初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)分析

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)分析范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)分析范文第1篇

1 財務(wù)分析概念

財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的一種方法。

2 財務(wù)分析的作用

財務(wù)分析是財務(wù)管理的重要方法之一，它是對企業(yè)一定期間的財務(wù)活動的總結(jié)，為企業(yè)進行下一步的財務(wù)預測和財務(wù)決策提供依據(jù)。

2.1 通過財務(wù)分析，可以評價企業(yè)一定時期的財務(wù)狀況，揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問題，總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策和財務(wù)決策提供重要的依據(jù)。

2.2 通過財務(wù)分析，可以為投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)部門和人員提供系統(tǒng)、完整的財務(wù)分析資料，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，為他們做出經(jīng)濟決策提供依據(jù)。

2.3 通過財務(wù)分析，可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成財務(wù)計劃指標的情況，考核各部門和單位的工作業(yè)績，以便揭示管理中存在的問題，總結(jié)經(jīng)驗教訓，提高管理水平。

3 財務(wù)分析的目的

對企業(yè)進行財務(wù)分析所依據(jù)的資料是客觀的，但是，不同的人員所關(guān)心問題的側(cè)重點不同，因此，進行財務(wù)分析的目的也各不相同。企業(yè)經(jīng)營管理者，必須全面了解企業(yè)的的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況，他們進行財務(wù)分析的目的和要求是全面的；企業(yè)投資者的利益與企業(yè)的經(jīng)營成果密切相關(guān)，他們更關(guān)心企業(yè)的資本盈利能力、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的前景和投資風險；企業(yè)的債權(quán)人則主要關(guān)心企業(yè)能否按期還本付息，他們一般側(cè)重于分析企業(yè)的償還能力。綜合起來，進行財務(wù)分析主要出于以下目的。

3.1 評價企業(yè)的償債能力

通過對企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料進行分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性、負債水平以及償還債務(wù)能力，從而評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營風險，為企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者和債權(quán)人提供財務(wù)信息。

3.2 評價企業(yè)的營運能力

企業(yè)營運能力反映了企業(yè)對資產(chǎn)的利用和管理的能力。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程就是利用資產(chǎn)取得收益的過程。資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟資源，資產(chǎn)的利用和管理能力直接影響到企業(yè)的收益，它體現(xiàn)了企業(yè)的整體素質(zhì)。進行財務(wù)分析，可以了解到企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值情況，分析企業(yè)資產(chǎn)的利用效率、管理水平、資金周轉(zhuǎn)狀況、現(xiàn)金流量情況等，為評價企業(yè)的經(jīng)營管理水平提供依據(jù)。

3.3 評價企業(yè)的獲利能力

獲取利潤是企業(yè)的主要經(jīng)營目標之一，它也反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。企業(yè)生存和發(fā)展，必須爭取獲得較高的利潤，這樣才能在競爭中立于不敗之地。投資者和債權(quán)人都十分關(guān)心企業(yè)的獲利能力，獲利能力可以提高企業(yè)償還債務(wù)的能力，提高企業(yè)的信譽。對企業(yè)獲利能力的分析不能僅看其獲取利潤的絕對數(shù)，還應分析其相對指標，這些東西可以通過財務(wù)分析來實現(xiàn)。

4 財務(wù)分析的基礎(chǔ)

財務(wù)分析是以企業(yè)的會計核算資料為基礎(chǔ)，通過對會計所提供的核算資料進行加工整理，得出一系列科學、系統(tǒng)的財務(wù)指標，以便進行比較、分析和評價。這些會計核算資料包括日常核算資料和財務(wù)報告，但財務(wù)分析主要是以財務(wù)報告為基礎(chǔ)，日常核算資料只作為財務(wù)分析的一種補充資料。財務(wù)報告是企業(yè)向政府部門、投資者、債權(quán)人等于本企業(yè)有利害關(guān)系的組織和個人提供的，反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及影響企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展的重要經(jīng)濟事項的書面文件。提供財務(wù)報告的目的在于為報告使用者提供財務(wù)信息，為他們進行財務(wù)分析、經(jīng)濟決策提供充足的依據(jù)。企業(yè)的財務(wù)報告主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、其他附表以及財務(wù)狀況說明書。這些報表及財務(wù)狀況說明書集中、概括地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況等財務(wù)信息，對其進行財務(wù)分析，可以更加系統(tǒng)的揭示企業(yè)的償債能力、資金營運能力、獲利能力等財務(wù)狀況。財務(wù)分析常用的三張基本會計報表：資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

4.1 資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的會計報表。它以“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”這一會計等式為依據(jù)，按照一定的分類標準和次序反映企業(yè)在某一個時間點上資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益的基本狀況。

4.2 利潤表

利潤表也稱損益表，是反映企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。利潤表是以“利潤=收入―費用”這一會計等式為依據(jù)編制而成的。通過利潤表可以考核企業(yè)利潤計劃的完成情況，分析企業(yè)的獲利能力以及利潤增減變化得原因，預測企業(yè)利潤的發(fā)展趨勢，為投資者及企業(yè)管理者等各方面提供財務(wù)信息。

4.3 現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物位基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表，是企業(yè)對外報送的一張重要會計報表。拓為會計報表使用者提供企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入河流出的信息，以便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。

5 財務(wù)分析的種類

5.1 按照財務(wù)分析的主體不同可分為內(nèi)部分析和外部分析

5.1.1 內(nèi)部分析是企業(yè)內(nèi)部管理部門對本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程、財務(wù)狀況所進行的分析。這種分析，不僅要利用財務(wù)會計所提供的會計資料，也要利用管理會計和其他方面所提供的經(jīng)濟資料，是對整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的全面分析。通過這種分析，可以了解企業(yè)的財務(wù)狀況是否良好，生產(chǎn)經(jīng)營活動是否有效率，存在什么問題，從而為今后的生產(chǎn)經(jīng)營提供決策依據(jù)。

