財(cái)務(wù)預(yù)警分析案例

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財(cái)務(wù)預(yù)警分析案例范文第1篇

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)表 舞弊 預(yù)警

一、會(huì)計(jì)舞弊及預(yù)警信號(hào)的定義及特征

會(huì)計(jì)舞弊是一種以獲取不正當(dāng)利益為目的，采用欺詐性手段故意謊報(bào)財(cái)務(wù)事實(shí)的行為。近年來(lái)國(guó)際資本市場(chǎng)頻繁發(fā)生上市公司會(huì)計(jì)舞弊案件，極大地侵害了投資者的權(quán)益，并且阻礙了資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，但是保持高度謹(jǐn)慎態(tài)度的財(cái)務(wù)報(bào)表使用者往往能夠發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊和粉飾的征兆，另外，人類固有的一些特性，比如僥幸、疏忽大意等，注定大多數(shù)財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊和粉飾會(huì)留下蛛絲馬跡。這些痕跡會(huì)在會(huì)計(jì)記錄以及財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)出異常，就是所謂的預(yù)警信號(hào)。實(shí)踐表明，預(yù)警信號(hào)是識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊和粉飾的有效方法。

財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾具有四個(gè)顯著的特征：企業(yè)高管層往往牽涉其中；上下串通、內(nèi)外勾結(jié)等群體舞弊司空見慣；通常以維護(hù)企業(yè)利益為幌子（手法不想受賄和挪用資產(chǎn)那樣裸的損害公司利益）；造成的損害更具破壞性。

二、會(huì)計(jì)舞弊的預(yù)警信號(hào)

（一）管理層面的預(yù)警信號(hào)

1.管理層面過分熱衷的維持或提升股票價(jià)格，表現(xiàn)證券市場(chǎng)上股票價(jià)格異常變動(dòng)。英國(guó)海南公司就是個(gè)典型的案例，公眾面對(duì)巨大財(cái)富的憧憬，沖垮了理性防線，忽視了該預(yù)警信號(hào)。

2.管理層面對(duì)于會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)等的選擇和變換。例如2003年寶鋼股份會(huì)計(jì)估計(jì)的變更，寶鋼股份僅僅通過董事會(huì)決議就進(jìn)行了重大會(huì)計(jì)估計(jì)變革，并且該項(xiàng)變革的檔期應(yīng)先數(shù)高達(dá)19.06億元，該做法就是一個(gè)重要的預(yù)警信號(hào)。

3.高管層面頻繁接受媒體的采訪宣傳，并且對(duì)這種提高聲譽(yù)的活動(dòng)樂此不疲。

（二）關(guān)系層面的預(yù)警信號(hào)

主要是通過企業(yè)在處理與管理企業(yè)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等關(guān)系時(shí)是否存在異常情況。這些關(guān)系層面的預(yù)警信號(hào)主要包括：

1.關(guān)聯(lián)交易缺乏正當(dāng)?shù)睦碛伞?/p>

2.關(guān)聯(lián)方的發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易。如經(jīng)常在會(huì)計(jì)期末發(fā)生數(shù)額巨大的關(guān)聯(lián)交易；當(dāng)期的收入或利潤(rùn)主要來(lái)源于罕見的重大關(guān)聯(lián)交易等等。

3.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式缺乏獨(dú)立性。如果原材料的采購(gòu)和商品銷售主要通過關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行的，此時(shí)就要分析該企業(yè)的盈利能力對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的依賴程度，從而判定這一企業(yè)的盈利情況和利潤(rùn)來(lái)源狀況，如果企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)大部分來(lái)源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，此時(shí)該信號(hào)就要引起報(bào)表使用者的足夠重視。

4.企業(yè)頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所。格林柯爾財(cái)務(wù)舞弊案就是典型的案例，該公司舞弊過程先后更換了安信、普華永道和德勤等會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

5.企業(yè)與聘請(qǐng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)系過于密切。

（三）財(cái)務(wù)結(jié)果和經(jīng)營(yíng)層面的預(yù)警信號(hào)

1.收入和費(fèi)用的比例嚴(yán)重失調(diào)。原野管理舞弊案就是典型的例子，該公司通過虛增銷售收入、隱匿管理費(fèi)用、炒賣本公司股票等手段虛增利潤(rùn)2.22億元，還有著名的鄭百文管理舞弊案。這些案例都證明當(dāng)收入和費(fèi)用比例失調(diào)的時(shí)候要引起足夠重視。

2.對(duì)外報(bào)告的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用建立在高度主觀的估計(jì)和判斷的基礎(chǔ)上；缺乏正當(dāng)理由對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并將評(píng)估增減值調(diào)整入賬。瓊民源管理舞弊案就證明了該信號(hào)也是舞弊的表現(xiàn)之一。

