財務戰略的概念
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財務戰略的概念范文第1篇
說起“財務”與“戰略”的關聯這一命題，似乎讓我們這些財務專業人士特別“郁悶”。因為打開現有國內外各類《公司戰略》教科書，通常都把戰略分為“公司總體戰略（公司總體愿景和業務總規模）”、“經營戰略（具體產品市場的期望定位）”和“職能戰略（關于市場營銷、生產、原材料、財務等）”三個層次。顯然公司戰略學者是把 “財務”擱置在戰略問題的“最底層”，而且還僅僅是一個極易被人遺忘的“一個小職能項目”。更有甚者，不乏把“戰略思維”與“財務思維”對立起來的觀點，比如有學者就把財務思維和分析工具的特征描述為：①狹隘的內部性，②主要關注有形價值，③定量描述，④短視⑤監督與控制有余激勵不足。還有眾所周知，即使是管理會計大師卡普蘭教授其提出的平衡計分卡的理論基礎之一，也是單純的財務數據很難反映企業未來的成功因素，更嚴重的是采用基于財務指標的評價系統會對經理人傾向于犧牲長期、做高短期。 諸多類似對“財務”的“歸納與總結”、“指責與抨擊”綿綿不絕。
我倒覺得，把“戰略”與“財務”割裂開來的主張，是既不理解戰略也不熟悉財務的結果。我們迫切需要厘清“財務”與“戰略”水融的關聯性，為財務戰略這個命題“正本清源”。英國學者Keith Ward在《公司財務戰略》一書中對財務戰略的定位是“為適應公司總體競爭戰略而籌集必要的資本、并在組織內有效地管理與運用這些資本的方略”。看來，財務戰略是指企業在總體戰略統籌下，以促進企業財務資源長期均衡有效地流轉和配置為衡量標準，以資金籌劃與使用方向為重點，以維持和提升公司長期的盈利能力和價值增值為目的的戰略范疇。
其實，財務與戰略有著天然、深度的交互性。首先，財務問題的確首先表現為資產負債表、利潤表和現金流量表等財務報表以及一系列定量化的財務指標。經過審計的財務報告與財務指標的確反映了公司過去的經營業績與財務狀況，但是“管理價值始于戰略止于財務結果（Knight，1998）”現在的成功與失敗都取決于過去某一段時間采取的戰略，所以公司“今天”的財務報告其實是“昨天”公司戰略實施結果的“顯示器”。至于未來公司戰略如何定位、如何管理、結果會如何？財務專業上也有報表進行刻畫和描述，它叫“模擬財務報表”或“財務預測報表”這些報表應該是“明天”公司戰略的“探照燈”。其次，財務管理聚焦公司價值目標。《基于價值的經營》（詹姆斯•A•奈特，2002年）、《戰略管理――競爭與全球化（概念）》（邁克爾•A•希特等，2002）等著作都明確了這樣一個道理：雖然人們對戰略與企業價值之間的具體作用過程和機理還不十分清楚，甚至對戰略的具體概念都存在廣泛的爭議，但對戰略與公司價值之間的因果關系已有基本共識。換言之，公司財務目標與公司戰略目標具有本源同質性。再次，戰略決策本質上是對公司“愿景目標”與“資源能力”的平衡分析與把握。說到資源能力，當然它具有廣泛的外延，比如原材料供應能力、能源保障、人力資源、技術與創新能力、市場占有能力等，然而財務資源是最重要的戰略資源。有句話“光有錢不行，沒有錢更不行”，這可能是對戰略與財務資源關系簡潔明了的表達。不過最好將此句話改為“戰略上光有資金不行，沒有足夠的（自有）資金更不行”。
財務戰略與公司其他戰略相互依存并服從于、支撐著公司總體戰略。不過，由于財務上獨特的思維理念與分析工具，使財務戰略在不少方面都表現出異化于公司其他戰略的特性，而成為一個獨立的戰略范疇和領域。第一，突顯“數據說話”。財務戰略的研制、表述與實施結果都必須建立在對各類數據的分析基礎之上。無論是財務維度還是非財務維度，無論“擺事實”還是“講道理 ”，都必須有數據的支持。離開了數據，財務就無話可說。第二，與經營戰略的互補性。比如企業總風險主要由經營風險和財務風險構成，如果鎖定企業總風險，那么以“固定成本”主導的經營風險與以“債務利息”主導的財務風險之間就必須形成此消彼長的互補關系，即激進的經營戰略就應配合以穩健的財務戰略，反之亦然。再比如，企業產品處于“導入期”，經營風險很大，財務資源配置上就應該以風險低的內部“自有資本”為主，即使是外部資金，也應該是“風險投資”，而進入產品“成長期”，經營風險縮小，財務上可以大膽配以更多的高風險“債務資金”。第三，堅守“穩健”方針。比如制定公司戰略要求相對保守地預測收入，充分估足各項支出。在公司決策者高喊“跨越式發展”、“跨入500強”等戰略口號時，財務戰略一定要扛起“可持續增長率”這面大旗，使其保持必要的戰略理性。