(zhǎng)度增加表明運(yùn)營(yíng)能力有所加強(qiáng)，這與寶鋼因?yàn)殍F礦石價(jià)格上漲壓縮盈利空間和在此原因下的規(guī)模擴(kuò)張有關(guān)。韶鋼松山則在2003年各項(xiàng)指標(biāo)均表明其財(cái)務(wù)狀況良好，其主要受益于廣東省的經(jīng)濟(jì)建設(shè)迅速發(fā)展，然而在鐵礦石價(jià)格上漲的壓力下，中等規(guī)模技術(shù)含量相對(duì)落后的鋼鐵企業(yè)受到的沖擊更大，其臉譜圖表明大部分財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況出現(xiàn)不同程度的惡化，而鼻子長(zhǎng)度增加表明公司加強(qiáng)了內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力，2007年下臉形態(tài)表明有一次較明顯的成長(zhǎng)。鞍鋼新扎的臉譜圖則表明，受益于本地的鐵礦石資源，除償債能力外，公司其他各項(xiàng)指標(biāo)表明其財(cái)務(wù)狀況基本呈現(xiàn)良好趨勢(shì)，而償債能力即眼睛變小表明公司在發(fā)展過(guò)程中充分利用了財(cái)務(wù)的杠桿作用，同時(shí)增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2006年與2007年公司成長(zhǎng)明顯，盈利能力也明顯增強(qiáng)。由上述分析可見(jiàn)，臉譜圖對(duì)于單個(gè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況能夠進(jìn)行跟蹤反映，并且能通過(guò)臉譜的表情綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的動(dòng)態(tài)變化。

四、結(jié)論

對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效的圖形化分析，由于其直觀形象與綜合性，可以為使用者提供簡(jiǎn)單明了又全面的公司財(cái)務(wù)狀況的初步印象。這為廣大中小投資者了解上市公司基本財(cái)務(wù)狀況提供了一種有效途徑，從而避免了對(duì)大量財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的整理分析，使得更多的普通投資者也可以解讀公司的基本狀況。運(yùn)用臉譜圖分析上市公司的財(cái)務(wù)狀況，可以從臉的形狀和表情來(lái)直觀反映公司的情況，更貼切地實(shí)現(xiàn)了上述圖形化的特點(diǎn)，因此具有廣泛的實(shí)用價(jià)值。在靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)一步展開(kāi)了上市公司財(cái)務(wù)狀況臉譜圖的動(dòng)態(tài)跟蹤研究，以鋼鐵行業(yè)為例實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，臉譜圖既能對(duì)整個(gè)鋼鐵行業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有效跟蹤，也能對(duì)單個(gè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，其臉譜圖能夠很好地反映上市公司在不同時(shí)期各財(cái)務(wù)指標(biāo)的動(dòng)態(tài)變化，從而更好地幫助投資者了解上市公司財(cái)務(wù)的歷史信息，進(jìn)行對(duì)比分析。由此可見(jiàn)，臉譜圖不僅可以作為聚類(lèi)分析和判別分析的輔助手段，也可以進(jìn)一步作為綜合評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)跟蹤方法展開(kāi)應(yīng)用。研究過(guò)程中也發(fā)現(xiàn)應(yīng)用臉譜圖進(jìn)行上市公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)跟蹤需要進(jìn)一步探討的問(wèn)題：基期參照財(cái)務(wù)指標(biāo)值的設(shè)定，本文使用的是2003年鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值作為閾值，其參考點(diǎn)是否合理仍可進(jìn)一步商榷。進(jìn)行無(wú)量綱化的方法的選擇，不同的方法實(shí)證結(jié)果會(huì)有一定的出入。臉譜圖的表情處理問(wèn)題需進(jìn)一步改善。在進(jìn)行將預(yù)處理后的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)對(duì)應(yīng)到各臉譜圖的數(shù)值轉(zhuǎn)換映射時(shí)，對(duì)于靈敏度的處理需進(jìn)一步改善，以保證臉譜圖的表情能夠更準(zhǔn)確地反映上市公司財(cái)務(wù)狀況。

*本文湖南省教育廳科研項(xiàng)目“上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法與多元圖形化研究”（編號(hào)：06C644）以及懷化學(xué)院重點(diǎn)學(xué)科金融學(xué)建設(shè)項(xiàng)目階段性成果

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財(cái)務(wù)狀況整體評(píng)價(jià)范文第3篇

【關(guān)鍵詞】 房地產(chǎn)上市公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)價(jià)體系 因子分析

房地產(chǎn)業(yè)作為新興的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)，在新一輪發(fā)展周期中呈現(xiàn)出一片繁榮景象，但在某些地區(qū)甚至出現(xiàn)了過(guò)熱的勢(shì)頭，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)承擔(dān)著中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加之目前受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控政策的影響，國(guó)際經(jīng)濟(jì)變化的影響，金融政策的從緊，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)己經(jīng)成為很多房地產(chǎn)企業(yè)求生存、發(fā)展而迫切需要解決的問(wèn)題。從理論上看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)理論正呈現(xiàn)出以下幾點(diǎn)發(fā)展趨勢(shì)：從定性分析轉(zhuǎn)化為定量分析；從指標(biāo)化形式轉(zhuǎn)向模型化形式，或二者結(jié)合；從對(duì)單個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析轉(zhuǎn)化為對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)行分析，描述風(fēng)險(xiǎn)的變量從離散形式向連續(xù)形式轉(zhuǎn)化。鑒于此，本文以房地產(chǎn)上市公司為研究對(duì)象，構(gòu)建一套與房地產(chǎn)行業(yè)緊密結(jié)合的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，借此給房地產(chǎn)上市公司改善財(cái)務(wù)狀況、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供理論和方法指導(dǎo)。

