財務分析與管理決策

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財務分析與管理決策范文第1篇

一、電力企業財務集約化管理存在的問題

電力企業財務集約化管理主要是指將財務作為中心，對整個企業進行全方位的管理，進而提高企業管理水平，增加企業經濟效益，保障電力企業工作正常、有序的開展。

（一）標準統一，實施難度大

雖然將標準統一化是保障電力企業順利發展的基本條件，但由于電力企業的部門組織龐大，在其經營管理過程中，受到來自不同方面的影響，比如：業務操作、地區差異等，這些外界因素往往導致了電力企業管理難度系數加大；同時，國家電網是由眾多電力企業組成的，還包括信托企業等，其構成極其復雜，因此，就加大了財務部門工作的難度，實現集約化管理更是難上加難。

（二）財務風險監控水平相對較低

就我國目前的技術水平來說，建立電力企業統一的財務管理信息共享平臺，能夠完成從上至下，從省級到地方的有效管理、跟蹤，對提高工作效率具有積極的促進作用。但是，不得否認這其中還存在一些弊端，電力工作人員僅僅是參與了工作過程，并沒有真正認識到財務管理過程中存在的風險，如果不能夠及時發現風險，一旦發生問題，那么一定會給財務管理造成不可避免的經濟損失。

（三）財務信息化建設存在缺陷和不足

目前，在我國電力企業財務集約化管理不斷落實的前提下，財務工作也朝著管理一體化的方向發展，但是目前技術水平還不足以滿足電力企業財務集約化管理的要求。由于財務系統集成化水平偏低，導致電力企業信息不同步，從而造成了工作流程步調不一致；電力企業相關分支企業信息化建設相對落后，不能夠與國家電網相協調，無法實現統一集約化管理，導致信息不同步以及工作效率大打折扣。

二、電力企業財務集約化管理的有效途徑

（一）優化工作流程，完善相關制度規范

現階段，我國電力企業個部門具體工作分工不明確，這對實現財務集約化管理十分不利，基于此，企業應當明確各個部門，乃至各個環節工作人員的職責，落實責任制，并且保證工作人員在崗位上各司其職、各盡其能，實現工作流程的統一化、標準化，從而提高工作效率，實現人力資源優化；與此同時，要將財務工作延伸到各個環節，這樣才能夠將財務管理與企業經營相結合，互相影響，互相促進，最大程度的規避風險，杜絕一切阻礙電力企業健康發展因素的出現。

（二）加大培訓力度，增強風險意識

財務管理人員和工作人員是實現財務集約化管理的重點，他們的專業知識與整體素質也能夠左右財務的發展。因此，要將先進的管理理念引進到電力企業財務管理過程中，對工作流程進行規范和優化，保障財務工作的集約化；電力企業的各個分支都要加強對財務工作人員的業務培訓，注重對員工的風險防范意識的培訓等，統一標準，規范流程，從而在源頭上規避風險，并為電力企業的發展創造良好的環境。

（三）完善信息工作系統

要想實現電力企業財務的集約化管理，就要加強信息化建設，良好的信息平臺能夠將財務工作整合在一起，實現集約化，因此，財務信息化建設為財務管理集約化奠定了堅實的技術基礎。

在管理過程中，要重視財務信息的收集、整理等每一個環節，確保財務信息的真實、可靠，并將信息數據進行匯總到系統數據庫當中，保證財務核算等工作的統一和規范，這樣不僅僅能夠提高集約化工作效率，也能夠保障工作的安全；電力系統十分龐大，各個分支不可避免的要進行業務交流與銜接，但由于數據量大，就影響了信息的有效性，因此，為了防止這些不利于財務集約化管理實現的現象發生，就要加強管理，引進新進的技術，及時更新系統，確保信息交流的實時性，進一步擴大財務信息的作用；在對電力系統財務管理集約化的過程中，要有針對性的完善核算方法和數據庫系統，并且建立健全風險預警，這樣才能夠最大程度的進行資源優化重組，保證財務工作信息安全的同時，大大提高工作效率，促進電力企業可持續發展。

財務分析與管理決策范文第2篇

財務分析就是指企業以財務會計核算結果以及報表等相關資料作為基礎數據，通過采用專門的分析方法，對企業經營管理過程中的籌資、投資、經營活動進行的分析，重點明確企業的盈利、償債以及營運能力，作為企業管理者、投資者、債權人評價分析企業、預測企業發展狀況以及做出管理決策的依據。

1.為企業內部經營管理提供依據

通過系統全面的財務分析，企業經營管理部門可以準確的認識到企業經營管理過程中所存在的一系列問題，將財務分析結果作為依據，對企業的經營管理方法與決策進行調整優化，提高企業的經營管理水平。

2.為企業投資者提供參考

企業的投資者對于企業的規模擴大與戰略經營發展的預測，主要是透過財務分析結果進行判斷。通過財務分析，企業的投資者可以清楚的了解企業的整體運營狀況、盈利能力，并分析投資企業存在的風險，進而作出投資決策。

3.為債權人提供相關信息

對企業的財務狀況進行分析，并出具相關的分析報告說明，可以讓企業的債權人對企業的償債能力、資金周轉情況進行整體的判斷與把握，并對債務資金數額、償還期限進行決策，這在一定程度上也有助于企業的籌資活動開展。

