直接融資的種類

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇直接融資的種類范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

直接融資的種類范文第1篇

在我市，除已上市的企業外，面廣量大的中小企業對直接融資的概念還很模糊，通過資本市場直接融資的思路還是空白，企業運作資金的來源還很單一，與現代企業經營的要求還有很大差距，造成這些企業融資難、成本高、發展慢。

為進一步拓寬我市中小企業融資渠道，降低融資成本，改善企業治理結構，加快企業轉型升級步伐，實現企業的快速發展，擬于近期舉辦2013年企業直接融資系列活動，初步方案如下：

第一階段：直接融資洽談會

一、目的意義

邀請國內外直接融資中介機構、交易機構、創投風投企業等來，與我市有直接融資需求的重點骨干企業、高新技術企業、新興產業企業、擬上市企業和重點人才項目進行直接融資洽談。進一步加深對我市經濟社會及重點行業、產業的了解，促成直接融資意向，為的企業打開直接融資新局面。爭取更多的股權投資企業在我市設立分支機構。

二、活動時間

暫定3月下旬。

三、活動地點

在金陵金鼎、光華國際中進行選擇。

四、活動內容

1.宣傳經濟社會發展情況。

2.直接融資洽談。

擬上市企業、發行債券企業、場外股權交易企業、資產證券化項目融資企業與證券公司等中介機構洽談；有股權融資需要的企業與創投、風司洽談。

五、活動對象

1.本市企業

40家以上有股權融資需求的重點骨干企業、高新技術企業、新興產業企業、擬上市企業和重點人才項目，董事長或總經理；

2.創投企業

30家以上證券業中介機構，創投機構負責人或業務人員；

第二階段：企業董事長直接融資培訓班

一、培訓形式

為進一步鞏固洽談會成果，結合多年來針對企業董事長培訓的經驗，防止代培代會、敷衍了事的情況發生，根據2007年、2011年我市企業上市上海復旦大學培訓班取得的經驗和成效，為企業董事長能聚精會神汲取培訓知識，拓展直接融資思路，決定采取送出培訓、封閉式培訓、專題培訓。

二、培訓時間

暫定3月下旬4月上旬，時間3-4天。

三、培訓地點

上海復旦大學。

四、培訓主題

企業直接融資的意義、種類及選擇；企業上市（包括IPO、新三板、股權托管交易）融資；企業債券（包括企業私募債、企業集合債）融資；私募股權（包括風險投資、創業投資）融資，資產證券化融資。

五、培訓對象

組織動員一批有股權融資需求的重點骨干企業、高新技術企業、新興產業企業、擬上市企業董事長，人數控制在40人左右。

直接融資的種類范文第2篇

關鍵詞：民間借貸；直接融資方式；間接融資方式；評價

一、引言

資金是一個企業生存發展的血液，關系著企業的生存發展。對于籌資者來說，如何籌集生產發展的資金是籌資者必須考慮的問題，尤其是對于中小企業的籌資者顯得更為重要。當前中小企業普遍面臨著融資難的問題，影子銀行的出現在一定程度上為中小企業提供了取得資金的新渠道，使得中小企業在融資方式的選擇中有了更多的選擇。影子銀行通常指的游離余銀行體系之外，從事類似于傳統銀行業務的非銀行機構。它包括投資銀行、對沖基金、私募股權基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結構型融資工具等非銀行金融機構。廣義上來看，影子銀行可以界定為機構、機制、產品種類、業務種類、實體、金融衍生工具、金融創新等。中小企業為了盡快獲得資金，通常選擇民間借貸，民間借貸是指公民與公民、公民與法人、公民與組織之間進行的借貸。當前，民間借貸正在我國逐步興起，成為中小企業的一種重要的融資方式，本文在對發行股票、債券以及向銀行借款這些傳統直接融資方式和間接融資方式進行比較的基礎上，對民間借貸的優勢與劣勢進行分析。