一、房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇及計(jì)算方法

為了能準(zhǔn)確靈活反映房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)前所面臨的生存風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)弱，基于指標(biāo)構(gòu)建原則的考慮，本文在設(shè)計(jì)研究變量時(shí)，借鑒了我國(guó)財(cái)政部等四部委聯(lián)合頒布的“國(guó)有資本績(jī)效評(píng)價(jià)規(guī)則”中廣泛應(yīng)用的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以及財(cái)務(wù)指標(biāo)獲取的難易程度和成本效益原則，并結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)自身的特點(diǎn)，根據(jù)1996年財(cái)政部頒布的關(guān)于《施工、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（試行）》的通知，選擇體現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)。因?yàn)橐粋€(gè)房地產(chǎn)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況不是單一的一方面，而是一個(gè)綜合整體，所以在以上財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)計(jì)原則的指導(dǎo)下，反映房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，應(yīng)包括企業(yè)的償債能力、經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力、成長(zhǎng)能力、基于現(xiàn)金流量的指標(biāo)。雖然這些指標(biāo)也用于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，但企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)是同一事物的兩個(gè)相對(duì)方面，若企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，則企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較?。蝗糌?cái)務(wù)狀況較差，則企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)在指標(biāo)的選擇上是可以互相借鑒的，這些反映財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)也可以用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)以上原則，本文在借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者的實(shí)證研究成果并結(jié)合房地產(chǎn)上市公司實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，初步確定了包括反映企業(yè)盈利能力、成長(zhǎng)能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和現(xiàn)金流量5大類(lèi)的14個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（見(jiàn)表1）。

二、因子分析的基本原理及數(shù)學(xué)模型

由于多指標(biāo)分析本身比較復(fù)雜，而且涉及因素很多，各因素描述的方式也各不相同，有的可以采用定量描述，而有的只能采用定性描述或者是半定量描述。國(guó)內(nèi)外對(duì)于多因素評(píng)價(jià)問(wèn)題的分析方法主要有：層次分析法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法和因子分析法等。在眾多的分析方法中，因子分析法有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)分析體系的構(gòu)建，因子分析法比較合適。因子分析主要的作用在于：減少分析變量的個(gè)數(shù)，通過(guò)對(duì)變量間相關(guān)性的探測(cè)，把原始變量分類(lèi)，然后把相關(guān)性高的變量分為一組，再用公因子代替該組變量。因子分析有兩個(gè)核心問(wèn)題：其一是構(gòu)造因子變量；其二是對(duì)因子變量進(jìn)行命名解釋。所以，因子分析的基本步驟就是圍繞這兩個(gè)問(wèn)題逐步展開(kāi)的。因子分析通常有以下四個(gè)基本步驟。

第一，確認(rèn)需要分析的原變量是否適合作因子分析。在為樣本數(shù)據(jù)做因子分析前我們首先做KMO測(cè)定，以便確定是否適合做數(shù)據(jù)精減。

第二，構(gòu)造因子變量。設(shè)X是觀測(cè)得到的隨機(jī)向量，均值向量E（X）=0。F=（F1，F(xiàn)2，…，F(xiàn)m）是不可測(cè)的向量，其均值向量E（F）=0，向量的各分量是相互獨(dú)立的。e=（e1，e2，…，ep）與F相互獨(dú)立，且E（e）=0，協(xié)方差陣是對(duì)角陣，即各分量之間是相互獨(dú)立的，則模型：

稱(chēng)為因子分析模型，由于該模型是針對(duì)變量進(jìn)行的，各因子又是正交的，所以也稱(chēng)為R型正交因子模型。其矩陣形式為：X=AF+e。

第三，利用旋轉(zhuǎn)方法使得因子變量更具有可解釋性。如果求出公因子解后，各個(gè)公因子的典型代表變量不很突出，還需要進(jìn)行因子旋轉(zhuǎn)，通過(guò)適當(dāng)?shù)男D(zhuǎn)得到比較滿(mǎn)意的公因子。

第四，計(jì)算因子變量最終得分。在因子分析模型建立后，還要對(duì)樣本進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。對(duì)于所研究的問(wèn)題，就是用最少個(gè)數(shù)的不可測(cè)的公因子的函數(shù)以及特殊因子之和來(lái)描述原來(lái)觀測(cè)的各個(gè)分量。

三、因子分析模型在房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用

D公司是一個(gè)以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，近年來(lái)盡管D公司發(fā)展迅猛，但仍然存在負(fù)債率高和流動(dòng)比率過(guò)低的問(wèn)題，加之目前受?chē)?guó)內(nèi)宏觀政策調(diào)控和國(guó)際經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的影響，D公司承受著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)嚴(yán)重影響到D公司的生存和健康發(fā)展。本節(jié)以D公司為例，研究因子分析模型在房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用。根據(jù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的可獲得性和完整性，本文選取從2004年1季度至2011年1季度的D公司公布的29組季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并將原始樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化變換。本文運(yùn)用SPSS16.0統(tǒng)計(jì)軟件，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析，實(shí)證步驟如下。