在制定戰略，探求企業商業模式、盈利模式和產品結構的過程中，財務上必須預估企業風險的長期性，并保持必要的“財務彈性”，以便隨時對沖這些風險。第四，強調戰略的財務工具化和制度化。美國AHS公司總裁兼CEO曾明示，戰略問題其實就是決策層應該讓下屬和每位員工知曉的三個問題：我們朝什么方向發展？我們如何達到那里？我的角色是什么？財務戰略管理的任務就是要將企業的戰略目標、分析技術和管理程序結合在一起，尋求和挖掘價值驅動因素并使之工具化和制度化。尤其是公司治理機制和內部控制制度，落實戰略形成與實施的制度安排與技術要求，確保戰略管理既能保證在戰略實施過程中制度上的合規性，又能實現戰略結果上的業績的提升，促使公司基業長青，走向卓越。
（作者系對外經貿大學國際商學院教授）
財務戰略的概念范文第2篇
關鍵詞：低碳經濟 無形資本 財務戰略 預算管理
作者簡介：
蔣 沖（1977-），男， 江西廣豐人，江西科技師范大學經濟管理學院講師
羅 焰（1968-），女， 江西南昌人，江西科技師范大學經濟管理學院教授
從農業文明向工業文明的跨越，將人類利用自然資源的潛力發揮到了極致，人們沉浸于大機器生產帶來的高效，享受著化石資源帶來的便利，通過暴力式的生產，將自然資源迅速轉換成人類財富。而與此同時以“碳”排放為標志的全球變暖趨勢和人居環境的不斷惡化，使人們越來越關注經濟社會的可持續發展問題，“低碳經濟”應運而生。作為資源配置方式之一的企業，由于受碳排放配額的約束，在市場準入、稅收政策和金融支持等方面頗受低碳化影響，作為企業經營管理活動的核心——財務管理活動低碳化傾向明顯，企業面臨的財務環境較之前發生了的很大變化，理財觀念和理財實踐亟待創新。
一、低碳經濟背景下財務管理現狀
（ 一 ）高碳化財務管理模式的不可持續性 企業存在的意義在于能使土地、資本和勞動力等要素組合優化，從而創造出比市場配置資源更大的價值。因此，在工業文明時代，企業財務管理活動中心是如何挖掘土地、資本和勞動力等要素的潛能，實現價值增值，表現為：第一，憑借信息和技術優勢，企業獲得地表和地下自然資源的使用權，通過現代化大機器生產將其轉化為具有一般等價物形式的貨幣財富，并且通過財富的累計效應，加速這一自然資源到貨幣財富的轉化過程。第二，資本作為驅動價值增值的原動力，在企業財務管理中居于核心位置，其基本特征表現為創新性、擴張性和掠奪性。資本之創新性、擴張性符合人類認識世界、改造世界，從而實現人類自由社會，進而達到人與自然和解的原意（王國壇、王東紅，2009），但資本的這種創新性和擴張性所引致的社會或環境負外部性得不到有效抑制，那么其掠奪的劣根性將暴露無遺。第三，勞動力是“人的身體即活的人體中存在的、每當人生產某種使用價值時就運用的體力和智力的總和”（《馬克思恩格斯全集》第23卷，第190頁），勞動力的使用可以為企業帶來未來現金流量，因此，其價值在于未來獲取現金流量的能力。如何利用相對不變的勞動力價格，挖掘其價值創造功能，充分發揮勞動力的杠桿效應是企業財務管理的重點之一。工業文明背景下的傳統財務管理模式，基于片面的人類中心論這一倫理假設（王建明，1995），強調土地、資本和勞動力等要素創造價值、為人類服務，并進而實現人類社會自由發展的同時，卻忽略了人類社會賴以生存的自然環境。企業理財過程中，側重于以未來現金流量為標志的價值管理，而在企業環境成本尚未完全內部化的軟約束下，對化石能源的高度依賴成了企業財務活動的理性選擇。但是，全球溫室氣體（CO2）濃度的快速上升，必將擾亂自然生態系統的各種因素（如海水溫度、洋流以及太陽輻射）間的微妙平衡，終究影響與人類生存息息相關的自然環境。因此，建立在人類現代工業文明客觀基礎上的以高碳為特征的理財模式，越來越不適應企業、社會可持續發展的終極目標，低碳化經濟和低碳化碳社會眾望所歸。