二、民間借貸優勢與劣勢分析

（一）民間借貸的優勢分析

1.能夠較為容易和迅速地獲得資金。銀行貸款對貸款人的條件要求較為苛刻，一般對貸款人的償債能力、盈利能力、營運能力、發展能力進行評估，以確定貸款人的信用等級，進而確定貸款規模。中小企業通常盈利能力較弱，償債能力較差，銀行一般不愿意將資金貸給中小企業，使得中小企業融資更加困難。同時，銀行貸款經歷的程序較多、取得貸款的周期較長。當貸款人提出貸款申請后，要進行貸款審批，審批后還要提供一系列材料，因而取得貸款通常周期較長。加之，商業銀行出于貸款安全性的考慮，通常會在借貸款協議中加入限制性條款，而這些限制性條款對于公司的進行活動進行了限制，也影響了公司的借款使用效果。民間借貸由于是公民與公民、公民與法人、公民與組織之間的借貸，通過民間借貸獲得資金的時間相對較短，限制條件相對于銀行來說相對較少，程序相對簡單，特別對于急需資金的中小企業來說是一種能迅速取得資金的融資方式。

2.發生的籌資費用較低。籌資費用是指為籌集資金而付出的代價。在傳統的直接融資方式中，發行股票以及公司債券需要支付高額的發行費用，向銀行借款需要支付手續費。在民間借貸中，所付出的籌資費用相對較低，不需要支付股票和公司債券的發行費用，也不用像銀行借款那樣支付高額的手續費。

3.優化資源配置。民間借貸作為影子銀行的重要組成部分，監管相對較少，公民、法人、企業之間能夠進行自由借貸，有助于促進閑置資金的利用，優化資源的配置。

（二）民間借貸的劣勢

1.資金成本較高。資金成本是籌集和使用資金的成本，表現為資金的價格，這是由資金的供求因素共同決定。由于當前銀行貸款程序復雜，貸款較為困難，不容易獲得。因此對民間借貸的需求加大，在民間借貸資金供應量相對穩定的情況下，資金的供求關系表現為供不應求，因此資本的價格會提高，即民間借貸的利息率會提高。當前，在民間借貸需求旺盛的情況下，民間借貸的月息利率平均為2.5%，年利息率高達30%甚至更多，這遠遠高于銀行的同期貸款利率，雖然我國《合同法》的司法解釋中出臺了采用民間借貸的利率不得高于同期基準利率4倍為界，否則就算為高利貸，但當前民間借貸的利率已遠遠超過同期基準利率的4倍，這無疑加大了企業融資的成本。

2.加大了公司的經營風險。采用民間借貸方式籌集資金，要承擔定期支付本息的義務，由于當前民間借貸的融資成本高，例如當前以民間借貸年利率30%來算，對于大多數企業來說，利潤率很難達到30%，并且還要在到期償還本息，使得企業背負著巨大的償債壓力，增大了企業經營的風險，特別是當企業經營業績不佳時，很容易引發企業破產清算，以及中小企業主“跑路”逃債。

3.對公司信譽有可能產生不利影響。如果企業到期不能按時償還資金，會對企業的信譽產生不利影響，不利于企業未來的在市場上進行融資，也不利于企業的長遠發展。

4.籌資具有不穩定性。在高額的籌資成本下，企業面臨的經營風險加大，使得企業破產、逃債的可能性加大，使得民間借貸的資金鏈很容易斷裂，使得這一融資方式具有極大的不穩定性。

參考文獻

[1]彭韶兵.財務管理[M].成都，西南財經大學出版社，2010.

