企業盈利能力的作用

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企業盈利能力的作用范文第1篇

【關鍵詞】 企業；經營管理；效能；監察

效能監察是對企業發展的有關法規、制度落實情況的監督，是對企業管理人員履行職責及從事管理活動的情況監督，通過開展效能監察，能夠發現并糾正存在問題、查處違規違紀行為人員，能夠促進企業管理，提高企業經濟效益，能夠起到預防腐敗和經營風險的控制，從而有效地發揮監督和保障作用。

一、效能監察的基本作用

效能監察作為企業內部一項綜合性的監督，是加強企業效能管理的重要手段，它可以及時發現工作中出現的矛盾和問題，從而為企業堵塞漏洞，完善管理制度，規范管理奠定基礎，服務企業改革發展大局，實現企業又好又快發展。具體作用有以下幾個方面：

一是強化調節的作用。首先效能監察是一種監督管理手段，對企業管理有強化作用，能實現從源頭治理的效果，可以發現企業管理的漏洞和薄弱環節，協助企業領導和相關部門制定有關規章制度。同時效能監察對企業管理中的效率及效益都有一定的調節作用，例如對工程項目、物資采購、設備投資等方面實行效能監察，能降低投資和采購成本，產生一定的經濟效益。

二是監督保障的作用。企業效能監察，主要責任是針對具體目標項目以及監察對象履行職責的情況進行監督。在目標上有“立項”，在組織上有團隊，在管理上有專人。形成目標明確、責任到人的監督管理團隊，這樣既對“項目”實施者形成了責任壓力，也對監督者形成責任壓力，為共同做好目標工作設立了一個閉環，發現問題及時解決，當目標結束時，該目標項目所有環節都被完整記錄在案，該項目何時立項，標的多少，何時參與實施，何人參與監督，實施過程出現或解決了何種問題，任何一個環節存在的問題都會一目了然，通過對閉環壓力傳遞，起到了監督保障作用。

三是預防教育的作用。管理上的漏洞是腐敗得以產生的直接條件，通過效能監察，把好事前、事中、事后三個節點，對重點領域、關鍵環節和重要人物進行全過程監督，提高監察對象素質，對違章者進行懲戒，使管理工作得到完善，并且起到警示教育作用，提高廣大領導干部隊伍的純潔性。

四是質量保證的作用。在開展項目效能監察情形下，提高了管理人員的管理要求和責任水平，督促他們相應把好了技術關、質量關和安全關。如在開展基建項目材料消耗效能監察過程中，通過對供應商從供貨到結束工程的整個流程進行分析，從中發現流程中存在的不足。要求供應商供貨的依據必須經過供應部或者貿易部授權的才可以送貨，并且給供應商的計劃最好有紙質訂單作為一種憑證，訂單上的數量在幅度20%以內的供應商可以供貨，如果超過這個幅度，供應商是沒有權限直接給施工單位送，并且計劃必須經過材料員上報供應部，施工單位無權進行直接要貨。通過這一系列的規定，明確了各方的責任，對材料用量和質量有了明確規定，從而降低經濟成本。

二、企業開展效能監察的方式

企業開展效能監察，主要是針對企業特點，從生產經營的薄弱環節和易發生問題的關鍵領域以及重要部門的重要崗位入手，圍繞企業效益、效率、質量等方面的重要問題開展監察工作，并于生產經營的實際工作相結合，進行工作項目的全過程監察。主要包括：

一是事前預防。在相關部門準備開展某項經營活動初期主動介入，認真了解和掌握該項活動的前期安排和準備工作情況，其中包括市場比較、詢價、技術參數要求、特殊產品檢驗報告、國家或企業標準和規范，以及市場調研、先期考察等情況資料。二是事中跟蹤。在該項經營活動開展過程中進行連續性跟蹤監察。如在物資采購招投標工作中，投標人的資質是否符合招標文件的規定，并經過相應的預審；送達標書的時間是否符合招標文件規定； 招標人收到投標文件后，是否簽收、記錄并原樣保存；評標人是否秉公辦事，堅持了公平、公正的原則，有無私自接觸投標人、有意袒護或刁難投標人的行為等。三是事后監督。在經營活動結束后繼續進行的一種跟蹤監督形式。如物資是否存在質量問題，招標人和中標人是否按照招標文件及其他有關法定文件的規定簽訂書面合同，有無簽訂背離合同實質性內容的其他協議等。

