民間融資方法
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民間融資方法范文第1篇
關鍵詞：農村公路；融資效率評價；融資方式；綜合效率
中圖分類號：U412文獻標識碼：A文章編號：1009-2374（2009）02-0138-03
理論上分析，農村公路建設對融資方式的選擇受融資成本等一系列因素的影響。但在融資實踐中，農村公路建設需要一個綜合的能直觀評價優劣的綜合指標作為實際融資選擇的依據。融資效率是一個能包涵一系列單因子影響的綜合指標，本文嘗試利用模糊集中意見決策方法對國家投資、地方財政支持、國債資金投放、銀行貸款籌資等融資方式的效率進行評價，并將民間融資納入金融體制效率分析框架進行評析。
一、農村公路融資方式選擇影響因子分析
農村公路融資方式包括權益性融資與債務性融資，在我國正規金融體制下，權益性融資具體包括國家投資、地方財政支持，債務性融資包括銀行信貸、債券融資等。農村公路融資方式選擇受一系列因子影響。
1．融資期限。權益性融資一般無固定償還日期，它們構成持續終身的投資，能滿足農村公路建設長期資金需求，投資者主體一般是國家有關部門或財政稅收。債務性融資通常有期限限制，其中農村公路建設銀行信貸融資期限一般低于一年，債券融資期限則較長。
2．融資成本。不同的融資方式融資成本差別比較懸殊。使用國家投資表面上看并不發生費用的實際支付，但由于國家存在其他投資選擇，一般投資數目是有限。因而需要有當地政府的支持，包括地方政府財政支持和地方政府政策支持。由于農村公路是一種準公共產品，一般帶有公益性，投資回報率低，從而限制了商業銀行提供貸款的機會，但國內政策性銀行的貸款還是可以實施。
3．融資風險。融資風險是在籌資活動中，由于各種不確定性因素的影響，使資本預算偏離優化資本結構目標而遭受損失的可能性。融資風險按其形成的原因，一般可以分為經營風險和財務風險兩大類。經營風險（Bussiness Risk）是由生產經營活動的未來經營收益或息稅前收益（EBIT）的不確定性。財務風險是指在負債經營的情況下，企業的支付能力不足以償付債務的本金和利息，面臨債權人索償的壓力，這種由于負債經營而可能對普通股股東收益產生的影響，稱之為財務風險。農村公路在利用BOT和貸款籌資時，就存在籌資風險問題。特別是利用國外貸款進行縣鄉公路建設時，不但面臨著支付利息和本金的風險，還面臨著匯率變動所帶來的風險。債務性融資風險一般高于權益性融資風險。
4．資金使用的自由度。農村公路建設資金主要來源于中央和地方財政資金，也就是納稅人的錢，各部門要站在講政治的高度，樹立大局觀念，統一思想、提高認識，相互協調、通力合作，切實履行各自職責，認真貫徹執行國家有關農村公路建設和資金管理方面的政策法規，采取切實可行的措施管好用好農村公路建設資金，使投入的資金取得應有的社會效益。農村公路建設對以不同方式融入的資金的自由支配程度是不同的，這就是資金使用的自由度。在自由度上資金的使用上看，上述的幾種融資方式大體相當。與權益性融資相比，債務融資還要受到還款期限的限制。
5．資金到位率。由于農村公路建設實行的是“三自”政策，國家只給予一定的補助，所以農村公路的建設資金需要是靠當地政府自行籌資建設。但是由縣農村公路主要是地處邊遠山區，本來經濟就很落后，特別是中西部地區，根本就沒有多少錢來修建縣鄉公路，所以使得農村公路建設的資金到位率很低。在所有的融資方式相比較中，國家投資和地方財政撥款是到位率最高的。銀行信貸資金中，長期分期投入的信貸資金到位率一般不高。
6．融資主體的自由度。由于農村公路的準公共產品屬性使人們認為農村公路應該由國家投資，但是根據《公路法》規定，農村公路建設發展原則為“三自”方針，即“自建、自養、自管”。這一政策與建國以來農村水利、電力等基礎設施建設一樣，都是建立在向城市傾斜的分配格局基礎上的。在這一背景下，就出現了城里人走路，不需掏自己腰包，而農民走路卻得留下買路錢的現象。“三自”政策強烈依賴地域的特點，造成了農村公路建設上的“馬太效應”：經濟發達地區用于農村公路建設的資金充足，道路建設速度快，反過來促進經濟更加繁榮；地處偏遠的落后地區沒有資金修路，結果是沒錢修路，道路條件不好，經濟更加落后。所以我國現行農村公路建設的投資主體主要是地方政府，這就造成了我國農村公路建設融資主體的自由度主要體現在國家和地方政府的財政投資，而銀行貸款等其他方式顯得不是那么可取。
農村公路建設不同融資方式單因素效果比較了民間資本的一種融資方式可用表1大致描述：
表1 各種融資方式選擇因子排序
二、農村公路融資效率的的模糊綜合評價
在農村公路建設資金融資過程中，對融資效率的需要制定科學評價缺乏足夠的認識，相應的對這方面的研究也比較薄弱。基于這一問題，對其融資效率的評價，在農村公路建設資金籌措方式抉擇上具有重要的實用意義和經濟意義。顯然，各種融資方式各有優缺點，這使得農村公路的建設方對各種融資方式很難取舍，當然本身農村公路建設資金融資就相對困難。
農村公路對融資方式的選擇應該是基于對各種影響因子權衡基礎上的綜合比較，融資效率是這樣一個綜合指標。效益及效率的評價都是不確定的，具有模糊性，客觀上不能通過精確的數學方法對此進行評價。在上述分析的初步判斷基礎上，我們用模糊數學中Borda數作為衡量融資效率的綜合指標，雖然計算出的是具體數字，但仍然只能定性說明效率的高低。
設論域U={u1，u2，u3，u4}，其中u代表以上分析的中小企業四種融資方式，u1代表國家投資，u2代表地方政府的支持，u3代表銀行貸款，u4代表國債資金的投入。根據表1的分析結果，可以對這四種融資方式在不同范疇的融資效率進行單因素效果排序，結果如表2：
表2融資效果排序
根據表2，可分別計算出u的Borda數。B1(u1)=3，B2(u1)=3，B3(u1)=3，B4(u1)=3，B5(u1)=3，B6(u1)=3，所以B(u1)=18；類似地，B(u2)=8，B(u3)=6，B(u4)=4。由計算結果，有B(u1)>B(u2)
