不動產(chǎn)資產(chǎn)管理的意義

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不動產(chǎn)資產(chǎn)管理的意義范文第1篇

去年下半來以來，保險資產(chǎn)管理的政策有了大大的改變，很多業(yè)務(wù)都可以做，很多投資都可以投，但我想在這樣一個情況之下，能允許你投，并不是你都要去投，更不是亂投，一定要根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)來進行一個戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。所以我想，怎么樣研究尊重保險基金的規(guī)律，做好資產(chǎn)管理的工作非常重要。

保險類具有理財功能的產(chǎn)品跟別的產(chǎn)品區(qū)別是什么呢？最大的區(qū)別，第一就是它具有保障功能；第二，總的來說期限可能比同類產(chǎn)品都會要長一些，也就是說負債是比較長的。這就決定了保險基金的長期性特點，它對于資產(chǎn)負債匹配的要求是比較高的。

這也就是為什么我們在今年全國保險監(jiān)管工作會議上提出，保監(jiān)會專門設(shè)立一個資產(chǎn)負債匹配監(jiān)管的委員會，來加強資產(chǎn)負債的匹配監(jiān)管，另外還要求有比較穩(wěn)定的回報，甚至是要求有絕對的收益，這一點跟其他理財方式有不同。我們看十年保險資金運用，可能有時候虧，有時候掙，但總的來說，收益率還是比較高的，但是可能也有一個很麻煩的事情，就是波動性大起大落，這可能對保險資金做一定的匹配是可以的，但如果量非常大，也會帶來很大的問題。

正是因為這樣的考慮，我們在業(yè)務(wù)方式和重點領(lǐng)域上，更多的可能偏好于固定收益的債券或者類似于債券這樣一些投資的方式，比如說我們在國債、金融債、企業(yè)債等等這些方面，包括類似的債券計劃，類似于長期的信貸產(chǎn)品，甚至不動產(chǎn)投資，可能都是比較好的大的戰(zhàn)略配置，這是保險資金的特點無法改變的。

但是我們也看到另外一個問題，我們還要更多地考慮差別化，差異化的金融優(yōu)勢。債券雖然很穩(wěn)定，但是收益率總的來說比較低，不動產(chǎn)投資可能收益率不錯，但是流動性又存在著很大的問題。而債券計劃，我們是鼓勵它大力發(fā)展，但是它也有跟銀行平臺競爭的問題，可能更多的只能起到對銀行拾遺補缺的作用，想成為主流肯定也有一些問題。

這時候我們又看到另外一個路子，比如說，股權(quán)投資的創(chuàng)新。我們可以在一般的股權(quán)投資跟債券投資之間尋找一個結(jié)合部，類似平常講的優(yōu)先股這樣一個概念，既可以獲得比較穩(wěn)定的回報，可能還會高一 些。

不動產(chǎn)資產(chǎn)管理的意義范文第2篇

《物權(quán)法》對物權(quán)的一些基本表述

《物權(quán)法》第二條：“本法所稱物權(quán)，是指權(quán)利人依法對特定的物享有直接支配和排他的權(quán)利，包括所有權(quán)、用益物權(quán)和擔(dān)保物權(quán)”；第六條：“動產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)依照法律規(guī)定交付”；第二十九條：“因繼承或者受遺贈取得物權(quán)的，自繼承或者受遺贈開始時發(fā)生效力”；第三十二條：“物權(quán)受到侵害的，權(quán)利人可以通過和解、調(diào)解、仲裁、訴訟等途徑解決”；第三十九條：“所有權(quán)人對自己的不動產(chǎn)或者動產(chǎn)，依法享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利”；第五十七條：“違反國有財產(chǎn)管理規(guī)定，在企業(yè)改制、合并分立、關(guān)聯(lián)交易等過程中，低價轉(zhuǎn)讓、合謀私分、擅自擔(dān)保或者以其他方式造成國有財產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)法律責(zé)任”；第六十一條：“城鎮(zhèn)集體所有的不動產(chǎn)和動產(chǎn)，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定由本集體享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利”。

檔案的物權(quán)特性

《檔案法》第二條：“本法所稱的檔案，是指過去和現(xiàn)在的國家機構(gòu)、社會組織以及個人從事政治、軍事、經(jīng)濟、科學(xué)、技術(shù)、文化、宗教等活動直接形成的對國家和社會有保存價值的各種文字、圖表、聲像等不同形式的歷史記錄。”某一件具體檔案從形成到消失，始終體現(xiàn)為一種動產(chǎn)物的基本屬性，并可能經(jīng)歷形成者、保存者和利用者三個環(huán)節(jié)，其檔案物權(quán)體現(xiàn)形式又各不相同。

1.檔案對于形成者的物權(quán)。檔案對于形成者來說擁有完整的物權(quán)，即所有權(quán)、用益物權(quán)和擔(dān)保物權(quán)。此時，檔案的物權(quán)所有人是明確而單一的，即形成者就是物權(quán)擁有者。從法律上講，各個檔案形成者不論其屬于何種所有制形式，對于自己形成的檔案享有的物權(quán)都受到《物權(quán)法》保護，任何單位和個人不得侵害。