第一，對(duì)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)。在為樣本數(shù)據(jù)做因子分析前我們首先做KMO測(cè)定，以便確定本研究中標(biāo)準(zhǔn)化財(cái)務(wù)是否適合做數(shù)據(jù)精減。經(jīng)SPSS16.0軟件計(jì)算結(jié)果如表2所示。

表2結(jié)果顯示KMO的值是0.607，此值大于0.5，故可認(rèn)為本數(shù)據(jù)可用于做主成分分析。

第二，公因子的提取。表3為各變量和因子的方差貢獻(xiàn)情況。它分為兩部分：第一部分反映的是全部因子的特征值、方差貢獻(xiàn)率和累計(jì)貢獻(xiàn)率；第二部分反映的是特征值大于1的5個(gè)公共因子的特征值、方差貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率?？偡讲罘纸獗盹@示，共選取5個(gè)因子，解釋了總體方差的89.66%，也就是說(shuō)5個(gè)公共因子可以概括14個(gè)原始變量所有信息含量的89.66%，提取公共因子的結(jié)果是較為滿(mǎn)意的。主成分的提取及命名如表3所示。

第三，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)模型。為了簡(jiǎn)化各主因子的結(jié)構(gòu)，我們對(duì)因子負(fù)荷矩陣進(jìn)行求逆計(jì)算，得到因子得分矩陣。根據(jù)因子得分系數(shù)和原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值，可以計(jì)算每個(gè)觀測(cè)量的各個(gè)因子的分?jǐn)?shù)，并可以據(jù)此對(duì)觀測(cè)量進(jìn)行下一步的分析。旋轉(zhuǎn)后的主成分因子表達(dá)式可以寫(xiě)成：F1=0.060X1+0.213X2+0.209X3

-0.013X4+0.011X5+0.036X6+0.192X7+0.211X8+0.211X9-0.024X10

-0.014Xll-0.040X12-0.006X13+0.014X14； F2=0.419X1+0.105X2+

0.135X3-0.064X4+0.015X5+0.409X6-0.062X7+0.013X8+0.010X9

-0.025X10-0.021Xll+0.348X12-0.106X13-0.058X14； F3=0.003X1+

0.027X2+0.122X3-0.006X4+0.037X5+0.048X6-0.079X7-0.022X8

-0.027X9-0.002X10-0.083Xll+0.483X12+0.374X13+0.385X14； F4=

-0.118X1-0.006X2+0.016X3+0.509X4+0.499X5+0.052X6+0.021X7

-0.009X8-0.007X9-0.093X10+0.068Xll+0.082X12-0.027X13-

0.004X14；F5=-0.031X1+0.021X2-0.073X3+0.062X4-0.081X5+

0.069X6+0.000X7-0.020X8-0.027X9+0.535X10+0.540Xll-0.179X12

+0.021X13+0.051X14。

因子F1、F2、F3、F4和F5分別從不同方面反映了各個(gè)體指標(biāo)的貢獻(xiàn)率大小情況。雖然它們的綜合原始信息較強(qiáng)，但一單獨(dú)使用某因子并不能對(duì)所有變量進(jìn)行一個(gè)綜合評(píng)價(jià)，因此按照測(cè)度財(cái)務(wù)綜合因子，將F1、F2、F3、F4和F5按照貢獻(xiàn)率綜合加權(quán)如下：

F=0.35824F1+0.18389F2+0.13948F3+0.12767F4+0.08732F5 （2）

從而利用此表達(dá)式計(jì)算出D公司各季度財(cái)務(wù)狀況的綜合得分，F(xiàn)值越大表示D公司財(cái)務(wù)狀況越好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；相反，F(xiàn)值越小表示D公司財(cái)務(wù)狀況越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

第四，D公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的檢驗(yàn)。利用SPSS軟件和EXCEL軟件處理，可快速獲得企業(yè)的主因子和綜合因子得分情況，據(jù)此可對(duì)D公司各季度的財(cái)務(wù)狀況做出分析和比較。由于己經(jīng)采用標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，所以因子得分為正表示財(cái)務(wù)狀況處于平均水平之上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于平均水平之下；因子得分為負(fù)表示財(cái)務(wù)狀況處于平均水平之下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于平均水平之上。將F取負(fù)值可以得出上述29個(gè)季度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分布圖，如圖1所示。

根據(jù)D公司的基本情況，把評(píng)價(jià)區(qū)域的臨界值定為0具有較強(qiáng)的適用性，據(jù)此把0作為公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)分水嶺，D公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表4所示。

四、結(jié)論

本文在借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者的實(shí)證研究成果并結(jié)合D公司實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，初步確定了包括反映企業(yè)盈利能力、成長(zhǎng)能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和現(xiàn)金流量5大類(lèi)的14個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建D公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，采用一種多元統(tǒng)計(jì)方法――因子分析法建立D公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)因子分析模型，并選取D公司從2004年1季度至2011年1季度公布的29組季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。通過(guò)理論分析和實(shí)例證明，表明該模型具有實(shí)踐意義，在現(xiàn)實(shí)中應(yīng)是可行的。由于我國(guó)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)尚處于起步階段，有許多理論尤其是實(shí)務(wù)方面的問(wèn)題，還需進(jìn)一步探討與解決。本文在研究中只考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)，而非財(cái)務(wù)指標(biāo)也可以影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，故不能概括企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的總體，因此如何在做財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)是今后研究的方向。

【參考文獻(xiàn)】

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財(cái)務(wù)狀況整體評(píng)價(jià)范文第4篇

