民營企業(yè)制度

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摘要融資困難已經(jīng)成為制約我國民營企業(yè)、特別是中小民營企業(yè)發(fā)展的重大瓶頸。切實解決民營企業(yè)融資困難的關(guān)鍵在于對我國金融制度的完善，以及加強銀行等金融機構(gòu)實踐操作過程中的產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險與收益之間的權(quán)衡與協(xié)調(diào)。據(jù)此，筆者提出了解決民營企業(yè)融資困難的金融支持制度安排構(gòu)想和解決民營企業(yè)融資困難的金融支持實踐操作建議。

關(guān)鍵字民營企業(yè)融資金融支持動產(chǎn)抵押

1金融支持不力是造成目前民營企業(yè)融資困境的重要原因

充足的資金供給與合理的資金安排是企業(yè)良好運行的基礎(chǔ)。但我們現(xiàn)有的金融體系無論是在觀念上、體制上還是在技術(shù)上，對民營企業(yè)融資支持力度都不如國有企業(yè)。我國的民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)存在的資金困難問題十分突出，已經(jīng)極大地抑制了民營企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、市場拓展等經(jīng)營活動的正常開展。有調(diào)查表明，在整個商業(yè)銀行客戶當中，大戶占比約0.5%，得到的貸款額占整個金融機構(gòu)貸款總額的50%以上。而中小民營企業(yè)戶頭占80.9%，得到的貸款額卻不到金融機構(gòu)貸款總額的1%。

在民營企業(yè)已成為國民經(jīng)濟重要組成部分的背景下，繼續(xù)忽視甚至輕視我國民營企業(yè)的融資問題，可能形成諸多不良后果。如民營企業(yè)無法從正常渠道獲得資金，只好選擇地下融資，或非正常渠道融資，可能會增大國家的金融風(fēng)險；由于民營企業(yè)受資金困難拖累使生產(chǎn)經(jīng)營活動受阻，將會使我國面臨更大的社會就業(yè)壓力；而且不利于充分發(fā)揮民營企業(yè)在國有企業(yè)改革中的積極輔助作用，進而影響國有資產(chǎn)重組的效果等。因此，有必要將解決我國民營企業(yè)融資困難的問題擺到經(jīng)濟發(fā)展全局的高度予以考慮，進行系統(tǒng)深入的研究，為推動我國民營企業(yè)的發(fā)展，進而推動整個國民經(jīng)濟的發(fā)展尋求支持途徑。

從我國的現(xiàn)實原因與操作情況看，民營企業(yè)融資困難的重要原因在于金融支持的力度不夠。雖然切實解決民營企業(yè)當前的融資困難已經(jīng)不存在認識上的問題，主要是如何去實踐與落實相關(guān)的政策。而實踐與落實相關(guān)政策的關(guān)鍵，除民營企業(yè)自身的信用意識與風(fēng)險防范水平以外，一方面在于對我國金融制度與體系的完善；另一方面在于銀行、擔(dān)保等金融機構(gòu)在實踐操作過程中如何加強對穩(wěn)健經(jīng)營原則和產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險之間的權(quán)衡與協(xié)調(diào)。因此，在高度重視解決民營企業(yè)融資問題的重要性與急迫性的前提下，在政府財政對民營企業(yè)給予必要資金支持的同時，在金融組織結(jié)構(gòu)上，在整個金融布局的組織結(jié)構(gòu)上，要能夠使我們的組織結(jié)構(gòu)更加有利于向民營企業(yè)提供金融服務(wù)，切實從金融機構(gòu)的制度設(shè)計和實踐操作兩個層面來解決對民營企業(yè)的金融支持問題，才是解決當前民營企業(yè)走出融資困境的根本辦法。

2解決民營企業(yè)融資困難的金融支持制度安排構(gòu)想

2．1合理金融制度設(shè)計，化解民營企業(yè)融資困難的體制障礙

國務(wù)院頒布的《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》提出，要著力解決民營企業(yè)的融資困難問題，央行的信貸政策也鼓勵商業(yè)銀行增加對民營企業(yè)，特別是中小民營企業(yè)的貸款。但由于國有銀行等金融機構(gòu)的設(shè)計對象主要是面向國有企業(yè)，導(dǎo)致了現(xiàn)有商業(yè)銀行面對民營企業(yè)的可操作性水平較低。因而，追究民營企業(yè)融資困難的根本原因，還是要回歸到現(xiàn)有銀行等金融機構(gòu)的制度設(shè)計問題上來。

筆者認為，從完善金融制度的角度來看，首先，應(yīng)盡快促使國有商業(yè)銀行按照資金使用效益而不是所有制形式選擇貸款對象。其次，在時機成熟時，有必要將一部分金融機構(gòu)進行非國有化，或者放開一些小的金融機構(gòu)，從制度上給民營企業(yè)、特別是中小民營企業(yè)開放一個融資渠道。再次，還要進行制度創(chuàng)新，改革現(xiàn)行的貸款審批程序，形成合理的制度安排，建立適合民營企業(yè)的授信體制和政策。

