金融抑制與經濟結構轉型

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摘要:經濟結構轉型對于當今世界經濟的發展來說是面臨的重要問題。從國際經驗看，不論是發達國家還是新型工業化國家，無一不是在經濟結構轉型升級中實現持續快速發展的。在本文中，筆者就圍繞經濟轉型問題，從經濟抑制的角度進行探討。通過對金融抑制政策的分析，可以看出其帶來的弊端是多方面的，這些消極方面無一不對經濟結構轉型產生阻礙。本文得出結論，過度的經濟抑制，勢必阻礙一個國家經濟結構的調整，促使經濟結構的失衡。

關鍵詞:金融抑制;經濟結構轉型;金融體系;經濟發展

一、引言

經濟結構轉型無論對于發達國家還是發展中國家來說，都是經濟發展面臨的重要問題。從傳統發達國家的歷史發展歷程可以看出，經濟轉型的基本路線表現為工業部門逐漸代替農業部門，而隨著社會的進步和生產力的發展以及各種新技術、新科學的進步，工業部門所占比例又逐步降低，而服務業成了在經濟結構中占主導地位的部門。但是這種產業結構的轉變卻違背了Kaldor事實，更甚一步，傳統的經濟平衡理論并不能很好的適應于這種產業結構的轉變方式。通過對結構轉型的限制因素進行分析，可以很好的規劃產業結構的轉型升級，制定正確的宏觀調控政策，從而促進經濟社會的健康發展。是什么因素造成了從農業到工業又到服務業的這種產業轉型的路徑的呢?首先我們分析一下現有的研究結論，主要集中在兩個方面:過于關注相關因素和過于關注技術相關的原因。相關的原因表明，恩格爾法則是促使經濟結構變化的重要因素。根據恩格爾理論，隨著經濟的發展，家庭收入也相應的增加。家庭收入的增加促使在家庭消費結構中物質消費的比例所占比重降級，從而對農業產品德需求比例降低，促使農業產業的比重也會相應減少。與此同時，家庭服務業的需求增加，服務業的消費在家庭消費結構中所占的比例上升，為了迎合這種轉變，社會需要做出相應的產業結構調整，從而服務業逐漸代替了傳統農業和工業成為了社會的主導產業。過于關注技術相關的原因，產生產業結構的轉型與技術進步相關的認識，即不同產業部門在經濟發展中所占比重的不同取決于不同產業部門技術進步發展程度的不同。另外一方面，政府的政策對產業結構的轉變也產生重要影響。一個國家對農業、工業以及服務業的重視程度的不同，必然對產業部門的發展產生引導作用。國家針對經濟社會發展所面臨的不同階段，會做出相應政策的調整，運用宏觀與微觀調控雙重手段使產業結構的調整最大可能的適應經濟發展新形勢，滿足經濟社會發展的需求。可見，政策也是對產業結構轉變產生影響的重要因素。

二、金融抑制的消極影響

筆者就將針對產業結構影響因素中的政策因素進行分析，旨在研究國家的金融抑制措施對經濟結構轉型的影響。從傳統的經濟學理論分析，金融抑制政策主要有以下消極方面:

1．資本市場的運行效率減緩，促使資本市場運轉失靈。

金融抑制措施使得已經被控制的被銀行導向的資本的市場效率的下降，而這種結果勢必會產生極大的消極影響。因為如果因為減少總需求而帶來了商品和勞務的總供給縮小，這種需求的下降很明顯是自我限制的。假如把相對于總供給的商品和勞務總需求進行減少，那么價格水平就只可能下降或者是停止上升。從而導致價格所體現的供給與需求之間的關系并不真實，因而價格更不能發揮限擴大供給、減少需求的作用。

2．導致經濟增長的水平低下，不能很好的配置社會經濟資源。

經濟學家凱恩斯有理論認為，經濟增長能夠達到合理的水平的前提是基于儲蓄一國經濟比重中儲蓄和投資相等。然而在發展中國家，國家實行的金融抑制政策使得一國的儲蓄水平很難達到最佳化，進而就不能有充足的儲蓄資本轉化為投資資本，因而經濟發展水平當然無法達到最合適的狀態，即金融抑制使得經濟增長被限制，經濟增長處于緩慢甚至停滯狀態。

