礦山資產評估
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礦山資產評估范文第1篇
關鍵詞：礦業權；評估；問題；對策
中圖分類號：G449文獻標識碼： A
前言
長期以來, 我國礦產資源由國家出資勘查、礦山企業無償使用。80 年代開始, 隨著國家投入的相對減少, 為形成地勘投入的多元化, 保護勘查者利益, 作為過渡性措施, 原地礦部出臺了地勘成果有償使用的一系列規定( 對應的地勘成果資產評估隨礦業權制度確立而完成其使命) 。新修改的《礦產資源法》確立了礦業權制度, 為礦業權( 探礦權、采礦權) 有償使用及其流轉提供了依據。目前, 作為統稱的礦產資源資產評估即指探礦權、采礦權評估( 特許經營權權益價值評估) , 此權益可歸屬無形資產。
一、礦業權評估方法
1、重置成本法
重置成本法即通常所稱的成本法, 是固定資產評估中常用的方法之一。鑒于礦業權這類無形資產的價值主要體現在其未來收益現值化上, 故成本法在無形資產評估中并不是首選方法。但在無形資產未來收益難以準確量化時, 本著資本保全的原則, 采用成本法評估也不失為一種有效的途徑。成本法評估的基本原理與一般的重置成本法類似, 以重置價值× ( 1+ 地勘風險系數) ×( 1- 技術性貶值系數) 作為評估值。重置價值采用重置核算法( 直接法) , 以投入的地勘實物工作量及現行價格標準( 對直接費用) ( 間接費用按定額) 求得。
2、貼現現金流量法(DCF 法)
貼現現金流量法屬收益法( 收益現值法) 的一種, 均是“通過估算被評資產未來預期收益并折算成現值, 借以確定被評估資產價值”, 只不過此處的“收益”是以凈現金流量為基數而不是傳統上所指的凈利潤。礦產資源具備獨立的能夠連續獲得預期收益的能力, 決定了本方法在可行性研究及以上階段的高精度探礦權和采礦權評估中廣泛應用。
3、約當投資分成法( 約當投資- 貼現現金流量法)
本方法是成本法和收益法的結合, 在一方以礦業權權益入股或者地勘由多方投資、計算各方權益時具較強的可操作性。其計算可參照無形資產收益法的應用, 即以礦山收益的現值×無形資產分成率( + 最低收費額――如果收益中已扣除最低收費額的話) 計算。無形資產分成率以無形資產約當投資量÷( 購買方約當投資量+ 無形資產約當投資量) 求得, 其中購買方和無形資產的約當投資量均為其重置成本× ( 1+ 適用的成本利潤率)。
4、地學排序法( 地質要素評序法)
本方法是在加拿大溫哥華及多倫多股票交易所招股說明書中廣為使用的“地質工程法”基礎上, 由澳大利亞人修改而成, 并在其證券交易所的招股說明書中所采用。其基本原理是: 以基礎購置成本為基數, 乘以技術價值因子和其他價值因子來評估探礦權價值。基礎購置成本包括探礦權使用費和勘查投入( 重置成本法或物價系數法評估, 不計風險)或者按法規所規定的承諾最低勘查投入( 對無投入或投入低于最低要求的) 。
5、聯合風險勘查協議法
本方法即根據該勘查區或類似勘查區已簽訂的聯合風險經營協議的條款, 按照參入公司所承諾的勘查投資及其所獲得的相應股權, 來評估礦業權價值。本方法在國外常用, 使用也很簡單。
二、礦業權評估中存在的問題
1、礦業權評估相關法制法規還不健全
公平、公正是確保礦業權評估機構的評估結果科學性的首要前提。目前， 我國礦業權評估的公平、公正性工作， 一靠國家法規， 二靠評估師協會和評估機構自律行為。近年來， 雖然我國已經實施了《礦產資源勘查區塊登記管理辦法》、《礦產資源開發登記管理辦法》、《探礦權采礦權轉讓管理辦法》等行政法規和有關暫行規定， 保證了礦業權的正常流轉， 打擊了倒賣礦業權牟利等違法行為， 但針對礦業權評估中評估師利用評估參數的變動， 故意抬高或壓低價款，以便贏得委托人信任的做法， 我國還缺少相應的行政法規來制止這種不良現象的發生。
2、礦業權評估理論和方法尚不完善
礦業權評估業在我國興起至今只有十余年時間，評估理論和方法有待于進一步完善。目前， 我國有不少學者對礦業權的物權性質和流轉方式還存有疑問，雖然國家已制定礦業權評估的法律依據， 但是某些評估方法的理論基礎也確實存在缺陷。比如成本途徑方法和收益途徑方法， 都是在計算賣方的投入， 預期未來收益的基礎上得出的礦業權價款、評估結果都是資產對于賣方的價值， 沒有充分體現評估的客觀公正性和科學性的原則， 于理不合。從評估方法來說， 收益途徑評估方法在國際上得到了大多數國家的認可， 有著深厚的理論基礎和應用范圍， 是評估中最常用的方法， 特別是在達到詳查以上階段的探礦權和采礦權中使用最廣。采用收益途徑進行礦業權評估時， 需要遵循一定的假設條件， 如設定生產力水平， 因為內地和邊遠地區的生產力水平差別較大， 其采用的平均生產力水平也應不同。但評估中設定的生產力水平為社會平均生產力水平， 這就使得內地和邊遠地區做礦業權評估時采用相同的生產力水平， 沒有針對性， 造成礦業權價款和實際不符。
3、從業人員的素質有待提高
評估價款受人為因素影響較大， 這就要求從事評估業的人員要有深厚的專業知識和豐富的實踐經驗，同時也要具有良好的職業道德。但是， 礦業權評估業在我國出現的時間并不長， 而大部分注冊評估師并不具備全面的專業知識， 在評估過程中難免出現套用現有報告格式、抄襲別人成果等現象發生。還有的評估師為了自身利益， 故意抬高或壓低礦業權價款， 不惜以犧牲國家資源為代價， 來滿個別委托人的要求， 幫助他們從中牟取暴利， 坑害國家。
4、評估風險與責任意識淡薄
我國開始兌現入世承諾, 投資、外貿等方面進一步開放, 隨著國企改制、海外上市、國際資本國內收購等開放的經濟要求, 會有越來越多的社會公眾、機構、組織、依賴礦業權評估結果進行交易和決策, 這既體現了礦業權評估業在社會經濟生活中的重要性, 同時也加大了評估機構和評估人員的責任風險。然而, 無論是評估機構還是評估人員, 其行業風險意識長期淡漠, 很少思考如何應對因自己執業不當或無意過錯所要承擔的訴訟或仲裁而發生的費用以及因敗訴而承擔的相應賠償責任。
三、礦業權評估的注意事項
l、應注意“外部效應”問題，不能孤立地看待投資行為