4.為其他相關群體提供財務數據

企業的主管部門、供應商、客戶出于管理或者是自身利益的需求，同樣需要準確的了解企業的財務狀況，財務分析則是這些群體獲取企業財務狀況數據信息的主要渠道。

二、當前企業在財務分析方面存在的問題

1.財務分析指標的運用不合理

當前一些企業在財務分析管理上存在的突出問題就是財務分析指標體系不合理，主要是以資產負債表以及利潤表作為重點對財務狀況以及成果進行評價，但如果沒有相應的現金流量分析信息，在財務分析過程中就容易出現利潤虛增、虛減以及操縱經營業績等違規行為，也難以準確的反映企業的財務狀況與經營成果。

2.財務分析對于企業經營發展服務能力不足

進行企業財務分析的重要目的之一就是通過財務分析作為基礎與導向，對企業的權衡收益風險、實施戰略發展規劃提供決策支持。但是，現階段我國部分企業未能有效的利用財務分析成果，這一方面與企業管理部門對于財務分析管理應用重視不足有關，另一方面則是由于財務分析報告中主要側重于對過去經營狀況的反映，對于財務預算、決策分析以及財務資源配置的重視不足，導致財務分析報告對于企業經營管理規劃與控制的信息支持不足。

3.財務分析的信息化水平相對較低

當前企業在財務管理工作中雖然基本上已經實現了信息的管理，但是財務分析方面的信息化應用水平卻相對較低，數據庫的整合不全面、數據挖掘、分析能力不足，造成了財務分析信息化的實施困難。將財務分析流程整體信息化，提高企業的財務數據分析能力，已經成為企業財務分析工作改革完善的重要方面。

三、企業財務分析應用完善策略

1.建立科學合理的財務分析指標體系

對于企業的財務分析指標體系的選取，應該重點在選擇能全面反映企業的償債能力、盈利能力、營運管理能力以及發展能力財務分析指標。對于短期償債能力指標，應該主要采用流動比率、速動比率和現金流動負債率作為評價指標。對于長期償債能力則應該采用資產負債率、產權比率和有形凈值債務率進行分析。對于盈利能力分析，則應該盡可能的選擇銷售毛利率、銷售凈利率、資產凈利率、資產收益率等進行分析。對于企業的資金周轉情況，則可以通過應收賬款周轉率、存貨周轉率以及總資產周轉率進行分析。

2.提高財務報表分析水平，強化對于財務分析報表的應用

首先應該解決財務報表中數據高度綜合性與信息明晰性不強的問題，除了選取常規的財務分析指標外，還應該將財務報表附注作為重要內容。通過在附注中采取增設非財務指標，解決資產負債表、利潤表以及現金流量表等信息反映不全面的問題。在財務分析中，還應通過提供企業的公允價值、披露企業未來信息以及增加人力資源報告評價等作為附注，并增加對于企業的行業因素、資產并購、債務擔保等重大事項的分析結果，依據對財務數據與附注的統籌分析，為企業的經營管理部門以及財務分析數據使用者提供準確、全面的財務分析數據，確保管理決策的科學合理。

3.提高信息化技術在財務分析中的應用

財務分析應引入信息化技術，結合企業的財務業務一體化信息化系統的建設，不斷完善企業內部各個部門的業務模塊數據庫，重點完善財務信息數據歸集、數據查詢、數據庫挖掘、數據模型建立等幾方面的應用，通過采用信息系統中的數據分析技術，在企業的盈利分析、投資、融資、管理決策以及客戶分析等方面，形成準確全面的財務分析報告，提高財務分析報告的時效性與準確性。

4.強化財務分析體系中的對于風險的分析防范能力

財務風險問題貫穿于企業經營管理的全過程，在財務分析體系中運用相應的指標進行財務風險預警，可以有效提高企業的財務風險防范控制能力。重點是償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標、發展能力指標、現金流量指標等內容。此外，還應該對企業財務報表附注中的重大事項進行預警分析，依靠關鍵的預警指標、嚴格的管控標準，提高企業的財務風險分析預警能力。

四、結語

財務分析與管理決策范文第3篇

著名的“鯨魚曲線”展示了80/20法則，即企業80%的利潤往往只是頂部20%的客戶所創造的。顯然，在關注客戶同時關注企業價值的今天，企業不能再盲目追從客戶，客戶絕對不是“多多益善”，企業不必滿足每一客戶的要求，企業必須區別對待盈利能力不同的客戶。在有限資源的約束下，企業要想獲得最大利潤，關鍵是要識別出哪些客戶屬于創造了企業80%利潤的最重要客戶？所以企業有必要從財務角度對客戶進行評價和分析，并據此制定相應的客戶管理決策。

對企業而言，管理者從財務上識別客戶是非常重要的。從理論上講，對我國企業客戶進行財務分析主要包括兩個方面：一是對客戶“當前”盈利能力進行分析；二是對客戶“未來”盈利能力進行評估。對客戶“當前”盈利能力分析就是將客戶產生的成本與客戶產生的收益進行比較，計算在評價階段內客戶實際產生的凈利潤大小，這一計算過程主要在作業成本法分析的基礎上進行盈利核算，進而得出客戶對企業來說是否具有盈利性。對客戶“當前”盈利能力的分析，是對客戶過去時間內的盈利性分析，只是到目前為止這些客戶對公司來說的盈利性，而我們維持客戶關系是為了能夠長久地從客戶身上盈利，這就需要對客戶的未來價值進行評價。采用客戶預期利潤這一指標來估算客戶未來盈利能力。

