定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

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定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)范文第1篇

近兩年多來(lái)，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者所投資的絕大多數(shù)定向增發(fā)項(xiàng)目，投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。定向增發(fā)投資市場(chǎng)整體收益情況與前幾年歷史統(tǒng)計(jì)平均收益率亦相去甚遠(yuǎn)。其主要原因可歸結(jié)為股票市場(chǎng)持續(xù)下跌的實(shí)際運(yùn)行情況更加突出了定向增發(fā)投資被動(dòng)鎖定一年、單向做多盈利模式的流動(dòng)性缺陷，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者在面臨股票市場(chǎng)持續(xù)下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)無(wú)法賣出、亦無(wú)法采取其他補(bǔ)救措施從而造成較大的投資損失。可以確認(rèn)的是：在股票市場(chǎng)持續(xù)下跌的大環(huán)境、大趨勢(shì)中，機(jī)構(gòu)投資者依賴于自身較強(qiáng)的投研能力優(yōu)選股票進(jìn)行定向增發(fā)投資，要想戰(zhàn)勝市場(chǎng)，個(gè)案也許可以做到，但作為一種投資業(yè)務(wù)，總體則是不可能的。這是由定向增發(fā)投資被動(dòng)鎖定一年、單向做多盈利模式的流動(dòng)性缺陷與股票市場(chǎng)持續(xù)下跌的核心矛盾所決定的。

除上述核心原因之外，機(jī)構(gòu)投資者在實(shí)際投資工作中也存在一些認(rèn)知失誤，并進(jìn)而導(dǎo)致在股票市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)判斷、行業(yè)選擇、目標(biāo)公司選擇、競(jìng)價(jià)折扣率控制等實(shí)際工作方面的失誤，這也是造成投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的重要原因。這些投資認(rèn)知失誤，包括多個(gè)層面：

1.宏觀經(jīng)濟(jì)。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)短周期頻繁波動(dòng)、長(zhǎng)周期漫長(zhǎng)調(diào)整，即使機(jī)構(gòu)投資者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤研究，也很難對(duì)其變化趨勢(shì)做出精準(zhǔn)預(yù)測(cè)。可以說(shuō)，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)三十年高速發(fā)展后所存在的種種問(wèn)題，以及隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，宏觀經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷持續(xù)下行的艱難歷程之后步入中速增長(zhǎng)階段，都有一定的認(rèn)知，并無(wú)偏離專業(yè)基準(zhǔn)的認(rèn)知失誤。

2.股票市場(chǎng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在的問(wèn)題、增速的下行、結(jié)構(gòu)的調(diào)整、方式的轉(zhuǎn)變，將對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)產(chǎn)生長(zhǎng)期的壓制性影響。而A股市場(chǎng)自身亦存在諸多的問(wèn)題，以及做空機(jī)制的逐步形成，都將導(dǎo)致A股市場(chǎng)估值中樞逐步下移而不會(huì)出現(xiàn)明朗趨勢(shì)性的大級(jí)別上升行情。

3.投資目標(biāo)。中國(guó)A股市場(chǎng)現(xiàn)有近2500家上市公司，分布于幾十個(gè)大的行業(yè)，而每一行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈又可細(xì)分為若干子行業(yè)，每一行業(yè)都有自身的運(yùn)行趨勢(shì)、規(guī)律與問(wèn)題，每一家上市公司的行業(yè)地位、核心競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)務(wù)與盈利模式都有不同亦都在發(fā)展變化之中。對(duì)行業(yè)與公司的研究，也是機(jī)構(gòu)投資者需要長(zhǎng)期積累的專深學(xué)問(wèn)。

在這方面，部分機(jī)構(gòu)投資者對(duì)投資目標(biāo)認(rèn)知的失誤在于：對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變及其對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生負(fù)面影響的長(zhǎng)期性、損耗性、艱難性認(rèn)識(shí)不到位，特別是對(duì)經(jīng)濟(jì)艱難調(diào)整過(guò)程中部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存沉重、需求不足的嚴(yán)重失衡認(rèn)識(shí)不到位。

4.定向增發(fā)投資盈利模式。另外，有的機(jī)構(gòu)投資者可能對(duì)定向增發(fā)投資盈利模式的優(yōu)點(diǎn)預(yù)期較高，對(duì)其流動(dòng)性缺陷缺乏投資實(shí)踐基礎(chǔ)之上的深刻認(rèn)知，主觀上非常希望能創(chuàng)造好的投資收益，過(guò)于依重自身的投研選股能力、過(guò)于看重折扣率的短期安全保護(hù)作用，因而進(jìn)行了一定規(guī)模的投資，而A股市場(chǎng)近兩年卻出現(xiàn)了持續(xù)下跌，突顯了定向增發(fā)投資流動(dòng)性缺陷無(wú)法防范股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的核心弱點(diǎn)，從而造成投資業(yè)績(jī)不佳、持倉(cāng)浮虧較大。

定向增發(fā)投資市場(chǎng)之所以是典型的機(jī)構(gòu)投資者市場(chǎng)，也是由其自身的特點(diǎn)所決定的：

1.投資標(biāo)的優(yōu)質(zhì)。上市公司擬定向增發(fā)，要求其募資項(xiàng)目可行、股東大會(huì)審議通過(guò)、主承銷商認(rèn)同、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)等多重程序。可以說(shuō)，能夠得到證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)進(jìn)行定向增發(fā)的上市公司一般都是基本面相對(duì)較好的公司，這可為機(jī)構(gòu)投資者在控制投資標(biāo)的質(zhì)地風(fēng)險(xiǎn)方面提供基本的保障。優(yōu)質(zhì)上市公司通常也利用定向增發(fā)募集所需資金，實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化配置，通過(guò)內(nèi)涵式及/或外延式擴(kuò)張發(fā)展，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，支持股價(jià)上漲。

2.市場(chǎng)規(guī)模龐大。目前，定向增發(fā)已經(jīng)成為上市公司再融資的主要手段，年均市場(chǎng)容量超過(guò)3000億元， 每年有過(guò)百家上市公司完成定向增發(fā)，已超過(guò)IPO成為A股市場(chǎng)第一大融資來(lái)源。2012年的統(tǒng)計(jì)樣本預(yù)計(jì)平均融資規(guī)模為15.62億元，亦即單一投資者要參與定向增發(fā)投資通常需要1.5億元以上的資金。正因?yàn)閱误w及整體都有足夠大的規(guī)模，才一方面限制了大多數(shù)中小投資者的參與而使定向增發(fā)投資市場(chǎng)成為典型的機(jī)構(gòu)投資者市場(chǎng)，而另一方面才能容納機(jī)構(gòu)投資者將定向增發(fā)投資作為主流投資業(yè)務(wù)來(lái)加以持續(xù)經(jīng)營(yíng)、發(fā)展，并有更有力的成因與更好的機(jī)會(huì)將定向增發(fā)投資作為集合社會(huì)資金、為中小投資者提供投資機(jī)會(huì)、拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的適當(dāng)載體。