2.檔案對于保存者的物權(quán)。檔案形成后，由于各形成主體所有制及其所形成檔案對國家和社會保存價值的不同，就出現(xiàn)了檔案流向問題，即某些檔案形成者形成的檔案在其自行保存一段時間后需向國家綜合檔案館或部門、行業(yè)檔案館移交，而有些則仍由形成者長期保存。檔案流向的變化，有時會引起檔案所有權(quán)的變化。如向國家檔案館移交的同時，檔案的所有權(quán)即從檔案形成者向真正意義上的國家所有轉(zhuǎn)變（因為此時的檔案面向的是整個社會，而在機關(guān)檔案室保存時面向的只是本機關(guān)），并由國家設(shè)立的檔案館代為行使國家所有權(quán)。此時檔案的用益物權(quán)和擔(dān)保物權(quán)也隨之轉(zhuǎn)移。

3.檔案對于利用者的物權(quán)。檔案的作用在于為利用者提供原始憑證、法律依據(jù)等服務(wù)，從而幫助利用者解決問題。由此看出，檔案利用者對檔案并不擁有所有權(quán)和擔(dān)保物權(quán)，他只是通過利用而享受用益物權(quán)。

《檔案法》應(yīng)當(dāng)增設(shè)有關(guān)檔案物權(quán)方面的規(guī)定

1.應(yīng)當(dāng)設(shè)置專門條文界定我國檔案所有權(quán)形式和種類。目前《檔案法》中還沒有具體規(guī)定檔案所有權(quán)的條文。只在第十六條和第十七、十八條中提到了“集體所有的和個人所有的”及“國家所有的”這三種類型。雖然涉及檔案所有權(quán)的三種類型，但在本法中均無先前設(shè)定作為基礎(chǔ)。所以，從文字中只能看出三種所有制形式，卻無法確定不同所有制檔案的所有者及其內(nèi)容范圍。

現(xiàn)行的《上海市檔案條例》第二十一條：“國家機關(guān)、國有企業(yè)事業(yè)組織和國家所有的其他組織的檔案歸國家所有，列入國有資產(chǎn)管理的范圍。非國家所有的組織的檔案歸該組織所有，國家和本市另有規(guī)定的除外。個人在非職務(wù)活動中形成的檔案或者以繼承、受贈等合法方式獲得的檔案歸個人所有。”從規(guī)定中可以看出這三種不同所有權(quán)的檔案的主體，似可供參考。

不動產(chǎn)資產(chǎn)管理的意義范文第3篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；企業(yè)；應(yīng)用研究

一、 財務(wù)管理在當(dāng)今企業(yè)應(yīng)用的現(xiàn)狀分析

企業(yè)的財務(wù)管理，是企業(yè)通過組織企業(yè)的財務(wù)活動，處理企業(yè)的財務(wù)關(guān)系，讓企業(yè)利潤達到最大化。雖然企業(yè)的財務(wù)管理并不能直接創(chuàng)造價值，但是對于企業(yè)經(jīng)營管理也是相當(dāng)重要的，因為企業(yè)的財務(wù)管理可以通過對企業(yè)財務(wù)信息的分析與整理，向企業(yè)的管理層提供第一手的財務(wù)信息，對企業(yè)的經(jīng)營與管理同樣具有重要的作用。

縱觀我國當(dāng)今企業(yè)的財務(wù)管理現(xiàn)狀，表現(xiàn)最突出的問題有以下幾方面。

1.財務(wù)管理缺乏有效的控制，資產(chǎn)管理相對混亂。

企業(yè)最突出的表現(xiàn)就是，企業(yè)的管理者對現(xiàn)金管理不嚴，造成企業(yè)內(nèi)部資金處于閑置或不足的狀態(tài)，影響了資金的流動性。還有部分的企業(yè)經(jīng)營者認為企業(yè)的現(xiàn)金越多越好，現(xiàn)金閑置在企業(yè)中，閑置在不動產(chǎn)上，缺少科學(xué)的安排，使得企業(yè)內(nèi)的現(xiàn)金得不到有效的流動，更不用說利用閑置資金創(chuàng)造更多的社會財富了。

2.大多數(shù)企業(yè)面臨融資困難，資本不足的難題。

目前為止我國融資的渠道相對較少，大部分的融資機構(gòu)對企業(yè)的貸款采用一定的存貸比例，對于部分中小企業(yè)還要采用一定的不動產(chǎn)作為抵壓，層層下來，實際能到企業(yè)手上就少之又少，特別是對于中小企業(yè)來言，這一種壓力尤為明顯。融資困難、行政審批程序復(fù)雜、資產(chǎn)管理混亂等等嚴重制約著當(dāng)今企業(yè)的長遠發(fā)展。

3.財務(wù)管理觀念薄弱，隨意性大

部分的企業(yè)管理者認為，企業(yè)的財務(wù)管理并不能給企業(yè)帶來直接的經(jīng)，濟效益，對企業(yè)的長遠發(fā)展并不重要，在實際的經(jīng)營管理中不重視財務(wù)管理工作，導(dǎo)致了很多的企業(yè)在進行財務(wù)活動，或處理各種經(jīng)濟關(guān)系中，僅憑借企業(yè)個別的經(jīng)營管理者的個人意愿來操作，具有明顯的主動性與隨意性，嚴重影響財務(wù)管理工作在企業(yè)中的順利開展。

