金融資本的特點

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金融資本的特點范文第1篇

論文摘要：2007年始于美國的金融危機以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發的經濟危機，這次金融危機的產生背景是資本主義已經發展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國內外學者對壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點，解釋這次金融危機爆發的內在必然性，可以為有關理論研究和實踐工作作出積極貢獻。

2007年始于美國的金融危機以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發的經濟危機，這次金融危機的產生背景是資本主義已經發展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發金融危機的原因和過程，避免和最大程度地降低危機造成的損失，首先有必要正確認識壟斷金融資本階段的特點，然后通過對此次金融危機爆發的過程研究，分析危機爆發的必然性，最后得出結論和啟示。

一、壟斷金融資本階段的特點

壟斷金融資本是對壟斷資本的發展。根據保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個規律是剩余隨著這個制度的發展而在絕對數上和相對數上增長。為了吸收這些日益增長的經濟剩余需要開拓新的途徑作為消費和投資的補充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經濟剩余，持續的生產過剩導致20世紀70年代滯脹局面的產生。于是在危機背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點。

（一）經濟金融化

經濟金融化是資本主義發展的必然結果。資本的本性是不斷追逐剩余價值，但隨著機構成不斷提高，實體經濟的利潤率呈下降趨勢，這使得經濟剩余在實體經濟中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質形態的束縛，獲得最大限度的自由權和靈活性，滿足其獲得價值增值的本性。于是，金融資本相對于實體經濟資本迅速膨脹。

（二）金融虛擬化

目前全球金融衍生品總值達到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球GDP總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產品總值占全球的50%以上，是美國GDP的25倍[1]。

（三）金融部門走向壟斷并在經濟中發揮重要作用

隨著金融體系的不斷發展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國最大的10家金融機構只持有全部金融資產的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機構現在持有金融資產的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機構在經濟中發揮著越來越重要的作用，特別是當工業企業與金融機構組成"金融——工業聯合體"后，金融部門的定價權力顯著提高，金融的觸角滲透到經濟活動的各個方面，包括微觀層面的非金融企業通過融資獲得資金，企業利潤來源以金融業資本為主，和宏觀層面的金融部門相對于實體經濟部門利潤總量比重上升，國際間的經濟活動以金融資本運動為主，各國間實物和服務貿易居于次要地位。

（四）新自由主義占統治地位

由于主張國家干預的凱恩斯主義對滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導地位，其核心主張是盡可能減少國家干預，充分發揮市場對經濟關系的調控作用，實行自由化、私有化和市場化。其中，關于金融自由化的政策要求各國開放金融市場，實行外匯交易自由化，取消對金融的監管，使金融運作自由化。

二、壟斷金融資本階段金融危機爆發的過程

在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場運行和產品價格，這些巨型公司為了避免盲目的價格競爭損害各自利益，他們共謀確定產品的市場價格，在面對相同的價格水平下，各個公司通過削減成本獲得利潤。在這種運行機制下，產品的價格競爭是禁止的，而生產要素的價格競爭，尤其是勞動力的價格競爭卻明顯加強了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對貧困化"。這時的經濟產生了一對極為嚴重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創造更多的利潤，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對貧困化"中的工人抑制需求，資本擴張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢"，"這種過度積累的趨勢在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長率，并因此喚醒了經濟長期滯脹的幽靈。"[2]

為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產品，資本家可以在金融市場中迅速實現資本增值，輕松繞開實體經濟受到有效需求不足而產生的增值障礙，并且隨著現代銀行業的發展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動限制，主張減少金融監管，金融成為資本逐利的追捧對象，并日益在經濟運行系統中發揮重要作用。

此時上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識到，資本對金融的狂熱已經使整個經濟建立在一個巨大的金融泡沫基礎之上，一旦借貸某一方在某一環節出現問題，結果就是一系列連鎖債務危機和支付危機。在這次起源于美國的金融危機中，次級抵押貸款償付不足成為導火索，引發了美國的金融危機，然后迅速傳至全球，導致全球性經濟危機的爆發。