5.1.2 外部分析是企業(yè)外部的利益集團根據(jù)各自的要求對企業(yè)進行的財務(wù)分析。因各自的目的不同，分析的范圍也不同，它可以是對企業(yè)某一方面進行局部財務(wù)分析，也可以是對整個企業(yè)的各方面進行全面的財務(wù)分析。例如，債權(quán)人常常關(guān)心的是貸款的風險，這樣就需要對企業(yè)的償還能力進行分析；而要與企業(yè)進行合作經(jīng)營的人，則要對企業(yè)的各方面進行全面的財務(wù)分析。

5.2 按財務(wù)分析的對象不同可分為資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析和現(xiàn)金流量表分析

5.2.1 資產(chǎn)負債表分析是以資產(chǎn)負債表分析為對象所進行的財務(wù)分析。通過資產(chǎn)負債表可以分析企業(yè)資產(chǎn)的流動狀況、負債水平、償還債務(wù)能力、企業(yè)經(jīng)營的風險等財務(wù)狀況。

5.2.2 利潤表分析是以利潤表分析為對象所進行的財務(wù)分析。在分析企業(yè)的經(jīng)營成果和盈利狀況時，必須從利潤表中獲取財務(wù)資料，而且即使分析企業(yè)的償債能力，也應結(jié)合利潤表。一般而言，獲利能力強，償還債務(wù)的能力也強。因此，現(xiàn)代財務(wù)分析的中心逐漸由資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)向利潤表。

5.2.3 現(xiàn)金流量表分析是以現(xiàn)金流量表分析為對象所進行的財務(wù)分析。現(xiàn)金流量表分析是資產(chǎn)負債表與利潤表的中介，也是這兩張報表的補充。通過對現(xiàn)金流量表的分析，可以了解到企業(yè)現(xiàn)金的流動狀況，在一定時期內(nèi)，有多少現(xiàn)金流入，是從何而來的，又有多少現(xiàn)金流出，都流向何處。通過這種分析了解到企業(yè)財務(wù)狀況變動的全貌，可以有效地評價企業(yè)的償債能力。

5.3 按財務(wù)分析的方法不同可分為比率分析法和比較分析法等

5.3.1 比率分析法是將企業(yè)同一時期的財務(wù)報表中的相關(guān)項目進行對比，得出一系列財務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)的財務(wù)狀況的分析方法。其主要包括三大類，及構(gòu)成比率是反映經(jīng)濟指標的部分與整體之間的關(guān)系；效率比率是反映某項經(jīng)濟活動投入與產(chǎn)出間的關(guān)系；相關(guān)比率是反映經(jīng)濟活動中某兩個或兩個以上相關(guān)項目比值的財務(wù)比率。

5.3.2 比較分析法是將統(tǒng)一企業(yè)不同時期的財務(wù)狀況或不同企業(yè)間的財務(wù)狀況進行比較，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況存在的差異的分析方法。其分為縱向比較分析法和橫向比較分析法，通過比較來確定數(shù)額與幅度，確定其存在的差異與程度，揭示企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢及企業(yè)財務(wù)狀況中存在的問題。

5.4 按照財務(wù)分析的目的不同可分為償債能力分析、運營能力分析、獲利能力分析、發(fā)展趨勢分析和綜合分析等等。

6 財務(wù)分析的程序

6.1 確定財務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟資料

財務(wù)分析的范圍取決于財務(wù)分析的目的，它可以是企業(yè)經(jīng)營活動的某一方面，也可以是企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。如債權(quán)人可能只關(guān)心企業(yè)償債能力，這樣他就不必對企業(yè)經(jīng)營活動的全過程進行分析，而企業(yè)的經(jīng)營管理者則需進行全面的財務(wù)分析。財務(wù)分析的范圍決定了所要搜集的經(jīng)濟資料的數(shù)量，范圍小，所需資料也少，全面的財務(wù)分析，則需要搜集企業(yè)各方面的經(jīng)濟資料。

6.2 選擇適當?shù)姆治龇椒ㄟM行對比，作出評價

財務(wù)分析的目的和范圍不同，所選用的分析方法也不同。全面的分析方法，則應該綜合運用各種方法，以便進行對比，做出客觀、全面的評價，比較分析企業(yè)有關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)、財務(wù)指標，對企業(yè)的財務(wù)狀況進行評價。

6.3 進行因素分析，抓住主要矛盾

通過財務(wù)分析，可以找出影響企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的各種因素，在進行因素分析時，必須抓住主要矛盾，即影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動財務(wù)狀況的主要因素，然后才能有的放矢，提出相應的辦法，做出正確的選擇。

7 通過財務(wù)分析確定企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略

7.1 初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略

7.1.1 通過財務(wù)分析合理測定集團發(fā)展速度：合理利用內(nèi)部財產(chǎn)利用，考慮外部市場的可用資源，適度利用負債經(jīng)營和財務(wù)杠桿，為客戶創(chuàng)造價值。

7.1.2 通過財務(wù)分析合理利用金融工具，主動謀取市場機會，規(guī)劃投資項目。

7.1.3 通過財務(wù)分析積極推進商業(yè)信用管理，為全面落實財務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)。

7.1.4 通過財務(wù)分析合理采用各種靈活方式擴大集團規(guī)模：如開展全方位的兼并、收購活動，壯大集團實力，發(fā)展戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，進行戰(zhàn)略聯(lián)盟等。

7.2 發(fā)展期財務(wù)戰(zhàn)略

發(fā)展期經(jīng)營風險與財務(wù)特征：步入發(fā)展期的企業(yè)集團應采用穩(wěn)固發(fā)展型的財務(wù)戰(zhàn)略。快速發(fā)展的企業(yè)集團面對巨大的現(xiàn)金需要；技術(shù)開發(fā)和巨額的資本投入形成大量的固定資產(chǎn)，并計提大量的折舊；投資欲望高漲可能會導致盲目性增加，會使得財務(wù)造成不必要的損失等。

7.3 成熟期財務(wù)戰(zhàn)略

7.3.1 成熟期經(jīng)營風險與財務(wù)特征：成熟期的標志是集團的市場份額較大且地位相對穩(wěn)固。

（1）成本管理成為成熟期財務(wù)管理的核心。

（2）成熟期的企業(yè)集團現(xiàn)金流入增長快速

（3）財務(wù)風險抗御能力雄厚，有足夠的實力進行負債融資，以便實現(xiàn)充分利用負債杠桿作用節(jié)稅與提高股權(quán)資本報酬率的雙重目的；

7.3.2 成熟期財務(wù)戰(zhàn)略取向：激進型籌資戰(zhàn)略；一元“核心編造”下的多樣性投資戰(zhàn)略；高比率、現(xiàn)金性股利政策