>B(u3)>B(u4)。按Borda數集中后的綜合效率排序為:u1，u2，u3，u4，即先是國家投資、地方財政支持、銀行貸款籌資、最后是國債資金投放。
三、民間資本的籌集
囿于正規融資渠道的限制，特別是民間借貸是中小企業，農村公路建設資金籌集的重要補充。在我國，民間投資是指由集體經濟單位、民營經濟單位和個人作為投資主體的三大類投資的總和，有別于政府為主導的投資和以國有企業為投資主體的投資。改革開放以來，我國經濟運行情況充分說明，民間投資對改革開放中的中國經濟和社會發展發揮著舉足輕重的作用。首先，民間投資是改革開放以來拉動經濟增長的主要力量。作為總需求中投資的一個重要組成部分，民間投資增加擴大了內需，直接帶動經濟增長，也擴大社會生產能力，統計數據顯示：1978～2000年新增GDP中民間資金的貢獻率達到了66.6%，遠遠高于其他各部分投資貢獻的總和，可以說是我國經濟增長的支柱；同時即便是國家投資，也需要民間投資跟進配套，發揮乘數效益。其次，民間投資的蓬勃發展能加速我國以市場為導向的經濟改革。但是目前，由于社會總需求不足，導致民間資本的投資，風險和收益比例不合理由于我國對外資的國民待遇和國企的“皇親國戚”待遇，造成了對民間投資的“擠出效應”，實質上形成了對民間資本的歧視，挫傷了民間投資的積極性，由于管理不規范和高稅費的征收使民營企業的正常權益得不到有效保護，因此造成了民間投資啟而不動，結構不合理的結果。
從農村公路民間融資的事實和比例，根據上述效率的思路，很容易導出民間融資高效率的結論。實際上，如果將農村公路建設資金所有的融資方式置于同一平臺上，僅從融資結果來看，是可以反推民間融資這種非正規融資方式的高效率的。融資主體的自由度、資金使用的自由度、資金到位率都僅次于國家財政投資。將民間籌資納入上述效率分析框架，結果見表3。
在論域U中加入民間借貸，用u5表示，對這五種融資方式在不同范疇的融資效率進行單因素效果排序，分析結果如表3：
表3融資效果排序
根據表3，可分別計算出u的Borda數。B(u1)=24；類似地，B(u2)=10，B(u3)=8，B(u4)=6，B（u5）=12。由計算結果，有B(u1)>B（u5）>B(u2)>B(u3)>B(u4)。按Borda數的綜合效率排序為:u1，u5，u2，u3，u4。即民間借貸對農村公路籌集建設資金而言是很重要的一種方式。
四、結語
在所有的融資方式中，自我積累的融資效率最高，民間資本其次。但是，農村公路從其經濟屬性看，屬于政府應該向社會提供的公共產品，其社會效益特征明顯而經濟效益相對匱乏。根據世界銀行的研究結論，農村公路的商品性指數為1，商品性在所有公路中最低，近乎于純公共物品。因此，經濟效益的缺乏導致了資本市場在農村公路建設資金籌措中的作用不太可能得到充分的體現。故加快農村公路的融資效率在農村公路籌集資金過程中起著重要的作用。
參考文獻
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民間融資方法范文第2篇
Abstract： The shortage of funds has long-term hindered the high-growth in development of Chinese small and medium-sized high-tech enterprises. With actively widen and innovation various financing channels， the government should guide to encourage and support the priority development of effective financing ways through policy. Based on the analysis of the small and medium-sized high-tech enterprises financing way and efficiency influence factors， this paper uses fuzzy comprehensive evaluation method to evaluate and compare different financing ways of financing efficiency， and then according to the evaluation conclusion puts forward several policy proposals that giving priority to encourage enterprise internal financing， strengthen the government fund support and accelerate the development of other efficient financing way， which based on building a diversified financing system.
關鍵詞： 中小高新技術企業；融資方式；模糊綜合評價；政策建議
Key words： small and medium-sized high-tech enterprises；financing way；fuzzy comprehensive evaluation；policy proposals
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2014）17-0020-04
0 引言