三、解決企業效能監察的對策

開展企業效能監察，是維護企業利益，加強企業管理的必要手段，如何開展好企業效能監察工作，必須抓好幾個方面：

一是提高認識，領導重視。認識要從上到下，首先要解決好各級領導干部，特別是主要領導干部的思想和認識問題。如果領導干部心存顧慮，害怕家丑外揚影響單位聲譽和個人政績，害怕引火燒身或者拔出蘿卜帶出泥，害怕小團體利益受損，都會阻礙效能監察工作的開展。如果效能監察工作不能被正確認識，企業領導特別是黨政主要領導不高度重視和全力支持，其組織實施就是一句空話。只有領導干部高度重視效能監察工作，將其擺上重要的議事日程，做到整體部署、有效推進，才能充分發揮效能監察在企業生產經營管理中的作用。二是建立機制，完善制度。就企業而言，目前效能監察機制可能還不完善，還沒有細化的程序規定，在實施過程中會出現操作沒有依據、操作不夠規范的問題。對于“不作為、辦事效率低、失職、決策失誤等效能方面的問題，沒有量化的規定，致使開展效能監察工作缺乏依據支持，影響了工作的深化發展，因此必須建立相關工作制度，堅持做到令行禁止。三是規范程序，提高效率。開展好效能監察工作，要在程序上狠下功夫，如果企業生產經營某一環節一旦出現問題，很容易造成資產流失，企業的利益受損。針對工程建設、物資采購、設備投資等關鍵環節較容易出現問題，效能監察要以此為工作重點，嚴格按照《物資采購制度》《工程管理辦法》等程序認真開展工作，啟動效能、效率評價機制，通過評價，總結經驗教訓和不足之處，有效的維護企業的利益，提高各項工作效率。四是提高質量，加強建設。一支政治素質高、業務能力強、紀律嚴明的隊伍，往往能夠克服困難、屢戰屢勝。效能監察人員不但要熟悉黨和國家的路線、方針、政策，熟悉企業內部的各項規章制度，還要能“看”會“算”，要熟悉企業管理、財務審計、工程建設等專業知識，要善于發現問題。要不然我們翻著厚厚的財務賬，怎么知道錯在那里，看著工程預算，又什么知道漏洞在何處呢？所以要適應效能監察工作所面臨的新形勢，必須建立一支高素質的、團結的、穩定的效能監察隊伍。

總之，效能監察與企業生產經營管理是相輔相成的，通過效能監察的開展，發現企業管理中存在的不足，加以改正，實現經濟效益的最大化，而企業管理的完善也體現了效能監察的作用。

參考文獻

[1]鄭瀟，《中央企業效能監察單項操作規程選編實用手冊》，中國經濟出版社，2006年11月。

企業盈利能力的作用范文第2篇

【關鍵詞】 客戶集中度； 盈利能力； 客戶信息披露； 客戶議價能力

【中圖分類號】 F274 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2017）07-0037-05

客戶作為企業的利益相關者，會對企業的生產經營決策產生重要影響。2007年證監會在《公開發行證券的公司信息披露編報規則第15號――財務報告的一般規定（2007年修訂）》中開始要求企業“應披露公司前五名客戶的銷售收入總額，以及占公司全部銷售收入的比例”，這個比例即指客戶集中度。客戶集中度能反映企業的銷售政策，以及企業與供應鏈中下游銷售商之間的博弈。目前已有的研究表明，客戶集中度對企業的資產結構、營業收入、投資效率、現金持有水平、審計師選擇、審計費用、公司業績、經營風險等均有顯著影響。但客戶集中度對企業盈利能力是否有直接影響？本文選取2011―2015年創業板制造業企業的數據，研究客戶集中度對盈利能力的影響，并進一步研究公司的資產規模、財務杠桿水平、上市年限及營業收入增長率等因素是否會對客戶集中度與盈利能力之間的關系具有調節作用。

一、理論分析與研究假設

根據資源依賴理論，企業處于一個由交換關系組成且其環境不確定的網絡中，企業的生存依賴于網絡中的其他成員[ 1 ]。客戶作為企業供應鏈的下游，對企業的生產經營活動具有重要作用。利益相關者財務治理理論認為，客戶與企業之間的供求關系使得其投入的資本具有專用性，除了通過市場競爭和合約的方式間接影響公司經營之外，也應當通過行使對公司財務的監督知情權來提升公司業績，以達到最大化自身利益的目的。一般來說，企業傾向于與客戶建立長期穩定的合作關系，以降低銷售成本，提升管理效率，保障收入穩定。Johnson et al.[ 2 ]認為擁有穩定大客戶的企業能獲得更高的IPO溢價和更好的長期業績。

