金融投資的特點

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金融投資的特點范文第1篇

互聯(lián)網(wǎng)金融投資的表現(xiàn)是多樣的，在現(xiàn)論中進行表述需要用很長的篇幅，為了較為簡單直接的描述互聯(lián)網(wǎng)金融投資的相關(guān)問題，筆者選擇從投資的主要形式和特點兩個問題作為研究目標(biāo)對互聯(lián)網(wǎng)金融投資的相關(guān)問題進行概述。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融投資的主要形式

在我國現(xiàn)代科技的發(fā)展情況下，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融投資也呈現(xiàn)多種多樣的形式，主要包括以下幾類：第一種是網(wǎng)絡(luò)銀行，這是一種比較早的投資形式，也是我國國家銀行機構(gòu)利用現(xiàn)代科技主力推廣的一種形式，其是通過現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)的作用為廣大的用戶提供一些信息和服務(wù)；第二種是網(wǎng)絡(luò)信貸，以網(wǎng)絡(luò)信貸平臺為媒介和載體的P2P借貸模式，形成了個人對個人之間的借貸提供中介服務(wù)，兒資金匯劃通過第三方支付機構(gòu)完成；第三種是第三方支付的形式，這種形式可以表述為一種交易支持平臺，其是依靠信譽為消費者與銀行之間形成良好的溝通機會。

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融投資的特點

互聯(lián)網(wǎng)金融投資與其他投資形式的區(qū)別體現(xiàn)出了其所具有的特點，這也是我們判斷投資形式的主要依據(jù)，其特點主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一是具有便利性。互聯(lián)網(wǎng)金融是通過現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)進行交易、服務(wù)的一種方式，在這種金融方式的支持下，完全實現(xiàn)了去中介化的目的，互聯(lián)網(wǎng)金融中能夠有效的實現(xiàn)資源配置，而且這種方式還可以根據(jù)市場調(diào)查，了解用于對于互聯(lián)網(wǎng)金融的需求方向，進而通過滿足客戶需求來發(fā)展自己；第二是門檻低。傳統(tǒng)金融機構(gòu)的投資活動都是有最低資金的限制，而互聯(lián)網(wǎng)金融投資則沒有最低投資額的限制，因為互聯(lián)網(wǎng)金融投資面向的主體就是社會上的閑置資本，數(shù)量可大可小，這種較低的門檻正好可以吸收較多的資金，而且其運作方便，便于操作；第三是收益較高。開放式基金相較于封閉式基金具有較好的流動性，使投資者可以根據(jù)自己意愿隨時提出贖回基金份額的申請；同時，投資者可以直接通過網(wǎng)上交易系統(tǒng)和銀行等方式申購和贖回基金，非常適合追求低風(fēng)險、高流動性的單位和個人。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融投資的風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融投資也是存在風(fēng)險的，而且其風(fēng)險可能比國家金融機構(gòu)的投資可能還高，總的來說，其風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下兩個方面：

（一）貨幣資金市場風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融投資活動是在市場之下運作的一種方式，其當(dāng)然也面臨者市場帶來的一些風(fēng)險，首先是貨幣資金在流通過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險，這是受制于我國一些金融政策的影響，有些項目只適合階段性投資，而不適合長期投資，如果不能認(rèn)清這些投資性質(zhì)就可能出現(xiàn)一些風(fēng)險；其次是互聯(lián)網(wǎng)金融投資不保證基金的安全，貨幣基金的安全程度和其規(guī)模有很大關(guān)系，對于規(guī)模較小，且長期進行投資業(yè)務(wù)信心不足的投資方式，就可能造成較大的風(fēng)險。

（二）與銀行競爭過程中的風(fēng)險

前面已經(jīng)提到，互聯(lián)網(wǎng)金融面向的客戶范圍較為廣泛，而且其對于投資金額沒有限制，這相比于銀行投資來說其用戶較為分散，且競爭力有待確定，而且在現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)高速發(fā)達(dá)的時代，進行互聯(lián)網(wǎng)金融投資行為難免會出現(xiàn)一些問題，其保密性和安全性都不如銀行。這都是造成風(fēng)險的主要原因。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融投資風(fēng)險的防范措施

針對上述提到的問題，我國應(yīng)當(dāng)在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融在市場上繼續(xù)發(fā)展的同時，加大風(fēng)險防范力度，通過對于風(fēng)險的有效控制和縮小達(dá)到構(gòu)建良好的互聯(lián)網(wǎng)金融投資環(huán)境的目的。

（一）對于投資項目進行重新組合

在互聯(lián)網(wǎng)金融投資結(jié)合的模式中，既要注意結(jié)合又要注重優(yōu)化，因為在現(xiàn)代金融投資中，基本上做到的信息的透明化，但是這種透明化另一方面也造成了信息的不對稱，這就降低了交易的成本，提高了效率，而且通過優(yōu)化項目可以為客戶提供更多的項目選擇，讓用戶充分了解不同項目的特點，進而提高其對互聯(lián)網(wǎng)金融投資活動的信任。因此實施互聯(lián)網(wǎng)金融投資項目的管理者要充分了解廣大客戶的需求，通過有效的調(diào)研發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)投資業(yè)務(wù)。

（二）做好資金的流動性規(guī)劃

阿里巴巴是余額寶的開發(fā)者，其在開發(fā)過程中為了更多的獲取資金投資對自身的資源進行了重新優(yōu)化，以提高資金的流動性。

（三）增強客戶信息保護措施

不論是企業(yè)還是個人，誠信都是立身之本。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，發(fā)達(dá)的信息技術(shù)在為企業(yè)謀利益的同時，也給客戶帶來了隱私信息安全保護的不足。作為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，應(yīng)該將“非公開化的個人金融信息”嚴(yán)格保護起來。

四、結(jié)語

金融投資的特點范文第2篇

關(guān)鍵詞：中國藝術(shù)品；金融；發(fā)展趨勢；發(fā)展特點；問題思考

隨著社會的不斷發(fā)展和人們的投資理念的不斷革新，人們對于藝術(shù)品的投資的重視程度也在不斷的提升，開展中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展研究，將中國藝術(shù)品的發(fā)展進程與金融行業(yè)有機的結(jié)合在一起，可以在促使我國的文化傳播速度加快的同時，也使得我國的金融市場迎來新的發(fā)展推動力。