3.投資收益歷史記錄良好。在定向增發(fā)經(jīng)投資者競(jìng)價(jià)后折價(jià)定價(jià)的機(jī)制中，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)最終定價(jià)有一定的影響力。而折價(jià)定價(jià)使得機(jī)構(gòu)投資者能獲得比其他投資者股票成本更低、安全邊際更高、投資風(fēng)險(xiǎn)更低的綜合優(yōu)勢(shì)，達(dá)到比其他投資者賺得更多、虧得更少的投資效果，即在獲得絕對(duì)收益的同時(shí)，也能獲得擁有歷史統(tǒng)計(jì)記錄的較高超額收益。從獲得絕對(duì)收益的投資需求出發(fā)，在股市底部區(qū)域再用折扣價(jià)買入優(yōu)質(zhì)上市公司的股票，之后股市進(jìn)入牛市周期，投資者長(zhǎng)期持有股票至解禁后變現(xiàn)賣出，定向增發(fā)投資獲利的概率及獲利的幅度應(yīng)為更好，投資效果應(yīng)為最好。

4.上市公司與機(jī)構(gòu)投資者溝通順暢、配合良好。定向增發(fā)過(guò)程中機(jī)構(gòu)投資者與上市公司之間的聯(lián)系更為緊密，便于深入調(diào)研，也便于與上市公司管理層建立深入、持久、良好合作關(guān)系，并得到上市公司較好的配合。定向增發(fā)是上市公司再融資的主要形式，融資行為也對(duì)上市公司本身構(gòu)成了“軟約束”，后者需要確保募投項(xiàng)目成功和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，從而讓參與定向增發(fā)的投資者獲得合理的回報(bào)，并愿意在業(yè)績(jī)保證、分紅送配、信息、利潤(rùn)平滑、股權(quán)激勵(lì)、流通股鎖定甚至在保底、對(duì)賭、回購(gòu)、增持等類PE投資保護(hù)措施等方面給予一定配合。

5.對(duì)投資者投研能力要求高。定向增發(fā)投資作為中長(zhǎng)期價(jià)值投資的工具載體，要求投資者必須具有較強(qiáng)的投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力與投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。可以說(shuō)，投資者對(duì)股市大盤時(shí)點(diǎn)及投資項(xiàng)目的研判與選擇能力，基本決定了定向增發(fā)投資的成敗。而設(shè)有專職的投研團(tuán)隊(duì)、具有較強(qiáng)的投研能力，正是機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢(shì)所在。

定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)范文第2篇

“限定”與“非限定”，風(fēng)險(xiǎn)收益各不同

在證監(jiān)會(huì)實(shí)施的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》中，符合條件的證券公司可以從事3種客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，包括定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。和其他兩個(gè)業(yè)務(wù)相比，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在客戶的確定和投資項(xiàng)目的確定上都更為寬泛和靈活，更具有“大眾化”的特點(diǎn)。

集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要是給事先不確定的多個(gè)客戶提供的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在投資的產(chǎn)品項(xiàng)目上，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃不僅可以投資于國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，還可以投資于證券投資基金。以在各產(chǎn)品的投資比例限制來(lái)說(shuō)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可以分為“限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”和“非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”。

限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所募集的資金要求主要投資于國(guó)債、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、債券型證券投資基金，以及在證券交易所上市的企業(yè)債券和其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品，也可以投資于業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性高、流動(dòng)性強(qiáng)的股票和股票型證券投資基金，但是這類高風(fēng)險(xiǎn)的投資不得超過(guò)該資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)凈值的20%，并應(yīng)當(dāng)遵循分散投資風(fēng)險(xiǎn)的原則。而非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍則沒(méi)有這么嚴(yán)格的比例限制，具體投資比例可以由證券公司在公布的集合資產(chǎn)管理合同中進(jìn)行約定并執(zhí)行。

從這里可以看出，“限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”更強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)本金的安全性，“非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”則可以追求更高的風(fēng)險(xiǎn)以追求更高的收益。

與基金“比比看”

在運(yùn)作模式上，“券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”主要借鑒了運(yùn)作已經(jīng)較為成熟的證券投資基金，兼具開放式基金和封閉式基金的特點(diǎn)。（相關(guān)比較如下表）

通過(guò)和基金的對(duì)比，可以看出集合資產(chǎn)管理計(jì)劃同時(shí)具有開放式基金和封閉式基金的特點(diǎn)，但是筆者認(rèn)為這樣的“兩不像”減少了集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的吸引力，雖然借鑒了基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)特色，但在投資者最為關(guān)注的三個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)，即安全性、流動(dòng)性和收益性方面的優(yōu)勢(shì)有限。

在安全性上，一般券商會(huì)以自有資金認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品的一定份額，當(dāng)產(chǎn)品到期后若沒(méi)有取得事先所設(shè)定的最低收益底線，就會(huì)以自身的資金向投資者進(jìn)行補(bǔ)償，這與基金產(chǎn)品相比較多了一層保護(hù)。

在流動(dòng)性上，一般都設(shè)置了“封閉期”，投資者的參與和退出都受到了限制，有的產(chǎn)品僅僅接受在初次發(fā)售期的認(rèn)購(gòu)，在產(chǎn)品的運(yùn)作期間是不接受認(rèn)購(gòu)的，這樣的設(shè)計(jì)顯然沒(méi)有基金產(chǎn)品的流動(dòng)性高。

在收益性上，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍除了包括和基金相同的貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品、股票、債券之外，最大的亮點(diǎn)在于可以參與新股認(rèn)購(gòu)中和投資市場(chǎng)上已有的證券投資基金。雖然投資的范圍比基金大，但也會(huì)增加投資的成本，其產(chǎn)品的收益性如何，與資產(chǎn)管理者的投資研究能力直接相關(guān)。而證券公司和基金公司的投資能力孰高孰低，不可一概而論，也需要市場(chǎng)的實(shí)際檢驗(yàn)。

另外在認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)上，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃比基金要高出許多，一般是5萬(wàn)元或者是10萬(wàn)元，在遞加的金額上少則是1000元的整數(shù)倍，多則是10000元的整數(shù)倍，因此不是普通的基金投資者可以介入的。

產(chǎn)品設(shè)計(jì):“八仙過(guò)海，各顯其能”

