利潤(rùn)分配預(yù)案

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利潤(rùn)分配預(yù)案范文第1篇

股票分配預(yù)案一般是在公告年報(bào)的同時(shí)一起公告的，一般出臺(tái)預(yù)案后一般最快也要一個(gè)月才能進(jìn)行實(shí)施分紅的，主要原因是要經(jīng)過(guò)股東大會(huì)同意通過(guò)這個(gè)分配預(yù)案后(同意后就會(huì)成為決案)，再由上市公司安排實(shí)際實(shí)施的時(shí)間。

分紅是股份公司在贏利中每年按股票份額的一定比例支付給投資者的紅利。是上市公司對(duì)股東的投資回報(bào)。分紅是將當(dāng)年的收益，在按規(guī)定提取法定公積金、公益金等項(xiàng)目后向股東發(fā)放，是股東收益的一種方式。通常股東得到分紅后會(huì)繼續(xù)投資該企業(yè)達(dá)到復(fù)利的作用。

普通股可以享受分紅，而優(yōu)先股一般不享受分紅。股份公司只有在獲得利潤(rùn)時(shí)才能分配紅利。

上市公司利潤(rùn)分配方案公布日之后，多久才是股權(quán)登記日要看上市公司利潤(rùn)分配定在哪一天，定在哪一天就是哪一天。股權(quán)登記日是在上市公司分派股利或進(jìn)行配股時(shí)規(guī)定一個(gè)日期。

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利潤(rùn)分配預(yù)案范文第2篇

福耀玻璃（600660.SH）2016年度利潤(rùn)分配預(yù)案為：每10股分配現(xiàn)金股利7.5元（含稅），不進(jìn)行送紅股和資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

對(duì)這一預(yù)案我略感不滿，以5分制進(jìn)行評(píng)分，我會(huì)給其打4分。

理由很簡(jiǎn)單――2016年，福耀玻璃實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為31.44億元，同比增長(zhǎng)20.68%。然而，上述分配預(yù)案中每股僅派息0.75元，與上一年度相同，股東們沒(méi)有享受到公司成長(zhǎng)的好處。從最近5年的情況來(lái)看，福耀玻璃2016年的派息率為60%，僅高于2012年。

對(duì)福耀玻璃推出這樣的分配預(yù)案，我曾猜測(cè)這或許是因?yàn)轭A(yù)計(jì)2017年資本支出高達(dá)41.92億元，公司資金方面有壓力。

然而，經(jīng)過(guò)進(jìn)一步的分析，我認(rèn)為，即使有資本支出的壓力，福耀玻璃也完全有能力推出更慷慨的方案。

在過(guò)去幾年，由于資本支出較大，福耀玻璃的自由現(xiàn)金流根本滿足不了現(xiàn)金分紅的需要，只能求助于融資活動(dòng)。于是，公司的資產(chǎn)負(fù)債率逐年提高，直到2015年發(fā)行H股后才降下來(lái)。

2016年年末，福耀玻璃的資產(chǎn)負(fù)債率為39.6%，在公司近十年甚至二十年的歷史上都僅高于2015年。

換言之，福耀玻璃完全可以像以前那樣，通過(guò)負(fù)債籌集到足夠的資金用于現(xiàn)金分紅，而且，銀行很樂(lè)意借錢給福耀玻璃。

截至2016年年末，福耀玻璃擁有銀行授信總額度252.75億元，已使用額度則只有59.43億元，還有193.32億元沒(méi)有使用。

繼續(xù)分析福耀玻璃的現(xiàn)金情況甚至可以得出更樂(lè)觀的結(jié)論。2016年年末，福耀玻璃的貨幣資金為72.11億元，比2015年年末的59.19億元還多了12.92億元。要知道，盡管公司預(yù)計(jì)2017年資本支出高達(dá)41.92億元，卻也不會(huì)比2016年多出近13億元。福耀玻璃在2015年年報(bào)中預(yù)計(jì)2016年資本支出為31.18億元，而現(xiàn)金流量表中2016年“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”為35.68億元。均以預(yù)計(jì)數(shù)計(jì)，福耀玻璃2017年資本支出比2016年多10.74億元。這就是說(shuō)，只需把貨幣資金降至2015年年末的水平，這12.92億元就足以應(yīng)付資本支出的增長(zhǎng)，還可以將現(xiàn)金分紅提高10%（需1.88億元）以上。