西方經濟學認為，生產者或者消費者的活動會對其他生產者或消費者帶來的非市場性影響，這種影響可能是有益的，也可能是有害的，有益的影響被稱為外部效益，或外部經濟性；有害的影響被稱為外部成本外部不經濟性。任何一個礦業投資項目都是社會市場系統的一個子系統或組成部分，所以，整個項目的經濟效益，既包括項目本身的財務經濟效益，還包括對外部社會及市場所帶來的正面或負面的外部效益，也即，總效益=內部效益±外部效益。礦山生產建設中給社會所帶來環境污染，政府所征收的排污費，就應該從總的效用中減去。對于礦業權的價值，也應該考慮到這一點；由于礦山投資而對國民經濟或當地經濟和產業結構產生正的效益，就應該考慮在總效用中增加，這也應是礦業權價值的一個有機組成部分。
2、應建立跟蹤驗證和“后評估”制度
目前的礦業權評估。一般都是一個階段。當評估報告提交后，評估結論也會隨委托關系的終結而“蓋棺定論”，但評估結論的準確與否。尤其是采礦權評估所基于的凈現值流量法(NPV)是基于未來收益的現值累計，而一個礦業權一般要經歷幾年、十幾年甚至更長時間，這么長的時間里，其經濟形勢和礦業市場會發生很大的變化，所以，期初的礦業權評估，歸根到底還是一個事前的估計。而礦業權到期末時再進行評估，所得到的結果才是真正的結果。所以，礦業權評估有必要建立跟蹤備案和“后評估”制度。
3、礦業權評估不僅僅是一個中介咨詢服務的經濟行為更是一項法律行為
礦業權是基于礦產資源而存在的無形資產，體現的是對某一礦產資源的權屬關系，它不能獨立于礦產資源而存在；而礦產資源資產總表現為一定形式和一定主體的礦業權。礦產資源是本，礦業權是其表現形式；礦產資源資產從形式上講屬于經濟范疇，而礦業權從形式上講屬于法律范疇。作為礦業權市場中的社會中介組織――評估機構所提交的評估報告，對一個具體的評估對象作出的評估結論，將直接影響到該礦業權交易雙方的利益。因此，礦業權評估行為必須嚴肅、科學、客觀、公正，不能主觀臆測，更不能人為篡改數據。
結論
礦業權評估成為確認和保護物權人財產的重要手段，也成為資源價值發現、交易、流轉的重要工具。因此，必須要改變此前的那種礦產資源廉價或無償取得與粗放經營的思路，按照市場化的邏輯，建立起明確的資源有償使用機制和企業珍惜資源的長效機制，使資源的開采和使用在市場機制調節下走上集約化的道路。
參考文獻
[1]王四光等. 礦產資源資產與礦業權評估- 北京: 經濟科學出版社, 2008，第5期，132-133頁.
[2]劉和發等. 礦業權流轉活動中資產評估若干問題. 中國地質礦產經濟, 2010,第2期，91-92頁.
作者簡介：
礦山資產評估范文第2篇
中科英華表示，這主要是資產狀況的變化引起的。一方面是由于厚地稀土擁有的資源儲量已經發生了變化，其下屬德昌大陸槽稀土礦的資源儲量是在不斷被探明擴大的。另一方面，厚地稀土的生產設備、在建項目（比如擴建的生產線等等）的價值也是有變化的。
不過，截至目前，中科英華并未公布其擴大的資源儲量的規模。至于公司在4月份公告的德昌厚地稀土礦業有限公司預計4月底完成各系統的安裝調試并啟動生產，也并未有新的公告。
6月5日，記者多次撥打中科英華公司電話，欲了解該工程的最新進展，不過電話一直處于無人接聽狀態。一位分析人士指出，作為大股東的鄭永剛有多年的投資經驗，應該不會看走眼，但是其沒有及時公布信息令人不解。
收購價格存疑
資料顯示，中科英華收購的厚地稀土擁有全資子公司西昌志能實業有限責任公司，其主要資產為位于德昌縣的大陸槽稀土礦，生產規模為20.00萬噸/年；礦區面積為0.3163平方公里；采礦許可證有效期限自2010年12月30日至2016年10月30日。
中科英華公布的厚地稀土未經審計的財務數據顯示，截至2012年年底，厚地稀土的所有者權益為7.75億元。而在2011年5月，北京湘資國際資產評估有限公司在資產評估報告中，給出西昌志能實業有限責任公司的估值為6.4億元。
如今，在發展宣布看不到該公司的盈利放棄收購的情況下，中科英華卻用16.88億元的高價收購這家公司。在中科英華的公告中，其判斷與發展截然相反，稱基于本次投資項目未來良好的盈利前景，鄭永剛、成都廣地及其實際控制人劉國輝分別做出承諾：厚地稀土2013年度、2014年度、2015年度每年實現的凈利潤分別不低于6000萬元、1.2億元和1.8億元。
中科英華表示，16.88億元是公司與成都廣地根據目前已經了解到的資產狀況商定的價格上限。目前，評估和審計都還沒有結果，新增儲量報備工作也在進行中，最終交易價格的確定基礎仍是本次評估機構出具的評估報告。
中科英華認為，公司與發展投資厚地稀土的情況并不一樣。第一，收購的股權不同。公司的目標是100%控股，而發展只是參股，這對厚地稀土后續的管理和生產影響完全不一樣。第二，資產狀況不同。一方面，厚地稀土擁有的資源儲量已經發生了變化，其下屬德昌大陸槽稀土礦的資源儲量是在不斷被探明擴大的。另一方面，厚地稀土的生產設備、在建項目（比如擴建的生產線等等）的價值也是有變化的。目前，公司已經派駐了相關評估機構和審計機構，厚地稀土具體情況有待評估和審計結果出來后才能知道。
不過，截至目前，中科英華依然沒有公布新探的稀土資源情況。
交通不便開采難度大
中科英華表示，本次收購厚地稀土是基于公司戰略布局的考慮。通過多年來在新材料、新能源領域的持續拓展和積累，公司已經明確了新材料驅動、附加值提升、產業鏈延伸的戰略發展導向，并持續完善以銅產業鏈為依托、以高檔電解銅箔和中高附加值線纜加工為基礎的綜合化業務模式的發展規劃。
中科英華認為，如果成功收購，公司將改變厚地稀土原有粗放的管理模式，提升產能。這需要引入上市公司的管理機制和經驗，規范流程，強調管理成本的節約和有效資源的配置，從而提高整體的盈利水平。公司將充分利用現有上市公司的資本融資平臺加大對厚地稀土的投入，進一步擴大稀土資源儲備；同時借鑒上市公司的規范化的公司治理和生產經驗，加大礦山整治及選礦廠技術改造，并投入資金用以稀土深加工生產線建設項目，使厚地稀土成為技術裝備先進、環境和安全有保障的骨干稀土采礦及深加工綜合企業，進而提升公司的業務收入和盈利水平。
在中科英華看來，厚地稀土下屬的“德昌大陸槽稀土礦”是單一稀土礦，屬于分離提純成本最低的稀土礦。由于目前分離技術的限制，有些稀土礦雖然含有稀土元素，但沒辦法分離出來，這類稀土礦沒有開采價值。相比之下，單一稀土礦品質很好。