2．2搭建資金供求對接平臺，謀求金融支持民營企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)

解決民營企業(yè)“融資難”問題是一項系統(tǒng)工程，涉及融資體制、信用環(huán)境、金融機構(gòu)的風(fēng)險意識等諸多因素，需綜合協(xié)調(diào)、配套解決。因此，政府有責(zé)任對民營企業(yè)的融資困難予以高度重視，并采取有力措施推進問題的解決。

在當前依靠市場配置資源的基礎(chǔ)性作用尚不能完全解決民營企業(yè)融資困難問題的情況下，政府可以通過搭建民營企業(yè)融資需求與銀行資金供給對接平臺，協(xié)調(diào)信用中介機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)和貸款銀行共同為民營企業(yè)融資提供服務(wù)，通過謀求金融支持協(xié)同效應(yīng)，爭取更有效地解決民營企業(yè)的融資困難。

2．3直接融資與債券融資共進，尋求金融支持民營企業(yè)的多重渠道

一方面，要積極支持民營企業(yè)利用國內(nèi)外資本市場直接上市融資或是具有條件的中小民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資。另一方面，還應(yīng)鼓勵民營企業(yè)以吸引外部直接投資、項目融資等方式籌集資金。

另外，要進一步拓寬中小企業(yè)進行間接融資的來源，積極引導(dǎo)和扶持有條件的民營企業(yè)依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定發(fā)行企業(yè)債券，尤其是發(fā)行實用性較強的短期債券。要擺脫民營企業(yè)對商業(yè)銀行、特別是大型國有商業(yè)銀行的融資依賴，構(gòu)建民營企業(yè)更為廣泛暢通的間接融資體系。

2．4建立專門金融機構(gòu)，構(gòu)建全方位民營企業(yè)金融支持體系

根據(jù)國外金融機構(gòu)的專業(yè)化發(fā)展經(jīng)驗，金融業(yè)務(wù)專業(yè)化是歷史發(fā)展的必然。應(yīng)鼓勵與規(guī)范民間金融或合作金融，建立專門為民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)提供金融服務(wù)的小型商業(yè)銀行，大力發(fā)展地方性、社區(qū)性的中小金融機構(gòu)。

實踐表明，金融機構(gòu)特別是大型金融機構(gòu)偏愛實力雄厚的大型企業(yè)，對民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)重視不夠。而專門化的中小企業(yè)金融機構(gòu)則在貸款成本、信息收集成本、經(jīng)營靈活度等方面，具有大型金融機構(gòu)無法比擬的優(yōu)勢，有能力為民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)、高效的信貸服務(wù)。與此同時，還應(yīng)抓緊時機逐步建立和完善開發(fā)性金融機構(gòu)、風(fēng)險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、票券公司、財務(wù)公司、租賃公司等金融機構(gòu)，為民營企業(yè)的發(fā)展構(gòu)建全方位的、多元化的金融支持體系。國家還可以考慮成立一家民營企業(yè)或中小企業(yè)政策性銀行，以解決民營企業(yè)融資難的問題。

值得一提的是，完善的信用擔(dān)保體系是構(gòu)建良好金融支持環(huán)境的必要條件。一方面要發(fā)展有利于民營企業(yè)融資的信用擔(dān)保機構(gòu)，專門對符合擔(dān)保條件的民營企業(yè)提供融資擔(dān)保，包括民營企業(yè)集資聯(lián)合建立的商業(yè)性擔(dān)保公司，政府撥款建立的非盈利性擔(dān)保公司以及其他的小型擔(dān)保公司，民間組織建立的互助性擔(dān)保基金，企業(yè)集資建立的行業(yè)內(nèi)互助性擔(dān)保基金等。還可以考慮直接由擔(dān)保公司對民營中小企業(yè)進行小額的特定項目融資。同時，為推動中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，要加緊研究和建立再擔(dān)保機構(gòu)，以利于提高擔(dān)保機構(gòu)資金放大倍數(shù)，擴充融資擔(dān)保額度，也有利于建立風(fēng)險分擔(dān)機制，促進擔(dān)保機構(gòu)與擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。

3解決民營企業(yè)融資困難的金融支持實踐操作建議

3．1加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，發(fā)展金融支持民營企業(yè)的各種產(chǎn)品