4.缺乏完善的內(nèi)部控制及信息傳遞制度

從當(dāng)今企業(yè)內(nèi)部控制制度現(xiàn)狀來看，大企業(yè)的內(nèi)部控制制度尚算完善，但是對于大部分中小企業(yè)來說，企業(yè)內(nèi)部的控制制度是殘缺不全，大多采用不健全的財務(wù)清查制度、成本核算制度等，這一種內(nèi)部控制制度上的不健全，大大增加了企業(yè)內(nèi)部欺詐或偷盜行為發(fā)生的機會，影響企業(yè)的財務(wù)安全。與此同時，內(nèi)部控制制度的不健全也會影響到財務(wù)信息的及時與準確性，影響企業(yè)的經(jīng)營管理決策的科學(xué)性，從而不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

5.財務(wù)管理人員素質(zhì)參差不齊

財務(wù)管理工作是一項專業(yè)性要求較高的財務(wù)工作，這就給財務(wù)工作人員提出較高的能力要求。而縱觀當(dāng)今企業(yè)的財務(wù)人員的整體素質(zhì)來言，大部分的企業(yè)都會有專職的財務(wù)人員，對財務(wù)管理的專業(yè)知識有一定的了解，但同時也有一些企業(yè)的財務(wù)人員素質(zhì)參差不齊，特別是部分中小企業(yè)，他們的財務(wù)人員沒有經(jīng)過專業(yè)化、系統(tǒng)化的知識教育，沒有取得專業(yè)的資格證就上崗，嚴重企業(yè)財務(wù)管理的質(zhì)量與水平。

二、 加強財務(wù)管理在當(dāng)今天企業(yè)應(yīng)用的對策

1.不斷完善財務(wù)管理制度，加強內(nèi)部控制建設(shè)

資金是企業(yè)有效運轉(zhuǎn)的保證，資金充足無疑給企業(yè)的發(fā)展帶來堅實的保證，而資金缺乏就會給企業(yè)帶來種種的難題，影響企業(yè)的高效運行。所以，資金的使用與周轉(zhuǎn)率關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部的各個環(huán)節(jié)，作為企業(yè)的經(jīng)營管理者應(yīng)該積極轉(zhuǎn)是變觀念，認識到企業(yè)的財務(wù)管理工作不僅僅是財務(wù)部門的責(zé)任，同時也企業(yè)各個部門應(yīng)該重視的環(huán)節(jié)，各個部門要充分認識到企業(yè)財務(wù)管理工作的重要性，積極配合企業(yè)的財務(wù)管理部門，提高企業(yè)資金的使用效率，使資金的運用達到最佳的效果。同時加強企業(yè)資金的預(yù)測工作，對資金的收回與支付時間準確掌握，合理分配企業(yè)資金，防止資金的過分閑置，提高資金的周轉(zhuǎn)效率。

2.提升企業(yè)融資能力，確保企業(yè)高效運行

企業(yè)的融資能力，除了能保證企業(yè)開展日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，同時也是企業(yè)進行創(chuàng)新、技術(shù)改革與擴大發(fā)展的重要保證。但是，針對我國目前企業(yè)融資的外部環(huán)境來看，是遠遠滿足不了企業(yè)的需要的。作為各級的政府機關(guān)，應(yīng)該盡最大的努力完善企業(yè)的法律制度，加快企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立，為企業(yè)有效融資創(chuàng)造一定的條件。同時，各級的財政治部門加強對企業(yè)的監(jiān)督力度，促使企業(yè)誠信經(jīng)營，依法納稅，創(chuàng)建一個和諧有序的會計環(huán)境，提高企業(yè)的誠信水平，建立健康的企業(yè)形象，保證企業(yè)高效運行。

3.增強企業(yè)財務(wù)管理意識，推動財務(wù)工作的有效開展

當(dāng)今企業(yè)，特別是中小企業(yè)，應(yīng)該提高財務(wù)管理意識，把強化資金管理作為推動現(xiàn)代企業(yè)管理的重要內(nèi)容。并且，要把正確的財務(wù)管理意識從上而下貫徹落實，不僅僅包括企業(yè)的經(jīng)營管理者，同時包括各個職能部門的員工，形成統(tǒng)一的、科學(xué)的財務(wù)管理意識，全員一致管好、用好、控制好企業(yè)的資金，積極推動財務(wù)工作的有效開展。

4.優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，提升財務(wù)管理的效率

合理的企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，要求企業(yè)要在權(quán)益資本與債務(wù)資本之間確定一個合適的比例結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的負債水平始終維持在一個合理的水平上，并且根據(jù)企業(yè)不同的發(fā)展?fàn)顩r，不斷調(diào)整企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)。因為，對于企業(yè)來言，企業(yè)的長遠發(fā)展，既需要外來資金，又需要自來資金，并將此結(jié)合起來，形成合理的資金結(jié)構(gòu)，提高財務(wù)管理的效率。同時，在企業(yè)應(yīng)收賬款的賬齡管理上，加強賬齡分析，降低壞賬率，不斷抵制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，保證應(yīng)收賬款如期收回。

