金融風險政策

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金融風險政策范文第1篇

【關鍵詞】房地產市場；金融發展理論；金融風險

中圖分類號：F293.35 文獻標識碼：A文章編號：

一、研究背景

過去的五年里，在全球經濟疲軟、全國物價普遍上漲的宏觀背景下，我國多個一線城市的房價地價呈現劇烈上升態勢，多地二三線城市房價也有不同程度上漲，引發群眾不滿與政府關注。為此，國務院于2010年4月17日《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》，內含10條宏觀調控政策，揭開了史上最為嚴厲的房價調控的進程。兩年來，各地房價漲勢均得到一定程度的遏止。但行政手段畢竟治標不治本，要深刻研究中國房地產市場，需從經濟金融方面著眼。

本文認為，近幾年中國房地產市場發展所暴露的問題，是其多年積聚的金融風險的外在表現。分析中國房地產所面臨的金融風險，應從金融發展理論入手。

二、文獻綜述（金融發展理論）

金融發展理論主要研究的是金融發展與經濟增長的關系，具體包括金融體系在經濟發展中發揮的作用，如何建立有效的金融體系以最大限度促進經濟增長，以及如何合理利用金融資源實現金融與經濟的可持續發展。金融發展理論的典型代表是金融抑制、金融深化和金融約束理論。

1．金融抑制和金融深化理論

1973年，美國經濟學家麥金農和肖在其先后出版的《經濟發展中的貨幣與資本》和《經濟發展中的金融深化》兩部名著中，分別從不同的角度對發展中國家金融發展與經濟增長之間的辯證關系作出了開創性的研究，提出了“金融抑制理論”和“金融深化理論”。根據麥金農和肖的論述，金融抑制是政府對金融活動和金融體系的過多干預抑制了金融體系的發展，而金融體系的滯后又阻礙了經濟的發展，從而造成了惡性循環。金融抑制現象在發展中國家普遍存在，其主要表現形式為：

（1）名義利率限制

發展中國家一般都對貸款和存款的名義利率進行控制，實際利率一般很低，有的甚至是負利率，壓制了社會對金融中介機構實際債權存量的需求。同時，這些措施導致只能依靠信貸配額來消除對中介機構貸款的過高要求，然而中介機構的貸款利率水平往往偏低，某些利率還為特殊類別的借款人帶來凈補貼收益。

（2）高準備要求

在一些發展中國家，商業銀行將存款的很大一部分作為不生息的準備金放在中央銀行，貸款組合中另有很大一部分由中央當局直接指定。同樣，儲蓄銀行將存款的一部分作為不生息的準備金，還有一部分投放于低收益的住房債券。

（3）外匯匯率高估

發展中國家為了保持本幣的穩定，往往將本幣價值盯住某一發達國家的堅挺硬通貨，然而其經濟情況卻無法同該發達國家相比，從而導致了本幣價值的高估，匯率無法真實反映本幣價值，國內商品的出口受到很大限制。于是，政府便采取出口補貼和出口退稅等措施，鼓勵國內企業擴大出口。

（4）政府通過干預限制外源融資

在金融抑制下，由政府決定外源融資的對象。麥金農說，銀行信貸仍然是某些飛地的一個金融附屬物。甚至政府往來賬戶上的普通赤字，也常常預先占用存款銀行的有限放款資源。而經濟中其他部門的融資，則必須由放款人、當鋪老板和合作社的不足的資金來滿足。

總之，金融抑制現象的出現不是發展中國家政府的主觀愿望，而是其管制和干預金融的后果。發展中國家應該放棄金融抑制政策，實行金融深化改革，充分發揮市場機制的作用，利用金融中介(包括金融機構和金融工具)，擴大金融活動的廣度和深度，讓利率既反映資本的稀缺性，又反映跨期消費的成本收益，以溝通儲蓄與投資，提高資本的使用效率。

2.金融約束理論

20世紀70年代初，以金融抑制和金融深化理論為基礎，發展中國家掀起了以自由化為趨向的金融改革浪潮。然而，令人失望的是，多數發展中國家尤其是非洲和拉美國家的金融自由化結果離理論描述相差甚遠，并未能形成金融發展和經濟發展相互促進的良性循環。在此背景下，隨著國際金融發展理論研究的不斷深入，一些經濟學家開始對麥金農和肖的金融發展理論提出了挑戰。

90年代以來，以斯蒂格利茨為代表的新凱恩斯主義經濟學家從不完全信息的角度提出“金融約束論”，認為：麥金農和肖的金融發展理論的假設前提為瓦爾拉斯均衡的市場條件，即整個市場上過度需求與過剩供給的總額必定相等的情況。但現實中，這種均衡條件難以普遍成立。況且，由于經濟中存在著信息不對稱、行為、道德風險等，即使在瓦爾拉斯均衡的市場條件下，資金資源也難以被有效配置。所以政府的適當干預是十分必要的。金融約束的目標是政府通過積極的政策引導為民間部門創造租金機會，尤其是為銀行部門創造租金機會，使其有長期經營的動力，減少由信息問題引起的不利于完全競爭市場形成的一系列問題。金融約束的實質是政府通過經濟金融政策使銀行部門因“特許權價值”而獲得租金。通過“租金效應”和“激勵作用”可以規避潛在的逆向選擇行為和道德風險，鼓勵創新，維護金融穩定，從而對經濟發展起到正向效應。因此，在政策上，金融約束論更強調政府干預的重要作用，是一種通過政府推動金融深化的政策。