一、中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展意義

1.豐富了中國藝術(shù)品的市場交易模式

中國藝術(shù)品的金融化發(fā)展，有效的提升了我國藝術(shù)品市場交易模式的豐富性。當(dāng)下在金融市場中發(fā)展較為成熟的藝術(shù)品交易平臺為畫展和畫廊等分散性相對較高的金融貿(mào)易模式。隨著金融交易模式在藝術(shù)品交易過程中的應(yīng)用，中國藝術(shù)品交易市場也實現(xiàn)了交易市場模式多樣化的提升，使得藝術(shù)品的交易工作的開展，藝術(shù)品未進行全面的交割的情況下，投資人就能對于所要投資的藝術(shù)品進行有序性的、精確性的連續(xù)貿(mào)易。在傳統(tǒng)的藝術(shù)品交易市場中，藝術(shù)品交易工作的開展往往流動性差并且投資獲得回報的效率也較低，因此中國藝術(shù)品在金融化影響下的市場貿(mào)易模式豐富性的提升，無疑為中國藝術(shù)品的貿(mào)易的發(fā)展打開了新的一扇門。

2.滿足了群眾對于中國藝術(shù)品的投資需求

由于藝術(shù)品的投資流程較為復(fù)雜，其難度系數(shù)也相對較高，因此在傳統(tǒng)的藝術(shù)品貿(mào)易模式下，公眾很難參與到藝術(shù)品的投資進程中。但是中國藝術(shù)品的金融化發(fā)展，使得藝術(shù)品的投資門檻相對較低，進而促范圍更加廣闊的公眾參與到藝術(shù)品的投資進程中，在促使中國藝術(shù)品的投資模式更加多元化的同時，也使得群眾對于中國藝術(shù)品的投資需求得到了有效的滿足。

3.促使中國藝術(shù)品的價值得到了充分的體現(xiàn)

隨著中國藝術(shù)品的金融化發(fā)展，越來越多的公眾提升了對于中國藝術(shù)品的關(guān)注度，這使得中國藝術(shù)品的價值在得到更加廣泛的傳播的過程中，也得到了充分的體現(xiàn)。同時公眾在中國藝術(shù)品交易市場上的參與度的提升，也有效的提升了中國藝術(shù)品交易市場在開展藝術(shù)品交易過程中的公正性、公平性和公開性，進而實現(xiàn)了中國藝術(shù)品交易市場的發(fā)展方向的正確性的保障。

開展中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展意義探究，主要可以將中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展意義分為：豐富了中國藝術(shù)品的市場交易模式、滿足了群眾對于中國藝術(shù)品的投資需求以及促使中國藝術(shù)品的價值得到了充分的體現(xiàn)。中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展，有效的實現(xiàn)了中國藝術(shù)品市場貿(mào)易發(fā)展的高效性的提升。

二、中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展特點

1.中國藝術(shù)品與時代融合的步伐加快

隨著時代的不斷革新，中國藝術(shù)品的發(fā)展速度也在不斷的提升，除了公眾個人出于藝術(shù)愛好的目的進行中國藝術(shù)品的投資之外，文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)等其它新興的類似企業(yè)，也開始進行藝術(shù)品投資進而促使企業(yè)文化更好的發(fā)展。因此中國藝術(shù)品具有與時代融合的步伐加快的特點。

2.中國藝術(shù)品交易市場中金融化的產(chǎn)品數(shù)量不斷增長

隨著中國藝術(shù)品與時代的融合步伐逐漸加快，也有越來越多的金融投資機構(gòu)也開始開展金融藝術(shù)品的投資工作。中國藝術(shù)品交易市場中金融化的產(chǎn)品數(shù)量的增長動力原本只是散戶增長，現(xiàn)如今在更加專業(yè)的機構(gòu)的操作下變?yōu)榱讼到y(tǒng)性的增長，因而使得中國藝術(shù)品交易市場中的金融化的產(chǎn)品的數(shù)量也隨之不斷的提升。

3.中國藝術(shù)品的金融化程度在不斷的提升

隨著中國藝術(shù)品交易市場中金融化的產(chǎn)品數(shù)量不斷增長，我國的中國藝術(shù)品的金融交易額度也在與日俱增。中國藝術(shù)品的金融化程度的不斷提升，是中國藝術(shù)品金融化發(fā)展的必然趨勢。

開展中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展特點探究，可以將中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展特點分為：中國藝術(shù)品與時代融合的步伐加快、中國藝術(shù)品交易市場中金融化的產(chǎn)品數(shù)量不斷增長以及中國藝術(shù)品的金融化程度在不斷的提升。通過分析中國藝術(shù)品當(dāng)下的發(fā)展特點可知，中國藝術(shù)品的金融化發(fā)展，為中國藝術(shù)品的發(fā)展方向的變革帶來了強大的推動力。

三、中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展存在的問題

1.中國藝術(shù)品的發(fā)展環(huán)境問題

中國藝術(shù)品的發(fā)展環(huán)境問題，是中國藝術(shù)品金融化發(fā)展所存在的主要問題之一。隨著中國藝術(shù)品市場的發(fā)展進程的不斷加快，我國的金融市場所具有的投資者的數(shù)目也在逐漸的增加，但是與快速增長的投資者數(shù)目相比，我國的藝術(shù)品交易市場的監(jiān)管力度卻沒有隨之得到有效的提升。藝術(shù)品監(jiān)管部門開展監(jiān)督和管理工作的完善性的缺乏，加之藝術(shù)品交易本身的成本高、難度大、交易流程復(fù)雜的特點，使得我國的藝術(shù)品交易市場極度缺乏穩(wěn)定性。

同時，藝術(shù)品金融化發(fā)展屬于新興的藝術(shù)品市場，隨著藝術(shù)品金融化交易的興起，各種制假、販假的現(xiàn)象也越發(fā)嚴(yán)重，為公眾的藝術(shù)品投資帶來了極大的風(fēng)險。而藝術(shù)品鑒定人才的稀缺，也使得藝術(shù)品市場的打假工作的開展的難度系數(shù)大幅度的提升。

