金融業結構方程模型

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【內容摘要】金融業對中國經濟和社會發展的重要性，從來沒有像今天這樣突出。盡管如此，面監金融市場的逐步開放和經濟全球化的大力發展，我國金融業發展前景受到國內經濟市場化和外資同行業競爭力的雙重壓力。本文通過分析金融機構內外部影響因素，應用多元統計分析方法——結構方程模型（SEM），重點從金融機構內部人員的工作現狀及其能力等進行剖析，擬尋找出影響金融業發展的重要因素，并對其提出相應政策性的建議和解決辦法。

【關鍵詞】金融機構發展結構方程模型（SEM）內生變量外生變量

一、金融業發展狀況及研究意義

展望我國金融業的發展，“九五”期間取得了一定成績，金融業自身發展速度與開放程度上了一個新臺階，金融整治、監管與改革也有重要顯著發展。但不容忽視的是，“九五”期間國有銀行不良資產比重繼續呈現上升勢頭，銀行經營效益大幅度下滑。這些問題的延續，一定程度上反映出我國國有銀行體制的深層次弊端。“十五”期間金融發展著重市場化、開放化取向，以重建金融企業治理結構、切實提高競爭力為突破口。比如，把建立現代銀行制度作為金融體制發展的中心環節，在加入WTO后的過渡期內完成對國有商業銀行的體制改革。建立商業銀行資本金的市場化補充機制，推動符合條件的商業銀行上市。通過引入多元社會資本，把國有商業銀行改造成為國有控股商業銀行，繼續保持國有資本在銀行業的控制力和支配地位等等。

隨著金融業的市場開放、管制解除和技術進步，經濟全球化的發展，我國經濟已呈現的全面開放的格局，使得我國置身于經濟全球化發展的浪潮之中，要求必須以能夠迎接開放式競爭挑戰的戰略，安排我國金融業的發展戰略與改革取向。加上加入WTO已有4年時間，隨著在華外資銀行業務范圍的擴大、經營性機構的擴張、服務對象的拓展，同時由于外資銀行具備雄厚的資金實力、靈活的經營機制、先進的管理水平，勢必對我國的銀行業帶來巨大沖擊，加劇業務競爭、加大經營風險、強化優秀人才爭奪、沖擊現行管理制度等等。

長期以來，我國金融業由國有部門高度壟斷，銀行、證券和保險業等是我國開放程度較低的行業。銀行不良資產比重過高，經營能力和管理水平較低，金融工具單一，服務意識和服務質量較差，可見，國家現有的金融體制已不能適應形勢發展的需要，明顯的是，新憲法對非公有制經濟的定位，必將促進非公有制經濟發展更上一個新臺階，“十五”是非國有經濟成分進一步提升的時期，與此相適應，國有金融、股份制金融、合作金融及政策性金融配置格局需要作出調整。無論哪方面都迫切需要加快金融改革的步伐，迎接入世的挑戰。逐漸體現國內金融業以市場為導向，以人為本，尊重人、關心人、理解人，大力培養具有強烈的創造意識、創造激情和創造能力的創新型金融人才等勢在必行。

二、金融機構問卷分析及模型設置

我們一般是從宏觀上對金融業的發展情況進行研究，然而金融機構內部人員的工作現狀及其能力等對金融業發展也不容忽視，更有待于待于剖析，這恰恰就是本文分析的重點。鑒于數據的可取性和本人對此問題認識有限，本文主要采用區域銀行業競爭力調查問卷軟性數據，針對金融機構調查情況進行多元統計方法——結構方程模型分析（觀測單位285個、變量22個）。首先結合發展前景影響因素與實際調查問卷變量情況，根據對問題的認識、推測尋找因果關系，設立初始模型；再定義外生變量、內生變量和淺變量分類（如表1和表2）。

表1外生變量指標描述

潛變量顯變量測量等級指標說明

經

營狀

況x1定序變量平均月收入

x2定序變量目前經營狀況

x3定序變量如果有機會，您是否打算到外資銀行或別的金融機構去工作

人

才重

視x4定序變量領導對您的前途關心程度

x5定序變量領導對您提出的合理化建議重視程度

x6定序變量單位對您的成長過程的支持和培養程度

x7定序變量是否參與過本單位或本部門與您切身利益有關的決策

競

爭能

力x8定序變量本單位或本部門的人際關系

x9定序變量當前考核分配辦法的合理程度

x10定序變量對國有金融機構與外資金融機構的競爭是否有信心

x11定序變量所在單位和部門的規章制度是否適應中國加入WT0要求

x12定序變量所在單位和部門的規章制度健全程度

表2內生變量指標描述

潛變量顯變量測量等級指標說明

工

作

積極

性

y1定序變量自己的才能在本職崗位上發揮的程度

y2定序變量對自己所在單位和部門的凝聚力看法

y3定序變量自己的聰明才智在本單位發揮程度

y4定序變量本人與同事的關系

y5定序變量對單位的福利待遇滿意程度

y6定序變量您對本單位的發展目標了解程度

發

展前

景y7定序變量對單位的未來發展信心如何

y8定序變量您對本單位的前途命運看法

y9定序變量您對本單位工作氛圍好轉信心如何

y10定序變量您對本單位走出困境信心如何

基于初步考慮模型結構關系，三個外生潛變量單位目前經營狀況、對人才重視及與同行業競爭能力都可能對員工工作積極性和單位發展前景產生影響，而員工工作積極性對單位未來發展起著關鍵的作用。畫出路徑圖（如圖1），潛變量具體由哪些顯變量體現參考表1和表2。