傳統的財務會計系統只圍繞“產品”和“企業”收集財務信息，但是在實務中，許多重要的管理和決策活動是基于“客戶”的財務信息。在缺乏客戶財務信息的情況下，許多管理決策都容易被誤導，從而給企業造成一定的損失。根據“二八定律”可以大膽地推斷：對于多數企業而言，價值最高的20%的客戶決定了企業利潤的80%；而20%最糟糕的客戶將會毀掉公司利潤的80%。因此，管理者需要把戰略思考的維度從習慣性的“產品維度”轉向新的“客戶維度”，管理者不應該簡單地把企業看作是“產品的組合”，更應該看作是“客戶的組合”，因為企業的價值最終是由其客戶創造的利潤決定的。

一、客戶財務分析可以改善客戶關系管理

關于客戶成本和客戶盈利能力方面的信息在企業的財務報表中無法反映出來，傳統財務模式不能提供這類極為寶貴的管理信息。許多企業一方面強調客戶關系管理的重要性，另一方面卻不能從傳統的財務模式中得到用以支持客戶關系管理的相關信息。越來越多的企業開始意識到，傳統上以產品與服務組合為中心的管理模式，必須讓位于以客戶組合為中心的管理模式。

這種觀念上的轉變突出了客戶財務分析的重要性。客戶財務信息可以幫助管理者有針對性地為高利潤客戶提供更好的服務，同時將只帶來微利甚至虧損的客戶轉移到低成本服務渠道中。客戶財務分析獲得的信息，還可以幫助管理者開展圍繞客戶而不是圍繞產品或區域市場進行的業務和組織結構重組。因此，從財務角度準確識別客戶可以幫助企業完善客戶關系管理。根據“二八定律”可以大膽地推斷：對于多數企業而言，價值最高的20%的客戶決定了企業利潤的80%；而20%最糟糕的客戶將會毀掉公司利潤的80%。因此，管理者需要把戰略思考的維度從習慣性的“產品維度”轉向新的“客戶維度”，管理者不應該簡單地把企業看作是“產品的組合”，更應該看作是“客戶的組合”，因為企業的價值最終是由其客戶創造的利潤決定的。

二、客戶財務分析可以改進管理決策

1.幫助管理者優化營銷資源的分配

客戶財務分析可以廣泛應用于企業管理決策的許多領域，但收益最明顯的方面還是幫助優化營銷資源的分配。客戶需求差異化的發展，推動了一對一的營銷模式。未來市場不僅要求企業為客戶提供個性化的產品和服務，更要求企業將有限的營銷費用直接分配到每個不同的客戶身上。因此，企業要對客戶為企業創造利潤的能力進行評分，以此區分客戶類別，最終決定是否應該對某一客戶追加投資，這也是優化營銷投資的前提和基礎。

2.幫助企業正確管理非盈利客戶

面對激烈的市場競爭，商家總是想方設法取悅自己的“上帝”。企業在向自己的“上帝”們提品和服務時，經常會遇到類似的要求苛刻、難以滿足、無利可圖的“上帝”。這些客戶給企業帶不來任何價值，只會耗用企業資源，因此，要制定相應的策略，盡快拋棄和淘汰這些非盈利客戶。部分客戶身上的低利潤是企業考慮放棄他們的直接原因，這種情況在金融和保險業相當普遍，因為這兩個行業的利潤取決于客戶的風險因素。目前，在部分企業的實際經營中，放棄不合適的客戶已經成為管理者的共識。只有通過對客戶進行財務分析，企業才能清楚地了解哪些是非盈利客戶，進而制定出有指導性的政策，及時淘汰和剝離非盈利客戶，提高企業的盈利能力。

3.幫助企業作出正確的并購決策

其實，并購如同企業中的其他營銷措施一樣，只有被當作通過客戶來創造股東價值的手段，成效才會最為顯著。因此，并購決策分析中應該對目標企業的客戶進行財務分析，必要時可直接鎖定其優質客戶作為并購目標，這對企業作出正確的并購決策意義重大。

4.幫助管理者糾正對客戶盈利性的認識誤區

客戶財務信息還可以幫助糾正企業管理者對客戶盈利性的認識誤區。許多企業幾乎完全不了解哪些客戶比其他客戶的利潤貢獻能力更高。相當一部分高層管理人員認為自己的公司沒有無利可圖的客戶，顯然這是絕對不可能的。客戶財務分析可以幫助管理者糾正這種認識誤區。許多看起來沒有虧損客戶的企業，實際情況可能完全不同。通過對客戶進行財務分析，管理者可以將營銷資源從無可救藥的客戶類別中轉移出來，同時追加有望改造和利潤貢獻率相對較高的客戶投資。

財務分析與管理決策范文第4篇

劉芳波（1991.11-），男，漢族，河南信陽人，大學本科，河南師范大學商學院2010級。

摘要：財務分析是企業財務管理的重要組成部分，也是企業財務會計人員參與企業經營管理的重要手段。然而，隨著企業現代化制度的逐步完善、市場競爭不斷加劇，企業財務分析發揮著越來越重要的作用。對企業財務分析存在的問題進行研究并提出對策，對企業未來更有效的發展具有重大意義。

關鍵詞：企業；財務分析；問題；對策

財務分析是企業財務管理的重要組成部分，也是企業財務會計人員參與企業經營管理的重要手段。然而，在企業實際工作中，財務人員利用會計資料進行企業財務分析時仍存在一些問題，發現并解決這些問題，以便推動企業更好的發展。