7.3.3 成熟期財務(wù)戰(zhàn)略的實施重點是完善公司治理，強化對管理者的激勵與約束機制；強化成本控制，保持成本領(lǐng)先優(yōu)勢；規(guī)范制度，控制風險。

7.4 調(diào)整期財務(wù)戰(zhàn)略

調(diào)整期企業(yè)集團的經(jīng)營風險：一是對現(xiàn)有產(chǎn)品，其經(jīng)營風險并不大，已有利潤及貢獻能力并未失去；二是對將要進入的新領(lǐng)域，則可能存在極大的經(jīng)驗風險，具有初創(chuàng)期不可比擬的財務(wù)優(yōu)勢與管理優(yōu)勢。

調(diào)整期的財務(wù)戰(zhàn)略是防御型的，財務(wù)上既要考慮擴張和發(fā)展，又要考慮調(diào)整與縮減規(guī)模。

總之只有對各種財務(wù)指標進行系統(tǒng)、綜合的分析，才能對企業(yè)的財務(wù)狀況作出全面、合理的評價。

（1）財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理的重要方法之一，它是以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的一種方法。其主要目的是評價企業(yè)的償債能力、營運能力、獲利能力和發(fā)展趨勢。財務(wù)分析的主要方法有比例分析法和比較分析法等等。

（2）企業(yè)的償債能力分析主要包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。反映短期償債能力的財務(wù)比率有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率；反映長期償債能力的財務(wù)比率有資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)。

（3）企業(yè)運營能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，通過對運營能力進行分析，可以了解企業(yè)的運營狀況和企業(yè)的管理水平。反映企業(yè)運營能力的財務(wù)比率有應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（4）企業(yè)獲利能力是企業(yè)賺取利潤的能力。是評價企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要依據(jù)。反映企業(yè)獲利能力的財務(wù)比率有資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用凈利率等。

（5）企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析是通過比較企業(yè)連續(xù)幾期的財務(wù)報表或財務(wù)比率，來了解企業(yè)財務(wù)狀況變化的趨勢，并以此預測企業(yè)未來財務(wù)狀況，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。企業(yè)財務(wù)狀況趨勢分析的主要方法有比較財務(wù)報表法、比較百分比財務(wù)報表法、比較財務(wù)比率法和圖解法等。

初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)分析范文第2篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；現(xiàn)代企業(yè)；發(fā)展

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展和全球化趨勢的加深，企業(yè)之間的競爭日益殘酷。企業(yè)必須健全財務(wù)管理體制，發(fā)揮財務(wù)管理作用，才能提升企業(yè)的核心競爭力，提高競爭力。企業(yè)如果想要生存與發(fā)展，并在眾多優(yōu)秀的企業(yè)中，占有一席之地，就要不斷創(chuàng)新，自我約束，拼搏進取。這就要依賴于企業(yè)管理層對內(nèi)、外部形勢的把握，做出正確的經(jīng)營決策，這樣企業(yè)才可以另辟蹊徑，使企業(yè)在殘酷的競爭環(huán)境中立于不敗之地。而作為企業(yè)管理核心的財務(wù)管理，必須要正確發(fā)揮其職能，企業(yè)的財務(wù)管理工作者要從單純的會計記錄與核算的工作中走出來，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)代化，為企業(yè)的經(jīng)營決策提供有價值的財務(wù)信息，認真測算每個方案對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的影響，合理建議。財務(wù)管理在企業(yè)的不同成長時期也具有不同的重點。伴隨著企業(yè)的成長，財務(wù)管理也有其自身的成長過程。這個過程，我們可以把它分為遞進的五個階段。

第―階段，記賬。這個階段的企業(yè)處于初創(chuàng)期，人員規(guī)模多不大，業(yè)務(wù)比較簡單，從產(chǎn)品、業(yè)務(wù)單元、地域方面來說，管理少而單一；營運及資金規(guī)模也較小。因而對財務(wù)功能的要求較低，限于出納、記賬、簡單核算、報稅，財務(wù)完全是后臺孤立的服務(wù)職能。這個階段容易產(chǎn)生的問題是由于會計人員水平有限，往往缺乏嚴格的審核環(huán)節(jié)，核算歸屬、記賬準確性和規(guī)范性差，有潛在的資金安全隱患。另外，業(yè)務(wù)上的靈活性導致財務(wù)上存在許多賬外項目，賬目不能真實反映整體經(jīng)營狀況。比較好的解決辦法是聘請實務(wù)經(jīng)驗豐富的會計人員或機構(gòu)定期審計調(diào)賬，規(guī)范科目設(shè)置；核算歸屬、對賬、單據(jù)憑證賬簿，并且建立簡單的財務(wù)控制措施，如費用標準、借款限額等。

第二階段，控制。企業(yè)進一步成長，進入較大范圍的市場、產(chǎn)品和組織的擴張。這個階段，由于資金、貨物的運作量不斷增大，企業(yè)面臨的風險增大，產(chǎn)生資財損失的可能性和危害程度都擴大。組織單元、人員、地域管理點快速增多.也加大了資金調(diào)配、費用失控的風險。同時，快速擴張對資金周轉(zhuǎn)提出較高的要求，如果對整體財務(wù)、資金狀況缺乏準確及時的了解，就會喪失市場機會或造成現(xiàn)金流危機。這個階段的企業(yè)，就像快速奔馳的列車，如果沒有一套良好的制動裝置，遇到彎道、突況等就容易出軌。所以，企業(yè)到達這個階段，迫切需要一個有效的控制體系，使持續(xù)的奔馳建立在―個可控的平臺之上。