那么，2015年年末的現(xiàn)金水平是否可以滿足福耀玻璃的日常運(yùn)營(yíng)、資本支出以及利潤(rùn)分配等需求呢？這個(gè)問(wèn)題的答案顯然是肯定的，2016年已經(jīng)過(guò)去了，公司安然無(wú)恙。

如果還不太放心，那么，看一下表，2015年、2016年，福耀玻璃貨幣資金之充裕則一目了然。

細(xì)看表2，還可以發(fā)現(xiàn)，福耀玻璃近兩年外嘔醣易式鷦齔ぱ桿伲2016年年末占貨幣資金的比重高達(dá)88%，這一比例很不尋常。根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2016年公司國(guó)外收入占營(yíng)業(yè)收入的比例為34%，這意味著其主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在國(guó)內(nèi)；在公司的股本中，海外股只占20%，這意味著分紅也主要以人民幣的形式發(fā)放。就算2017年的資本支出全部為境外投資，扣除這41.92億元后外幣貨幣資金仍有21.83億元，仍是人民幣貨幣資金的2.61倍。

福耀玻璃保留如此之多的外幣資金，不知是否考慮匯兌收益后的結(jié)果。2016年，其現(xiàn)金流量表中“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響”為4.04億元，2015年這一數(shù)字為3億元。

利潤(rùn)分配預(yù)案范文第3篇

[關(guān)鍵詞] 用友公司 股利分配 特點(diǎn) 啟示

我國(guó)股市已經(jīng)建立了十多年，在此期間上市公司得到了飛速發(fā)展。但與國(guó)外公司相比，我國(guó)上市公司的股利政策十分不規(guī)范。盡管近年來(lái)，在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督和市場(chǎng)的引導(dǎo)下，我國(guó)上市公司的股利分配政策由不規(guī)范逐步走向規(guī)范，由不穩(wěn)定走向穩(wěn)定，由隨意的行為走向具有一定理性的行為，但是，我國(guó)上市公司股利分配中存在的問(wèn)題還是很嚴(yán)重。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月25日，已披露2006年年報(bào)的上市公司中，有698家公司推出分配預(yù)案，占比為57.5%。其中，絕大多數(shù)公司推出了派現(xiàn)方案，共擬派現(xiàn)1416億元，同比增加了80%，累計(jì)向投資者分配的現(xiàn)金紅利占2006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的38.4%。數(shù)據(jù)表明不少公司采取了比較積極的利潤(rùn)分配政策，股東的股息收益率有所提高。但值得注意的是，仍有高達(dá)40%多的上市公司未提出利潤(rùn)分配預(yù)案，其中除虧損公司外，尚有部分盈利能力較強(qiáng)的公司，如許繼電氣、陽(yáng)光股份、鋅業(yè)股份等公司連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利，且可供分配利潤(rùn)均在2000萬(wàn)元以上，卻連續(xù)兩年未進(jìn)行任何形式的利潤(rùn)分配，反映出部分上市公司分配意識(shí)淡薄，回報(bào)股東的意愿不強(qiáng)。

在我國(guó)的上市公司中，北京用友軟件股份有限公司的股利政策可以說(shuō)具有一定的代表性。因此，本文試圖以北京用友軟件股份有限公司為例，來(lái)分析我國(guó)上市公司的股利分配。

一、北京用友軟件股份有限公司的股利分配情況

1.公司簡(jiǎn)介

北京用友軟件股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“用友公司”）自1998年成立以來(lái)，一直專注于自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)應(yīng)用軟件產(chǎn)品(ERP、SCM、CRM、HR、EAM、行業(yè)管理軟件)和電子政務(wù)管理軟件產(chǎn)品的研發(fā)、銷售和服務(wù)，并在金融信息化和軟件外包等領(lǐng)域占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。2001年5月，用友公司股票在上海證券交易所掛牌上市（股票簡(jiǎn)稱：用友軟件；股票代碼：600588）。

2.用友公司歷年的股利分配方案

表1是用友公司2001年～2006年度的股利分配情況。

表1 用友公司2001年～2006年度的股利分配情況 單位:元

二、用友公司股利政策的特點(diǎn)