本文認為，中國是社會主義國家，是最大的發展中國家，應綜合金融深化與金融約束理論，既發揚社會主義市場經濟功效，又確保政府的宏觀調控能及時到位。

我國房地產市場金融風險分析

房地產業與金融業的聯系

房地產業與金融業息息相關，這一方面表現為房地產業需要金融業的資金支持，另一方面也表現為房地產業是金融業的重要服務領域。據統計，在2010年5月至2011年5月年房地產開發投資資金來源中，平均有17.55%來源于國內銀行貸款，有24.87%主要是定金和預付款的其他資金來源(表1)。如果假設其他資金來源中有60%是金融機構提供的預售商品房按揭貸款，同時按揭貸款又沒有及時替換出開發貸款，則房地產開發資金來源中有34.47%來自金融機構。

商業銀行向購房者提供個人住房抵押貸款，是房地產業與金融業聯系的另外一個方面。據中國人民銀行每季度貨幣政策執行報告顯示，1998年以來，個人住房貸款余額迅速上升。2001年末比1997年末增加了55425.95億，增長了32.55倍。到2002年6月，金融機構個人住房貸款余額已達6630.1億元。2002年至2010年我國個人金融機構住房抵押貸款余額如下（表2）。這說明房地產貸款已經成為中國銀行金融機構信貸投向的重要方面。

表1 全國房地產開發投資資金來源（單位：億元）

（來源：中國經濟景氣月報2011年6月刊）

表2 我國歷年個人金融機構住房抵押貸款余額（單位：萬億元）

（來源：中國人民銀行季度貨幣政策執行報告）

2.房地產金融風險

（1）銀行風險

金融風險政策范文第2篇

關鍵詞：金融機構 跨區域發展 風險

中圖分類號：F832.1文獻標識碼：B文章編號：1007-4392（2011）07-0017-04

一、引言

近年來，隨著濱海新區作為國家綜合配套改革實驗區上升為國家戰略，天津市金融領域先行先試改革創新成果豐碩，地區金融聚集效應不斷增強，特別是金融危機后在寬松貨幣政策刺激下，天津市金融機構跨區域發展呈井噴態勢，給多元化、多層次的區域金融發展注入活力，同時也給天津市經濟發展提供了有力的金融支持。然而，金融機構在津過度競爭帶來的效益損失和引發的區域性金融風險逐步顯現。貨幣政策逐步收緊也使天津市金融機構面臨的資金壓力不斷加大，爭奪存貸款資源的競爭空前升級，系統性金融風險日益累積。因而，如何正確看待當前金融機構跨區域發展問題，協調好金融支持區域經濟發展與有效控制金融風險二者的關系，已成為金融監管部門一項重要而緊迫的任務。

二、天津市金融機構跨區域發展現狀

（一）概念界定

金融機構跨區域發展包含兩方面內容，其一是各類金融機構在津新設經營機構，其二是天津市本地法人金融機構到外地（省）新設經營機構，這兩類跨區域發展模式對地區經濟金融系統健康穩定發展既相互聯系，又相互制約。其實現途徑和方式有多種，既包括設立分支機構的形式，也包括兼并、收購的形式；既可通過參股、控股的方式，也可通過業務戰略聯盟、組織機構聯合等途徑實現。

（二）近年來天津市金融機構跨區域發展特征

1.金融機構跨區域發展呈加快趨勢。從國有銀行、股份制銀行、城市商業銀行和農村合作機構四大類金融機構跨區域發展情況看，各類金融機構在津新設經營機構數量以及本地法人機構在外地新設經營機構數量近年來均不斷增加，特別是2009年以來，金融機構跨區域經營機構數量增速明顯加快。

2.股份制銀行和城市商業銀行成為跨區域發展布局最為活躍的銀行類型。相對于國有銀行跨區域發展網絡相對完善以及農村合作機構跨區域發展實力有限，近年來股份制銀行和城市商業銀行成為天津市金融機構跨區域發展的主角和最活躍力量。近兩年來，上述兩類金融機構新設機構數量已超過全部新設機構數量的80%。特別是2009年4月銀監會調整城商行分支機構市場準入政策，放寬和簡化機構設立程序，為城商行跨區域經營提供了新機遇。

3.股份制銀行跨區域發展實力提升顯著，而農村合作機構跨區域發展收效有限。以機構數量增長與存貸款業務增長是否同步作為金融機構跨區域發展效率高低的簡單判定標準，近年來，天津市股份制銀行在跨區域發展中實力得以大幅提升，2003-2010年期間，股份制銀行機構數量占比提高了4.87個百分點，而同期存貸款比重分別提升了11.6個和10.3個百分點，整體實力通過跨區域擴張不斷增強。而同期，農村合作機構擴張的同時業務量占比卻顯著下降，其機構數量比重提高了1.33個百分點，存貸款業務占比卻分別下降了1.8個和2.6個百分點，跨區域發展效率明顯偏低。

4.跨區域發展同業競爭日趨激烈。從反映市場集中度的CR4指標看，隨著金融機構跨區域發展的加快，市場競爭程度加劇。近年來，存貸款規模最大的四家國有商業銀行存款集中度和貸款集中度均呈逐年下降態勢，2003-2010年期間，全國存、貸款CR4指標分別下降8.85個和8.73個百分點，同期天津市存、貸款CR4指標降幅更為明顯，分別下降12.4個和14.5個百分點，降幅和下降速度明顯高于全國水平，表明金融機構同業競爭更為激烈，見表4。