三、壟斷金融資本階段金融危機爆發的必然性

（一）金融泡沫急劇膨脹

在《資本論》中，生息資本的運動形式是G-G-W-G’-G’，其中G-W-G’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應是緊密聯系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發展創新，以及現代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實際經濟，通過買空賣空的投機行為就可以迅速實現G-G’的價值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報率可以達到自身價值的數十倍至數百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財富急劇膨脹。 轉貼于

（二）新自由主義推波助瀾

新自由主義主張的自由化、私有化和市場化實際是為維護大資產階級的利益服務的，正如西方學者約翰·B.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統經濟自由主義的復活，而是日益表現為全球規模的大資本、大政府和大金融的產物。"[2]一方面，資本主義國家聲稱要取消對金融的監管，使金融運作自由化，但在面對金融損失時，他們則拋開了"市場化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機構，并社會化這些損失，而在金融泡沫擴大時期，則恢復了不干預政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業充分獲利；另一方面，"效率優先"的新自由主義政策使社會貧富差距擴大，工人貧困化程度加深。對于這次金融危機的導火索——次級抵押貸款償付不足，很大程度上也是實施新自由主義政策的結果。

（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化

經濟危機是人類社會生產關系內部矛盾的自我調整，因此，生產關系內部矛盾是經濟危機產生的潛在動因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個制度和諧運轉所需要的消費和投資出路。……所以壟斷資本主義經濟的正常狀態就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對壟斷資本進行了部分修復，表面上解決了剩余的生產和吸收之間的矛盾，但從本質上分析，這種修復仍然是資本主義生產關系的內部調整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發經濟危機的必然性。事實上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產過剩與有效需求不足之間的矛盾進一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會存在爆發危機的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機將是更深刻和更長期的，"這是當前危機的最大可能結果"[4]。

四、結論和啟示

金融危機爆發的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發展只不過是對資本主義經濟關系內部的調整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實體資本迅速膨脹，產生大量金融泡沫，是資本主義生產關系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結果，因此僅從金融角度探索解決危機的做法只能起到暫時延緩下次危機到來的作用，并不能消除危機爆發的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經濟災難。

不可否認金融部門在現代經濟條件下對經濟發展起到的促進作用，但這并不意味著可以放任金融行業自由發展，甚至取消金融監管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風險，但從這次危機中可以看出，這些創新實際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監管中應該更加重視對金融創新的監管，確保金融行業健康發展。另外，隨著金融國際化趨勢的發展，資本跨國界流動已經成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經濟走勢的重要力量，如何在有效利用國際資本發展本國經濟的同時，抵御國際資本對本國經濟的沖擊應該是未來著力研究的重要課題。

新自由主義政策是為資產階級利益服務的，因此在借鑒西方發達資本主義國家的某些經濟政策時，要特別注意結合我國基本國情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進經濟發展的動力問題，將促進內需作為經濟工作的核心，防止出現經濟增長的泡沫，確保經濟朝著健康的方向發展。

參考文獻

[1]何秉孟.美國金融危機與國際金融壟斷資本主義[J].中國社會科學，2010，(2):41.

[2]約翰·B.福斯特，羅伯特·麥克切斯尼.壟斷金融資本、積累悖論與新自由主義本質[J].武錫申，譯國外理論動態，2010，(1).

[3]保羅·巴蘭，保羅·斯威奇.壟斷資本[M].北京:商務印書館， 1977:105-106.

金融資本的特點范文第2篇

一、企業金融資本經營的概念及特征

企業的金融資本主要以有價證券為表現方式，如股票、債券等，也可以是指企業所持有的可以用于交易的一些商品或其他種類的合約，如期貨合約等。它是與企業資本相對應的資本形態。

企業金融資本經營就是指企業以金融資本為對象而進行的一系列資本經營活動。它一般不涉及企業的廠房、原材料、設備等具體實物運作。企業在從事金融資本經營活動時，自身并沒有直接參加生產經營活動，而只是通過買賣有價證券或者期貨合約等來進行資本的運作。所以，企業金融資本經營活動的收益主要來自于有價證券的價格波動以及其本身的固定報酬所形成的收獲。企業金融資本經營的主要目的是以金融資本的買賣活動為手段和途徑，通過一定的運作方法和技巧，使自身所持有的各種類型的金融資本升值，從而達到資本增值。