目前市場(chǎng)上的6只集合資產(chǎn)管理計(jì)劃在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上可謂是“八仙過(guò)海、各顯其能”，很好地體現(xiàn)出了“產(chǎn)品創(chuàng)新”的思路與勇氣。(具體的項(xiàng)目比較如下表)

從產(chǎn)品類型來(lái)看：有2只限定性產(chǎn)品，4只非限定性產(chǎn)品，從而在投資風(fēng)格上，中信和廣發(fā)的產(chǎn)品更顯穩(wěn)健，其余的4只則要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)以追求更高的收益。

從托管人和推廣機(jī)構(gòu)來(lái)看，有3個(gè)產(chǎn)品是和農(nóng)業(yè)銀行開展合作，另外還包括中國(guó)銀行、招商銀行和光大銀行，顯然招商和光大的策略是“肥水不流外人田”，雖然兩家銀行的規(guī)模有限，但也可以看出其對(duì)于產(chǎn)品的銷路并不擔(dān)心。農(nóng)業(yè)銀行在與券商的合作中表現(xiàn)得很積極，而擁有廣大客戶資源的工商銀行和建設(shè)銀行并沒(méi)有“嘗鮮”，這與各家銀行的策略有關(guān)，對(duì)產(chǎn)品本身的運(yùn)作并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的影響。此外，只有廣發(fā)的產(chǎn)品沒(méi)有選擇和銀行合作，只是采取券商直銷的模式，其余的產(chǎn)品都選擇了和托管的銀行進(jìn)行合作，共同推廣可以擴(kuò)大銷售面，推廣的機(jī)構(gòu)越多，客戶的基礎(chǔ)就越大。

從存續(xù)期來(lái)看，最長(zhǎng)的是光大的產(chǎn)品，為10年，有兩個(gè)3年的，三個(gè)2年的，筆者認(rèn)為期限短些對(duì)投資者更有利，因?yàn)槿痰睦嫜a(bǔ)償條款通常只是到產(chǎn)品到期時(shí)才會(huì)進(jìn)行。

從管理人自行認(rèn)購(gòu)的份額來(lái)看，券商認(rèn)購(gòu)的比例越高，越是顯示出了與投資者“甘苦與共”的精神，由于投入了自身的資金，出于獲益的角度，券商也會(huì)更加努力提高產(chǎn)品收益。

從投資范圍來(lái)看，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的“亮點(diǎn)”有兩個(gè)，其一是可以進(jìn)行新股認(rèn)購(gòu)，從而有取得超額回報(bào)的機(jī)會(huì)，其二是可以投資于基金產(chǎn)品，起到“基金中的基金”的優(yōu)選效果。

從管理費(fèi)和托管費(fèi)的收取來(lái)看，東方證券是惟一一家不收取管理費(fèi)的產(chǎn)品，最高的是長(zhǎng)江證券，總共為1.75%，收取的費(fèi)率越高，實(shí)際上就是從投資者身上先收取的收益就越多。

從參與的費(fèi)率結(jié)構(gòu)來(lái)看，不同的參與金額可以得到不同的費(fèi)率，廣發(fā)的產(chǎn)品是惟一不收取手續(xù)費(fèi)的，參與成本最低，相比之下筆者認(rèn)為在收取手續(xù)費(fèi)的產(chǎn)品中中信的產(chǎn)品設(shè)計(jì)得更細(xì)致并更為實(shí)惠。

從參與的時(shí)間和退出的時(shí)間來(lái)看，光大的產(chǎn)品最為靈活，在推廣期和開放期之內(nèi)都可以進(jìn)行認(rèn)購(gòu)和退出。而東方的產(chǎn)品則只能在認(rèn)購(gòu)期間購(gòu)買，其余的產(chǎn)品都是在有限的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行購(gòu)買。從退出的設(shè)計(jì)看，一般都是每三個(gè)月有機(jī)會(huì)進(jìn)行退出。

從推出費(fèi)率來(lái)看，只有廣發(fā)的產(chǎn)品是免手續(xù)費(fèi)的，長(zhǎng)江和招商都最高達(dá)到了1%，一般是持有時(shí)間越長(zhǎng)費(fèi)率越低，長(zhǎng)江的產(chǎn)品則是在0.5%和免收兩者之間進(jìn)行徘徊。

“券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”的投資建議

從實(shí)際的銷售情況來(lái)看，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃也遭遇了“冰火兩重天”的處境，有的產(chǎn)品由于設(shè)計(jì)的更有吸引力從而得到了投資者的追捧，用不到兩周的時(shí)間就達(dá)到了募集的規(guī)模，而有的產(chǎn)品則銷售業(yè)績(jī)不佳。

定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)范文第3篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；理財(cái)業(yè)務(wù)；創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2016）02-103 -02一、緒言

隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與金融行業(yè)的深度融合，貨幣基金類、定向委托投資類、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸類等各種互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品如雨后春筍般興起，對(duì)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)形成了實(shí)質(zhì)性的沖擊。商業(yè)銀行亟需根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)和自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，進(jìn)行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新改革，才能維持或者提升其個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，在將來(lái)更加激烈和殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。本文深入分析了互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響以及商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略，具有重要的實(shí)踐指導(dǎo)意義。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

目前的互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要分為貨幣基金類、定向委托投資類和P2P網(wǎng)絡(luò)信貸類。總體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)具有門檻較低、靈活性較強(qiáng)，品種齊全、收益性較高，手續(xù)方便、效率較高等特點(diǎn)。

（一）門檻較低、靈活性較強(qiáng)

互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的門檻較低、靈活性較強(qiáng)。現(xiàn)行條件下，各大商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買金額往往起點(diǎn)金額至少在5萬(wàn)元以上，而且必須提前5～10天購(gòu)入才能搶到額度，到期后方可支取。相對(duì)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)門檻較低，其中的貨幣基金類一般都是1元門檻，而且可通過(guò)理財(cái)平臺(tái)墊款的形式隨時(shí)支取贖回，而不必像購(gòu)買基金公司的貨幣基金那樣T+1到賬。定向委托投資類和P2P網(wǎng)絡(luò)信貸類一般門檻都在1萬(wàn)元左右，而且很多理財(cái)平臺(tái)都通過(guò)支持持有一定期限后可轉(zhuǎn)讓的形式增強(qiáng)流動(dòng)性，低門檻和靈活性一下子拉近了普通大眾和金融理財(cái)?shù)木嚯x。