配合這個階段的管理要求，財務(wù)管理強調(diào)資金、貨物、資產(chǎn)等財務(wù)安全，要求準確地記賬和核算。財務(wù)廣泛參與到業(yè)務(wù)流程之中，緊貼業(yè)務(wù)，建立起一套財務(wù)控制制度，從資金、存貨、信息、賬務(wù)四個方面保證企業(yè)內(nèi)部安全。這個階段容易出現(xiàn)的問題是：對可能有的風險缺乏系統(tǒng)分析和了解；采用控制手段，但對控制效果沒有把握，并缺乏科學的評估辦法、控制點和控制手段不恰當，沒有起到控制效果；側(cè)重對會計系統(tǒng)的控制。忽視業(yè)務(wù)系統(tǒng)的財務(wù)控制，使財務(wù)控制仍然停留在事后，從而起不到對業(yè)務(wù)的控制作用。解決這個階段的問題要求企業(yè)主既懂管理又懂財務(wù)，并且具有良好的大局觀念和系統(tǒng)思維的專業(yè)人士。在實際中，企業(yè)或通過聘請這樣的財務(wù)總監(jiān)，或通過聘請專業(yè)咨詢機構(gòu)來系統(tǒng)構(gòu)建這個控制平臺。

第三階段，分析。企業(yè)進一步成長，或在已有的市場中處于領(lǐng)先地位，或進入多元化發(fā)展，在較大范圍的市場進行競爭。企業(yè)面臨的市場、競爭及內(nèi)部管理環(huán)境比較復雜，信息比較龐雜，需要進行選擇和分析以支持各種決策。如果缺乏這種信息的支持，決策將無法進行或存在很大的決策錯誤風險，如：基于財務(wù)分析的戰(zhàn)略選擇、業(yè)務(wù)組合、業(yè)績管理.投融資決策，運營效率的改善，全面預算的實行等、這些都將阻礙企業(yè)市場份額的擴大和利潤的增長。因此，這個階段要求財務(wù)為業(yè)績管理、全面預算、決策支持服務(wù)，幫助企業(yè)盈利。財務(wù)參與到事前規(guī)劃和控制中。

常規(guī)的指標分析是財務(wù)分析的重要組成部分，但它主要為投資者所用。對企業(yè)經(jīng)營管理者而言，財務(wù)分析的內(nèi)容遠不只于此。企業(yè)在這個階段，需要建立適合自己的財務(wù)分析體系和模型，財務(wù)分析的結(jié)果，可廣泛使用于業(yè)績規(guī)劃、盈利分析、效率改善和薪酬制訂中。

第四階段，資本運作。這個階段。企業(yè)運用資本手段進行較大規(guī)模的快速擴張，進入多元化擴張和發(fā)展，企業(yè)通過上市募集資金，或進行其他戰(zhàn)略性、財務(wù)性融資；同時，采取并購等手段進行擴張。這一階段的財務(wù)重在資金運作。對投融資進行直接運作和管理，以及處理所涉及的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、利潤分配事宜。

第五階段，財務(wù)效益。這時的企業(yè)具有較復雜的資本結(jié)構(gòu)、法人結(jié)構(gòu)，營運資本量大，有稅務(wù)談判的籌碼。這個階段的財務(wù)主要是通過稅務(wù)優(yōu)化、營運資本的管理，直接為企業(yè)產(chǎn)生效益，以避免不必要的多納稅和資金閑置，造成損失。

總之，財務(wù)管理要在現(xiàn)代企業(yè)管理中起到核心作用，要求財務(wù)管理人員必須堅持“從企業(yè)中來、到企業(yè)中去”，“從實踐中來、到實踐中去”的工作作風，全面掌握第一手材料，研究新情況，新問題，提出加強財務(wù)管理和改善服務(wù)的政策建議，優(yōu)化財政資金分配，提高財政資金的使用效益。

隨著企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)統(tǒng)一管理的難度增大、業(yè)務(wù)增多、任務(wù)加重，客觀上要求必須大力強化企業(yè)財務(wù)管理干部隊伍建設(shè)的力度。要根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)統(tǒng)一管理工作的要求健全機構(gòu)，理順職能，充實人員，確保企業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)管理工作的順利開展，切實提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，進一步加強工作作風建設(shè)，在政策制定、資金分配方面充分發(fā)揚民主，在任用干部上任人唯賢，誠實從政，講真話辦實事，切實加強勤政廉政建設(shè)，樹立依法行政理財和為基層企業(yè)服務(wù)的思想觀念，進一步規(guī)范辦事程序，改進工作方式，提高辦公質(zhì)量和工作效率，真正讓財務(wù)管理起到增強企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，增強我國經(jīng)濟競爭能力的目的。

初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)分析范文第3篇

當今的經(jīng)濟環(huán)境中企業(yè)制度和企業(yè)管理在相當程度上體現(xiàn)了對于人力資本的重視，出現(xiàn)了技術(shù)入股、管理入股、股票期股期權(quán)、員工持股計劃等創(chuàng)新，也給企業(yè)財務(wù)和會計帶來了重要的影響和發(fā)展。在出現(xiàn)的知識型、創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)組織中，企業(yè)人力資本作用日益增強以至于出現(xiàn)人力資本產(chǎn)權(quán)所有者與傳統(tǒng)財務(wù)資本即物力資本產(chǎn)權(quán)所有者共同參與企業(yè)的剩余收益分配權(quán)和控制權(quán)的發(fā)展趨勢，財務(wù)與會計面臨結(jié)構(gòu)性的調(diào)整與變革，構(gòu)建這一進程中新的財務(wù)與會計的管理與制度基礎(chǔ)，將成為必然。