［關(guān)鍵詞］新醫(yī)改;醫(yī)院財(cái)務(wù)分析;醫(yī)院財(cái)務(wù)管理

［中圖分類(lèi)號(hào)］F275［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2012）18-0089-02

公立醫(yī)院改革是“新醫(yī)改”的核心內(nèi)容之一,也是解決群眾反映強(qiáng)烈的“看病難、看病貴”問(wèn)題的關(guān)鍵所在。在新醫(yī)改的大背景下,醫(yī)院財(cái)務(wù)分析作為醫(yī)院經(jīng)濟(jì)分析重要的組成部分,在提升醫(yī)院競(jìng)爭(zhēng)力、加強(qiáng)醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益、完善醫(yī)院日常管理、促進(jìn)醫(yī)院步入持續(xù)發(fā)展等方面將發(fā)揮更重要的作用。醫(yī)院財(cái)務(wù)分析是從醫(yī)院財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出發(fā),結(jié)合醫(yī)院工作指標(biāo),運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的方法和內(nèi)容,對(duì)醫(yī)院一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行的歸納和總結(jié)。

1 提升醫(yī)院財(cái)務(wù)管理者的業(yè)務(wù)技術(shù)水平

傳統(tǒng)的醫(yī)院財(cái)務(wù)管理體制下,財(cái)務(wù)管理者分析工作做得不規(guī)范、不到位,會(huì)計(jì)分析多是對(duì)數(shù)據(jù)的簡(jiǎn)單分析。提升醫(yī)院財(cái)務(wù)分析者的技術(shù)水平應(yīng)從以下幾方面入手。

1.1 在工作方法上

要講究科學(xué)有效的方法,要有前瞻性和歸納總結(jié)的能力。在新醫(yī)改下,醫(yī)院財(cái)務(wù)管理人員必須努力完善自己的業(yè)務(wù)技術(shù)水平,要根據(jù)各地區(qū)醫(yī)療保障實(shí)施的具體藍(lán)圖,,保持優(yōu)勢(shì)特點(diǎn),并根據(jù)自身情況做出適當(dāng)發(fā)揮,在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析以及各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度的設(shè)計(jì)上做到字字斟酌,分析徹底,爭(zhēng)取為醫(yī)院創(chuàng)造最大化利益。

1.2 在工作熱情方面

要確立終身學(xué)習(xí)的意識(shí),不斷自我更新,構(gòu)建完善知識(shí)體系,活學(xué)活用,尤其注意將分析結(jié)果與醫(yī)院現(xiàn)況相結(jié)合,積極學(xué)習(xí)新的政策方針,在不破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上為醫(yī)院財(cái)務(wù)管理獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策,以提高醫(yī)院的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

1.3 在前瞻預(yù)測(cè)方面

分析人員還要有經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)、對(duì)事的超前判斷力,不能陷入對(duì)醫(yī)院之前工作的滿(mǎn)足感中,這樣非但跟不上醫(yī)院的現(xiàn)階段發(fā)展要求,還會(huì)在轉(zhuǎn)眼間使醫(yī)院?jiǎn)适Я己玫纳虣C(jī),使醫(yī)院難以繼續(xù)發(fā)展。因此,財(cái)務(wù)分析人員必須積極主動(dòng)地參與到整個(gè)新醫(yī)改上,結(jié)合自身醫(yī)院特色,對(duì)醫(yī)院現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)全面的分析,充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析的職能。

2 建立分層帶動(dòng)整體的醫(yī)院財(cái)務(wù)分析體制

2.1 醫(yī)院財(cái)務(wù)分析應(yīng)該化整體為部分

分層分析核算有助于醫(yī)院財(cái)務(wù)的整體管理。醫(yī)院財(cái)務(wù)分析者應(yīng)當(dāng)提高財(cái)務(wù)分析設(shè)計(jì)的科學(xué)性與完整性、有效性和時(shí)效性,使整個(gè)財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)顯得更為科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、有序。過(guò)去的醫(yī)院財(cái)務(wù)分析機(jī)制多是整體的、統(tǒng)一的管理,這種方式雖然為整體統(tǒng)籌分析提供了方便,但是不能做到詳細(xì)規(guī)劃安排,使資金得到充分利用。而分層進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是設(shè)立一個(gè)總的財(cái)務(wù)分析部門(mén)宏觀管理,與此同時(shí),在各個(gè)科室設(shè)立分支,以科室為單位,各科室每隔一段時(shí)間由財(cái)務(wù)人員進(jìn)行分析和核算,確保財(cái)務(wù)信息的完整和全面。

2.2 分層帶動(dòng)整體可以提高醫(yī)院的綜合水平和凝聚力

根據(jù)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)分析報(bào)表,各科室進(jìn)行自我縱向比較及科室間的橫向比較,以探索出在保障醫(yī)院正常、良好運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下,既能增加醫(yī)院財(cái)政收入、提高效益,又能控制醫(yī)療支出為最科學(xué)的財(cái)務(wù)管理體制。增加可能的合理性收入,完善收入結(jié)構(gòu)；同時(shí)減少不必要的浪費(fèi),優(yōu)化支出體系,提高自己的有限使用價(jià)值。這樣既能深入到各個(gè)科室,進(jìn)行全面而細(xì)致的分析,又不失整體的統(tǒng)一宏觀調(diào)控。