3.企業(yè)連續(xù)多年保持盈利記錄。東方鍋爐管理舞弊案證明該表現(xiàn)也可能是舞弊的信號(hào)。“東方鍋爐”在上市之前，就通過調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表虛增利潤(rùn)，上市后，又在“利潤(rùn)截期”問題上大做手腳，創(chuàng)造連續(xù)3年穩(wěn)定盈利，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率增長(zhǎng)平衡的假象。

三、結(jié)論

財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊行為在國(guó)際上都是普遍存在的，因此，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者期望上市公司管理層如實(shí)地提供財(cái)務(wù)報(bào)表顯然不切合實(shí)際。相反，了解上市公司管理層的報(bào)表粉飾動(dòng)機(jī)及慣用的粉飾手段，發(fā)現(xiàn)報(bào)表里顯現(xiàn)出的預(yù)警信號(hào)，避免被誤導(dǎo)才是上策。本文便是立足于已經(jīng)發(fā)生的舞弊案件，對(duì)他們?cè)谪?cái)務(wù)報(bào)表中表現(xiàn)出的蛛絲馬跡進(jìn)行了總結(jié)，由于本文所研究的案例有限，所以并沒有把全部的預(yù)警信號(hào)全部總結(jié)出來(lái)，但希望提出的這些預(yù)警信號(hào)有助于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表里面隱藏的舞弊信息，能夠在一定程度上為他們做出正確的財(cái)務(wù)決策提供一定的幫助。

參考文獻(xiàn)

[1]黃世忠，黃京菁.《財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊行為的特征及預(yù)警信號(hào)綜述》[J].財(cái)會(huì)通訊，2004

[2]彭進(jìn)軍.《財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾：識(shí)別與防范》.會(huì)計(jì)之友，2013

[3]黃世忠.《財(cái)務(wù)報(bào)表分析——理論·框架·方法與案例.中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社》.2006

財(cái)務(wù)預(yù)警分析案例范文第2篇

【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制； 財(cái)務(wù)預(yù)警； 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管； 工商銀行

一、背景及研究述評(píng)

2008年以來(lái)的金融危機(jī)，使美國(guó)商業(yè)銀行又一次受到了倒閉浪潮的沖擊，截止到2010年10月，已經(jīng)有200多家銀行倒閉或經(jīng)營(yíng)困難，震驚全世界。銀行業(yè)作為金融業(yè)的核心組成部分，它既是中央銀行貨幣政策的首要傳遞者，又是現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的樞紐之一，它的健康發(fā)展關(guān)系到宏觀經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究具有重要意義。改革開放以來(lái)，以四大國(guó)有商業(yè)銀行為骨干的龐大的商業(yè)銀行體系，在支持我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展方面起到了重要的作用，但由于其國(guó)有性質(zhì)以及市場(chǎng)化程度低的原因，導(dǎo)致其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳度弱，因此對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究更具有現(xiàn)實(shí)意義。

隨著國(guó)有金融體制改革的不斷深化，我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范問題開始得到關(guān)注，主要從內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)預(yù)警兩個(gè)方面進(jìn)行。在內(nèi)部控制方面，瞿旭等（2009）指出內(nèi)部控制是確保銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的最有力手段，他建議明確內(nèi)部控制的權(quán)責(zé)以改善商業(yè)銀行實(shí)質(zhì)性漏洞披露的質(zhì)量。周莉莉、陳杰（2010）分析了國(guó)內(nèi)成功的商業(yè)銀行內(nèi)部控制機(jī)制，得出了建立一套完整、合理、有效的內(nèi)部控制制度是銀行實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、保持穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵。張鳳環(huán)（2011）鑒于商業(yè)銀行面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚的現(xiàn)狀，建議應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部控制審計(jì)隊(duì)伍的建設(shè)以及人員素質(zhì)的提高，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的審計(jì)理念和方法。在財(cái)務(wù)預(yù)警方面，針對(duì)目前銀行普遍存在不良資產(chǎn)率過高、銀行資本金太少、表面盈利，實(shí)際虧損等問題，陳曉坤（2005）指出要通過建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)防范和規(guī)避銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。方慶煌（2009）指出，銀行必須建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，以應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，以正確判斷運(yùn)行狀況。張其廣等（2011）指出財(cái)務(wù)作為銀行風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)部位，應(yīng)該加強(qiáng)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范。潘學(xué)模、蔣圣丹（2011）在總結(jié)前人經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，主張?jiān)阢y行風(fēng)險(xiǎn)控制中，應(yīng)該將內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)預(yù)警結(jié)合運(yùn)用，同時(shí)對(duì)其結(jié)合的可能性和必要性進(jìn)行了理論探討。趙蘋蘋（2011）討論了將銀行內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)預(yù)警結(jié)合起來(lái)的策略。