2.中國藝術(shù)品金融化交易的法律完善性問題

由于中國藝術(shù)品金融化交易市場屬于新興的金融市場，因此我國針對藝術(shù)市場所制定的法律法規(guī)的完善性也有待于提升。中國藝術(shù)品金融化交易的法律的不完善性，以及良好信用的鑒定機構(gòu)的缺乏，都使得我國的藝術(shù)品交易市場開展的交易的全面合法化和規(guī)范化的難度提升。同時中國藝術(shù)品金融化交易的法律的不完善性，也導(dǎo)致了資本市場與中國藝術(shù)品的金融市場的融合速度相對緩慢，對于中國藝術(shù)市場獲得更加廣闊的發(fā)展空間和更加優(yōu)良的發(fā)展前景，構(gòu)成了極大的威脅。因此中國藝術(shù)品金融化交易的法律完善性問題，在開展中國藝術(shù)品金融化發(fā)展的進程中的重要性不可忽視。

開展中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展存在的問題探究，主要可以將中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展存在的問題分為：中國藝術(shù)品的發(fā)展環(huán)境問題和中國藝術(shù)品金融化交易的法律完善性問題。與快速增長的投資者數(shù)目相比，我國的藝術(shù)品交易市場的監(jiān)管力度不足、藝術(shù)品鑒定人才的稀缺以及中國藝術(shù)品金融化交易的法律的不完善，使得我國的藝術(shù)品金融交易市場的秩序性無法得到有效的保障。為了促使我國的金融市場獲得可持續(xù)性的發(fā)展，正視中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展存在的問題，并且解決這一問題的重要性不容置疑。

四、結(jié)束語

開展中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展探究，首先應(yīng)當(dāng)明確中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展意義，進而在明確中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展意義的基礎(chǔ)上開展中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展特點和中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展存在的問題探究。開展中國藝術(shù)品金融化的發(fā)展探究，明確中國藝術(shù)品金融化發(fā)展進程中的優(yōu)勢和不足之處，將中國藝術(shù)品的發(fā)展進程與金融行業(yè)有機的結(jié)合在一起，實現(xiàn)中國藝術(shù)品金融化的高速發(fā)展，在促使我國的金融市場更加多元化的同時，也使得我國藝術(shù)品被更多的群眾所欣賞，進而源遠(yuǎn)流長的流傳下去。

參考文獻(xiàn)：

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金融投資的特點范文第3篇

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；金融支持；障礙；市場化

中圖分類號：F832.0 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1007-7685（2013）01-0094-04

一、文獻(xiàn)回顧

從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，國外由于對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)還沒有通行論述，所以關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研究主要集中于國內(nèi)學(xué)者。同樣，金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究也主要集中于國內(nèi)學(xué)者。如，梅興保、王昌林、劉志彪等學(xué)者分析了現(xiàn)有金融工具或金融服務(wù)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的問題和障礙；針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特征以及現(xiàn)有金融體系支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問題，辜勝阻、顧海峰、肖興志等學(xué)者提出了相應(yīng)的政策建議，提出要構(gòu)建多元化主體參與、完備高效的金融支持體系思路。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為特殊產(chǎn)業(yè)，對于其與金融支持之間關(guān)系的研究，需要深入挖掘兩者結(jié)合的異質(zhì)性和內(nèi)在性。與一般性產(chǎn)業(yè)相比，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)突出的戰(zhàn)略性地位、新興發(fā)展階段等屬性，使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融約束更加嚴(yán)重，迫切需要針對性、系統(tǒng)化、多層次的金融支持體系。本文基于我國金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展障礙的分析，探究適合我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持對策。

二、金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的障礙

國家“十二五”規(guī)劃已正式將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展列入其中，并提出要通過政策支持和引導(dǎo)，將其培育成先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)。在政策刺激和市場力量的雙重驅(qū)動下，我國金融體系的各構(gòu)成主體正在探索著逐步進入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。但從總體上看，我國金融體系對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持還處在探索階段，面臨著較多的障礙。

（一）金融資源對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的市場配置失靈

目前，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)大多處于初期發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的衍生企業(yè)多為科技型中小企業(yè)，其在金融界的形象和信譽還未建立起來，市場失靈使得新興企業(yè)與金融資本不能實現(xiàn)有效結(jié)合。主要表現(xiàn)在：

1.金融供給市場自身走向分割使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需求得不到滿足。受歷史傳統(tǒng)、自身經(jīng)營理念等多重因素的影響，金融機構(gòu)在自然演進過程中可能走向分割，形成一個相對獨立的金融資源配置市場，對新興企業(yè)和中小企業(yè)實施歧視性政策，出現(xiàn)信貸配給現(xiàn)象，使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資需求得不到有效滿足。

2.多種定價管制機制使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)市場的資金供給動力不足。在較長時間里，我國的利率市場化改革尤其是貸款利率市場化定價機制改革滯后，使銀行發(fā)展新興企業(yè)和中小企業(yè)信貸缺乏定價空間，直接導(dǎo)致銀行服務(wù)的利益動機不足。同樣，在A股市場存在的首次公開募股（IPO）價格市盈率上限管制，導(dǎo)致一批得不到合理定價的優(yōu)秀創(chuàng)新型企業(yè)不得不進行海外上市，降低了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)市場對潛在資金供給者的吸引力。

3.市場交易成本過高直接影響金融主體與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的結(jié)合。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為新興和風(fēng)險較高的投資領(lǐng)域，很容易造成金融主體與企業(yè)主體信息不對稱，使金融機構(gòu)承擔(dān)更高的調(diào)查工作成本，甚至需要掌握更專業(yè)的行業(yè)技術(shù)知識。同時，我國體制因素導(dǎo)致的一些突出問題也人為地提高了融資市場交易費用，從而影響雙方的市場交易行為，導(dǎo)致戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資市場的萎縮。

