對外全行業(yè)直接投資

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對外全行業(yè)直接投資范文第1篇

近年來已經(jīng)有越來越多的中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)配置資源，中國對外直接投資的規(guī)模也不斷在擴大。然而在當今經(jīng)濟全球化的背景下，我國企業(yè)與發(fā)達國家和地區(qū)甚至少數(shù)發(fā)展中國家的先進跨國企業(yè)之間的差距，既不是生產(chǎn)成本的差距，也不是市場占有率不足，而是我國企業(yè)整體技術(shù)水準低，缺乏核心競爭力。中國企業(yè)要成長為具備真正競爭實力的跨國公司，關(guān)鍵就是要與國外領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的先進技術(shù)要素接軌。對中國企業(yè)而言，技術(shù)獲取型對外直接投資是我國企業(yè)提升自身核心競爭力，促進產(chǎn)業(yè)升級，成長為全球先進跨國公司的有效且快速的途徑。

發(fā)展中國家企業(yè)的技術(shù)獲取型對外直接投資是國際投資領(lǐng)域內(nèi)的新現(xiàn)象。所謂技術(shù)獲取型對外直接投資（Technology sourcing FDI，簡稱TSFDI），是從對外直接投資的動機著眼的，是一種“逆向型”的對外投資，目的在于汲取國外更為先進的產(chǎn)業(yè)技術(shù)、管理經(jīng)驗、信息資源，提升企業(yè)技術(shù)競爭力，從而產(chǎn)生輻射效用，帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級，創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢。技術(shù)獲取型FDI的產(chǎn)生和發(fā)展預(yù)示發(fā)展中國家企業(yè)在經(jīng)濟全球化大發(fā)展的新思路。

二、我國對外直接投資的現(xiàn)狀及特點

1.我國對外直接投資的現(xiàn)狀

2001年3月15日，我國在《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展十五計劃綱要中》正式把“走出去”列入國家發(fā)展計劃綱要。在全球?qū)ν庵苯油顿Y普遍低迷的2001年和2002年，我國對外直接投資屢創(chuàng)新高。截至目前我國對外直接投資流量以及達到600億美元以上，中國對外直接投資總存量已經(jīng)達到3000多億美元，成為世界投資流量第五大國。但仍不到全球總存量的2%；中國2011年600億美元的對外投資流量，僅占當年全球總流量15000億美元的4%，與傳統(tǒng)的歐美資本輸出大國相比，尚有較大差距。

2.我國對外直接投資的特點

第一，投資流量再創(chuàng)新高，躍居全球第五。2010年，中國對外直接投資凈額（流量）為688.1億美元，同比增長21.7%，連續(xù)九年保持增長勢頭，年均增速為49.9%。其中，非金融類601.8億美元，同比增長25.9%；金融類86.3億美元。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《2011年世界投資報告》，2010年中國對外直接投資占全球當年流量的5.2%，位居全球第五，首次超過日本（562.6億美元）、英國（110.2億美元）等傳統(tǒng)對外投資大國。

第二，投資覆蓋率進一步擴大，行業(yè)多元而聚集度較高。至2010年末，中國在全球178個國家（地區(qū)）共有1.6萬家境外企業(yè)，投資覆蓋率達到72.7%，其中對亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達90%和85%。中國對外直接投資覆蓋了國民經(jīng)濟所有行業(yè)類別。絕大部分投資流向商務(wù)服務(wù)、金融、批發(fā)和零售、采礦、交通運輸和制造六大行業(yè)，上述行業(yè)累計投資存量2801.6億美元，占中國對外直接投資存量總額的88.3%。

第三，并購比重超四成，再投資比重上升。2010年，中國企業(yè)以并購方式實現(xiàn)的直接投資297億美元，同比增長54.7%，占流量總額的43.2%。并購領(lǐng)域涉及釆礦、制造、電力生產(chǎn)和供應(yīng)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)和金融等行業(yè)。中國境外直接投資的當期利潤再投資240億美元，較上年增長48.9%，所占流量比重由上年的28.5%上升到34.9%。

三、對比技術(shù)獲取型OFDI與資源獲取型OFDI對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響

1.資源獲取型對外直接投資

中國對外直接投資的一個關(guān)鍵動機是國內(nèi)對于自然資源需求的上升，這一點可以由它在拉丁美洲和非洲的投資項目體現(xiàn)出來。中國經(jīng)濟發(fā)展需要自然資源，但是和大多數(shù)國家相比，中國國內(nèi)的人均資源占有量很少，耕地和水、石油和天然氣、森林、橡膠、銅礦、鐵礦等重要自然資源的人均占有量遠低于世界平均水平。因此，尤其需要利用國際市場來滿足自身的資源需求。

通過對外直接投資獲得資源的控制權(quán)，可以確保資源的安全穩(wěn)定供給，保證我國重要資源的長期供給安全性。國際研究也表明，獲得自然資源的嚴峻狀態(tài)和不安全感的越強烈，通過境外投資獲得自然資源而不是在世界市場上購買自然資源的沖動就越強烈。近些年，中國增加了在哈薩克斯坦，俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、蘇丹、西非、伊朗、沙特阿拉伯和加拿大等地的投資。中海油、中石油、五礦、寶鋼、沙鋼等企業(yè)，通過海外并購和戰(zhàn)略聯(lián)盟等形式，逐步獲得海外自然資源的掌握和使用權(quán)利。

這種自然資源尋求型的對外直接投資對于母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響機制是顯而易見的。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的歐化離不開相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中不可避免的會遇到關(guān)鍵性資源的瓶頸，通過對外直接投資可以獲得穩(wěn)定的關(guān)鍵性資源供給，這樣就會消除關(guān)鍵性資源的瓶頸，促進一個國家或者地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2.技術(shù)獲取型對外直接投資

我國企業(yè)在近些年加大了技術(shù)投資的力度，從我國對外直接投資的總量上來看，流入發(fā)達國家的對外直接投資流量明顯提高，在發(fā)達國家創(chuàng)立的研發(fā)中心數(shù)量顯著增加，跨國并購數(shù)目逐年增長。

比利時安特衛(wèi)普管理學(xué)院歐中中心發(fā)表的研究報告稱，截至2010年底，中國在全球的對外直接投資總存量為3170億美元，從2008年起，歐洲已成為中國對外直接投資增速最快的目的地。2010年中國對歐直接投資占當年對外直接投資總額的10%。活躍在歐洲市場的有約715家中國大型國企的分支機構(gòu)，以及3800余家民營企業(yè)。中國企業(yè)目前在歐洲投資的主要目標是：往中國引進新技術(shù)和新產(chǎn)品，以確保企業(yè)在中國市場的成長。

技術(shù)獲取型對外直接投資可以通過三個途徑來提高投資國的技術(shù)水平：一是通過收購先進企業(yè)進行技術(shù)回流；二是借助合作研發(fā)分攤研發(fā)費用，獲取對方核心技術(shù)；三是建立研發(fā)中心吸收東道國的先進人才，提升我國總體研發(fā)能力。具體見下圖：

四、關(guān)于技術(shù)獲取型對外直接投資的政策建議

通過對外直接投資獲取先進技術(shù)，是一種付學(xué)費型的投資方式，可以極大地提升我國的產(chǎn)業(yè)競爭力和增進國民福利，對國家的經(jīng)濟發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。而在收獲先進技術(shù)、管理經(jīng)驗和信息之前要付出巨大的成本，這種先期的沉沒成本會使企業(yè)舉步維艱，大大減弱企業(yè)的投資熱情。因此，政府應(yīng)該在制定技術(shù)獲取型FDI的總體戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，在融資、稅收、信息等各方面對這類戰(zhàn)略性投資給與支持和引導(dǎo)，以推動技術(shù)獲取型FDI的增長。