中科英華認為，短期來看，本次收購的稀土礦品質很好，達產后，可直接為公司帶來凈利潤的增長，這也有業績承諾做保障，同時有利于公司資產結構的優化。中期來看，本次收購有助于公司銅箔、線纜等現有新材料業務的發展。掌握上游稀土資源，有利公司研發稀土應用技術，提升現有產品品質。遠期來看，公司將加強稀土的應用開發，有利于公司拓展新材料業務，推進稀土應用的產業化發展。
不過，雖然公司的表述信心滿滿，但是對于該礦產的實際情況或許并不如此樂觀。《西昌志能實業有限責任公司德昌大陸槽稀土礦采礦權評估報告書》中這樣描述：礦山至茨達為37km的礦山公路，茨達至德昌縣城為31km的柏油路面，德昌縣城至西昌市65km（108國道），交通方便。
但實際情況是，“從礦山至茨達鄉的交通相當不方便。”一位曾親身考察過該礦的稀土同行稱，一輛滿載稀土精礦（約10噸左右）的貨車從礦上到山下需走6到7個小時，之后再經一個多小時抵達德昌縣城。開采難度并不低。
礦山資產評估范文第3篇
摘 要：根據礦產資源儲量的勘探程度把礦產資源儲量劃分為四類，通過對礦產資源儲量資產證券化的風險隔離機制和信用增級機制進行分析，選用從屬參與的信托模式實現風險隔離。依據礦產資源儲量可信度的高低發行最優、次優和垃圾債券。通過特殊目的載體對礦產資源儲量可信度高的債券全部向投資者發行，對可信度低的采用余額包銷方式向投資者發行，并由此提出證券化融資效率評價的礦山建設和開發的經濟評價模型及資產支持債券定價模型。
關鍵詞：礦產資源儲量；資產證券化；特殊目的載體
Research on the Asset Securitization of Mineral Reserves
LUO Tianyong，RUAN Renhui
(Guizhou University of Finance and Economics, Guiyang, Guizhou 550004 China)
Abstract：
Mineral reserves are divided into 4 types according to exploration degree of mineral reserves. The paper analyzes risk isolation mechanism and credit enhancement mechanism of mineral reserves asset securitization. Subordinate trust model should be selected to achieve risk isolation. The optimal, superior and junk bonds are issued according to credibility of mineral reserves. The bonds with high credibility will be issued to investors through a special purpose vehicle, while those with low credibility to investors through surplus selling. Finally, the paper advances the economic evaluation model based on securitization financing efficiency evaluation, mineral construction and exploration, and assetbacked bonds pricing model.
Key words：
mineral reserves, asset securitization; special purpose vehicle (SPV)
礦產資源開發業在欠發達地區往往是主導產業，在經濟社會發展中具有極其重要的作用。然而，礦產資源開發業又屬附加值較低的第一產業，如何提升欠發達地區的產業層次，實現經濟社會的跨越式發展是各級政府及學者們都較為關注的大問題。無疑，礦產資源儲量實現資產證券化并進行交易，是解決欠發達地區獲取外部資金以實現把潛在資源變為現實經濟優勢和實現經濟發展的關鍵手段。21世紀的世界資源開發局勢發生了巨大變化：經濟增長和物質財富的增加使能源和其他自然資源呈現超前消耗，礦產資源貿易格局由上世紀的買方市場已經演變為賣方市場（袁華江，2010）。然而礦產資源開發資金需求量大，且投資收益存在較大不確定性，風險較高。礦業企業擁有的主要資產是資源儲量，而資源儲量本身具有很高的價值及未來升值空間，在礦業企業自有資金極為有限的情況下，利用其資源儲量進行資產證券化是拓寬融資渠道的有效選擇。趙峰（2004）研究指出，資產證券化融資不會導致所有權或者股權的轉讓，不必擔心外資控股，對資源型項目的開發建設融資較其他融資方式為優，因此，對于西部能源及礦產資源的開發，完全可以采取資產證券化進行融資。Charles E.Harrell，Sarah P. Hollinshead等部分學者主要從證券化資產選擇、未來現金流分析及投資者面臨的風險等幾方面對自然資源資產證券化做了開創性的研究工作，取得了一定的研究成果。但他們沒有對整個資產證券化融資過程中SPV模式選擇、融資工具選擇及融資效率評價等問題進行較為系統的研究。國內學者主要沿著礦業權證券化思路開展相關研究。然而，礦業權資產和礦產資源儲量資產既有聯系又有區別，聯系主要體現在價值量上，而區別主要體現在資產屬性上。本文試圖在總結歸納現有研究成果的基礎上，依據資產證券化原理，從資產的證券化特征、SPV模式選擇、融資工具選擇及融資效率評價等方面對礦產資源儲量等自然資源資產證券化進行深入研究。
一、礦產資源儲量的資產屬性
《礦產資源法實施細則》第二條給出了礦產資源的具體定義：“礦產資源是指由地質作用形成的，具有利用價值的，呈固態、液態、氣態的自然資源。”而礦產資源儲量是指經過礦產資源勘查和可行性評價工作所獲得的礦產資源蘊藏量的總稱。按照中華人民共和國國家標準《固體礦產資源/儲量分類》中的規定，礦產資源儲量是基礎儲量中的經濟可采部分。由此可知，礦產資源儲量與礦產資源這兩個概念沒有本質區別，只不過礦產資源儲量的價值更容易被確定。