但同時，過多地依賴少數大客戶也會增加企業的經營風險。企業在供應鏈網絡中的議價能力取決于其他成員對其資源的依賴性[ 3 ]，而資源的依賴性源于其重要性、集中性和兩者同時具備[ 1 ]。韓敬穩等[ 4 ]的研究表明，在力量不對等的供應鏈上，下游強勢零售商會選擇向上游供應商轉嫁成本，且不會出現不侵占上游供應商利益的穩定狀態。客戶集中度的升高將使得主要客戶議價能力增強，大客戶更有能力迫使企業降低產品價格提高產品質量，從而導致企業利潤率降低，經營風險和財務風險升高[ 5 ]。企業越依賴主要客戶，其現金流風險越大，面臨財務困境的風險也越大[ 6 ]。客戶集中度越高，企業向經銷商提供的商業信用越多，企業價值越低[ 7 ]，企業流動資產比例越低，現金持有量越少，企業業績越差[ 8 ]。客戶集中度和議價能力越低，公司業績越好[ 9 ]。因此，提出以下假設：

假設1 客戶集中度與企業盈利能力負相關。

作為企業的利益相關者，企業的經營和財務狀況同樣會對客戶造成影響，面臨財務困境或瀕臨破產的供應商由于無法保證其產品質量和合同的履行，將會增加客戶的經營風險。因此，經銷商通常會盡量避免與財務和經營狀況不佳的供應商合作[ 10 ]。為避免客戶流失，企業本身會采取一些措施，如提高現金持有水平[ 11 ]，降低負債率[ 10，12-13 ]，持有額外現金[ 11 ]，甚至進行盈余管理[ 14 ]，向客戶傳達自身財務狀況良好的信息，以此影響客戶集中度，并最終達到提升企業利潤的目的。規模越大的企業生產能力和融資能力越強[ 15 ]，其維持穩定生產和供貨的能力也越強，客戶關系更加穩定。財務杠桿越高的企業經營風險相對更大，客戶關系的穩定性也會隨之降低，因此可能減弱客戶集中度對盈利能力的影響。收入增長率越高、經營狀況越好的企業其客戶關系也越穩定，且高收入增長率可能更多依賴于對主要客戶的銷售額，而根據資源依賴理論，關鍵客戶議價能力在客戶集中度與企業績效關系中具有中介作用[ 16 ]，因此其大客艫南售占比也許能更好地反映盈利能力。

此外，企業年齡也會對客戶關系造成影響。Irvine et al.[ 17 ]從關系生命周期的視角出發，發現在客戶關系建立的前期客戶集中度與企業盈利能力呈負相關關系，而到了后期則轉變成正相關。相較于新進企業，上市時間較長的公司其業務范圍的發展更為豐富，影響盈利能力的因素更多，在供應鏈網絡中占有的行業資源也更多。同樣根據資源依賴理論[ 16 ]，上市時間長的企業對于大客戶的依賴性會慢慢降低，可能會導致客戶集中度與盈利能力的相關性降低。

綜上所述，進一步提出以下假設：

假設2.1 企業資產規模對客戶集中度與盈利能力的關系具有正向調節作用。

假設2.2 財務杠桿對客戶集中度與盈利能力的關系具有反向調節作用。

假設2.3 上市年限對客戶集中度與盈利能力的關系具有反向調節作用。

假設2.4 營業收入增長率對客戶集中度與盈利能力的關系具有正向調節作用。

二、研究設計

（一）模型與變量選取

為了檢驗假設1，建立了模型1。

為檢驗假設2.1至假設2.4，建立了以下模型。其中模型2檢驗假設2.1，模型3檢驗假設2.2，模型4檢驗假設2.3，模型5檢驗假設2.4。

上述回歸模型中，CC是因變量，表示客戶集中度，以客戶赫芬達爾指數計算。SIZE、LEV、AGE和RGR是控制變量，分別表示企業資產規模、資產負債率、上市年限和營業收入增長率。CCSIZE、CCLEV、CCAGE和CCRGR為交互項，用來表示客戶集中度與企業規模、資產負債率、上市年限和營業收入增長率的交互影響。？著表示隨機誤差項。詳情見表1。

（二）樣本與數據篩選

本文選取創業板中客戶關系相對穩定的制造業數據，以2011―2015年為數據窗口，由于2014年幾乎所有樣本企業均未披露前五大客戶的詳細收入數據，故剔除2014年所有樣本，另外剔除了ST類公司、2011年未上市的公司以及數據缺失嚴重的公司，最終得到188家公司共723個樣本。客戶集中度數據從上市公司年報中手工搜集整理，其他數據均從CSMAR數據庫獲得。

三、實證結果分析

（一）描述性統計

從表2的描述性統計結果可知，樣本企業的凈資產收益率均值約為0.06，最小值和最大值分別為-1.58和0.3，表明創業板制造業企業總體盈利能力較強，而不同企業由于影響因素復雜，凈資產收益率存在較大差異。另外客戶集中度平均水平約為0.047，最小值約為0.00043，而最大值達到0.55，客戶集中度水平整體較高但差異較大，其原因可能是不同類型的制造業企業對主要客戶的依賴程度不同。