1.企業財務分析的定義和內容

1.1 財務分析的定義

財務分析，是指財務分析主體利用會計資料及與之有關的其他數據資料，通過計算財務指標，采用一定的方法對企業財務活動中的各種經濟關系及財務活動結果進行分析、評價，為財務決策、財務診斷、咨詢、評估、監督、控制提供所需財務信息。其實質是財務分析主體對會計信息進一步進行加工、運用的過程。在此過程中，財務分析主體對財務分析的要求就是財務分析所要達到的目的。

1.2 財務分析的內容

財務狀況分析的內容一般包括5方面：①企業財務狀況的變動和變動原因的總括分析；②資產配置和使用情況的分析；③負債與所有者權益變動情況的分析；④企業償債能力變動情況的分析；⑤物價變動對企業財務狀況影響的分析。此外，財務狀況分析還應包括財務狀況變動趨勢的預測分析，以及對各種改善財務狀況措施、方案的預測分析等。

2.企業財務分析存在的問題

2.1 企業大多重視會計核算，較少進行財務分析

我國當前正處于經濟轉型時期，大多數企業的投資決策和管理決策很少依靠財務信息支持，造成使用者對財務信息的需求不足； 另一方面，為了跟上企業會計準則和制度頻繁的調整，大部分企業的財會人員把大量時間和精力花費在學習新準則、新制度以及調整核算體系和會計信息系統上，很少有時間進行財務分析，從而不能真正很好的發揮財務分析在企業發揮的作用。[1]

2.2 財務分析人員所依賴的資料具有局限性

在企業實際工作中，以會計報表為核心的關于企業的會計資料常常被人為包裝，使財務分析失去可靠的資料基礎。比如，會計人員在不違反會計規范下對會計報表進行的修正、企業為了自身利益無視會計法規而提供的虛假信息。根據這些依據做出的分析結果在很大程度上與客觀實際不符，失去財務分析的重要意義。

2.3沒有深入實際，分析表面化、公式化

許多企業進行財務分析并沒有滲透到財務收支和財務成果等各個業務活動中，只是根據數字談數字，把財務分析變成表格、數字的說明；企業雖然提出來一些問題和改進的措施，但卻沒有真正運用到實際工作中。所以，這樣的分析方式很難對實際業務起到作用。

2.4 財務分析的結果在實際中不能很好的運用

財務分析的目的是找出企業生產經營過程中存在的問題，以為管理決策者提供依據。但許多企業在把財務分析做好之后，并沒有將分析的結果用于改善企業的經營管理。導致既浪費了企業的有關資源，也忽視了財務分析人員的勞動成果，會使財務分析人員感覺自己的工作成果沒有得到重視，進而影響了員工參與改善企業經營管理的積極性。[2]

3.企業財務分析問題的對策

3.1 提高企業各級人員對財務分析重要性的認識

首先，企業財務人員要認識到財務分析對企業的發展是起著非常重要的地位，而企業的管理者和決策者也要尊重財務分析的結果，各級人員共同努力，分析生產數據和業務數據，讓財務分析能夠順利地完成。財務分析結果的質量對企業的決策、生產經營計劃的制訂都有重要的影響。并為提高企業的經營效率提供了科學的依據。

3.2 建立完善的財務分析制度

通過制度來規定約束企業財務分析，可以更好的發揮財務分析在企業中的重要作用。雖然一些企業目前已經建立了財務分析制度，但是還并不完善。應該著手改變一些具體方面，比如，在企業中專門設立財務分析相關崗位，通過專業人員的專業分析，提高財務分析的真實性和實用性；在財務分析過程中，應該遵守財務分析制度的要求，提高財務分析的質量。[3]

3.3 加強對各種分析方法的綜合應用

首先，企業應該注意各種分析指標的綜合應用。將定行分析方法和定量分析方法靈活結合、比率分析法和比較分析法對比結合、總量分析法和個量分析法相結合、橫向分析法和縱向分析法相結合等多種方法，發揮財務分析總體分析的效果。其次，企業在財務分析過程中，應該注意各個指標或因素方法的差異進行取舍，將特殊的因素獨立分析。

近年來，企業編制財務報表和利潤表已經完全不是其財務工作的終結標志。財務分析作為會計核算的繼續和延伸，對于正確評價企業財務狀況，促進企業經營管理，為企業的發展決策提供了有利的依據，具有十分重要的意義。隨著現代企業制度的完善和市場經濟體制的確立，對財務分析的完善已經越來越重要。（作者單位：河南師范大學）

參考文獻：

[1]潘浩明.糾正忽視企業財務分析工作的傾向.冶金財會，2011；3

財務分析與管理決策范文第5篇

摘 要：本文從財務分析與會計學、財務學的關系入手，研究了基于會計學的財務分析與基于財務學的財務分析的內涵與特征，引發了對財務分析學科發展與定位的思考，并結合財務分析面臨經濟環境變化的挑戰，提出了改革與發展財務分析專業或方向，創新財務分析理論體系與教學體系的構想。