3．促使經濟分化的差距加大，不利于經濟社會的平衡發展。

通觀發展中國家的經濟現象可以發現，發展中國家通常會高估自己本國的貨幣價值，即限制匯率水平。這種經濟措施很顯然的會帶來其本國貨幣升值，進而導致其出口外國的本國產品在國際上缺少競爭力，從而對本國產品的出口產生極大的限制。因為政府是通過使用金融抑制手段來制定刺激出口的貿易政策，通過運用超低價格從農民手中購買農副產品，然后在出口環節給出口商提供補貼。另外，這種內源融資方式是城市中的富人獲得了極大的利益，促使富人更富。與此同時，更加嚴重的剝削使貧困居民更加貧困。這顯然違背了市場經濟的公平原則，社會公平更難以實現，整個經濟社會的公平都得不到保證。

4．金融抑制政策極大的限制了融資方式的發展。

無論是國家、企業還是個人，其有限的內部資源很難滿足發展需要，這就要求積極尋找外源來滿足發展需要。因而，外源融資方式顯然是大家都積極追求的一種融資方式，掌握了外源融資渠道無疑對于自身發展是至關重要的，可以說是把握住了資金來源主動權。然而，在金融抑制政策發揮作用的社會經濟條件下，中小企業很難擁有通過外源融資方式進行融資的權利，因為只有政府認為重要的大企業才享有外源融資方式的特權。不難看出，這種對外源融資方式的限制極大的阻礙了相當數量的企業的融資，限制了產業鏈的發展，使得企業的運轉發展停滯不前。

三、金融抑制與經濟結構轉型

通過以上分析我們可以看出，金融抑制政策所帶來的消極影響是多方面的，這些影響成為抑制經濟結構的轉型的重要因素，進而影響經濟社會的發展。

1．目前我國的金融體制總結起來就是銀行主導的金融體制，這種銀行主導的金融體制也不斷在向市場主導的金融體制進行過度。當然，這兩種不同的主導的金融體制也都有其產生的背景與條件。就市場主導型的金融體系而言，其產生源于資本主義社會自下而上的創新實踐與變革。而銀行主導型的金融體系則更多的注重政府自上而下的政策引導，強調加強政府干預。然而這樣的金融主導體系雖然加強了國家監管，但卻抑制了創新發展，從而阻礙了產業的轉型升級。

2．價格在資源配置中起著基礎性的作用。然而，在過度的金融抑制政策下，價格不能正常的發揮其調控資源的作用。如果不能改變這種效率低下的資源配置方式，及在銀行主導的金融體系下的資源配置方式，那么市場就不能發揮其在資金價格確定上的功能，造成不能正常反應資金價值的融資成本的產生，進而，粗放式的經濟增長方式仍將持續，經濟結構的調整和產業結構的升級更無法實現。

3．我們知道，在經濟發展中，各種中小微型企業是帶動經濟增長的主要力量。然而，中小微型企業能夠得以健康發展的重要條件在于融資方式的靈活。我們應該認識到，在金融抑制政策下，中小微型企業的融資方式被嚴格的限制，而在以市場為主導的金融體系的國家，中小微型企業卻可以采取多種融資方式連接產業鏈，從而實現持續的發展。當然，中小微型企業在經濟結構轉變中是起著重要作用的，可以說，中小微型企業得不到健康發展將持續抑制經濟結構的轉型升級。

四、總結

綜上所述，筆者認為，金融抑制對經濟結構轉變產生了阻礙，要想實現經濟結構的轉型升級，必須發揮市場在金融體系中額度主導作用，增強創新活力，為市場注入活力，從而放寬限制，實現經濟的持續健康增長。

作者：嚴菲雲 單位:遼寧對外經貿學院

參考文獻:

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