1.股利支付率較高

股利支付率是反映公司股利政策和支付能力的重要指標(biāo)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的這一指標(biāo)始終保持在50%以上的水平，而我國(guó)上市公司的股利支付率普遍偏低，許多上市公司的派現(xiàn)并不充分（表2所示）。2000年底，由于證監(jiān)會(huì)規(guī)定現(xiàn)金分紅是上市公司再融資的必要條件，2001年開(kāi)始，派現(xiàn)的上市公司的數(shù)目增多，但推出象征性分紅的上市公司的數(shù)目也在增多，如有許多上市公司派息在0.1元以下，扣除紅利稅后，對(duì)中小投資者而言，這種派現(xiàn)幾乎毫無(wú)意義。2004年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)明確將再融資資格與現(xiàn)金分紅直接掛鉤，但是仍有許多上市公司的股利支付率（每股股利/每股收益）低于10%。

表2 2000年～2005年上市公司的股利支付率

與大部分上市公司不同的是，用友公司連續(xù)六年均發(fā)放了現(xiàn)金股利，且股利支付率都很高。最低的2003年的股利支付率也達(dá)到了60%，六年平均股利支付率則達(dá)到了79.68%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國(guó)上市公司的平均水平。

2.股票股利所占的比重小

我國(guó)上市公司在2000年以前，以送股作為主要的股利分配方式，派發(fā)現(xiàn)金股利的上市公司的數(shù)量很少。2000年以后，派發(fā)現(xiàn)金股利的上市公司的數(shù)量才逐漸增多，但股票股利仍在股利分配形式中占有重要的地位。而用友公司采取的則是低股票股利的政策，六年中最多一年是2005年的每10股轉(zhuǎn)增3股。這樣既避免了股權(quán)的分散，又能保證每股收益的持續(xù)增長(zhǎng)，從而保證了其股價(jià)的穩(wěn)定。

3.股利政策具有連續(xù)性

由于沒(méi)有把投資者的利益置于應(yīng)有的位置上，我國(guó)大多數(shù)上市公司沒(méi)有明晰的股利政策目標(biāo)。因而在股利政策的制訂和實(shí)施上缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，帶有很大的盲目性和隨意性。能夠不間斷派現(xiàn)，使股利政策保持連續(xù)性的公司很少。1996年～2000年間，連續(xù)四年分紅的公司僅為上市公司總數(shù)的4.5%。即使一些連續(xù)派現(xiàn)的公司，派現(xiàn)比例在各年度間的分配也不均衡，有的年度奇高，有的年度很低。

而用友公司卻連續(xù)六年采取了高額的現(xiàn)金股利和較低的股票股利。穩(wěn)定的股利政策向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司良好的形象，增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定公司股票價(jià)格。

三、啟示

縱觀國(guó)際證券市場(chǎng)，幾乎所有的公司都傾向于采取平穩(wěn)的股利支付政策，而且絕大多數(shù)以現(xiàn)金股利為主。一般來(lái)說(shuō)，能夠連續(xù)派現(xiàn)并實(shí)施穩(wěn)定股利政策的公司，通常是業(yè)績(jī)優(yōu)良且穩(wěn)步增長(zhǎng)的公司，投資者對(duì)這類公司抱有良好的投資預(yù)期，其股價(jià)也相應(yīng)保持穩(wěn)定。用友公司可以說(shuō)是我國(guó)上市公司中高額現(xiàn)金股利的典型。通過(guò)對(duì)用友公司股利政策的分析，我們可以得到下列啟示：

1.一個(gè)公司之所以采取高額的現(xiàn)金股利政策主要有以下幾個(gè)方面的原因：

(1)財(cái)務(wù)狀況良好。用友公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都比較高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一般認(rèn)為的2或1的標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)負(fù)債率也比較低，長(zhǎng)、短期都沒(méi)有償債壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低。而且公司每年都盈利，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量都是正值，說(shuō)明凈利潤(rùn)是有真實(shí)的現(xiàn)金保證的。