1.企業(yè)融資方面的支持

技術(shù)獲取型FDI的前期需要大量的資金投入，為了緩解企業(yè)技術(shù)尋求型FDI的資金壓力和降低投資風險，政府要降低海外投資貸款融資利率和保險費率，減輕企業(yè)財務(wù)負擔；適時建立中國的海外投資風險基金和成立海外風險投資公司，為走出去的企業(yè)提供貸款貼息、信用擔保和投資支持；積極推進產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合，為企業(yè)的技術(shù)尋求型FDI提供有力的資金后盾。同時下放資本項目外匯管理審批權(quán)限并簡化審批程序，并適當放寬境外投資購匯管理，滿足試點企業(yè)更靈活地在全球調(diào)配資金的要求。

2.企業(yè)財稅方面的支持

對進行技術(shù)獲取型FDI的企業(yè)實行稅收減免政策。這些企業(yè)不是一般意義上的以微觀利益最大化為企業(yè)運作的根本目的，而是為了在發(fā)達國家獲取我國產(chǎn)品所需要的核心技術(shù)，它是投資額大、投資回收期長、短期獲利小的一種經(jīng)濟行為，國家應(yīng)該在考慮避免雙重征稅的前提下，分別采取稅收抵免（企業(yè)在東道國己繳納的稅款予以扣除）、稅收饒讓（承認東道國的征稅權(quán)，我國放棄征稅，是一種比稅收抵免更為優(yōu)惠的稅收政策）、延期納稅（相當于從政府獲得一筆無息貸款，可在一定時間內(nèi)減輕企業(yè)的納稅負擔）、免稅等不同的財稅政策，以引導(dǎo)企業(yè)實現(xiàn)政府的政策目標，同時對設(shè)備的進出口免稅，對這類企業(yè)在國外生產(chǎn)的產(chǎn)品進口時免進口稅，以鼓勵獲得核心技術(shù)的產(chǎn)品能以最低成本轉(zhuǎn)移至國內(nèi)。

3.做好政府的信息服務(wù)工作

在對外直接投資的初期，我國企業(yè)缺乏對東道國的政治、經(jīng)濟動向和金融、外匯、稅收、行業(yè)信息等重要信息，而信息具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，適宜于由政府來提供。建立一個以各級外經(jīng)貿(mào)主管部門及其駐外機構(gòu)、各進出口商會、貿(mào)促會和企業(yè)為主體，以海外投資政策信息、商情信息、企業(yè)運行信息為核心，以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、光盤、書籍等為傳播媒介的，政府資助、市場化運作的信息服務(wù)系統(tǒng)。信息服務(wù)的主要措施有：完善區(qū)域、行業(yè)信息服務(wù)機構(gòu)并配備必要的硬件設(shè)施；建立健全行業(yè)協(xié)會組織，淡化行業(yè)協(xié)會官辦色彩，進一步充實管理、服務(wù)、規(guī)劃、協(xié)調(diào)功能起到溝通政府、企業(yè)、市場的中介作用；建立健全信息網(wǎng)絡(luò)體系，逐步發(fā)展成為我國在世界各地的海外投資的信息源。

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對外全行業(yè)直接投資范文第2篇

內(nèi)容摘要：經(jīng)濟的全球化帶動了外商直接投資的活躍。在當前外商直接投資的迅猛發(fā)展中，服務(wù)業(yè)利用外資的份額急劇增長。服務(wù)業(yè)外商直接投資的規(guī)模擴大也帶來了更深遠的溢出效應(yīng)。本文對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于服務(wù)業(yè)外商直接投資的溢出效應(yīng)的研究進行了梳理，并進行了相關(guān)評價，以期對今后的研究有所助益。

關(guān)鍵詞：服務(wù)業(yè) 外商直接投資 溢出效應(yīng)

20世紀70年代以來，外商直接投資 （FDI）作為效率最高的生產(chǎn)要素發(fā)展迅猛，早期外商直接投資主要集中在制造業(yè)，服務(wù)業(yè)只是作為制造業(yè)的補充而轉(zhuǎn)移海外。近幾年服務(wù)業(yè)FDI持續(xù)增長，占全球FDI的2/3以上，服務(wù)業(yè)外商直接投資成為FDI高速發(fā)展的新動力。《2008年世界投資報告》中顯示由于服務(wù)業(yè)母國和東道國服務(wù)部門的跨國程度，特別是以知識和技術(shù)傳遞為特點的知識型服務(wù)業(yè)的跨國程度，仍然落后于制造業(yè)，因此外資在將來還存在著進一步向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移的空間。

目前，國內(nèi)外關(guān)于制造業(yè)FDI的溢出效應(yīng)的研究較多，但關(guān)于服務(wù)業(yè)FDI的研究文獻較少。本文主要對服務(wù)業(yè)FDI的溢出效應(yīng)研究進行相應(yīng)的整理和評論。

國外關(guān)于服務(wù)業(yè)FDI溢出效應(yīng)的研究

Stephen H.Hymer（1960）最早在他的博士論文“International Operations of National Firms：A Study of Direct Foreign Investment”中突破了傳統(tǒng)國際資本流動理論的束縛，提出壟斷優(yōu)勢理論，開創(chuàng)了以FDI為對象的新的研究領(lǐng)域。壟斷優(yōu)勢理論以壟斷優(yōu)勢來解釋國際直接投資行為，指出企業(yè)之所以直接投資就在于具備當?shù)馗偁幷咚鶝]有的某些優(yōu)勢，這是在國外競爭市場成功的條件。壟斷優(yōu)勢的根本原因是市場不完全或不完全競爭市場，這些壟斷優(yōu)勢的存在使得跨國公司不僅能抵消東道國的本土優(yōu)勢，還可以幫助跨國企業(yè)獲得收益，這是跨國公司對外直接投資的主要動力。此外Hymer還特別強調(diào)了技術(shù)與知識資產(chǎn)在壟斷優(yōu)勢中所起的關(guān)鍵作用。

J.Dunning（1986）在融合前人研究的基礎(chǔ)上提出了折衷理論（三優(yōu)勢理論），J.Dunning認為FDI的發(fā)生需要具備所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢。所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢決定跨國公司對外FDI的直接動力，但不足以解釋FDI，必須引入?yún)^(qū)位優(yōu)勢的思路。跨國公司進行FDI必然要考慮承接國的區(qū)位因素，并且區(qū)位優(yōu)勢不僅決定東道國對FDI流向的吸引力還決定了FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)類型。三種優(yōu)勢結(jié)合在一起是FDI發(fā)生的充分必要條件。折衷理論最早在制造行業(yè)論述，1989年J.Dunning在《跨國企業(yè)和服務(wù)增長：一些概念和理論問題》中將折衷理論擴展到服務(wù)行業(yè)部門，認為折衷理論的模型基本適用于服務(wù)業(yè)，并進行了部分修正補充。這些補充增強了折衷理論對服務(wù)業(yè)的適用性。

前期關(guān)于FDI的基礎(chǔ)研究一直在試圖解釋FDI的發(fā)生機理，決定因素等，為進一步研究FDI對東道國的影響及其溢出效應(yīng)奠定了基礎(chǔ)。基于東道國的外商直接投資理論，最早是Rostow根據(jù)發(fā)展經(jīng)濟學(xué)提出發(fā)展中國家可以通過利用外資改善經(jīng)濟起飛階段的資本短缺約束。對于FDI與東道國（尤其是發(fā)展中國家）的關(guān)系研究，最著名的還是Chenery&Strout提出的兩缺口模型，認為外資可以彌補發(fā)展中國家的儲蓄缺口和外匯缺口，促進經(jīng)濟增長。

中期，在技術(shù)進步內(nèi)生化的背景下，關(guān)于FDI影響的討論日趨集中于探討它的溢出效應(yīng)。理論研究方面，Lall（1980）最早提出FDI的技術(shù)溢出渠道，認為跨國公司會對東道國的生產(chǎn)率和生產(chǎn)效率產(chǎn)生影響，可以通過技術(shù)的非自愿擴散而促進東道國的技術(shù)進步和生產(chǎn)率的提高。Grossman，Helpman（1991）是最早在“Innovation and Growth in the Global Economy”中提出知識溢出的見解，他們認為國家之間除了技術(shù)轉(zhuǎn)移上相互依靠，還相互學(xué)習(xí)制造方法、組織模式、營銷策略以及產(chǎn)品設(shè)計等，F(xiàn)DI會帶來管理技術(shù)和知識的外溢，會對其他國家或地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生影響。