（ 二 ）傳統財務管理模式的低碳化挑戰與機遇 由地球生態圈碳失衡和化石能源的掠奪性使用而引發的低碳化思考，其特征主要是：（1）經濟性。低碳化在關注碳排放絕對數量減少的同時，更強調提高碳生產率，即每單位碳排放所產生的GDP或附加值更高。低碳化應該是一個在不降低人們生活水準和福利水平下的帕累托改進過程，經濟性不僅體現在以較小的碳消耗和碳排放獲得較穩定的經濟與社會發展，同時，更體現在人類社會與自然界以較小的沖突換得長久的和諧共處。（2）創新性。低碳化是一種經濟發展模式的轉變，更是一種發展觀念和發展思維的轉變，是人類社會在發展過程中不斷調整的自適應過程，相伴而行的是不斷的技術創新和制度創新。技術創新是新產品、新過程、新系統和新服務的首次商業性轉化，而制度創新則是社會政治、經濟和管理等規范的革新，是支配人們行為和相互關系的規則的變更，是組織與其外部環境相互關系的重塑，二者的交互、有機結合是低碳化轉變的保證。（3）階段性。低碳化的階段性目標主要是在經濟社會發展的同時將大氣中溫室氣體的濃度保持在一個相對穩定的水平上，使氣候變化不至于影響人類的生存和發展，從而實現人與自然的和諧發展。基于經濟社會低碳化發展的經濟性、創新性和階段性特征表現，企業的財務管理環境發生了很大的變化，環境的變化既是對已有財務管理模式的否定，也是對現存理財觀念、財務要素范疇和財務決策等財務理論與實踐的發展，既面臨著挑戰也存在著機遇，具體表現為：其一，理財觀念的發展。公司財務管理的基本功能是有效培育、配置和運用財務資源，以實現公司價值創造與增值（李心合，2006）。財務價值是一個以未來現金流量作為衡量標準的經濟學名詞，在無外部性約束的條件下，財務網絡對價值創造的支持體現在盡可能多的利用這種外部性來提高企業未來的現金流量，其結果就有可能會導致“公地悲劇”的出現，財務管理的短期化傾向明顯。而低碳化理念，是要將這種環境的外部性在理財過程中讓其內部化，成為企業獲取未來經濟利益的一種顯性成本，其實質則是從整體的角度考慮企業未來現金流量的實現，是一種可持續發展的理財觀念。低碳化是將可持續發展理財觀念落到實處的一種具體方式和手段，有利于擺脫僅從資源配置單一維度出發而引致的財務價值增長的高碳化陷阱，進而從資源創造和資源配置雙維視角考察財務價值增長的實現路徑。其二，財務要素范疇的發展。資本是企業財務活動的基本要素，也是財務管理的核心內容（趙德武，2007）。傳統財務管理將能夠貨幣化的資本作為財務管理的要素范疇，旨在通過籌集、投放和分配等活動實現資本的價值創造與增值功能，為了規避貨幣化過程中的不確定性因素影響而導致價值確認上的風險，財務管理活動中傾向于使用有形或是有市場參照物的資本形態。但是，在低碳經濟背景下，市場競爭更加激烈，不可再生自然資源枯竭趨勢不可逆轉，財務活動所涉的要素范疇必然要突破有形資本的限制，更多關注那些導致未來現金流量的無形因素對價值創造和增值的影響。財務要素范疇的發展，賦予了財務管理核心概念——資本更多的內涵，必然導致現有理財模式的變革，風險價值以及對不確定性的評價在財務管理中的地位將越發顯得重要，財務管理柔性化發展趨勢明顯。其三，財務決策評價標準的發展。在籌資、投資和利益分配等財務決策中，常用的評價標準是價值相關性，也就是諸種財務決策行為最后對企業未來現金量的影響方向與影響程度。低碳經濟背景下強調經濟行為的可持續性，財務決策雖不能脫離未來現金流量的影響，但低碳化的約束使得企業必須在獲取現金流量和承擔社會責任之間權衡，或者說在倫理上企業在財務決策時必然需要遏制資本的過度創新而導致的掠奪性。因此，財務決策的評價標準面臨著非效率性挑戰。財務決策評價標準的非效率性挑戰，并不意味著對成本效益原則的否定，也不表明理性分析原則的不合時宜，僅僅表明財務決策的效率性評價標準需要完善和發展，財務決策的低碳化評價標準在短期或局部可能帶來低效率，但從可持續發展或全局來說抑或是一種高效率。
二、無形資本戰略的財務視角詮釋與意義
（ 一 ）無形資本戰略的財務視角詮釋 （1）資產與資本。資產通過不同資產形態的轉化給人們帶來滿足是其效用或價值實現的主要方式。資本是一種依附于具體資產的權力，資本一旦投入就被抽象為一種為獲取未來現金流量的權力，因此，增值是資本的天然要求，否則其就失去了存在的意義。資產為了滿足市場需求而進行創新，資本為了增值而創新，資產不具備擴張性，其存在的意義在于圍繞著滿足人們的需要而在不同資產形態之間的轉換，而資本極具擴張性，并且為了滿足擴張的愿望敢冒任何風險。汪丁丁（2006）曾從“精神維度”解讀資本的特征，認為基于資本所承載的累積效應，它能夠把對剩余（利潤）的追求轉化為“意識形態”，即對剩余或凈收益的崇拜。建立在公平、公正和自由基礎上的市場經濟是通過人們主觀能動的勞動以實現通過對物的依賴擺脫貧窮與落后，進而通過以勞動者，生產工具和勞動對象為基本特征的生產力的高度發展來實現人類的解放和自由。因此，近、現代社會的產生和發展，本質上是以資本的運營和擴張為特征的市場經濟的發展擴張過程（徐大建，2007）。（2）無形資本。資本的使命在于增值，而資本本身不會運營，只有通過人格化的資本即資本家才能運營，資本一旦人格化后實現資本增值的手段就會變得自利而且貪婪。