5.加強財務(wù)人員的教育培訓(xùn)力度，建立高素質(zhì)的財務(wù)管理隊伍

企業(yè)要加強企業(yè)員工素質(zhì)的教育培訓(xùn)力度，尤其是企業(yè)的財務(wù)管理人員，不斷創(chuàng)新企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)與管理技術(shù)，提高全體企業(yè)成員應(yīng)對風(fēng)險的意識與素質(zhì)，從思想層面上做好預(yù)防措施。同時專門針對財務(wù)管理人員開展有針對性的理論學(xué)習(xí)與職業(yè)道德教育，提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力，以適應(yīng)不斷發(fā)展的財務(wù)管理的需要。

三、 結(jié)語

企業(yè)的財務(wù)管理對于企業(yè)的長遠發(fā)展具有重要的意義，直接關(guān)系著企業(yè)最大利潤的獲得。因此，在社會主義市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)要充分認識到財務(wù)管理的重要性，適當(dāng)轉(zhuǎn)變觀念，加強財務(wù)管理意識，不斷完善企業(yè)財務(wù)管理制度，加強內(nèi)部控制，不斷優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的融資能力，推動企業(yè)財務(wù)管理工作，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（作者單位：陜西國際商貿(mào)學(xué)院）

參考文獻：

[1]姚鳥兒.財務(wù)管理在中小企業(yè)中的應(yīng)用研究 [D] .浙江工業(yè)大學(xué).2011

[2]張長平.企業(yè)精細化財務(wù)管理的應(yīng)用研究 [J] .財政監(jiān)督.2011（35）

不動產(chǎn)資產(chǎn)管理的意義范文第4篇

關(guān)鍵詞：保險資金；運用渠道；風(fēng)險管理；投資績效

近年來，保費收入快速增長與資金運用收益偏低的矛盾越來越突出。可運用資金如果得不到良好的投資回報，又將直接影響保險公司的償付能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性，也關(guān)系到整個保險業(yè)的健康發(fā)展。日本日產(chǎn)生命、美國通用人壽等公司的破產(chǎn)倒閉就是因為巨額利差損失和資金運用不當(dāng)?shù)仍蛟斐伞Ｒ虼耍谏羁贪盐瘴覈ｋU業(yè)資金運用現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，加強保險資金運用工作，不斷拓寬資金運用渠道，不僅是我國保險業(yè)生存和發(fā)展的內(nèi)在需要，也是目前經(jīng)濟發(fā)展的時代要求。

一、保險資金運用現(xiàn)狀

1． 歷史沿革。自1980年恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)以來，我國保險資金運用大致經(jīng)歷了3個階段。

第一階段從1980~1987年，為無投資或忽視投資階段，保險公司的資金基本上進入了銀行，形成銀行存款。

第二階段從1987~1995年，為無序投資階段，房地產(chǎn)、有價證券、信托，甚至借貸，無所不及，從而形成大量不良資產(chǎn)。

第三階段始于1995年10月，為逐步規(guī)范階段。1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國銀行法》、《保險公司管理規(guī)定》等有關(guān)金融法律法規(guī)。

2． 存在問題。（1）資金運用渠道偏于狹窄。西方保險公司的資金運用法定渠道則較為廣泛，比如美國、日本就規(guī)定保險公司可進行政府債券、公司債券、股票、抵押放款、不動產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。1998年以前，我國保險資金運用有4個方面的法定渠道：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。近兩年我國對保險資金投資渠道有了新規(guī)定，如認購定向國債、投資證券投資基金等，使問題在一定程度上得到了緩解，但保險資金運用渠道狹窄的局面仍然存在。（2）資金運用回報率過低，存在較大的支付風(fēng)險。由于缺乏其他投資渠道，國內(nèi)保險業(yè)的投資基本上都依法轉(zhuǎn)入存款和國債等固定性投資工具上，因此銀行存款、債券的利率以及國債的發(fā)行量決定著保險公司的投資回報率。近年來，伴隨著多次銀行利率下調(diào)，保險公司投資回報率每況愈下，規(guī)模收益持續(xù)遞減。如果不提高保險資金運用的效益，我國保險將會出現(xiàn)未來支付缺口較大的潛在風(fēng)險。（3）投資環(huán)境不成熟，資產(chǎn)負債不匹配。保險公司的投資很大程度上依賴于投資市場的發(fā)育程度。債券市場、股票市場、投資基金和其他投資工具的不成熟、不完善嚴重地影響了保險公司選擇各種投資工具，參與投資市場的運作。另外，保險資金期限結(jié)構(gòu)不合理，短期行為嚴重。從我國目前保險資金運用狀況來看，由于缺乏具有穩(wěn)定回報率的中長期投資項目，致使不論其資金來源如何、期限長短與否，基本都用于短期投資。這種資金來源和運用的不匹配，嚴重地影響了保險資金的良性循環(huán)和資金使用效果。（4）專業(yè)投資管理人才匱乏。保險投資是一項復(fù)雜的經(jīng)濟活動。目前我國保險企業(yè)缺乏專業(yè)性、技術(shù)性的投資管理人才，這種人才的匱乏已經(jīng)嚴重影響了保險投資的決策和經(jīng)營管理，也加劇了監(jiān)管部門對放開保險資金運用渠道的擔(dān)憂。（5）不公平競爭問題。在資金運用上外資保險公司有明顯優(yōu)勢，如《上海外資保險機構(gòu)暫行管理辦法》規(guī)定，外資保險資金除可以人民幣和外幣存款、購買國債和金融債券外，還可購買企業(yè)債券、境內(nèi)外匯委托放款以及股權(quán)投資。顯然，外資保險資金運用渠道明顯比內(nèi)資保險資金投資渠道廣，導(dǎo)致不公平競爭，不利于國內(nèi)保險業(yè)的發(fā)展。

