科技型中小企業(yè)融資論文
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一、安徽省科技型中小企業(yè)融資面臨的問題及成因
科技型中小企業(yè)在發(fā)展進(jìn)程中，資金缺乏和融資難等問題阻礙其發(fā)展壯大。在企業(yè)成長的四個階段———種子期，創(chuàng)建期，成長期，成熟期中，尤以前兩個為甚。種子期企業(yè)由于團隊不完善，研究難度大，成果出現(xiàn)不確定等缺陷，資金投入風(fēng)險大，因此難以吸引外部投資。創(chuàng)建期企業(yè)主要利用種子期的新發(fā)明新技術(shù)，完成新產(chǎn)品的研究和開發(fā)，資金需求較大，投資面較分散，科技產(chǎn)品的研發(fā)面臨不確定性，市場的波動和科技產(chǎn)品更新周期短暫，都對企業(yè)的融資產(chǎn)生較大的阻力。具體體現(xiàn)在以下幾個方面。
（一）中小企業(yè)獲取銀行信貸難
中小企業(yè)自身的經(jīng)營和管理水平與大型企業(yè)差異較大，償債能力面臨更多的不穩(wěn)定因素。由此，銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)對中小企業(yè)的信心不足，在科技型中小企業(yè)身上表現(xiàn)的尤為突出。截至2013年10月末，安徽全省銀行金融機構(gòu)對小企業(yè)的貸款也僅占全部貸款比例的30.94%，可見對中小企業(yè)來說，并不能通過銀行貸款來解決其融資難問題，而其主要原因在于：一是商業(yè)銀行對中小企業(yè)的授信成本、信息的采集成本以及后期的監(jiān)控成本較高；二是基層商業(yè)銀行信貸審批權(quán)有限，基層放貸受到約束；三是針對廣大中小企業(yè)覆蓋廣、業(yè)務(wù)繁，銀行經(jīng)營成本上升。
（二）資本市場不完善
目前我國資本市場融資主要通過證券市場，證券市場分為主板（包括中小板），創(chuàng)業(yè)板，新三板和新四板。發(fā)展較為成熟，融資量大的是主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場，而新三板和新四板都屬于發(fā)展初期，尚未形成健全體系。由于在主板市場和創(chuàng)業(yè)板上市要求非常嚴(yán)苛，安徽省大多數(shù)科技型中小企業(yè)難以達(dá)到上市要求，尤其在其需要融資的創(chuàng)業(yè)初期。至于新三板市場和新四板市場這兩個融資平臺，目前尚未發(fā)展健全，而且新四板目前只在幾個地區(qū)進(jìn)行區(qū)域型示范試驗。因此，安徽省的中小企業(yè)也很難通過這兩個渠道進(jìn)行融資。
（三）政府扶持力度不足
以及中介服務(wù)機構(gòu)不完善政府在扶持中小企業(yè)，尤其科技型中小企業(yè)上，政策多為指導(dǎo)性意見，在發(fā)放銀行貸款，擔(dān)保體系健全方面的影響力有限。頒布的相關(guān)政策繁多，條件較高，實施復(fù)雜，經(jīng)費有限，在科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期，資金支持難以到位。中介服務(wù)機構(gòu)提供土地、房產(chǎn)、物品、無形資產(chǎn)等價格評估和企業(yè)資信評估服務(wù)，以及提供仲裁、檢驗、鑒定、認(rèn)證、公證服務(wù)。但目前從擔(dān)保公司內(nèi)部管理和風(fēng)險防范情況看，擔(dān)保機構(gòu)缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)保護，社會信用體系不健全，專業(yè)人才少，風(fēng)險防范的質(zhì)量和技術(shù)跟不上，代償率逐漸上升，特別是受宏觀經(jīng)濟政策的影響，擔(dān)保機構(gòu)的生存和發(fā)展也受到很大挑戰(zhàn)。
（四）其他融資渠道存在的問題
被稱為“地下金融”的民間融資，由于現(xiàn)階段各種相關(guān)制度和法律法規(guī)的不完善，加大了其行為的金融風(fēng)險和金融欺詐的可能。至于典當(dāng)融資，作為科技型中小企業(yè)基本沒有實物資產(chǎn)用來抵押，因此，此渠道行不通。雖然不少銀行當(dāng)前都推出了“應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)融資”，但實踐證明由于目前社會、經(jīng)濟環(huán)境的制約，該方式可操作性不強，風(fēng)險也較大。
（五）科技型中小企業(yè)融資難的原因