根據礦產資源儲量的定義，礦產資源儲量已經達到了可開采的要求，而開采礦產資源，必須依法取得采礦權。由此可以看出，雖然礦山生產企業對礦產資源沒有所有權，但在采礦許可證的有效期內，對許可證明確的礦區立體范圍內的礦產資源可以依法支配，是礦山生產企業所控制的。礦產資源儲量是具有價值的，其價值可以通過礦床經濟評價以貨幣計量。礦產資源儲量作為礦山生產企業的勞動對象，礦山生產企業可用其生產出有價值的礦產品，并通過市場交換而給礦山生產企業帶來收益，可見礦產資源儲量具有資產的本質屬性，屬國有資源資產。當然，礦產資源儲量是以實物形態而存在，有一定的數量和質量，是一種實物資產，而礦產資源儲量的“質”可以從礦產資源儲量的分級中看出來。由此，我們可以給礦產資源儲量資產下一個具體的定義：經勘查和可行性評價后能被提取和利用、能以貨幣計量、能在開發后提供經濟效益的屬國家所有的具有實物形態的地質體。同樣，礦產資源儲量資產不僅具有資產的共性，而且具有一定的特性。既然礦產資源儲量具有實物形態，則其必然是一種有形資產。而礦產資源儲量是采礦權人（礦山生產企業）擁有或控制的最主要資產，因此礦山生產企業的主要經營業務是礦山生產（采礦），直接作用于礦產資源儲量這一有形資產，其各種勞動全部凝結在了礦產資源儲量上，因此將其視為固定資產更為合適。礦產資源儲量這種固定資產具有可耗竭性，這與其他固定資產的磨損不同。其他固定資產如機械設備雖然在參與生產的過程中被消耗一部分（主要表現在價值減損上），但它仍保留著原來的物質形態，而礦山生產全過程一結束，礦產資源儲量這一資產也就不復存在了。
礦產資源儲量資產的經濟壽命長，自然增值和貶值幅度大。具有使用價值和交換價值的礦產品又是礦山生產企業的唯一產品，其市場價格不僅受礦產資源儲量資產價值的影響而且還受礦產品價格政策、政治環境等諸多因素的影響，價格波動頻繁。不難得出，礦產品銷售收入應是礦山生產企業的唯一資金來源，且只有等到進入礦山生產期，礦產品生產出來并及時銷售之后才會產生。因此，礦產品銷售收入也應是礦山生產企業還款的唯一來源，它的高低決定著礦山生產企業能否按時足額還款，能否取得應有的收益。
礦產資源是國民經濟和社會發展的重要物質基礎，它具有稀缺性、壟斷性等特點。隨著我國工業化、城市化進程的不斷加快，對能源的需求必然呈上升趨勢。從這一點看，礦產資源必定能體現其價值，甚至可能在未來產生增值，而礦業企業可以用其生產出有價值的礦產品，并通過銷售礦產品得到銷售收入，這就是礦產資源儲量資產所能產生的較為穩定的現金流。隨著我國礦業權市場的建立和完善，礦產資源能夠以采礦權形式實現有償轉讓，這就使得礦產資源儲量資產的使用權屬更加明確，其采礦權就是標準化的合同條款。礦產資源儲量資產本身就具有價值，如果用其作為抵押物，對其開發后必定能有效變現。礦產資源儲量資產的這些特征正是適合證券化的資產的典型特征。
二、發行礦產資源儲量資產支持債券
準確、完整的資產證券化的定義首先要明確其基礎性權利證券化的實質，其次要說明其機制是通過轉換或者衍生方式實現創始人和其特定資產的風險隔離和信用增級，進而實現特定資產的證券化（陳裘逸等，2003）。基礎性權利是礦業企業所控制的礦產資源資產的未來收益權。資產證券化就是對礦業企業所控制的礦產資源資產的未來收益權證券化，并不是將資產變成了證券，而是利用礦產資源資產的未來收益權創設出以其未來收益償付本息的證券。資產證券化機制是通過衍生方式即礦業企業以其所控制的礦產資源資產的未來收益權作為基礎或者擔保，另行發行不超過資產凈值的派生證券，并以礦產資源資產的未來收益償付該派生證券的方法。礦產資源資產進行證券化之后，不僅能增級礦產資源資產的流動性，而且能為礦業企業融通大量資金用于礦山建設和開發。同時，相對于抵押貸款或其他普通貸款融資而言，因許多礦業企業所控制的礦產資源資產價值巨大，因此，發行資產支持債券融資能夠帶來規模效益，降低融資成本。此外，發行資產支持債券融資與大多其他種類貸款融資不同之處還在于其信譽(90％的發行為AAA級水平)來自資產支持而非發行者的償付能力（高巒等，2009）。資產證券化的主要環節在于實現不同程度的風險隔離和信用增級。
（一）風險隔離機制
資產證券化是將某部分特定的資產（即礦業企業所控制的礦產資源資產的未來收益權）“剝離”出來，以實現和礦業企業整體信用的風險隔離。
大多數學者都知道，在資產證券化過程中，真實出售是實現風險隔離的一種方式，其目的是使原權利所有者將基礎資產轉移到資產負債表以外，并使自己不再受基礎資產信用風險和投資者追索權的影響。但是，真實出售模式也是有成本的，且證券化資產的剩余索取權通常被限制或消滅（彭冰，2001）。然而，礦產資源資產不計入企業的資產負債表（劉保順等，2009），只是在資產負債表的注釋中進行說明，從而表明礦產資源資產證券化已經實現了會計上的表外處理。并且，礦業開發本身就具有高風險性，礦業企業進行礦業開發的目的就是想獲得高收益，因此，礦業企業絕不會舍棄證券化資產的剩余索取權。也就是說，本文所進行的資產證券化似乎不適合采用真實出售方式來達到風險隔離的目的。同時，陳裘逸等（2003）研究指出真實出售不等于資產證券化，其只是資產證券化過程中實現風險隔離的一種方式，而從制度功能看，從屬參與模式具有自身優勢，真實出售不應該是資產證券化的唯一模式。因礦產資源資產的特殊性，本文借鑒美國銀行作為創始人進行證券化所采用的從屬參與模式。也就是在不轉移礦業企業所控制的礦產資源資產未來收益權的情況下而發生的原權利所有者（即礦業企業）和第三者（即投資者）之間的契約，是原權利所有者將從未來收益權得到的現金流經濟利益向第三者支付的契約。資產也不必從創始人轉讓給特殊目的載體（SPV），在我國現行法律環境下，可以由信托投資公司擔任，由SPV先行以礦產資源資產的未來收益權作為基礎或者擔保發行資產支持債券，獲取債券發行收入，扣除發行相關費用之后再轉交給礦業企業進行礦山建設和開發。此時，礦業企業對未來收益權仍然保有所有權，不構成真實出售。但從屬參與模式對礦業企業所要證券化的資產設定有擔保權益，在礦業企業破產時，具有以證券化資產為限的優先受償的權利，從這一點可以看出，從屬參與也能在法律上實現破產隔離，但破產隔離的效果可能沒有真實出售模式好。在這種模式下，證券化資產的所有權并未發生轉移，發起人（礦業企業）轉移的是證券化資產的信用風險與預期現金流。