(2)投資項(xiàng)目并不急需資金。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)會(huì)考慮到它們所處的生命周期。一個(gè)企業(yè)的生命周期可以分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。通常情況為：①初創(chuàng)期階段，企業(yè)主要致力于新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和開(kāi)拓市場(chǎng)，這時(shí)需要大量的資金投入，企業(yè)往往處于虧損或微利狀態(tài)，所以一般不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配；②成長(zhǎng)期階段，產(chǎn)品已逐漸走向成熟并開(kāi)始獲利，但由于急需拓展經(jīng)營(yíng)，仍需要大量外界資金的支持，所以這時(shí)企業(yè)一般不分配現(xiàn)金股利或支付較低現(xiàn)金股利；③成熟期階段，企業(yè)的增長(zhǎng)速度開(kāi)始放慢，獲利水平相對(duì)穩(wěn)定。由于企業(yè)的擴(kuò)張潛力有限，會(huì)產(chǎn)生多余的現(xiàn)金流，所以企業(yè)通常會(huì)增加現(xiàn)金股利；④衰退期階段，企業(yè)的獲利能力下降，再投資機(jī)會(huì)已經(jīng)枯竭，但現(xiàn)金流量依然較多，這時(shí)企業(yè)也可以采取高額現(xiàn)金股利。當(dāng)然，還要考慮公司的生產(chǎn)特點(diǎn)和投資項(xiàng)目的實(shí)際情況等因素。

(3)其他原因。發(fā)放高額現(xiàn)金股利后，降低了公司的凈資產(chǎn)規(guī)模，提高了凈資產(chǎn)的收益率，給予投資者積極的信號(hào)，促使股票價(jià)格上漲。同時(shí)有利于保持控制權(quán)的穩(wěn)定。當(dāng)然，在我國(guó)高額分紅也不能排除控股股東為回避風(fēng)險(xiǎn)，盡快收回投資的短期化行為，而且這種行為是在法律和市場(chǎng)規(guī)則許可的范圍內(nèi)進(jìn)行的。用友公司的董事長(zhǎng)王文京雖然并不直接擁有用友的股票，但卻幾乎控制了所有的法人股股東，間接占有用友公司總股本的55.2% ，在2001年的股利分紅中他作為大股東獨(dú)自分得了3312萬(wàn)元的龐大金額，這樣看來(lái)，派現(xiàn)的好處基本落在了大股東的身上，所以大股東的利益要求無(wú)疑是影響企業(yè)股利分配的重要因素。

2.在我國(guó)，高額現(xiàn)金股利并不一定得到投資者的認(rèn)可

與國(guó)外成熟證券市場(chǎng)不同的是，在我國(guó)證券市場(chǎng)上，高比例送股和轉(zhuǎn)增股一直受到市場(chǎng)追捧。 2006年年報(bào)公布后，很多股票推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案后股價(jià)隨即大幅上漲，大盤(pán)藍(lán)籌大唐發(fā)電(601991)公布10送10的分配方案，連續(xù)漲停，合肥百貨10送5強(qiáng)勢(shì)漲停，馳宏鋅鍺10送10強(qiáng)勢(shì)拉高，除權(quán)后填權(quán)漲停…統(tǒng)計(jì)顯示，上證指數(shù)今年1月份累計(jì)漲幅為4.14%，2月份累計(jì)漲幅為7.42%。與其相比，推出送轉(zhuǎn)預(yù)案的公司漲勢(shì)明顯高于大盤(pán)。1月份交易的84只送轉(zhuǎn)股中，有78只股價(jià)上漲，且跑贏大盤(pán)的股票就有77只，海南椰島股價(jià)翻番，風(fēng)帆股份、維維股份、錫業(yè)股份、贛南果業(yè)、興化股份等5公司股價(jià)上漲50%以上，另有15只股票漲幅超過(guò)30%，還有27只股票漲幅超過(guò)20%。2月份以來(lái)，可交易的82只送轉(zhuǎn)股中，有72只股票跑贏大盤(pán)，金馬股份、銀基發(fā)展?jié)q幅超過(guò)50%，包括瑞貝卡、寶新能源、川化股份在內(nèi)的27只股票累計(jì)漲幅超過(guò)20%。而連續(xù)派現(xiàn)且支付率較高的股票卻表現(xiàn)平平，吸引不了投資者的眼球。這種現(xiàn)象，扭曲了股利政策與股價(jià)之間的關(guān)系，導(dǎo)致證券市場(chǎng)資源配置的無(wú)效，助長(zhǎng)了投資者的投機(jī)行為。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的逐步規(guī)范，投資者的逐漸成熟，這一現(xiàn)象會(huì)逐步改變。從這一方面看，用友公司采取的長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策會(huì)越來(lái)越得到市場(chǎng)的肯定。