初始路徑圖（圖1）

圖中箭頭的方向表示可能影響的方向，下面由路徑圖轉為結構方程組由三個矩陣方程式代表，第一個是結構方程，后兩者是度量方程。其中，x、y分別為觀測到的外生顯變量和內生顯變量；分別為外生潛變量和內生潛變量；是對應的回歸系數矩陣。

三、結構方程模型估計檢驗與修正

（一）模型選擇標準

我們都知道模型的正確與否必須經過檢驗，也就是要構造統計量或指標來檢驗協方差陣的擬合程度，下面是所選取的主要指標來衡量模型的擬合好壞。

1.RMR表示殘差均方根，殘差是指樣本導出的方差協方差矩陣與模型隱含的方差協方差矩陣中對應元素的差值，RMR的值越小，模型擬合越好。

2.AIC達到最小值時，認為模型是最好的。

3.ECVI度量由樣本得到的擬合協方差矩陣和由其它具有相同樣本數的樣本得到的預期協方差矩陣之間的距離，ECVI值越小，模型擬合數據越好。

4.GFI、AGFI分別是擬合優度指標和校正擬合優度指標，GFI表示和無參數模型相比，該模型擬合的好壞。這兩者值都介于0-1之間，越接近1，模型擬合程度越好。

5.NFI是正規指數，越接近于1，說明擬合越好。

表3修正模型擬合指標值比較

模型RMRAICECVIGFIAGFINFI

模型10.093786.192.7680.8190.7740.621

模型20.069598.132.1060.8550.8170.697

模型30.071538.431.8960.8640.8250.721

模型40.073478.761.6660.8640.8230.744

模型50.077448.331.5790.8630.8180.745

由表3的5個修正模型擬合指標值可看出，模型1-5的AIC、ECVI值越來越小，NFI值越來越大；而模型4和模型5的RMR和GFI、AGFI相差無幾，按照這個原則最終定模型5。

另外值得注意的是，Amos估計結果的回歸權重及P值檢驗，及Variances估計值及P值檢驗都是要通過的，是判別變量顯著與否的一般要求。如果不顯著，需具體分析問卷調查變量及它們之間的關系。

（二）最后結構方程模型

經過調試檢驗得到最后結構方程模型有4個潛變量、17個顯變量，用Amos模塊得到估計系數和檢驗值（如表4）和最后結構方程模型路徑圖（圖二）：

很明顯變量都通過檢驗，計算標準回歸系數有的超出了0.5，比如：領導對員工前途關心以及對員工的建議重視程度都很能體現單位對人才的培養；像員工聰明才智的發揮程度、單位福利待遇也較充分顯示了員工工作積極性的信息等。

表4結構方程模型估計系數及檢驗結果

潛變量顯變量標準回歸系數

人

才

重

視x4前途關心0.761

x5建議重視0.763

x6成長過程培養0.525

x7參與有關決策0.411

競

爭

能

力x8人際關系0.300

x9考核分配辦法0.459

x10競爭信心0.620

x11適應加入WT00.444

x12規章制度健全0.552

工

作

積

極

性y1才能發揮0.423

y2單位凝聚力0.531

y3聰明才智發揮0.640

y5福利待遇0.599

y6發展目標了解0.425

發

展

前

景y7未來發展信心0.710

y9行風好轉信心0.625

y10走出困境信心0.693

四、金融業結構模型分析結論

外生顯變量通過外生潛變量對內生潛變量產生影響，潛變量之間的關系展現在路徑圖中（圖2）。從中可以看出，競爭能力對單位發展前景影響不太明顯，模型總體評價指標也沒得到什么改善，這里用虛線來表示，圖中這些影響系數都是標準直接影響系數。比如，領導對人才重視程度對員工工作積極性直接影響系數相當大，為0.936，這在經濟市場化的今天在各行各業均有明顯體現，當然金融業也不例外，逐漸在強化人才的觀念，引進人才、培養人才，使員工潛力得到更充分發揮。而金融機構同行業競爭力產生相對較小的影響，但員工工作積極性對單位未來發展影響也是很顯然的，起著決定性作用，單位命運與員工的命運是聯系在一起的，以員工為核心，以企業利潤為導向，金融業要充分調動員工的工作積極性。同時在金融業受到外資銀行的沖擊，更要加快改革步伐，裁員引進高素質人才，更合理有效地利用人力資源顯的非常必然。建立現代企業制度，管理透明化、體制完善化、技術先進化、服務一流化，這是金融業發展的方向，是適應經濟市場化的合理化道路。

最后路徑圖（圖2）

【參考文獻】

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ApplicationandAnalysisofSEMinFinancialField

(AnyangTeachers''''College,QunYang,455002139495199770372-2900046)

【Abstract】FinancialindustryissoimportanttoChineseeconomyandsocialdevelopment,especiallynowadaysitbecomesmoreoutstandingthanbefore.Still,facinguptothethestepwiseopenningandthedevelopmentofglobaleconomy,theforegroundoffinancialindustryinChinawillbeunderthebi-pressurefromdomesticconsumingeconomyandforeignuniformtrade.Thispaperappliesmultivariateanalysismethods----SEMbyanalysingtheinteriorandexterioreffectiblefactors,paysmoreattentiontotheemployee''''sworkingactualityandcompetence,thenfindsthemainfactorsofimpactingfinancialdevelopmentandgivessomepracticalsuggestionsandsolutions.

【Keywords】thedevelopmentoffinanceorganization,structuralequationmodeling,endogeneticvariable,exogenousvariable