從以上綜述可以看出，目前對(duì)于銀行內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)預(yù)警方面都有了一定量的研究，但對(duì)于二者結(jié)合起未對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范的問題還未充分研究。內(nèi)部控制側(cè)重內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)的控制，財(cái)務(wù)預(yù)警側(cè)重外部風(fēng)險(xiǎn)與遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的控制；內(nèi)部控制現(xiàn)在能夠做到事中控制和事后控制，但是很難做到事前控制，而財(cái)務(wù)預(yù)警則能做到事前發(fā)出警告，二者結(jié)合運(yùn)用到銀行風(fēng)險(xiǎn)防范中，理論上能起到協(xié)同效應(yīng)。因此本文將基于這一個(gè)思想，尋求建立一個(gè)較為全面的、科學(xué)的、客觀的銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。

二、建立評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

在全球經(jīng)濟(jì)化的背景下，參考《新巴塞爾協(xié)議》以及我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控核心指標(biāo)（試行）《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)一覽表》，筆者建立了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，它主要考慮了信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和資本風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)主要分為過程評(píng)價(jià)和結(jié)果評(píng)價(jià)，其中，過程評(píng)價(jià)偏向于定性指標(biāo)，結(jié)果評(píng)價(jià)主要為定量指標(biāo)。本文主要探討運(yùn)用數(shù)學(xué)方法來(lái)研究銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，因此在內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)方面主要選擇了定量指標(biāo)。這些指標(biāo)主要有：（1）按照目前我國(guó)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源即營(yíng)業(yè)收入、利息收入、投資收入建立了盈利能力指標(biāo)，同時(shí)按照成本與收入配比的原則，在盈利能力指標(biāo)中加入了成本收入比。（2）商業(yè)銀行通過計(jì)提準(zhǔn)備金的方式來(lái)防范對(duì)其有限的資本產(chǎn)生侵蝕，為正常經(jīng)營(yíng)提供前提條件。因此本文用安全性指標(biāo)來(lái)監(jiān)測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（3）商業(yè)銀行通過吸收存款、金融業(yè)務(wù)融資來(lái)解決自身流動(dòng)性問題，而由于政策環(huán)境等一些客觀因素，其負(fù)債途徑有限。（4）其他指標(biāo)主要與非財(cái)務(wù)因素相關(guān)，在銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中加入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以克制財(cái)務(wù)指標(biāo)的靜態(tài)性和滯后性，使得預(yù)警結(jié)果更客觀。另外，已有研究表明內(nèi)部控制顯著地被第一大股持股比影響，因而將其加入了其他指標(biāo)體系中。考慮到數(shù)據(jù)的可得性，現(xiàn)有銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中的非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要來(lái)自于財(cái)務(wù)報(bào)告中除財(cái)務(wù)報(bào)表以外的披露信息，包含市場(chǎng)交易信息，銀行其他公告等。具體指標(biāo)如表1。

在以上指標(biāo)中，銀行的資產(chǎn)安全性是其正常發(fā)展、經(jīng)營(yíng)的前提，因此它在指標(biāo)建立方面相對(duì)較多，以期權(quán)重較大。正向逆向指標(biāo)主要是針對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)，指其數(shù)值大小跟風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)閥值的確定主要采用系統(tǒng)分析法，我國(guó)商業(yè)銀行中一些重要指標(biāo)的閥值已經(jīng)確定。

三、數(shù)據(jù)處理

（一）無(wú)量綱化處理

指標(biāo)建立后，為了消除指標(biāo)單位量綱的差異，需要將指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，也即無(wú)量綱化處理。本文對(duì)所建立的指標(biāo)采用極差法無(wú)量綱化處理，因?yàn)闃O差法不要求原始數(shù)據(jù)的分布及數(shù)量。上述指標(biāo)體系中的正向指標(biāo)——資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本利潤(rùn)率、凈利差率、銀行利差率及利息回收率需要指標(biāo)值越大越好，采用公式予以無(wú)量綱化；對(duì)于逆向指標(biāo)——成本費(fèi)用率、不良貸款率、單一最大客戶貸款率、中長(zhǎng)期貸款比例等，要求指標(biāo)值越小越好，采用公式予以無(wú)量綱化；對(duì)于適度指標(biāo)——流動(dòng)比率，要求指標(biāo)值為一固定值，最好采用公式，其中q為該指標(biāo)的最佳值；審計(jì)意見可以不進(jìn)行無(wú)量綱化。

（二）指標(biāo)權(quán)重確定

對(duì)于無(wú)量綱化后的指標(biāo)，數(shù)值都是分布在0～1之間，運(yùn)用SPSS20.0軟件剔除相關(guān)度高的變量。為了便于進(jìn)一步處理，需要確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)重。眾多權(quán)重確定方法中，綜合來(lái)說(shuō)，變異系數(shù)法是一種客觀又科學(xué)的方法，并且對(duì)于樣本沒有特別的要求。本文采用變異系數(shù)法確定權(quán)重。