（二）相關性分析及多重共線性檢驗

表3的相關性分析結果顯示，客戶集中度與凈資產收益率在0.05的水平上顯著負相關，表明客戶集中度的提高會使本期凈資產收益率下降。客戶集中度與營業收入增長率在0.01的水平上顯著正相關，客戶集中度與營業收入增長率的變化趨勢同向。另外客戶集中度與企業規模、資產負債率和上市年限均為負相關，但不顯著。

從表4的多重共線性檢驗結果可知，由于最大的VIF為1.39，遠小于10，故不存在多重共線性問題。

（三）回歸分析

從模型1的回歸結果（表5）中可以看出客戶集中度CC與代表盈利能力的凈資產收益率ROE的相關系數為-0.163，在0.05的水平上顯著負相關，表明客戶集中度的提高會降低企業的盈利能力，假設1成立。

模型2至模型5分別在模型1的基礎上引入客戶集中度CC與資產規模SIZE、財務杠桿LEV、上市年限AGE和營業收入增長率RGR的交互項，用來檢驗企業資產規模、財務杠桿、上市年限和營業收入增長率對客戶集中度與盈利能力之間相關關系的調節作用。

模型2在增加了客戶集中度與資產規模的交互項CCSIZE之后回歸方程判定系數R2上升了19.4%（0.0743上升到0.0887），且交互項CCSIZE的回歸系數在0.05的水平上顯著為正，客戶集中度與資產規模的交互影響與盈利能力有顯著正相關關系，表明資產規模越大的公司，其客戶集中度與盈利能力的相關性越強，假設2.1成立。

模型3和模型4在增加了客戶集中度與財務杠桿和上市年限的交互項CCLEV和CCAGE之后回歸方程判定系數R2分別上升了24.1%和34.3%（0.0743上升到0.0922和0.0998），模型擬合優度大幅提升，且其回歸系數分別在0.05和0.01的水平上顯著不為0，表明客戶集中度與資產負債率和上市年限的交互項與盈利能力均存在顯著的線性相關關系。另外，其回歸系數均為負，說明資產負債率越高或上市年限越長的公司，其客戶集中度與盈利能力的相關性越弱，企業資產負債率和上市年限對客戶集中度與盈利能力的相關關系具有反向調節作用，假設2.2與假設2.3成立。

模型5在增加了客戶集中度與營業收入增長率的交互項CCRGR之后回歸方程判定系數R2由0.0743上升到0.0782（上升5.24%），而其交互項CCRGR的回歸系數為正但不顯著，對客戶集中度與盈利能力相關關系沒有顯著調節作用，假設2.4不成立。

（四）穩健性檢驗

為進一步提高結論的可靠性，本文進行了如下穩健性檢驗：（1）用ROA替換ROE作為公司盈利能力指標進行檢驗；（2）以前五大客戶銷售額在總銷售額中的占比替代客戶赫芬達爾指數作為客戶集中度的指標進行檢驗。上述變量替換后模型整體效果和各個系數的顯著性沒有發生很大變化，表明回歸模型穩健性較好，限于篇幅本文并未列示。

四、研究結論

目前學術界大多研究認為客戶集中度的提高會對企業的業績產生負面效應，但少有研究關注客戶集中度對盈利能力的作用。本文運用創業板制造業企業2011年至2015年的數據，研究了在中國特定市場環境中客戶集中度對企業盈利能力的影響。研究發現：

（1）客艏中度越高，企業的盈利能力越低。這一結果表明，客戶集中度的提高增強了客戶的議價能力，容易使作為供應商的企業在交易中處于弱勢地位，大客戶會利用自身的強勢地位轉嫁成本，從而侵占上游供應商的利益，導致企業盈利能力減弱。

（2）企業資產規模對客戶集中度與盈利能力的相關性有顯著正向調節作用，財務杠桿和上市年限則具有顯著反向調節作用，而企業營業收入增長率并不存在此調節作用。

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企業盈利能力的作用范文第3篇

關鍵詞：盈利能力；因子分析；競爭力

一、問題提出

在考察上市企業的綜合競爭力時，盈利能力是一個核心的要素，并且影響著績效評價的其他方面。對上市企業盈利能力的評價是指對上市企業盈利能力情況所作的評價，它不僅是對上市企業財務結構的反應，而且也是對上市企業經營績效的反應，還是上市企業績效評價的一個重要組成部分。盈利能力是上市企業賴以生存的最基本的要求，它是生存力、發展力、創新力、應變力、凝聚力和承載力的基礎和綜合表現，也是競爭力強弱的首要標志。使上市企業經營與規模不斷成長和發展是其經營的首要目的。作為管理者，可以通過盈利能力的評價，來判斷上市企業的經營成果，分析變化原因，總結經驗教訓，不斷提高企業盈利水平。作為投資者，更多的是關心公司賺取的利潤，因為他們的報酬是從這當中取得的。作為債權人，利潤是償債能力的重要來源。因此，對上市企業盈利能力的分析顯得越來越重要。