三、存在的風險問題

（一）跨區域過快發展加大了金融機構攬存和放貸沖動，不利于經濟結構的調整

此輪金融機構跨區域擴張恰逢國內貨幣政策由寬松向穩健轉變，銀監會對商業銀行存貸比等監管要求相應提高，銀行資金壓力趨緊。金融機構擴張引致的同業競爭加劇，迫使銀行采用高息、高價交易或推出高收益理財產品等方式吸引資金競相攬儲。由于當前利差收益為銀行主要收益來源，放貸沖動不可避免，迎合了天津市投資拉動型經濟增長模式，最終消費支出對經濟增長貢獻率由2003年的42.6%下降到2010年的31.8%，經濟結構調整難度加大，投資長期化與金融機構存款短期化資金錯配矛盾不斷趨強，各類金融機構存貸比指標全面高于全國平均水平，金融風險不斷積累。

（二）跨區域經營趨同問題日益嚴重，專業化特色經營日趨模糊

金融機構在跨區域發展過程中，戰略趨同、產品趨同、服務趨同、收入結構趨同現象嚴重，銀行相關業務幾乎總-分-支全覆蓋，導致銀行“大而全小而全”，未形成有效的市場劃分和專業市場定位，各家銀行產品結構以存放匯為基礎，以對公、零售和中間傳統業務為主導，服務同質化和產品創新能力不足導致“拼價格、拼費用、拼關系”的低級營銷模式日趨嚴重，息差收入仍為收入結構主體等問題，特色業務和職能分工的缺失使資源重復配置和閑置問題嚴重。在利率市場化改革不斷推進和社會資金面趨緊的背景下，金融機構資金融入成本將面臨成本升高、利潤大幅縮水的風險。

（三）順周期擴張增加了金融系統性風險，區域間金融資源不平衡矛盾加劇

金融機構跨區域擴張具有明顯的順周期性特征，單純的微觀審慎管理難以有效預防系統性金融風險。隨著國家貨幣政策由寬松轉為穩健，2010年以來央行已12次上調金融機構存款準備金率，駐津金融機構資金緊張壓力陡增，特別是在貸款維持前期高位的情況下，金融機構經營壓力空前，截至2011年5月末，天津市金融機構存貸比達85.81%的歷史高點，遠高于75%的監管上線，高于全國同期存貸比16.84個百分點，較2008年提高近10%，通脹導致的存款負利率增加了銀行存款轉移和地區金融體系流動性風險。此外，金融機構跨區域經營主要集中在長三角、珠三角、環渤海經濟圈等東部沿海地區，新機構的進入勢必引起金融資源區域間不平衡矛盾的加劇，進一步拉大區域間經濟增長的差距。

（四）規模不經濟和范圍不經濟問題顯現，銀行潛在經營風險不斷累積

金融機構有效的經濟規模和合理的經營范圍均受其資產、網點、人員等資源的限制，過度的規模擴張，一方面會因其額外運營成本的增加而削弱自身盈利能力，如新增設機構、人員培訓、科技支撐維護及額外的客戶公關和維系成本等都將大幅增加，引起市場重新分割和人才頻繁流動，引發無序競爭，另一方面也帶來更多的經營風險，如管理鏈條的加長造成內控有效性降低，發生操作風險和各種案件的可能性都將增大，加之異地分支機構營業網點少，對當地企業的經營、財務、信用等信息不對稱性增加，難以對貸款企業進行有效的管理和控制，貸款風險損失機率和貸款信用風險不斷增大。

四、成因分析

近年來，天津市金融機構跨區域發展與相關風險呈現同向加速變動特征，特別是在當前從緊貨幣政策下，累積風險加快顯現。這既與濱海新區金融先行先試的政策慣性因素相關，也有金融機構自身戰略發展因素，一定程度上還反映了我國當前宏觀金融監管制度的不完善。

（一）濱海新區金融改革創新和投融資規模持續擴大，成為近年來天津市金融機構集聚的重要磁石

2008年國務院正式批復《濱海新區綜合配套改革試驗方案》，濱海新區金融領域先行先試政策優勢成為吸引眾多金融機構入駐天津市的重要政策引擎，與之相伴的經濟增速、投融資規模均呈現大幅增長，越來越多的金融機構出于擴大經營規模、分散風險、獲取地區經濟政策優勢等考慮，加快了來津增設分支機構的步伐，而且在政策慣性作用下，此輪金融機構集聚潮仍將延續。

（二）金融機構盈利模式未根本改變，存貸款利差仍是其盈利的主要來源

長期以來金融機構利潤結構單一、過度依賴存貸差已成為國內銀行業的痼疾。以法人銀行為例，近年來各家銀行凈利息收入占比一直超過九成，中間業務收入占比不到10%，盈利結構顯著不合理，銀行存貸規模直接決定著銀行盈利水平的高低。股份制銀行、城商行等中小金融機構由于不具有網點優勢，在吸收存款方面壓力較大，加之當前銀行品牌效應與銀行網點數量存在較強的正相關性，成為推動商業銀行跨區域經營的內在動因。此外，由于我國利率市場化改革相對滯后，國家對銀行存貸款利率的管理一定程度上掩蓋了資金的真實成本，進一步助長了銀行增加網點數量、擴大存貸款規模的沖動，形成高盈利與低競爭力并存的格局。