中小型高新技術企業在我國技術創新領域發揮著重要作用。然而，中小高新技術企業的小規模性、弱勢性、信息不對稱性以及其導致的資金短缺問題尤為突出，致使其在發展過程中應有的高成長性并沒有體現出來。因此，中小高新技術企業融資難問題受到學術界的關注，例如：黃剛（2006）、王鳳榮（2006）等認為構建多元化、多層次融資體系是解決中小型科技企業融資困難的一個主要途徑；葉紅雨（2006）、劉勇（2007）等提出知識產權證券化推動高新技術產業發展，并指出證券化融資是企業解決融資難的重要途徑；張玉明（2006）等通過對中小高新技術企業融資難問題根源的探索，指出加快完善債權融資體系是今后的努力方向；鮑金良（2010）指出，中小高新技術企業在成熟階段應積極利用創業板上市的融資平臺，充分吸收風險資本和公眾投資；劉綺濤（2010）也認為，創業板的市場推出是高新技術融資的主渠道與制度創新平臺。與此同時，我國政府近年來通過“火炬計劃”、“863計劃”加大對向高新技術企業進行投資。這些觀點的提出和政府的相關政策支持都對解決中小高新技術企業融資問題發揮了重要作用，但我國資金與科技的融合始終處于一種小規模、低效率的運行狀態，資金短缺依然是制約高新技術產業發展的主要瓶頸。
我國國民經濟和社會發展“十二五”規劃綱要中明確提出，要加快建設國家創新體系，著力提高企業創新能力，促進科技成果向現實生產力轉化，推動經濟發展更多依靠科技創新驅動。這表明基于科技創新是我國社會和經濟發展的長期戰略，政府勢必會進一步出臺相應政策加大對高新技術企業的支持力度，包括給予資金支持等適當的扶持或優惠政策。我們認為，政府的資金支持政策制定應當充分考慮不同融資方式的融資效率，優先發展高效的融資方式，從而實現資本資源的有效配置。
1 中小高新技術企業的融資方式及階段性特征
中小高新技術企業融資方式的選擇與其所處成長階段有著密切聯系。隨著企業在初創期、成長期、壯大期三個階段的發展，中小高新技術企業投資項目的數量隨著技術發展逐步減少，而投資項目的規模逐漸增大，資金需求愈來愈大；與之相反，投資風險會隨著技術發展而逐步下降，如圖1所示，風險結構由技術風險逐步轉向為市場風險和管理風險，融資方式也會隨之多元化。
具體來說，我國中小高新技術企業的融資方式主要有內源融資和外源融資兩種方式。內源融資主要包括天使資本的投資、創始人自身及其他公共投資、還包括企業經營本身的盈余資金；外源融資包括直接融資、間接融資和政府政策性融資三大部分。其中直接融資是指以股票或債券形式向社會籌資，也包括引入的風險投資基金和民間借貸；間接融資是以各種方式向銀行貸款為主；政府的政策性融資主要涉及政府對中小高新技術企業的財稅扶持和各項專項基金。總體而言，中小高新技術企業的發展呈現出明顯的階段性特征，如表1所示。
①初創期。企業剛剛設立，需要投入大量資金用于購買廠房設備，產品研發和市場開拓，同時這一階段技術尚未成熟，風險最高，獲得銀行貸款的可能性極小，主要靠創始人資本和天使資本進行融資，或直接通過民間借貸融資，可能會引入部分風險投資基金和政府的專項基金支持。
②早期成長期。由于產品初入市場，風險依然較強。雖然已經開始有了一定的年度凈收入，但遠不足以滿足企業的融資需求，還需要風險投資基金等進行資金支持。
③高速成長期。在這個階段，企業開始高速成長，積累了一定的信譽度，技術風險大幅下降，風險逐步轉為管理風險和市場風險。市場的不斷擴大和新產品的研發需要更多資金的投入，但新興企業上市公募資金難度較大，企業自身盈余和銀行借款是其主要資金來源，還可能通過股權轉讓獲得部分資金。
④壯大期。企業發展壯大形成規模，盈利額劇增，不確定性風險降到最低，市場競爭愈加強烈。融資方式更加多元化，包括發行債券，公開募股，商業信用等。
綜上所述，我國中小高新技術企業的創立以內源融資為主，是最基本的融資方式，當企業規模發展到一定水平后，利用外源融資來擴大再生產。外源融資中，風險投資、銀行貸款、債券融資和股票融資，是最主要的融資方式。此外，在銀行貸款較難的情況下業主經常會考慮民間借貸，政府的財政支持也發揮了重要作用，因此民間借貸和政府專項基金也在此次評價對象的考慮范圍之內。
2 影響中小高新技術企業各融資方式效率的因素分析
對中小高新技術企業各種融資方式的效率進行評價，需要對其影響因素進行分析。以下針對融資成本、資金使用率、融資機制規范度、融資自由度和融資風險等五個典型因素進行說明。
2.1 融資成本 融資成本是影響不同融資方式下融資效率最重要的因素。融資效率與融資成本成反比的關系，即融資成本愈高融資效率愈低。顯然，內源融資的融資成本最低，因為從企業自身盈余籌資，不發生任何取得成本；與之相反，股票融資的融資成本最高，原因是利用次方式融資要付出相當大的成本。政府專項基金由政府部門無償劃撥，融資成本比內源融資略大。通過風險投資基金融資中間融資費用也較少，總體而言融資成本不大。銀行貸款、債券融資和民間借貸的利率依次遞增，融資成本隨之依次增大。
2.2 資金使用率 資金使用率主要評價資金到位率和資金投資利用率兩個方面。從資金到位率的角度來看，內源融資直接留存企業盈余，資金的到位情況最好。民間借貸和風險投資基金分別由民間個人和機構直接投資，省略了中間環節，資金到位率也較高。其次是銀行貸款和政府專項基金。證券市場經常會出現股本募集不足和債券認購不足現象。從資金投資利用率角度來看，同樣是內源融資的資金投資利用率最高。由于民間借貸的利率很高，企業一般會慎重選擇，所以資金投資利用率同樣較高，同理銀行貸款和債券融資的資金投資利用水平相當。因為有政府相關部門把關和風險投資機構的參與管理，政府專項基金和風險投資基金的資金投資利用率也相對較高。股票融資因為沒有還本付息壓力并且大量資金長期存放銀行閑置，資金投資使用率最低。
2.3 融資機制規范度 融資效率和融資機制規范度成正比，融資機制愈健全，融資效率愈高。我國資金市場整體成熟度不高，證券市場發展較晚，民間借貸和內源融資近乎無規可依。銀行貸款機制相對完善，政府的專項基金次之，債券融資和風險投資基金相對股票融資規范程度略好。
2.4 融資自由度 融資自由度是指資本受法律，規章制度和體制等的約束程度。融資效率與融資自由度成正比，自由度高，融資效率就高。一般來講，內源融資來自企業內部積累，企業可以自由決定資金的使用，自由度最好。而風險投資基金由風險投資機構直接投資，風險資本家直接參與風險企業管理，融資自由度最差。債權融資方式中，民間借貸附加條件較少，企業的自由度基本上不受影響，而債券融資和銀行貸款在資本在取得時，往往附加較多的約束條件，資金使用明顯受限。政府專項基金是國家專門用于支持中小高新技術企業創業和技術創新的資金，受限程度僅次于風險投資基金。