（二）信用增級機制
在沒有實現證券化資產真實出售的情況下，對礦產資源資產支持債券進行信用增級就顯得尤為重要。從研究資產證券化的有關文獻中可知，信用增級可采用外部信用增級和內部信用增級兩種方式。與其他債券一樣，資產支持債券是根據本金和利息的支付能力確定信用等級。對于礦產資源儲量資產這種實物資產而言，債券本金和利息的支付能力主要取決于礦產資源儲量等級的可信程度。
1.內部信用增級。上文依據不同儲量類型的總體可信程度把礦產資源儲量的16種類型劃分為四類，即第一類、第二類、第三類和第四類。其中，第一類的可信度最高，其余三類的可信度逐次降低。因此，依據不同儲量類型的可信度水平對其進行資產支持債券設計。具體設計如下（所有資產支持債券的利率均采用固定利率，且依同期國債利率上浮一定比率）：
第一類以其作為發行基礎發行最優債券（用A債券表示），且全部對外公開發行，其債券利率最低。
第二類以其作為發行基礎發行次優債券（用B債券表示），且采用高級/次級參與結構（下文將進行詳細介紹），優先部分全部對外公開發行，次級部分由礦業企業自行擁有，其債券利率應稍微高于最優債券。
第三類以其作為發行基礎發行垃圾債券（用Z債券表示），且采用高級/次級參與結構，優先部分全部對外公開發行，次級部分由礦業企業自行擁有，其債券利率應高于次優債券。此類儲量是處于邊際經濟的，即開采這部分礦產資源，其內部收益率在生產期內年均大于0，小于行業內部基準收益率。這就增加了開采這部分礦產資源獲取收益的不確定性，加大了風險，必然促使投資者要求更高的利率作為風險補償。當然，隨著開采這部分儲量的技術條件或其他外部條件的改善，其內部收益率可能大于行業內部基準收益率，也就是說，可能會給礦業企業帶來超額收益。
第四類暫時不適宜進行資產證券化，只有等到其可信度水平提高到一般水平以上（含）時才可能對其進行證券化。
不同類型礦產資源資產發行不同等級的債券就屬內部信用增級，這種內部信用增級可能比其他增級方式更有效。另外，對于第二類和第三類采用高級/次級參與結構也是一種比較有效的內部增級手段。除此之外，還有超額抵押、剩余賬戶等內部信用增級方式。但是，目前我國《擔保法》對采用超額抵押進行信用增級有著較大的制約。我國《破產法》也規定，在企業進人破產清算時，企業破產財產用以向債權人償債，已經抵押的財產不作為破產財產，但超額抵押部分仍舊屬于破產財產，進人清算財產之列參加清算，因此在發起人破產時就不能起到內部信用提高的作用。若要通過建立剩余賬戶進行內部信用增級，就需要在發起時建立剩余賬戶，但礦山基建期是沒有資金流入的，只有等到證券化資產產生的現金流扣除了礦山基建期累計的本金和利息及當年的本金和利息支付、服務費以及預期損失之后有超額剩余時才會有部分資金（即超額剩余的一定比例）流入該賬戶。一般來說，一旦有資金流入該賬戶，以后每年都會有持續的資金流入。剩余賬戶里面的資金一是為了彌補預期之外的損失，二是在出現資產池現金流減少或者損失增加等表明風險增大的情況時，用來為風險增大后的證券提供信用增級。
2.外部信用增級。考慮到我國現行的法律環境，采用保證擔保和保證保險方式進行外部信用增級是不存在法律障礙的。我國1995年的《擔保法》對保證擔保作了明確規定，因此，在資產證券化過程中采用此種方式進行信用增級不存在法律障礙。同時，我國在《財產保險合同條例》中對保證保險作了規定，因此，在資產證券化過程中采用此種方式進行信用增級也不存在法律障礙。
上面列舉了多種信用增級工具，但是無論采用哪種增級工具或是其組合，都會增加證券發行的成本，因此需要在融資成本約束下具體選擇增級工具，以使增級成本最小化。
（三）資產支持債券的償付安排
某礦業企業可能控制著上文所列舉的四種不同類型的礦產資源資產，但依據不同類型資產所發行的資產支持債券之間的償付安排互不影響，即A債券、B債券、Z債券的本金和利息的償付是相互獨立的。
對于B債券、Z債券還采用了優先／次級參與結構。優先／次級參與結構的評判標準將證券分為兩部分（以B債券為例進行說明）：Bp債券和Bs債券。其中Bp債券是高級債券（相對于Bs債券而言），對證券化資產的現金流有優先受償權，即其本金和利息具有優先受償的權利；Bs債券擁有次級權利，即其本金和利息的償付處于Bp債券之后，當然其利息率應高于Bp債券。只有當Bp債券持有人在完全支付的情況下，Bs債券才可能被支付。
（四）礦產資源儲量資產證券化參與主體
礦產資源儲量資產證券化過程涉及八個功能主體，它們分別承擔不同的功能。如圖1：
1.發起人的角色由礦業企業擔當，其是被證券化資產的所有者和融資者。其職能是選擇擬證券化的資產，并進行捆綁組合（有必要時進行），然后將其委托給SPV。
2.SPV（準確來說應該是特殊目的信托，即SPT）的主要作用是使礦業企業的證券化資產與礦業企業自身實現風險隔離。當然，SPV也要充當證券發行人的角色。本文所選擇的SPV與礦業企業的關系其實是一種信托關系，利用從屬參與模式來達到破產隔離效果。礦業企業作為發起人將證券化資產委托給SPV，成立信托關系，由SPV對證券化資產實施單獨記賬、單獨管理，并以自己的名義充當證券發行人，委托承銷商對外發行代表對證券化資產享有權利的資產支持債券。SPV以該證券化資產產生的現金流（未來礦產品的銷售收入）支付資產支持債券的本息，SPV將所獲資金支付給投資者。
3.資產評估機構（圖1中未列出）主要負責對礦產資源資產證券化之前所需要證券化的資產進行價值評估及證券化之后的持續評估。其目的是為發行資產支持債券提供價值參考依據。然而，目前我國依然缺乏實力雄厚、極具權威的資產評估機構。
4.信用增級機構的參與能為資產支持債券提供額外的信用增級，這是債券能否獲得較高發行評級的重要因素。在信用增級的支持下，證券發行人可以在市場上獲得更高的信用等級，從而獲得低成本融資的收益。