（三）金融機構業務擴張與承擔風險不匹配，跨區域經營硬約束機制失靈

由于特殊國情和部分商業銀行的國有性，使得我國至今仍未以法律形式確定存款保險制度，政府承擔了商業銀行大部分經營風險，政府隱性存款保險制度助長了商業銀行過度追求高風險、高收益、貪大求全的擴張沖動，商業銀行內控制度和相關風險預警機制弱化，跨區域經營的硬約束機制失靈致使銀行不顧忌風險的超前擴張，加之銀行業務擴張具有明顯的順周期性特征，金融危機后擴張性經濟政策助長了銀行此輪跨區域擴張的熱潮。盡管已出臺針對“系統重要性銀行”的監管措施，未來更多銀行將可能被納入監管范圍，但短期內仍難根本改變它們業務擴張、擴大市場融資等經營模式。

（四）全球流動性充裕與國內監管政策的放松，成為此輪金融機構跨區域發展熱潮的重要動力

金融危機爆發后各國為刺激經濟復蘇采取的寬松貨幣政策，造成了全球流動性過剩，為金融機構跨區域擴張提供了基礎。與此同時，銀監會放寬金融機構跨區域設立分支機構準入的要求，如對符合條件的中小商業銀行在相關地域范圍下設分支機構不再受數量指標控制，并且不再對股份制銀行、城商行設立分支行設定統一的營運資金要求等，成為金融機構跨區域擴張潮的直接動力。危機后我國對金融機構監管經歷著由微觀審慎向宏觀審慎的轉變，但對系統重要性銀行的界定仍有待統一，對金融機構跨區域擴張的風險因素尚未充分重視，為金融機構此輪跨區域擴張提供了監管政策空間。

五、相關對策建議

（一）從提高資金配置效率入手，實現金融機構區域擴張與區域合作相結合

以提高資金使用效率為目標，銀監會等相關監管部門應加強對金融機構跨區域發展的審核和引導力度，綜合考慮地區經濟發展水平和總量、金融資源、市場環境、政策環境、金融機構競爭程度和飽和度、客戶資源等因素，優化其分支機構跨區域布局，推動跨區域經營的各類商業銀行異地分支機構在國際業務、資金運營、銀團貸款等方面的業務合作，實現資源共享和優勢互補，推進在網絡、網點、信息等資源方面的共享，提升整體競爭力，實現多贏格局，推動中國金融體系良性發展和金融資源的優化配置。

（二）對經營和管理模式進行市場分工和定位，形成各具特色的銀行服務和盈利模式

加快利率市場化進程，降低金融機構過度依賴利差的盈利模式，加大其產品和服務創新，通過政策傾斜，引導金融機構在跨區域發展過程中實行差異化經營策略，充分發揮自身特長，進行合理的市場定位和細分，集中優勢資源，搞好特色經營，避免不同類型金融機構同質化競爭，配合區域經濟發展特點，提高其整體盈利能力，實現金融機構發展與區域經濟發展的良性互動。

（三）建立完善的風險管理和內控機制，有效降低金融機構風險發生和擴散的概率

建立金融機構擴張的內部約束機制，實現風險可控下的規模有序擴張和盈利水平的提高。要求金融機構構建全面的風險管理構架，覆蓋市場風險、信貸風險和操作風險，對不同風險、不同業務、不同地區進行差別化管理，提高風險識別、計量、監控和處置能力，引進先進的風險識別與評估技術，實現風險的動態監測和量化管理，建立完善基礎數據庫系統，并采取相應預警和處置措施，將事前預防、事中檢查、事后監督有機結合起來，及時預防并化解金融機構過度擴張引發的各類風險。

金融風險政策范文第3篇

一、證券投資基金的風險評估

在明確證券投資基金的風險之后，為了更好地提出風險控制的對策，首先需要對不同的風險進行評估，明確其危害程度和特點，進而提出針對性對策。在風險評估工作中，要明確以下幾個問題：第一，對證券投資基金的警戒線進行評估后得出的只是一個參考值，雖然能夠測算到影響基金投資收益的程度和造成風險的不定因素但是不能夠準確評估出一個確定的數字。其一是因為證券投資基金風險評估獲得的結果會受到外部因素的影響，在開展風險評估工作時必須根據外部環境變化進行動態評估和校對，使得到的結果更為準確和穩定。其二是因為每一種股票基金都具有自身特點，因此采用的風險評估手段必須具有差異性，需要掌握風險變化的規律，避免經驗主義錯誤。

二、證券投資基金的風險控制

（一）完善投資組合

合理的投資組合和投資工具的選擇是控制證券基金風險的有效手段，因此為了更好的防控風險和保障投資收益的穩定獲得，必須完善投資組合，并根據實際需要選用恰當的投資工具，調控資產比例。我國目前主要有二類投資工具分別是債券和股票，基金管理者可以根據投資需要和期望收益選用恰當的投資工具。按照投資策略來分析的話，投資選用上市股票能夠確保證券投資基金收益，還能夠防范和控制風險?；鸸芾碚邽榱吮ＷC投資組合的合理性需要選用恰當的投資策略和組合，那么在確定投資策略及組合的時候必須征求和考慮到投資者的需求。投資者對于證券投資基金風險更多考慮的是收益回報、通貨膨脹風險以及投資風險，因此基金管理人員需要對以上幾種風險進行考量，在確定投資組合的過程中務必考慮到投資的安全、穩定的收益回報、分散投資和投資套現。

（二）加強利益協調

在控制證券投資基金風險過程中，基金監管需要承擔起重要責任，采用有效的投資基金監管手段對基金的運作管理過程進行全程監管和控制，加強利益協調工作，確?；鸬陌踩€定運行。證券投資基金監管需要提高對利益協調工作的重視程度，將投資者利益的獲得作為主要目標和工作原則。證券投資基金是一種集合投資方式，可以實現投資者的利益共享和風險共擔。其優勢在于通過基金管理者對基金的合理投資與管理來獲得較大的投資收益。證券投資基金在將大量的公眾儲蓄聚集起來后對其進行集中管理，這些巨額資金在很大程度上會影響到證券市場的發展，涉及到整個金融秩序的穩定，那么更大程度的突出和保護投資者的利益顯得更加重要。因而，我國需要不遺余力的完善和優化基金監管體系，進一步確保利益協調，促進證券市場的發展。