2.5 融資風險 考慮融資效率還需考慮融資風險的大小，融資效率與融資風險負相關，融資風險小，融資效率越高。內源融資風險最小，而政府專項基金、風險投資基金以及股票投資均可以分擔高新技術企業的高風險，并且出資者是不以控股為目的投資，所以融資風險也較低。債權融資方式雖然可以產生杠桿效應，但有較大償還本金的壓力，因此隨著利率的增高，銀行貸款、債券融資和民間借貸的融資風險依次增大，融資效率逐個降低。
3 中小高新技術企業融資方式的效率評價
由于融資方式的效率評價過程中存在模糊性特點，采用模糊綜合評價法可以客觀地對影響中小高新技術企業融資方式效率的各個因素進行綜合匯總評價，避免了財務指標法過于單一的不足。
3.1 模糊綜合評價 第一，建立因素集。用U表示：U=u1，u2，u3，…，un，這五個因素分別是：u1為融資成本；u2為資金利用效率；u3為融資機制規范度；u4為融資自由度；u5為融資風險。
第二，建立權重集。用A表示：在這里，我們使用德爾斐法，即專家評議法來進行確定各因素的權重，確定過程從略。結果如下：A=（0.30，0.25，0.20，0.15，0.10）。
第三，建立備擇集。用V表示：為了使評價結果更為簡潔、直觀，我們只選擇兩個評價結果建立對融資效率評價的備擇集：V={效率高，效率低}。
第四，確定不同融資方式下各影響因素的隸屬度。根據前文對影響因素的分析，如表2所示。
第五，由以上條件得出我國中小高新技術企業不同融資方式的因素評價矩陣：
R內源融資=■ R風險投資=■
R銀行貸款=■ R債券融資=■
R股票融資=■ R民間借貸=■
R政府專項基金=■
第六，將單因素評價矩陣分別與模糊權重進行模糊變換，即可以得到模糊綜合評模型：
B內源=AOR內源=（0.30，0.25，0.20，0.15，0.10）
O■=[0.705，0.295]
同理：B風投=[0.585，0.415] B銀貸=[0.555，0.445]
B債券=[0.450，0.550] B股票=[0.325，0.675]
B民間=[0.455，0.545] B政府=[0.655，0.345]
3.2 評價結論 按照隸屬度取大原則，可以得到如下結論：通過內源融資、風險投資基金、銀行貸款和政府專項基金進行融資的方式效率比較高，而根據其模糊分布得出：內源融資效率>政府專項基金融資效率>風險投資基金融資效率>銀行貸款融資效率；債券融資、股票融資和民間借貸融資的效率相對較低，根據模糊分布可得：民間借貸效率>債券融資效率>股票融資效率。
4 提高中小高新技術企業融資效率的政策性建議
根據上述我國中小高新技術企業現有的融資方式的效率評價的結論，提出幾點政策性建議。
4.1 建立健全我國中小高新技術企業多元化融資體系 從融資效率評價結論上來看，科技型中小企業必須首先依靠內源融資方式“自力更生”，這是其存在和發展的前提條件。但從融資特點來看，中小高新技術企業在非成熟階段僅靠內源融資的局限性很大，還主要充分發揮外源融資的優勢。因此，政府應促進其融資方式逐步向多元化發展，使內外源融資渠道相結合以適應和最大程度滿足中小高新技術企業創業和發展對資金的需求，加快建立健全我國中小高新技術企業融資體系，其具體構建體系如圖2所示。
4.2 全面加強政府對中小高新技術企業的資金和政策扶持力度 一方面，政府應當積極扶持中小高新技術企業充分發揮內源融資高效的優勢，引導其不斷自我完善，以實現其內部資金的良性循環。如政府應當出臺相關政策促進校企聯合，公派技術骨干進一步深造，鼓勵中小科技企業不斷加強科技創新，提高產品科技含量以獲得產品的市場競爭優勢；通過政府有效監督加強企業內部管理，完善現代企業制度，提高企業經濟效益；幫助中小高新技術企業進行品牌建設，實現品牌效益。另一方面，政府專項基金對解決中小高新技術企業融資難問題的貢獻不容小視。因此，政府應加大對中小高新技術企業的財政支持力度和擴大支持覆蓋面，如增加中央和地方財政對扶持科技型中小企業發展的創業基金，技術創新基金等的預算，制定用資金獎勵科技型企業在技術研發方面的貢獻的機制措施等，使更多具有潛力的企業能夠得到政府的財稅扶持。但政府在給予資金支持時還要充分重視區域差異，做到適度適量。此外，應盡量整合政府的各類支持政策和資金，形成對中小高新技術企業的合力支持，從而帶動社會其他力量對中小高新技術企業的扶持。
4.3 充分發揮政府引導作用實現民間金融機構健康發展 從評價結論來看，民間借貸方式融資效率整體偏低，但從其效率的影響因素上分析發現民間借貸市場潛力巨大，導致其效率偏低的主要因素是制度不夠規范。因此政府在進一步規范民間借貸市場方面大有可為，要發揮積極的引導作用，活躍民間金融機構業務往來的同時要制定切實可行的規范制度，加強政府監督，鼓勵互助借貸市場和限制民間互利市場，充分挖掘民間借貸的潛力，使其為科技型中小企業的融資提供有效服務。此外，政府要建立健全融資擔保機制，幫助處于初創期中小高新技術企業取得擔保貸款，從而保證其對資金的需求。
4.4 加快完善風險投資機制 對中小高新技術企業而言，風險投資基金為其提供了一種高效的融資機制，較好地解決了逆向選擇的問題。這是由于風險投資與中小高新技術企業之間天然的有機聯系決定的。目前，我國風險投資機制還存在基金規模較小，風險投資公司治理結構存在缺陷，缺乏風險資本退出機制等問題。政府應促進加快完善風險投資機制，以形成資本來源多元化的融資格局，高效的公司管理運作機制及有效的風險退出機制，使其更有效的為我國中小高新技術企業提高融資服務。
