金融合作問題初探論文

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摘要:1997-1998年亞洲金融危機發生后,在東亞范圍內探討金融合作成為政策層和理論界關注的重點議題.本文分析了東亞金融合作存在的問題,并據此提出了我國相應的對策.。

關鍵詞:東亞;金融合作;問題;對策

“東亞”是一個泛指,一般指“10+3”國家(地區),即東盟十國(ASEAN,包括文萊、柬埔寨、印度尼西亞、老撾、馬來西亞、緬甸、菲律賓、新加坡、泰國和越南)加上中國、日本和韓國三國。1997年7月,以泰國貨幣危機為端倪,繼而演變為東亞金融危機,這次危機對東亞幾十年經濟發展創超的“奇跡”給以致命打擊。這些國家匯市暴跌,股價狂泄,利率上揚,外匯供不應求,通貨膨脹大幅上升,金融市場一片混亂,金融體系幾乎崩潰,大量國際投資紛紛外撤,導致一寫國家社會秩序混亂,甚至出現政治危機。這次金融危機給東亞各國帶來的不僅是金融、經濟和社會動蕩,同時也給東亞區域經濟合作的緩慢進程敲響了警鐘。東亞各國從這次金融危機之中清醒地認識到東亞各國相互依賴的程度越來越高,各個國家的經濟事實上已經容為一體,依賴的程度越來越高,是必須相互依賴的合作關系。另一方面,亞洲金融危機還充分顯示出以國際貨幣基金組織為支柱的當前的國際金融制度安排對于防范和處理東亞地區的金融危機存在很大的局限性。基于這樣的共識,所以在新的國際金融機構和新的國際秩序建立之前,東亞地區應致力于推進地區性的經濟合作和金融合作。

一、東亞金融合作存在的問題

(一)經濟方面存在的問題

1、經濟發展水平相差懸殊

東亞各國的經濟發展程度可以分為四個層次:日本為第一層次,是唯一的發達國家;新加坡、韓國等“四小龍”為第二層次,是新興工業化國家和地區;中國和東盟一些經濟實力較強的國家為第三層次,是正在起飛的發展中國家;最后一個層次則包括越南、柬埔寨、老撾等國家,是剛剛啟動現代化進程的發展中國家。東亞各國在經濟實力、資金、技術、產品競爭力等方面都存在明顯的差距。

2、政策偏好差異很大

進行金融合作的各個經濟體在財政和貨幣政策上必須具有一定程度的一致性,政策目標越一致,部分放棄政策獨立性而帶來的成本就越低。一般使用通貨膨脹率作為貨幣政策目標取向的標準,因為長期內的通貨膨脹趨勢大致反映了當局的政策偏好。東亞各經濟體根據通貨膨脹率的高低可分為兩組:一組為低通貨膨脹率組,包括日本、新加坡、馬來西亞、泰國、韓國、中國大陸、中國香港等;另一組為高通貨膨脹率組,包括菲律賓、印度尼西亞。經濟發展水平和長期物價增長差異,暗示著上述國家(地區)之間的政策偏好差異很大,為普遍的合作制造了障礙。

3、經濟結構上存在問題

20世紀80年代中期以來,日本未能實現進一步的技術創新和制度創新,延緩了產業結構調整和新興主導產業的確立,于90年代初陷入長期經濟衰退。日本的衰退直接導致對東亞其他國家和地區的產業梯度轉移鏈斷裂,雁陣式產業結構在領頭雁日本出現經濟困難時,不可避免地陷入整體困境。

亞洲“四小龍”在把勞動密集型產業及生產工序轉移到東南亞國家和中國沿海地區后,沒能夠進一步提升產業結構。處在分工結構較落后一端的國家由于得不到前面國家的產業和技術轉移,在一定程度上迷失了投資方向。為維持較高的經濟增長率,在世界市場工業品生產過剩的情況下,依然對原有行業進行過度投資,或投資于房地產和證券市場,結果形成泡沫經濟,并最終形成金融和經濟危機。