3.我國(guó)上市公司在制定股利政策時(shí)應(yīng)該注意的問(wèn)題

股利政策是一個(gè)綜合決策，需要考慮內(nèi)外部多方面因素，并且股利政策還要與自身發(fā)展相適應(yīng)。我國(guó)公司在股利政策的制定方面，迫切需要以科學(xué)、系統(tǒng)和實(shí)用的理論及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)做指導(dǎo)。主要應(yīng)注意以下問(wèn)題：首先，應(yīng)遵循制定股利政策的一般原則，即要保證股東利益最大化，有利于資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，還應(yīng)保持股利政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。再者，在結(jié)合公司自身因素的基礎(chǔ)上，選擇適合本公司的長(zhǎng)期股利政策。這主要取決于公司的發(fā)展階段，初創(chuàng)階段和衰退階段的公司，大都采用剩余股利政策；高速增長(zhǎng)階段的公司應(yīng)采用低正常股利加額外股利政策；穩(wěn)定增長(zhǎng)階段的公司理想的股利政策應(yīng)是固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策；成熟階段的公司應(yīng)采用固定股利支付率政策。另外，還要考慮股利分配形式的選擇。這既要考慮國(guó)家法律的限制，又要考慮公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況，還有股東的偏好與意見(jiàn)等。最后，還要考慮公司的股本規(guī)模。公司股本規(guī)模越大，股本擴(kuò)張空間越小，傾向于以現(xiàn)金股利的形式支付股利，從而派現(xiàn)的比例大，送股的比例小。公司股本規(guī)模越小，股本擴(kuò)張能力越強(qiáng)，可以采取以送股的形式發(fā)放股利，少支付現(xiàn)金股利。

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利潤(rùn)分配預(yù)案范文第4篇

皮草細(xì)分交易市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)顯著

海寧皮城目前是我國(guó)交易額排名第二的皮革專業(yè)交易市場(chǎng)，廣州花都獅嶺皮革皮具城排名第一，但由于廣州花都交易市場(chǎng)以箱包為主，而海寧皮城主要以皮革服飾為主，因此兩者之間不存在明顯的競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)的皮草產(chǎn)地主要有海寧、佟二堡以及河北辛集，而海寧皮城已牢牢占據(jù)了海寧以及佟二堡兩個(gè)，在市場(chǎng)規(guī)模以及品牌號(hào)召力上具備顯著優(yōu)勢(shì)。除此之外，海寧皮城還具備以下特點(diǎn)使得其盈利模式的復(fù)制可以打破區(qū)域局限：

1)皮草服裝的高附加值使得運(yùn)輸成本相對(duì)較低，價(jià)格吸引力的維持使異地?cái)U(kuò)張成為可能。海寧皮革城交易市場(chǎng)中以皮草服裝批發(fā)零售為主，目前海寧皮城所占據(jù)的市場(chǎng)大都集中在產(chǎn)地附近，其強(qiáng)大的集客能力主要來(lái)自于產(chǎn)地價(jià)格的吸引力，而皮草服裝的高附加值使得產(chǎn)品銷往外地的運(yùn)輸成本相對(duì)較低，從而保證皮草服裝在外地仍維持價(jià)格吸引力。

2)專業(yè)的管理能力以及良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)解決了海寧皮城跨區(qū)域擴(kuò)張的招商問(wèn)題。作為皮草專業(yè)交易市場(chǎng)的培育者和管理者，海寧皮城在與皮草生產(chǎn)商以及批發(fā)貿(mào)易商的長(zhǎng)期合作中建立了良好的關(guān)系，穩(wěn)固的商戶群體解除了海寧皮城同城以及異地?cái)U(kuò)張的招商顧慮，且國(guó)內(nèi)目前的專業(yè)皮草市場(chǎng)成規(guī)模的并不多見(jiàn)，集客能力強(qiáng)的專業(yè)市場(chǎng)具有一定的稀缺性，海寧皮城專業(yè)的管理能力及廣泛的市場(chǎng)認(rèn)知度成為其解決異地?cái)U(kuò)張招商問(wèn)題的另一保證，目前海寧佟二堡皮革市場(chǎng)的良好運(yùn)營(yíng)狀況也證明了公司異地?cái)U(kuò)張的管理及招商問(wèn)題都能得到妥善解決。