（三）模糊聚類分析風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法

本文采用多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)方法對(duì)含有內(nèi)部控制指標(biāo)和財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的預(yù)警體系進(jìn)行分析。模糊聚類分析算法分類簡(jiǎn)單且精度較高。簡(jiǎn)單的比例分析法是通過對(duì)比指標(biāo)取值與標(biāo)準(zhǔn)值得出綜合評(píng)估值，與之不同的模糊聚類分析算法則提出不同指標(biāo)的分布特征，運(yùn)用綜合判斷向量生成銀行風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)。

1.進(jìn)行相關(guān)性分析之后，最后指標(biāo)為N個(gè)，因此需建立評(píng)判指標(biāo)域X，即。

2.根據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的需要，將銀行風(fēng)險(xiǎn)劃分四個(gè)評(píng)價(jià)等級(jí)，分別為：“綠燈”（資產(chǎn)狀況良好，風(fēng)險(xiǎn)小，處于安全狀態(tài)）；“藍(lán)燈”（資產(chǎn)狀況較好，風(fēng)險(xiǎn)較小，處于較安全）；“黃燈”（資產(chǎn)狀況較差、風(fēng)險(xiǎn)較高、危險(xiǎn)）；“紅燈”（資產(chǎn)狀況很差，風(fēng)險(xiǎn)很高、很危險(xiǎn)）。因而建立評(píng)判等級(jí)域。

3.計(jì)算各個(gè)等級(jí)評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)值及相對(duì)隸屬度。對(duì)于不同等級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)值建立了N*4階對(duì)應(yīng)N個(gè)指標(biāo)、四個(gè)等級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)值矩陣，計(jì)算各個(gè)指標(biāo)的實(shí)際值對(duì)于不同等級(jí)的相對(duì)隸屬度：

根據(jù)最大隸屬度原則，得出風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并以綜合判斷向量為權(quán)重，以此計(jì)算不同時(shí)點(diǎn)、同一銀行的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。

四、案例分析

中國(guó)工商銀行股份有限公司成立于1984年，是中國(guó)五大銀行之首，世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)之一，擁有中國(guó)最大的客戶群的商業(yè)銀行。我國(guó)工商銀行作為中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，經(jīng)過27年的改革發(fā)展，已經(jīng)步入質(zhì)量、效益和規(guī)模協(xié)調(diào)發(fā)展的軌道。本文選取工商銀行作為案例分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于工商銀行各年年報(bào)，運(yùn)用SPSS20.0進(jìn)行相關(guān)性分析，剔除了指標(biāo)X14累計(jì)外匯敞口頭寸比（因其與X8和X22高度相關(guān)）；剔除了X1、X7、X23，因與X2資本利潤(rùn)率高度相關(guān)；剔除了X3、X21，因與X4高度相關(guān)；剔除了X5，因與X13高度相關(guān)；剔除了X18，因與資本充足率高度相關(guān)；剔除X16，因與X20——存貸比高度相關(guān)。在剔除的這些指標(biāo)中要充分滿足安全性權(quán)重偏大的要求。根據(jù)篩選出來(lái)的15個(gè)指標(biāo)建立指標(biāo)域X={X1，X2，…，X15}。運(yùn)用變異系數(shù)法得出權(quán)重如表2。

運(yùn)用系統(tǒng)分析法確定預(yù)警指標(biāo)閥值如表3所示。

根據(jù)公式（1）（2）算出各個(gè)等級(jí)的隸屬度，使用 matlab做矩陣運(yùn)算，得出工商銀行2007—2011年的綜合風(fēng)險(xiǎn)。

以2011年為例，工商銀行2011年各指標(biāo)的實(shí)際值和隸屬矩陣如表4所示，得出綜合判斷向量為：B5={0.85，0.11，0.03，0.01}，根據(jù)最大隸屬度原則工商銀行目前為安全等級(jí)。

用0、40、80、100作為四個(gè)等級(jí)的綜合風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，表5以綜合判斷向量B為權(quán)重，加權(quán)平均得出良好的銀行風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)。根據(jù)最大隸屬度原則，可以看到2011年工商銀行處于安全地帶，且其綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為7.51。同理可得工商銀行2007—2011年的綜合風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)如表6。

從圖1可以看出，2007—2011年工商銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)呈下降趨勢(shì)，且一直處于安全地帶。在這幾年中，2008年由于全球金融危機(jī)的影響，其風(fēng)險(xiǎn)最大。從2008年到2009年，由于我國(guó)宏觀形勢(shì)不斷好轉(zhuǎn)，銀行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，工商銀行的風(fēng)險(xiǎn)明顯下降。從隸屬度分析看出，工商銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)較大，同時(shí)，應(yīng)提高流動(dòng)性比率，降低不良貸款凈生成率。