綜上所述，科技型中小企業(yè)融資難的原因可以歸結(jié)為兩方面：一方面是由于科技型企業(yè)自身存在投入大，風(fēng)險大的特點，因而缺乏足夠的資金，另一方面則是現(xiàn)有市場針對這類企業(yè)的融資擔(dān)保體制尚未發(fā)展成熟。企業(yè)的收益不確定，規(guī)模較小，致使許多融資渠道受阻，如銀行貸款、擔(dān)保貸款、風(fēng)險投資方面較難得到有力支持。此外，科技型中小企業(yè)在其發(fā)展過程中，由于面臨稅費較重、成本上升等問題，同時外部復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境也對科技型中小企業(yè)的發(fā)展造成了障礙，所以企業(yè)往往需要大量資金以幫助其渡過這些困境。
二、完善科技型中小企業(yè)創(chuàng)新型融資渠道的對策
科技型中小企業(yè)發(fā)展雖然面臨復(fù)雜多變的融資困境，但目前安徽省在拓寬科技型中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新方面也已經(jīng)有了一些有益的嘗試，這為解決中小企業(yè)的融資難問題提供了多種有效的解決途徑。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融融資科技型中小企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融融資有以下幾個模式
1．通過點對點模式融資。點對點融資模式即中小企業(yè)通過第三方互聯(lián)網(wǎng)中介平臺尋求有相應(yīng)貸款能力并能滿足其融資需求的一個或多個貸款方，以達(dá)到借貸雙方資金匹配的融資模式，其特點在于交易成本降低與風(fēng)險防控，互聯(lián)網(wǎng)傳播快速、涉及面廣、用戶聚集等特點可增強中小企業(yè)與貸款方的信息透明度與對稱性，中小企業(yè)通過此模式進(jìn)行融資可自主擇優(yōu)選擇利己的貸款利率，從而降低交易成本，而多個貸款方也可通過共同出借融資資金以降低所需承擔(dān)的風(fēng)險。2．基于大數(shù)據(jù)平臺下，通過小額貸款融資。此模式主要是指由電子商務(wù)企業(yè)發(fā)起設(shè)立的小額貸款公司，為滿足電子商務(wù)領(lǐng)域中小企業(yè)的融資需求，經(jīng)審核向其進(jìn)行融資貸款。具體而言，貸前，小額貸款公司通過引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調(diào)查的方式，交叉檢驗中小企業(yè)電子商務(wù)經(jīng)營及第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)，考察中小企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)狀及財務(wù)的真實性，評估其還貸能力。貸后，監(jiān)控中小企業(yè)的經(jīng)營行為、現(xiàn)金流等財務(wù)情況與交易狀況，將中小企業(yè)在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)上的行為數(shù)據(jù)換算為信用評價，以控制貸款風(fēng)險。3．通過大眾籌資模式融資?？萍夹椭行∑髽I(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺和社會性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，以合資資助或預(yù)購的形式，向公眾募集融資資金。科技型中小企業(yè)可以以其股權(quán)和創(chuàng)新項目的未來收益為基礎(chǔ)，面向社會公眾，進(jìn)行在線籌資。4．通過電子金融機構(gòu)—門戶融資模式融資。首先，科技型中小企業(yè)可以選擇互聯(lián)網(wǎng)金融門戶平臺作為挑選信貸產(chǎn)品的前提；然后，對門戶平臺上所提供的金融機構(gòu)信貸產(chǎn)品以垂直比價的方式進(jìn)行比對，并確定為其提供匹配信貸產(chǎn)品融資的電子金融機構(gòu)；最后，科技型中小企業(yè)運用由自助銀行、電話銀行、手機銀行和網(wǎng)上銀行構(gòu)成的電子銀行立體服務(wù)體系便捷地獲得金融機構(gòu)融資。
（二）知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資具體可以從以下幾方面著手解決
1．安徽省政府應(yīng)該積極推動相關(guān)專利權(quán)質(zhì)押貸款政策措施的制定實施，為科技型中小企業(yè)融資提供政策上的支持。2．借鑒引用發(fā)達(dá)地區(qū)的“銀行+企業(yè)專利權(quán)/商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押”的直接質(zhì)押融資模式和“銀行+政府基金擔(dān)保+專利權(quán)反擔(dān)?！钡拈g接質(zhì)押模式以及“銀行+科技擔(dān)保公司+專利權(quán)反擔(dān)?！被旌夏Ｊ剑鉀Q安徽省科技型中小企業(yè)的融資難的問題。3．推動安徽省科技型中小企業(yè)基金的建立，通過基金的形式來面向社會廣大投資人士融資，同時企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的豐厚回報也將進(jìn)一步回饋投資者，并且推動基金規(guī)模的建設(shè)與質(zhì)量的提高，從而產(chǎn)生良性循環(huán)。