通過暴力的方式開采自然資源，將自然資源轉化成其投入資本的增值；通過對普通勞動者勞動時間的侵占，將勞動者維持自身和家庭所需要的勞動資料轉變為投入資本的增值；通過制度安排，將未來不確定性的風險轉嫁給信息弱勢群體而實現資本的增值等。資本人格化的結果就是：以資本為核心，調動一切可以調動的要素實現增值以證明其存在的意義。伴隨著自然環境的日益惡化、勞動權益保護的加強和信息技術的迅速普及等，資本通過簡單、野蠻方式實現增值的空間越來越小，資本需要尋找一種文明的、可持續的載體重新煥發生命力。資本增值的源動力在于能激發人們不斷通過創新將各種要素投入引起的未來現金流量變現，在低碳經濟背景下與創新最匹配的要素是以技術和制度等表現形式的無形要素，這些無形要素依附于具體的資產形態，通過市場行為尋求價值的實現，這種以無形要素為載體，在經濟活動中不斷追求價值實現的權力就是無形資本。（3）無形資本戰略。財務管理活動是在既定環境下，通過各種形態資本要素的組合，形成未來現金流量的預期，并在實踐過程中有效識別和占有企業未來現金流量的一種組織行為。低碳經濟背景下企業財務管理圍繞著“創新”展開，在價值形成和實現過程中，智力、組織文化、渠道等無形要素的凝結起著至關重要的作用，財務管理的重心是如何挖掘、組織、協調這些以無形要素為載體的無形資本的運營，因此，低碳經濟背景下應從戰略高度確立無形資本財務運行的規律和特征。無形資本戰略的核心就是通過無形要素的使用，創造出某種稀缺性和特質，并通過市場的認可進而獲取未來現金流量的權力，如果無形要素在企業未來價值凝結過程中的稀缺程度越高，那么通過這種要素的占有而獲得的對未來現金流量的要求權就越大。無形資本戰略跳出了“就財務論財務”的狹隘財務觀，強調無形資本在企業價值驅動過程中的核心作用，并通過無形資本價值轉移的靈活性增加組織適應財務環境的彈性，保持企業持續的競爭優勢。
（ 二 ）低碳經濟背景下實施無形資本戰略的意義 財務管理以價值管理為紐帶，以資本運營為核心，低碳經濟背景下企業的財務環境、財務決策依據以及財務評價體系等發生了很大改變，以無形資本為核心的價值鏈系統左右著財務管理活動的得失，為企業未來、長遠和整體發展提供持續的財務動力，進而實現企業均衡現金流量、建立核心競爭力的財務目標。低碳經濟背景下實施無形資本戰略的意義主要體現在以下方面：（1）相對于其它資本形態，無形資本的累積效應較強，邊際資本價值不受遞減規律的約束，通過無形資本的正向累計效應，增強企業對財務環境的適應能力，提高企業財務競爭力。（2）基于無形資本財務循環的環境友好性，企業價值創造著眼于企業的長遠利益與整體績效，有利于創造并維持企業的財務優勢，可持續發展能力強。（3）無形資本形成主體的多元化和產權交易的市場化，能有效緩解競爭的對抗性導致的效益損失，提高企業整體職能的協調性，進而提高企業的財務協同效應。
三、無形資本戰略財務管理的發展與完善
（ 一 ）低碳財務理念的發展 理念是一種理性化的思維活動模式或者說理性化的看法和見解，財務理念是企業財務活動過程中形成的理性化思維結果，無形資本戰略是低碳經濟背景下財務理論與實踐的新發展，在財務核心概念、財務本質和財務目標等方面都有所突破。財務核心概念歷來都是大家爭論的一個焦點，曾有過“資金論”、“本金論”和“價值論”等諸多觀點。“資金論”認為財務活動的基本職能是保證企業經營活動中資金運動的順暢和均衡，甚至將“確保企業資金均衡有效流動并最終實現企業總體戰略”作為企業財務戰略目標；“本金論”認為財務活動是以墊支為前提的本金保值、增值活動，明確了本金與基金在資金運動過程中的本質區別，反映了財務活動的保值、增值特征；“價值論”認為財務管理是基于企業未來現金流量管理的一種風險管理活動，較全面概括了企業財務活動的現狀。上述觀點雖然反映了財務管理的某一方面的特征，但未能揭示財務管理的本質，諸種概念不適合作為財務的核心概念。財務核心概念應該是能統馭整個財務概念體系的軸心，能夠反映財務活動的本質，財務本質是在制度或環境約束下的財務效用最大化，財務效用在商品經濟時代表現為以一般等價物表示的人們對物的依賴帶來的滿足程度。因此，將在物的維度具有天生累積效應，并在精神維度將對剩余的追求轉化為“意識形態”的“人格化”資本作為財務核心概念較其它財務概念更能反映財務的本質。在低碳經濟背景下，財務環境的變遷引起了財務資源的柔性化轉變，資本形態在環境硬約束下出現無形化趨勢，無形資本在低碳財務概念體系當中越來越受到人們的關注。