五、結(jié)論

本文建立了基于內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)預(yù)警相結(jié)合的銀行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。從案例分析可以看出，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，首先安全性指標(biāo)所占權(quán)重比較大，尤其是其中的不良貸款率和資本充足率，所以各個(gè)銀行一定要保持不良貸款率和資本充足率在一個(gè)健康的區(qū)域內(nèi)。其次，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、獲利能力和其他相對(duì)權(quán)重較小。從隸屬度分析可以看出，商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力較差，所以各個(gè)銀行要采取適宜的對(duì)策應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)。另外各個(gè)銀行在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，可因地制宜，選擇不同的數(shù)據(jù)處理方法進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，豐富結(jié)果。

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財(cái)務(wù)預(yù)警分析案例范文第3篇

【論文關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)財(cái)務(wù)知識(shí)管理本體

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的一個(gè)新階段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重點(diǎn)是抓住小范圍、低程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件與財(cái)務(wù)狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)一體化條件下的經(jīng)濟(jì),是以知識(shí)決策為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)。企業(yè)管理進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識(shí)管理的理念和方法不斷滲透到財(cái)務(wù)管理中,為財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新提供了機(jī)遇。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一項(xiàng)重要的知識(shí)依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中如何引入知識(shí)管理的理念和方法,構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),幫助管理者準(zhǔn)確地了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作的開展,從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),減少財(cái)務(wù)損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。本文運(yùn)用知識(shí)本體(ontology)方法研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理,探索科學(xué)化、智能化和系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

一、基于知識(shí)本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需求分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測(cè)和防范風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學(xué)等方法,設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系及其預(yù)警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng),對(duì)不同性質(zhì)和程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)出警報(bào),提醒決策者及時(shí)采取防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施。可見,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識(shí),有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點(diǎn)需求。

一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)應(yīng)通過收集與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況信息,并進(jìn)行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識(shí)庫(kù)。

二是預(yù)警指標(biāo)管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并根據(jù)其中的評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算公式,利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)提供的資料,計(jì)算出具體的指標(biāo)值,供綜合評(píng)價(jià)和預(yù)警使用。

三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的值,利用各種科學(xué)的綜合評(píng)價(jià)模型和預(yù)測(cè)模型,對(duì)企業(yè)目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和對(duì)企業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。該功能是根據(jù)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程跟蹤、監(jiān)測(cè)的結(jié)果,運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行中潛在的危險(xiǎn)。

四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值、綜合評(píng)價(jià)值以及預(yù)測(cè)值,按照一定的報(bào)警模式發(fā)出不同程度的警報(bào)。

筆者在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個(gè)哲學(xué)上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細(xì)、深入和全面,通過對(duì)概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語(yǔ)義關(guān)系就可以清晰地描述出來(lái)。同時(shí),在本體中可以使用形式語(yǔ)言,這就為實(shí)現(xiàn)知識(shí)檢索創(chuàng)造了條件。在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對(duì)知識(shí)的聯(lián)系進(jìn)行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識(shí)規(guī)則,增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)本體表示方法的實(shí)用性。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)知識(shí)本體建模

通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域知識(shí)的概念、關(guān)系和知識(shí)結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域本體,并分別對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)價(jià)模型、指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)狀況監(jiān)控知識(shí)與案例進(jìn)行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評(píng)價(jià)模型本體、指標(biāo)本體、資源本體和通訊本體等。下面以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體為例說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)本體建模。

概念本體是用來(lái)描述某個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認(rèn)可的,概念是對(duì)事物認(rèn)知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實(shí)例等;關(guān)系表達(dá)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個(gè)概念之間的關(guān)系可以表示為R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個(gè)概念,則第n個(gè)概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠(yuǎn)為真的概念,即真命題;實(shí)例是具體的模型元素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語(yǔ)集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實(shí)例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標(biāo)識(shí)符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語(yǔ)間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價(jià)關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達(dá)了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實(shí)例,IRc是概念的關(guān)系實(shí)例。

概念是對(duì)人類知識(shí)的抽象,概念本體是按照分類法來(lái)組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨(dú)立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R(shí)工程師管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體的描述說(shuō)明如下:

Fn=財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型;

Cc=(Z計(jì)分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計(jì)分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計(jì)分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)(X5)五種財(cái)務(wù)比率有機(jī)聯(lián)系起來(lái),綜合分析預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”),(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復(fù)雜連接,采用由底到頂?shù)膶W(xué)習(xí)方法,以自組織和非線性動(dòng)力學(xué)所形成的并列分布方式處理非語(yǔ)言化的財(cái)務(wù)模式信息,達(dá)到預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)”),……};

IRc={SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,Z計(jì)分模型),SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計(jì)分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計(jì)分模型,參數(shù)指標(biāo)),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理系統(tǒng)框架

通過分析基于本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)模型及需求,本文提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理系統(tǒng)框架如圖1所示。