4.5 政銀聯合改善對中小高新技術企業的金融服務體制 通過商業銀行間接融資在我國中小高新技術企業融資體系中占主導地位。但目前來講，因為高新技術企業的高風險性，又缺乏必要的擔保，商業銀行可予以提供的貸款規模非常有限。因此需要政府力量的介入，在大力發展其他中小銀行和建立政策性銀行行為科技型中小企業提供貸款的同時，考慮建立政府專項信用擔保基金，以及通過允許向中央銀行貼息再貸款的方式鼓勵商業適當調整貸款利率結構，切實降低中小高新技術企業的利息負擔。
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民間融資方法范文第3篇
關 鍵 詞:中小企業;融資方式;行業類型;發展階段
中圖分類號:F830.5 文獻標識碼:A 文章編號:1006-3544(2012)03-0039-02
企業融資主要包括內源融資、 權益性融資和債務性融資。內源融資是指企業依靠內部積累進行的融資,具有自主性、有限性、低成本、低風險等特點,可以增強企業的剩余控制權。 權益性融資指融資完成后增加了企業權益資本的融資,如股權出讓、增資擴股、發行股票等,它具有融資期限長、融資成本高、融資風險低、資金使用自由度高、資金到位率低等特點。 債務性融資指融資完成后增加了企業負債的融資,如普通貸款、發行債券、民間借貸等,它具有融資期限短、融資成本高、融資風險大、資金使用自由度低、資金到位率高等特點。企業融資涉及到諸多問題,如融資的時機、融資的數量、融資的方式等,其中,融資方式的選擇是重要一環。在融資實踐中,選擇合理的融資方式,對提高融資的成功率和企業的健康發展至關重要。
一、中小企業如何選擇融資方式
中小企業有很多融資方式可供選擇,而每種融資方式給企業帶來的影響也是不同的。企業在選擇融資方式時應充分考慮到企業所處的行業類型和不同的發展階段對融資的需求。
(一)根據企業所處行業類型選擇融資方式
1. 高新科技中小企業。(1) 高新科技中小企業的融資特點。高新科技中小企業主要包括在計算機、網絡、通信、生物科技、新能源與高效節能技術、光電子與光機電一體化等16大類領域進行生產或提供服務的中小企業。高新科技中小企業一般具有以下特點:風險高、收益高、資金需求具有長期性、所需資金多、外部收益大。正是以上特點決定了高新科技中小企業融資的特殊性。由于風險大,它很難像其他中小企業以普通融資方式籌集到資金。如銀行貸款,這類貸款注重安全性, 一般回避高風險,且需要資產抵押擔保。所以,從理論上來講, 普通貸款并不是高新科技中小企業適合的融資方式。而通過發行股票的權益性融資,一般要求企業有幾年的盈利記錄, 而大多數高新科技中小企業并不滿足。 因而高新科技中小企業不適合傳統型的融資方式。(2) 高新科技中小企業適合創新性的融資方式。從表面上看,高新科技中小企業的融資方式受到許多限制, 但實際情況并不然。盡管采用傳統融資方式很難,但并非所有的融資方式都不可行,最重要的一點是,高新科技中小企業與傳統意義上的中小企業相比有一個很關鍵的優勢——“概念優勢”。 所謂概念優勢,是指高新科技中小企業所占有的“高新科技”這個概念順應了社會發展,容易受到具有冒險精神的風險投資家、風險投資基金青睞,甚至高新科技領域巨大的盈利前景也會吸引一些其他投資者。而且由于“高新科技”對于一個國家經濟的重要性, 國家也會對這類企業給予充分的政策、法律,甚至是直接的資金支持。所以這類中小企業適合風險投資、買殼上市、融資租賃等創新型的融資方式。
2.傳統中小企業。(1)傳統中小企業的融資特點。傳統中小企業主要是指在農業、制造業、餐飲業、建筑業、醫藥業、商業和其他傳統型非科技行業進行生產和提供服務的中小企業。與高新科技中小企業相比,傳統中小企業具有如下特點:低風險、收益穩定、享受較少的政策優惠。基于以上特點,傳統中小企業缺乏足夠高的盈利前景, 很難獲得風險投資,而且在資本市場上融資也較難。(2) 傳統中小企業適合傳統的融資方式。傳統中小企業有其自身優勢,由于其資產中有形資產占主體,市場成熟,產品需求穩定,風險相對較低,所以比較容易獲得親友的借款,以及利用銀行貸款、商業信用等傳統融資方式進行融資。
(二)根據企業的發展階段選擇融資方式
中小企業發展周期可分為四個階段:種子階段、創業階段、成長階段、成熟階段。不同的發展階段對資金的需求有不同的特點,所以籌集資金的方式也應不同。
1. 種子階段——內源融資為主。在這一階段,中小企業主要從事研究開發工作,活動比較單一,組織結構十分松散。由于僅有產品構想,未見正式產品,所以很難確定產品在商業上、技術上的可行性,企業前景的不確定性較高。就整個財務情況看,企業處于虧損期。此時企業尚無正式銷售渠道,沒有銷售收入,只有支出。企業處于“種子階段”的失敗率很高,大部分“種子”都被淘汰掉了。該階段,由于企業技術不成熟、產品無市場、生產無規模、經營無經驗,因而風險很高,敢于投資的機構和個人非常少, 企業取得風險投資的可能性很小。又由于這時產品市場不明確,生產也未正式開始,企業可供抵押的資產少之又少, 想要取得普通貸款也并非易事。因此,處于種子期的中小企業應首選內部權益融資,主要是自有資金,其余是民間借貸,此外企業還可以尋求政府創業基金的幫助。
2. 創業階段——權益融資為主,債務融資為輔。中小企業進入創業階段就意味著已經掌握了新產品較為完善的生產工藝和生產方案,接下來就是將研究成果向商品化轉變的階段。 這一階段的資金主要用于形成生產能力和開拓市場。由于要建設廠房、購買設備、后續研發、對企業未來發展做出戰略性規劃,這一系列活動的開展需要大量的資金(大約是種子期所需資金的10倍以上)。 處于創業階段的中小企業,其內部已形成一定的資金積累,融資條件相對較好,這時,融資方式應以權益融資為主,債務融資為輔,重點是吸引投資機構或個人,如創業風險投資、中小企業投資公司投資、擔保下的普通貸款等。