基于財務核心概念體系，財務活動將資本作為基本的財務要素，通過籌集、投放、回收和分配等手段尋找和激勵資本保值、增值的動力。低碳經濟背景下以創新為特征的無形資本是諸多資本形態中最活躍的一種，在企業價值創造過程中發揮著越來越關鍵的作用，財務活動的基本目標應該是如何實現無形資本收益的最大化。根據財務本質是價值與權力相融合的財權流觀點（伍中信，2006），財務活動過程中與價值相關的權力應該是統一的，但是無形資本的價值溢出效應使得在無形資本戰略下出現價值與權力的非對稱狀態，因此，在 “財務目標集”中應該增加價值與權力統一的目標元素。財務活動過程中價值與權力的對稱是指企業未來現金流量的形成與對其的要求權要統一，在以實物資本或是貨幣資本為主要價值驅動因素的工業經濟時期，這兩者的統一較容易實現，但是將無形資本作為主要的價值驅動因素后，兩者的統一會存在很多干擾因素。
（ 二 ）財務預算管理的完善 無形資本戰略下財務活動以無形資本作為中心，將各種資本形態有效組合，挖掘和發揮各種資本形態在價值創造過程中的潛力，提高企業的核心競爭力，以實現企業的可持續發展目標。基于無形資本在價值創造過程中的外部性、不確定性和相對的壟斷性等，無形資本戰略相對于傳統財務管理模式，更需要在財務預算管理方面進行完善。財務預算管理是在企業總體戰略的指導下，按照企業價值創造過程中各方利益相關者的價值訴求，將企業各職能部門的責、權、利等關系進行量化的制度體系。無形資本戰略下財務預算管理的重要性體現在：從資源配置的角度確立無形資本價值創造的核心地位，保證了企業價值驅動的持續性和競爭優勢的長期性；從權力配置的角度均衡其它資本形態所有者與無形資本所有者之間的利益關系，保證了企業價值的順利實現；從風險控制的角度防范和降低無形資本的不確定性對企業未來現金流量的影響，增強企業價值創造對環境的適應性等。財務預算管理以資本循環為邏輯起點，以價值鏈管理為參考依據，是企業推行無形資本戰略的有效手段，在實踐中財務預算管理的重點體現在：財務預算管理是企業中各利益相關者根據自身掌握的信息進行利益博弈的方式之一，預算目標是各方討價還價的妥協結果，低碳經濟背景下無形資本價值創造的復雜性、不確定性以及非標準化等特點，使得博弈過程更加反復，因此，建立有效、規范的財務預算管理制度是保證無形資本戰略順利實施的關鍵要素之一，在企業的組織機構方面更趨向于網絡化和扁平化，倡導溝通、共同參與和團隊精神。在財務預算管理的方法上，以市場作為導向，通過作業基礎預算增強預算的精準性、運用EVA等價值指標增加預算的價值導向、借助平衡記分卡等綜合業績評價改善預算的財務特性等，增加無形資本戰略下預算管理的彈性，避免財務預算管理的隨意性和盲目性。在財務預算管理的執行上，密切關注無形資本的累計效益和溢出效益，圍繞著無形資本的開發與儲備，實時調整各資本預算的執行進程，并根據資源基礎理論，通過建立學習型組織提高預算管理的執行效果和增強預算管理的戰略實現意圖。
四、結語
低碳經濟背景下企業財務活動圍繞著創新展開，創新的財務價值需要通過無形資本循環運動實現，以無形資本作為財務戰略重點是低碳經濟發展的必然趨勢。無形資本戰略的實施有利于企業從戰略高度挖掘無形資本的價值創造功能，通過財務上的優勢建立企業的核心競爭能力，實現企業可持續發展的戰略目標。但是，財務環境的多變和財務活動的復雜性，特別是信息不對稱引起的價值計量問題，使得無形資本戰略的實施面臨諸多的挑戰，因此，如何在動態中把握無形資本價值運動的規律，如何通過相對價值模型計量無形資本價值，以及如何適應低碳經濟發展的財務制度建設等是無形資本戰略進一步研究的重點。
*本文系2013年江西省高校人文社科研究項目“低碳經濟背景下無形資本財務戰略創新研究”（項目編號：GL1354）和江西科技大學科研項目（項目編號：KY2012SY05）的階段性成果
參考文獻：
[1]鮑健強、苗陽、陳鋒：《低碳經濟：人類經濟發展方式的新變革》，《中國工業經濟》2008年第4期。
[2]唐躍軍、黎德福：《環境資本、負外部性與碳金融創新》，《中國工業經濟》2010年第6期。
[3]李心合：《財務管理學的困境與出路》，《會計研究》2006年第7期。
[4]趙德武等：《財務管理（第二版）》，高等教育出版社2007年版。
財務戰略的概念范文第3篇
（一）財務管理的基本目標不明確。就大多數民營企業來說，它的財務管理目標是什么，不僅是財務經理或財務負責人不清楚，就連公司的總經理或董事長也不清楚，更不能把財務基本目標、財務戰略或策略、財務政策與制度、財務方法與措施、績效評價標準等有關各方面的關系合乎邏輯地聯系起來。由于中小民營企業脫胎于家族制企業，他們的腦海中只有利潤最大化的概念，從而限制了財務管理職能的發揮。