二、保險資金運用現(xiàn)有渠道分析

根據(jù)我國《保險法》及有關(guān)規(guī)定，保險資金運用方式主要有以下幾種：

1． 銀行存款。銀行存款是保險公司資產(chǎn)管理的重要組成部分。銀行存款具有安全性好，流通性強的特點，但其收益較差。特別是我國在經(jīng)歷了1996年以來連續(xù)8次降息后，銀行存款利率已低于保單預(yù)定利率，距離壽險公司的實際平均資金成本則有較大差距。

2． 國債。國債作為安全性最好的債券，具有流通性強，收益穩(wěn)定的特點，是保險公司投資的主渠道。自1981年恢復(fù)發(fā)行國債以來，我國的國債發(fā)行規(guī)模逐漸擴大，尤其是近幾年，更呈幾何級數(shù)增長。在發(fā)行規(guī)模明顯增加的同時，我國國債的發(fā)行品種也逐漸豐富，期限設(shè)計日趨合理。

3． 金融債券和企業(yè)債券。金融債券是指銀行或其他機構(gòu)發(fā)行的債券。金融機構(gòu)一般都擁有雄厚的經(jīng)濟實力，信用度較高，其發(fā)行的債券票面利率要高于同期銀行存款的利率，發(fā)行后可上市轉(zhuǎn)讓。目前金融債券主要有國家開發(fā)銀行和進出口銀行發(fā)行的債券。企業(yè)債券是企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的借債憑證。2003年6月，新的《保險公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》規(guī)定我國保險業(yè)投資范圍，由原來只允許投資鐵路、電力、三峽、電信、廣東核電、中信等aa 以上的中央企業(yè)債券，擴大到自主選擇購買經(jīng)監(jiān)管部門批準發(fā)行，且經(jīng)監(jiān)管部門認可的信用等級在aa以上的企業(yè)債券，投資比例也由原來不得超過總資產(chǎn)的10%提高到20% 。

4． 證券投資基金。1999年10月，中國保監(jiān)會批準保險公司向證券投資基金投資，投資比例上限為上年末總資產(chǎn)的15%，具體比例由保監(jiān)會核定。與其他投資者不同，保險公司購買單只封閉式基金的比例可以占到該基金總規(guī)模的10%。

5． 國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。其他資金運用方式主要有股票投資、公司債券、不動產(chǎn)投資、抵押貸款、資金拆出、境外投資等，對這部分項目的投資，必須經(jīng)國務(wù)院批準。目前，除國務(wù)院批準個別保險公司個別不動產(chǎn)項目投資外，尚未批準保險公司向這些方面投資。

三、保險資金運用的風(fēng)險管理

1． 完善投資環(huán)境。投資環(huán)境即保險資金運用的政治經(jīng)濟環(huán)境的總稱。證券、金融市場及金融機構(gòu)構(gòu)成了保險資金運用的投資環(huán)境。一些保險業(yè)高度發(fā)達的國家，如美國、英國、日本，其保險資金的運用都取得了顯著的成效，原因之一就在于它們具有適宜的保險投資環(huán)境。因此，首先，我國急需完善涉及保險投資的法規(guī)。投資法規(guī)的完善，在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規(guī)和制度，例如不動產(chǎn)交易法、證券交易法等，保證市場交易有據(jù)可依；其次，加快發(fā)展債券市場。國債市場應(yīng)努力發(fā)展中長期國債或向保險公司特別是壽險公司發(fā)行特種國債，擴大和增加中央企業(yè)債券品種、數(shù)量，要使債券成為保險資金的最主要的投資工具；再次，規(guī)范股票市場，大力發(fā)展投資基金，培養(yǎng)機構(gòu)投資者；最后，鼓勵和支持保險公司進行投資模式、投資渠道的創(chuàng)新。

 

2． 控制投資比例。保險投資必須絕對保證資金的安全性，這不僅關(guān)系到保險企業(yè)經(jīng)營成果，還直接影響到國家的金融穩(wěn)定乃至政治穩(wěn)定。所以，既要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y方式，又要防范各種外部市場風(fēng)險，世界各國在保險法中根據(jù)本國實際，在規(guī)定投資方式的同時，嚴格規(guī)定投資比例。針對我國保險投資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，建議今后應(yīng)重點投資國債、金融債券和企業(yè)債券，投資比例由目前的不到30%，增加到50%左右；證券投資基金控制在10%以內(nèi)（目前為5%左右）；基礎(chǔ)設(shè)施等不動產(chǎn)投資比例在10%左右；保持20%~30%的現(xiàn)金和銀行存款，以備賠款或給付。