3. 成長階段——銀行信貸為主。闖過創業期后,中小企業在生產、銷售方面基本上有了成功的把握,組織機構已經有了一定的規模,新產品的設計和制造方法已定型,也具備了批量生產的能力,企業的風險已大大降低。但企業在成長期仍要不斷地進行技術創新,擴大生產能力,牢固樹立企業品牌形象,確立在業界的主導地位。因此,企業在這一階段也需要大量的資金投入。成長期的中小企業已有了較為穩定的顧客和供應商以及較好的信用記錄,影響企業發展的各種不確定因素也大為減少,財務風險也大大降低,吸引商業銀行的信貸資金和利用信用融資成為成長期中小企業融資方式的最佳選擇。另外,在創業階段投入資金的風險投資機構提供追加投資也是一個選擇,但由于此時中小企業極具發展潛力,為了避免稀釋股權,一般不宜采用股權融資。 4. 成熟階段——資本市場大規模融資。進入成熟期的中小企業發展穩定、組織機構完善、管理經驗豐富、產品銷售量和利潤持續增長,但行業整體的銷售增長率和利潤率會逐步下滑。企業獲利的關鍵因素可能就是對大規模生產進行有效的成本控制,改革組織模式,增強或重建管理制度,開拓新的品牌,以適應市場創新的要求,所以企業仍需要大批資金投入。處于成熟期的中小企業應主要考慮在資本市場上進行股票、債券等形式的大規模融資,適度的債務融資可以降低企業綜合資本成本,而有條件做強做大的中小企業應主要考慮實現企業上市。
綜上所述,企業所處的不同發展階段,具有不同的融資需求,而不同的融資方式所發揮的作用也不盡相同,中小企業應充分了解各階段資金需求的特點和權衡各融資方式的利弊,選擇最優的融資方式。
二、改善中小企業融資難的措施
1. 進一步完善和規范民間借貸。 銀行貸款手續復雜,所需時間較長,不能及時滿足中小企業的資金需求。大部分中小企業的資信程度不夠,而且沒有足夠的資產作為抵押,因此很難進行擔保融資。在這種情況下,民間借貸就成為中小企業一種有效的融資方式。因此,政府及相關部門應正視民間借貸在中小企業融資中發揮的作用,重視這一有效的融資方式,將其納入法制的軌道。
2. 中小企業融資方式要創新。中小企業涉及的行業類型十分廣泛,經營模式也千差萬別,當前傳統的融資方式已不能滿足中小企業的融資需求, 應當尋求更多的融資方式。中小企業融資方式的創新是與扶持中小企業發展的政策目標相一致的。如:股權融資,發展潛力較大的企業應考慮在創業板市場上市;項目融資,應以獨到的市場眼光,研究開發出與高新技術緊密結合的項目,來吸引風險投資和國家扶持基金;債務融資,如知識產權擔保融資、應收賬款融資、存貨融資等。
3. 中小企業要提高融資能力。大多數中小企業的主要融資方式還是銀行貸款,但是中小企業資信程度不高是銀行惜貸的主要原因。企業只有不斷提高自身經營能力,才能及時償還貸款,取得銀行的信任,建立良好的信用記錄。而現在一些中小企業在需要資金時才找銀行,平時也不和銀行打交道,做交易時直接使用現金,與銀行一直都沒有業務往來。此外一些中小企業不能如實納稅,缺乏建立良好信用記錄的意識。
4. 商業銀行應加大對中小企業的信貸支持。商業銀行在我國金融體系中的主導地位,決定了中小企業的發展離不開商業銀行的支持,因此,商業銀行要把支持中小企業作為信貸工作的重點,制定有針對性的貸款政策和辦法,增加貸款種類和貸款抵押物種類。雖然國家相關部門出臺了扶持中小企業貸款的諸多政策,但只有銀行積極全面開展中小企業信貸業務,才是破解中小企業貸款難的根本之道。
綜上所述,當企業需要資金解決中小企業生存發展問題時,融資是一條有效途徑。而融資方式的選擇是融資成功的關鍵之一。首先,中小企業只有根據企業所處的行業類型和自身的發展階段選擇適合的融資方式,才能成功融資,幫助企業正常有序經營和發展壯大。其次,中小企業應該通過創新自身的融資方式和提高自身的信用能力, 增強信用意識,改善融資方式。最后,商業銀行和社會要支持中小企業融資,以使中小企業健康發展。
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民間融資方法范文第4篇
京滬高鐵是中國“十一五”期間開工建設的眾多客運專線中最主要的一條，也是中國《中長期鐵路網規劃》中投資規模最大的一項工程，如何保證投資超千億元的京滬高鐵融資及時到位是一個極其重要的問題。
近幾年中國鐵路建設投資總額只有500億元左右，并且投資主體單一，鐵道部的投資額在90%以上，資金缺口巨大。所以，實現客運專線建設投資主體多元化，積極吸引地方政府、企業、民間、境外等資金參與客運專線建設，已成必然趨勢。
國家發改委官員已公開表示，將為京滬高鐵項目積極探索市場化融資方式，多方吸納民間資本、法人資本及國外投資，采用貨幣、實物、知識產權、土地使用權等多種出資方式，利用國內外資本市場進行權益、債務融資，實現多元投資主體、多種籌資渠道、多樣融資方式。
但項目融資有很多模式，包括ABS（資產證券化），BOT（建設――經營――轉讓），TOT（移交――經營――移交），融資租賃，等等。有專家認為，一種基于TOT和BOT的新的項目融資模式――TBT模式，或許更適合包括京滬高鐵項目在內的中國鐵路客運專線建設項目的融資實際需要。
TBT融資路線圖
TBT就是將TOT與BOT融資方式組合起來，以BOT為主的一種融資模式。在TBT模式中，TOT的實施是輔的，采用它主要是為了促成BOT。TBT的實施過程如下：政府通過招標將已經運營一段時間的項目和未來若干年的經營權無償轉讓給投資人；投資人負責組建項目公司去建設和經營待建項目；項目建成開始經營后，政府從BOT項目公司獲得與項目經營權等值的收益；按照TOT和BOT協議，投資人相繼將項目經營權歸還給政府。實質上，是政府將一個已建項目和一個待建項目打包處理，獲得一個逐年增加的協議收入（來自待建項目），最終收回待建項目的所有權益。這可用圖1直觀地說明：
TBT模式兩大特點
其一，從政府的角度講，TOT盤活了固定資產，以存量換增量，可將未來的收入現在一次性提取。政府可將TOT融得的部分資金入股BOT項目公司，以少量國有資本來帶動大量民間資本。眾所周知，BOT項目融資的一大缺點就是政府在一定時期對項目沒有控制權，而政府入股項目公司可以避免這一點。
其二，從投資者角度來講，BOT項目融資的方式很大程度上取決于政府的行為。而從國內外民營BOT項目成敗的經驗看，政府一定比例的投資是吸引民間資金的前提。在BOT的各個階段政府會協調各方關系，推動BOT項目的順利進行，這無疑減少了投資人的風險，使投資者對項目更有信心，對促成BOT項目融資極為有利。TOT使項目公司從BOT特許期一開始就有收入，未來穩定的現金流入使BOT項目公司的融資變得較為容易。