5.信用評級機構利用其較好的市場信譽、高水平的評級技術和規范的市場運作機制，對資產支持債券進行公平和公正的評級。對債券進行合理評級的主要好處是有利于形成合理的證券價格，有利于普通投資者的利益得到保護。目前，由于我國的信用評級機構不夠健全和信用評級制度不夠規范，從而導致信用評級機構給出的債券評級的可信度較差，因此可以先借助國際上比較權威的評級機構（如穆迪，S&P，Fitch等）對資產支持債券進行評級。
6.證券承銷商由大型的證券公司擔任。其承銷可采用包銷和代銷兩種方式。實際上，SPV可以擔任自己的承銷商，由它自己直接發行證券給投資者，因為沒有任何規定或條例禁止公司擔任自己的承銷商。但是，承銷證券是一項很專業的工作，知識含量很高，因此本文對SPV所要發行的可信度低的債券仍然委托實力雄厚的、專業的、信譽良好的證券公司以余額包銷的方式承銷，借助其良好的信譽和廣泛推銷渠道來確保發行的成功。
7.第三方存管機構一般由實力雄厚的商業銀行擔任。這也是商業銀行的一項重要業務。一旦某家商業銀行被確定為第三方存管機構，這家商業銀行就會要求客戶（這里指證券投資者）開立存款賬戶，其也就會按照法律、法規的要求，負責客戶資金的存取與資金交收，證券交易操作保持不變。該業務遵循的是“券商管證券，銀行管資金”的原則，有利于保護投資者的利益。
8.證券投資者（包括個人投資者和機構投資者）充當受益人的角色，通過投資資產支持債券而擁有對發行人的債權，可在將來收回本金并獲得利息。對于礦業這種特殊的行業，其礦業開發周期長、所需資金規模大，而個人投資者終究財力有限，因此礦業開發仍需借助資金雄厚的機構投資者的資金才能順利進行。依國際經驗來看，資產支持債券大部分也是被機構投資者購買。機構投資者最大的優勢是規模投資、專家理財，通過投資于多種證券，實現收益與風險的最佳組合。然而，我國機構投資者較少，且進入資產證券化市場存在諸多障礙。
三、證券化融資效率評價模型
通過對礦產資源儲量資產證券化過程中所涉及的重要因素的分析，可構建評價證券化融資效率的礦山建設和開發的經濟評價模型及資產支持債券定價模型。
（一）證券化融資效率參數
1.礦產資源儲量
礦產資源儲量是決定生產規模的重要依據。假設某礦業企業控制著可信度不同的四種類型礦產資源資產，占礦山企業所控制的全部儲量的比重分別為q1、q2、q3、q4。因第四類儲量暫時不適宜進行資產證券化，在此規定對第四類儲量暫不進行開采。
2.礦山服務年限或生產期（n）
大部分礦山的服務年限均達到20年或30年。
3.固定資產投資（J）和基建期（p）
固定資產投資主要用于建設場地的準備、主要生產設施、輔生產設備和礦山生產外部條件的建設，包括建設場地的開拓、平整和排水的費用，原有建筑的拆遷和重建費用，以及破壞環境的賠償，包括采礦基建、采準工程的費用，露采的初期剝離費用，選廠廠房和通往選廠的運輸線的建設費用，生產設備裝卸設施、堆礦場和倉庫的建設費用；包括排水、通風、安全技術、工業衛生、機修車間和生活服務設施的建設費用；包括礦山的鐵路、公路、車輛和電話、供電工程（專用電站、輸電線、配電所等）、供排水工程等費用。
按分項工程累加法計算固定資產投資總額：根據礦山建設的全部圖紙、工程和設備清單及重要工作量，計算單項工程和設備項目的直接費用，各種間接費用，以及不可預見費用等，然后累計求和。
基建期是指礦山企業進行礦山基礎設施建設的時期或固定資產投資期，一般為3～5年，并設基建期各期固定資產投資分別為J0，J1，……，Jp－2，Jp－1，各期投資額依礦山建設方案而定。
4.債券發行收入（Y）
債券發行收入是指SPT以礦產資源資產的未來收益權為基礎發行資產支持債券而獲得的收入。債券發行收入應由三個部分構成，即以第一類儲量資產的未來收益權為基礎發行最優債券所獲得的收入（YA）、以第二類儲量資產的未來收益權為基礎發行次優債券所獲得的收入（YB）及以第三類儲量資產的未來收益權為基礎發行垃圾債券所獲得的收入（YZ），即Y=YA+YB+YZ。同時，規定各期的債券發行均采取對應基建期上期期初發行，即可設各期債券發行收入為Y0，Y1，……，Yp－2，Yp－1。
5.債券發行凈收入（NY）
債券發行凈收入等于債券發行收入減去債券發行費用。就本文所要進行的礦產資源儲量資產證券化來說，債券發行費用主要包括SPT實施資產證券化所需的報酬和債券發行中介機構和服務機構的費用。若設債券發行費用占債券發行收入的比例系數為δ（視發行規模等因素確定大小），則NY=Y－δY=(1－δ)Y。同時，設各期債券發行凈收入分別為NY0，NY1，……，NYp－2，NYp－1，并且各期債券發行凈收入應能完全保證對應的下期投資，即NY0≥J1，NY1≥J2，……，NYp－2≥Jp－1，NYp－1≥Jp。
6.年生產成本（C）
礦山生產成本是指礦山企業為生產和銷售礦產品而支付的一切費用。它包括已耗費的生產資料的價值，如原材料及輔助材料、燃料、動力費，工資及附加費，固定資產折舊費，銷售礦產品的開支，如保管費、運輸費、銷售費等。礦山生產成本也可采用分項成本累加法進行估算。
7.年礦產品銷售收入（R）
假設礦產品銷售價款當年結清，則年礦產品銷售收入（R）=礦產品價格（P）×年銷量（Q）。
8.年稅金（T）
主要包括城建稅、所得稅、資源稅及教育費附加。
9.債券利率（i）和貼現率（r）
本文中，資產支持債券的利率均采用固定利率，且依同期國債利率上浮一定比率，但不能高于礦業開發項目的平均收益率。
貼現率的確定取決于投資的社會平均利潤，而資本資產定價模型（CAPM）是在結構融資中被廣泛接受和使用的一種確定貼現率的方法。
根據CAPM模型，某礦山開發項目的投資收益率可表示為：
rj=rf+風險收益率=rf+bj(rm－rf) （1）
式中：rj――在給定風險水平b（根據類似礦山開發項目的有關資料來確定）條件下礦山開發項目j的合理預期投資收益率，也即項目j帶有風險校正系數的貼現率（風險校正貼現率）；
rf――無風險投資收益率，一般以本國同期國債收益率表示；
bj――項目j的風險校正系數，代表項目對資本市場系統風險變化的敏感程度；
rm――資本市場的均衡投資收益率。
10.年本息和（I）
債券利息的支付方式采用本息合一方式，即通過債券到期后的一次還本付息而支付利息。本文假定各期債券還本期限（m）均相同，且m=p+2，即礦山投產一年后依次對各期債券進行償付，償付期依次為p+1，p+2，……，2p，2p+1，則可設進入償還期之后每年的本息和分別為Ip+1，Ip+2，……，I2p，I2p+1。