基本的知識(shí)管理活動(dòng)包括知識(shí)的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲(chǔ)和應(yīng)用,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理將這些活動(dòng)整合為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的獲取、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的存儲(chǔ)與推理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的應(yīng)用與預(yù)警三個(gè)主要過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效為基礎(chǔ),充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)并在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)選擇相關(guān)的預(yù)警指標(biāo),通過綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)警。本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€(gè)方面的評(píng)價(jià)構(gòu)成,獲利能力和償債能力是公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩大基本部分,而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營(yíng)管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是財(cái)富最大化,良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不應(yīng)僅僅關(guān)注目前的運(yùn)營(yíng)狀況。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面,考慮到各指標(biāo)間既能相互補(bǔ)充,又不重復(fù),盡可能全面綜合地反映公司運(yùn)營(yíng)狀況,故每個(gè)預(yù)警模塊各取兩個(gè)最具代表性的指標(biāo)。系統(tǒng)從定量和定性兩個(gè)角度利用財(cái)務(wù)本體知識(shí)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià),本體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型利用本體推理與財(cái)務(wù)知識(shí)庫(kù)得出的各指標(biāo)值,代入建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,具體的評(píng)價(jià)模型可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)案例庫(kù)的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評(píng)價(jià)模型等。

財(cái)務(wù)預(yù)警分析案例范文第4篇

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)危機(jī) 預(yù)警系統(tǒng) 指標(biāo)

在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,現(xiàn)代企業(yè)面臨著許多風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)賴以生存和發(fā)展的各種條件充滿著變數(shù),又由于企業(yè)本身總是不可避免地存在這樣或那樣的問題和各種各樣的隱患,以及人們還不能夠完全把握包括市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境在內(nèi)的企業(yè)外部條件的變化,因此企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)有發(fā)生,并且財(cái)務(wù)危機(jī)是無(wú)法絕對(duì)避免的。

一、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的功能及特征

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是為防止企業(yè)偏離正常經(jīng)營(yíng)軌道而建立的報(bào)警和控制系統(tǒng),它以企業(yè)信息化為基礎(chǔ),利用數(shù)據(jù)化管理方式,通過對(duì)各種財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)資料的分析,對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中存在的財(cái)務(wù)危機(jī)及早警示,對(duì)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,為經(jīng)營(yíng)決策提供可靠依據(jù)。其靈敏度越高就越能及早地發(fā)現(xiàn)問題并告知企業(yè)管理者,就越能有效地防范與解決問題、回避財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生,所以,一個(gè)有效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)通常具有以下功能:

它通過收集與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況信息,進(jìn)行分析比較,判斷是否予以報(bào)警。

當(dāng)財(cái)務(wù)危機(jī)征兆出現(xiàn)時(shí),有效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)不僅能預(yù)知并預(yù)告,還能及時(shí)尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的根源,使管理者有的放矢,對(duì)癥下藥,制定有效的措施,阻止財(cái)務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化,避免財(cái)務(wù)危機(jī)真正發(fā)生。

有效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)不僅能及時(shí)回避現(xiàn)存的財(cái)務(wù)危機(jī),而且能通過系統(tǒng)詳細(xì)地記錄其發(fā)生緣由、解決措施、處理結(jié)果,并及時(shí)提出改進(jìn)建議,彌補(bǔ)企業(yè)財(cái)務(wù)管理及企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的缺陷,完善財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng),從而既提供前車之鑒,又能從根本上消除隱患。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),絕大多數(shù)財(cái)務(wù)危機(jī)都是可以預(yù)測(cè)的,而且都有一個(gè)從潛伏到爆發(fā)、從量變到質(zhì)變的過程,財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警要對(duì)這些信息進(jìn)行監(jiān)測(cè)、識(shí)別、報(bào)警以及預(yù)控。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)監(jiān)控的范圍主要包括企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、現(xiàn)金流量情況、資本結(jié)構(gòu)以及成長(zhǎng)能力等方面。

二、建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)做的工作

為使危機(jī)預(yù)警功能得到正常、充分的發(fā)揮,企業(yè)應(yīng)建立健全相對(duì)獨(dú)立的預(yù)警組織機(jī)構(gòu),其日常工作可由企業(yè)現(xiàn)有的某些職能部門承擔(dān),如財(cái)務(wù)部門、企管、企劃部門;建立信息收集和傳遞機(jī)制,只有對(duì)大量資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析,才能抓住每一個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)危機(jī)征兆。高效的預(yù)警分析機(jī)制是關(guān)鍵,通過預(yù)警分析可以迅速排除對(duì)財(cái)務(wù)影響小的風(fēng)險(xiǎn),從而將主要精力放在分析可能造成重大影響的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上,有重點(diǎn)的分析其成因,評(píng)估其可能造成的損失。在財(cái)務(wù)危機(jī)原因分析清楚后,應(yīng)立即啟動(dòng)處理機(jī)制,制定相應(yīng)的預(yù)防、處理措施,盡可能減少財(cái)務(wù)危機(jī)帶來(lái)的損失。