3)較低的擴(kuò)張成本使得海寧皮城保持較高的毛利水平。海寧皮城在進(jìn)行擴(kuò)張時(shí)對(duì)物業(yè)地理位置要求不算太高，所選擇的土地或者物業(yè)大多在人流較少的市郊，僅要求交通便利以及方便停車，因此海寧皮城的拿地成本大多較低。公司較低的擴(kuò)張成本保證了公司較高的毛利水平，且良好的招商也解決了公司空置物業(yè)的后顧之憂。

海寧皮城憑借其自身專業(yè)的市場(chǎng)培育以及管理能力在規(guī)模擴(kuò)張進(jìn)程中與其他競(jìng)爭(zhēng)者拉開(kāi)了差距，牢牢占據(jù)了市場(chǎng)拓展的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)海寧皮城良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)以及客戶關(guān)系也為其解決了異地?cái)U(kuò)張的招商問(wèn)題，保證了公司的擴(kuò)張成功率，公司的較高毛利水平也將進(jìn)一步助力利潤(rùn)增長(zhǎng)。

豐富項(xiàng)目?jī)?chǔ)備保障利潤(rùn)增長(zhǎng)

公司有意向成都以及河南新鄉(xiāng)進(jìn)行銷地?cái)U(kuò)張，豐富項(xiàng)目?jī)?chǔ)備為利潤(rùn)增長(zhǎng)保證空間。公司目前的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備包括沭陽(yáng)皮革工業(yè)園項(xiàng)目、斜橋皮革加工區(qū)項(xiàng)目、佟二堡海寧皮革城二期項(xiàng)目、新鄉(xiāng)海寧皮革城項(xiàng)目以及成都市新都項(xiàng)目，其中前三個(gè)都是在原本的市場(chǎng)基礎(chǔ)上進(jìn)行夯實(shí)和擴(kuò)展，而河南新鄉(xiāng)以及成都新都項(xiàng)目是公司真正意義上的首次銷地?cái)U(kuò)張，經(jīng)營(yíng)效果值得期待。河南新鄉(xiāng)皮革城有望于2011年10月開(kāi)業(yè)，且公司承諾開(kāi)業(yè)之年招商滿員率(面積出租率)不低于80％，開(kāi)業(yè)后3年內(nèi)滿員率不低于95％。據(jù)了解，實(shí)際招商情況好于預(yù)期，預(yù)計(jì)當(dāng)年的招商率即可達(dá)到90％以上，當(dāng)年即可貢獻(xiàn)租金收入超過(guò)1000萬(wàn)元。我們認(rèn)為，公司目前的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備為公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)提供了增長(zhǎng)空間，良好的招商能力保障了公司擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)的效果。

在租物業(yè)租金穩(wěn)中有升

公司目前在租的物業(yè)主要為海寧皮革城1～4期市場(chǎng)以及佟二堡一期市場(chǎng)，2010年的可出租面積約為43.63萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)2011、2012年將達(dá)到52.32、54.78萬(wàn)平米，而租金水平大多保持穩(wěn)定。其中海寧皮革市場(chǎng)2期的鞋業(yè)市場(chǎng)在2010年進(jìn)行了商鋪調(diào)整，將鞋業(yè)廣場(chǎng)2樓以上部分改為皮草服裝商鋪，調(diào)整后租金預(yù)計(jì)在2010年出現(xiàn)1～2倍的大幅提升，且2011～2012年仍能保持較高的增速。同時(shí)海寧皮革城4期裘皮精品廣場(chǎng)于2010年10月開(kāi)始營(yíng)業(yè)，當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)100％招商率，4期的租金及承租權(quán)費(fèi)合計(jì)約603.18元/月*平米(合同簽訂期限為5年)，因此皮革城4期自2011年起每年預(yù)計(jì)能帶來(lái)約2億元的租金收入。

老城市場(chǎng)目前出租給頤高公司，租期為4年，且租約中訂明租金每年增加60萬(wàn)元，老城市場(chǎng)2010年的租金貢獻(xiàn)約為1120萬(wàn)元。除了二期鞋業(yè)廣場(chǎng)的租金水平將在2010～2011年出現(xiàn)較大幅度的提升，其余的商鋪及配套物業(yè)的租金水平均保持穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。目前商戶對(duì)鋪位的需求較為強(qiáng)烈，未來(lái)公司商鋪及配套物業(yè)的出租率預(yù)計(jì)仍能穩(wěn)定在95％以上，租金的提升將帶來(lái)公司租金收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