因此,進(jìn)行分層帶動(dòng)整體的醫(yī)院財(cái)務(wù)分析體制不僅可以使各個(gè)科室清楚自己的財(cái)務(wù)狀況,而且還能帶動(dòng)不同科室之間的相互對(duì)比,并在對(duì)比中發(fā)現(xiàn)不足。這樣使得財(cái)務(wù)分析效率更加高,意義更加大。在新醫(yī)改下,通過(guò)分層帶動(dòng)整體的醫(yī)院財(cái)務(wù)分析體制可以提高醫(yī)院的綜合水平和凝聚力。

3 深化對(duì)財(cái)務(wù)分析作用的認(rèn)識(shí)

3.1 評(píng)價(jià)過(guò)去、權(quán)衡現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)

一般來(lái)說(shuō),財(cái)務(wù)分析有三個(gè)作用：評(píng)價(jià)過(guò)去、權(quán)衡現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)。受管理者控制性思維習(xí)慣的影響,部分企業(yè)片面重視企業(yè)的財(cái)務(wù)分析,把企業(yè)財(cái)務(wù)分析作為企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行分析的核心,有些企業(yè)管理者習(xí)慣于對(duì)過(guò)去已完成、有結(jié)果的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和檢測(cè),不注重進(jìn)行服務(wù)于未來(lái)的財(cái)務(wù)分析。也就是將財(cái)務(wù)分析預(yù)測(cè)未來(lái)的作用拋之腦后。

3.2 財(cái)務(wù)分析的前瞻性最重要

在財(cái)務(wù)分析的三個(gè)作用中“預(yù)測(cè)未來(lái)”是最重要的,說(shuō)的就是財(cái)務(wù)分析的前瞻性。在財(cái)務(wù)分析中不僅應(yīng)該從靜態(tài)的角度分析評(píng)估醫(yī)院在某個(gè)時(shí)刻的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,更應(yīng)該通過(guò)對(duì)過(guò)去的、時(shí)刻的回顧,用動(dòng)態(tài)、發(fā)展的眼光對(duì)醫(yī)院今后一段時(shí)間的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展結(jié)果進(jìn)行預(yù)測(cè)、推斷。前瞻性分析也是財(cái)務(wù)分析中的一個(gè)重要組成部分,對(duì)今后一定時(shí)期單位的經(jīng)營(yíng)決策具有重要的決策參考價(jià)值。因此,醫(yī)院在財(cái)務(wù)分析上要充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)分析的前瞻性,將其應(yīng)用在新醫(yī)改的進(jìn)程中。

4 改進(jìn)已有醫(yī)院財(cái)務(wù)分析方法，引進(jìn)新的財(cái)務(wù)分析方法4.1 目前財(cái)務(wù)分析方法主要存在兩個(gè)問(wèn)題

（1）落后性。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法,無(wú)論是比較分析法還是比率分析法都是靜態(tài)的、理想的,它能夠?qū)^(guò)去的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析并找出經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題,但對(duì)于醫(yī)院的動(dòng)態(tài)管理和及時(shí)管理來(lái)講,它的應(yīng)用價(jià)值并不大。

（2）淺顯性。無(wú)論是比較分析法還是比率分析法,重視的主要是對(duì)經(jīng)營(yíng)管理財(cái)務(wù)狀況結(jié)果的表述,而不能直接說(shuō)明產(chǎn)生這個(gè)結(jié)果的原因。對(duì)于上述財(cái)務(wù)分析方法的局限性,醫(yī)院在財(cái)務(wù)分析的時(shí)候應(yīng)該采取多種分析方法結(jié)合的方式,全面的評(píng)價(jià)醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。采用定量分析與定性分析相結(jié)合,動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合,部分分析和整體分析相結(jié)合的方法,以便能各施所長(zhǎng),發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)。

4.2 引進(jìn)新的分析方法：杜邦財(cái)務(wù)分析體系

我們不僅要分析現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析方法,而且要引進(jìn)新的分析方法,來(lái)更好地對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)進(jìn)行分析。下面我們以杜邦分析法為例,看看新的分析法優(yōu)勢(shì)何在。

杜邦財(cái)務(wù)分析體系是利用各財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系,對(duì)企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)理財(cái)及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法,因最初由美國(guó)杜邦跨國(guó)化學(xué)公司的經(jīng)理創(chuàng)立并成功運(yùn)用而得名。杜邦財(cái)務(wù)分析法最顯著的特點(diǎn)是將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái),形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系,并最終通過(guò)凈資產(chǎn)收益率來(lái)綜合反映。凈資產(chǎn)收益率作為杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo),一方面具有很好的可比性,可以用于不同企業(yè)之間的比較。由于資本具有逐利性,總是流向投資報(bào)酬率高的行業(yè)和企業(yè),使得各企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率趨于接近。如果一個(gè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率經(jīng)常高于其他企業(yè),就會(huì)引來(lái)競(jìng)爭(zhēng)者,迫使該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率回到平均水平；如果一個(gè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率經(jīng)常低于其他企業(yè),就得不到資金,會(huì)被市場(chǎng)驅(qū)逐,使幸存企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率提升到平均水平。另一方面,凈資產(chǎn)收益率還具有很強(qiáng)的綜合性(凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù))。