二、國內外文獻回顧

（一）國外研究綜述。國外對公司盈利能力的研究比我國

早，從20世紀初開始，就有學者對公司盈利能力進行研究，其研究范圍相當廣泛。

20世紀初美國學者亞歷山大?沃爾提出了信用能力指數的概念，其中資產凈利率、銷售凈利率、凈值報酬率、應收賬款周轉比率和存貨周轉率等五個指標評價企業的盈利能力。Melnnes（1971）分析了美國30家跨國公司發現最常用的盈利能力指標是投資回報率。在20世紀80年代以前，基于投資者和債權人的利益，績效評價的具體內容基本上包括了企業償債能力，營運能力和盈利能力，并以此評價結果和經理人或雇員的報酬掛鉤。Prowse（1992）利用1979-1984年的面板數據，以凈利潤為因變量，以股權集中度、資本支出比率、廣告支出比率、研發支出比率和資產凈值為自變量，研究這些自變量對公司盈利能力的影響。

（二）國內研究綜述。我國對于公司盈利能力的研究起步較晚，大體上經歷了三個階段：70年代以前的以實物產量為主的盈利能力；80年代以產值和利潤為主的盈利能力；90年代以來的綜合性的盈利能力評價。

官軍、李文華（2002）在評價企業綜合財務狀況進行模糊數學研究的方法的時候，通過將評價企業盈利能力的因素構造成因素關系樹有專家評議法給出單因素在總評價中的影響程度的大小和評價矩陣，通過綜合評判結果矩陣和各等級的參數列向量相乘，最終得出綜合評價值以評價不同企業綜合財務狀況。陳麗萍，李智全（2002）在上市公司業績評價體系中，把凈資產收益率、銷售凈利率、總資產收益率和每股收益作為盈利能力的基本指標，把扣除非經常性損益的凈資產收益率、銷售毛利率、營運指數、總資產現金回收率和扣除非經常性損益的每股收益作為一級修正指標，把非經常性損益結構比、經營現金流入、應收賬款增加額、凈資產現金回收率和每股經營現金流量作為二級修正指標來對上市公司的盈利能力進行評價。

除此之外，還有很多學者對企業的盈利能力和資本結構之間的關系進行了研究，如高瓊琳（2004）運用主成分分析、相關分析和回歸分析方法進行研究得出了公司盈利能力與資本結構存在中度的負擔，趙海龍，趙海利（2005）利用房地產行業上市公司1998-2003年度數據，研究在其他因素限定的條件下，資本結構對盈利能力的影響。高大為，魏巍（2003）、陳超等都對企業的盈利能力和資本結構進行研究，并得出了兩者之間的關系。

三、河南上市公司盈利能力狀況指標體系的構建與分析

（一）指標體系的構建。本文參考證券之星網站的數據中心的資料，選取了10個指標衡量河南省66所上市企業的盈利能力狀況。上市企業的盈利能力是衡量公司能否繼續存在和生長的基礎，這也是經營者和投資者做出一些投資者的依據。衡量上市公司盈利能力的指標很多，這就很容易是選取指標體現的信息相互重合，因此，本文首先對選取的反應上市公司盈利能力的10個指標進行因子分析，將這些反應盈利能力的指標的公共因素提取出來，然后在對這66家上市公司的盈利能力進行綜合評價。

本文選取的這10個指標反應盈利能力的指標是：資產收益率（x1）；凈資產收益率（x2）；毛利率（x3）；凈利率（x4）；凈利潤（x5）；營業利潤率（x6）；每股收益（x7）；每股未分配利潤（x8）；經營現金流量（x9）；流動比率（x10）。本文中的數據均來源于證券之星網站上公布的關于河南上市公司的2013年的年度數據報告。

（二）對原始數據進行標化處理。在運用因子分析前，需要對數據先進行處理，使各個指標之間同所研究的問題具有正相關性。各指標觀測值因量綱不同，或雖然量綱相同，但數量級不同，直接用原始數據進行計算就會突出那些絕對值大的變量的作用，因而削弱那些絕對值小的變量。因此，在計算前，應對原始數據進行無量綱化處理。本課題采用標準差標準化法，公式為了消除不同變量之間由于量綱和數值大小造成的誤差，借助

SPSS17.0對原始數據進行標準化處理。公式如下：

（三）因子分析的KMO檢驗和Bartlett檢驗。KMO檢驗和Bartlett檢驗是兩個常用的測度因子分析模型的有效性的統計指標。KMO檢驗測度樣本的充足性。KMO的統計值一般介于0與1之間，若該統計指標在0.5到1之間則表明適合做因子分析，若小于0.5則不適合做因子分析。本課題KMO檢驗的結果是0.743，Bartlett檢驗的卡方統計量是482.505，拒絕原假設，相關矩陣不是單位陣。因此可以考慮用因子分析對問題進行研究。綜合以上兩種統計檢驗指標，得出原始數據適合作因子分析。