在由工業(yè)經(jīng)濟向知識經(jīng)濟變遷的經(jīng)濟時空中，決定社會經(jīng)濟發(fā)展的要素或經(jīng)濟資源配置的重心發(fā)生了根本性的變化，人力資本逐漸取代了物力資本（即傳統(tǒng)意義的財務(wù)資本）成為企業(yè)經(jīng)濟資源的主導整合因素。在一些新興行業(yè)如IT行業(yè)，新興企業(yè)如網(wǎng)絡(luò)公司已體現(xiàn)出這種明顯的變化，雖然這些企業(yè)初創(chuàng)期的利潤不夠理想，但是該類企業(yè)的價值卻能得到很好地創(chuàng)造，并通過創(chuàng)業(yè)板證券市場充分地體現(xiàn)出來。事實上，許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的崛起并不是建立在豐富的物力資本的基礎(chǔ)上的，其企業(yè)價值也并非完全源于物力資本的貢獻，象微軟這樣的企業(yè)其企業(yè)價值的創(chuàng)造被公認為主要源于核心的技術(shù)人員和核心管理人員，而非主要源于傳統(tǒng)的財務(wù)資本，其企業(yè)的實際價值也不反映在現(xiàn)有財務(wù)會計核算的傳統(tǒng)財務(wù)資產(chǎn)上，而被公認為體現(xiàn)在以人力資產(chǎn)或智力資產(chǎn)為主要內(nèi)容的無形資產(chǎn)上，因此在其實際企業(yè)價值和賬面的企業(yè)價值之間出現(xiàn)了“價值空洞”。就當前的會計核算模式而言，財務(wù)會計上還無法核算人力資產(chǎn)，亟待在核算方法上做出變革。而從財務(wù)制度來看，企業(yè)戰(zhàn)略性經(jīng)濟資源的結(jié)構(gòu)性變化也將引起了財務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大的變化，財務(wù)管理的內(nèi)容構(gòu)成將由傳統(tǒng)的“融資”“投資”“優(yōu)資”“酬資”的財務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)展成“融智+融資”、“投智+投資”“優(yōu)智+優(yōu)資”和“酬智+酬資”的新型結(jié)構(gòu)，許多新的財務(wù)管理概念在新的財務(wù)管理內(nèi)容結(jié)構(gòu)的設(shè)計中逐漸凸顯出來，由此需要設(shè)計新的、系統(tǒng)的財務(wù)制度與管理創(chuàng)新以支持財務(wù)實踐的要求。相關(guān)地，企業(yè)的財務(wù)管理將面對如人力資產(chǎn)的價值管理引發(fā)的財務(wù)職能的創(chuàng)新，人力資產(chǎn)價值管理效率要求財務(wù)分析趨于完整，以及出現(xiàn)財務(wù)管理部門與人力資源管理部門進行職能協(xié)調(diào)的新問題．

基于人力資本產(chǎn)權(quán)影響的財務(wù)管理

1、財務(wù)目標需要重新表述。在企業(yè)這種契約型經(jīng)濟組織中，財務(wù)關(guān)系中的各個利益主體的討價還價能力即談判的能力是不同的。在一個股東利益至上的治理結(jié)構(gòu)下的企業(yè)，股東具有絕對強勢的討價還價的能力，其支配著企業(yè)，并決定著其他利益集團的利益保障程度。這種條件下，對于企業(yè)經(jīng)理人、公司員工，處于一種被支付工薪和給予激勵性報償?shù)牡匚唬蓶|財富最大化或企業(yè)價值最大化刻劃了股東的強勢利益集團地位，并間接地反映出其他利益集團在企業(yè)的地位，現(xiàn)在被公認為現(xiàn)代企業(yè)理想的股東財富最大化財務(wù)目標事實上就是這樣一種完全的“股東治理邏輯”的產(chǎn)物。然而，當經(jīng)濟形態(tài)發(fā)生根本的變化如知識經(jīng)濟形成，企業(yè)性質(zhì)變遷產(chǎn)生知識型企業(yè)時，其對于創(chuàng)新型技術(shù)人才與管理人才的依賴使得人力資本的地位提高，并且伴隨人才市場的流動性加大，企業(yè)一些核心的人力資本所有者如企業(yè)家的談判能力增強，甚至超過資金的提供者。企業(yè)契約的某些舊有的條款將被打破，于是會出現(xiàn)人力資本所有者以其產(chǎn)權(quán)所有者的身份參與剩余收益的分配的企業(yè)制度安排，這就標志著人力資本產(chǎn)權(quán)所有者逐漸成為企業(yè)的所有者，其代表將進入公司的治理結(jié)構(gòu)，需要通過諸如財務(wù)制度等企業(yè)制度來保障其初始的利益份額和利益的不斷增值，促進人力資本對企業(yè)價值的貢獻從而滿足企業(yè)價值最大化的根本要求。

2、財務(wù)管理內(nèi)容的維度加大。鑒于人力資本產(chǎn)權(quán)的存在和介入，財務(wù)管理將由對物力資產(chǎn)的價值管理擴展到對人力資產(chǎn)的價值管理。傳統(tǒng)的財務(wù)管理主要是對物力資產(chǎn)的價值管理，表現(xiàn)為融資、投資、資產(chǎn)管理即“優(yōu)資”和利潤分配即“酬資”，這一結(jié)構(gòu)已發(fā)展得比較成熟了。當把人力資產(chǎn)的價值管理納入財務(wù)管理以后，現(xiàn)有的以融資、投資、優(yōu)資和酬資為管理維度的財務(wù)管理內(nèi)容將面臨擴容，即形成投資與投智并重，融資與融智并舉，優(yōu)資與優(yōu)智并事，酬資與酬智并行的財務(wù)管理的新格局。在企業(yè)引進人才和進行人力資產(chǎn)投資如崗位培訓時，必須借助于財務(wù)管理的價值分析和決策，如進行人力資產(chǎn)的價值評估、投資價值分析，以及投資的可行性分析，如對引進人才和培訓支出對企業(yè)價值和企業(yè)利潤的財務(wù)影響進行分析等等，這些都形成財務(wù)管理的新內(nèi)容。企業(yè)的財務(wù)管理工作還要保證企業(yè)人力資本處于一個最優(yōu)的結(jié)構(gòu)，最優(yōu)的人力資本與物力資本的比例，并以企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標來衡量其優(yōu)劣，這即所謂的優(yōu)智。與對物力資產(chǎn)的財務(wù)管理一樣，要充分發(fā)揮財務(wù)決策、計劃、控制、評價和分析等財務(wù)職能在人力資產(chǎn)或智力資產(chǎn)的價值管理中的作用，使財務(wù)管理擴展的內(nèi)容能被納入規(guī)范有效的價值管理之中。