財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ),這就要求強(qiáng)有力的信息管理向預(yù)警系統(tǒng)提供全面的、準(zhǔn)確的、及時(shí)的信息。耍建立信息管理組織機(jī)構(gòu),配備必要的專業(yè)人員,要明確信息收集、處理、貯存到反饋各環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容和要求以及信息專業(yè)人員的職責(zé),提供必要的技術(shù)支持。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系的建構(gòu)

不可否認(rèn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)是多方面因素造成的,但是產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根本原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng),因此,加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警體系尤其必要。

(一)建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng),就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤(rùn),對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè),由于其應(yīng)收,應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定,因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制,是財(cái)務(wù)管理工作別重要一環(huán),準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算,可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào),使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算,企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總,并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等,以數(shù)量化形式加以表達(dá),建立企業(yè)全面預(yù)算,預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況,以周、月、季、半年及一年為期,建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。

(二)確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系,建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對(duì)企業(yè)而言,在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí),還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標(biāo),也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。

資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的二大部分,而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。

對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長(zhǎng)率和資本保值增值率。一般采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),用此方法可以定量化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

財(cái)務(wù)預(yù)警分析案例范文第5篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)預(yù)警；ST公司；Logit模型

中圖分類號(hào)：F81 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）10-0075-02

一、財(cái)務(wù)預(yù)警問題的提出

近些年國(guó)際金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融工具及其衍生品不斷的發(fā)展，并在在資本市場(chǎng)中得到了充分的運(yùn)用。與此同時(shí)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越復(fù)雜，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)可能性越來(lái)越大，這樣就給企業(yè)和社會(huì)帶來(lái)了嚴(yán)重的威脅，在這種情況下，對(duì)于財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理變得越來(lái)越重要，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警也被提上議事日程。那么如何對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)分析,就成為了企業(yè)繼續(xù)生存的重要條件。

目前國(guó)內(nèi)外所有關(guān)于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警問題的研究，主要集中在兩個(gè)方面的問題：一是財(cái)務(wù)危機(jī)概念如何界定；二是預(yù)測(cè)指標(biāo)的選擇和預(yù)測(cè)模型的建立。由于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，這種過程的直接表現(xiàn)就是績(jī)效指標(biāo)的惡化，因此可通過對(duì)于某些財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取來(lái)構(gòu)造企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警模型。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警問題的研究成果

國(guó)外關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究開始較早，其中就產(chǎn)生了一元分析法、多元分析法等多種方法。國(guó)內(nèi)直到20世紀(jì)90年代末才開始有關(guān)于這一方面的學(xué)術(shù)研究，其中基本上都借鑒了西方較為成熟的理論和模型，并在研究中加入了中國(guó)目前的特有因素。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)近些年來(lái)的高速發(fā)展，國(guó)內(nèi)的研究也進(jìn)入了飛速發(fā)展的時(shí)期。在研究中主要應(yīng)用的方法有Z值法與回歸法，而回歸模型在學(xué)術(shù)研究和實(shí)際運(yùn)用中有其進(jìn)步之處，所以本文我們將使用回歸法進(jìn)行研究。

根據(jù)以往的研究，并根據(jù)中國(guó)上市公司的實(shí)際情況，我們把因財(cái)務(wù)狀況異常而被“特別處理”的上市公司（ST公司）認(rèn)定為發(fā)生了“財(cái)務(wù)危機(jī)”。主要原因如下：首先，雖然西方學(xué)術(shù)界的普遍做法是將企業(yè)依據(jù)《破產(chǎn)法》提出破產(chǎn)申請(qǐng)作為企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)標(biāo)志，但在中國(guó)迄今為止，還沒有一家上市公司提出破產(chǎn)申請(qǐng)的案例。而且目前來(lái)看上市資格仍然是一種非常受到歡迎的資源，即使上市公司面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)，也會(huì)有其他公司將其接收，也導(dǎo)致了一家上市公司不大可能出現(xiàn)提出破產(chǎn)申請(qǐng)的情況。因此，在目前階段用破產(chǎn)申請(qǐng)來(lái)界定中國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)是不符合現(xiàn)狀的。其次，“特別處理”是一個(gè)客觀事件，在實(shí)踐中可以很好的度量，由于上市公司的財(cái)務(wù)狀況會(huì)定期，所以給研究和投資者提供了數(shù)據(jù)獲得上的方便，也提高了研究的定量準(zhǔn)確性，使得研究和投資更加具有可操作性。最后，從以往擺脫特別處理的公司的實(shí)際情況來(lái)看，大部分公司是通過大規(guī)模財(cái)務(wù)重組之后才摘掉“特別處理”的帽子，這說(shuō)明“特別處理”的確能在很大程度上反映出公司出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、Logit理論模型介紹