（四）因子分析。本文采用因子分析，對河南66家上市企業的10個指標進行主成分分析，并且在這其中提取了兩個主成分，這兩個主成分包含絕大部分信息，解釋了原始變量的大部分信息，因此可以用來評價上市企業的盈利能力。

通過旋轉的成分矩陣可以看出，資產收益率、凈利潤、每股收益、每股未分配利潤、每股經營性現金流、在第一主成分上占有很大的載荷；凈資產收益率、凈利率、毛利率、營業利潤率、流動比率在第二主成分上有很高的載荷。

結合總解釋方差和成分得分系數矩陣可以計算出這兩個因子的得分以及綜合排名。其中排名前10位的是：華蘭生物、新天科技、雙匯發展、四方達、森源電氣、好想你、許繼電氣、宇通客車、牧原股份、輝煌科技。盈利能力綜合得分大于1的有四家上市公司，分別是華蘭生物為2.18；新天科技為1.32；雙匯發展盈利能力的綜合得分為1.25；四方達盈利能力的綜合得分為1.02。其中盈利能力綜合得分為正數的有32家上市公司。盈利能力綜合得分小于-1的有以下6家上市公司：華英農業為

-1.0087；銀鴿投資為-1.07236；中孚實業為-1.11414；蓮花味精為-1.19988；豫光金鉛為-1.51214；洛陽玻璃的盈利能力綜合得分為-2.52877。

四、結論與建議

根據上述因子分析對河南66家上市企業2013年的年度數據的結果，提出以下一些建議：注重提高公司的資產盈利能力和所有者投資能力；控制公司規模，提高企業成本費用利潤率；降低資產負債率，提高公司的償債能力。還總結出了以下一些關于上市企業盈利能力分析存在的問題。

首先是利潤結構，通常營業利潤和投資收益占企業很大比重，營業利潤是企業利潤的基礎，非經常項目對公司的盈利能力也有一定的影響，但不應占總體利潤太大比例。如果非經常項目收入占比例較大，則企業可能存在一定的風險。還應該利潤的質量，不能只重視利潤的多少，而不關注利潤的質量，從而忽視利潤信息及盈利能力的真實性，從而有可能導致財務分析主體的決策缺乏準確性。

其次是資本結構，資本結構是影響企業盈利能力的重要因素之一。公司舉債經營程度的高低對盈利能力有著直接的影響。必須重視資本結構是否合理，不能只盲目增加資本，擴大規模，否則也會妨礙公司利潤的增長。

還應該重視未來的盈利能力，企業未來的盈利能力不僅與前期盈利強弱有關，還與企業未來面臨的內部環境有關。因此，如果僅僅根據公司的歷史資料來評價公司的盈利能力，很難對公司的盈利能力做出一個完整準確的評價。

最后還應該注重非物質因素，當對公司的財務狀況進行分析時，如果只是單純的通過財務報表分析企業的物質性因素，而忽視非物質性因素對企業發展的作用，就不能夠揭示企業盈利的深層次原因，也難以準確預測企業未來盈利水平。

因此，不過是作為企業的管理者，還是投資者，都應該全面分析企業的盈利能力，利用不同時期的指標數據進行全面的比較，這樣才可以做出正確的判斷。

參考文獻：

[1] 官軍.李文華.企業綜合財務狀況評價的模糊數學方法研究[J].石家莊經濟學院學報.2002（4）.

[2] 陳麗萍.李智全.上市公司業績體系初探[J].商業研究.2002（13）.

[3] 高大為.魏巍.中國上市公司盈余管理對資本結構的影響――中國上市公司的實證分析[J].2004（6）.

企業盈利能力的作用范文第4篇

關鍵詞：金霞化纖有限公司 盈利能力 綜合分析

盈利能力是一個公司賺取利潤的能力，沒有利潤公司就無法發展壯大，也無法為投資者帶來回報。本文通過一個財務管理人員的角度，利用常用的盈利能力分析評價指標對公司近幾年的財務數據進行分析，以方便公司投資者和經營者根據公司的盈利能力做出更準確的投資決策和確定經營目標。

一、公司基本情況和分析指標

（一）金霞化纖有限公司和對比公司

海鹽金霞化纖有限公司成立于1998年，是一家從事差別化特種纖維生產的民營企業，于2009年獲得高新技術企業資格。為了對比，選擇在化纖行業中處于領先地位的海利得公司，該公司在深圳證券交易所中小板掛牌上市，本文的財務數據是海利得公司2009年的經營數據，通過金霞化纖有限公司和海利得公司財務數據的比較，然后評價分析金霞化纖有限公司的盈利能力。