關鍵詞：財務分析；會計變革；學科定位

中圖分類號：F234.4文獻標識碼：A文章編號：1000-176X（2007）04-0081-06

隨著經濟與社會發展，財務信息在經濟與社會生活中的作用越來越大，財務分析的應用范圍越來越廣，財務分析的影響因素也越來越復雜，實踐中對財務分析師的需求也越來越大。目前，特許財務分析師（Chartered Financial Analyst，簡稱CFA）是全球證券投資與管理界一致公認的最具權威性的職業資格稱號。CFA資格目前在美國金融與證券界具有很高的權威性，“美國投資咨詢協會”、“美國投資銀行家協會”和“紐約金融協會”等機構也都表示其成員應具有CFA資格。同時許多著名大學，包括美國Richmond大學、美國Missouri-Columbia大學、Boston大學、新加坡國立大學等，已經將CFA的考試科目正式納入他們的教學課程。因此，在財務分析教學改革、理論研究和應用實踐都面臨著來自傳統與現代、理論與實踐、國內與國外的各種各樣的挑戰。研究新的經濟環境下的財務分析、創新與發展財務分析理論與實務，不僅是財務分析自身發展的需要，也是學科建設和專業發展的客觀要求。

發展與創新財務分析的基礎在于財務分析的教學改革，而作為應用經濟學或管理學的組成部分，財務分析應用理論和實踐的發展是其教學改革的導向和關鍵。因此，本文將從財務分析學現狀分析入手，在理清財務分析學與會計學和財務學關系的基礎上，面對財務分析來自學科建設和經濟環境變化的挑戰，探討財務分析理論體系和財務分析專業的發展方向。

一、財務分析發展現狀

什么是財務分析？什么是財務報表分析？什么是財務報告分析？它們的內涵是否相同？它們之間有什么聯系與區別？這是實務界經常提到的問題，也是理論界應該回答的問題。從一般意義而言，人們并不在意財務分析、財務報表分析及財務報告分析的區別，如目前出版的關于這方面的書名就是這樣五花八門，說明上述概念的本質是相同或相近的。然而仔細斟酌，它們又有所區別：財務報表分析的對象是財務報表；財務報告分析的對象是財務報告；財務分析的對象是財務活動。顯然，財務報表與財務報告的區別是清楚的，因此，財務報表分析和財務報告分析的內涵是明確的。但是，財務報表、財務報告和財務活動之間的關系決定了區別財務分析與財務報表分析和財務報告分析的復雜性。這里將從財務分析所處學科及教學的現狀入手，探究財務分析的理論基礎與發展脈絡。目前的財務分析從其分析基礎和應用方向看主要來自與會計學的發展和財務學的需要。因此，財務分析主要可分為基于會計學的財務分析與基于財務學的財務分析兩種。

1.會計學中的財務分析與基于會計學的財務分析

從會計學角度對財務分析的考察可分為兩個方面：一方面是觀察現有會計學教材中的財務分析；另一方面則要研究基于會計學的財務分析。這個角度的財務分析通常叫財務報表分析和財務報告分析。

（1）會計學中的財務分析

目前在我國的會計學教材中設置財務報表分析一章的較少，而在西方國家一些會計學教材中，包括會計學基礎和財務會計[1]（或中級會計[2]）中往往都設有財務報表分析一章。會計學中的財務報表分析往往具有以下特點：

第一，主要介紹財務報表分析的基本方法，如水平分析法、垂直分析法和趨勢分析法，對更進一步的會計分析（包括會計政策等變更對財務報表影響分析）介紹的較少；

第二，主要介紹幾個重要財務比率，沒有對財務比率體系進行論證與分析，也不進行財務比率的因素分析；

第三，會計學中的財務報表分析不研究財務比率分析的應用。

（2）基于會計學的財務分析

基于會計學的財務分析，以會計學中會計報表信息為基本出發點，運用會計分析方法對影響會計報表的因素進行分析與調整，為財務比率分析奠定基礎，從而準確分析企業單位的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力等狀況，并進而形成一門獨立的、邊緣的科學。基于會計學的財務分析通常具有以下特點：

第一，基于會計學的財務分析是一門獨立的課程，擁有完整的理論體系、方法體系和內容體系；

第二，基于會計學的財務分析以會計報告信息分析為出發點，以影響會計報告信息的因素（特別是會計假設、會計政策、會計估計等因素）變動為分析重點；

第三，基于會計學的財務分析往往將盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析等作為會計信息在財務分析中的應用；

第四，基于會計學的財務分析在處理財務分析與財務管理的關系上，往往強調財務效率。

2.財務學中的財務分析與基于財務學的財務分析

從財務學角度對財務分析的考察也可分為兩個方面：一方面是觀察現有財務學或財務管理教材中的財務分析；另一方面則要研究基于財務學或財務管理角度的財務分析。這個角度的財務分析通常就稱為財務分析。

（1）財務學中的財務分析

目前，無論在我國還是在西方國家一些財務管理類教材中都有財務分析一章。[3］［4］［5]財務管理中的財務分析往往具有以下特點：

第一，將財務分析作為財務管理的職能，與財務預測、財務預算、財務控制、財務評價與激勵等并列；

第二，將財務分析（或財務報告與分析）作為財務管理的基礎，提供財務管理中籌資活動、投資活動與分配活動決策的有用信息；

第三，將財務分析定義為財務比率分析，往往以盈利能力分析、營運能力分析和償債能力分析為分析的體系和主要內容。

（2）基于財務學的財務分析

基于財務學的財務分析，以財務學或財務管理目標為基本出發點，以反映財務活動與經營成果的財務報告與內部報告為基本分析依據，以專門的財務分析程序與方法為分析技術工具，形成一門獨立的、邊緣的科學。基于財務學的財務分析內容廣泛，通常具有以下特點：