直接融資的種類范文第3篇

中期票據的優勢何在

從目前來看，發行中期票據的企業大都是大型企業，一般的中小型企業很難參與其中。因為發行中期票據這種融資方式雖然成本較低，但融資門檻其實并不低。首先，發行企業的規模應該比較大；其次，要有比較高的信用評級。而且這種融資方式的最終審核權限在人民銀行，人民銀行要根據企業連續3年的財務報表判斷其償還能力，還要查詢企業在央行征信系統的誠信記錄，因此小企業很難獲得發行票據的機會。而大企業一般并不缺乏資金，因為其融資能力相對較強，即使在去年信貸緊縮的情況下，獲得商業銀行貸款也比較容易。那么中期票據推出后，大企業為何熱情如此之高？

原因就在于對于企業來說，中期票據和其他融資方式相比，至少具有以下幾個方面的優勢：

一是中期票據作為一種直接融資方式，可以拓寬企業融資渠道。很長時間以來，我國金融結構不平衡，直接融資不發達，企業過度依賴于商業銀行貸款，通過發行中期票據等直接融資工具，企業有望實現融資成本的靈活配置，對企業利用金融市場改善自身財務管理能力、提高企業應對復雜多變的金融環境能力和提升企業經濟價值具有積極意義。

二是中期票據融資所獲的資金用途方面比較廣泛，可以用于企業生產經營活動。如補充中期經營性流動資金，償還銀行貸款，或按照國家有關規定用于回購本公司股票。

三是擔保方面沒有硬性規定，屬于信用融資，由于中期票據的信用水平主要取決于企業的持續經營能力、資產質量、盈利水平等因素，那么企業信用品質越高，就可以有更低的成本，這對于大型優質企業非常有利。

四是發行手續相對簡化。目前，中國企業融資在債券融資途徑上，主要包括企業債、公司債和短期融資券，其中企業債發行由發改委審批；公司債發行由證監會審批，且現階段僅限于上市公司發行。但由于前兩種方式均實行審批，手續比較繁瑣。而中期票據在交易商協會進行發行注冊，并且企業對于票據的發行時點具有選擇權，即在獲得《接受注冊通知書》后有兩年的有效期。有效期內可一次發行或分期發行債務融資工具，發行手續更為靈活方便。

五是中期票據發行成本相比銀行貸款優勢明顯，即使考慮到信用利差、流動性差的補償，以及承銷費用，中期票據綜合成本也比同期銀行貸款利率要低。

六是從投資者需求來看，在當前股市低迷的環境下，企業通過發行公司債等方式進行再融資也面臨一定的窘境。由于銀行不能購買公司債，而現在基金、證券公司資金都比較有限，企業、散戶也不會去投資公司債，而企業債發行數量有限，短期融資券期限又比較短。在這種情況下，只有商業銀行、保險公司等機構具備雄厚資金實力，可以進入銀行間市場，支持企業通過發行中期票據來融資。同時，市場對于中期票據需求旺盛使其流動性較好，這也會使企業更傾向于發行中期票據。

中期票據推出意義深遠

中期票據除了為企業提供一種新型的融資工具之外，在推動我國直接融資發展，應對經濟下滑風險，完善資本市場結構，分散金融體系風險，理順貨幣政策傳導機制，推動商業銀行轉型和信用文化的建立等方面都具有積極意義。

首先，有助于應對經濟下滑風險。受美國次貸危機影響，全球經濟出現衰退跡象，導致我國出口訂單下滑顯著。企業經營環境惡化，部分企業特別是一些中小型企業出現資金緊張甚至枯竭的局面。中期票據的推出，為大型優質企業提供了一條低成本的融資渠道，可大大緩解當前惡劣的融資環境，減緩企業資金壓力。此外，雖然中小企業很難達到發行中期票據的門檻，仍然需要更多依靠股本和貸款融資。但是，中期票據業務的推出，將有效平衡銀行機構的信貸資源，在銀行信貸資源一定的條件下，促使信貸機構對中小企業給予更多關注，為解決中小企業融資難問題進行某些制度安排，幫助其緩解融資難問題。

其次，有助于促進我國直接融資的發展。中期票據的推出為非金融機構開辟了新型直接融資通道，大大豐富了固定收益類證券投資工具，為機構投資者進行資產管理、流動性管理和構建穩定投資組合提供更多的選擇，更好地滿足各類風險偏好投資者的投資需求，豐富了市場的利率期限結構、風險結構及流動性結構，增加了債券市場的層次性和深度，從而推動了直接融資的發展。