4、金融市場一體化程度的差異很大

當金融市場高度一體化時,一國就可以借助資本的自由流動來恢復由于國際收支失衡所導致的利率的任何不利變化,從而降低通過匯率波動來改變區域貿易條件的需要,所以適宜實行固定匯率制。東亞各經濟體的金融市場除香港的國際化程度較高之外,其余國家的都局限于本國范圍內,金融一體化的程度較低。最為典型的是亞洲美元市場不發達,長期債券市場發展滯后。同時東亞各經濟體金融發展水平存在很大差異:中國香港、新加坡金融深化的程度較高,基本不存在資本流動障礙;中國臺灣、馬來西亞、泰國和日本正處于金融深化的過程中,政府對金融的管制已大大放松,金融市場也有了一定的發展;中國、韓國、印度尼西亞和菲律賓金融自由化起步較晚,目前還存在較多的政府對金融的管制,資本流動的制度和市場障礙都很大。經濟方面的巨大差異增大了東亞各國經濟合作的難度,從而放慢了東亞地區經濟一體化的速度,而貨幣一體化與經濟一體化的關系密切,必然也會受到影響。

(二)、政治、文化方面存在的問題

1、合作傳統存在嚴重弊端

多年來,亞洲在區域合作的過程中逐漸形成了一種獨特的“亞洲傳統”,這種傳統具有兩個典型特征:一是強調非正式性,二是強調達成共識(Jeffery&Lewis,1999)。這種非正規、非制度化的合作傳統,與西方國家的多邊協議和國際合作所遵循的原則恰恰相反。雖然在促使關系不甚融洽的國家或地區走到一起共同緩和金融危機方面有一定效果,但卻使亞洲區域合作組織一直缺乏制度化的監督機制,也沒有談判機制,在區域經濟合作、區域貨幣合作方面總是處于論壇形式,實質性推進很難。當初東盟加入亞太經合組織時就提出三個條件:避免法律約束、不設談判權、未來協定不超過GAIT。這使得亞洲的合作時分時合,矛盾重重,突出表現在匯率聯合干預很難統一、區域內自由貿易開放進展緩慢。

2、歷史、宗教、文化傳統等因素的障礙

歷史的恩怨及遺留問題使東亞各國間缺乏最起碼的信任,他們更多的是把彼此視為競爭對手而不是潛在的合作伙伴,對東亞貨幣一體化也充滿疑慮。例如,二戰中,日本對中國、韓國的侵略歷史,中韓人民記憶猶新,對日本很難釋懷,這勢必影響到雙方合作的進程。此外,東亞地區宗教信仰錯綜復雜,有佛教、伊斯蘭教、基督教、印度教、道教等多種宗教,信仰的差異不利于彼此間的融合。東亞各國文化也千差萬別,語言種類繁多,這為彼此間的交流與合作增添了額外的麻煩。

3、領土問題嚴重影響東亞貨幣合作的順利進行

由于歷史原因,東亞地區存在大量的領土統一、島嶼歸屬和海洋劃界爭端。如臺灣問題和朝鮮半島統一問題;日韓的“獨島”之爭、中日的釣魚島之爭以及馬新的百礁島之爭;泰老關于邊界及湄公河航運與水資源問題;泰越關于星羅灣的捕魚糾紛;越、菲、馬在中國南沙群島主權問題上的矛盾等等。眾多的領土糾紛問題給東亞和平穩定埋下了隱患,造成東亞地緣政治的復雜化。這些問題不能妥善解決必將影響這一區域的合作推進。但是不管怎么說,東亞的領導人也已經意識到了政治一體化的重要性。中日韓三國都和東盟國家簽訂了《東南亞友好合作條約》,承諾用和平的方式解決爭端,并且不干涉他國的內政;而中國則正在通過東盟區域論壇來協商南海問題。

二、我國在東亞金融合作中的對策

21世紀前20年,是東亞金融合作發展的關鍵時期,中國要抓住時機,以積極主動的姿態,參加東亞金融合作,發展中國與東亞國家的金融關系,把中國與東亞的金融合作作為中國進入金融全球化的出發通道。為了更好地發揮中國在東亞金融合作中的主導作用,從中國目前國內經濟發展和對外經濟關系的現實情況出發,必須采取切實可行的發展對策。

1、對內發展與改革方面

(1)保持國內經濟發展和政治穩定

區域合作是自身實力的反映,只有具備強大的經濟實力才能加深區域合作的程度。中國是東亞地區最大的發展中國家,中國對東亞發展的最大貢獻,就是不斷促進中國自身的政治穩定、經濟發展和社會穩定。經濟實力的日益強大,增強了中國抵御外部風險的能力,也增強了中國進一步對外開放的能力,同時使中國得以在世界特別是東亞的政治經濟舞臺發揮更大的作用。因此,我們必須要維護當前良好的政治穩定和經濟發展的環境,加快國內經濟建設,進一步提升中國的經濟實力和綜合國力。