（二）金融結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主體特征不匹配

從我國金融結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實情況看，以銀行金融機構(gòu)為主的間接金融占絕對主導(dǎo)地位（2001～2011年占比基本在70%以上），以股票為主的直接金融占比較低。其中，大型國有商業(yè)銀行在銀行體系中又占據(jù)主導(dǎo)地位。同時，作為多層次資本市場底部的場外交易市場建設(shè)非常緩慢。這些問題都顯示了我國金融結(jié)構(gòu)的不合理性，且與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域大量科技型中小企業(yè)構(gòu)成主體不匹配。

1.大型國有銀行主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)與科技型中小企業(yè)構(gòu)成主體不匹配。在大型國有銀行主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)下，信貸資金過多地投放于大型企業(yè)，而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的科技型中小企業(yè)很難獲得這些銀行的支持。林毅夫指出，大銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時，單位資金的平均信貸審批成本以及信息與風(fēng)險控制成本相對比較高，很難與中小企業(yè)建立長期、穩(wěn)定、緊密的合作關(guān)系，所以它們往往會忽視中小企業(yè)。顯然，我國大型銀行主導(dǎo)結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)構(gòu)成主體不匹配，使戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中大量科技型中小企業(yè)的金融需求得不到滿足。據(jù)相關(guān)資料顯示，我國商業(yè)銀行出于風(fēng)險規(guī)避的考慮，當(dāng)前階段的信貸投放仍然集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，尤其是國有大型銀行的信貸投放，約有50%以上的公司貸款分布在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等傳統(tǒng)領(lǐng)域，且“貸大、貸長、貸集中”情況較為普遍，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信貸投放占比仍然偏低。另外，作為貫徹國家意志的政策性銀行對投資對象也有資質(zhì)的要求，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持也以大型企業(yè)為主。

2.現(xiàn)有資本市場結(jié)構(gòu)使大量科技型中小企業(yè)的股權(quán)交易需求得不到滿足。一是我國現(xiàn)有股票市場在篩選上市企業(yè)時依然存在“重大輕小”的規(guī)模歧視和“重公輕私”的所有制歧視。如，中小企業(yè)板的主板化明顯，企業(yè)上市發(fā)行的平均規(guī)模比該板塊的上市基本標(biāo)準(zhǔn)要求高；創(chuàng)業(yè)板對凈利潤、企業(yè)規(guī)模、存續(xù)時間以及成長性等要求高于大多數(shù)海外創(chuàng)業(yè)板市場的門檻。二是場外交易市場建設(shè)的進程緩慢。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（也稱“新三板”）目前僅在北京中關(guān)村、上海張江等少數(shù)高新區(qū)試點，沒有實現(xiàn)快速擴容，市場活力和吸引力不夠，這直接限制了其功能的發(fā)揮，不能滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域大量科技型中小企業(yè)的股權(quán)交易需求。三是我國債券市場發(fā)展緩慢，特別是企業(yè)債券市場的嚴(yán)重滯后阻斷了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)低成本融資通道。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國公司類信用債的余額不到股票市值的25%；在公司類信用債券中，交易所市場嚴(yán)重滯后，銀行間市場托管規(guī)模占比為97%。

（三）與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)契合的風(fēng)險投資功能發(fā)生偏離

與其他金融業(yè)務(wù)相比，以風(fēng)險投資為主的股權(quán)投資期限相對較長，注重被投企業(yè)的成長性和創(chuàng)新性，較多活躍在產(chǎn)業(yè)前沿，熱衷于投資高成長的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。特別是風(fēng)險投資主要以投資種子期、初創(chuàng)期等早期發(fā)展階段的風(fēng)險企業(yè)為導(dǎo)向，通過戰(zhàn)略指引、經(jīng)驗交流等方式支持所投企業(yè)，并進行長期投資。因此，具有篩選培育、風(fēng)險管理等功能的風(fēng)險投資是目前處于初期發(fā)展階段、以創(chuàng)新為驅(qū)動力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的最契合融資伙伴，以其獨有的“投資+輔育”模式對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起著特殊孵化作用。因此，他們之間是一種同源性、共生性的關(guān)系。但是，通過研究發(fā)現(xiàn)，我國風(fēng)險投資短視行為較為普遍，投資階段明顯偏向擴張期和成熟期，造成后端投資過度的“擁擠”，而前端投資則出現(xiàn)更加嚴(yán)重的“貧血”。我國風(fēng)險投資機構(gòu)偏好于成熟期的短視行為主要是由于我國風(fēng)險投資多為政府機構(gòu)附屬型組織形式，造成產(chǎn)權(quán)缺失、善于駕馭風(fēng)險的專業(yè)人才缺乏、社會信用秩序嚴(yán)重混亂、退出渠道不暢等因素導(dǎo)致的。這種逆選擇使得我國風(fēng)險投資趨向于一般性的商業(yè)投資，弱化了其對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進行篩選培育、長期投資的經(jīng)典功能，顯然不利于處于初期發(fā)展階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和壯大。

（四）適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點的金融技術(shù)和金融產(chǎn)品較為缺乏

我國目前的金融技術(shù)與金融產(chǎn)品，基本上還是以吸納性和移植性的技術(shù)創(chuàng)新為主導(dǎo)，多是借鑒西方發(fā)達(dá)國家的金融技術(shù)與產(chǎn)品，原創(chuàng)性金融技術(shù)與產(chǎn)品較少。就目前來看，我國金融技術(shù)和金融產(chǎn)品尚不能適應(yīng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求。

1.適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點的信貸產(chǎn)品較為缺乏。一方面，以不動產(chǎn)抵押貸款為主的銀行信貸業(yè)務(wù)顯然不適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特點。處于技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化初期環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中的企業(yè)，其資產(chǎn)以知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)為主，無法采用有效的固定資產(chǎn)抵押等擔(dān)保方式，銀行與企業(yè)的對接顯然存在較大的障礙。另一方面，銀行信貸部門對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識和理解還不夠深入，針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新的能力和動力不足。目前，雖然部分銀行針對科技型中小企業(yè)群體的特點，在原有不動產(chǎn)抵押貸款為主的基礎(chǔ)上，推出了各種形式的動產(chǎn)質(zhì)押類貸款以及自助可循環(huán)和整貸零償貸款等新產(chǎn)品，但拓展的空間和力度還不夠。