再次，有助于分散金融體系的風險。由于直接融資市場長期不發達，我國的企業融資一直以來過度依賴商業銀行貸款，因此金融風險明顯集中于銀行體系。在經濟增長處于上升周期階段，上述問題的弊端尚不明顯。但若發生經濟增速放緩、企業信用水平下降等情況，銀行壞賬率將隨之顯著上升，資產質量會出現下降，這會對經濟和金融市場產生巨大的破壞。中期票據的推出有利于使企業的債務風險從商業銀行系統分散到各種類型的投資者，減小上述問題發生時對經濟和金融市場的系統性沖擊。

不僅如此，中期票據的推出還可以完善貨幣政策的傳導機制。通過大力發展債券市場，有效增加中期票據供給，可推動我國利率市場化程度不斷提高以及貨幣政策傳導機制的逐漸完善，進而提高我國宏觀調控的有效性。

此外，中期票據的推出有利于促進商業銀行轉型。中期票據對商業銀行中期貸款具有明顯的替代效應，商業銀行將面臨著傳統資產業務利潤受到侵蝕的威脅。這迫使商業銀行進行深刻的轉型，主動調整客戶結構和業務結構，提高風險定價能力，尋求風險和收益匹配的新型客戶和新型業務，適應直接融資占比上升而貸款相對規模萎縮的形勢。

最后，有利于樹立信用文化。中期票據的成本取決于企業信用水平，發行價格越低表明企業信用品質越高，流動性越好則表明企業受機構投資人認同越高。這將激勵企業提高自身信用水平，以便能享受更低成本融資所帶來的利益，從而推動整個社會信用環境的優化。

中期票據諸多問題待解

不可否認的是，作為一項新生事物，中期票據目前在制度設計上暴露出一些問題，這都需要在制度不斷完善的過程中化解。

首先，信用風險仍需防范?，F在發行的中期票據條件很優惠，沒有擔保，而且利率又比同期銀行貸款低，企業當然樂意發行中期票據來償還銀行貸款降低自身的資金運作成本。上述情況在當前發行中期票據的企業多為大型優質企業的情況下，并不會出現太大問題。但是隨著此項業務的逐步推進，發行的對象很可能會有一些資信水平差一些的企業，那么中期票據的信用風險如何防范？在信用制度、投資者保護制度等配套制度完善之前，對某些發行企業設立較高的標準，對投資者進行一定的限制成為一種權宜之計。例如，對保險資金所投資中期票據的信用級別和投資比例就設置了較高的門檻。

其次，如果中期票據購買方是商業銀行的話，間接相當于銀行向發行中期票據的企業發放了一筆貸款。即如果發行人出現償還困難破產的話，要把中期票據轉讓出去會非常困難，如果轉讓不出去銀行也只能像普通債權人一樣申請債權，遠不如有擔保的銀行貸款來得安全。因而，中期票據就有點像一筆“信用貸款”了。但是，銀行自己卻獲利相當有限，過低的利率是很可能無法彌補風險的。因此，商業銀行未來必須進一步提高自身的資產定價能力和風險管理水平。

再次，中期票據推出后很有可能將擠壓企業對于企業債和公司債的需求，并進一步加速銀行間債券市場的擴張。特別是這幾種本質上非常類似的直接融資方式，在監管和發行等方面卻執行不同的標準，長遠來看對債券市場的制度化建設是不利的。未來如何均衡不同的債券市場之間的利益格局，真正構建我國多層次、互補性的直接融資市場，仍是需要認真研究的課題。

最后，由于企業發行中期票據只需要充分的信息披露，沒有對企業盈利、償債能力的硬性指標規定，因此，監管機構需要考慮如何將市場風險降到最低程度。例如，由于中期票據的發行采用注冊制，就需要明確如何對注冊委員會委員行使職責進行制約，防止其。此外，有關部門應就如何約束承銷商、信用評級機構、會計師事務所和律師事務所等機構的盡責問題，抓緊研究對中介機構行使職責進行綜合評價的評價體系，加強市場監管。