（三）加強法制管理

證券投資基金的法制建設是控制風險的有力保障，逐步建立健全完善的基金管理法律法規能夠對證券投資基金的行為進行約束，為相關管理工作提供法律依據，從而降低風險。加強法制管理控制投資基金風險可以從以卜幾個方面著手：第一，借鑒國外證券投資基金的風險控制和法律建設經驗，建立起一套完善帶有中國特色的基金法律系統。第二，建立基金評估考核制度，對基金信息的披露進行監督，將風險和回報作為基金評估考核的標準，使基金風險評估更為準確。第三，完善和優化基金治理機制，合理地進行內部控制，解決利益沖突問題，進一步減少基金管理者的成本支出，使投資者的權益得到保護。第四，證監會通過現場檢查和實時資料分析的方式對基金的運作和管理進行有效把控，并且要嚴格執法，對違規行為進行嚴肅處理，確?；疬\作的健康發展，有效防范政權投資基金風險。

（四）證券投資基金投資風險控制的相關其他措施

證券投資基金投資是日前比較普遍的一種投資方式，但是由于其運行及管理的特殊性，在其運行過程中存在較多的風險，我們對其中存在的主要風險進行了簡單評估，并針對性的提出了幾點控制措施：1.進行投資數量的限制；2.嚴格遵守分散原則；3.依據基金的實際價值來進行投資；4.采用短期、中期、長期有效結合的投資模式；5.應用時變的投資組合；6.確定比例的投資組合；7.保留日常贖現的備用金。

三、有效規避我國我國證券投資基金風險的幾點建議

（一）健全與完善信息披露機制來降低投資者的選擇風險

目前，我國開放式證券投資基金占有較大的比重，這種開放式基金完全將風險排除在外，但這種風險并未真止被排除掉，在金融體系中仍存在且對投資產生一定的影響。因此，必須對這種投資風險進行風險評估與風險研究，弄清這種風險存在的根源以及發生的前期特征，才能在風險來臨前采取必要的措施進行風險降低。也就是說，為了有效規避開放式基金的投資風險，有必要建立健全基金法制和法規，使得投資有法可依，可法可循。并在此前提下，進行基金評估才信息披露，讓所有的投資者有對基金有所了解。

（二）規避投資風險的另一個方法是投放固定收益基金

對于投資者來說，風險性較低，收益率一定的固定收益基金倍受歡迎。因為此類基金屬于債務型，基金借貸方在規定期限內可以給付基金公司固定的收益，這部分固定的收益被基金公司以一定比例分配給投資者，使得基金公司和投資者都處于較小的風險中實現資金收益。因此，自2010年發行債基后，固定收益基金贏得一定的市場比例，且在新基金中比較受歡迎。特別是中短期的債基，時間短，見效快，風險低，能夠對股市振蕩起到一定的緩解作用。

金融風險政策范文第4篇

【關鍵詞】 企業金融風險 成因 特點 控制

企業的生產經營離不開金融的支持，而金融業有其自身的特點和發展規律，同時又與經濟社會發展密切相關。 當前全球經濟復蘇緩慢，各種風險因素顯著增加。雖然中國、印度、巴西等新興經濟體增速仍居高位，但面臨的挑戰和困難明顯增多，下行不可避免。歐債違約風險繼續困擾全球市場，繼希臘債務危機過后，意大利與西班牙已經接過歐債違約風險的接力棒，其GDP分別位列歐元區的第三、四位，經濟規模及債務數額如此之大，完全超出歐盟及IMF的救助資金范圍。同時，全球失業率高位徘徊、“通脹”壓力的風險依然存在，世界經濟形勢難以樂觀。在當前這種經濟形勢下，企業的生產經營活動面臨的金融風險與日俱增，像期貨商品交易的市場風險、外貿結算的匯率風險、債務契約的信用風險、證券資產管理的收益率風險等等。如何規避企業經營中所遇到的上述風險，成為許多企業，特別是一些參與國際產業循環和分工的大中型企業所面臨的嚴峻課題。

1. 企業金融風險的形成及控制現狀

金融風險是指金融交易過程中，因各種不確定因素而導致損失的可能性。金融風險可以分為市場風險、制度風險、機構風險等。企業金融風險，是指企業在從事金融活動時，由于匯率、利率和證券價格等基礎金融變量在一定時間內發生非預期的變化，從而蒙受經濟損失的可能性。企業金融風險可分為：外匯風險、籌資和融資風險、利率風險等。從風險的構成要素來看，企業金融風險的風險因素是企業從事金融活動；風險事件是匯率、利率和證券價格等基礎金融變量發生非預期的變化；風險結果是企業蒙受經濟損失的可能性，即實際收益少于預期收益或實際成本超過預期成本的可能性。