3、財務(wù)管理職能會拓展。從以往的財務(wù)理論探討中，只是在建立財務(wù)激勵―約束機制上提到財務(wù)激勵，而并沒有專門的財務(wù)激勵的探討，更沒有把財務(wù)激勵作為與財務(wù)控制和財務(wù)計劃等財務(wù)管理的職能來相提并論的。我們認為，這是受到現(xiàn)有財務(wù)管理觀念和理論的局限。實際上，當財務(wù)管理把人力資產(chǎn)納入其價值管理，甚至于人力資本的產(chǎn)權(quán)所有者參與企業(yè)的剩余收益的分配時，財務(wù)管理對象的維度相應增加，財務(wù)管理的手段也需要創(chuàng)新。財務(wù)的激勵職能將成為企業(yè)財務(wù)管理的重要職能，尤其在企業(yè)的財務(wù)活動中涉及人的方面，財務(wù)激勵將發(fā)揮其他決策、控制職能難以取代的作用。財務(wù)激勵在協(xié)調(diào)企業(yè)股東和管理層目標也很有效，保證了股東財務(wù)最大化的財務(wù)目標的實現(xiàn)，其可通過股權(quán)激勵來實現(xiàn)。因此，從激勵方式、協(xié)調(diào)的對象和提供的激勵誘因來看，我們認為股權(quán)激勵在管理激勵中就是財務(wù)激勵或稱經(jīng)濟利益激勵的內(nèi)容，而不歸屬于其他的非經(jīng)濟利益激勵。因此，一個基于人力資本產(chǎn)權(quán)的財務(wù)結(jié)構(gòu)會自然而然地合乎邏輯地拓展出財務(wù)的激勵職能，以適應財務(wù)管理對象衍生和財務(wù)管理內(nèi)容豐富的客觀需要。

4、財務(wù)分析的內(nèi)容趨于完整。通過上文的分析，可以進一步得知，對于一個企業(yè)的財務(wù)分析，不能簡單地從物力資本的各個相關(guān)維度來進行財務(wù)分析，因為這樣將無法反映一個企業(yè)真實、完整的財務(wù)狀況和企業(yè)全面的價值最大化的實現(xiàn)狀況。而圍繞著人力資本和人力資產(chǎn)的相關(guān)財務(wù)分析的財務(wù)指標的加入，才能完整地反映一個企業(yè)的財務(wù)狀況和廣義財務(wù)資源或稱泛財務(wù)資源的分布信息。擴展的指標中將包括企業(yè)的人力資產(chǎn)的比重，人力資產(chǎn)利潤率和創(chuàng)值率，人力資產(chǎn)的流動率或維持率，人力資本與物力資本的產(chǎn)權(quán)比率和人力資本產(chǎn)權(quán)的回報率等，這些指標將滿足企業(yè)人力資本產(chǎn)權(quán)所有者及其他利益相關(guān)方對于相關(guān)信息的需求，將豐富企業(yè)財務(wù)指標，更完整地評價企業(yè)的財務(wù)狀況以及創(chuàng)值性財務(wù)目標實現(xiàn)的程度。

5、與相關(guān)職能部門的分工需要協(xié)調(diào)。當財務(wù)部門把人力資產(chǎn)也納入其管理對象時，必然會面臨與企業(yè)人力資源管理部門的管理沖突，其中存在著部門職能的協(xié)調(diào)的必要，即如何處理好二者的分工和協(xié)作。人力資源管理部門或人事部門主要進行人才的招聘、培訓、定崗和輪崗，實施如晉級、工作多樣化等非財務(wù)激勵即事務(wù)性激勵，主要是對人力資源的事務(wù)性管理。而財務(wù)管理部門立足于價值管理，對人力資產(chǎn)的投資價值評估、投資決策、人力資產(chǎn)價值的增量，人力資本的經(jīng)濟利益分配、激勵性報償進行規(guī)范、科學地管理。可以這樣來看，財務(wù)管理部門沒有人力資源管理部門進行具體的人事規(guī)劃、人才招聘、崗位設(shè)置、培訓安排，就無法進行人力資源的價值管理，而人力資源沒有財務(wù)部門的投資價值評估、分析與決策，人力資源或人事部門往往很難保證其人才引進和培訓的合理性和經(jīng)濟性，無法確保其人力資源的管理工作會為企業(yè)帶來價值創(chuàng)造。

因此，基于企業(yè)財務(wù)資源的泛化，企業(yè)財務(wù)部門必須和人事部門以及技術(shù)開發(fā)等部門進行密切的配合，及時地溝通信息并進行職能的協(xié)調(diào)和重新定位。從事人力資源的價值管理的財務(wù)工作和從事人力資源的事務(wù)管理的人事工作，在人才競爭力作用顯著、人力資源管理和人力資產(chǎn)價值管理工作的戰(zhàn)略意義凸現(xiàn)的經(jīng)濟環(huán)境下，兩個職能的工作協(xié)調(diào)和重新定位是個事關(guān)管理效率和企業(yè)競爭力的現(xiàn)實問題。

參考文獻：

蘭艷澤《論財務(wù)管理的泛資源觀念》（《當代財經(jīng)》2002 12）

鐘朋榮《老板與員工的談判力》(《特區(qū)經(jīng)濟》2002 11)

初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)分析范文第4篇

關(guān)鍵詞：供水企業(yè)；財務(wù)風險；形成原因；建議與措施

財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能無法按期支付負債融資所應負的利息而導致投資者預期收益下降的風險。就目前而言，由于經(jīng)濟全球化趨勢的不斷發(fā)展以及我國市場經(jīng)濟的不斷深入，使得國內(nèi)越來越多的企業(yè)面臨著不少的風險；其中尤為重要的是企業(yè)所面臨的財務(wù)風險——當一個企業(yè)面臨著較大的財務(wù)風險時，且當這種風險大于企業(yè)所能應付的時候，則很有可能導致該企業(yè)的正常的經(jīng)營出現(xiàn)問題(如倒閉等)。