FDI溢出效應(yīng)最著名的解釋源自Magnus Blomstrom，Ari Kokko（1996）在“The impact of Foreign Investment on Host Countries：A review of the Empirical Evidence”中所作的定義，它指出FDI資本內(nèi)含的人力資本、投入等要素通過多種渠道而導(dǎo)致東道國技術(shù)或生產(chǎn)力的進步，而又無法獲取全部收益的一種外部效應(yīng)。

關(guān)于FDI溢出效應(yīng)的實證研究方面，最早是Caves（1974）選取了加拿大和澳大利亞1966年制造業(yè)的橫截面數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)兩國制造業(yè)都存在著國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)率同外國分支機構(gòu)的參與程度顯著正相關(guān)的關(guān)系。在此之后Blomstrom，Wolff（1994）利用墨西哥的工業(yè)生產(chǎn)水平的時間序列數(shù)據(jù)，得出了外資企業(yè)的滲透正向影響東道國企業(yè)生產(chǎn)率的結(jié)論。Husian，June考察1970-1988年間的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，應(yīng)用時間序列和橫截面序列相結(jié)合的回歸方法分析出FDI對經(jīng)濟增長的正向溢出效應(yīng)。

隨著研究的深入也有一些研究并不支持正向溢出效應(yīng)。代表性的研究有：Haddad， Harrison（1993）選取了摩洛哥1985-1989年間制造業(yè)的企業(yè)和行業(yè)面板數(shù)據(jù)，考察后沒有發(fā)現(xiàn)存在明顯的正向溢出效應(yīng)。Harris， Robinson（2001）選用1974-1995年間英國制造業(yè)的企業(yè)面板數(shù)據(jù)，對行業(yè)中存在外資、地域內(nèi)存在外資和產(chǎn)業(yè)中下游存在外資的三種情況的溢出效應(yīng)進行檢驗，結(jié)果表明相應(yīng)的行業(yè)溢出效應(yīng)、集聚導(dǎo)致的溢出效應(yīng)、行業(yè)間溢出效應(yīng)都不明顯，比較而言行業(yè)間溢出效應(yīng)較前兩種相對明顯。

關(guān)于服務(wù)業(yè)FDI溢出效應(yīng)的研究相對較少。Goldsmith（1969）提出一國經(jīng)濟增長狀況和本國服務(wù)業(yè)的開放程度與發(fā)展水平是正相關(guān)的。

Markusen（1989）研究發(fā)現(xiàn)服務(wù)業(yè)外商直接投資會對國內(nèi)服務(wù)企業(yè)產(chǎn)生部分擠出效應(yīng)，但由于服務(wù)行業(yè)的競爭又會導(dǎo)致國內(nèi)對該服務(wù)更大的需求，替代效應(yīng)小于規(guī)模效應(yīng)，服務(wù)業(yè)的FDI有顯著的正面溢出效應(yīng)。Manuel R.Agosin， Ricardo Msyer（2000）考察了1970-1996年亞洲、拉丁美洲及非洲的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)期間服務(wù)業(yè)FDI在亞洲各國有正向的擠入效應(yīng)（互補效應(yīng)），在拉丁美洲各國有負向的擠出效應(yīng)（替代效應(yīng)），在非洲各國沒有顯著的關(guān)聯(lián)性。他們認為FDI的溢出效應(yīng)是不確定的，主要受各國外資政策、國內(nèi)總投資率等因素影響。

國內(nèi)關(guān)于服務(wù)業(yè)FDI溢出效應(yīng)的研究

國內(nèi)關(guān)于FDI及服務(wù)業(yè)FDI溢出效應(yīng)研究起步較晚，始于20世紀90年代以后，且主要是借鑒國外研究的一些模型和理論來研究。

定性研究方面，薛求知、鄭琴琴（2002）認為經(jīng)典的FDI理論對制造業(yè)進行了詳盡的論述，但這些理論卻不能很好的解釋服務(wù)型跨國公司的出現(xiàn)。他們從需求、供給、競爭、壁壘以及聲譽五個方面研究了跨國公司在中國的發(fā)展現(xiàn)狀，同制造業(yè)相比服務(wù)業(yè)FDI出現(xiàn)和擴張動因都不同，傳統(tǒng)的折衷理論不能很好地解釋服務(wù)業(yè)FDI中的新現(xiàn)象。李慧中（2004）通過比較服務(wù)業(yè)與制造業(yè)貿(mào)易與投資動因的差異，認為不完全競爭條件下的產(chǎn)品差異與規(guī)模經(jīng)濟最能說明當前的服務(wù)業(yè)外商直接投資的動因。

陳濤濤（2003）將“企業(yè)規(guī)模差距”、“資本密集度差距”以及“技術(shù)差距”一同作為影響外商直接投資行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)的行業(yè)要素進行了經(jīng)驗研究，得出當內(nèi)外資企業(yè)的能力差距較小時有助于溢出效應(yīng)的結(jié)論。姚洋、章奇（2001）認為FDI溢出效應(yīng)主要體現(xiàn)在一省內(nèi)部，行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)并不明顯，F(xiàn)DI的進入在傳播先進技術(shù)方面作用不大，主要通過人員或其他信息流動等起到作用。何潔（2000）就一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟開放度、技術(shù)水平、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、人口數(shù)量、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地理位置等變量對吸收FDI外溢效應(yīng)的能力影響進行了分析。殷鳳（2006）指出經(jīng)濟發(fā)展水平、服務(wù)業(yè)發(fā)展水平、開放程度、勞動力供給等是影響服務(wù)業(yè)利用外資的主要因素。

莊麗娟、賀梅英（2005）對中國服務(wù)業(yè)外商直接投資對中國經(jīng)濟增長作用機理進行實證分析，認為服務(wù)業(yè)FDI對中國經(jīng)濟具有促進作用，服務(wù)業(yè)外商直接投資對中國的技術(shù)、就業(yè)、貿(mào)易效應(yīng)顯著，并且進一步地指出服務(wù)業(yè)外商直接投資是中國服務(wù)業(yè)增長的原因，但是中國服務(wù)業(yè)增長卻不僅是服務(wù)業(yè)外商直接投資的原因。

陳浪南、陳景煌（2002）利用新古典增長模型選取1982-1998年數(shù)據(jù)對外商直接投資與經(jīng)濟進行實證研究，結(jié)果表明外商直接投資對中國經(jīng)濟增長貢獻率逐年增加，1982-1991年外商直接投資對經(jīng)濟增長貢獻率年均不到0.1%，而1992年以后貢獻率在0.4-0.6%之間，并且還可能被低估。薛敬孝、韓燕（2006）利用中國1999-2002年服務(wù)業(yè)9個部門的面板數(shù)據(jù)，對中國服務(wù)業(yè)外商直接投資對勞動生產(chǎn)率影響進行了實證研究，結(jié)果表明中國服務(wù)業(yè)外商投資在總行業(yè)總投資中的比重每提高1個百分點，服務(wù)業(yè)的平均生產(chǎn)率就提高0.14個百分點。