第一，基于財務學的財務分析是一門獨立的課程，擁有完整的理論體系、方法體系和內容體系；

第二，基于財務學的財務分析以財務學的領域為導向，以價值分析與量化分析技術為基礎，以公司財務比率或能力分析、證券市場分析等為主要內容；

第三，基于財務學的財務分析應用領域較為廣泛，包括證券估價、業績評價、風險管理、企業重組等；

第四，基于財務學的財務分析在處理財務分析與會計學的關系上，往往將財務報告作為分析基礎信息。

應當指出，從財務分析現狀看，無論是會計學中的財務報表分析還是財務學中的財務比率分析，都無法反映財務分析的本質與全部內涵；無論是基于會計學的財務分析還是基于財務學的財務分析，都體現了財務分析學的獨立性、綜合性與邊緣性。然而，在當今經濟變革的時代，隨著經濟環境（包括實踐與理論）的變化，財務分析的需求與供給都發生了變化，不僅有目前基于會計學的財務分析、基于財務學的財務分析，而且會出現基于其他學科的財務分析。因此，財務分析學科現狀、理論體系、方法體系等都面臨著來自學科發展和實踐的挑戰。

二、財務分析發展與定位的思考

關于財務分析的學科定位問題一直存在較大爭議，有人將其劃歸會計學，有人將其劃為財務管理，還有人將其劃為金融學、統計學等。財務分析之所以定位較難是因為它是一個與上述學科都相關的一個邊緣性學科。前面論述的無論是基于會計學的財務分析，還是基于財務學的財務分析，都說明了這一點，這從另一個方面也說明財務分析的發展應該充分考慮學科的邊緣性和獨立性。

財務分析學實際上是在會計信息供給（會計學）與會計信息需求（財務學、經濟學、管理學等）之間架起的一座橋梁，它通過對會計信息的透視與剖析，滿足會計信息需求者的不同要求。因為在會計學與經濟學、管理學和財務學等學科的關系中，都涉及到會計學的發展如何滿足相關學科發展的信息需求，其他學科發展如何有效利用會計信息的問題。一方面，畢竟會計學并不是單純滿足某一信息使用者的需求，因此，會計提供的信息往往需要分析與轉換而成為信息需求者的有用信息；另一方面，經濟學、管理學、財務學等相關學科的復雜性也不能要求會計學者完全或直接掌握其會計信息的需求，對相關學科決策需求的分析與轉換為會計信息需求，也是會計學發展所需要的。在會計學與相關學科關系的信息轉換中，財務分析起著至關重要的作用。財務分析就是根據相關學科或人們對會計信息的需求，將標準的會計信息分析轉換為決策與管理所需要的信息；同時，財務分析又根據相關學科理論與實務所需求的信息，分析轉換為會計應該提供的信息。財務分析的這種地位與作用，在會計學與財務學關系發展中體現的最為明顯與清楚，如圖1所示。隨著相關學科理論與實務對會計信息需求的加大，財務分析在連接會計學與相關學科關系中的地位與功能將進一步擴展，如圖2所示。

從財務分析在會計學與相關學科關系中的地位與作用看，隨著會計學科地位的提升以及相關學科對會計學信息需求的范圍、數量與質量要求的提高，財務分析學將在分析主體、分析對象、分析內容和學科地位上有進一步的擴展與提升。財務分析不僅要滿足投資者、債權人等外部信息需求者的需要，而且要滿足管理者、員工等內部信息需求者的需要；不僅要滿足管理學理論與實務發展的需要，而且要滿足經濟學理論與實務發展的需要。可見，僅僅從基于會計學的財務分析和基于財務學的財務分析已經不能涵蓋財務分析學科的范疇，基于其他學科和領域會計信息需求的財務分析將隨之產生與發展。因此，伴隨著財務分析地位的提升，獨立于會計學專業、財務學專業等其他相關專業的財務分析專業或方向的產生將成為必然。

當然，財務分析專業方向的設立與定位必然涉及對現行會計學科和財務學科定位的思考（注：作者在《會計相關性引發的思考》和《財務學科定位與發展研究》兩篇文章中都有探討，限于篇幅這里不再展開論述。）。這里所說的獨立于會計學專業或財務學專業，是指在目前會計學屬于工商管理二級學科、財務管理屬于工商管理的企業管理二級學科下的現狀而言。若重新界定會計學科內涵，將會計學科地位提升為會計學科門類或一級學科，則財務分析專業方向所屬的學科可定位于會計學科門類或一級學科下的二級學科。如圖2所示，財務分析專業方向將以會計學科為基礎，擴展其應用領域至經濟學、財務學等各個領域。

三、經濟環境變化對財務分析的挑戰

財務分析的發展要適應學科地位及專業發展的需要，必須充分考慮經濟環境變化所帶來的挑戰，這些挑戰包括市場經濟體制、資本市場、企業制度和會計準則等經濟環境的變化。從財務分析最基本需求者，即外部投資者及投資環境和內部管理者及環境出發，金融市場發展和企業決策控制方面環境的變化將挑戰傳統財務分析體系和內容；從財務分析基礎供給者出發，我國會計準則和制度的變革也必然挑戰傳統財務分析體系與內容。因此，要建立現代財務分析學科體系，提升財務分析學科地位，必須面對各種挑戰，創新財務分析理論與方法。