一、我國供水企業(yè)財務(wù)風險的種類

根據(jù)其他行業(yè)的財務(wù)風險的劃分情況來看，我國供水企業(yè)的財務(wù)風險可以大概的劃分為以下三種類型：

(一)籌資風險

籌資風險是指企業(yè)因為籌資的原因而引起企業(yè)的資金來源的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容的變化，從而導致籌資效益的不確定性，以及可能為企業(yè)股東或者給企業(yè)本身帶來資金損失的情況。就目前而言，我國的供水企業(yè)的獨立性不夠。因為其日常經(jīng)營活動在很大程度上受到國家政府的干預，如政府對某地區(qū)的水費進行規(guī)定，可能會導致供水企業(yè)不能獲得應有的經(jīng)營利益。我國供水企業(yè)的籌資風險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：(1)由于國內(nèi)很大一部分供水企業(yè)都缺乏應有的獨立性，因此很多時候其日常的經(jīng)營活動不能滿足發(fā)展需要。這就導致企業(yè)可能會向外部進行借貸款。因為在進行借貸款時需要與債權(quán)人簽訂合法的協(xié)議，這就導致企業(yè)需要在規(guī)定的時間償還規(guī)定的資金數(shù)量，如果違反了協(xié)議則會受到相應的賠償。(2)自籌資金的風險。對于供水企業(yè)的自籌資金一般都是來自于自來水的銷售以及污水處理費等；但是由于政府對于供水價格的嚴格控制，很可能導致供水企業(yè)出現(xiàn)“入不敷出”的情況，從而導致企業(yè)發(fā)展的停滯。

(二)投資風險

投資風險主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式，在投資中可能出現(xiàn)收益受損或者是本金損失的風險。在作為一種財務(wù)風險的同時，投資風險也是一種經(jīng)營風險。

(三)流動資金回收活動風險

對于大多數(shù)企業(yè)而言，如果想要促進企業(yè)良好的發(fā)展，那么就需要對企業(yè)的資金流動進行調(diào)控，確保企業(yè)的內(nèi)部資金能夠得到良好的流動，以更好的維持企業(yè)的發(fā)展。目前而言，我國供水企業(yè)流動資金的回收風險主要有以下幾個方面：1、應收賬款是否能夠保質(zhì)、保量的變現(xiàn)，即是供水企業(yè)所收的水費是否能夠有效的折現(xiàn)；2、存貨庫存風險，就目前來說供水企業(yè)的存貨主要是供水管網(wǎng)建設(shè)所需的配件等，如果企業(yè)的存貨過多則會占用過多的空間資源以及財務(wù)資源。如果存貨過少的話則很有可能出現(xiàn)材料不足的情況。

二、我國供水企業(yè)財務(wù)風險的成因

(一)企業(yè)外部環(huán)境因素的影響

第一就是我國的政治、法律因素的影響，由于我國社會化的不斷深入，國家也越來越重視人們的生活水平和生活質(zhì)量，為了更好的提高人們的生活，上級政府不得不頒布一系列關(guān)于居民用水、供水企業(yè)的政策，以保障人們的正常生活。第二是我國整體的經(jīng)濟因素的影響。這些影響主要體現(xiàn)在整體的經(jīng)濟體制、經(jīng)濟政策以及企業(yè)自身的投資、融資能力和資金分配利用能力等。

(二)供水企業(yè)內(nèi)部因素的影響

供水企業(yè)內(nèi)部因素的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1、企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)不盡合理。目前我國供水企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理主要變現(xiàn)為以下兩點：(1)企業(yè)對于資本的使用過于保守，不進行任何的投資或者融資活動；(2)企業(yè)的資本使用過于冒險，就是企業(yè)使用大量的資金來進行投資、融資等活動，而可用于維持自身日常經(jīng)營活動的資金過少。2、盲目投資。這種情況主要集中在那些閑置資金較多的供水企業(yè)中；其中很多供水企業(yè)在進行投資或融資的時候沒有對項目進行嚴格的考察，則可能導致投資失誤等情況。

三、降低供水企業(yè)財務(wù)風險的建議與措施

(一)提高企業(yè)對外部環(huán)境的適應能力

作者認為，目前很多供水企業(yè)不能很好的適應經(jīng)濟市場的變化是因為其內(nèi)部結(jié)構(gòu)不夠完善、規(guī)模太小而無法很好的應對外部環(huán)境的改變。基于以上情況，作者建議供水企業(yè)在進行經(jīng)營活動的同時也要對自身的結(jié)構(gòu)進行完善處理(根據(jù)外部市場的變化來不斷地調(diào)整)，以更好的適應現(xiàn)代市場經(jīng)濟的發(fā)展。

(二)提高企業(yè)風險分析的水平

提高供水企業(yè)財務(wù)風險分析水平的要點就是要收集企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動的準確信息、資料；只有這樣才能確保財務(wù)分析的科學性、有效性，同時也能夠為風險規(guī)劃提供很好的參考，可以減少企業(yè)所要面臨的危險。

(三)建立科學、合理的財務(wù)風險預警系統(tǒng)

科學、合理的財務(wù)風險預警系統(tǒng)是建立在第三步的基礎(chǔ)之上的。因為在很大程度上企業(yè)的風險預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)的，它是根據(jù)企業(yè)的真實資料所建立起來的，為企業(yè)風險的預警服務(wù)，提高企業(yè)面對財務(wù)風險的能力。

參考文獻：

[1]傅琳雁.供水企業(yè)財務(wù)風險的防范與控制[J].理財窗口,2012(10).

初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)分析范文第5篇

【關(guān)鍵詞】利潤表 現(xiàn)金流量表 有效結(jié)合

一、引言

“黑字破產(chǎn)”這一概念最早來自日本，指公司賬面利潤為正，資產(chǎn)負債率適中，卻由于現(xiàn)金不足陷入危機，不能償還到期債務(wù)，最終破產(chǎn)。近年來，四川長虹、藍田股份、北亞實業(yè)等中國知名企業(yè)相繼因財務(wù)問題而退市，究其原因，是會計利潤與現(xiàn)金流量之間的巨大差異。以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)的會計利潤是評價企業(yè)經(jīng)營成果的基礎(chǔ)，但企業(yè)可以利用會計政策及會計處理的多樣性進行收入及利潤的操縱，使賬面利潤與現(xiàn)實財務(wù)狀況產(chǎn)生較大差異。因此，需要結(jié)合以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表來觀測公司的盈利質(zhì)量及發(fā)展趨勢，找出凈利潤與凈現(xiàn)金流量之間的差異進行分析，為公司進一步整頓財務(wù)、治理公司及投資者正確評估企業(yè)價值提供有力依據(jù)。