3． 對產(chǎn)險、壽險公司的風(fēng)險管理區(qū)別對待。產(chǎn)險公司通常都是短期的保險業(yè)務(wù)，保險基金在運用時對流動性要求較高。基于這一特點，產(chǎn)險公司投資風(fēng)險管理應(yīng)主要堅持回避風(fēng)險型的風(fēng)險選擇，主要選擇那些短期性的投資項目，以保證其對流動性的要求。同時，產(chǎn)險公司應(yīng)堅持投資分散的原則，投資分散的重點在投資項目時間的分散上。需要強調(diào)，在保持投資項目整體流動性基礎(chǔ)上，也可以將一部分資金投資于流動性相對較弱，即變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)以獲取較高的收益。

壽險公司的保險業(yè)務(wù)期限一般都比較長，這部分資金對流動性的要求就較低，而對盈利性要求則比較高。同時，由于風(fēng)險與投資收益、時間與風(fēng)險一般呈正相關(guān)關(guān)系，要獲取較高的收益，就必須冒較大的風(fēng)險或選擇期限較長的投資項目。同時，壽險公司在投資風(fēng)險管理中也應(yīng)堅持投資的分散性原則。另外，在保持投資項目整體具有一定盈利性的時提下，也應(yīng)將一部分資金投資于期限短，風(fēng)險小、收益低的投資項目，以保持一定的流動性。

4． 建立內(nèi)部風(fēng)險投資監(jiān)控體系。建立科學(xué)投資決策制度，一方面是使投資決策程序化和規(guī)范化，投資決策一般應(yīng)由投資管理委員會研究決定，按程序進行；另一方面是投資決策的工作范圍，投資決策應(yīng)當(dāng)建立在專家和專業(yè)機構(gòu)確定的投資風(fēng)險評估和現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)之上，同時對資金調(diào)度、投資策略、資產(chǎn)分配、資產(chǎn)管理采取專業(yè)化管理。比如，對投保保單，可分為一般帳戶和特別帳戶分類管理。根據(jù)保險給付情況決定的投資期限長短、公司償付能力和風(fēng)險的承受力的不同，安排相應(yīng)的投資策略和投資組合，并根據(jù)市場狀況適時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

5． 加強保險投資行為監(jiān)管。外部風(fēng)險管理主要是行業(yè)監(jiān)管部門，通過建立科學(xué)的監(jiān)管制度，加強對保險投資行為的監(jiān)管。保險公司的償付能力是保監(jiān)會最重要的監(jiān)管目標(biāo)。從國外情況來看，保險監(jiān)管層對保險公司的資金運用的監(jiān)管也主要從定期檢查其償付能力來間接控制，通常不具體規(guī)定保險資金的投資方式和投資比例。因此，根據(jù)險種償付風(fēng)險大小的不同，科學(xué)規(guī)定不同的償付能力標(biāo)準，增強監(jiān)管標(biāo)準的可操作性，是風(fēng)險控制最基礎(chǔ)的工作。

除實施保監(jiān)會定期和臨時性檢查制度外，英國保險業(yè)實施的指定精算師監(jiān)管方式，發(fā)揮精算師對保險公司的監(jiān)管作用，對風(fēng)險控制也很有意義。另外還可通過獨立的保險公司資產(chǎn)評估機構(gòu)，對保險公司的資產(chǎn)狀況給出評價。這一方面能夠使信息更加公開化，便于監(jiān)管層精簡職能，更公正地監(jiān)管保險公司，另一方面也方便消費者對保險公司進行選擇，客觀上對保險公司形成方面的第三方約束。

參考文獻：

1．國務(wù)院研發(fā)中心.中國保險市場現(xiàn)狀及存在的主要問題.2002－08－07．

2．李秀芳．中國壽險業(yè)資產(chǎn)負債管理研究．中國社會科學(xué)出版社，2002．

不動產(chǎn)資產(chǎn)管理的意義范文第5篇

現(xiàn)代保險業(yè)的重要特征是承保業(yè)務(wù)與資金業(yè)務(wù)并重，二者被喻為保險業(yè)發(fā)展的“兩個輪子”，對保險業(yè)的發(fā)展均具有重要意義。正如摩根·斯坦利所說：“投資是保險行業(yè)的核心任務(wù)，沒有投資就等于沒有保險行業(yè)……沒有保險投資，整個保險行業(yè)的經(jīng)營是不能維持下去的。”因此，研究保險資金經(jīng)營與管理的基本理論，總結(jié)發(fā)達國家保險資金經(jīng)營與管理的經(jīng)驗，分析我國保險資金經(jīng)營與管理中存在的問題以及相應(yīng)的對策等具有重大的理論意義與現(xiàn)實意義。

一、發(fā)達國家保險資金的經(jīng)營與管理

從表面上看，一國的保險資金運用狀況是由該國監(jiān)管部門決定的，但更深層次上，它反映了保險業(yè)整體發(fā)展的內(nèi)在需要，同時受到外部經(jīng)濟環(huán)境、金融體系結(jié)構(gòu)以及金融發(fā)展階段等多種因素的深刻影響。