1.金融市場對財務分析的挑戰

在現代經濟體系中，伴隨著經濟全球化趨勢的發展，經濟金融化的進程也日益加劇、程度不斷加深。經濟金融化表現在經濟關系日益金融關系化、社會資產日益金融資產化、融資活動證券化。在這樣的情況下，金融體系成為現代經濟的核心，金融市場的運行與發展影響到了社會經濟生活的各個層面，在整個市場機制中發揮著主導作用。隨著金融市場的發展，金融市場中的參與者，無論是證券市場參與者還是信貸市場參與者；無論是企業、個人、政府及非營利組織還是商業銀行、投資銀行、投資基金、保險公司；無論是中央銀行、證監會還是銀監會、保監會，都需要和應用財務分析信息進行監管、經營和決策。由于財務分析主體和需求者的變化，傳統的財務分析理論、體系、內容和方法都面臨著挑戰。

2.企業管理決策與控制對財務分析的挑戰

企業是市場經濟的主角。市場經濟條件下的企業，隨著企業發展目標與財務目標的轉變，為保證企業資本增值目標的實現，必然面臨著企業投資、籌資、經營、分配各環節的決策與控制，企業管理決策與管理控制成為現代企業管理的關鍵。企業管理中無論是管理決策（如戰略決策、財務決策、經營決策），還是管理控制（如預算控制、報告控制、評價控制和激勵控制），都離不開相應的財務分析信息。財務分析是現代企業基于價值管理的基礎。而由于傳統財務分析信息使用者主要是外部投資者，因此隨著管理決策與控制對財務分析信息需求的轉變，財務分析基礎信息和財務分析基本內容也都面臨著挑戰。

3.會計變革對財務分析的挑戰

會計信息一直是財務分析最基本和重要的信息。隨著我國經濟體制的變化和會計國際化趨勢，我國的會計準則、會計制度在不斷發展與完善，會計學的領域與內容也在不斷發展與完善，會計報告信息披露內容與時間在不斷發展與完善。會計變革的實踐使依據會計信息的財務分析必然也面臨著不斷發展與完善的挑戰。

從會計準則與會計制度變革對財務分析的挑戰看，財務報表發生了變革，財務報表主表、附表的種類、格式、內容的變化，使得會計信息的內容和內涵隨之改變，從而增加了財務分析的內容；會計假設、會計政策、會計估計、會計確認、會計計量等的變化及靈活性，使同一經濟業務所記錄與報告的結果發生了改變，增加了財務分析的難度；不同國家會計準則差異、會計報表合并方法差異、特殊會計業務處理方法差異等的存在，使會計信息的決策相關性與可靠性判斷更加復雜。

從會計學的領域與內容變化對財務分析的挑戰看，會計新領域的出現，如通貨膨脹會計、跨國企業會計、企業重組會計、人力資源會計、環境會計、行為會計等，使會計信息量大增，這必然增加了財務分析的內容與難度；會計學內容的更新，如籌資中衍生金融工具的增加，投資中證券品種的增加，等等，使會計報表信息的內涵發生了變化，增加了財務分析的復雜性。

從會計報告信息披露內容與時間變化對財務分析的挑戰看，會計信息披露內容的增加，特別是自愿披露內容的增加，使財務分析內容具有更多的不確定性；會計信息披露時間的縮短，提高了財務分析的頻率，對財務分析的及時性要求更高。

四、財務分析理論體系與教學體系構思

面對市場經濟環境變化所帶來的挑戰，我們必須對財務分析理論體系與教學體系中的一些基本問題進行思考，創新財務分析理論體系，設立財務分析專業方向，改革財務分析教學內容。

1.財務分析目標的思考

財務分析目標是建立財務分析理論體系和內容體系的關鍵。財務分析的目標應與財務分析信息使用者的目標相一致。隨著財務分析信息使用者的增加及信息使用者目標的多重化，財務分析目標必然出現多樣性與多重性。

從財務分析主體或信息使用者角度看財務分析目標，可分為投資者財務分析目標、管理者財務分析目標、監管者財務分析目標、利益相關者財務分析目標等。投資者財務分析目標又可分為股權投資者財務分析目標、債權投資者財務分析目標。管理者財務分析目標可分為高級管理者財務分析目標、部門管理者財務分析目標等。監管者財務分析目標可分為政府部門財務分析目標、中介機構財務分析目標等。利益相關者財務分析目標可分為客戶財務分析目標、供應商財務分析目標、員工財務分析目標等。

從財務分析信息使用目的角度看財務分析目標，可分為基于決策的財務分析目標和基于管理控制的財務分析目標。基于決策的財務分析目標可按決策類型分為投資決策財務分析目標、籌資決策財務分析目標、經營決策財務分析目標、分配決策財務分析目標等。基于管理控制的財務分析目標可按控制環節分為預測、預算中的財務分析目標、業績評價中的財務分析目標、管理激勵中的財務分析目標等。

2.財務分析的內涵與分類思考

在對財務分析現狀、學科定位、面臨環境的挑戰和分析目標研究的基礎上，界定財務分析的內涵是建立財務分析理論體系的關鍵。財務分析是財務分析主體為實現財務分析目標，以財務信息及其他相關信息為基礎，運用財務分析技術，對分析對象的財務活動的可靠性和有效性進行分析，為經營決策、管理控制及監督管理提供依據的一門具有獨立性、邊緣性、綜合性的經濟應用學科。