2.適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特點的證券類金融技術(shù)和產(chǎn)品缺乏。雖然2007年以來，我國在固定收益類產(chǎn)品方面推出了中小企業(yè)集合債、中小企業(yè)短期融資券和小企業(yè)集合債權(quán)信托基金等新品種，但覆蓋的范圍還非常小，產(chǎn)品設(shè)計與運作模式還有待繼續(xù)完善。另外，我國適用于早期發(fā)展階段的科技創(chuàng)新型企業(yè)的債券產(chǎn)品極為缺乏，無法滿足處于初期階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。

三、金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對策

（一）進一步完善金融支持體系的市場化運行機制

在當(dāng)前及今后相當(dāng)長的時期里，通過培育市場化運行機制以盡快完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資市場是核心任務(wù)。為此，要充分發(fā)揮市場機制配置金融資源的作用，讓市場力量有效引導(dǎo)金融資源向處于發(fā)展初期階段的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域配置，特別是讓現(xiàn)階段科技型中小企業(yè)主體能夠有效競爭國民經(jīng)濟儲蓄流和其他金融資源，滿足其有效需求。同時，要切實落實和促進企業(yè)主體以及金融資源供給主體產(chǎn)權(quán)的清晰界定和法律保護，為解決科技型中小企業(yè)融資難提供政策保障。要加強金融業(yè)的對內(nèi)開放，為民間資本進入金融業(yè)創(chuàng)造更為寬松的條件，并鼓勵、引導(dǎo)其發(fā)展新型的金融服務(wù)機構(gòu)，強化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資市場供給方的競爭機制。

（二）優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，加快多層次金融體系的建設(shè)

就我國金融發(fā)展的實際看，與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展主體的結(jié)構(gòu)與特殊性金融需求相適應(yīng)，我國金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化不是討論何種類型的金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣性的問題，最為重要的是加快多層次金融體系的建設(shè)，提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持的針對性，并最大可能地發(fā)揮現(xiàn)有金融體系的優(yōu)勢，推動兩種金融支持機制的互補與平衡。為此，一方面，重點推進專門支持科技創(chuàng)新發(fā)展的政策性銀行或科技銀行以及眾多專業(yè)化、區(qū)域化和特色化的中小型和新型金融機構(gòu)的創(chuàng)設(shè)，形成金融機構(gòu)間的合理分工和錯位競爭，建立與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展主體相匹配的多層次金融機構(gòu)體系。另一方面，重點推進以“新三板”為基礎(chǔ)的場外交易市場的建設(shè)，完善創(chuàng)業(yè)板和中小板市場，大力發(fā)展企業(yè)債券市場，加快建設(shè)多層次資本市場體系，拓寬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)直接融資渠道。

（三）推進股權(quán)投資機制創(chuàng)新

當(dāng)前，要大力推動天使投資、風(fēng)險投資等股權(quán)投資的發(fā)展，構(gòu)建完整的股權(quán)投資鏈，提高戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)融資的可能性和有效性。要進一步探索天使投資組織化和聯(lián)盟化的運行機制，通過健全相關(guān)政策和法律法規(guī)、構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)和信息平臺、優(yōu)化區(qū)域市場環(huán)境等措施鼓勵天使投資發(fā)展。要通過繼續(xù)擴大新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的試點范圍和規(guī)模、推廣有限合伙制模式、培育一大批職業(yè)風(fēng)險投資家、加快建立全國性的行業(yè)自律組織、完善激勵約束機制、稅收激勵等措施，推動風(fēng)險投資機構(gòu)更多地將資金投資于創(chuàng)業(yè)和成長初期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

金融投資的特點范文第4篇

關(guān)鍵詞:金融工程;風(fēng)險管理;對策

金融工程學(xué)是20世紀(jì)80年代末到90年代初期飛速發(fā)展的一門新型學(xué)科，它包含了金融、數(shù)學(xué)、工程學(xué)、統(tǒng)計等學(xué)科［1］。金融工程的核心在于對新型金融產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計，其本質(zhì)在于提高效率。

一、金融工程的特點

從以往對金融工程的運用中可以看出，金融工程就是一切金融活動的工程化，而工程化是指結(jié)合其它學(xué)科的內(nèi)容來處理特殊問題的規(guī)范化過程。金融工程的主要特點就是工程化，是根據(jù)無套利均衡理論進行思考，并且在結(jié)合了社會發(fā)展的需要而形成的一種組合復(fù)制技術(shù)。金融工程最主要的功能就是回避各類金融風(fēng)險，從中尋找獲取利益的機會，加強在市場中的競爭力［2］。金融工程作為現(xiàn)代管理金融風(fēng)險的主要手段，其中本身比較明顯的一個特點就是:數(shù)理化，因為在金融工程的使用中涉及到許多復(fù)雜、深奧的數(shù)理知識，需要人們掌握數(shù)理化的相關(guān)知識以及各種處理方法才能夠有效的運用，所以，數(shù)理化是金融工程較為明顯的一個特點，目前，對于數(shù)理知識的掌握和運用已經(jīng)成為衡量金融工程的標(biāo)志。

二、金融工程和傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法比較之下的優(yōu)點

在金融工程學(xué)沒有具體形成以前，人們主要運用三種手段對風(fēng)險進行管理，分別是資產(chǎn)負(fù)債管理、保險、證券投資組合［3］。這三種手段在風(fēng)險管理中都存在著一定的弊端。把這三種管理手段和金融工程相互比較，能夠發(fā)現(xiàn)金融工程在管理過程中有以下幾個優(yōu)點:

1、準(zhǔn)確性和及時性

市場中基本工具的變化影響著金融產(chǎn)品的價格，而金融工程就是以基本工具為手段滋生而來，變化的趨勢存在著微妙的規(guī)律，金融工程的性質(zhì)能夠讓期貨交易在逆向相等的操縱下發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險，并且能夠在交易過程中準(zhǔn)確的防御風(fēng)險。另外，流動形成的市場能夠及時的根據(jù)市場價格做出相應(yīng)的反應(yīng)，有效的解決了風(fēng)險管理中的時間滯后現(xiàn)象。