二、利潤表及現(xiàn)金流量表結(jié)合的必要性

會計利潤是企業(yè)盈利能力的直接體現(xiàn)，企業(yè)的主要業(yè)務(wù)活動如銀行貸款、商業(yè)信用、所得稅費及上市等均與利潤息息相關(guān)。出于自身發(fā)展的考慮，部分企業(yè)利用靈活的會計政策進行利潤操縱，因此經(jīng)過處理的會計利潤不能正確反映企業(yè)本期的經(jīng)營成果。而現(xiàn)金流量是反映企業(yè)盈利質(zhì)量及財務(wù)彈性的重要指標，它克服了會計利潤收支與實際情況不匹配的缺陷，更加客觀地體現(xiàn)企業(yè)獲取現(xiàn)金、償還債務(wù)及應對風險的能力，是對會計利潤的有效補充。

三、如何綜合利用利潤表和現(xiàn)金流量表

針對利潤表及現(xiàn)金流量表的差異，分析者應本著“主營天下，現(xiàn)金為王”的思想，對公司的經(jīng)營現(xiàn)狀從以下幾個方面做出正確的分析評價，及時發(fā)現(xiàn)差錯并修正，保證公司的正常運營。

（一）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的階段性分析

企業(yè)的發(fā)展階段分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期與衰退期。在不同階段，現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力及對現(xiàn)金的需求不同，因此需要對企業(yè)的規(guī)模及經(jīng)營狀況進行初步分析，確定其所處的階段之后再進行進一步的財務(wù)分析。

萌芽期：由于尚未形成一定的生產(chǎn)規(guī)模，需要巨額的前期投入及較高的生產(chǎn)成本，銷售收入較低，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量入不敷出；成長期：市場份額不斷擴大，銷售額不斷上升，現(xiàn)金流量亦不斷上升，但是不會有較多結(jié)余，同時需要繼續(xù)進行投資，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量依然為負；成熟期：發(fā)展趨于穩(wěn)定，前期投入的現(xiàn)金逐漸回籠，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量大幅增加，本著回報股東的原則，企業(yè)會向股東支付巨額股利，造成一定量的現(xiàn)金流出；衰退期：銷售收入萎縮，經(jīng)營出現(xiàn)虧損，現(xiàn)金流量下降，企業(yè)考慮戰(zhàn)略撤退，收回投資，各項現(xiàn)金流量均呈下降趨勢。

（二）盈利質(zhì)量的分析

如果某一時期凈利潤和凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)較大的差額且沒有合理紕漏說明，企業(yè)就存在操縱利潤的可能性，如虛構(gòu)收入或提前確認收入、低估當期銷售成本、期間費用資本化以及蓄意隱藏利潤等。因此，分析者應借助相關(guān)比率指標來甄別企業(yè)的創(chuàng)造性會計，相關(guān)指標分析如下。

1.經(jīng)營現(xiàn)金流量充裕率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（資本性支出+償還債務(wù)支出+現(xiàn)金股利支出）

此指標反映了企業(yè)的財務(wù)彈性，即企業(yè)的現(xiàn)金流量應對市場逆境和市場機遇的能力。經(jīng)營現(xiàn)金流量充裕率大于1，說明經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈流量能保證在償還債務(wù)的前提下，擴大自身資產(chǎn)規(guī)模，為投資者帶來更多的經(jīng)濟效益；指標小于1，說明企業(yè)沒有償還即時債務(wù)的能力，如果融資能力有限，將面臨破產(chǎn)。

2.折舊攤銷影響比率=（折舊費+攤銷費）/經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)攤銷是造成二者差異的一個主要原因，會計政策及會計估計的靈活性使折舊及攤銷的核算有較大的操縱空間。指標越小，企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金凈流量的吻合度就越高，即盈利質(zhì)量越高；反之則說明企業(yè)利潤的可信程度越低，存在粉飾利潤的可能性。

3.銷售收入現(xiàn)金含量=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入

此項指標反映企業(yè)每一元的銷售收入中含有多少現(xiàn)金。此項指標接近1，說明企業(yè)的營業(yè)收入可以帶來較為可觀的現(xiàn)金流入，即利潤質(zhì)量較高；指標小于1，說明企業(yè)存在較多應收賬款，發(fā)生壞賬的可能性較大，造成企業(yè)的損失以及資金周轉(zhuǎn)不靈；或是由于企業(yè)虛構(gòu)收入或提前確認收入造成，以此虛增利潤。

4.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)= 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤

此項指標反映了企業(yè)凈利潤中的現(xiàn)金含量，為觀測現(xiàn)金凈流量與凈利潤的相對變化提供了重要依據(jù)。如果分子分母同增同減，說明企業(yè)利潤質(zhì)量較高，每元的凈利潤都有一定比例的現(xiàn)金作為保障。如果反向變動，說明企業(yè)存在操縱利潤的可能：若凈利潤增加的同時現(xiàn)金凈流量減少，企業(yè)表現(xiàn)為“紙面富貴”，即虛增利潤及資產(chǎn)；反之，則表現(xiàn)為“隱藏利潤”，規(guī)避稅收。

（三）凈利潤與現(xiàn)金流量的趨勢分析

企業(yè)是持續(xù)經(jīng)營的主體，因此應連續(xù)觀察并分析數(shù)期現(xiàn)金流量表及利潤表，比較各期的相關(guān)項目數(shù)額增減變動情況，并在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢，從而做出合理的預測及調(diào)整。

分析時可采用趨勢百分比法，包括定基法和環(huán)比法，而環(huán)比法是指將本年數(shù)與上年數(shù)進行比較得出百分比，能夠更加明確地體現(xiàn)出項目的近期變動情況。進行趨勢分析時，預測企業(yè)在未來一定時期凈利潤與凈現(xiàn)金流量是否逐漸趨于一致，如果二者數(shù)額呈一致上升趨勢并長期保持差額較小，則表明企業(yè)處于穩(wěn)定增長，高質(zhì)量盈利的發(fā)展階段。

參考文獻

[1]張先治.財務(wù)分析[M].大連：東北財經(jīng)大學出版社，2010.