直接融資的種類范文第4篇

關鍵詞：南京經濟；金融業；問題存在

1.南京的地理環境概況

中國江蘇省南京是首批國家歷史文化名城和全國重點風景旅游城市，有著6000多年文明史、近2600年建城史和近500年的建都史，是中國四大古都之一，有“六朝古都”、“十朝都會”之稱，是中華文明的重要發祥地。南京地處長江下游，瀕江近海，是中國重要的交通、港口、通訊樞紐，亦是中國服務外包基地和國家軟件出口創新基地，國家信息化與工業化融合試驗區，中國唯一的國家科技體制綜合改革試點城市。

2.南京金融業基本概況

我們談到南京金融發展要從歷史開始，其南京金融經歷了三大的階段如下：

首先，（1979年至1986年）是中國金融體系重建階段，當時金融領域工作的主體內容還是撥亂反正。1993年9月，國務院正式發文，決定中國人民銀行專門行使中央銀行職能，再成立一家工商銀行承擔人民銀行原有的城市工商信貸業務。1984年，中農工建四大專業銀行先后建立，形成了當時中國的金融市場體系。

其次，（1987年至1996年）是金融主體迅速擴大的階段，當時中國金融體系與金融的市場組織體系發展得很快，考慮到江蘇南京的經濟社會發展多層次、多行類的金融體系要求。商業銀行決定了在南京建設了分行。

最后，（1997年至今）南京的金融市場與市場體系快速發展的階段，當時外資金融機構逐漸進入南京，貨幣供給量和人民儲蓄均顯出了快增加，存貸款余額的每年增長速度增長10%以上。保險、創投、擔保等金融機構組織迅速增加。這個時期在南京江蘇證監局、江蘇保監局、人民銀行南京分行在好多地方等金融機構組織踴躍建立。

3.南京金融的主要特點

這幾年來跟隨中國江蘇的經濟發展，南京經濟金融發展也增加得很快，金融體系相當完備、金融市場迅速擴大規模、南京金融業在經濟社會中的地位不斷晉級、金融聚集和輻射不斷增加。根據中國江蘇網報告，在2014年的上半年南京銀行業金融機構堅持“穩增長、促改革、調結構、惠民生”政策取向，認真執行穩健的貨幣政策，加快經營轉型。南京銀行報告表截至2014年，資產總額達到5731.50億元，較年初增加1390.93億元，增幅為32.04%。存款總額達到3683.29億元，較年初增加1081.80億元，增幅為41.58%。貸款余額達1746.85億元，較年初增加277.24億元，增幅為18.86%。實現利潤總額70.58億元，同比增加14.49億元，增幅25.84%，總體經營業績好于預期。與此同時，監管指標總體良好。資本充足率12.00%，存貸比47.43%，收入成本比27.91%，撥貸比3.06%，撥備覆蓋率325.72%，保持了較高的風險抵御能力。市場關注的其他指標均總體向好，加權平均凈資產收益率19.00%，較年初上升1.44個百分點。

4.南京金融的發展存在問題

中國經濟改革以來，在江蘇南京金融業是四大國有銀行占主導的。那么多年南京金融業的發展，非銀行金融機構增加擴大、外資金融機構不斷進入壯大，南京金融機構體系經過這么多年的發展越來越完善。同時要提到的是，不論是四大銀行還是其他在南京的金融機構不斷增加提高質和量、服務能力與服務態度質量日益升到很到的水平。然而在南京金融業不斷的發展并且獲得很多的成就的同時，我們也要考慮南京的金融業發展的問題存在：

（一）南京非銀行金融機構發展緩慢。銀行金融機構與非銀行金融機構的共同和諧發展，可以說南京是江蘇省的一部分。作為地區的金融機構發展南京能否完善的標志，南極得要依靠著中國金融業是否提供多樣化影響的重要因素。南京還沒建立起相應的金融機構受國家信用保護、金融行業壟斷現象較為嚴重、市場競爭不足。金融機構經營狀況較差、無法通過正常渠道退出市場，加劇了金融體系的風險。規制部門沒有相應的預警機制及時發現存在問題的非銀行金融機構。在危機出現時、往往不知所措、只能層層上報，逐級請示，最后延誤了退出的時機。此外，由于缺乏必要的規制手段和措施，規制部門只能通過行政手段加以干預。