查貴勇（2007）選取1997-2005年中國服務(wù)業(yè)的樣本數(shù)據(jù)進行考察，得出中國服務(wù)業(yè)總體引入FDI具有較強的溢出效應(yīng)，中國服務(wù)業(yè)吸引FDI每增加1%，會帶動增加0.1757%的服務(wù)業(yè)產(chǎn)值。此外，服務(wù)業(yè)總體及技術(shù)、人力資本密集型服務(wù)業(yè)吸引FDI具有顯著正溢出效應(yīng)，而勞動力和物資資本密集型服務(wù)業(yè)吸引FDI具有不顯著的負溢出效應(yīng)。查冬蘭、吳曉蘭（2006）通過對江蘇省服務(wù)業(yè)1998-2003年間的行業(yè)數(shù)據(jù)，得出服務(wù)業(yè)主要行業(yè)外商直接投資對行業(yè)經(jīng)濟增長有不同影響的結(jié)論，其中房地產(chǎn)行業(yè)引入外資對地區(qū)生產(chǎn)總值的貢獻比較大，其次是交通運輸、倉儲及郵電通信業(yè)，科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)，而社會服務(wù)業(yè)對地區(qū)生產(chǎn)總值無顯著影響。

此外，還有一些研究并不支持我國服務(wù)業(yè)FDI顯著正向溢出效應(yīng)的結(jié)論。馬莉（2001）認為由于外商投資企業(yè)在技術(shù)上和管理能力上的優(yōu)勢，在與我國本土企業(yè)的同業(yè)競爭中一般處于上風，但某些行業(yè)本土企業(yè)和外商企業(yè)技術(shù)差距較大，模仿學(xué)習(xí)效率不高，因此FDI在我國產(chǎn)業(yè)內(nèi)產(chǎn)生負的溢出效應(yīng)。潘文卿（2003）使用30個省市工業(yè)部門的面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，雖然外商直接投資在總體上外溢效應(yīng)為正，但在分區(qū)域研究中發(fā)現(xiàn)由于西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平還未跨過外商直接投資起積極作用的門檻，外商投資對當?shù)毓I(yè)部門的外溢效應(yīng)不明顯甚至是負的，存在“門檻效應(yīng)”。許和連（2007）利用中國1999-2003年35個工業(yè)行業(yè)的Panel數(shù)據(jù)和2002年的投入產(chǎn)出實證檢驗了中國FDI的水平鏈接溢出效應(yīng)和后向鏈接溢出效應(yīng)，結(jié)果表明中國FDI企業(yè)主要通過示范效應(yīng)和競爭效應(yīng)途徑產(chǎn)生積極的水平鏈接溢出效應(yīng)，而后向鏈接溢出效應(yīng)并不明顯。

結(jié)論

綜合以上文獻，本文對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于服務(wù)業(yè)外商直接投資的溢出效應(yīng)的研究進行了梳理，給出如下評價：

第一，大部分關(guān)于服務(wù)業(yè)FDI的研究，其研究路徑和方法都沿用制造業(yè)FDI的分析理論。但是，服務(wù)業(yè)尤其是新興的服務(wù)業(yè)，應(yīng)有一套獨立的，適合于無形產(chǎn)品的分析系統(tǒng)。

第二，目前關(guān)于服務(wù)業(yè)FDI的研究相對地集中于定量或定性研究，較少有全面地分析溢出效應(yīng)的論證手段。

第三， 目前大部分研究關(guān)注的是產(chǎn)業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)，多角度地從產(chǎn)業(yè)內(nèi)、產(chǎn)業(yè)間溢出效應(yīng)來分析服務(wù)業(yè)FDI是值得深入研究的問題。第四， 近年來的研究集中于宏觀、全行業(yè)的研究服務(wù)業(yè)FDI的溢出效應(yīng)問題，缺乏具體行業(yè)的細化分析。

參考文獻：

1.陳濤濤，狄瑞鵬.我國FDI行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)階段性特征的實證研究[J].金融研究，2007.

2.沈坤榮.外商直接投資與中國經(jīng)濟增長[J].管理世界，1999

3.楊春妮.承接服務(wù)業(yè)國際轉(zhuǎn)移：中國區(qū)位比較優(yōu)勢的實證[J].國際貿(mào)易問題，2007

作者簡介：

對外全行業(yè)直接投資范文第3篇

一、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的成因

跨國公司內(nèi)部貿(mào)易主要表現(xiàn)為母公司與國外子公司間及國外子公司間在產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)等方面的交易活動，而這種交易行為主體屬同一所有者。形成跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的主要原因有以下幾種：

（一）靈活繞開外部市場的高成本和不確定性

公司內(nèi)部貿(mào)易可大幅減少外部市場交易費用，增加利潤。此外，內(nèi)部貿(mào)易還可降低外部市場造成的經(jīng)營不確定性，充分利用轉(zhuǎn)移定價攫取高額利潤。

（二）壟斷技術(shù)優(yōu)勢，消除知識技術(shù)在市場轉(zhuǎn)移中的不確定性

高科技產(chǎn)品交易存在“買方不確定性”，而這種“不確定”會影響產(chǎn)品外部轉(zhuǎn)讓條件。跨國公司利用公司內(nèi)貿(mào)易的差別定價來轉(zhuǎn)移新技術(shù)和新產(chǎn)品可以補償成本，保持壟斷優(yōu)勢獲取更多利潤，防止公司技術(shù)流失。

（三）利用轉(zhuǎn)移價格獲取高額利潤

跨國公司利用各國所得稅稅率不一、稅則各異，通過轉(zhuǎn)移價格來避稅。高稅率國的子公司向低稅率國的子公司出口時壓低價格，進口時抬高價格，將利潤從高稅率國轉(zhuǎn)到低稅率國，從總體上降低公司的稅收負擔。

二、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的結(jié)構(gòu)

（一）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的測度

跨國公司內(nèi)部貿(mào)易以內(nèi)部貿(mào)易比率測度。假定一家跨國公司生產(chǎn)n種最終產(chǎn)品，每種最終產(chǎn)品都需要投入m種中間品，因而該跨國公司的生產(chǎn)部門最多為n×m個，且分布在不同的國家或地區(qū)。用j表示最終產(chǎn)品生產(chǎn)部門，j=1， 2，…n；i表示中間品生產(chǎn)部門，i=1， 2，…m。則該跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的總額最大為；公司內(nèi)出口總額最大為，公司內(nèi)進口總額最大為，從而公司內(nèi)部貿(mào)易比率、公司內(nèi)出口比率、公司內(nèi)進口比率用下式計量：

；；

因此，當T=1時，該跨國公司的貿(mào)易全部為內(nèi)部貿(mào)易；當TX=1時，公司內(nèi)出口比率等于跨國公司內(nèi)部貿(mào)易比率；當TM=1時，公司內(nèi)的進口比率等于跨國公司內(nèi)部貿(mào)易比率。

（二）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的結(jié)構(gòu)

跨國公司內(nèi)部貿(mào)易可以不同屬性來衡量，主要有以下幾種：內(nèi)部貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，行業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)。

1、內(nèi)部貿(mào)易的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

衡量內(nèi)部貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的指標是跨國公司內(nèi)部化率，它是指跨國公司內(nèi)部成員間的貿(mào)易占其總貿(mào)易量的比率。貿(mào)易的內(nèi)部化率與所在國宏觀因素及所處行業(yè)有關(guān)，還與產(chǎn)品的加工經(jīng)營深度有關(guān)。公司貿(mào)易的內(nèi)部化率與產(chǎn)品加工深度成正比。

2、內(nèi)部貿(mào)易的行業(yè)結(jié)構(gòu)。衡量行業(yè)內(nèi)部貿(mào)易程度的指標是行業(yè)內(nèi)部化率，它是指一國某行業(yè)的內(nèi)部貿(mào)易量占全行業(yè)對外貿(mào)易量的比率。影響跨國公司內(nèi)部化率的因素主要有行業(yè)技術(shù)研究開發(fā)密度、行業(yè)要素密集度、行業(yè)三次產(chǎn)業(yè)屬類等。

（1）行業(yè)技術(shù)研究開發(fā)密度越大，內(nèi)部銷售比率越高。根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，經(jīng)濟發(fā)展程度較高的發(fā)達國家間內(nèi)部貿(mào)易規(guī)模巨大且內(nèi)部化產(chǎn)品多為使用核心技術(shù)、高度相關(guān)技術(shù)或者緊密互補技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品。