（二）盈利能力分析指標

本文主要通過對金霞化纖有限公司的銷售毛利率、銷售凈利率、總資產凈利率和凈資產利潤率等四個指標來展開層層分析。

二、對盈利能力指標進行分析

（一）銷售毛利率

銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入，毛利率是一個公司銷售產品的最初獲利能力，毛利率主要取決于公司所處行業以及成本控制、銷售定價等因素，毛利不僅僅是形成凈利潤的基礎，還是衡量公司的定價權、定價策略和成本控制的重要指標。

金霞公司2006年到2010年毛利率分別是5.7%、7.5%、9.1%、14.1%和17.5%，而對比企業毛利率在此期間基本保持在25%左右。通過對比發現：第一，金霞公司在近年來不斷加大對產品研發工藝改進以及成本管控的基礎上，產品生產成本在逐年降低，銷售成本率在五年間從94.3%下降到82.5%。第二，金霞公司的銷售毛利率從5.7%增長到17.5%，也表明公司的產品競爭力在不斷上升以及公司定價策略基本準確。第三，雖然金霞公司的銷售毛利率在逐年增加，但還是低于對比標桿公司的24.5%，表明公司和標桿公司依然有差距，但是在穩步接近。

（二）銷售凈利率

銷售凈利率=（銷售毛利-三項費用所得稅等）/銷售收入，從毛利到凈利潤，主要取決于公司的三項期間費用管控水平。金霞公司2006年到2010年銷售凈利率分別是1.2%、2.7%、3.8%、5.6%和8.5%，而對比企業基本保持在15%左右；金霞公司五年的三項費用率分別是4.3%、4.5%、4.6%、7.7%和7.8%，而對比企業保持在8%左右。通過對比發現：第一，金霞公司的銷售利潤率從2006年的1.2%到2010年的8.5%，增長了7.3%，說明金霞公司盈利能力在穩步逐年增加。第二，雖然金霞公司的銷售凈利率從2006年到2010年都在不斷上升，但是距離對比公司還是相差6%左右，這表明金霞公司和行業內領先企業還存在著一定的差距。第三，與對比公司的差距從2006年相差13.3%到2010年相差6%，這表明金霞公司正在逐步縮小與標桿企業的差距。第四，金霞公司的三項費用率從2006年的4.3%提高到2010的7.8%，主要是公司近幾年加大研發支出和品牌宣傳費用，尤其是從2008年4.6%的三項費用率增加到到2009年的7.7%，是因為2009年公司獲得高新技術企業資格，研發支出都被計入了管理費用。

（三）總資產凈利率

公司利潤的來源不僅僅是銷售收入，還源自于公司資產。投資者擁有資產并且通過營運才能創造出收入，進而產生利潤，因此要分析公司的盈利能力就必須要考慮到資產。總資產凈利率=銷售收入/總資產*凈利潤/銷售收入=總資產周轉率*銷售凈利率，也就是說公司的資產營運能力（總資產周轉率）決定了銷售凈利率向總資產凈利率的轉化。雖然一定時間內每次生產銷售產品產生的利潤多少很重要，但是在同一時間內多生產幾次同樣也很重要。和銷售凈利率比起來，總資產凈利率更能反映出公司對于資產的利用效率，是衡量公司的經營管理水平的重要指標。

通過對比發現：第一，金霞公司資產周轉率從4.01次/年下降到2.34次/年，表明公司在經營規模不斷擴大的同時資產利用效率卻在逐年降低。第二，金霞公司總資產凈利率從4.2%上升到19.9%，增加了15.7%，已接近標桿公司的20.6%。特別是2010年金霞公司銷售凈利率比標桿企業低了整整6%的基礎上，總資產凈利率只低了不到1%。主要原因就是2010年金霞公司的總資產周轉率是2.34次/年，而標桿公司是1.42次/年，高出了近65%。這表明雖然金霞公司規模不如行業先進企業，但是公司同樣可以借助于規模小的特點通過加強管控，保持相對較高的總資產周轉率，同樣也能提升公司的總資產盈利能力。

（四）凈資產利潤率

凈資產是對企業利潤產生要求的核心資產，即所有者權益，凈資產利潤率是從投資者的角度來看的，體現著凈資產盈利水平的高低。當企業的總資產凈利率水平相同時，不同的資本結構會形成不同的凈資產利潤率。凈資產凈利率 = 凈利潤/資產總額 *資產總額/所有者權益=總資產凈利率*權益乘數。當總資產凈利率>0時，權益乘數>1，凈資產利潤率成倍增長的正乘數效應就會產生；當總總資產凈利率1，凈資產凈利率的成倍增長的負乘數效應則會產生。從這里可以看出，權益乘數作為財務杠桿，具有雙向作用。