現有融資環境支持TOT
中國目前經濟收益良好穩定的鐵路支線、專用線為數不少，而且還有少量城市間高速鐵路，這些現金流量可觀而且已經基本明朗化的項目對投資者來說極具吸引力。通過前面分析TBT融資模式的突破口在于TOT中項目的轉出，既然中國有這么多對投資者有很大吸引力的鐵路項目，那么，項目轉出就有了可能，從而將TBT融資模式實踐于客運專線建設就有了可能。
中國民間資本總額十分龐大，2005年12月末，中國城鄉居民儲蓄存款已超過10萬億元人民幣。一直以來，由于缺少豐富的投資渠道和金融產品，加上近年來股票市場的低迷，大量的民間資金滯留銀行，同時在國際市場上仍有數千億美元的游離資本在尋找投資對象。這些都表明中國客運專線建設項目實施TBT項目融資模式有充分的資金保障。
TBT融資模式中，政府通過TOT一次性融得資金后，會在BOT項目中入股，甚至主導項目的實施。這樣，其他投資人就不用擔心財務上和政府履行合同上的問題，而且有了政府的強力參與，又有了資金的保證，就大大增加了項目實施的成功率。
從國家的政治環境上講，中國已經在很長一段時間內保持政治穩定，經濟穩定快速發展，投資環境逐步改觀，政府誠信也在逐步提升，相關法律體系越來越完善。
通過上面幾方面的分析可以看出，在中國客運專線建設項目中實施TBT融資模式是可行的。
正視兩大敏感問題
雖然以BOT為主的TBT項目融資模式，兼備了兩種融資方式的優點，可廣泛在投資規模大、經營周期長、風險大的客運專線建設項目中應用，但在實施中還有兩個關鍵問題必須解決。
第一，TOT轉出項目的經營權如何定價？
TOT中項目的轉出是TBT融資模式得以實施的突破口，而轉出項目的經營權的合理定價則是轉出協議達成的關鍵。如果轉讓價格過低，會使轉讓方遭受財產損失；如果轉讓價格過高，則會降低受讓方的預期投資收益，導致轉讓協議難以達成，或者項目產品價格過高。在后一種情況下，如果轉讓方為了達成協議，則需要在其他方面做出較多的讓步和承諾，而過多的讓步和承諾對于轉讓方而言同樣會造成一定的損失。
相對于賬面價值法、重置成本法、現行市價法，收益現值法可以比較真實地反映擬轉讓項目經營權的真實價值。它通過估算TOT項目融資標的未來預期收益并折算成現值，來確定TOT項目融資標的價值的一種評估方法，其基本原理是期望價值理論，是基于標的的預期收益角度對其價格所作的評估。
但由于中國國內鐵路投資環境，尤其是投資軟環境如法律環境、行政環境方面的問題，加大了受讓方在經營期間的預期風險，受讓方一般比較難以接受收益現值法評估出來的經營權價格，或者會對出讓方和政府提出比較苛刻的條件，導致TOT協議難以達成。所以，給TOT轉出項目的經營權定價時，要在收益現值法的基礎上，充分考慮各種風險因素，進行修正，使價格趨于合理、可行。目前，國際上比較認同的方法是美國西北大學教授阿爾費雷德?巴拉特創立的巴拉特評估法。
第二，擬轉讓經營權的已建TOT項目要與待建客運專線建設項目相匹配。
TBT項目融資模式是以BOT項目為中心進行的，是以建設BOT項目為最終目的，所以，選擇與BOT項目相匹配的擬轉讓經營權的已建項目也是至關重要的。
首先，擬轉讓經營權的已建項目的規模、凈現金流，即其經營權在特許期的估價要與待建客運專線建設項目相匹配，有專家認為還要盡可能選擇運營成本較低，不需要作較大的固定資產更新換代的已建項目為好。
其次，為了促成某待建客運專線建設項目的BOT融資建設計劃，業主或者是宗主國可選擇的擬轉讓經營權的已建項目不應該局限于鐵路項目，也可以是其他項目，如：火電廠，某高速公路段，等等；只要是與待建項目相匹配，或者說更符合潛在投資人的期望要求就行。
民間融資方法范文第5篇
民間融資合同范文一
委托人(甲方)：
居間人(乙方)：
簽訂地點 ：
居 間 合 同
鑒于：
1、 甲方因業務需要，缺乏資金，并獲知乙方能夠提供民間資金貸款的相關信息并協助甲方完成貸款，現委托乙方協助辦理貸款業務。
2、甲乙雙方共同確認：甲方同意委托乙方，協助辦理民間資金貸款，乙方同意接受委托，雙方簽訂正式合同并嚴格履行，以達到雙方目的。
雙方本著自愿、平等、互惠互利、誠實信用的原則，經充分友好協商訂立如下合同條款，以期共同恪守履行。
第一條：委托事項
1、甲方委托乙方辦理民間資金貸款業務，乙方接受甲方委托。
2、乙方應盡力為甲方通過民間資金向甲方發放貸款 貳仟叁佰萬 (大寫)人民幣。
3、貸款期限 3 個月。
第二條：居間人的權利和義務
1、乙方在履行本合同的過程中，可以向資金方表明其為甲方的居間人，并可以向資金方介紹甲方貸款的相關情況。
2、乙方認真完成甲方的委托事項，即按照合同第一條規定的內容為甲方提供聯絡、協助、撮合等服務。乙方應在本合同簽訂后 1 個月內完成居間服務內容。
3、乙方對甲方所貸款不承擔任何性質的擔保責任。
4、甲方應配合乙方與民間資金方洽談，不得無故推遲和拒絕。
5、甲方應按協議要求向乙方支付相應服務費用。
第三條：居間報酬、費用及支付方式
1、若通過乙方甲方獲得民間資金發放的貸款，甲方應向乙方支付人民幣 捌萬元整作為乙方酬金，居間活動費用由乙方自行承擔。甲方應在資金到位后兩日內按實際到賬金額支付乙方此筆居間酬金。若甲方未能按時支付全部酬金，則自應支付之日起，每逾期 壹 天，按未支付金額的 千分之叁 向乙方支付罰金。
2、若乙方未能促成民間資金方與甲方簽署貸款合同，且甲方未實際得到該民間資金方發放的貸款，乙方無權要求甲方支付酬金，但可以要求甲方支付其為甲方提供居間服務所支出的必要費用(必須合理)。所謂必要費用是指：有關評估報告及公證等費用。該費用由甲方審定是否合理。
第四條：保密
甲乙雙方保證在對討論、簽訂、執行本協議過程中所獲悉的屬于對方的且無法自公開渠道獲得的文件及資料預以保密。未經該資料和文件的原提供方同意，另一方不得向任何第三方泄露商業秘密的全部和部分內容，但法律法規另有規定或雙方另有約定的除外。否則需要承擔對方因此而造成的一切直接損失以及間接損失。