無(wú)論提高其中的哪一個(gè)比率,凈資產(chǎn)收益率都會(huì)提升。其中“營(yíng)業(yè)凈利率”是利潤(rùn)表的概括,“營(yíng)業(yè)收入”是利潤(rùn)表的計(jì)算起點(diǎn),“凈利潤(rùn)”是利潤(rùn)表的計(jì)算結(jié)果,兩者相除可以粗略概括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果；“權(quán)益乘數(shù)”是資產(chǎn)負(fù)債表的概括,表明資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的比例關(guān)系,可以反映最基本的財(cái)務(wù)狀況；“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”把利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表聯(lián)系起來(lái),使凈資產(chǎn)收益率能夠綜合整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的業(yè)績(jī)。這種體系不僅可以揭示出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)問(wèn)的結(jié)構(gòu)關(guān)系,查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素,而且為決策者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況,提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提供了思路,因此,杜邦系統(tǒng)在實(shí)際工作中得到了廣泛的運(yùn)用。

此外,公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理職能要進(jìn)一步強(qiáng)化。公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理活動(dòng)貫穿于公立醫(yī)院經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的始終,公立醫(yī)院所有的經(jīng)營(yíng)決策都必須以公立醫(yī)院財(cái)務(wù)核算為依據(jù)。因此,準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)、前瞻的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和周密的財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)工作者為公立醫(yī)院管理經(jīng)營(yíng)提供的最基礎(chǔ)資料。同時(shí)經(jīng)營(yíng)決策實(shí)施過(guò)程更離不開(kāi)財(cái)務(wù)部門(mén)合理的財(cái)務(wù)控制；而且,還需要用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)去評(píng)估其經(jīng)營(yíng)成果。因此,公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理質(zhì)量的高低是保證公立醫(yī)院可持續(xù)健康發(fā)展的重要條件之一。為此,我們要深入落實(shí)衛(wèi)生部“關(guān)于醫(yī)療財(cái)務(wù)部門(mén)的管理職能,加強(qiáng)規(guī)范財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理分配”的決定,進(jìn)一步強(qiáng)化公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理職能,通過(guò)體制創(chuàng)新和管理創(chuàng)新,建立起規(guī)范、高效的公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)執(zhí)行機(jī)制。

醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析是對(duì)醫(yī)院全方位的系統(tǒng)分析,單項(xiàng)指標(biāo)無(wú)法從總體上把握醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況,必須注重分析一系列靜態(tài)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系,避免單項(xiàng)指標(biāo)的片面性,將錯(cuò)綜復(fù)雜的問(wèn)題變得易于研究和分析,使財(cái)務(wù)分析真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用。醫(yī)院財(cái)務(wù)分析是醫(yī)院會(huì)計(jì)核算工作質(zhì)量和工作成果的集中體現(xiàn),對(duì)醫(yī)院評(píng)估經(jīng)營(yíng)管理的效果和進(jìn)一步加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)管理工作具有重要的決策參考價(jià)值。

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財(cái)務(wù)狀況整體評(píng)價(jià)范文第5篇

校企合作不僅有助于不同的合作主體之間實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和資源共享，同時(shí)能夠大大增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有積極地鼓勵(lì)作用。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是教學(xué)企業(yè)的主要活動(dòng)之一，教學(xué)企業(yè)的成長(zhǎng)離不開(kāi)財(cái)務(wù)管理的需求，教學(xué)企業(yè)除了需要充分滿(mǎn)足中職學(xué)校實(shí)踐教學(xué)的需要以外，還必須與企業(yè)追求利潤(rùn)的本質(zhì)相符。因此，不斷探討中職學(xué)校校企合作中的財(cái)務(wù)管理無(wú)疑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1.中職學(xué)校校企合作中財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)

從傳統(tǒng)觀點(diǎn)方面來(lái)看，財(cái)務(wù)管理往往呈現(xiàn)出較為明顯的程序化特點(diǎn)，并且單獨(dú)由企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)財(cái)務(wù)部門(mén)開(kāi)展運(yùn)作。但實(shí)際上，在中職學(xué)校校企合作中，各個(gè)合作主體之間關(guān)系是展暫時(shí)性的，且較為松散，其最終目的是為了進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研合作。因此，中職學(xué)校校企合作中的財(cái)務(wù)管理更加體現(xiàn)出了柔性化的管理特點(diǎn)。“人性化”是柔性管理的重要標(biāo)志，充分注重速度與反應(yīng)、尊重和平等，著重強(qiáng)調(diào)變化與跳躍、彈性和靈敏[1]。柔性化財(cái)務(wù)管理以差異性互補(bǔ)、競(jìng)爭(zhēng)性合作、虛擬整合以及信息共享等為依靠，逐漸使價(jià)值從原來(lái)的“微”轉(zhuǎn)變?yōu)椤帮@”，大大增加了自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

具體而言，主要表現(xiàn)為獎(jiǎng)酬機(jī)制的柔性化和管理決策的柔性化。而從形式上來(lái)看，中職學(xué)校校企合作中的財(cái)務(wù)管理并存了“實(shí)”與“虛”兩個(gè)方面。在校企合作過(guò)程中，中職學(xué)校校企合作的資金鏈方面充分體現(xiàn)出了自身的獨(dú)特特點(diǎn)，究其原因主要是由于打破了傳統(tǒng)企業(yè)的組織界限。同時(shí)，在校企合作中，各項(xiàng)資金的運(yùn)動(dòng)主要以契約為依據(jù)來(lái)設(shè)計(jì)流動(dòng)。因此，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)以及財(cái)務(wù)控制方面是中職學(xué)校校企合作中財(cái)務(wù)管理職能的主要體現(xiàn)。在財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)過(guò)程中包含了投資和融資，而收益分配的主要內(nèi)容則是對(duì)具體業(yè)務(wù)的收益進(jìn)行分配，不僅不會(huì)存在各種分配項(xiàng)目，更加不可能涉及到股利政策。