（二）品種齊全、收益性較高

目前的互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)比較成熟，理財(cái)品種比較齊全，基本上能夠較好的滿足各類風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資需求。其中貨幣基金類個(gè)人理財(cái)?shù)耐顿Y方向是國(guó)債、銀行定期存單、央行票據(jù)等短期貨幣工具，風(fēng)險(xiǎn)最低，流動(dòng)性最好，適合風(fēng)險(xiǎn)容忍度較低的投資者，但是其收益率堪比貨幣基金，遠(yuǎn)超具有同等靈活性的銀行活期存款；定向委托投資類個(gè)人理財(cái)?shù)耐顿Y方向是委托貸款、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃等定向委托投資標(biāo)的，風(fēng)險(xiǎn)適中，安全性適中，適合風(fēng)險(xiǎn)容忍度適中的投資者，但是其收益率遠(yuǎn)超銀行中短期理財(cái)產(chǎn)品，堪比銀行長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品；P2P網(wǎng)絡(luò)信貸類個(gè)人理財(cái)?shù)耐顿Y方向是一般借款項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)最高，安全性最低，適合風(fēng)險(xiǎn)容忍度較高的投資者，當(dāng)然收益率也非常高，銀行幾乎沒(méi)有同等產(chǎn)品可達(dá)到如此之高的收益率。

（三）手續(xù)方便、效率較高

互聯(lián)網(wǎng)金融公司憑借其平臺(tái)和渠道優(yōu)勢(shì)，為客戶創(chuàng)造良好的產(chǎn)品購(gòu)買體驗(yàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買通過(guò)各類移動(dòng)智能終端即可快速操作完成，操作比較較簡(jiǎn)單、手續(xù)也非常方便。以阿里巴巴為例，通過(guò)支付寶這一擁有廣泛客戶基礎(chǔ)的平臺(tái)，開展嵌入式直銷，把理財(cái)產(chǎn)品便捷融入客戶生活，提高客戶粘性。大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)還開發(fā)了自動(dòng)理財(cái)功能，即用戶可以設(shè)置將支付平臺(tái)賬戶（比如支付寶余額）上高于一定金額（比如100元）的資金全部轉(zhuǎn)入理財(cái)賬戶（比如余額寶）實(shí)現(xiàn)增值。與電子商務(wù)相連的綜合金融服務(wù)平臺(tái)經(jīng)過(guò)多年的開發(fā)已經(jīng)非常成熟，也受到了反復(fù)的檢驗(yàn)，運(yùn)行效率極為出色。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響，包括侵蝕商業(yè)銀行利潤(rùn)、培育更多的具有理財(cái)觀念的客戶群、刺激商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)改革創(chuàng)新等。

（一）侵蝕商業(yè)銀行利潤(rùn)

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的直接影響就是對(duì)其形成了較為強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)，使得銀行的存款或理財(cái)資金正越來(lái)越多的被吸收至互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品之中，在一定程度上侵蝕了商業(yè)銀行利潤(rùn)。相對(duì)于商業(yè)銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融不需要建設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，不需要非常多的人力物力，運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)更低，在產(chǎn)品的銷售和設(shè)計(jì)上更具有前瞻性和開放性，更能貼近客戶的實(shí)際需求，更便利客戶的投資操作。在產(chǎn)品的宣傳和推廣上，不需要花費(fèi)巨額費(fèi)用做鋪天蓋地的媒體廣告宣傳，而是更側(cè)重于從增強(qiáng)用戶體驗(yàn)的角度，使用戶切切實(shí)實(shí)的感受到實(shí)惠和便利，進(jìn)而使得每個(gè)老用戶成為“義務(wù)宣傳員”。種種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)使得銀行存款或者理財(cái)“財(cái)富大轉(zhuǎn)移”搬家到了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，盡管銀行也推出了一系列“銀行寶”類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，但競(jìng)爭(zhēng)力較互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還有不少的差距，而且“銀行寶”類產(chǎn)品的推出，也導(dǎo)致了銀行資金成本的上升。所以互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展導(dǎo)致商業(yè)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的壟斷體制性優(yōu)勢(shì)消失，產(chǎn)品利潤(rùn)大大減少。

（二）培育更多的具有理財(cái)觀念的客戶群

互聯(lián)網(wǎng)金融高度開放性、低門檻、操作便利的特點(diǎn)，使得很多原來(lái)沒(méi)有理財(cái)意識(shí)和觀念的用戶成為了理財(cái)達(dá)人。一方面，在互聯(lián)網(wǎng)金融購(gòu)買個(gè)人理財(cái)?shù)挠脩舯仨氂猩虡I(yè)銀行發(fā)行的銀行卡，用戶在成為互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的同時(shí)也成為了商業(yè)銀行客戶，而且用戶去商業(yè)銀行辦理開卡等相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行可以適時(shí)進(jìn)行其他產(chǎn)品推介。另一方面，原來(lái)只認(rèn)同銀行存款產(chǎn)品而對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品不熟悉、不信任的客戶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融接觸了理財(cái)產(chǎn)品，開始具備了更強(qiáng)的理財(cái)觀念，再去銀行辦理業(yè)務(wù)時(shí)就很有可能購(gòu)買銀行推薦的具有競(jìng)爭(zhēng)力的理財(cái)產(chǎn)品。所以互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)?shù)膹V泛發(fā)展也在一定程度上為商業(yè)銀行培育了更多的具有理財(cái)觀念的客戶群。

（三）刺激商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)改革創(chuàng)新

長(zhǎng)期以來(lái)，廣大社會(huì)民眾普遍認(rèn)為銀行理財(cái)幾乎等同于存款，都是保本保收益的，只是不能提前支取而已，事實(shí)上很多不夠?qū)I(yè)的銀行工作人員在推介產(chǎn)品時(shí)也常常這樣表達(dá)。這就使得廣大社會(huì)民眾形成了銀行理財(cái)產(chǎn)品存在隱性擔(dān)保的思維習(xí)慣，或者說(shuō)銀行理財(cái)產(chǎn)品是需要?jiǎng)傂詢陡兜模绻y行理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有給予客戶預(yù)期的收益甚至造成本金損失，即便是這種損失是產(chǎn)品合同提前約定的，都會(huì)嚴(yán)重影響銀行的品牌形象。商業(yè)銀行為了避免聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，潛在剛性兌付的要求使得目前的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品體系比較單薄，產(chǎn)品創(chuàng)新的源動(dòng)力不足。互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)會(huì)逼迫商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)改革創(chuàng)新，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品已不具備競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)商業(yè)銀行利用移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的技術(shù)來(lái)為客戶提供更加創(chuàng)新、便利的服務(wù)，降低運(yùn)營(yíng)成本，豐富產(chǎn)品體系，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