（二）礦山開發的經濟評價模型
根據上述對影響模型的重要參數的分析，并以基建開始時為貼現的基準時間，則可建立礦產資源儲量資產證券化融資進行礦山建設和開發的經濟評價模型（NPV為凈現值）：
NPV=∑2p+1t=p+1(Rt－Ct－Tt－It)(1+rj)－t+∑n+pt=2p+2(Rt－Ct－Tt)(1+rj)－t－∑p－1t=0Jt(1+rj)－t－X （2）
式中：X――礦山企業為獲取相應礦山的采礦權所投的資金；且n≥2p+1，對于大部分礦業企業這個條件容易滿足。
1.凈現值準則
若NPV>0，則說明現時運用礦產資源儲量資產證券化融資進行礦山建設和開發是有利可圖的，至少可以獲得rj%的平均收益。
若NPV
若NPV=0，則說明此時的rj即為下文提到的內部收益率IRR。
2.內部收益率準則
內部收益率（記為IRR）是指運用礦產資源儲量資產證券化融資進行礦業項目開發的項目凈現值為零時的貼現率。運用礦產資源儲量資產證券化融資進行礦山開發的現金流量圖如下（其中，Ep+1=Cp+1+Tp+1+Ip+1，……，E2p+1=C2p+1+T2p+1+I2p+1，E2p+2=C2p+2+T2p+2，……，En+p=Cn+p+Tn+p）：
顯然，內部收益率滿足如下公式：
NPV=∑2p+1t=p+1(Rt－Ct－Tt－It)(1+IRR)－t+∑n+pt=2p+2(Rt－Ct－Tt)(1+IRR)－t－∑p－1t=0Jt(1+IRR)－t－X=0 （3）
在其他參數已知的情況下，內部收益率可以通過內插法求出。
假定礦業行業內部基準收益率為IRR礦，則評價原則為：
若IRR>IRR礦，則說明現時運用礦產資源儲量資產證券化融資進行礦山建設和開發的經濟效益較好，是可取的。
若IRR≤IRR礦，則說明現時運用礦產資源儲量資產證券化融資進行礦山建設和開發的經濟效益不好，是不可取的。
顯然，在實踐操作中，還要對運用礦產資源儲量資產證券化融資進行的礦山建設和開發項目的風險進行分析，通常采用敏感性分析方法。
（三）資產支持債券定價模型
考慮到我國在資產證券化方面的實際情況，選用國外較早出現的靜態現金流貼現方法來建立資產支持債券定價模型：
P=∑mt=1CFt(1+y)－t （4）
式中：P――債券的價格；
CFt――未來t期的現金流，包括本金的償還及利息的支付；
y――投資者期望的收益率；
m――債券的還本期限。
定價方法：根據上述內部收益率方法計算出內部收益率IRR，并將內部收益率IRR作為投資者期望的收益率代入資產支持債券定價模型，從而計算出債券發行的價格。一旦得到了債券的發行價格，則可以根據每期所需的投資量確定上期債券的發行量。
四、結論
依據《固體礦產地質勘查規范總則》給出的不同儲量類型的勘探程度，設計了可信度指標，并按不同儲量類型的可信度把16種儲量類型劃分為四類。同時，通過對礦產資源儲量資產證券化的風險隔離機制和信用增級機制進行分析，選用從屬參與的信托模式實現風險隔離，并依據礦產資源儲量可信度的高低依次發行最優、次優和垃圾債券，實現內部信用增級。通過特殊目的載體對礦產資源儲量可信度高的債券全部向投資者發行，對可信度低的采用余額包銷方式向投資者發行。最后，提出了評價證券化融資效率的礦山建設和開發的經濟評價模型及資產支持債券定價模型。
根據目前我國開展礦產資源儲量資產證券化融資的制約因素的分析得出：1.政府應給予適當支持，對有關法律法規進行補充或完善，構建有利于礦產資源等資源資產證券化的制度環境；2.加強證券化立法，督促有關部委盡快出臺《資產證券化法》，并列入規范礦產資源等資源資產證券化的條款；3.重點培育實力雄厚、規范的、更具獨立性的、權威的資產評估機構和信用評級機構；4.大力發展包括儲蓄基金、保險基金、養老基金在內的多種類型的機構投資者。與此同時，國家應采取適當措施掃除機構投資者進入資產支持債券市場的障礙；5.建立功能完備的監管體系，確保礦產資源等資源資產證券化的有序進行。礦產資源儲量資產證券化可解決欠發達地區，特別是礦產資源豐富地區經濟發展的資金需求問題，實現產業升級。
參考文獻：
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收稿日期：2012-03-16
礦山資產評估范文第4篇
一、管理原則
所有權和使用權分離原則；保值增值原則；國家統一所有，政府分級監管，單位占有、使用原則。
二、管理范圍
鄉鎮國有資產有明確的主體，其管理范圍涵蓋以下兩個方面：
㈠國有資金投入購置或開發的有形和無形資產。包括由國有資金全額投入和入股形成的資產。
㈡資源型資產。包括國有土地、礦山、森林、水力等資源。
三、管理的主要內容
產權的登記、界定、變動和糾紛的調處；資產的使用、處置、評估、統計報告和監督。
四、管理的主要任務
鄉鎮國有資產管理的主要任務是：明晰產權關系，實施產權管理；建立和健全各項規章制度，保障國有資產的安全和完整；推動資產的合理配置、節約和有效的使用；對經營性資產實行有效使用并監督其實現保值增值。
五、管理機構及職責
縣國有資產管理局是縣政府國有資產管理機構，鄉鎮國有資產的管理由縣國有資產管理局委托縣鄉鎮財政管理局通過鄉鎮財政所對鄉鎮政府管轄的行政事業單位的資產施行綜合管理，鄉鎮財政所主要職責是：
㈠負責組織鄉鎮行政事業單位資產的登記、清查、統計、資產評估、糾紛調處；對產權變動、資產處置進行審核、報批；
㈡向本鄉鎮政府和縣鄉鎮財政管理局報告工作。
鄉鎮行政事業單位的國有資產管理人員對本單位占有、使用的國有資產實施具體管理，其主要職責是：
㈠負責資產的帳、卡管理；
㈡負責本單位的資產清查、登記、統計報告及日常監督檢查工作；
㈢負責辦理資產的調撥、轉讓、報損、報廢等手續；
㈣負責資產的合理配置、參與設備采購計劃、驗收入庫、維修保養等日常管理工作；
㈤負責對本單位擬開辦的經營項目論證、履行資產投入的申報手續，并對投入的經營資產實施投資者監督管理；
六、管理方法