2、提高了金融市場的交易效率

目前，在市場中主要應(yīng)用的金融基本工具有:現(xiàn)金、商業(yè)票據(jù)、債券、股票等，把金融工程的基本工具和金融風(fēng)險的遠(yuǎn)期、期貨、互換進行結(jié)合，形成了現(xiàn)代金融工程所應(yīng)用的基本工具箱。通過各種各樣的組合，形成了巨量大金融創(chuàng)新產(chǎn)品，擴展了投資者的投資角度、投資類型，也給投資者帶來了合理的投資組合機會，能夠有效的把風(fēng)險控制在最小。還因為金融市場中擁有“套利”機會，投資者根據(jù)金融創(chuàng)新就能夠獲取沒有風(fēng)險的利潤，在這種情況下，金融市場上的商品如果受到其他因素的影響而失去了價格平衡，使用套利這種方法短時間內(nèi)就能使產(chǎn)品的價格恢復(fù)平衡。

3、合理的避開了系統(tǒng)性風(fēng)險帶來的損失

近年來，發(fā)生的一系列系統(tǒng)性風(fēng)險事件，比如:墨西哥金融危機、東南亞金融危機等都說明了，傳統(tǒng)的控制風(fēng)險方法已經(jīng)不能滿足于現(xiàn)狀，必須要開發(fā)出新的方法來對金融風(fēng)險進行有效的控制［4］。從控制風(fēng)險的思路出發(fā)，目前主要有兩種控制風(fēng)險的思路，一種是把指投資者在選擇投資項目時，把自己分別投資在幾個或者多個項目中，當(dāng)金融風(fēng)險產(chǎn)生時，對投資者帶來的損失是非常小的，證券投資組合就是這種思路的主要表現(xiàn)，在面對非系統(tǒng)性風(fēng)險時，這種方法能夠較好的減少非系統(tǒng)性風(fēng)險為投資者帶來的損失，但是，當(dāng)面對系統(tǒng)性風(fēng)險時，使用這種方法能夠收到的成果幾乎微乎其微;另一種是把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給有能力承擔(dān)或者愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資者，風(fēng)險越大意味了利益越大，投資者不能承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險，可以轉(zhuǎn)移給其他投資者進行處理。金融工程就是屬于這種方法，運用分散風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險以及合理的控制風(fēng)險等形式，能夠讓投資者合理的避開系統(tǒng)性風(fēng)險帶來的損失，當(dāng)前，金融工程已經(jīng)變成現(xiàn)代金融市場風(fēng)險管理中最主要運用的方法。

三、金融工程在風(fēng)險管理中的實際應(yīng)用

金融風(fēng)險管理是指營利性組織和非營利性組織衡量和控制風(fēng)險及回報之間的所得所失，金融風(fēng)險主要包括價格風(fēng)險、信用風(fēng)險、投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險、風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、數(shù)量風(fēng)險、法律法規(guī)或政策風(fēng)險、人化風(fēng)險、自然災(zāi)害或突然事件等風(fēng)險，而把金融工程運用到這些風(fēng)險中都能起到不錯的效果，以下針對風(fēng)險管理中主要存在的幾種風(fēng)險進行分析。

1、金融工程在投資風(fēng)險中的應(yīng)用

根據(jù)相關(guān)資料得知，投資者如果在全球各個國家的股票市場進行分散化投資，能夠有效的擴展股票投資組合的范圍，從而為投資者帶來更多的利益。在20世紀(jì)80年代，許多西方發(fā)達(dá)國家的投資機構(gòu)或投資者都使用這種方式進行投資，其中美國、英國、法國、德國這幾個國家較為突出［5］。但是，部分國家的投資機構(gòu)和投資者因為外匯制度的約束以及對流動資產(chǎn)的管理，不能把過多的資金投入其他國家的股票市場中進行操作。而金融工程的產(chǎn)生，全球各個國家的投資者都能夠運用金融工程所制造的國際股票收益相互交換這種金融商品，就能有效的解決掉這個問題，從而滿足了全球投資者的需求。

2、金融工程在風(fēng)險中的應(yīng)用

風(fēng)險是指企業(yè)所有者把企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)交他人進行，而所有者則成為企業(yè)的股東參與到企業(yè)利益的分紅中，目前，部分企業(yè)管理者在企業(yè)的發(fā)展過程中，沒有把股東利益最大化放在企業(yè)優(yōu)先發(fā)展的位置上，沒有考慮到股東的感受，甚至有的企業(yè)管理者往往會為了自身的利益或者在任職期間的權(quán)益而犧牲了企業(yè)長久的發(fā)展［6］。在這一現(xiàn)狀下，企業(yè)股東可以通過金融工程來收購本企業(yè)，在股東所占的股權(quán)成為企業(yè)中超過了法律規(guī)定的比例時，就會成為企業(yè)的管理者或者可以對企業(yè)進行重組。

3、金融工程在數(shù)量風(fēng)險中的應(yīng)用

數(shù)量風(fēng)險是指市場對某一產(chǎn)品的生產(chǎn)量、銷售量以及交易數(shù)量不確定，這種不確定性也許會來自企業(yè)的生產(chǎn)方面，也有可能會來自社會對產(chǎn)品的需求方面。在以往主要是根據(jù)調(diào)整企業(yè)的生產(chǎn)過程來控制數(shù)量風(fēng)險，但是，這種調(diào)整方法所產(chǎn)生的費用相對較多。在金融工程實現(xiàn)以后，根據(jù)數(shù)量風(fēng)險的特征，金融工程制造了兩種新型產(chǎn)品，分別是產(chǎn)品期權(quán)和宏觀衍生的金融產(chǎn)品，企業(yè)可以分析宏觀衍生的金融產(chǎn)品交易，從而分散和避開數(shù)量風(fēng)險帶來的損失。