(2)進一步深化國內金融體制改革

通過深化金融體制改革推動國內經濟進一步發展,增強綜合國力,發展國內市場,擴大國際貿易與投資活動的規模,提升中國的世界經濟影響力。中國的金融體制改革主要包括:深化金融企業改革、加快金融企業國際化的步伐,大力發展資本市場、逐步實現資本市場的全面開放、進一步健全金融宏觀調控機制、完善金融監管體制等幾個方面。此外,還應加快金融市場和國際化金融中心的建設。

(3)積極穩妥地推行人民幣國際化的進程

人民幣的國際化是中國參與東亞金融合作并發揮主導作用的必要前提。所以中國應在進一步深化經濟金融體制改革、大力發展資本市場、完善金融監管體系的基礎上,選擇在適當的時機加快實現人民幣的完全可自由兌換的步伐,為人民幣最終走向國際化做好必要的準備。

2、對外協調與促進對策

(1)以中國-東盟自由貿易區的建設為契機,推動東亞金融合作的深化近兩年來,東亞金融合作的一些計劃或設想僅僅停留在口頭上,并未取得太大的突破。因此,在“10+3”的合作難以取得突破之際,中國與東盟率先成立雙邊自由貿易區,這一舉措不但不會分裂“10+3”的合作格局、阻礙東亞金融合作的進程,還將為“10+3”合作注入新的活力,有效地推進東亞金融合作的發展。所以中國應積極推動中國-東盟自由貿易區的談判,進一步完善“10+1”機制,從而加強中國與東盟的經濟聯系,通過中國-東盟自由貿易區的建設,加速推動日本、韓國與東盟的經濟合作及中日韓東北亞經濟合作機制的建立,深化東亞金融合作的發展,從而加快“10+3”格局下的東亞金融合作的進程。

(2)確定合理的外交政策,加強與東亞國家的交流,增強彼此的信任合理的外交政策是維持良好經濟、金融合作的先決條件。中國應制定合理的外交政策,加強與東亞各國的交流與溝通,尤其是在與東盟國家合作時,一方面要加強和東盟國家之間的交流,采取領導人互訪、簽訂互助協議等方式,宣傳中國的外交政策,申明中國既不想稱霸,也反對一切國際霸權主義,并且要勇于承擔大國應盡的責任和義務,從而增強彼此的理解與信任,消除“中國威脅論”的影響;另一方面,在領土糾紛問題上,應堅持“擱置分歧,聯合開發”的一貫國策,主動與對方協調與合作,以合理的外交政策和良好穩定的外交關系來推動東亞金融合作向前邁進。

(3)加強同東亞區域內各成員的政策協調

首先,要加強政府間對話機制的建立。我國應與東亞各成員開展各層面對話,通過平等磋商來解決各成員國之間的政策沖突。在金融監管的透明度、金融政策的協調、官方共同行動及其它相關方面與區內其它成員充分交換意見,尋求深層次的共識;其次,要加強東亞區域內貿易政策的協調。中國應推進產業升級,增加產品技術含量,避免與東亞各國和地區的產業趨同以及由此導致的惡性競爭和資源浪費,保證各國出口的可持續性和國際收支的平衡,并積極引導有條件的企業到周邊國家和地區進行對外投資和跨國經營;再次,要加強東亞區域內匯率政策的協調。中國應積極推動東亞國家和地區的匯率政策協調,在“10+3”的合作框架下與周邊國家或地區簽訂匯率調整協議,并進一步就匯率波動的幅度以及官方干預的程度、時機和方式等問題建立協商通道,進而實現在穩定區域內匯率的同時,保持對外匯率調節的靈活性。

總之,積極參與東亞金融合作符合中國的國家利益,中國是一個發展中的大國,全世界尤其是東亞鄰國對中國的發展表現出極大的關注。區內區外的許多國家擔心中國的發展和崛起將對周邊國家發展和地區安全帶來威脅。中國需要以建設性的姿態積極響應合作,這將有助于減少在發展過程中的摩擦和阻力。同時,全球化的規則并不都是有利于發展中國家的,借助東亞金融合作和其它國家的力量,中國能夠更好地維護自己的利益。中國在東亞金融合作中采取內外兼顧的發展與促進戰略,可以成為潛在的領導者,扮演倡導人和協調人的角色,使中國在東亞地區發揮更加重要的作用。

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