在這里我們假設(shè)事件Y上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生和不發(fā)生分別記為1和0，即：Y=1發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)0沒有發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)

而事件Y的發(fā)生依賴于一個(gè)不可觀察的變量V，它和我們使用的預(yù)測(cè)變量X有一定的函數(shù)關(guān)系V=f（X），為了方便，我們將其計(jì)設(shè)其為線性形式：V=βXi+εi （1）

因此事件Y發(fā)生的概率為:P（Y=1）=P（V>0）=P（εi>-βXi） （2）

選擇邏輯分布，記εi 的概率分布函數(shù)為F（t），Logit模型設(shè)定的概率分布函數(shù)為：F（t）= （3）

由F（-t）=1-F（t），（2）可作如下變換:P（Y=1）=1-F（-βXi）=

F（βXi） （4）

則第i個(gè)樣本為ST公司的概率為：P（Y=1）=

四、數(shù)據(jù)處理和分析

我們從2010年滬市上名稱前出現(xiàn)ST上市公司選取20家作為樣本中的財(cái)務(wù)困境公司（即ST公司），再按照同行業(yè)、同時(shí)期的原則選取與其相對(duì)應(yīng)的20家非ST的上市公司作為樣本中的財(cái)務(wù)健康公司（即非ST公司）這樣我們就獲得一個(gè)樣本容量為40個(gè)的樣本。

結(jié)合目前的研究和中國(guó)的實(shí)際情況，我們選取了以下14個(gè)指標(biāo)代表上市公司的財(cái)務(wù)狀況，分別是每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（元），總資產(chǎn)報(bào)酬率（%），總資產(chǎn)凈利潤(rùn)（%），銷售凈利率（%），資產(chǎn)負(fù)債率（%），權(quán)益乘數(shù)（%），有形資產(chǎn)比率（%），流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，存貨周轉(zhuǎn)率（次），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次），總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（%），資產(chǎn)總計(jì)（%）。這些指標(biāo)分別反應(yīng)了上市公司的盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力等方面。

首先我們對(duì)所選的指標(biāo)進(jìn)行主成分的選取，進(jìn)行這一步的原因是因?yàn)椋涸谖覀兯x的指標(biāo)中，有很多指標(biāo)之間的相關(guān)程度是非常高的，相關(guān)系數(shù)表由于數(shù)據(jù)太多，沒有加進(jìn)文章。

這樣一來(lái)，我們就把14個(gè)指標(biāo)，簡(jiǎn)化為5個(gè)指標(biāo)，下面將5個(gè)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化，并利用標(biāo)準(zhǔn)化后的5個(gè)指標(biāo)進(jìn)行Logit回歸，將所得到的系數(shù)代入Logistic函數(shù)，可得：

P=｛1+exp[1-6.491 （FAC1_1）-1.199 （FAC2_1）-6.091 （FAC3_1）+

2.551（FAC4_1）-0.513 （FAC5_1）｝

而預(yù)測(cè)的結(jié)果為:

表2 分類表a

注：a. 切割值為0.500。

由表2我們可以看出，預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率為81.3%。因此Logistic回歸函數(shù)可以作為證券投資者和分析人員使用的一種有效的財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)工具。

五、建議和結(jié)論

在預(yù)警模型建立之后，我們通過模型的運(yùn)用就可以對(duì)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)，同時(shí)通過模型的建立與檢驗(yàn)，可以發(fā)現(xiàn)指示危機(jī)發(fā)生的敏感性指標(biāo)。在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警過程中，及時(shí)發(fā)現(xiàn)這些指標(biāo)的異常變化對(duì)于有效提高預(yù)警效率有非常重要的作用，而這些異常變化的發(fā)現(xiàn)往往依賴于對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系的監(jiān)測(cè)。往往人們?cè)跇?gòu)建預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)，會(huì)全面考查各類財(cái)務(wù)指標(biāo)，這樣會(huì)帶來(lái)兩個(gè)問題：一是這樣必然會(huì)耗費(fèi)更多的人力、物力、財(cái)力，增加預(yù)警成本；二是從理論上來(lái)講，各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間具有相關(guān)性，如果體系中財(cái)務(wù)指標(biāo)過多，當(dāng)財(cái)務(wù)發(fā)生問題時(shí)，會(huì)有若干指標(biāo)甚至若干類指標(biāo)同時(shí)產(chǎn)生反應(yīng)，給我們分析問題產(chǎn)生的根源帶來(lái)影響。

綜上所述，若能比較準(zhǔn)確的確定預(yù)警模型，建立以此為基礎(chǔ)的重點(diǎn)指標(biāo)觀測(cè)體系，將可以以較低的預(yù)警成本實(shí)現(xiàn)較好的預(yù)警效果，為企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展起到十分重要的保護(hù)作用。

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