㈠產權登記。行政事業單位國有資產登記實行年度檢查制度，每年進行一次，由各國有資產占有單位對年末資產存量進行全面的清理，清理登記的主要內容為：單位名稱、住所、單位負責人、管理形式、主管部門、國有資產明細項目、數量、單位及金額、存放地址、保管人及使用人、資產來源、增減變動等。
㈡使用管理。各單位要加強國有資產的日常管理，建立管理制度，將管理責任落實到個人。并做到定期清查、家底清楚、帳帳相符、帳實相符、防止流失。為了做到物盡其用，鄉鎮的國有資產要做到優化資產配置，發揮資產的最大作用，對長期閑置不用的國有資產，縣鄉鎮財政管理局、主管部門協商后可以調劑處置。
非經營性國有資產在行政事業單位保證本單位正常工作的前提下，按國家有關政策的規定，經縣鄉鎮財政管理局批準后，可以用于從事經營性活動。對已轉為經營性的國有資產應堅持有償使用，以其實際占用的國有資產總額為基數，按有關規定征收一定比例的國有資產占用費，征收的占用費用于本單位固定資產的更新改造。
縣鄉鎮財政管理局要對鄉鎮政府及其管轄的行政事業單位已轉為經營性資產的經濟效益、收益分配進行監督檢查，糾正存在的問題，其資產的國家所有權不變。
㈢資產處置。鄉鎮政府及其管轄的行政事業單位處置國有資產（包括調撥、轉讓、出售、報損、報廢）,應向主管部門和縣鄉鎮財政管理局報告，并履行審批手續，未經批準不得處置。在處置國有資產時，必須對資產進行重新評估。
㈣糾紛調處。鄉鎮各單位之間的資產糾紛由鄉鎮進行調處，鄉鎮之間的資產糾紛由縣鄉鎮財政管理局進行調處。
七、報告制度
鄉鎮現有的固定資產和新增固定資產實行年度報告制度，按縣鄉鎮財政管理局的規定填寫表格。新購制固定資產應先向縣鄉鎮財政管理局報告，獲批準后由政府采購機構進行采購。處置國有資產按規定辦理報批手續。鄉鎮政府及其管轄的行政事業單位添置和處置大宗國有資產以及設置由財政出資的建設項目，須按修文件要求，報縣政府批準。
八、清理建檔
各鄉鎮政府和鄉鎮財政所負責對鄉鎮及其管轄的行政事業單位國有資產進行全面清理。清理步驟如下：
㈠宣傳發動
各鄉鎮召開各單位清理國有資產會議，召集各單位主要負責人、財會人員、固定資產保管員和鄉鎮財政所全體人員參加會議。
㈡清理登記
礦山資產評估范文第5篇
關鍵詞：高科技成果；能源機電設備；評估
隨著改革開放的不斷深入，我國能源產業快速發展，能源開發速度越來越快，這就對能源機電設備的使用和維護提出了更高的要求。由于機電設備本身科技含量就高，因此對能源機電設備的監測和評估就需要高科技的支撐。本文在分析能源機電設備的評估中需要注意的問題的同時，介紹了一種基于GIS技術的可視化監控系統的設計，以期利用現代高科技成果來實現能源機電設備的實時監控與評估。
1 能源機電設備評估應該注意的問題
為了能夠準確的對能源機電設備進行評估，評估人員就應該了解機電設備評估應該注意的問題，掌握科學的評估方法，才能正確對設備運行狀態做出準確的判斷。能源機電設備的評估應該注意兩個方面的問題，首先，應該了解整個能源行業所使用的機電設備類型，細分出哪些設備室機器設備，哪些設備是電氣設備，還有哪些設備是用于采掘系統的，哪些設備又是用于井下運輸與井筒提升系統的。只有正確的掌握了這些機械設備的分類，才能對設備的評估做出準確的判斷。
2 基于GIS技術的可視化系統構建
2.1 數據庫建設
對于整個系統的構建中，數據庫的建設使至關重要的。可視化系統的數據庫建設包括兩個方面：圖形數據庫和屬性數據庫。對于圖形數據庫的建設，首先要選擇正確的比例尺，這樣就可以保證地圖的精確性。圖形數據庫包括礦井的井下巷道布置圖、設備分布圖、配電系統圖，涵蓋了井下所有的機電設施、巷道等信息。圖形數據庫明確的表明了各個設備的位置信息，可以方便在以后的觀測中，通過圖形界面至關的觀察到各個設備的實時運行狀態。將各個設備的運行狀態信息制作成電子文檔，錄入到數據庫中，這樣數據庫就涵蓋了所有設備的運行參數。此外，為了保證設備的運行參數能夠實時的被傳送到監控中心，可以利用無線傳輸技術進行數據的實時傳送，保證系統能夠實時的監測到設備的運行狀態。
2.2 系統的建設
整個系統的構建是采用超圖公司的Superman組件，在VC++的環境下設計開發的。開發的可視化管理系統界面，可以有效的對設備的運行狀態進行實時監控，對系統的各個模塊建設可以達到高效管理的目的。整個系統分為五個模塊，分別是基本操作模塊、數據接口模塊、數據查詢模塊、預警模塊和設備運行狀態評估模塊。為了保證設備運行參數能夠被實時監測，需要借助傳感器和射頻標簽等傳感設備，能夠高效、準確的采集到設備運行參數，并通過無線傳輸技術將其傳回系統控制中心。
1、對于基本操作模塊，其任務主要是更新數據庫和地圖信息，保證設備管理人員能夠有效的獲得設備運行的圖形界面。2、數據庫接口模塊主要負責接受實時的監測數據并將數據傳送到系統中，在這個模塊中，需要利用對無線傳輸過來的信息進行處理，分析設備運行參數，然后將信息傳輸到數據庫當中，保證系統能夠監測到設備的實時運行狀態。3、數據查詢模塊主要是負責設備運行信息的實時和歷史查詢，幫助管理人員能夠全面了解設備運行情況。4、預警模塊負責對設備的運行狀態進行監測并預警。當設備的運行出現狀況時，預警模塊要及時的通知設備管理人員，及時對設備進行修復，減少設備故障帶來的損失。5、設備運行狀態評估模塊負責對設備運行狀態信息進行全面分析，預測設備未來運行可能出現的狀況，預防問題的出現。在這個模塊中，要對設備的電流、電壓和工作時間等信息進行分析評估，結合設備可能出現的問題、設備運行的歷史參數對設備做綜合分析，對設備的運行狀況進行綜合評估，為設備的高效、穩定運行提供技術上的支持。
2.3 系統應用
本系統的核心功能就是對能源機電設備的狀態評估，通過可視化系統，對設備的運行狀態進行實時的監測，分析設備的歷史運行狀態，掌握設備運行的一般規律，將設備的現行運行信息進行整理，以便日后的估測。同時采取相應的措施對設備進行檢修，減少事故發生的可能性，保證設備的正常運行。
3 結語
隨著科技的不斷進步，越來越多的高科技成果應用到了能源機電設備的監測評估當中，由于機電設備的復雜性已經能源開采加工的隱蔽性，使得能源機電設備的監測非常困難，而基于GIS技術可視化監控系統，能夠有效的對能源機電設備進行實時的監測，并對設備運行狀態進行分析，預測設備故障，為設備的檢修提供參考，促進能源機電設備的高效運行。
參考文獻