（三）金融租賃融資促進(jìn)金融租賃的良好發(fā)展，可以從以下幾點考慮
1．完善政策支持體系，拓展租賃公司的資金來源。鼓勵銀行提供對于租賃公司的信貸支持，擴大投資稅收的補給范圍，改革設(shè)備折舊制度，增強融資靈活性。同時鼓勵民間資本和外資進(jìn)入融資租賃行業(yè)，開展現(xiàn)代租賃業(yè)。2．改革管理體制，促進(jìn)租賃業(yè)健康發(fā)展。建立統(tǒng)一的租賃機構(gòu)審批部門，減少多頭管理，促進(jìn)規(guī)范化運營，將包括資信評估，保險，，咨詢，公證，通關(guān)，稅收，仲裁等一攬子服務(wù)，提供交易平臺。3．促進(jìn)金融租賃業(yè)向中小企業(yè)傾斜?？梢蕴剿鳠o形資產(chǎn)租賃，可開展軟件，專利，商標(biāo)，品牌，商務(wù)模式租賃，加速科技成果的產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化進(jìn)程。同時也可以探索商品在線租賃，建立在線平臺可以通暢信息渠道，為中小企業(yè)取得租賃信息提供更好的選擇，撮合交易。
（四）小額貸款融資
對于小額貸款（以下簡稱“小貸”）對企業(yè)融資的幫助，可以通過以下途徑實現(xiàn)。1．財稅部門應(yīng)對小額信貸信用放款的機構(gòu)給予稅收優(yōu)惠。（1）稅收優(yōu)惠，對于小額信用放款，由于它是對弱勢群體和中小企業(yè)放貸，應(yīng)該享有一定的稅收優(yōu)惠。（2）設(shè)立政府批發(fā)資金和擔(dān)保資金，對公益性小貸公司給予資金支持。財政部曾經(jīng)撥給中和農(nóng)信兩億的資金，對小貸公司是一種支持。還可以設(shè)立政策性的小額信貸，包括各種政府擔(dān)保的小額信貸。2．監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)給予小貸公司非公眾非存款類金融機構(gòu)的法律地位。小貸公司雖從事金融業(yè)務(wù)，但政府將其定位為普通的工商企業(yè)，因此小貸公司不能夠提取呆壞帳準(zhǔn)備金，也不能核銷。但如果將其定位為一個金融機構(gòu)，會計制度問題、稅收問題、撥備核銷的問題、同業(yè)拆借的利率問題就都迎刃而解了。3．地方政府應(yīng)該建立對小貸公司配套的監(jiān)管體系，確保小貸公司健康發(fā)展。重點就是三條“紅線”：（一）亂集資；（二）變相吸收公眾存款；（三）詐騙。只要不觸及這三條“紅線”，小貸公司的發(fā)展的風(fēng)險就可控。
（五）加強信用體系建設(shè)目前社會信用體系建設(shè)并不健全，還需要在以下幾個方面加以改進(jìn)
1．規(guī)范征信標(biāo)準(zhǔn)。目前各地區(qū)各部門均在進(jìn)行相應(yīng)的信用體系建設(shè)，但是由于涉及到不同的行業(yè)和地域，這些信用體系的標(biāo)準(zhǔn)因此存在較大的差距。因而給評估科技型中小企業(yè)的信用風(fēng)險帶來了困難。規(guī)范各地區(qū)各行業(yè)的征信標(biāo)準(zhǔn)可以使得在評價企業(yè)信用風(fēng)險時有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，使銀行在搜集和整理企業(yè)信息時節(jié)約資金成本，從而有助于減少企業(yè)的融資成本。2．加強中小企業(yè)信用檔案建設(shè)?？梢钥紤]單獨建設(shè)覆蓋所有中小企業(yè)的“中小企業(yè)信用檔案”，凡是只要在工商部門注冊的中小企業(yè)都必須納入這個“信用檔案”中來。由于有了專門針對中小企業(yè)信用信息的數(shù)據(jù)，銀行等金融機構(gòu)在對中小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險評估時就有了更精確的信息來源，這不僅提高了中小企業(yè)信用信息的使用效率，也解決了銀行等金融機構(gòu)在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時的信息不對稱問題。3．政府部門應(yīng)加強在信用體系建設(shè)中的引導(dǎo)作用。由于中國信用體系建設(shè)起步比西方要晚，加之中國經(jīng)濟快速發(fā)展對完善的信用體系的迫切要求，不可能像西方信用體系那樣逐步發(fā)展而來。因此政府部門應(yīng)該要加強引導(dǎo)功能，建立健全信用體系。
（六）利用創(chuàng)業(yè)板市場融資，考慮建立比創(chuàng)業(yè)板更低