（二）南京直接融資的比重不足。這幾年來雖然江蘇南京資金融資增加不少，但直接融資和間接融資的比例不均衡顯出的很明顯，在南京一般直接融資低于間接融資十倍左右。直接融資成本具有的特點是：優點是資金供求雙方聯系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。籌資的成本較低而投資收益較大，換一方式說直接融資成本低而流動性比較強和單筆融資規模比較大。缺點是直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面受到的限制多。直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現能力較低。直接融資的風險較大?？梢钥闯鲋苯尤谫Y成本還是比較低的，發行債券，所以我們要提高直接融資占社會融資規模的比重，在“十一五”期間大概是11%，“十二五”期間南京要調高直接成本達到大概15%，未來南京需要建立一個更加均衡的社會融資結構。

（三）南京金融服務體系不足并且不活躍。缺乏地方政府的支持、金融業開發程度不夠徹底。比如從保險的種類不多而保險市場的隱性效率比較低效率，還沒利到用其網點布局的優勢與客戶資源的大力優勢展開了市場保險等。同時南京金融創業與開發程度是很有限的，南京金融機構引起外資進入是很少，且外資金融機構層次并不是高、南京對于金融人才培養和吸引力人才到南京金融機構工作不足。這也很容易理解，是因為南京的外資金融總部或區域中心很少導致中國金融的人才少人會選擇南京發展的。

5.推動南京金融發展的建議

南京規劃在2020年建立成泛長三角區域金融中心，根據2013年的數據南京金融業同比增長值是846億元、GDP占比超過10%。南京目標在2017年全城市金融業增加值要超過1400億美元；南京金融增加值的目標一直增長在2020年的超過2000億元成為承接上海、深圳的金融發展。

首先更加完善金融機構與非金融機構的市場秩序、發展制度等問題。這幾年來南京金融發展的不是很快所以要鞏固信托風險控制、提高資本金、加強經營等問題。并且及增加推出非銀行金融發展的各項有利的政策、推動非銀行金融機構迅速發展、然而南京地區政府要支持非金融機構發展，使用合適的手段提高非金融創造、財政補貼、稅收優惠等方法對企業實現最好的資金配置。

直接融資的種類范文第5篇

關鍵詞：高科技企業；融資模式；金融市場；銀行貸款

中圖分類號：F83文獻標識碼：A

一、股票和債券融資

（一）現狀。我國目前企業直接融資的工具種類少，主要是股票和為數不多的企業債券及少量的風險基金。我國直接融資的比重約占社會融資總規模的25%，扣除國債直接融資部分，直接融資在企業外部融資來源中僅占10%左右，而在美國，企業通過發行股票、債券等直接方式的融資占企業外部融資的比重高達25%。

1、在股票融資方面。我國高科技企業已開始涉足，極少量的大中型高科技企業通過股份制改造，直接進入深、滬上市融資；有的通過收購股權，控股上市公司，達到買“殼”上市，還有的采用逆向借殼方式上市（通過被上市公司收購的方式），有的則到國外“二板市場”上市，等等。但從我國高科技企業的總體情況來看，能夠上市的企業，多是規模較大的，技術或產品比較成熟，而大部分中小企業離我國對企業上市的政策法規要求還很遙遠，上市的可能性極小，不能如愿地通過股權融資的方式獲得發展所需要的資金。由于政策法規的壁壘使高科技中小企業難以及時籌集到所需要的資金，嚴重制約其進一步發展。

2、在債券融資方面。目前，我國企業債券市場的發育遠遠落后于股票市場和銀行信貸市場的發育。其直接原因是，企業債券的發行主體普遍缺乏信用，往往不能及時償還債務及本息。另外，目前我國對債券發行的條件、程度、規模都有嚴格的法律和政策限制，相對這些規定來說，即使是那些效益良好、有活力的大中型企業，也難以通過發行債券的方式來籌集資金，更不用說高科技中小企業了。