金霞公司2006年至2010年總資產凈利率分別是4.2%、11.0%、11.8%、14%、19.9%，呈逐年上升態勢；2006年至2010年權益乘數分別為4.04、3.32、2.97、2.27、1.88，呈逐年下降態勢，在兩者的綜合作用下2006年至2010年的凈資產利潤率分別為17.0%、36.5%、35.1%、31.8%、37.4%。這表明金霞公司盈余的累積造成部分銀行貸款和其他負債相對減少，資產負債率下降使權益乘數不斷降低，一方面降低了財務風險，另一方面也減弱了對凈資產利潤率的影響效果。2010年和標桿公司相比，金霞公司銷售凈利率低6個百分點，總資產周轉率高0.92次/年，權益乘數大0.51，三個指標共同作用的最終結果是金霞公司凈資產利潤率比標桿企業高出9.1個百分點。這說明金霞公司股東投資獲利水平良好，但同時需要加強對公司日常運營的管理，合理處理閑置資產，在控制財務風險的同時合理運用財務杠桿，確保資產使用效率及凈資產利潤率的不斷提升。

總之，通過銷售毛利率、銷售凈利率、總資產周轉率及凈資產利潤率等財務分析指標對金霞公司和行業先進企業的對比，可知：金霞公司各項盈利能力分析指標都顯示公司正在處于一個上升期，利潤在逐年穩定的增加著，而且各項利潤指標越來越接近行業先進水平，短時間內應該是屬于平穩發展的階段，利潤和盈利能力都在一點點上升。只要金霞公司能夠加強管理和控制，發揮自身的資產周轉速度快效率高等優點，一方面增加公司的收入，另一方面控制好公司的成本，只有這樣公司才能獲得更多的利潤[4] ，從而為投資者帶來更多的利潤回報。

參考文獻：

[1]劉念.創業板上市公司盈利能力的評價研究[D].天津商業大學，2011

[2]馮凱.輸配電氣行業上市公司綜合盈利能力分析[D].浙江工業大學，2013

企業盈利能力的作用范文第5篇

2008年前國內乳制品行業高速發展，然而08年三聚氰胺事件使該行業遭遇生存危機。為了規范該行業，國家進行整頓造成市場由低集中競爭向中高度寡占的有效競爭演變，并出現新的市場份額。眾所周知，企業只有具備盈利能力，才能保證競爭中的不敗之地。基于SCP理論，市場結構影響市場行為，進而影響市場績效，可見市場結構與盈利之間存在關系。在乳制品行業中，蒙牛作為我國乳業巨頭之一，它的市場結構體現了其在市場中的地位和競爭能力，反映著行業進入壁壘的高低。因其市場結構對于自身及行業而言有獨特特點，進而對其盈利能力有獨特影響，因此，研究蒙牛市場結構與盈利能力關系具有重要意義。

二、文獻綜述

紀紅麗及劉艷秋（2011）對乳業市場結構、行為及績效分析發現規模經濟、范圍經濟與市場績效呈正相關。萬金及祁春節（2008）運用SCP范式對奶業分析，認為企業只有市場結構科學，市場行為滿足實際要求及用長遠發展和社會責任感來提高市場績效，方能促進發展。陳明、樂琦及王成（2008）對乳業數據進行分析發現內部及技術進步效率對產品差異和進入壁壘有負作用，配置效率對產品差異有正作用，規模結構效率對市場結構影響不顯著。陳繼紅及呂裔良（2007）發現我國乳業市場集中度與市場績效負相關，生產擴張能力、規模經濟與乳業市場績效正相關。湯云峰（2007）認為乳行業市場集中度有升高趨勢，行業規模效率、技術效率及純技術效率較低，業績源于效率而非市場結構。

三、模型設定與樣本選擇

變量選取與模型設定。本文研究蒙牛市場結構與盈利能力的關系，著重從市場集中度、產品集中度、進入壁壘以及企業產品差別化角度衡量蒙牛的市場結構，以利潤率Y作為被解釋變量，分別以產品集中度M、企業規模lnS、廣告密度A、企業增長率E、市場份額MS作為解釋變量，探求這些變量對于企業利潤率的影響程度。

樣本選擇。本文選取2003-2012年蒙牛中報和年報數據，數據來源于Wind數據庫、蒙牛官網及新聞報道，數據處理和分析采用SPSS軟件，。

四、實證檢驗和分析

因向后篩選模型能對眾多解釋變量進行篩選，剔除影響不顯著的變量，因此，采用此法進行回歸分析。

最終方程只包含企業增長率與規模兩個解釋變量，修正后的擬合優度為0.5，說明企業規模與增長率解釋利潤率的50%信息，蒙牛的盈利主要受企業規模和增長率的影響。

企業規模和增長率回歸系數的P值分別為0.001和0.057，都小于0.1，因此拒絕原假設，回歸方程為：