四、商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略

商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略包括加強(qiáng)與第三方機(jī)構(gòu)合作或資源整合，完善個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品體系；發(fā)揮合規(guī)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，完善多層次個(gè)人資產(chǎn)管理平臺(tái)；加強(qiáng)技術(shù)開發(fā)，完善個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品智能終端銷售渠道等。

（一）加強(qiáng)與第三方機(jī)構(gòu)合作或資源整合，完善個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品體系

目前商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品方面的差距主要表現(xiàn)為門檻高，品種少，收益率低，流動(dòng)性差。為應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行可以考慮加強(qiáng)與第三方機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)一步完善個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品體系。比如中國(guó)銀行與其關(guān)聯(lián)公司中銀基金以及業(yè)內(nèi)知名基金公司嘉實(shí)基金合作，在其開發(fā)中銀易商電子商務(wù)平臺(tái)上推出了“養(yǎng)老寶”系列產(chǎn)品，來(lái)與各種互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類”產(chǎn)品進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。此外，對(duì)于存在子公司或者關(guān)聯(lián)公司經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)、基金、證券、信托、金融租賃等其他金融業(yè)務(wù)的集團(tuán)性商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)集團(tuán)內(nèi)資源整合的方式，將保險(xiǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券投資產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等與銀行理財(cái)產(chǎn)品相融合，形成“大理財(cái)”概念，來(lái)完善其個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品體系。比較成功的范例是平安金融集團(tuán)旗下的“陸金所”系列產(chǎn)品。

（二）發(fā)揮合規(guī)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，完善多層次個(gè)人資產(chǎn)管理平臺(tái)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品注重用戶自己的選擇，這通常對(duì)用戶自身的理財(cái)規(guī)劃能力和風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡能力要求是比較高的，而很多用戶很可能不具備這樣的能力。事實(shí)上，目前有很多處于監(jiān)管真空和野蠻生長(zhǎng)下的P2P理財(cái)平臺(tái)是極不規(guī)范的，只用高收益吸引用戶眼球，而在風(fēng)險(xiǎn)的提示上明顯不足。相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，商業(yè)銀行具有的一個(gè)非常重要也非常明顯的優(yōu)勢(shì)就是商業(yè)銀行在眾多監(jiān)管部門的監(jiān)管下具備更加規(guī)范的個(gè)人理財(cái)體系，也擁有一支從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、專業(yè)能力精湛的理財(cái)經(jīng)理隊(duì)伍。商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理們則可以根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、人生規(guī)劃、實(shí)際需求等為客戶進(jìn)行相對(duì)專業(yè)而恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置，提高客戶的理財(cái)效能。所以，商業(yè)銀行需要進(jìn)一步完善涵蓋普通客戶、理財(cái)客戶、財(cái)務(wù)客戶、私人銀行客戶等多層次的個(gè)人資產(chǎn)管理平臺(tái)，加強(qiáng)客戶分層管理和轉(zhuǎn)化，加大對(duì)理財(cái)經(jīng)理的培訓(xùn)力度，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)客戶理財(cái)規(guī)劃的支持作用，用自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)打造具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的個(gè)人資產(chǎn)管理平臺(tái)，切實(shí)提高為客戶量身定制資產(chǎn)管理的金融服務(wù)水平。

（三）加強(qiáng)技術(shù)開發(fā)，完善個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品智能終端銷售渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品能夠快速發(fā)展的關(guān)鍵因素之一就是智能終端的廣泛普及和移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷售額的大部分都是通過(guò)智能終端銷售渠道完成的。商業(yè)銀行雖然近年來(lái)推出了手機(jī)銀行功能并不斷完善，但是其無(wú)論是在終端功能還是在客戶體驗(yàn)上，都比支付寶APP、微信支付APP等服務(wù)平臺(tái)有著不少的差距。比如客戶要投資購(gòu)買中國(guó)銀行的“養(yǎng)老寶”產(chǎn)品，則首先需要下載中國(guó)銀行手機(jī)銀行APP，再通過(guò)手機(jī)銀行APP下載中銀易商APP，再通過(guò)中銀易商APP下載養(yǎng)老寶APP，流程非常繁瑣，而且系統(tǒng)很不穩(wěn)定，經(jīng)常出現(xiàn)客戶緊急取現(xiàn)無(wú)法及時(shí)到賬的情況。下一步，商業(yè)銀行應(yīng)該大力提升現(xiàn)有網(wǎng)銀及其他電子銀行渠道的客戶體驗(yàn)和交易活躍度，并投入更多的資源集中于APP功能的開發(fā)與完善，致力于提升智能移動(dòng)終端個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道的客戶消費(fèi)體驗(yàn)，增強(qiáng)渠道競(jìng)爭(zhēng)力。

定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)范文第4篇

【關(guān)鍵詞】：行政管理；經(jīng)濟(jì)管理

行政經(jīng)濟(jì)管理要結(jié)合其自身的特殊性，構(gòu)建合理、科學(xué)的經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)關(guān)系到行政事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)管理的資源配置效率以及基本方向，并且在很大程度上促進(jìn)著行政事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

一、當(dāng)前行政機(jī)構(gòu)發(fā)展目標(biāo)規(guī)劃

行政單位從社會(huì)角度看，它是具有社會(huì)公益性，本身并不以營(yíng)利為目的團(tuán)體機(jī)構(gòu)但是從目前的市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律來(lái)看，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在很大程度上帶動(dòng)了行政單位發(fā)展。還有的是結(jié)合外部效益的公共事業(yè)機(jī)構(gòu)，像二次教育機(jī)構(gòu)、高等教育機(jī)構(gòu)、廣播電臺(tái)單位、醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)等。而這些機(jī)構(gòu)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展它們?cè)诒举|(zhì)上已經(jīng)具備了雙重性質(zhì)而非單一的公益性。同時(shí)這類事業(yè)單位所提供的產(chǎn)品與服務(wù)在一定程度上滿足了部分消費(fèi)者及用戶的實(shí)際需求，并且它創(chuàng)造的部分收益是可收割的。因此，為了合理構(gòu)建以及確定行政事業(yè)單位的發(fā)展目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)考慮法律所賦予其本身的“非營(yíng)利性質(zhì)”，結(jié)合影響行政事業(yè)單位生存和發(fā)展的實(shí)際客觀因素綜合考慮。

二、行政單位經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)

依據(jù)當(dāng)前行政單位的資金運(yùn)作特點(diǎn)，筆者把其經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)具體劃分為以下幾個(gè)方面，即籌資管理目標(biāo)、投資管理目標(biāo)以及成本管理目標(biāo)。

（一）行政事業(yè)單位籌資管理目標(biāo)

伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與當(dāng)前行政單位制度的深化改革我國(guó)行政單位為了滿足時(shí)展的需求，其公益性規(guī)模在不斷壯大。但是為了壯大公益性質(zhì)機(jī)構(gòu)的規(guī)模，就必須要有一定的經(jīng)濟(jì)資源。因此，經(jīng)濟(jì)改革深化后，行政單位應(yīng)當(dāng)改變過(guò)于依賴財(cái)政資金的局面，爭(zhēng)取多元化地籌集資金，讓所獲資金渠道更富多元化。也就是說(shuō)面臨這種形勢(shì)，行政單位應(yīng)當(dāng)在積極主動(dòng)爭(zhēng)取政府的有利扶持外，還要面向社會(huì)去廣泛開拓資金籌集渠道。鑒于此，行政單位應(yīng)對(duì)籌集的資金施行定向管理，也就是要明確判斷籌集資金的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)以及成本控制的機(jī)制。再如，開拓捐贈(zèng)資金渠道，其目的是有效減少籌資成本。

（二）行政單位投資管理目標(biāo)

行政單位的固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的管理往往涉及到的是行政事業(yè)單位自身資金的投放與使用這一管理要素。但對(duì)于行政單位投資管理這一過(guò)程，這些還不夠，這一過(guò)程還包括長(zhǎng)期對(duì)外的股權(quán)管理等。因此，行政事業(yè)單位在對(duì)投資進(jìn)行管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)將投資管理目標(biāo)的重點(diǎn)放在控制風(fēng)險(xiǎn)與控制投資成本上面，從而能穩(wěn)健地獲得投資收益。

（三）行政單位成本管理目標(biāo)

當(dāng)前，行政事業(yè)單位本身的內(nèi)、外部業(yè)務(wù)環(huán)境以及業(yè)務(wù)活動(dòng)等都已發(fā)生了巨大變化，其成本經(jīng)濟(jì)管理已經(jīng)不限于傳統(tǒng)意義上的資金收支管理，而是將經(jīng)濟(jì)成本管理已經(jīng)逐步指向以單位效益為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)管理模式上。因此，這就要求行政事業(yè)單位正確確認(rèn)和計(jì)量事業(yè)活動(dòng)的產(chǎn)出和成本，分析成本的構(gòu)成內(nèi)容及存在的問(wèn)題，以便及時(shí)采取有效的措施降低事業(yè)成本，從而進(jìn)一步提高行政事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)資源的使用效率。

三、完善我國(guó)行政單位經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)的措施

（一）行政單位的收入分配應(yīng)當(dāng)清晰化

美國(guó)經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)對(duì)非營(yíng)利組織的利潤(rùn)定向中有兩條涉及分配方面的問(wèn)題：一是非營(yíng)利組織的資源提供方不期望獲取資金回報(bào)，二是非營(yíng)利組織沒(méi)有像企業(yè)那樣的所有者權(quán)益傾向的問(wèn)題產(chǎn)生。憑借所制定的分配機(jī)制，定期考核各部門及成員的工作情況，實(shí)施收入的合理分配。其次，考核頻次要適當(dāng)、分配方案要合理，才能起到分配管理的應(yīng)有能效。如考核重視形式或考核手續(xù)過(guò)多、繁復(fù)，不僅不能調(diào)動(dòng)積極性，而且會(huì)增加考核成本，這對(duì)行政事業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)是不利的。因此，行政事業(yè)單位分配管理的目標(biāo)是以較低的分配成本而展開清晰化的考核工作，從而有效調(diào)動(dòng)各單位人員的積極性。

（二）強(qiáng)化組織管理、制度保障與績(jī)效考評(píng)三大機(jī)制

一是強(qiáng)化組織管理機(jī)制。為了使行政事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)的執(zhí)行效能有效發(fā)揮，應(yīng)當(dāng)合理規(guī)劃行政事業(yè)單位的資產(chǎn)管理，使行政事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)能夠與資產(chǎn)管理相結(jié)合，構(gòu)建管人、管事的資產(chǎn)管理結(jié)合方式，即責(zé)、權(quán)、利相互統(tǒng)一的國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)制；二是構(gòu)建以資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)管理模式為基礎(chǔ)的施行體制，以資產(chǎn)定額結(jié)構(gòu)配置為重心，解決資產(chǎn)處置問(wèn)題，即對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置、產(chǎn)權(quán)登記、使用范疇、資產(chǎn)有效評(píng)估等諸多方面作出可行性、可執(zhí)行性的有關(guān)規(guī)定，真正使行政事業(yè)單位的國(guó)有資產(chǎn)管理工作能夠符合并滿足行政事業(yè)單位的經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)的執(zhí)行需求，從而使單位所開展的資產(chǎn)管理工作能夠有據(jù)可循、有章可依；三是創(chuàng)立績(jī)效測(cè)評(píng)制。能夠使國(guó)有資產(chǎn)的作用有效發(fā)揮，使資產(chǎn)真正盤活，從而加快當(dāng)前行政事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)管理階段性目標(biāo)的充分實(shí)現(xiàn)。

（三）資產(chǎn)管理、預(yù)算管理和財(cái)務(wù)管理結(jié)合

資產(chǎn)管理是預(yù)算工作體系中的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)工作。資產(chǎn)管理工作所提供的資本資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告、資本資產(chǎn)費(fèi)用清單以及相關(guān)信息數(shù)據(jù)資料，可以作為單位財(cái)政支出預(yù)算工作中預(yù)算、結(jié)算、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置中的有利憑證。值得指出的是，資產(chǎn)管理不能脫離財(cái)務(wù)管理，如果將二者分裂開來(lái)，將會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)管理與財(cái)務(wù)管理脫節(jié)，形成“兩張皮”，既不能真正加強(qiáng)資產(chǎn)管理，也會(huì)影響財(cái)務(wù)管理工作。資產(chǎn)管理與財(cái)務(wù)管理相結(jié)合的基本要求是賬實(shí)相符、賬賬相符、賬卡相符。

四、小結(jié)

總而言之，行政單位隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)作出深刻意義上的突破及變革，從而將行政事業(yè)單位自身的經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)所起的效用發(fā)揮到實(shí)處。且還要結(jié)合市場(chǎng)的變化規(guī)律做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，使這種經(jīng)濟(jì)管理促進(jìn)行政事業(yè)單位的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]何俊英.淺談行政事業(yè)單位經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)[J].

[2]王春滿.加強(qiáng)行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理體制[J].