層次的市場融資政府部門應(yīng)該努力降低創(chuàng)業(yè)板市場的門檻，拓寬和優(yōu)化融資渠道，筆者建議從以下幾個方面改進(jìn)。1．完善創(chuàng)業(yè)板市場的進(jìn)入退出機制。由于目前創(chuàng)業(yè)板股票數(shù)量少、交易不活躍，因而限制了創(chuàng)業(yè)板的融資能力，但未來改革的方向應(yīng)該是放松企業(yè)進(jìn)入限制，加強事中和事后監(jiān)管。如此一來，既吸收了大量企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板，使創(chuàng)業(yè)板更具活力，強化了創(chuàng)業(yè)板的投融資能力，又通過加強事中和事后的監(jiān)管，有效地防范了市場風(fēng)險。此外，完善的退出機制也會使創(chuàng)業(yè)板更加健康有效。通過將不合規(guī)的企業(yè)或是自愿退出創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)剔除出去，能夠改善創(chuàng)業(yè)板市場的流動性。2．尋求其他股權(quán)融資渠道。目前中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資除了創(chuàng)業(yè)板市場以外，還主要有全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以及區(qū)域性股權(quán)交易市場，即我們通常所稱的“新三板”、“新四板”市場。但是，由于目前這兩個融資渠道還處在初級階段，它們?nèi)谫Y功能還有待進(jìn)一步完善。2014年5月9日，國務(wù)院“新國九條”，里面就提到了“加快多層次股權(quán)市場建設(shè)”?？萍夹椭行∑髽I(yè)應(yīng)該抓住政策機遇，突破“融資難”的瓶頸，走出發(fā)展期間的資金困境。3．探索建立專門針對科技型中小企業(yè)的融資市場。在現(xiàn)實情況下，創(chuàng)業(yè)板市場對于初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)融資來說，依舊門檻太高，因此，在國內(nèi)科技型中小企業(yè)迅猛發(fā)展的勢頭下，需要建立一個適合科技型中小企業(yè)融資的新型市場，促進(jìn)科技型企業(yè)發(fā)展壯大。
（七）政府應(yīng)加大政策扶持力度，助力科技型中小企業(yè)融資
1．安徽省政府應(yīng)鼓勵建設(shè)科技型中小企業(yè)的融資風(fēng)險防范機制，并予以政策支持。其中在緩解企業(yè)融資難問題上，符合條件的小額貸款公司經(jīng)核準(zhǔn)可向多家銀行借款，可向其主要股東定向借款。同時鼓勵探索成立小額再貸款公司，并建立融資性擔(dān)保機構(gòu)與銀行業(yè)金融機構(gòu)間風(fēng)險分擔(dān)機制，以加強風(fēng)險防控。2．安徽省政府應(yīng)支持引導(dǎo)對科技型中小企業(yè)員工進(jìn)行技能培訓(xùn)，提高企業(yè)人力資本。如：相關(guān)部門可以制定政策，將民營企業(yè)人才納入選拔享受政府特殊津貼、省學(xué)術(shù)技術(shù)帶頭人及后備人選等優(yōu)秀人才范圍，與國有企業(yè)同等對待；支持職工技能培訓(xùn)，尤其支持技工院校面向中小企業(yè)開展職工崗位技能提升培訓(xùn)，培訓(xùn)所需經(jīng)費從就業(yè)專項資金中列支。3．安徽省政府應(yīng)進(jìn)一步減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，讓利于民。安徽省政府可以在國家取消或免征的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步取消一些行政性收費；可以對民營企業(yè)吸納的就業(yè)困難人員，按規(guī)定享受最高三年的社會保險補貼；對省內(nèi)吸納符合條件人員就業(yè)達(dá)到一定比例的民營企業(yè)，給予就業(yè)小額擔(dān)保貸款資金扶持。
三、總結(jié)
針對科技型中小企業(yè)融資渠道窄、融資難的困境，筆者分析了傳統(tǒng)企業(yè)融資渠道不暢通的情況，并探究了幾種新型的融資渠道：互聯(lián)網(wǎng)金融融資、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、金融租賃融資和小額貸款融資等的可行措施。并提出了建議加強信用體系建設(shè)、加強創(chuàng)業(yè)板融資和其他股權(quán)市場融資能力建設(shè)，著重分析了政府政策對企業(yè)融資發(fā)展的重要作用，力圖為安徽省科技型中小企業(yè)發(fā)展融資提供一定的幫助，促進(jìn)安徽省經(jīng)濟的繁榮和發(fā)展。
作者：江東東董彬彬葛俊言單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院