（二）財務管理在企業管理中的地位沒有擺正。財務管理完全服從于企業管理的決策，在企業管理中處于從屬地位，便顯得無能為力。
（三）財務管理人員缺乏戰略眼光。從目前的民營企業來看，企業的總經理或董事長大多數是從以前的家族制企業的業主發展過來的，不僅缺乏必要的財務管理知識，而且沒有充分認識到財務管理的重要性，因此缺乏必要的理論指導和定量分析，導致企業的決策隨意化和個人化，從而沒能把財務管理放在企業戰略的系統中來進行考慮。
（四）企業負責人對財務管理認識不到位。民營企業大多數屬于家族制企業，即使那些已經發展成為現代公司的企業，由于沿用原有的產權理論，該產權理論和制度仍然維護“業主產權論”，忽視了人力資本對公司發展的重大作用，因此加劇了股東、經營者和員工之間的利益沖突。
二、民營企業加強財務管理的對策
針對上述存在的問題，民營企業可以采取以下對策
（一）企業財務管理應以實現企業資產的保值與增值作為主要目標。有了明確的目標，企業才能制定規范的財務政策和制度，才能采取切實有效的方法和措施，建立健全完善的績效評價標準，以確保企業發展戰略的實現。
財務戰略的概念范文第4篇
關鍵詞：財務管理能力 指標體系 認證 研究
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2015）08（c）-0199-02
隨著經濟的快速發展，現有的企業財務管理狀況暴露出越來越多的問題，如：資金管理的不妥善、財務的信息化水平低、缺乏現代的財務管理理念、與資本市場的對接能力差等。如何提升企業財務管理能力是企業管理領域的重要話題。
目前實務界和理論界對企業的財務管理能力還沒有形成統一的認識。該文明確了財務管理能力的相關內涵，探究企業財務管理能力的認證體系研究，以解決企業財務管理能力的評價問題。企業財務管理的認證體系研究為財政部門出臺扶植企業、分配財政資金有一定的參考價值。
1 企業財務管理能力概述
企業的核心能力是某一組織內部的互補的技術和知識的組合，是一種使企業取得競爭優勢的知識體系[1]。企業的核心能力一般具有如下特征：核心優勢體現在企業的產品與服務上；核心能力是企業多獨享的競爭優勢或資源，通過提供滿足客戶的需求，帶給消費者獨有的價值；其他企業難以模仿這種核心能力。
企業的能力分為功能性能力、技術能力、管理能力三種。管理能力在這三種能力中處于關鍵地位。企業的管理能力是企業制定戰略、執行戰略，最后再調整戰略的一系列能力。企業的核心能力強調企業的競爭優勢是難以模仿的各種資源或能力、是企業內生的，對動態環境的適應性。隨著經濟發展的逐步深化，企業的財務管理地位日漸凸顯，企業的財務管理能力是企業核心能力的重要組成部分。
企業的財務管理能力指的是在企業的發展戰略實施過程中，以持續的學習與創新能力作為動力，充分整合企業的外部資源，優化配置企業內部的資源，以形成優良績效，同時關注風險防范，這一系列過程中，企業擁有的關鍵技能和專有資源[2]。
2 企業的財務管理能力評價體系構建
2.1 企業的財務管理能力
根據財務管理能力的維度不同，該文將財務管理能力劃分為六項核心能力，分別是學習創新能力、財務戰略管理能力、內部資源配置能力、外部資源整合能力、財務的結果表現能力、風險管理能力。企業的財務管理能力具有如下特征：（1）企業的財務管理能力具有動態性；（2）企業的財務管理能力具有系統性；（3）企業的財務管理能力具有價值性。
企業的財務管理的六項能力是相互制約的，財務戰略管理能力處于向導地位。其他的五項能力決定了企業的外在財務表現能力。通過整合外部資源，合理配置內部資源以實現企業的整體效益最大化。（如圖1）
2.2 企業的財務管理能力核心維度內容
2.2.1 學習創新能力
企業的學習創新能力是企業維持持續競爭力的關鍵。學習能力有助于企業的組織學習，通過組織學習，增加企業的有效知識，進而改變企業的行為。財務創新能力包含財務管理的觀念創新、財務管理手段創新、財務目標創新、學習能力、財務的治理制度創新等指標。管理者作為企業的學習創新能力主體，不僅包含財務管理的高層管理者，還包括全部的基層財務人員。財務學習創新能力的評價指標主要可以從財務人員基本素質、財務人員的創新能力、財務人員的學習過程、財務人才發展戰略和CFO能力五個方面來衡量。