（2）行業(yè)的要素密集度。知識和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易內(nèi)部化率相對較低，資本密集型產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易內(nèi)部化率相對較高，勞動和資源密集型產(chǎn)業(yè)次之。

（3）行業(yè)的三次產(chǎn)業(yè)屬類。第二產(chǎn)業(yè)貿(mào)易內(nèi)部化率相對較高，第一產(chǎn)業(yè)次之，第三產(chǎn)業(yè)最低。

3、內(nèi)部貿(mào)易的地區(qū)結(jié)構(gòu)。由于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)投資和貿(mào)易障礙較少、規(guī)模經(jīng)濟明顯，能夠降低子公司間專業(yè)化分工協(xié)作成本，因此一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平與跨國公司貿(mào)易內(nèi)部化率正相關(guān)。

三、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易對我國國際收支的影響及原因

（一）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易對我國國際收支的影響

國際收支反映一國在一定時期對外貿(mào)易狀況，是制定經(jīng)濟和貿(mào)易政策的依據(jù)。近年來，我國國際收支規(guī)模不斷擴大，其構(gòu)成變化顯著。我國國際收支平衡不僅追求短期平衡，更注重中長期平衡，但根據(jù)近年外管局的《中國國際收支報告》，我國國際收支表現(xiàn)為經(jīng)常項目、資本項目“雙順差”，國際收支順差失衡問題突出。跨國公司內(nèi)部貿(mào)易對我國國際收支產(chǎn)生的影響主要有以下幾方面：

1、有利于進出口貿(mào)易額增加，但實際增加額遠小于理論值。雖然大部分跨國公司為避稅拒絕公布內(nèi)部貿(mào)易數(shù)據(jù)，海關(guān)等部門的統(tǒng)計結(jié)果也無法分辨出跨國公司內(nèi)部貿(mào)易，但可以肯定，以轉(zhuǎn)移價格為代表的內(nèi)部貿(mào)易每年都在增加，這無疑有利于我國進出口貿(mào)易增長，但由于轉(zhuǎn)移定價往往低于市場價格，而中國是加工貿(mào)易基地，生產(chǎn)利益往往流入發(fā)達國家，因此實際增加的貿(mào)易額比正常價格交易增加的貿(mào)易額小得多。

2、有利于生產(chǎn)要素國際流動

（1）促進資本國際流動。若中國作為資本輸出國對外直接投資會使我國外流資本收益增加，同時留在國內(nèi)的資本相對稀缺，平均收益上升。而對于勞動者，就業(yè)機會減少，平均工資下降，利益會受損。但整體上，資本的收益大于勞動者的損失，整個社會獲得凈收益。若我國為資本輸入國，子公司設(shè)在我國，資本和技術(shù)的流入使勞動生產(chǎn)率提高，我國勞動力得益。同時，外來資本流入會使國內(nèi)原有資本收益率下降，若不考慮外部效應(yīng)，引進外資給本國勞動力帶來的收益也會超過本國資本的損失。

（2）促進技術(shù)國際轉(zhuǎn)移

跨國公司往往在生產(chǎn)和組織技術(shù)性資源方面具有優(yōu)勢，內(nèi)部貿(mào)易帶來的技術(shù)直接轉(zhuǎn)移對我國技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展、生產(chǎn)水平提高貢獻顯著，同時帶來技術(shù)外溢，表現(xiàn)為示范效應(yīng)、聯(lián)系效應(yīng)、人力資本流動效應(yīng)。

3、對國際收支平衡表各項目的影響

（1）經(jīng)常項目：主要表現(xiàn)在對貨物、專有權(quán)使用費和特許費以及投資收益三個賬戶的影響。從表1可知，近年來，隨著跨國公司貨物貿(mào)易順差擴大，中國經(jīng)常項目順差大幅增加，跨國公司已成為中國經(jīng)常項目順差的主力軍。

單位：千美元

表1（資料來源：據(jù)中國《國際收支平衡表》2006-2010年整理）

（2）資本項目：主要表現(xiàn)在直接投資項目上，貸方表示每年新增直接投資，借方表示跨國公司每年從中國撤資額。

單位：千美元

表2（資料來源：據(jù)中國《國際收支平衡表》2006-2010年整理）

根據(jù)表2，中國FDI基本逐年遞增，同時，多數(shù)年度，跨國公司在華直接投資差額占資本和金融項目總差額的比重超過100%，2006超過1000%。這表明外商直接投資賬戶不僅完全抵消了其他賬戶產(chǎn)生的逆差，而且還令整個資本和金融項目呈現(xiàn)大額順差。因此，跨國公司的直接投資是中國近年來資本與金融項目順差的主要來源，可見跨國公司內(nèi)部貿(mào)易對國際收支影響之大。

4、對國際收支變化的影響。國際收支反映的變化因內(nèi)部貿(mào)易而僅反映出表象，要探究國際收支內(nèi)在資本流動或貿(mào)易交易需要把一國國際收支狀況與跨國公司內(nèi)部交易結(jié)合起來衡量。

（二）跨國公司內(nèi)部貿(mào)易影響我國國際收支的原因

1、我國跨國公司對外投資與引資的“雙增長”促進了貿(mào)易的發(fā)展。經(jīng)濟全球化使我國吸引外商直接投資和對外直接投資規(guī)模均上升。

2、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易占跨國公司貿(mào)易總額比重持續(xù)走高。2003年安永的一項調(diào)查結(jié)果顯示，以轉(zhuǎn)移價格為代表的內(nèi)部貿(mào)易占跨國公司貿(mào)易比重升高至73%，可見內(nèi)部貿(mào)易越來越成為跨國公司乃至全部經(jīng)濟貿(mào)易中的主要貿(mào)易種類。

3、內(nèi)部貿(mào)易中多種貿(mào)易形式深入國際收支的構(gòu)成中。內(nèi)部貿(mào)易涵蓋商品、勞務(wù)、技術(shù)等多種貿(mào)易形式，而我國國際收支平衡表中經(jīng)常項目也包括貨物、服務(wù)等，資本金融項目包括直接投資、其他投資等，可見內(nèi)部貿(mào)易中的各種交易形式均在國際收支中充分體現(xiàn)。

4、我國的出口加工制造地位決定了跨國公司內(nèi)部貿(mào)易成為其在華貿(mào)易潛在主要形式，其變化與國際收支狀況息息相關(guān)。跨國公司大多將子公司設(shè)在發(fā)展中國家和地區(qū)，子公司相當于公司全球一體化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的一個節(jié)點，而中國正是世界上最大的出口加工初級制造基地，跨國公司在中國的內(nèi)部貿(mào)易量無論從數(shù)量、規(guī)模、空間上看都極大，這與國際收支狀況有密切的聯(lián)系。

四、跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展對我國的啟示

跨國公司內(nèi)部貿(mào)易在全球迅猛發(fā)展，對我國影響深遠，對此，我們得出以下跨國公司內(nèi)部貿(mào)易對我國經(jīng)濟發(fā)展的啟示：

1、一國國際收支順差已不能反映該國在貿(mào)易中是否“絕對獲利”。近年來，不少發(fā)達國家由于中國貿(mào)易長期順差，不斷對我國發(fā)起雙反調(diào)查。但中國是否在貿(mào)易“順差”中已經(jīng)獲利，或在頻發(fā)的貿(mào)易爭端中已失去優(yōu)勢，如何全面科學(xué)的衡量我國國際收支的真實情況值得我們深思。

2、內(nèi)部貿(mào)易是跨國公司內(nèi)部行為，外界無法得到準確的統(tǒng)計結(jié)果，但其存在與作用不容忽視，因此國家外匯管理局、稅務(wù)總局、商務(wù)部等職能部門應(yīng)加強對跨國公司的監(jiān)管與審核，將跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的大致情況以適當?shù)姆绞椒从吃趪H收支平衡表或附表、附注中，以厘清我國國際收支順差過大的原因，防止國際社會無端揣測。