財務分析的主體是多元的，投資者、中介機構（如財務分析師）、管理者、監管部門、其他利益相關者等都是財務分析的主體。他們都從各自目的出發進行財務分析。

財務分析的分析依據或基礎以財務信息為主，其他相關信息為輔。財務信息包括財務報告信息和內部會計報告信息，資本市場金融產品價格信息和利率信息等；其他相關信息包括非財務的統計信息、業務信息等。

財務分析的對象是財務活動，分析的內容是其可靠性與有效性。所謂可靠性分析是分析財務信息是否真實準確地反映了財務活動的過程與結果，特別是分析那些由于會計信息確認、計量、記錄和報告原則與方法的差異、變更、錯誤等對財務活動可靠性帶來的影響。所謂有效性分析是分析財務活動的盈利能力、營運能力、支付能力、增長能力等，以判斷分析對象財務活動與結果的質量，為經營決策、管理控制及監督管理提供準確的信息或依據。

因此，從相關主體看，財務分析可分為投資者財務分析、管理者財務分析、監管者財務分析、客戶財務分析、供應商財務分析、員工財務分析等；從分析方法看，財務分析可分為會計分析與比率分析；從服務對象看，財務分析可分為外部財務分析和內部財務分析；從職能作用看，財務分析可分為基于決策的財務分析、基于控制的財務分析和基于監管的財務分析。

3.財務分析的體系與內容思考

在明確財務分析目標、內涵與分類的基礎上，可將財務分析的體系與內容構建如下：

第一，財務分析原理。財務分析原理主要介紹財務分析的基本理論、基本方法和基本內容，該部分與目前的財務分析教材類似，主要包括財務分析導論、會計分析、財務比率分析三部分。財務分析原理是財務分析實務應用和財務分析專題分析的基礎[6]。

第二，財務分析實務。財務分析實務是根據財務分析實踐的需求，從分析主體或分析目的出發確定的，主要包括以下四部分：基于金融市場的財務分析[7]；基于投資決策的財務分析[8]；基于管理控制的財務分析[9]；基于相關利益主體的財務分析。本部分是對現行財務分析的創新與挑戰，廣泛考慮了金融市場對財務分析的需求、企業經營管理對財務分析的需求以及其他財務分析需求領域。

第三，財務分析專題。財務分析專題是針對財務分析殊業務或特殊情況所進行的分析，主要包括：通貨膨脹情況下的財務分析；基于合并報表的財務分析；跨國公司財務分析。這些專題反映了在特殊經濟環境下財務分析的特殊問題與難點問題。

這種體系體現了分析理論與分析實務的結合；一般分析原理與特殊分析方法的結合；外部投資分析與內部決策控制分析的結合。財務分析的這種創新體系可反映在一本教材中，也可通過三本教材或更多本教材來體現。

4.財務分析專業設立與教學體系改革

設立財務分析專門化方向，進而發展財務分析專業是財務分析理論與實踐發展的必然趨勢。前面從財務分析的學科地位談到財務分析專業方向設置的必然性。從財務分析實踐需求看，財務分析專業方向的地位也是明顯的。因為幾乎所有企業都進行財務分析，設有財務分析崗位。在證券市場上，國外早已存在財務分析師職業，而隨著證券市場的發展，我國對財務分析師的需求也越來越大。然而與此相對的是，目前我國的高等教育中既沒有單獨設置財務分析專業，也沒有設置財務分析方向，這顯然難以滿足企業部門和證券市場的需求，與市場經濟條件下的社會需求是不相適應的。

財務分析專門化方向的教學體系和教學內容應根據上述財務分析目標、分類、體系與內容而建設。如果將課程分類為學科基礎課、專業基礎課、專業方向課和專業選修課四類，則財務分析專門化方向的課程設置如下：學科基礎課：經濟學、管理學、心理學、法學；專業基礎課：會計學、財務管理學、投資學、金融學、統計學；專業方向課：財務分析原理、財務分析實務、財務分析專題；專業選修課：證券分析學、管理控制、價值評估、企業管理學等。

財務分析的產生和發展與社會經濟環境及由此產生的理論與實踐的發展是一脈相承的。我國的財務分析從企業經濟活動分析演變而來，在近十幾年的發展歷程中，財務分析的理論、實踐及學科建設經歷了各種各樣的挑戰。可喜的是，我們看到財務分析始終在不斷地發展、不斷地改革、不斷地創新、不斷地完善。任何一個方向、專業或學科都要經歷從無到有、由弱而強的發展過程，任何一個學科的發展過程都需要人們的不懈努力。本文目的在于引起人們對財務分析學科發展的關注與投入，以加快財務分析學科的發展步伐。

參考文獻：

［1］ Robert F.Meigs，etc.Financial Accounting（Tenth edition）［M］.McGraw-Hill.2001.

［2］ Paul M.Fisher，William J.Taylor，Rita H.Cheng.Advanced Accounting.Eighth edition.South-western.2002.

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［4］ 趙德武.財務管理［M］.北京：高等教育出版社，2000.

［5］ 陸正飛.財務管理［M］.大連：東北財經大學出版社，2001.

［6］ Leopold A.Rernstein & John J.Wild.Financial statement analysis：Theory，Application and Interpretation［M］.McGraw Hill，1998.

［7］ Stephen H.Penman.Financial Statement Analysis and Security Valuation(Second edition)［M］.McGraw-Hill，1998.