1.1企業金融風險主要是由經濟原因引起。企業要生產經營必然要發生籌資、融資活動，而金融活動主要是以金融資產買賣的形式進行，其中，作為一般購買手段和支付手段的貨幣和用于再生產的貨幣資本共同構成全社會的貨幣流通量，它們都不停地做循環周轉的運動，是最重要的金融資產。而證券則是現代金融的重要工具和金融資產的主要表現形式。過去的幾十年，在國際資本市場的不斷擴展中，證券化已成為一種趨勢，銀行的存貸款業務正改變過去那種定期和固定的債權債務形式，而代之以可在二級市場上自由買賣、轉讓的有價證券形式。同時，作為金融市場一體化的必然要求，資產證券化還越來越成為現代經濟的一個顯著特征。 由于資產證券化和貨幣化交易方式廣泛地存在于現代企業的市場化經營活動中，導致企業經營和運作必須面對一系列的不確定性風險。其中最常見的不確定性風險來源，是企業經營活動中采用在交易所交易的原材料、產成品、有價證券，以及可以用上述交易方式進行比照交易以獲取收益的經營活動。這些經營活動所帶來的企業經營風險通常源自金融市場風險，因此產生企業金融風險。同時，自1973年布雷頓森林體系徹底崩潰以來，以美元為中心的固定匯率制度為浮動匯率制所代替，國際商品交易的結算過程中就會產生匯率風險。隨著經濟全球化的發展，企業需要參與國際金融市場，再加上人民幣升值，企業在原材料采購和產品交付時就面臨著極大的匯率風險，這同樣形成企業的金融風險。

1.2由于金融風險本身具有復雜性、隱蔽性，我國企業金融風險控制方面存在許多問題。首先，我國資本市場信息透明度不高，上市公司財務信息和重大事件信息的失真較為嚴重，使得金融風險缺乏有效監督，公眾和政府對市場運作的真實情況無法準確掌握。其次，企業對金融風險的控制多停留在表面上，缺乏深刻的認識。企業金融風險控制基本上都是公司財務部門的職責范圍，沒有獨立的風險管理部門，不能夠及時有效地實施風險識別、風險評估以及風險控制程序。再次，由于沒有一套成體系的評估與量化標準，雖然認識到了風險的存在， 但是對于風險帶來的損失的可能性估計不夠。缺少對風險的量化管理，沒有運用有效技術來識別、評估和監測風險，金融風險的防范缺乏連續性和專業性。由于企業金融風險管理成本高，且我國企業的金融風險控制水平較低，造成許多不必要的經濟損失。

2. 企業金融風險的特點

企業在從事金融活動過程中將會面臨許多風險，每一種風險的特點不同，對企業的影響也各不相同。同時，由于企業自身的實力和經營管理水平的不同，產生的效益和造成的損失也各不相同。但企業的金融風險，從其產生、發展的過程中，又形成許多相同的特點，把握企業的金融風險的特點，建立完善的制度及科學的控制體系，就能及時預防和減少企業的金融風險帶來的損失和危害，使企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

2.1企業的金融風險具有不確定性。經濟環境的不確定性，是金融風險產生的必要條件，只要有金融活動，就必然有不確定性。匯率的升降、利率的變化、證券價格的波動，都與經濟的發展密不可分。政府的經濟政策具有不確定性，政策力度的大小具有不確定性，國際市場的變化也具有不確定性，企業的金融風險造成的后果也有不確定性。

2.2企業的金融風險具有可預測性。經濟的發展雖然具有不確定性，但經濟的發展可以預測，同樣企業金融風險也可以預測。企業風險管理部門可通過對經濟形勢的判斷，來完成企業的金融風險的評估預測，對企業金融資產實行風險管理，進行系統的風險識別、分析、監測，從而規避風險實現風險管理，減少企業損失。

2.3企業的金融風險具有可控性。盡管金融風險是客觀的，但是金融風險是可控的。企業因生產經營擁有金融資產，必然存在企業金融風險，而我國目前企業金融資產的流動性不高，金融資產經營性風險，企業通過正確有效的金融防范和預警體系，對企業金融資產進行事前識別、預測，并根據企業自身金融資產的具體情況進行結構調正、分散、轉移，是完全可以避免和控制的。

3. 企業金融風險的控制

3.1企業必須牢固樹立風險意識，從思想上重視企業面臨的金融風險

企業發生金融風險，會給企業帶來經濟損失，影響企業的生產經營和自身發展。在競爭激烈的市場環境下，忽視企業金融風險，就會使企業逐漸喪失市場競爭力，甚至破產、倒閉。因此，企業應充分重視金融風險，將風險管理上升到公司戰略的高度。當前全球面臨嚴俊的經濟形勢，但挑戰與機遇并存，機遇總是青睞那些有準備、有實力的企業。

3.2企業必須從制度上和機構上加強管理，對金融風險形成定期報告制度

企業要有明確的金融風險控制目標，要從成本和效率兩個方面綜合考慮，制定符合企業自身條件的風險管理制度和操作規范。同時，設立獨立的風險管理部門，其成員不僅要符合相關資質要求，并且必須擁有足夠的權限介入公司的關鍵生產經營活動與投資決策的過程，能夠獨立、全面、高效地開展風險調查工作。其次，風險管理部門必須能夠充分識別企業面臨的金融風險。目前，我國已經建立了比較成熟的上市公司信息披露制度，使監管部門與投資者能及時了解公司的重大事項；但是沒有形成金融風險定期報告制度。因此，應該盡快建立與完善金融風險專項披露制度：企業必須定期向監管部門或利益相關人報告持倉規模、資金使用、盈虧情況、風險敞口評價、未來價格趨勢、敏感性分析等情況；必須在重大事項（重大虧損、浮虧超過止損限額、被強行平倉或發生法律糾紛等）發生后及時報告相關情況，并對采取的應急處理措施及處理結果建立專門報告制度。