3、內(nèi)部貿(mào)易的轉(zhuǎn)移價格往往低于市場價格，因此內(nèi)部貿(mào)易的大規(guī)模存在會造成出口創(chuàng)匯率、出口盈虧率、貿(mào)易依存度等指標出現(xiàn)偏差，不利于戰(zhàn)略決策，因此應(yīng)盡量剔除內(nèi)部貿(mào)易造成的非系統(tǒng)誤差，完善新的貿(mào)易評價指標體系。

參考文獻：

對外全行業(yè)直接投資范文第4篇

一、FDI與市場結(jié)構(gòu)相互影響的理論回顧

（一）市場結(jié)構(gòu)的決定理論

在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟理論中，一般將市場結(jié)構(gòu)的決定因素概括為：規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異、進入壁壘、企業(yè)合并和市場集中度、政府政策等（楊沐，1989）。貝恩是產(chǎn)業(yè)組織理論的先驅(qū)者之一，1959年，他最早系統(tǒng)化地提出了進入壁壘的概念，并將進入壁壘的形式概括為三大類：絕對成本優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢（Bain，1956）。斯蒂格勒認為，進入壁壘就是指在每一產(chǎn)量或部分產(chǎn)量中，必須由尋求進入的廠商承受而已有廠商不必承擔的生產(chǎn)成本。即已有廠商相對于新進入廠商所擁有的優(yōu)勢（如在市場需求、成本條件等方面）就是進入壁壘的表現(xiàn)形式，且是已有廠商擁有長期壟斷性收益的基礎(chǔ)。所以，如果沒有這種市場條件的不對稱，已有廠商和新進入廠商所面臨的需求和經(jīng)營成本都相同，那么就也就不會存在行業(yè)的進入壁壘（Stigler，1968）。

德姆賽茲則將進入壁壘的存在與政府的行為、勢力相聯(lián)系。他認為，結(jié)果導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加的政府對自由市場經(jīng)濟的任何限制都會產(chǎn)生進入壁壘，或換句話說，凡不是由市場自然產(chǎn)生的政府限制活動所造成的經(jīng)營成本的額外增加，就表明存在進入壁壘（Demsets，1982）。德姆賽茲還提出“所有權(quán)進入壁壘”的概念。按照這一概念，只要產(chǎn)權(quán)存在，壁壘就存在，壁壘的撤除有可能損害原有廠商，而這一損害并不是天然正當?shù)模履焚惼澱J為“所有權(quán)進入壁壘”不是保護原有廠商，就是保護新進入廠商，問題不在于是否應(yīng)該有這種保護，而在于以總效率提高為標準，判斷給予哪一方以什么樣的保護。以泰勒爾《產(chǎn)業(yè)組織理論》教科書的出版為標志，產(chǎn)業(yè)組織理論在方法上引入了博弈論（Tirole，1988）。新產(chǎn)業(yè)組織理論的興起，在很大程度上要歸功于博弈論，尤其是非合作博弈在經(jīng)濟學(xué)中的應(yīng)用。作為以相互獨立但又相互依存的個體間競爭和沖突為基本分析對象的數(shù)學(xué)理論，博弈論為研究廠商的市場行為提供了良好的模型背景，特別對寡占行業(yè)尤為合適。近年來，博弈論模型已幾乎觸及到了市場研究的各個方面，如市場卡特爾和價格聯(lián)盟、價格歧視、一體比、產(chǎn)品差異、不完全信息、技術(shù)創(chuàng)新競爭和市場出清機制等，并取得了實質(zhì)性成果。

（二）FDI與市場結(jié)構(gòu)相互關(guān)系

隨著以跨國公司為主體的FDI的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)組織理論的應(yīng)用研究領(lǐng)域更加廣泛。以產(chǎn)業(yè)組織理論為指導(dǎo)，探索FDI和市場結(jié)構(gòu)相互關(guān)系的研究逐漸增加，相關(guān)研究的主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.FDI與市場集中。普遍的實證研究發(fā)現(xiàn)，國外直接投資進入與東道國的目標產(chǎn)業(yè)市場集中度之間存在著明顯的相關(guān)關(guān)系。在發(fā)展中國家這種跡象更為明顯。從不同發(fā)展程度的國家比較看，在同樣的FDI進入下，發(fā)達國家市場集中度要略弱于發(fā)展中國家（張紀康，1998）。

2.直接投資與進入壁壘。進入壁壘在產(chǎn)業(yè)組織理論中占有重要地位，但在FDI的進入壁壘方面研究還比較新。鄧寧（J.Dunning）1975年首先將跨國公司的直接投資進入效應(yīng)分成了兩個部分：直接投資進入對廠商數(shù)量、規(guī)模格局、進入壁壘的影響；進入之后導(dǎo)致的國際競爭對手的反應(yīng)（包括在母國市場的反饋效應(yīng)和東道國的前饋效應(yīng)）。1993年，鄧寧就直接投資與進入壁壘的相互關(guān)系和相互作用等問題進行了總結(jié)和歸納。

3.伴隨FDI的市場結(jié)構(gòu)跨國傳導(dǎo)。凱夫斯認為，由于投資國與東道國通過投資而建立起來的雙邊相互依賴使投資國的寡頭市場結(jié)構(gòu)有向東道國傳導(dǎo)的趨勢（Caves，1974）。即高度集中市場中寡頭間的相互依賴格局隨著寡頭們向相同行業(yè)對外直接投資而跨越了國界。

4.FDI進入后的東道國市場結(jié)構(gòu)變遷。弗農(nóng)按照其產(chǎn)品生命周期理論，提出了一個直接投資在東道國的產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)動態(tài)轉(zhuǎn)換模型（Vernon，1977）。即跨國公司進入東道國后憑借各種優(yōu)勢建立起來的最初壟斷地位，將隨著跟隨者的進入（包括其他國外廠商及較晚進入的當?shù)貜S商）而會轉(zhuǎn)為寡頭壟斷或競爭；然后再隨著當?shù)貜S商的工藝模仿、走向成熟而使東道國市場最后形成有效競爭的市場格局。

5.直接投資進入的階段特征及其對東道國市場結(jié)構(gòu)的影響。東道國產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)的變化，在有國外直接投資的情況下主要取決于外資進入的方式和東道國原有的產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)。外資進入方式包括新建投資或兼并收購進入、初次進入或第二階段進入。就初次進入而言，弗農(nóng)認為，東道國原有廠商的市場份額將隨著來自國外的進入發(fā)生而下降，但勞爾卻有不盡相同的觀點。勞爾認為，跨國公司的進入，不管是初次進入還是第二階段進入，都將因其擁有的更大規(guī)模、資本密集程度更高的技術(shù)、工藝、更多樣化的產(chǎn)品及在融資、技術(shù)、營銷等方面的優(yōu)勢使跨國公司在東道國的市場占更高份額的可能性更大（Lall，1979）。

二、FDI對中國市場結(jié)構(gòu)的影響

貝爾曼和鄧寧等列舉了跨國公司對外直接投資的四種目的：尋求自然資源、占領(lǐng)當?shù)厥袌觥で蠼?jīng)營的高效率、競爭策略的考慮（Behrman，1972；Dunning，1993）。引進外資是中國開放經(jīng)濟的一項重要內(nèi)容。然而，一國能否有效引進外資，除了取決于該國的政局穩(wěn)定程度、資源豐裕程度、勞動力價格、市場規(guī)模等因素之外，東道國市場結(jié)構(gòu)的影響不可低估。另一方面，隨著中國開放步伐的加快，以壟斷為特征的FDI進入必然對我國相關(guān)行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響。

（一）FDI對規(guī)模經(jīng)濟的影響

達到有效的規(guī)模經(jīng)濟所要求的水平會推動市場集中，政策決策者的目標是既要利用規(guī)模經(jīng)濟，又要保持市場的充分競爭。

在市場需求規(guī)模不變的情況下，隨著FDI的進入，行業(yè)內(nèi)在位企業(yè)數(shù)量增加，平均的企業(yè)規(guī)模就有下降的可能。