（二）原因分析。目前，我國高科技企業面臨的直接融資工具少的原因在于：（1）信用體系的不健全。市場經濟從某種意義上講是信用經濟，由于我國有些企業特別是中小企業信用意識較差，不按時還款付息，導致債券發行困難。（2）法律法規的嚴格限制。我國目前的《公司法》對公司發行債券和股票做出了嚴格規定，使得很多具有良好盈利前景的企業因為達不到條件而望而卻步。（3）資本市場尚不完善。我國公司債券市場至今基本尚未形成，股票市場雖然建立較早，但發展很不完善，特別是近年來，股市的低迷嚴重打擊了投資者的信心。（4）交易成本高和規模不經濟。高科技企業多數為中小企業，在資本市場上發行債券和股票需要支付很大一筆費用，使本來就資金缺乏的高科技中小企業只能望洋興嘆。

二、商業銀行信貸融資

（一）現狀。自1984年開辦科技貸款以來，貸款額逐年增加。20世紀九十年代的平均增長率為20.33%，自1991～2001年累計發放科技貸款1，453.56億元。開辦科技貸款，緩解了科技成果轉化為現實生產力階段的資金不足，促進了科技成果向生產領域的轉移，對技術進步和國民經濟的發展起到了重要作用。然而，雖然我國銀行系統的存貸差以平均119.7%的增速逐年放大。2002年底庫存差已超過39，623.5億元，扣除8%的法定準備金，有36，453.6億元的資金沒有利用。若用這富余資金的10%用于發放科技貸款，一年就有3，645.36億元，但事實上，自1991～2001年11月累計發放的科技貸款僅1，453.56億元。而且銀行貸款占科技經費籌資額的比重逐年下降，從1991年的15.19%下降到2002年的6.87%，下降了8.32個百分點。所以，銀行對高科技企業貸款投入強度減弱，借貸現象明顯。

另外，目前的科技貸款存在著投向重點不突出、借款項目技術含量低、借款結構，以及投資比例不合理等問題。科技貸款既然服務于新產品、新工藝和新材料的研制、開發。那么，這些開發出來的新技術、新產品應該具有先導性，在市場上處于主導地位，對市場波動的承載力較大。然而，我國不少科技貸款項目對市場波動的承受能力較差。造成這一現象的原因是：我們在貸款使用上側重于“短平快”的項目，貸款往往向投資少、見效快的項目傾斜，削弱了高水平項目的研究與開發。同時，我國的科技貸款約有80%的是面向國有企業，對民營企業的貸款不足20%，而民營企業恰恰是我國高科技產業發展的新興力量。此外，科技成果要轉化為現實生產力一般來說要經過研制、開發、中間試驗和投產等階段，各階段對資金的需求不同。發達國家在產品開發過程中，從研制、開發、中試到投產的投資比例為1∶5∶20∶300，而我國科技貸款往往重視研制階段的資金投入，忽視其他階段的資金投入，造成投入比例與國外相反是前重后輕。這樣使中間實驗和科技成果推廣等階段投資薄弱，導致科研成果在物化過程中出現階段上的脫節，影響科技成果向現實生產力轉化。

（二）原因分析

1、高科技企業貸款風險大。相對于傳統大企業而言，高科技企業絕大多數是從中小企業起步的，規模小，自由資金不足，產品技術、市場風險高，以及抗擊市場風險的能力弱，經營前途存在很大的不確定性，因此高科技中小企業的倒閉率很高，而且一些企業相對來說經營管理素質不高，隨意性大，財務制度不夠規范，企業信用意識較弱，逃債現象時有發生。另外，關鍵的一點是，由于高科技中小企業自身資產有限，在貸款時很難提供抵押品，也很難找到保證人，這使商業銀行對其貸款時承擔了過大的風險，遵循安全性、流動性和收益性三大原則的商業銀行就不敢向他們貸款。