第五條：合同的生效、解除及管轄法院
1、本合同經甲方乙方簽字、蓋章后生效。
2、發生下列情形之一，甲方或乙方需要通過書面形式通知對方解除本合同。
(1)本合同有效期為酬金支付完畢，本合同自動解除。 (2)甲乙雙方通過書面協議解除本合同的;
(3)因不可抗力致使合同目的不能實現的;
(4)國家政策法規調整致使本合同履行可能違法的;
(5)在委托期限屆滿之前，當事人一方明確表示或以自己的行為表明不履行合同主要義務的;
(6)當事人一方遲延履行合同主要義務，經催告后在合理期限內仍未履行;
(7)當事人有其他違約或違法行為致使合同目的不能實現的;
3、因本合同履行發生爭議，雙方應友好協商，協商不成的，應當向乙方所在地有管轄權的人民法院提起訴訟。
第六條：雙方承諾
1、乙方應本著誠信、高效的職業精神為甲方提供優質的服務;
2、甲方為所提供的一切資料負責，并保證其真實性、完整性和合法性;
3、甲方不應要求乙方做出有違反國家和行業法律、法規的事情。
第八條： 本合同一式兩份，甲、乙雙方各執壹份，具有同等法律效力。
甲方：乙方：年月日：
民間融資合同范文二
借方企業名稱： (簡稱甲方) 法人： 電話： 法定地址： 受托方(受益方)： (簡稱乙方) 法人： 電話： 法定地址：
甲乙雙方依據《中華人民共和國合同法》第405條、424條、426條及相關法律法規，確保受益人各方經濟利益分配依法簽定本居間合同，雙方嚴格按約履行。
第一條：
(A)甲方委托乙方以 指定銀行定期定存的 方式方法融資 伍 億元，用款期限 伍 年。
(B)甲方向乙方提供融資資料：
(C)甲方向乙方提供資料文件，保證真實有效。如甲方以非法占有為目的，采取欺騙偽造手段時，一經發現愿接受《合同法》第42條款規定雙倍處罰。 (D)甲方與銀主簽定合同過程中，獲悉商業秘密，無論合同是否成立，不得泄漏或者不正當的使用。如因過河拆橋，越軌等行為給乙方造成經濟損失者，應當承擔損害賠償責任。
第二條：居間有效時限
一旦甲方與銀主正式簽訂合約時，乙方的居間行為即告完成。
第三條：居間費計算方法及支付
甲方與銀主融資總金額 伍 億元，居間傭金按 2 %支付，傭金總額為 壹仟萬 元人民幣。采取批進批清的原則，同臺結算。甲方在支付時發生延誤，則每日按3接受處罰，故意違約者，則按居間費雙倍處罰。
甲方不能按上列表內名額履約支付傭金，所造成的一切后果，均由甲方負全部責任。
第四條：本合同解除的條件。
1、甲方按上列指定受益人名單分配金額足額支付完成后，本合同自動解除。 2、因不可抗拒自然災害等原因，另行協商解決。
第五條：甲方違約責任
如果甲方在該合同簽訂的居間期限內故意規避合同行為，發生過河拆橋與銀主同流合污，不在合同規定的時間內履行支付居間傭金行為等違約行為，則除要向乙方(居間方)支付要約的居間費用外，另追加上居間費用總額的5%作為違約賠償金。違約嚴重時，乙方保留按100%違約賠償金進行法律追索。 賠償金同樣以現金方式按應付金額比例打入上述乙方指定賬戶，同時乙方有權通過法律訴訟申請財產保全。
第六條：
甲方獲得融資成功后，在經營過程中所觸及違法、違紀行為均與乙方無關，永不追訴乙方所得，由此項業務而引發的任何爭議，乙方均不承擔任何經濟及法律責任。
第七條：
本居間合同與對應的標的合同，同時生效，具有同等法律效力，同時銀主有責任監督甲方支付居間方傭金的足額到位。本合同系雙方依據《中華人民共和國合同法》和相關法律法規依法簽訂，真實，合法，有效，對雙方均具約束力。
第八條：
本合同手寫有效，一式四份：甲方一份，乙方三份，甲方簽字蓋章附身份證后有效。
甲方： 乙方：
身份證掃描件：
簽約地點：北京 簽約時間：2012 年 月 日
民間融資合同范文三
雙方本著自愿、平等、互惠互利、誠實信用的原則，經充分友好協商訂立如下合同條款，以期共同恪守履行。
第一條：委托事項
1、甲方委托乙方尋找或介紹出資方，乙方接受甲方委托。
2、乙方應盡力為甲方尋找或介紹出資方，并盡可能促成出資方以借貸、投資等合法方式與甲方簽訂融資合同，甲方委托乙方協助融資的數額為 人民幣(大寫)，融資利率為月利率 。
第二條：雙方的權利和義務
1、甲方委托時應出示營業執照、身份證件等合法資格證明。
2、甲方為所提供的一切資料負責，并保證其真實性、完整性和合法性。
3、甲方應按協議要求向乙方支付相應服務費用。
4、乙方在履行本合同的過程中，可以向第三方(出資方)表明其為甲方的居間人，并可以向第三方(出資方)介紹甲方融資的相關情況。
5、乙方認真完成甲方的委托事項，即按照合同第一條規定的內容為甲方尋求機會，并為甲方與相關對方當事人簽署合同或協議提供聯絡、協助、撮合等服務。
6、乙方對甲方所融資款項不承擔任何性質的擔保責任。
第三條：居間報酬、費用及支付方式
1、若乙方促成有出資意向的第三方(出資方)與甲方簽署融資合同，甲方應向乙方支付融資金額的 %作為乙方酬金，此酬金的有關稅款由甲方承擔。甲方應在每一筆資金到位兩日內支付酬金。若甲方未能按時支付酬金，則自應支付之日起，每逾期一天，按未支付金額的千分之八向乙方支付罰金。
2、若乙方未能促成第三方與甲方簽署出資合同，乙方無權要求甲方支付酬金。
第四條：違約責任
若甲方在每一筆資金到位的七日內未將酬金、費用支付給乙方，應當向乙方支付相當于酬金、費用的兩倍作為違約罰金。
第五條：其他約定
1、因本合同履行發生爭議，雙方應友好協商，協商不成的，應當向乙方所在地有管轄權的人民法院提起訴訟。
2、任何一方按本合同列明地址或聯系方式向對方發送通知、文件、郵件等，自發出之日起24小時視為送達，向對方不得以未收到提出未送達抗辯;任何乙方變更地址或聯系方式應提前三天通知對方，否則視為地址或聯系方式未變更。
3、本合同經甲方乙方簽字、蓋章后生效。本合同一式兩份，甲、乙雙方各執壹份，具有同等法律效力。
融資方確認書 甲方確認乙方已經根據雙方簽署的《融資居間合同》為甲方提供出資方 ，乙方承諾按居間合同的約定向乙方支付有關費用。
特此確認。