然而，市場開放除了帶來外來的直接投資之外，也帶來了更新的技術(shù)和更大的市場需求。更新的技術(shù)使生產(chǎn)可能性曲線有了外移的可能、更大的需求則從需求方面為擴大規(guī)模提供了條件。因此，F(xiàn)DI對國內(nèi)規(guī)模經(jīng)濟的影響可能是積極的。

關(guān)于FDI對規(guī)模經(jīng)濟影響的典型案例是汽車產(chǎn)業(yè)。據(jù)有關(guān)資料，改革開放以前，我國國內(nèi)汽車制造企業(yè)達200多家，平均生產(chǎn)規(guī)模為二百多輛/年，最小企業(yè)的僅為年產(chǎn)十多輛，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)根本無法體現(xiàn)。隨著德國大眾、美國通用等跨國公司的進入，中國的汽車制造業(yè)發(fā)生了本質(zhì)性變化。經(jīng)過一段時期的競爭，國內(nèi)汽車制造業(yè)優(yōu)勝劣汰，存活企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模普遍擴大。如美國通用在上海的投資10多億美元生產(chǎn)別克轎車，年設(shè)計生產(chǎn)能力15萬輛，基本接近了最小有效規(guī)模。

（二）FDI對市場集中度的影響

改革開放初期，外商對華直接投資的方式主要是新建投資。由于我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)完整、部門比較齊全，F(xiàn)DI進入之初一般都會使國內(nèi)市場集中度降低，從而促進市場競爭。

同時，在我國有兩種情況導(dǎo)致跨國公司在華新建投資提高了市場集中度：一是跨國公司的產(chǎn)量超過國內(nèi)廠商所生產(chǎn)的數(shù)量，二是因為跨國公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品在國內(nèi)是全新的產(chǎn)品。其中，后者更加普遍。以計算機產(chǎn)業(yè)為例，90年代初國內(nèi)廠商還無力進行自主開發(fā)，結(jié)果國外產(chǎn)品迅速搶占了我國計算機市場，跨國公司大有壟斷我國計算機市場的趨勢。這種狀況直到90年代中后期國內(nèi)聯(lián)想等廠商引進和自主開發(fā)之后才開始改觀。另外，我國的汽車工業(yè)也是一個典型的幼稚行業(yè)，F(xiàn)DI所帶來的產(chǎn)品一般都是國內(nèi)空白的產(chǎn)品，如80年代德國大眾進入我國汽車市場之時，基本上壟斷了我國的中檔轎車市場，90年代末，三資企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入約占整個行業(yè)的65％，創(chuàng)造的利潤占整個汽車行業(yè)的80％以上（王洛林，2000）。

90年代中期以后，跨國公司以并購方式進入中國市場的案例增加，而且跨國公司把目標主要集中在處于困境中的國有企業(yè)。在外資并購過程中，這些企業(yè)大量讓渡股權(quán)，低價甚至無償出讓品牌、商業(yè)信譽、原材料、供貨渠道、產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)等無形資產(chǎn)，大大降低了外商投資的進入門坎，在極短的時間內(nèi)在同行業(yè)的國內(nèi)其他企業(yè)面前樹起了競爭巨人。如柯達進入中國市場時，對我國除樂凱之外的感光材料實行了全行業(yè)的兼并，從而很快占據(jù)了大量的市場份額，而且我國政府承諾在4年內(nèi)不批準其他國外廠商在中國的投資。柯達在中國的市場占有率大幅度提高，1998年達到了37.4％，超過了富士（25.6％），整個行業(yè)的市場集中度也隨之提高。

隨著時間的推移，F(xiàn)DI對東道國市場集中度的影響還取決于一系列因素：跨國公司在當?shù)氐囊?guī)模以及持續(xù)增長的能力、跨國公司的市場績效以及對當?shù)貜S商長期的生存競爭能力的影響、是否有更多的FDI或貿(mào)易品的進入、東道國本地廠商對FDI的反應(yīng)以及本地廠商的技術(shù)開發(fā)和模仿學(xué)習(xí)的能力、東道國市場其他競爭者的數(shù)量和規(guī)模。

由于中國市場的特殊重要性，往往是一家跨國公司來華投資之后，其他跨國公司也會采取跟進策略。因此，只要政府沒有賦予跨國公司獨占權(quán)，單一的跨國公司不可能長期控制我國的某一行業(yè)或產(chǎn)品的市場。如通訊行業(yè)，國際著名程控交換機廠商紛紛加盟中國市場的競爭，如AT&T、愛立信、北方電信、西門子、NEC、三星、阿爾卡特、諾基亞等國外廠商都在中國搶占灘頭陣地，到1995年底這些企業(yè)的年生產(chǎn)能力占到了全國程控交換機生產(chǎn)能力的70％，市場占有率達到了90％以上。跨國公司在我國市場上競爭的同時，民族企業(yè)奮力抗爭，積極利用跨國公司之間殘酷競爭所產(chǎn)生的技術(shù)外溢效應(yīng)，在政策的扶持下，我國的通信設(shè)備制造企業(yè)實力不斷增強。在程控交換機行業(yè)，國內(nèi)技術(shù)最早實現(xiàn)突破，發(fā)展最為成熟。大唐、華為、金鵬、中興、巨龍等公司具備了一定的自主開發(fā)能力，不斷推出新產(chǎn)品。1998年以后，國內(nèi)廠商不斷從國外廠商手中攻城掠地，市場份額開始大幅提高，國外廠商壟斷我國程控交換機市場的局面開始被突破。

在跨國公司剛剛開始進入，我國一個行業(yè)中只有一兩家跨國投資企業(yè)時，的確存在跨國公司的市場集中度很高的問題。例如上海大眾汽車公司，在較長時間內(nèi)幾乎是我國中檔轎車的唯一生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品價格也處于相對高位，但是隨著眾多跨國公司來華投資，它們之間的競爭十分激烈，一汽捷達、二汽富康都與上海桑塔納展開競爭，桑塔納的市場占有率開始下降。

從彩電業(yè)看，在大屏幕彩電上國外品牌市場占有率曾經(jīng)達到60％以上。但是，以長虹為首的國內(nèi)彩電廠商不斷提高技術(shù)開發(fā)能力，努力推出新產(chǎn)品、提高質(zhì)量、完善營銷網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系，提高了產(chǎn)品的競爭力，奪回了市場。到1998年，我國彩電市場集中度CR4達到63.3％，國外品牌的市場占有率只有10.5％左右，而且前5位基本都由國產(chǎn)品牌占領(lǐng)。

（三）FDI對進入壁壘的影響

市場進入壁壘包括兩個方面：一方面是來自政府的政策性壁壘，另一方面是來自在位企業(yè)的經(jīng)濟性壁壘。

隨著FDI大量增加，來自各方的力量會促使我國不斷地降低對外商的政策性壁壘，減少對外商進入的限制，從而大大促進市場的競爭程度。另一方面，市場進入壁壘也會同時隨著FDI增加而提高。

1.FDI進入提高與成本有關(guān)的進入壁壘

先期進入的跨國公司憑借其龐大的自有資本優(yōu)勢和多渠道的融資渠道在中國進行大規(guī)模的投資，提高了行業(yè)的平均必要資本規(guī)模，對于潛在的進入者要想達到在位廠商相同的成本，其資本必要規(guī)模至少要達到在位者的規(guī)模。這種大規(guī)模的投資對于國內(nèi)廠商來說，如果沒有其他渠道的支持幾乎是不可能的，國內(nèi)廠商要想進入高檔轎車市場必須達到通用生產(chǎn)規(guī)模，否則會面臨成本的競爭劣勢。與跨國公司大規(guī)模進入中國市場之前相比，這同樣也提高了國外廠商進入我國高檔轎車市場的進入壁壘，雖然相對于國內(nèi)廠商來說，具有壟斷優(yōu)勢和雄厚資金實力的跨國公司更易于跨越這些壁壘。