除了物業(yè)出租，公司的部分商鋪及配套物業(yè)也進(jìn)行出售，公司已有部分物業(yè)預(yù)售已完成，如海寧皮革城三期的西區(qū)部分，東區(qū)銷售部分己在2010年進(jìn)行確認(rèn)，預(yù)計(jì)三期西區(qū)的銷售價(jià)格將略高于東區(qū)，約6000～7000元/平米。此外，2010年已預(yù)售佟二堡一期37家商鋪，平均認(rèn)購(gòu)單價(jià)約3.48萬(wàn)元/平方米。同時(shí)，公司目前唯一的地產(chǎn)項(xiàng)目東方藝墅也有望在2011年開(kāi)始確認(rèn)收入(售價(jià)約為7000～10000元/平米)，預(yù)計(jì)分3年確認(rèn)完畢。我們認(rèn)為，商鋪以及配套物業(yè)銷售收入將成為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的另一重要來(lái)源。

利潤(rùn)分配預(yù)案范文第5篇

滬市出爐的首份年報(bào)：2009年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.44億元,比上年增長(zhǎng)25.48%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.36億元，同比增長(zhǎng)33.27%。公司推出每10股轉(zhuǎn)增8股派1元(含稅)的利潤(rùn)分配預(yù)案。

2009年緊抓房地產(chǎn)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升、供不應(yīng)求的時(shí)機(jī)，全年實(shí)現(xiàn)開(kāi)工面積33.34萬(wàn)平方米,竣工面積16．84萬(wàn)平方米，結(jié)轉(zhuǎn)面積17.94萬(wàn)平方米，共完成年度計(jì)劃的104.48%。主要結(jié)算項(xiàng)目為金湖灣、天香華庭、劍橋春天與五洲商貿(mào)城，受益于地價(jià)較低以及房?jī)r(jià)上漲,上述四個(gè)項(xiàng)目的毛利率分別高達(dá)39%,49%,34%與49%。

東湖高新：重組催化劑

東湖高新1月20日年報(bào)，2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.29億元，與上年同比增長(zhǎng)17.87%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7122萬(wàn)元，比2008年增長(zhǎng)130.73%，基本每股收益0.26元。在衍生金融方面獲得2685萬(wàn)元收益。

房地產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)業(yè)績(jī)形成支持，公司控股子公司武漢學(xué)府房地產(chǎn)公司麗島漫城項(xiàng)目新增預(yù)收預(yù)售房款3.16億元。公司電廠脫硫業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入大增911.96%至1億元,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率則上升2.65個(gè)百分點(diǎn)至49.52%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~更是大幅增加1229.83%至3.55億元，擬以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增8股，并派發(fā)1元紅利。

近日，東湖高新股權(quán)轉(zhuǎn)讓14%給聯(lián)發(fā)投，與原先29%的計(jì)劃存在出入。但不管重組結(jié)果如何，在重組的預(yù)期下的東湖高新股價(jià)卻上演了井噴。

臥龍電氣：遭遇“見(jiàn)光死”

1月16日公布的年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.32億元，比上年增長(zhǎng)4.46%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2.56億元，同比增長(zhǎng)53.82%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.97億元，同比增長(zhǎng)52.72%。公司完成年度計(jì)劃的123.38%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.6964元。

同時(shí)，推出每10股派1元轉(zhuǎn)增3股的分紅預(yù)案，這與之前市場(chǎng)一直傳聞“臥龍電氣將會(huì)在年報(bào)中披露10送10的配送計(jì)劃”的消息反差巨大，送配明顯低于預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)節(jié)節(jié)下挫。

不過(guò)，受益于國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激政策和各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃的出臺(tái),公司2009年度經(jīng)營(yíng)規(guī)模保持小幅增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效益大幅提高,較好完成了目標(biāo)任務(wù)。盡管2009年公司主營(yíng)的電機(jī)及控制裝置營(yíng)業(yè)收入下滑11%，但利潤(rùn)率高達(dá)35%的變壓器業(yè)務(wù)營(yíng)收出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，同比增幅為120%。

棟梁新材：持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能