3.3企業必須建立科學系統的金融風險評估系統，及時進行風險評估

企業風險控制系統要科學、合理的構建，企業風險控制系統應涉及風險識別、風險評估、風險應對、風險監控等各環節。必須賦予該系統操作人員擁有足夠的權限介入公司的關鍵生產經營活動與投資決策的過程，能夠獨立、全面、高效地開展風險調查工作。

3.4企業要對金融風險實行預警機制

為使企業金融風險的防范具有連續性和專業性，企業應通過運用金融風險定量評估系統量化和監測金融風險，一旦發現金融風險，立即發出預警信號，以引起公司管理層與投資決策部門的重視，及時采取應對措施，控制企業金融風險，減少企業經濟損失。

3.5企業要充分了解和掌握國際國內的金融政策和變化

企業隨時了解國際、國內金融政策是十分重要的，尤其是外貿企業，這里面比較重要的是國際“銀根變化”。所謂的“銀根變化”就是指從美聯儲到中國人民銀行銀根的緊與松，包括存款準備金，貸款利率，以及居民存款利率，存款準備金率，這些都很可能會根據國家的宏觀政策來不斷的進行調控。在全球經濟一體化的今天，各國之間結合的更加緊密，輕微的政策調整都可能影響到企業的利益，尤其是出口企業的利益，外貿政策的調整將對出口產品價格以及出口成本產生很大的影響。這就需要企業在一個時期內，將國際國內的銀根方面的變化貫穿到自己的生產決策中。

3.6企業應充分利用公共資源，加強銀企合作

控制企業金融風險，需要充分利用政府提供的公共信息和金融政策資源。在信息資源方面，企業要時刻關注國家統計局、央行、證監委、行業協會等部門的信息，及時調整企業的金融資產方向，規避風險。在金融政策資源方面，國有銀行和股份制銀行對走出去的企業的支持力度明顯加大，是企業加快開拓國際市場、防范金融風險的堅強后盾。同時，商業銀行有很多好的產品可以提供企業來選擇作為規避風險的工具。每一家銀行都有產品的研究和開發部門，他們會根據市場的變化不斷地推出很實用的產品。企業的經理應當經常和銀行的財務經理進行交流和溝通，根據企業的實際情況和需求量身為企業設定資金管理的模式，從而有效規避金融風險。企業應加強與金融業的合作，實體企業與金融企業對投資對象的關注點有所不同：前者往往注重與標的企業進行戰略合作以提升自身價值，對短期財務收益看得相對較輕；而后者則恰恰相反，更注重目標企業的財務回報。如這兩類企業加強合作，可以起到取長補短、規避風險，在利益上各取所需的效果。

3.7企業要不斷創新發展模式，采取組合式風險管理

企業的發展方向，要與國際、國內的經濟形式相結合，要和中央制定的轉方式、調結構相結合，必須改革和創新發展模式，選擇多樣化、風險分散化的經營戰略，不僅要經營好國內業務，還要積極開拓國際業務，走國際化、規范化、市場化、多元化的道路。在防范風險的前提下，企業應當抓住機遇，通過跨國并購、股權置換、海外上市、項目融資等方式大力拓展國際市場，加速國際化步伐，在控制企業金融風險的同時，使企業自身發展壯大。

參考文獻：

[1] 黃達《貨幣銀行學》 北京：中國人民大學出版社.2009年1月.

金融風險政策范文第5篇

【關鍵詞】金融風險；風險管理；管理策略

金融是現代經濟的核心，金融的健康平穩發展是保證國民經濟持續穩定發展的重要前提條件。因此，對金融風險管理策略的研究對于防范和規避金融風險，確保資金安全，提高資金效益具有十分重要的意義。

一、研究背景

風險是一種客觀存在的現象，任何企業都要面對風險，任何經營活動都有風險。所以任何企業要想取得成功，都必須學會風險管理。金融風險管理是特別針對金融行業而言，指因不確定因素的發生而給金融活動造成的損失或者帶來的負面影響。這些不確定因素被稱為風險因素。風險管理的主要內容是分析風險因素發生的可能性、造成資金損失的大小以及制定有效的控制措施。風險管理的過程是一個動態的過程。從風險意識開始到風險識別，再由風險識別到風險分析，到風險處理后的風險控制和反饋，最后又返回到提高風險意識，開始新一輪的風險管理過程。

從20世紀70年代以來，全球金融風波迭起，危機頻發，引起各國政府和金融界的廣泛關注。而隨著我國金融領域的進一步改革與開放，在原本比較薄弱的金融體制基礎上，金融市場產生風險的因素逐漸增加。因此，分析和研究金融風險根源以及金融風險管理策略是具有重大現實意義的。

二、我國金融風險的產生根源和表現形式

我國金融風險產生的原因有金融行業自身的特點，也有我國特殊國情下的產物。從金融行業內在原因來看：

1．金融業務活動的綜合性和復雜性的特點與一定環境變化相結合，就會出現風險問題，存在潛在的資金損失的可能性。如果處理不當或者缺乏必要的風險控制措施時，風險就會產生。

2．現有的金融管理理論和方法不能完全滿足現實需要，其分析基礎是在完全均衡假設和靜態假設下得出結論，卻要應用于非均衡狀態的，復雜多變的現實經濟活動中，必然常常遇到挫折和失敗。