學習創新能力體現在高管和財務管理團隊的素質水平上，主要的評價指標有財務管理的團隊建設和財務高層的作用兩方面。財務高層的作用通過財務中層人員的職能發揮和財務高管人員的作用發揮這個指標進行評價。財務管理團隊的建設主要考察財務人才的梯隊建設和財務人員的教育水平兩個方面。
2.2.2 財務戰略管理能力
企業之所以進行戰略管理是為了最大限度的發展企業的獨特戰略資源，并優化配置企業的戰略資源。財務戰略管理包含財務戰略的制定、財務戰略的選擇、財務戰略的實施。財務戰略管理存在貨幣資金的收支平衡戰略、資本結構的優化戰略、穩定發展的戰略、資本投資的戰略、低成本的戰略、收益分配的戰略、利潤優先的戰略。財務的戰略管理能力的二級指標包括治理結構合理性、產權結構合理性、企業戰略與財務戰略的整合程度、CFO制度、企業家和企業家精神、長期化傾向、市場適應能力這些類目。
財務戰略管理能力是以公司治理結構和產權結構作為支撐，提出由產權結構合理性、公司治理機構合理性、財務戰略合理性組成的指標評價標準。財務戰略合理性可以通過財務戰略的實施與制定來評價。財務戰略的實施由戰略的資本運營規劃是否合理、財務戰略實施效果來衡量；財務戰略的制定由財務戰略與企業戰略的匹配度、是否制定相關的財務戰略來衡量。產權結構合理性可通過第二到第五股東的持股比例、股東的構成、管理層的持股三個指標來衡量。我國的公司治理采取“三權分立”的制度，公司的監督權、經營管理權、決策權分別屬監事會、董事會、股東大會三方分別持有。公司治理結構的合理性衡量指標有財務高管的地位和公司治理水平兩個。
2.2.3 風險管理能力
風險是一種可能性，它具有一定可度量性。風險只計算可能的損失，不計可能附帶的收益。風險管理主要包含預警設定、風險識別、風險評估、風險控制、風險應對、風險考評等內容[3]。企業的風險管理能力主要考察以財務風險為核心的全面風險管理，其二級指標體系包括現金保障水平、債務控制水平、風險管理措施三個指標。
2.2.4 內部資源配置能力
內部的資源配置主要是利用財務手段，對企業的財務資源進行結構調整和規劃，使得財務資源與企業其他內部資源之間、財務資源內部之間、內部資源與外部資源之間的配置更為合理高效。財務資源的內部配置能力主要包括財務戰略資源的整合和內部財務資源的整合兩部分內容。企業的財務資源配置能力的二級指標包含資產管理水平、資金管理水平、全面預算管理和人財務信息化管理水平四項衡量指標。
內部資源配置能力由資金管理水平、財務信息化管理水平、全面預算管理水平三個指標衡量。財務信息化水平考察信息化實施效果和信息化實現程度兩方面。資金管理水平考察籌資方式多樣性、資金基礎管理、資金集中管理三方面。全面預算管理水平考察預算的覆蓋率、預算制度的合理性、預算的考核、預算的執行、預算的差異分析等指標。
2.2.5 外部資源整合能力
企業的外部資源整合能力是對企業外部的關系協調能力和對外部資源的整合能力。對外部資源的整合能力主要是兼并聯合、并購重組、產融結合、資本運作等整合能力。外部的資源整合能力的二級指標有利益相關者協調、戰略財務資源整合、金融關系協調三項衡量指標。
外部資源的整合能力的評價體系可由對接資本市場、產融結合、協調利益相關者三個指標組成。產融結合考察參股金融機構、企業與金融機構的授信情況和合作協議兩方面。協調利益相關者考察企業與員工關系、與投資者關系、與政府相關部門關系。對接資本市場考察企業的資本運作水平和是否控制上市公司。
2.2.6 財務表現能力
財務表現能力是企業的財務核心能力的外在表現，主要包含企業的經營成果和財務狀況的績效指標；企業將通過財務報表對企業的管理運營的優劣進行及時的信息披露。財務表現能力是具有以下特點：財務管理能力存在于特定主體中，財務表現能力是評價個別財務管理能力整合效率的重要依據；其他五項財務管理能力是施加在財務資源上的作用力，而財務表現能力則是對企業的財務管理能力作用在技能、知識、資源的財務表現和結果；財務表現能力并不直接創造價值。財務表現能力的二級指標有盈利能力、營運能力、財務信息披露、社會貢獻能力、成長能力這六項衡量指標。
通過對上述財務管理能力的六個維度進行詳細的闡述，有助于企業對財務管理能力的要素找差距，進而促進財務管理的改善；對于政府的職能部門，責任主體可根據企業的財務管理能力構成情況，充分發揮間接的管理職能，制定出合理的政策引導企業發展。
3 結語
企業的財務管理是企業管理中重要組成部分，當今我國的企業財務管理狀態并不樂觀，與國際水準存在較大差距，構建財務管理能力的評價體系，提升企業的財務管理能力具有重要的理論意義和實踐價值。