美國整個金融結(jié)構(gòu)以直接金融為主，而在資本市場結(jié)構(gòu)中又以債券為主。資本市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及成熟的市場規(guī)則制度使得美國資本市場成為高度有效的市場，資本市場同宏觀經(jīng)濟波動的相關(guān)度相對較高，同時資本市場的收益率相對較高。盡管保險資金運用的外部市場環(huán)境比較成熟，但美國仍然實施多層次、嚴格的投資監(jiān)管制度，強調(diào)系統(tǒng)監(jiān)管和個體監(jiān)管并重。美國保險監(jiān)督協(xié)會(NAIC)制定了一系列示范法規(guī)以控制資產(chǎn)風(fēng)險，確保保險公司的償付能力。為了便于監(jiān)管，NAIC證券評估處還對公司債券進行信用評級，并詳細地規(guī)定了對包括債務(wù)證券、投資組合、股本投資、動產(chǎn)、抵押貸款、不動產(chǎn)、對外投資以及人壽保險公司的保單貸款等在內(nèi)的不同投資形式的質(zhì)量和數(shù)量限制。與這種金融市場環(huán)境與監(jiān)管制度相適應(yīng)，美國保險資金的投資結(jié)構(gòu)體現(xiàn)為以債券為主，在債券投資中又以高質(zhì)量債券為主。在壽險公司的債券投資中，高質(zhì)量債券(NAIC評定的1級和2級債券)占到將近95％。在非壽險公司的債券投資中，高質(zhì)量債券也占到很高的比重。從投資實踐來看，美國的投資模式取得了良好的效果。美國保險公司的資產(chǎn)總量自1990年以來增長迅速，平均投資收益率保持在較高水平，凈投資收益則基本呈遞增狀態(tài)。

與美國相比英國保險資金運用較為分散。英國是保險資金運用最為自由、寬松的國家，監(jiān)管當(dāng)局對保險資金運用幾乎沒有任何限制。雖然英國也是以直接金融為主，但是英國保險資金運用以股票投資為主，因為英國是傳統(tǒng)的金融中心，股票市場發(fā)達。英國投資連接險十分發(fā)達，投連險保費收入占到了英國總保費收入的50％以上。保險負債結(jié)構(gòu)也決定了股票投資在保險基金運用中的重要地位。

歐洲另一個保險業(yè)比較發(fā)達的國家是德國。與英美不同，德國以間接金融為主，擁有強大的銀行體系，商業(yè)銀行在信貸市場和資本市場上處于主導(dǎo)地位，其金融體系的整體特征體現(xiàn)為穩(wěn)健平和。穩(wěn)健的金融體系為保險公司提供了穩(wěn)定的投資環(huán)境，但市場收益率并不突出。同時，由于德國秉持的穩(wěn)健性經(jīng)營理念，德國監(jiān)管部門對其保險業(yè)采取了嚴格的事前監(jiān)管模式，為保險公司規(guī)定了十分具體的資金運用的許可范圍、可選擇幣種，并對投資于國內(nèi)債券、國內(nèi)股票、國內(nèi)投資公司管理的證券資產(chǎn)及特別資產(chǎn)、外國公司股票及債券等金融資產(chǎn)，以及建筑物、土地等實物資產(chǎn)規(guī)定了投資比例。因此，適應(yīng)本國的監(jiān)管體系與金融環(huán)境，德國保險公司的資金運用結(jié)構(gòu)也體現(xiàn)了穩(wěn)健性特征，即總體上，保險資金投資于抵押貸款和銀行存款的比重要高于英美等發(fā)達國家，因為以本國為基地的工業(yè)十分發(fā)達，因而貸款比重一直居高不下。但近年來，隨著德國金融體系結(jié)構(gòu)的變化，以及歐盟共同市場發(fā)展的內(nèi)在需要，德國保險公司也在逐漸增加對股票等高回報率的金融工具的投資。

日本也是以間接金融為主的國家，以銀行為主導(dǎo)的金融體系決定了日本保險資金運用結(jié)構(gòu)中貸款占比重較大，日本在20世紀80年代以前的投資比例依次為：貸款、有價證券、不動產(chǎn)、存款；1986年日本的保險資金運用才從貸款為主轉(zhuǎn)向證券投資為主，貸款退居第二位，但是貸款的比例在發(fā)達國家中應(yīng)該算是高的。現(xiàn)在日本保險資金運用日益轉(zhuǎn)向證券投資，這是因為日本的保險資金運用主要同該國的經(jīng)濟發(fā)展過程相聯(lián)系，20世紀50、60年代，日本側(cè)重重工業(yè)，重工業(yè)的經(jīng)濟效益好，日本保險業(yè)于是以貸款方式投資機械制造和化工工業(yè)，20世紀70年代末、80年代初，轉(zhuǎn)向以輕工中小企業(yè)為主，后來證券投資收益好，又轉(zhuǎn)向證券投資。