3．金融管理人員能否根據環境變化做出正確決策并組織實施也是一個關鍵因素。如果不能完全做到，就會給金融管理目標帶來不良影響，造成風險。

從外部環境來看：

1．我國處于社會轉型期，經濟在快速發展，然而由于眾多原因，相應的金融運行有時緊縮、有時放松和再膨脹，加大了銀行風險管理的困難。

2．我國人民銀行側重于法規性監管，忽視風險性監管，金融風險控制環節薄弱，金融立法和執法不健全，金融體系不規范。

3．我國市場經濟體制尚未健全，市場信用體制的建立更是任重而道遠，許多企業改革不規范，造成巨額的銀行不良資產，給銀行信貸資金運作帶來風險。

在我國金融業快速擴張的同時，金融發展中的風險隱患也在不斷加劇。具體有以下幾個方面的表現形式。

1．管理體制風險。這是指金融管理體制的不完善引起的資金損失或運營效益下降。由于在實際工作中的管理效率降低，監督乏力的問題，以及其內部之間、與業務部門之間、與外部的經濟單位之間，存在不協調和溝通不及時等問題。管理體制風險是最大的風險，對該風險的化解與防范極為重要。

2．金融交易信用風險。信用風險是指交易對手不能或不愿履行合同規約的條款而導致損失的可能性。這是當前我國銀行業比較突出的金融風險。雖然我國幾次從四大國有商業銀行劃出不良貸款，使不良貸款比率下降，但與其他國家相比，我們的不良貸款還是相當高的。我國銀行自身約束不利，對債務人的法規約束軟化也是造成信用風險的原因。

3．金融改革風險。是指因出臺一項政策所帶來的負面作用。毫無疑問，一項政策或改革的實踐是為解決現實中的突出問題，但也可能在解決這個問題的同時，又產生其他問題。從風險的角度分析，就是又增加了一些新風險因素。這些風險因素，輕則影響政策或改革的成效，重則危及政策或改革的成敗。因此，政策風險是決策時首先應該充分考慮的。

4．資金運作風險。資金運作風險包括資金流動性風險和資金管理風險。流動性風險指沒有足夠的現金清償債務和保證客戶提取存款而給銀行帶來的損失的可能性。資金管理風險是指因資金被擠占挪用而不能滿足支儲需要或存儲不經濟所產生的負面作用。這種風險出現時將嚴重影響商業銀行。

5．金融機構內部管理風險。內部管理風險主要有技術風險和道德風險。由于金融活動和金融關系的復雜性，使得金融人員及有關業務人員在工作中可能出現技術性差錯而帶來損失。例如隨著金融辦公自動化的提高和金融管理任務的增加，線路故障、操作失誤、黑客入侵、數據丟失、業務差錯等問題時有發生。道德風險是指因金融人員道德品質下降，給資金安全帶來的負面影響。在金融活動中，有些金融人員抓住各種機會以各種似是而非的名目、借口和手段侵吞公款的事件屢見不鮮。

6．利率匯率風險。我國銀行業及吸收存款的金融機構之間時常會互相競爭抬高存款利率，收攬儲蓄。這種競爭方式使得利率風險大大增加。此外，國際金融市場匯率變動頻繁，直接影響外匯資產，使我國商業銀行面臨高匯率風險。

三、我國金融風險管理的策略研究

我國金融風險管理的現狀是值得人們擔憂的。建立符合金融行業戰略定位的科學、完整、高效的風險管理體系，是我國金融行業亟待解決的現實問題。從宏觀角度看，我們應該采取以下策略：

1．完善金融法制法規。隨著市場經濟的深入發展，需要成熟的金融法制法規來防止金融犯罪。1993年起，我國著手的金融領域法制建設已經基本形成。法律手段作為金融風險管理與控制的重要手段日益發揮出應有的作用。但是要達到理想的效果還有待于法律法規的進一步完善。

2．加快發展和完善金融市場。加快發展和完善金融市場是推進金融體制改革的一項重要前提。這些工作包括建立全國統一的同業拆借市場，真正實現利率市場化；完善票據貼現市場為企業和銀行短期融資創造條件；加快資本市場發展，適度擴大股票和企業債券市場規模。國家要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，并保持必要的力度。以期在保持國民經濟穩定增長和低通貨膨脹率的同時，繼續保持國際收支的基本平衡，從而保持宏觀經濟的總量平衡和國民經濟的內外均衡，進一步增強我國抵御國際投機勢力和國際金融風波沖擊的能力，實現有效的金融風險管理。

3、加強金融監管。金融監管是防范和化解金融風險的必要條件。加強金融監管需要從目前的法規性監管向風險性監管轉變，從單一的現場檢查向現場檢查與非現場檢查并重轉變。逐步健全對金融機構的接管、終止、兼并和破產等制度，以及對金融機構負責人的離任審計制度、要建立金融監管責任制。監督金融機構降低資產風險，提高資產質量。

從金融風險管理具體操作上，我們可以采取以下策略：

1．對金融操作人員強化金融風險防范意識。把風險意識貫穿于金融人員的工作中，深入到金融部門內部，使他們在注重工作成果的同時，要善于及時發現可能的風險。只有在金融部門內部形成風險意識的氛圍，開展金融風險管理才有可能。

2．制定金融風險評級機制。在找出潛在的風險之后，估計和預測風險發生的可能性和將造成的損失是非常的重要的。風險造成的損失取決于風險發生的頻率和嚴重程度。風險評級制度可以使風險分析定量化，為選擇最佳的風險管理策略提供可靠依據。風險評級機制就是在風險識別和衡量的基礎上，對它們進行排序，列入不同的風險級別。風險級別一般有高頻率高損失、高頻率低損失、低頻率高損失和低頻率低損失四種類型。相應的金融風險管理策略的選擇也有、風險回避、風險控制、風險轉移和風險自留四種?？梢杂脕矸婪逗突怙L險。