該文首先對企業管理能力的相關概念進行說明，進而通過企業的財務戰略管理能力、內部資源配置能力、外部資源整合能力、風險控制能力、財務表現能力、學習創新能力六個維度的相關指標進行分析，整體構建了企業的財務管理能力評價體系。企業的財務管理能力體系有利于企業的管理升級，改善我國的財務管理的落后狀況，以縮小與發達國家的差距。從利益相關者角度看來，財務管理能力有利于債權人、投資者根據評價體系情況，判斷企業的具體投資價值。從政府角度看來，實施企業的財務管理能力評價之后，為政府的財政部門出臺扶持企業發展的政策、進行財政資源的分配提供相應的依據。
參考文獻
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財務戰略的概念范文第5篇
【關鍵詞】財務戰略管理；財務管理；企業戰略
一、財務戰略的概述
（一）財務戰略的概念分析
在企業發展過程中，企業財務戰略主要指的是在企業發展過程中，企業為了實現持續發展，采取相應的措施保證企業資金的穩定，實現的整體發展戰略。戰略型的企業財務管理的根本就是采用戰略發展的方式，從戰略角度出現發對企業的財務管理工作進行綜合管理；另外，在管理工作中，工作人員還應該積極從企業持續發展的角度出發，依據實際情況制定完善的措施，只有這樣才能達到良好的財務管理質量。在管理工作中，戰略型財務管理的對于企業的外部環境以及內部環境的變化進行分析，對其中的不利影響進行分析，依據實際情制定完善的財務管理機制。在實際的工作中，依據財務管理對以及特征之間的差異，可以將財務戰略管理工作分為：投資戰略、籌資戰略、內部資金管理略以及分配戰略；如果僅從企業發展經營的角度出發，財務戰略管理可以分為：初期管理、中期前期管理、中后期管理、后期管理。
（二）財務戰略管理特點分析
1.動態性。在企業財務管理工作中，相關工作的開展主要是以企業的理財環境以及企業的戰略管理為基礎，如果某一因素的改變都會對企業財務管理的工作造成一定的影響，因此，財務戰略管理動態性主要表現在：企業財務管理的連續性、策略性、適時性、權變性。財務管理人員只有及時的掌握財務管理的動態性，才能充分提高企業財務管理工作的質量。2.全局性。財務戰略管理工作中，相應的財務管理工作十分復雜，因此，應該積極企業戰略管理的層面出發，所涉及的內容十分廣泛，不僅要加強對企業固定資源的管理，而且還要加強對企業無形資產的管理。在傳統的企業財務管理過程中，財務管理工作基本上都是以財務信息為基礎開展相應的工作，財務戰略管理所涉及的內容較為廣泛，所涉及的內容較多，例如：市場的變化、需求量等，只有加強對這幾方面內容的控制，才能從根本上提高企業財務戰略管理水平。
二、財務戰略與企業戰略關系分析
財務管理工作是企業在發展過程中企業經營管理工作的分支，從企業誕生就表明兩者之間屬于從屬關系。企業發展的總體目標就是企業財務管理工作的目標，無論企業財務管理工作如何調整，整體的管理方式都是以企業的發展為核心。所謂的企業戰略，主要指的是企業在發展過程中，為了實現企業的整體發展目標所制定的措施，相應的措施在實際的應用過程中是靈活多變的，能夠依據企業內部以及外部環境的變化及時的進行調整，同時，具有一定的階段性以及層次性。但是，在實際的工作開展過程中，企業戰略管理相對企業財務管理來說，依舊屬于企業上層管理范圍，企業整體目標的實現都以企業各個階段的工作質量，企業戰略目標的實現能夠促進企業持續發展。企業財務戰略管理機制的施行，無論是財務管理運營管理，還是生產管理活動，都應該配合的是企業各階段戰略管理機制的開展，實現企業戰略的實現。在此觀念基礎上，提出戰略財務管理的理念，依據實現企業戰略為中心開展的各項財務管理活動。此時的財務管理理念和傳統財務管理理念的最大不同，就是強調財務管理職能部門的活動應時刻圍繞企業戰略的制定和執行。這就意味著：企業的CEO在做各種財務決策、進行各種財務活動時，需要具備戰略的眼光，從企業戰略的高度來審視本部門行為。
三、總結
綜上所述，在企業發展過程中，企業財務戰略管理是企業財務管理工作的一個分支，積極對其進行研究具有重要意義，能夠從根本上提高財務管理的工作水平，促進企業的發展。在實際的企業財務戰略管理工作中，企業應該積極從實際出發，對財務戰略與企業戰略關系的關系進行分析，制定完善的措施，才能推動企業的持續發展。
作者:王靜 單位:陜西商貿學院國際經濟學院國貿
參考文獻
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