二、對我國保險資金經(jīng)營與管理的借鑒意義

目前，我國對于保險資金業(yè)務(wù)的重要性認識在理論上已達成共識，但從法規(guī)的制定到保險公司的實際運行都不能適應(yīng)這一地位的要求。隨著我國保險市場和資本市場的不斷發(fā)育與完善，保險業(yè)在整個金融體系中的地位和作用將日益增強，保險資金業(yè)務(wù)的重要性也在宏觀上有所體現(xiàn)。因此外國保險公司的資產(chǎn)配置對我國具有一定的借鑒和啟示意義。

(一)保險公司的資產(chǎn)配置，既需要借鑒國際經(jīng)驗，更需要以本國經(jīng)濟、金融現(xiàn)實為基礎(chǔ)

各國保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)存在很大差異，并沒有一個統(tǒng)一的規(guī)律。這主要是因為影響保險資金運用的因素是多方面的，既有金融體制、保險投資法律限制原因，又有金融市場結(jié)構(gòu)、會計制度、保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及其他方面的原因。而各個國家在上述各方面的情況又是千差萬別的。上述美國和英國、日本和德國的對比就是很好的例證。

我國是一個經(jīng)濟發(fā)展迅速、市場巨大的、正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌和從封閉不斷走向開放的國家，我國的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展階段、金融市場狀況、法律社會制度、保險業(yè)發(fā)展的階段等都與發(fā)達國家存在顯著差異。作為中國經(jīng)濟、金融的重要組成部分，我國保險公司的資產(chǎn)配置不僅應(yīng)借鑒發(fā)達國家保險資金運用的經(jīng)驗、教訓(xùn)，而且應(yīng)充分考慮我國經(jīng)濟、金融現(xiàn)實(包括經(jīng)濟發(fā)展階段、金融市場條件、法律法規(guī)約束等)，以本國經(jīng)濟、金融現(xiàn)實及發(fā)展趨勢為基礎(chǔ)，而不是脫離中國經(jīng)濟、金融現(xiàn)實，盲目照搬外國經(jīng)驗。只有這樣，我國保險業(yè)才有可能在服務(wù)經(jīng)濟社會的同時獲得長遠的發(fā)展。

(二)科學(xué)的保險資產(chǎn)配置，需要以“資產(chǎn)負債管理”思想為指導(dǎo)，對不同性質(zhì)的保險資金來源采取不同的投資策略

保險公司與其他機構(gòu)投資者的差異主要在于其負債的特殊性，不同類型的保險公司也具有不同的保險資金來源性質(zhì)。由于不同的負債特性具有不同的“風(fēng)險—收益”要求和現(xiàn)金流特征，從而在資金運用的收益目標(biāo)設(shè)定和投資策略上都存在顯著差異。如前所析，對于壽險和財產(chǎn)險、單獨賬戶和一般賬戶，由于其資金性質(zhì)不同，一般都需要采取顯著不同的資產(chǎn)配置策略。只有這樣，才能有效地防范投資風(fēng)險，保證長期、穩(wěn)定的收益。

在這方面，美國和日本的壽險公司為此提供了相互對照的例證。1980年以前，日本壽險資金運用中一般貸款高達60％以上，而證券比重不到30％，但隨著20世紀80年代泡沫經(jīng)濟的發(fā)展，日本股市、樓市大幅飆升，日本壽險業(yè)無視自己95％以上的壽險負債都是期限長、具有最低收益保證的一般負債的特性大舉進入股市、樓市，在資金組合中，一般貸款比重由60％快速下降到了1986年的36％左右，而有價證券的比重也快速上升到了41.5％左右，在各項投資中比重最高。同時大量投資房地產(chǎn)，大炒地皮，而一般貸款中不少資金也投向了樓市。但隨著泡沫經(jīng)濟破滅后，日本股市、樓市一路下跌，日本壽險業(yè)很快就陷入了困境。與此形成鮮明對比的是美國，其壽險公司對不同的負債來源采取了嚴格的賬戶分類管理，一般壽險資金進入一般賬戶，投資性壽險資金進入單獨賬戶。對于壽險一般賬戶，美國采取了嚴格的資產(chǎn)負債管理，將絕大多數(shù)資金投資于固定收益類資產(chǎn)，對于權(quán)益類投資則進行嚴格的比例控制。即使在20世紀90年代的10年大牛市，美國壽險一般賬戶中股票的比重并未相應(yīng)增加，相反還隨著壽險負債中年金比例的不斷增加而將股票比重由1992年的5.02％進一步降到了2002年的3.52％。

我國保險業(yè)的資產(chǎn)管理才處于起步階段，我國保險業(yè)在進行資產(chǎn)管理和直接入市時應(yīng)充分借鑒國際保險企業(yè)的經(jīng)驗和教訓(xùn)，加快樹立“資產(chǎn)負債管理”理念，努力塑造保險資產(chǎn)負債管理文化；在對不同賬戶的資金性質(zhì)、風(fēng)險—收益要求、投資期限的深入分析的基礎(chǔ)上確定不同保險負債的資產(chǎn)配置策略；在嚴格控制風(fēng)險的前提下，通過理性、穩(wěn)健投資，獲取長期、穩(wěn)定的回報。