由此可見(jiàn)，中職學(xué)校校企合作中財(cái)務(wù)管理的職能擴(kuò)大了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的范圍，增強(qiáng)了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的效力。而財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)的職能在這當(dāng)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，要求不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)的控制工作。此外，在中職學(xué)校校企合作中，由于個(gè)體之間并沒(méi)有存在行政隸屬關(guān)系，主要是通過(guò)契約結(jié)合在一起，從而使得財(cái)務(wù)控制工作面臨著更大的挑戰(zhàn)。

2.中職學(xué)校校企合作中財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

實(shí)際上，中職學(xué)校校企合作是中職學(xué)校和企業(yè)為了充分利用雙方的核心能力，而將兩個(gè)不同類(lèi)型的主體結(jié)合在一起的一種動(dòng)態(tài)聯(lián)盟。從研究角度上來(lái)看，中職學(xué)校校企合作中財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與傳統(tǒng)意義上的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)并不一致。通常情況下，“利潤(rùn)最大化”和“企業(yè)價(jià)值最大化”等是傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要代表，且充分與工業(yè)時(shí)代相適應(yīng)。然而，在中職學(xué)校校企合作中，并不與股份制企業(yè)相結(jié)合，再加之其本身并不具備獨(dú)立的法人資格，因而呈現(xiàn)出了明顯的暫時(shí)性特點(diǎn)，在某種程度上來(lái)說(shuō)，這也就意味著在中職學(xué)校校企合作過(guò)程中，企業(yè)是不可能通過(guò)持續(xù)經(jīng)營(yíng)這一方式來(lái)實(shí)現(xiàn)效益最大化的[2]。在中職學(xué)校校企合作中，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)越來(lái)越多元化，具體包括以下幾個(gè)方面。

（1）價(jià)值鏈最優(yōu)化。從本質(zhì)上來(lái)看，中職學(xué)校校企合作是一個(gè)由各個(gè)合作主體充分將自身的核心能力貢獻(xiàn)出來(lái)所結(jié)合成的價(jià)值鏈，各個(gè)成員在這個(gè)互相補(bǔ)充雙方優(yōu)勢(shì)的價(jià)值鏈中均將自身的最優(yōu)部分發(fā)揮出來(lái)，最終形成一條新的價(jià)值鏈條，其他任何傳統(tǒng)價(jià)值鏈都無(wú)法與之相比擬。

（2）實(shí)現(xiàn)了最大化的資源配置效益。中職學(xué)校與企業(yè)之間的資源互補(bǔ)是形成中職學(xué)校校企合作的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，將合作項(xiàng)目作為中心，通過(guò)雙方之間的契約關(guān)系能夠?qū)崿F(xiàn)資源的共同分享和互相補(bǔ)充兩者的資源，具體而言，主要包括管理方面的互補(bǔ)、技術(shù)方面的互補(bǔ)、人力資源方面的互補(bǔ)、資金方面的互補(bǔ)以及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面的互補(bǔ)等。在中職學(xué)校校企合作中，各個(gè)主體分別將自身的優(yōu)勢(shì)資源貢獻(xiàn)出來(lái)，從而構(gòu)成一個(gè)整體性的資源系統(tǒng)，能夠充分滿(mǎn)足市場(chǎng)機(jī)遇的實(shí)際需求，最終使資源配置效益達(dá)到最大化。

（3）使契約關(guān)系人的利益最大化。在中職學(xué)校校企合作中，各個(gè)合作主體構(gòu)成了一種利益權(quán)衡機(jī)制，并且形成了一種多邊契約的關(guān)系，中職學(xué)校和企業(yè)共同影響著校企合作中的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)[3]。當(dāng)校企合作中的收益達(dá)到最大化時(shí)，便可以最大限度地滿(mǎn)足各個(gè)契約關(guān)系人的利益，從本質(zhì)上而言，這也正是各個(gè)利益相關(guān)人員開(kāi)展校企合作活動(dòng)的最終目的。

3.中職學(xué)校校企合作中財(cái)務(wù)管理的評(píng)價(jià)

從當(dāng)前的實(shí)際情況來(lái)看，有關(guān)中職學(xué)校校企合作中財(cái)務(wù)管理的評(píng)價(jià)方法有很多，主要包括層次分析法和綜合評(píng)價(jià)法，這兩種方法均建立在專(zhuān)家學(xué)者的主觀判斷基礎(chǔ)之上，但是，事物并不是一層不變的，其通常不確定性，因此，專(zhuān)家也同樣不可能完全合理地判斷各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。而DEA法是以客觀數(shù)據(jù)為依據(jù)得到最終的評(píng)價(jià)結(jié)論，對(duì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性具有較高的要求，但是卻無(wú)法充分反映決策人員對(duì)各項(xiàng)準(zhǔn)則的偏好程度，無(wú)法準(zhǔn)確反映出某些定性指標(biāo)[4]。因此，針對(duì)中職學(xué)校校企合作中的財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)問(wèn)題，不管使用哪一種分析方法都有其適用條件和不足之處。針對(duì)這一問(wèn)題，本文主要采用灰色關(guān)聯(lián)分析法來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