定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)范文第5篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 投資運(yùn)作

在金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，原有的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形式已經(jīng)無(wú)法滿足現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展需求，因而國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中為了穩(wěn)固自身在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位，其必須采取相應(yīng)措施調(diào)整自身內(nèi)部業(yè)務(wù)投資運(yùn)作形式，以此來(lái)提升自身業(yè)務(wù)管理水平，為自身發(fā)展贏得更大的經(jīng)濟(jì)效益。以下就是對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的詳細(xì)闡述，望其能為未來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展提供有利的文字參考，并帶動(dòng)其不斷提升自身業(yè)務(wù)管理水平。

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作用分析

（一）提高理財(cái)服務(wù)品質(zhì)

就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，提高理財(cái)品質(zhì)是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作用之一，其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，銀行存款為客戶提供了一個(gè)財(cái)富管理的基礎(chǔ)平臺(tái)，由于其與其他財(cái)富管理手段相比風(fēng)險(xiǎn)較低，因而更好的滿足了傳統(tǒng)低風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶群體需求。然而，隨著金融體系的完善與健全，更多的客戶則希望獲得更高的收益率。這就對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)水平提出了新的要求，只有提升資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)水平，才能更好的吸引留存客戶。第二，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的背景，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中根據(jù)自身發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展方向構(gòu)建了相應(yīng)的高端客戶業(yè)務(wù)體系并在發(fā)展的過(guò)程中不斷完善理財(cái)投資工作，如私人銀行業(yè)務(wù)等，在保障客戶財(cái)富安全的前提下為客戶提供了更多投融資渠道，從而為客戶提供了一個(gè)更為良好的理財(cái)環(huán)境并由此提高了客戶對(duì)銀行理財(cái)服務(wù)品質(zhì)的認(rèn)可，提高了客戶滿意度。從以上的分析中可以看出，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展在國(guó)內(nèi)銀行發(fā)展中占著至關(guān)重要的作用，因而相關(guān)部門應(yīng)給予此問(wèn)題高度的重視。

（二）拓展融資渠道

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展在一定程度上也拓寬了企業(yè)融資渠道，從當(dāng)前的現(xiàn)狀可以看出，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)幫助企業(yè)融資的方式即為為其提供理財(cái)渠道、多種監(jiān)管要求的項(xiàng)目投資方式等。進(jìn)而改變了原有企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中將信貸、票據(jù)作為自身的主要融資方式，同時(shí)其也為企業(yè)的發(fā)展提供了新型融資辦法，并有解決了企業(yè)發(fā)展中存在的資金不足的問(wèn)題，且加快了其發(fā)展步伐。另外，商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中也為企業(yè)提供了多種項(xiàng)目投資方式，便于其開展投資行為，同時(shí)也在一定程度上為其投資行為的開展提供了有利的安全保障。此外，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)M足了企業(yè)發(fā)展需求的同時(shí)，也為自身發(fā)展贏得了更多高端企業(yè)和個(gè)人客戶，將企業(yè)融資和個(gè)人資產(chǎn)保值增值緊密聯(lián)系起來(lái)，并最終為自身存款服務(wù)等的進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)造了一個(gè)良好環(huán)境。

（三）協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在一定程度上可以協(xié)助業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展，作為各業(yè)務(wù)條線綜合發(fā)展的紐帶和橋梁，這是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最為重要的作用之一。在社會(huì)不斷發(fā)展的背景下，傳統(tǒng)的單一業(yè)務(wù)管理模式已經(jīng)無(wú)法滿足現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展需求，因而在此背景下強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展可在一定程度上加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)、先進(jìn)管理業(yè)務(wù)間的互促。在2010年的相關(guān)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)新股申購(gòu)、代客境外理財(cái)產(chǎn)品的推出推動(dòng)了商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)體系的構(gòu)建，同時(shí)也促使商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形式逐漸趨于規(guī)范化，其協(xié)調(diào)和綜合發(fā)展的作用也由此顯現(xiàn)。為此，政府部門應(yīng)通過(guò)采用新媒體手段等擴(kuò)大對(duì)其的宣傳力度，以便在此基礎(chǔ)上提高廣大群眾對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)注和認(rèn)識(shí)。

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中存在的幾項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中仍然存在著一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，法律條文中的收益權(quán)方面的法律明細(xì)的設(shè)定仍然存在著一定的不足之處，如，法律條例中的收益權(quán)與基礎(chǔ)資產(chǎn)相互分離的法律內(nèi)容，導(dǎo)致雙方在合作期間，出讓方出現(xiàn)違約現(xiàn)象時(shí)，受讓方只能憑借法律條文維護(hù)自身收益權(quán)益，而其自身的基礎(chǔ)資產(chǎn)卻得不到有效的保護(hù)；第二，對(duì)賭條款在股權(quán)投資中的應(yīng)用較為普遍，但是由于法律條文對(duì)股權(quán)回購(gòu)和利潤(rùn)差額補(bǔ)足等方面的設(shè)定仍然存在著一定的缺陷，從而導(dǎo)致公司利益受到一定損害時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)者的權(quán)益可能由于股東的逃避行為而遭到嚴(yán)重的損害。在此背景下，為了提高法律條文的規(guī)范性，要求政府部門應(yīng)根據(jù)法律實(shí)施現(xiàn)狀對(duì)其缺失內(nèi)容進(jìn)行合理補(bǔ)充。

（二）產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)際投資運(yùn)作中還存在著一定的產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行非保本型理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)具備較為復(fù)雜的特點(diǎn)，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的管理業(yè)務(wù)過(guò)程中將受到一定限制。另外，由于部分投資者在開展實(shí)際投資行為的過(guò)程中過(guò)于追求利益，忽視投資風(fēng)險(xiǎn)管理，在投資過(guò)程中增加杠桿和期限錯(cuò)配，最終導(dǎo)致實(shí)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。其次，由于部分投資者在開展投資行為的過(guò)程中過(guò)于追求高收益率，通過(guò)將理財(cái)產(chǎn)品資金投資到二級(jí)市場(chǎng)的形式為自身爭(zhēng)取更大的經(jīng)濟(jì)效益。但是此種投資方式在確保投資者收益率的同時(shí)，市場(chǎng)資金面寬松等現(xiàn)象的發(fā)生也會(huì)在一定程度上影響到其產(chǎn)品的整體收益。

（三）其他風(fēng)險(xiǎn)