跨國公司的全球化生產(chǎn)以及高度垂直一體化程度，可能掌握了某些關(guān)鍵的資源，可以利用跨國公司的內(nèi)部分工優(yōu)勢在供應(yīng)資源上享有價格優(yōu)勢，F(xiàn)DI可以提高絕對成本壁壘。如我國計算機產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵部件長期依賴進口，而在我國進行生產(chǎn)的跨國公司幾乎都在全球市場上進行電子產(chǎn)品的垂直一體化生產(chǎn)，因而在我國生產(chǎn)計算機的跨國公司可以利用公司內(nèi)部的分工取得廉價的中間產(chǎn)品，對于在國際市場采購關(guān)鍵中間產(chǎn)品的國內(nèi)廠商來說必然在這些中間產(chǎn)品上存在成本劣勢。

2.FDI提高了國內(nèi)市場的產(chǎn)品差別化壁壘

這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）跨國公司全產(chǎn)品系列化的投資在產(chǎn)品空間上構(gòu)筑起了對潛在進入者的高進入壁壘。一是因為進入者進入時難以找到足夠的產(chǎn)品空間，擠入已有的產(chǎn)品空間必須付出比在位廠商更高的成本；二是因為在位廠商的多樣化產(chǎn)品可以進行風險成本的轉(zhuǎn)移，在競爭對手進入之時可以采取靈活的競爭手段以阻止進入者的進入。比如漢高公司在華建立了11家企業(yè)生產(chǎn)金屬化學(xué)品、民用粘合劑、家用洗滌品、化妝美容品和工業(yè)用油脂化學(xué)品，漢高的6大系列產(chǎn)品5個已來到中國。

（2）FDI進入我國市場之后實行多品牌的戰(zhàn)略提高了產(chǎn)品差別化壁壘。以我國的洗發(fā)護發(fā)用品市場為例，自從美國寶潔公司在1988年進入我國市場之后，很長時期處于市場主導(dǎo)地位，占據(jù)了最大的市場份額。造成這種狀況的一個重要的原因就是寶潔公司利用多品牌的戰(zhàn)略形成了產(chǎn)品差別化壁壘。“海飛絲”、“飄柔”、“潘婷”、“沙宣”等，這幾大品牌占據(jù)了洗發(fā)護發(fā)用品一定的特性空間，品牌之間既有競爭又有自己的特色，并具有協(xié)同保護的功能。潛在進入者要想在這已有多種品牌占據(jù)的特性空間找到能獲利的需求空間難度非常大，多品牌相互交織地對特性空間的占有使進入者的滲透成本很高。

（3）FDI因為消費者的偏好忠誠而提高了產(chǎn)品差別化壁壘，對于潛在進入者來說必然花費更多的廣告推廣費用才能把消費者從跨國公司吸引過來。如可口可樂進入我國之后的碳酸飲料市場。

3.FDI提高研發(fā)、廣告上的進入壁壘

跨國公司研發(fā)的成果可以低成本地復(fù)制和在跨國公司內(nèi)部具有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，在國外子公司中可以共享，因而在研發(fā)上具有規(guī)模經(jīng)濟的特點，跨國公司可以利用在全球一體化生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)化銷售中分散研發(fā)的成本。同樣，在廣告上也具有這樣的特點，對于某些標準化的產(chǎn)品，廣告可以向子公司的產(chǎn)品延伸。因此，跨國公司不僅本來在研發(fā)實力上強于國內(nèi)廠商，而且進入我國市場時可以利用研發(fā)和廣告上的規(guī)模經(jīng)濟在我國市場上構(gòu)筑進入壁壘，在相同條件下，潛在進入者要以更高的研發(fā)和廣告支出才能在市場上站穩(wěn)腳跟。

三、結(jié)論

已有的研究表明，市場結(jié)構(gòu)與國際直接投資之間具有雙重影響的關(guān)系。一方面，市場結(jié)構(gòu)的構(gòu)成要素（規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異度、交易成本等）是決定貿(mào)易流和外國直接投資的動力機制，另一方面，F(xiàn)DI的進入也對東道國市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要的影響。至于具體影響的程度，則有賴于進一步以數(shù)據(jù)來進行更深入的實證，限于篇幅本文未能作詳細的研究。

現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論十分注重其理論的政策含義的研究。宏觀政策的制定，需要考慮維護有效競爭的市場環(huán)境。一方面，促進國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)合理化，從而有利于吸引更多的國際直接投資；另一方面，由于國際直接投資企業(yè)與本土企業(yè)的競爭條件（規(guī)模、技術(shù)、成本、信息、資本獲得性等）不同，導(dǎo)致的福利效果也不一樣。為了創(chuàng)造公平競爭的市場條件，防止部分企業(yè)濫用壟斷勢力，必須設(shè)計一套適合WTO要求和中國國情的競爭政策。

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對外全行業(yè)直接投資范文第5篇

2007年5月，北京某四星級飯店，一個衣著簡樸的中年人帶著幾個隨從入住這里。他們明天就要飛往俄羅斯。這位來自浙江的制藥企業(yè)老板把兩家公司分別交給他的兒子和女兒后，帶著上千萬人民幣到俄羅斯赤塔州開發(fā)房地產(chǎn)。

在俄羅斯，他租下了三塊地。土地證、拆遷工作都已經(jīng)做好了，這次去，他帶著翻譯和合作伙伴，5月底，中國的施工隊就已經(jīng)進入俄羅斯了。

赤塔州當?shù)卣o了中國商人很多優(yōu)惠政策，讓這位境外投資的中國企業(yè)家對錢景十分樂觀。“俄羅斯這個項目搞不好就回來制藥行業(yè)吃飯，搞好了拿到錢了，就資助制藥行業(yè)的發(fā)展。”

與這位浙江企業(yè)家的低調(diào)不一樣，河南商人龐玉良10億元收購德國機場一事讓很多中國人為之驚訝。截至2006年年底，中國對外非金融類直接投資累計達733億美元，分布在世界160多個國家和地區(qū)。中國對外投資全球排名已由2005年第17位上升到2006年的第13位。

現(xiàn)在中國官方開始大刀闊斧地打開金融類境外投資的渠道。

7月25日，中國保監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯局聯(lián)合了《保險資金境外投資管理暫行辦法》，允許保險機構(gòu)運用自有外匯或購匯進行境外投資。

這個《辦法》使保險資金境外投資的主體從人保、人壽、平安等少數(shù)幾家機構(gòu)拓展到全行業(yè)。還放寬了其投資比例，允許保險公司運用總資產(chǎn)15％的資金投資境外。

按2006年年末保險業(yè)總資產(chǎn)1.97萬億元測算，有近3000億元保險資金可以成為中國送給世界人民的新熱錢。但這只是一個理論數(shù)據(jù)。

安邦集團研究總部分析師張魏柏表示，保險資金境外投資是一個趨勢，但近期還不會有太大的動作。“我們的保險公司大部分都是在國內(nèi)，國外投資的經(jīng)驗不多。”

這個消息對于已經(jīng)在香港上市的平安保險和中國人壽都是重大利好。他們在H股市場融到了大筆資金，現(xiàn)在想的是怎么才能花出去。擁有最多自有外匯資金的中國人壽近日成立了境外投資管理部門，還與美國最大的上市資產(chǎn)管理公司富蘭克林坦伯頓合作。

對于大部分只持有人民幣的保險公司來說，把正在升值的人民幣換成外幣那是不明智的，更何況“在國外也很難找到比國內(nèi)更好的投資機會。”張說。

所有這些都在這樣的背景下發(fā)生――國外熱錢紛紛擁入國內(nèi)，國內(nèi)貨幣流動性過剩，房價、糧價都進入了通貨膨脹的周期。通過打開保險資金境外投資的渠道，引導(dǎo)國內(nèi)資金外流，盡一切可能去減輕國內(nèi)通脹壓力，這是決策者希望措施能帶來的效果。