首先，中職學(xué)校校企合作中財(cái)務(wù)管理的評(píng)價(jià)應(yīng)該著手于以下兩個(gè)方面。一方面，應(yīng)該將定性考核與定量考核充分結(jié)合起來(lái)。由于各個(gè)主體對(duì)校企合作整體效益所作出的某些“貢獻(xiàn)”是無(wú)形的或非財(cái)務(wù)上的，并不僅僅只局限于財(cái)務(wù)方面，因此，應(yīng)該充分關(guān)注各個(gè)方面的信息，如市場(chǎng)調(diào)查信息、新產(chǎn)品研究與開(kāi)發(fā)信息以及溝通與營(yíng)銷(xiāo)信息等，對(duì)各個(gè)主體的市場(chǎng)占有率、客戶(hù)滿(mǎn)意度以及創(chuàng)新能力和學(xué)習(xí)能力進(jìn)行考核。同時(shí)，還應(yīng)高充分重視各個(gè)主體之間的合作和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)為依據(jù)，對(duì)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行科學(xué)合理的評(píng)估。

另一方面，應(yīng)該充分結(jié)合合作前分析與合作過(guò)程中考核。在合作之前進(jìn)行認(rèn)真全面地分析是中職學(xué)校校企合作的基礎(chǔ)，其重點(diǎn)是對(duì)分析如何選擇合作伙伴，只有做好合作前的分析工作才能夠有效保證校企合作的成功。此外，還應(yīng)該不斷強(qiáng)化中職學(xué)校校企合作過(guò)程中的財(cái)務(wù)狀況考核工作。其次，從系統(tǒng)方面來(lái)看，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，使得中職學(xué)校校企合作的經(jīng)濟(jì)行為也變得更加復(fù)雜起來(lái)，進(jìn)而使會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)變得越來(lái)越復(fù)雜化。因此，“貧信息性”是對(duì)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析和對(duì)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的前景進(jìn)行預(yù)測(cè)等一系列問(wèn)題所依賴(lài)的信息，這正是財(cái)務(wù)系統(tǒng)的“灰色性”[5]。

一般而言，針對(duì)灰色特征的財(cái)務(wù)信息，如果使用傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)方法是無(wú)法充分獲得科學(xué)而準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論的。由此可見(jiàn)，將校企合作作為評(píng)價(jià)對(duì)象，其本身具有非常典型的灰色性。在實(shí)際評(píng)價(jià)過(guò)程當(dāng)中，“滿(mǎn)意財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)序列”應(yīng)該以相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)為依據(jù)，嚴(yán)格按照被評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行確定，然后將此序列作為參考依據(jù)，該被評(píng)價(jià)對(duì)象的實(shí)際序列和參考序列結(jié)合起來(lái)，便可以共同形成一個(gè)灰色評(píng)價(jià)樣本空間。從嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，灰色關(guān)聯(lián)分析法具體包括以下兩種模型。

第一種是動(dòng)態(tài)模型，該模型通常適用于評(píng)價(jià)同一個(gè)合作項(xiàng)目在不同會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)狀況，這樣的評(píng)價(jià)方式必須依賴(lài)該項(xiàng)目在不同歷史時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且所有的評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)都取自于不同歷史時(shí)期的同一主體，其實(shí)質(zhì)是對(duì)該項(xiàng)目在某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)過(guò)程中財(cái)務(wù)狀況的變化模式進(jìn)行分析，從具體的運(yùn)算方法上來(lái)看，基本與靜態(tài)模型的計(jì)算方法相同?；疑?cái)務(wù)評(píng)價(jià)的動(dòng)態(tài)模型評(píng)價(jià)結(jié)果要求在合作過(guò)程中找出該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況處于最好狀態(tài)和最差狀態(tài)下的會(huì)計(jì)期間，從而為中職學(xué)校校企合作在實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中的經(jīng)營(yíng)決策與會(huì)計(jì)控制提供科學(xué)依據(jù)。

第二種是靜態(tài)模型，該模型主要依據(jù)項(xiàng)目在相同歷史時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且所有的評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)均必須在相同的會(huì)計(jì)期間中取得，其最終目的為從橫向上評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況，因此，最終的評(píng)價(jià)結(jié)論是按照優(yōu)劣次序，將所有合作項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況一一排列出來(lái)。然而，由于速動(dòng)比率、流動(dòng)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)并不是越小或越大就越好，因此，在參考財(cái)務(wù)狀況的序列時(shí)，應(yīng)該首先設(shè)定一個(gè)最佳的期望值。而針對(duì)成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率以及凈值收益率等越小或越大越好的財(cái)務(wù)指標(biāo)，則相對(duì)比較容易明確其滿(mǎn)意財(cái)務(wù)指標(biāo)值。這樣一來(lái)，中職學(xué)校校企合作項(xiàng)目的多個(gè)向量便共同構(gòu)成了灰色評(píng)價(jià)的樣本空間，最終實(shí)現(xiàn)灰色財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)?？梢詫?duì)校企合作中的I個(gè)不同合作項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，針對(duì)每一個(gè)被評(píng)價(jià)的項(xiàng)目均選擇J個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)刻劃其財(cái)務(wù)狀況，即X（1），X（2），X（3），…，X（J），用向量來(lái)表示其中第K個(gè)合作項(xiàng)目的這J項(xiàng)指標(biāo)序列，即|XK（1），XK（2），XK（3），…，XK（J）|，序列中，XK中的各個(gè)分量能夠綜合反映出第K個(gè)項(xiàng)目在高會(huì)計(jì)期間的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，見(jiàn)表1。