各個大型商業(yè)銀行在服務(wù)好大型企業(yè)的同時，也要尋求更好地為中小企業(yè)客戶服務(wù)。因為，大型企業(yè)的融資將來會更加依靠于資本市場，包括股權(quán)市場和債券市場。因此，商業(yè)銀行將面臨著更大的壓力。各金融機構(gòu)，商業(yè)銀行開展民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款業(yè)務(wù)將會成為其未來業(yè)務(wù)增長的必然選擇。而且，銀行開展民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)貸款業(yè)務(wù)也是調(diào)整銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、防范銀行經(jīng)營風(fēng)險的理性選擇。各種金融機構(gòu)應(yīng)積極尋求業(yè)務(wù)創(chuàng)新和工具創(chuàng)新，以便更好地為民營企業(yè)融資服務(wù)。

從花旗、匯豐等大型跨國銀行的經(jīng)驗可以看出，要對企業(yè)尤其是中小企業(yè)（通常是私有企業(yè)）進行分類，且分類越細致越好。對每一個風(fēng)險點進行拆分，拆分后實行專業(yè)化操作。這樣一來，金融機構(gòu)的風(fēng)險成本與營運成本就會降低。因此，在具體操作過程中，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)可以通過對民營企業(yè)市場進行多層次細分，針對不同類型民營企業(yè)采取有區(qū)別的操作性強的對策與措施，加強民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)金融服務(wù)品種創(chuàng)新，開發(fā)民營企業(yè)在各個金融服務(wù)領(lǐng)域的需求，滿足不同層次民營企業(yè)不同的金融服務(wù)需要。

目前實行的中小民營企業(yè)融資方式中，綜合授信、項目開發(fā)貸款、無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)融資、金融租賃和典當融資等都突破了金融業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營局面，在金融工具、金融業(yè)務(wù)等方面都有所創(chuàng)新。針對中小企業(yè)抵押能力弱的問題，人民銀行還推出鑒證貸款的新業(yè)務(wù)。只要滿足規(guī)定條件，企業(yè)可以在無抵押擔(dān)保的情況下獲得貸款。

真正的市場化利率是可以完全或基本覆蓋金融機構(gòu)所有的風(fēng)險和營運成本的，因為，完全市場化的金融市場，金融機構(gòu)都有自主定價的能力。但我國商業(yè)銀行的自主定價能力還比較弱，民營企業(yè)融資困難，在很大程度上是自主定價權(quán)尚未充分運用好。我國的金融機構(gòu)，尤其是商業(yè)銀行應(yīng)加強對專業(yè)人才的定價技能培養(yǎng)。

3．2強調(diào)靈活性與實效性，改革金融支持民營企業(yè)實踐操作

首先，要改進貸款授權(quán)授信制度，合理確定和下放貸款審批權(quán)限，簡化手續(xù)和程序；加大基層行的貸款權(quán)限和責(zé)任，對有市場、信譽好、效益高的民營企業(yè)可以適當放寬貸款條件，擴大授信額度。其次，要制定符合民營企業(yè)特點和要求的信用等級評定標準，使信用評級科學(xué)合理地反映民營企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)。最后，商業(yè)銀行在對民營企業(yè)加強金融支持的過程中，要注意靈活性與操作的實效性，從不同角度審視、運用多種方法處理遇到的各種民營企業(yè)融資問題。如可以考慮支行的貸款審批額度在原有基礎(chǔ)上增加1～2倍；適當增加民營企業(yè)的抵押貸款的比重；信用放款的比例可由目前的10%增加至30%等。

就民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)的自身特點來講，當前我國金融機構(gòu)要重視對民營企業(yè)的動產(chǎn)融資予以支持。央行研究局最近對金融機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果表明：目前，我國由動產(chǎn)抵押與質(zhì)押的貸款僅為金融機構(gòu)貸款總額的4%與8%。而在多數(shù)發(fā)達國家，動產(chǎn)是主要的企業(yè)融資來源。美國動產(chǎn)融資占中小企業(yè)融資的70%。據(jù)調(diào)查，我國大約一半的中小企業(yè)資產(chǎn)以應(yīng)收賬款和存貨形式存在，由于現(xiàn)行法律限制，存貨、應(yīng)收賬款等動產(chǎn)不能用于擔(dān)保，導(dǎo)致15.9萬億人民幣資金閑置。而如果按照50%的貸款折扣率計算，這些動產(chǎn)可以擔(dān)保生成約8萬億人民幣的貸款，這相當于目前我國兩年貸款的新增規(guī)模。

必須看到，我國目前的信用環(huán)境還不夠完善，動產(chǎn)融資可能會給銀行帶來新的經(jīng)營風(fēng)險。但商業(yè)銀行完全可以通過加強對抵押動產(chǎn)所有權(quán)與真實價值的審核，采取相應(yīng)的控制措施解決抵押動產(chǎn)的倉儲和監(jiān)管問題，避免與降低自身的經(jīng)營風(fēng)險。業(yè)務(wù)創(chuàng)新會有風(fēng)險，但其潛在的收益也是值得期待的。商業(yè)銀行在實踐操作過程中應(yīng)加強產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險與收益之間的權(quán)衡與協(xié)調(diào)。