1、操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，部分商業(yè)銀行在進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的過(guò)程中其內(nèi)部控制存在著一定的缺陷，從而導(dǎo)致其資產(chǎn)管理資金的操作風(fēng)險(xiǎn)逐漸擴(kuò)大，最終影響到了商業(yè)銀行投資中利益的獲取；第二，在商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)管理的過(guò)程中，投資交易員的不規(guī)范操作行為將為投資運(yùn)作帶來(lái)一定的操作性風(fēng)險(xiǎn)。如，投資交易員對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)判斷不足的現(xiàn)象的發(fā)生即會(huì)為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作帶來(lái)一定的操作風(fēng)險(xiǎn)。另外，部分投資交易員在實(shí)際工作開展過(guò)程中未提前對(duì)自身所投資的項(xiàng)目展開全面的了解或未及時(shí)調(diào)查融資企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況，那么其不當(dāng)?shù)牟僮餍袨楸厝粫?huì)影響到投資中的收益，甚至?xí)霈F(xiàn)無(wú)法回收投資本金的現(xiàn)象。

2、道德風(fēng)險(xiǎn)

就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面，首先，在高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作中，相關(guān)工作人員未在產(chǎn)品說(shuō)明書中標(biāo)明收益分配細(xì)節(jié)，從而在投資運(yùn)作的過(guò)程中會(huì)在一定程度上影響到投資者的收益，甚至導(dǎo)致其投資本金將遭到一定損害。其次，部分投資交易員在實(shí)際工作開展的過(guò)程中未向投資者介紹其所投資企業(yè)的真實(shí)情況，并采用歪曲事實(shí)的方式促使投資者展開投資行為，造成投資者本金的損害。此現(xiàn)象的發(fā)生即為道德風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)形式，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作過(guò)程中應(yīng)避免此現(xiàn)象的發(fā)生。另外，部分投資交易員在實(shí)際工作開展過(guò)程中還存在著的行為，違規(guī)操作等行為，這也在一定程度上產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響到投資的正常運(yùn)作。

三、強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作對(duì)策

（一）完善法律主體地位

就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作過(guò)程未強(qiáng)調(diào)法律在投資中的主體地位，由此導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在實(shí)際經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中產(chǎn)生了一定的資金風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于此，要求國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在實(shí)際運(yùn)作的過(guò)程中應(yīng)通過(guò)利用新媒體的手段來(lái)對(duì)法律主體地位進(jìn)行宣傳，從而確保商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)可及時(shí)采取法律保衛(wèi)自身合法權(quán)益。其次，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在實(shí)際運(yùn)作的過(guò)程中要求商業(yè)銀行應(yīng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)就政策問(wèn)題進(jìn)行溝通與探討，以便在此基礎(chǔ)上不斷完善相關(guān)政策法規(guī)，最終由此為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理投資運(yùn)行提供一個(gè)良好的投資環(huán)境，且促使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)能夠在此背景下更為健康的發(fā)展。

（二）加強(qiáng)監(jiān)管文件的執(zhí)行

加強(qiáng)監(jiān)管文件的執(zhí)行是強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作對(duì)策之一，對(duì)于此，可以從以下幾個(gè)方面入手：第一，為了加強(qiáng)監(jiān)管文件的執(zhí)行，要求國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)資金資源管理要求完善自身的理財(cái)資金投資標(biāo)準(zhǔn)，且最終確保監(jiān)管文件能夠得到有效落實(shí)；第二，在現(xiàn)代化社會(huì)發(fā)展背景下，原有的商業(yè)銀行資金池投資模式已經(jīng)無(wú)法滿足資金管理需求，在此背景下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)不斷完善自身投資模式，確保產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。另外，在此基礎(chǔ)上為了確保監(jiān)管文件的有效執(zhí)行，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)采取相應(yīng)措施控制自身項(xiàng)目資產(chǎn)管理質(zhì)量，最終為監(jiān)管文件的合理執(zhí)行打下良好基礎(chǔ)。

（三）注重投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查

投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查工作的開展是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的基礎(chǔ)，其調(diào)查工作在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展中的實(shí)施可有效控制投資運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭，且對(duì)其展開有效的解決。經(jīng)過(guò)大量的實(shí)踐調(diào)查表明，投資運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生將嚴(yán)重影響到商業(yè)銀行的聲譽(yù)，且促使其經(jīng)營(yíng)中的經(jīng)濟(jì)效益將遭到嚴(yán)重?fù)p害。對(duì)于此，要求商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中應(yīng)安排相關(guān)的工作人員開展投前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理調(diào)查等，以此來(lái)總結(jié)出投資中存在著不定向風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)其潛藏的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防御對(duì)策，以便在商業(yè)銀行投資運(yùn)作中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可對(duì)其展開有效的控制，且由此在一定程度上提高商業(yè)銀行項(xiàng)目投資質(zhì)量。

（四）完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)制度

完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)制度也是強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資對(duì)策之一，對(duì)于此可以從以下幾個(gè)方面入手：第一，由于客戶對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出了期限短、低風(fēng)險(xiǎn)的需求，因而在此背景下，商業(yè)銀行在實(shí)際業(yè)務(wù)開展過(guò)程中應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展方向和發(fā)展目標(biāo)構(gòu)建相應(yīng)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)制度，以此來(lái)滿足客戶的需求，并為自身業(yè)務(wù)發(fā)展贏得更大的經(jīng)濟(jì)效益；第二，就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在商品設(shè)計(jì)中存在著產(chǎn)品單一、形式簡(jiǎn)單等問(wèn)題，因而為了吸引更為客戶的關(guān)注，要求國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)綜合現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化設(shè)計(jì)形式，并促使投資者在產(chǎn)品的吸引下能展開投資行為。此外，為了提高客戶的滿足度，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)過(guò)程中應(yīng)綜合客戶心理需求、經(jīng)濟(jì)能力等因素，最終達(dá)到最佳的產(chǎn)品設(shè)計(jì)狀態(tài)；第三，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益劇烈的背景下，要求商業(yè)銀行應(yīng)將結(jié)構(gòu)、安全兼顧的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)化為自身業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)，最終提高自身整體核心競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)固自身在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位；第四，為了有效控制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，應(yīng)對(duì)產(chǎn)品的期限、收益率、投資方向等要素嚴(yán)格把控，最終達(dá)到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制的目的。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上可知，近年來(lái)，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資方面的內(nèi)容逐漸引起了人們的關(guān)注，而由于在商業(yè)銀行投資運(yùn)作過(guò)程中將產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，因而要求其在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)從自身角度出發(fā)，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，豐富產(chǎn)品形式，以便從根本上限制投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性并給企業(yè)和個(gè)人客戶提供更多的投融資選擇。另外，為了確保國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的有序進(jìn)行，商業(yè)銀行應(yīng)在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)采取相應(yīng)措施不斷提高理財(cái)服務(wù)品質(zhì)，提升品牌形象和社會(huì)公信力，確保資金池穩(wěn)定，以保障投資運(yùn)作的安全可靠。

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