四、促進金融工程在我國風(fēng)險管理中發(fā)展的對策

金融工程是根據(jù)社會需求而衍生的產(chǎn)物，順應(yīng)了時展的潮流［7］。首先，我們應(yīng)該正確的認(rèn)識到金融工程在風(fēng)險管理中的作用和價值，明確金融工程在我國風(fēng)險管理發(fā)展的地位;其次，針對我國金融工程發(fā)展較晚、缺少專業(yè)性人才的現(xiàn)象，在對金融工程的運用和研究中，缺少相關(guān)理論知識和實踐經(jīng)驗，政府應(yīng)該聘請一批金融工程專業(yè)能力較高的人才來我國授教，在學(xué)校開設(shè)金融工程相關(guān)聯(lián)的學(xué)科。同時，還需要加強對企業(yè)金融風(fēng)險管理人員的培訓(xùn)，讓工作人員能夠?qū)鹑诠こ逃兄娴牧私猓ㄟ^培訓(xùn)提高工作人員對金融工程的相關(guān)運用。最后，對我國目前的經(jīng)濟體系和金融系統(tǒng)進行改善，要充分的認(rèn)識到制度和業(yè)務(wù)在風(fēng)險管理中的作用，還需要把金融工程的發(fā)展現(xiàn)狀和我國金融機構(gòu)的需求以及存在的風(fēng)險有效的結(jié)合起來，合理的制定出適合我國發(fā)展的金融工程方案。從事實的角度而言，金融工程本身作為風(fēng)險管理技術(shù)，其只能通過金融工具的組合使用來對風(fēng)險進行分散，從而以此來促使風(fēng)險明確化發(fā)展。但是其本身很難真正成為減少乃至降低風(fēng)險的有效途徑，因此對于金融工程的風(fēng)險管理必須要理性認(rèn)識，要在微觀角度促使經(jīng)濟主體更全面，而在宏觀方面由于市場投機力量的攀升，直接提高了系統(tǒng)風(fēng)險的概率。所以，要想真正做好風(fēng)險管理，就必須要采取科學(xué)化的方法及技術(shù)，同時也需充分結(jié)合風(fēng)險管理實踐來將二者進行有效融合。另外，對于經(jīng)濟體系和金融體系來說，金融工程的發(fā)展必須要不斷的對其經(jīng)濟主體系統(tǒng)的內(nèi)部風(fēng)險控制主體加以完善，并聯(lián)合政府實施內(nèi)外同步監(jiān)管，這樣才能真正促使主體所承受的風(fēng)險獲得全面監(jiān)控和管控。

五、結(jié)語

綜上所述，金融工程是一門全新型的學(xué)科，它打破了傳統(tǒng)的風(fēng)險管理手段，是根據(jù)社會需要而衍生的產(chǎn)物，作為一種新型衍生的學(xué)科，表現(xiàn)出了傳統(tǒng)風(fēng)險管理所不具備的準(zhǔn)確性和及時性;提高了金融市場的交易效率;合理的避開了系統(tǒng)性風(fēng)險帶來的損失。根據(jù)金融工程的價值和作用來看，勢必在未來的金融風(fēng)險管理中起著更重要的作用，我國應(yīng)該把金融工程作為一項長期性發(fā)展的對象，從多個角度促進我國金融風(fēng)險管理的形成，從而進一步加強我國的國力。(作者單位:廈門大學(xué))

參考文獻(xiàn):

［1］盧偉陽．淺析金融工程和外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險管理［J］．現(xiàn)代經(jīng)濟(現(xiàn)代物業(yè)下半月刊)，2007(03):75－78．

［2］楊世峰．中國金融工程學(xué)科及其人才培養(yǎng)模式的新發(fā)展———2013年中國金融工程學(xué)年會暨金融工程與風(fēng)險管理論壇綜述［J］．寧夏社會科學(xué)，2013(05):42－45．

［3］李婕．金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的應(yīng)用分析［J］．生產(chǎn)力研究，2008(04):32－33+37．

［4］左相國，張偉．金融工程在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的應(yīng)用［J］．商場現(xiàn)代化，2010(09):138－139．

［5］沈沛龍，崔婕．金融工程學(xué)科發(fā)展和創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)———2010年中國金融工程學(xué)年會暨金融工程與風(fēng)險管理論壇綜述［J］．山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報(高等教育版)，2010(04):16－19．

［6］于天宇．金融工程在企業(yè)風(fēng)險管理中的應(yīng)用發(fā)展實踐［J］．中國外資，2011(24):116．

金融投資的特點范文第5篇

【關(guān)鍵詞】 經(jīng)濟發(fā)展 金融

隨著社會的發(fā)展,作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,金融的作用越來越不可忽視,在經(jīng)濟的發(fā)展過程中,以貨幣為媒介的商品交換打破了直接的物物交換中買賣雙方在時空上的限制。隨后信用的發(fā)展又令貨幣與商品的交換在時空上的限制進一步放開,以至即使在交換雙方商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移后市場仍繼續(xù)存在,貨幣也逐漸作為一種可有償轉(zhuǎn)讓的特殊商品成為市場交易對象之一。于是,從商品流通中獨立出了一種特殊商品――資本,金融也開始具有真正意義。此后,金融工具逐步由單一的貨幣形式發(fā)展為貨幣、商業(yè)票據(jù)、股票債券等多種形式并存,出現(xiàn)了專門經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)以及從事金融活動的金融市場,金融開始由最初中介商品交換的輔助地位逐漸發(fā)展成為經(jīng)濟活動中一個相對獨立的因素,通過其自身的貨幣發(fā)行、信用創(chuàng)造、資源配置等功能影響著社會再生產(chǎn)和經(jīng)濟發(fā)展的速度和質(zhì)量。

一、加強對金融的有效引導(dǎo),促使其對經(jīng)濟保持促進。

金融的作用在于貨幣的產(chǎn)生大大降低了物物交換中因需求和時間的雙重巧合的困難而存在的用于評估商品品質(zhì)、掌握商品信息的單位交易成本,便利了交換,從而實現(xiàn)市場范圍擴大專業(yè)化程度提高。隨著經(jīng)濟貨幣化程度的提高、單位交易成本和信息成本仍會下降。這一作用更為加強。

1、金融大大促進了儲蓄和投資的增長,為經(jīng)濟的發(fā)展提供資金支持。經(jīng)濟發(fā)展需要大量資金推進,而儲蓄是提供資金的重要來源之一。特別是在經(jīng)濟從不發(fā)達(dá)走向發(fā)達(dá)的過程,儲蓄率的高低起著決定性的作用。幾乎所有國家在發(fā)展過程中都伴隨著儲蓄率的上升。在促進儲蓄率上升的因素中,金融是最重要的一個。金融的特點在于資金融通,而利息率使當(dāng)前消費轉(zhuǎn)化為未來消費、實物儲蓄轉(zhuǎn)化為貨幣儲蓄揩蓄增值并轉(zhuǎn)化為投資成為可能,這就決定了它有條件吸收社會中的閑散資金轉(zhuǎn)化為儲蓄,從而為生產(chǎn)提供資金采源。此外,金融的特點又使它成為動員儲蓄和投資的最佳途徑:一方面,把分散的儲蓄者用于投資或存儲的資金集中起來需要大量信息和投資渠道,發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢,而流動性金融市場能增強金融工具的多樣性和流動性、滿足持有多樣化證券組合的需要;另一方面,動員儲蓄牽涉大量籌資企業(yè)與擁有剩余資金的諸多投資者,金融中介能以最低的交易成本和信息成本最大量地動員儲蓄,有效避免信息不對稱的弊端。

2、金融發(fā)展優(yōu)化了資源配置,使資金合理流動,提高資本效率。金融能降低長期投資的流動性風(fēng)險。高收益的投資項目需要長期的資金占用,為此儲蓄者必須承擔(dān)因資金長期被占用而產(chǎn)生的資金流動性風(fēng)險,以致不愿長期投資。而資本市場交易、各種金融工具的創(chuàng)新金融中介的往來存款業(yè)務(wù)以及針對外部沖擊對流動性投資和非流動性投資進行的動態(tài)均衡組合部位金融具有降低和分散流動性風(fēng)險的能力,向力圖回避流動性風(fēng)險的儲蓄者提供最大眼度的保險。這使更多資金會流向周期較長的項目。金融的存在能大大節(jié)約信息成本。金融中介具有較個體儲蓄投資者更強的獲取和處理眾多企業(yè)、管理者和經(jīng)濟環(huán)境方面信息的能力和專業(yè)評估技術(shù)。這使它為其成員提供投資信息服務(wù)的成本比個體儲蓄投資者通過個人努力獲取信息的成本要低得多。

二、正確認(rèn)識金融的風(fēng)險,降低其對經(jīng)濟發(fā)展的阻滯作用

金融在經(jīng)濟運行中所處的重要地垃不僅體現(xiàn)在其對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用,金融危機的爆發(fā)對整個經(jīng)濟體系正常運轉(zhuǎn)的沖擊也顯示出它對經(jīng)濟的負(fù)面效應(yīng)。1997年爆發(fā)的亞洲金融危機更使人們認(rèn)識到金融的穩(wěn)健發(fā)展對于全球經(jīng)濟與社會穩(wěn)定發(fā)展的重要性。

1、金融活動中的不確定性令金融風(fēng)險客觀存在。在經(jīng)濟生活中,只要存在不確定性,風(fēng)險就存在。金融業(yè)是高負(fù)債經(jīng)營的產(chǎn)業(yè),自有資金所占比重小,資金來源主要依靠將其對零散儲戶的流動性負(fù)債轉(zhuǎn)化為對借款人的非流動性債權(quán)來實現(xiàn)。但這有兩個前提條件:一是儲蓄者對金融機構(gòu)有信心;二是金融機構(gòu)對借款人的篩選和監(jiān)督高效FB確。由于不能確定這兩個條件能否滿足,金融風(fēng)險就客觀存在:一方面,由于市場信息不對稱性和市場經(jīng)濟主體對客觀認(rèn)識的有限性,即使銀行經(jīng)營穩(wěn)健,儲戶能認(rèn)識到全體不擠兌更利于集體利益,但在面臨“囚徒困境”時仍可能為降低預(yù)期風(fēng)險而參與擠兌;另一方面,由于市場經(jīng)濟主體存在機會主義傾向,金融機構(gòu)管理者趨于采用高風(fēng)險、高收益的投機策略,以致金融資產(chǎn)質(zhì)量下降。同時貸款者也可能采用不正當(dāng)手段,如欺騙、違背合約以及鉆制度的空子來不合理占用資金。致使金融機構(gòu)對借款人的監(jiān)督有限。

2、金融對經(jīng)濟運行的廣泛滲透性、擴散性使金融風(fēng)險具有很強的傳染性。首先,金融機構(gòu)作為儲蓄和投資的信用中介組織,它的經(jīng)營失策必將連鎖造成眾多儲蓄者和投資者蒙受損失。其次,銀行創(chuàng)造存款貨幣擴張信用的功能也令金融風(fēng)險具有數(shù)倍擴散的效應(yīng)。再者,銀行同業(yè)支付清算系統(tǒng)把所有銀行聯(lián)在一起,任一銀行的支付困難都可能釀成全系統(tǒng)的流動性風(fēng)險。最后,信息不對稱會使某一金融機構(gòu)的困難被誤認(rèn)為全金融業(yè)的危機,從而引發(fā)恐慌。金融的這些特殊性令其風(fēng)險相對其它行業(yè)而言具有快速、面廣的特點。使局部性金融困難能快速演變成全局性金融動蕩甚至經(jīng)濟危機。

3、金融資產(chǎn)的高度流動性金融風(fēng)險的隱蔽性以及金融危機的突發(fā)性令金融風(fēng)險易于劇變成金融危機并嚴(yán)重危害經(jīng)濟。全球經(jīng)濟金融一體化、國際金融市場的迅猛發(fā)展以及科技進步令各地區(qū)金融資源融合和互動的規(guī)模加大、速度加快,一國或一地區(qū)的金融風(fēng)險能很快傳染到別國或別的地區(qū)。與此同時,信用存在的有借有還、借新還舊、貸款還息等特點以及銀行壟斷或政府干預(yù)等外在因素又很容易將其掩蓋,使其得不到及時解決并日益嚴(yán)重。待到這種金融風(fēng)險漸進累積到一定程度才爆發(fā)時,就已演變成金融危機,并加劇對經(jīng)濟和社會的壞。