企業金融資本經營與實業資本運營相比較具有如下特征：

1.經營所需的資本額較少

實業資本運營，尤其是項目較大的固定資產投資經營活動，往往都要求企業投入巨大的人力、財力和物力，需要投入巨額的資金。而對于企業的金融資本經營，只需企業購買一定數量的有價證券或交納一定數量的保證金，即可從事金融資本的經營活動。所需資金量相對實業資本來說較少，大多數企業都能夠承受。所以，金融資本經營是一種適合于大多數企業進行的資本運作方式。

2.資本的流動性和變現能力較強

金融資本投資經營的結果主要體現在企業所持有的各類有價證券上，而這些證券又都是可以隨時變現、隨時充當支付手段的媒介。由于企業的金融資本在經營活動中，資產的流動性和變現能力較強，也就使企業在從事金融資本運作時有了較大的選擇余地和決策空間。換言之，一旦企業察覺到形勢有變或者有了新的經營意圖，它可以較方便地將資產變現或者轉移出來，以及時滿足企業的需要。

3.心理因素的影響巨大

社會心理因素對各種資本經營方式都會有不同程度的影響，從而造成經營行為和經營效果的偏差，而這些影響一般都具有間歇性和偶性發的特點。但在金融資本經營中，心理因素卻是每時每刻都在起作用。比如，當證券投資者預感到一種證券價格將要發生變動時，他就會依據自己的心理判斷搶先做出行動。當這種意識為多數人所共有時，則會形成集體的“搶先”意識。這種共有的意識構成了證券市場每時每刻的心理潮流，并常常會由此引發價格的劇烈波動，而這種現象又反過來進一步加劇了投資者的心理動蕩。

4.經營收益的不穩定性

金融資本經營是一項既涉及企業自身條件，又受外部宏觀環境因素干擾的活動。企業的自身條件有：企業的資金實力、決策人員的能力、企業所具有的金融資本經營的經驗和技巧等；而企業外部宏觀環境因素諸多，如國家的經濟形勢，政府所制定的相關法律、法規、行業政策，國民經濟增長水平，居民收入等。這樣就使企業金融資本的經營容易受到不確定因素的干擾，造成其收益的不穩定性。另外，金融資本經營的收益主要是通過有價證券價格的變動來獲取的，由于證券交易市場上價格的頻繁變化，企業收益發生波動也是必然的。

二、金融資本經營的技術操作原則

1.經營目標明確，制定投資計劃

要使企業的金融資本經營取得成效，應首先確定一個明確的目標，在確定目標的基礎上，制定相應的投資計劃，以避免投資經營的盲目性，保證預期投資效果的實現。企業在擬定投資經營計劃時，應充分考慮以下幾方面問題：（1）資金的來源與穩定性。（2）投資收益的獲取方式，是以股票投資經營為主，還是以債券投資經營為主。（3）處理好可獲得的信息，把握機會。

2.組合投資經營，分散投資風險

在金融資本經營過程中，收益和風險是緊密相連的。在風險已定的情況下，應盡可能使投資報酬最高，或在報酬已定的情況下，盡可能使風險最小，這是金融資本經營的基本原則。在這一原則下，企業在金融資本經營進程中，要實行組合投資經營，即將各種不同類型的金融資本運作方式合理搭配起來，以分散企業的投資經營風險。一般是將企業的金融資本分為三部分：一部分資金用于購買安全性高的債券或優先股；一部分資金用于購買具有成長性的普通股；另一部分應作為準備金，以待更好的投資機會或用來彌補意外損失。

3.堅持以人為本的經營原則

企業的一切經營活動都是靠人來進行的，人的潛能最大，同時也是最容易被忽視的資本要素。金融資本運作是一項需要高度智慧性勞動的復雜工作。因而，投資決策者必須具有扎實的相關理論知識以及一定的經營能力，能夠把握住金融資本經營的有利時機，做出成熟的決策。

4.機會成本最小原則

在金融資本經營交易市場上，資本的經營方向是可變的。資本要不斷地從那些盈利性低的部門退出，進入盈利性較高的領域，以使金融資本運營的機會成本最小。要做到這一點，投資者應該理智、慎重，控制自己的情緒，在對各種類型的經營方式做認真比較的基礎上，選擇最適合的動作對象和方式。

三、如何選擇金融資本經營對象

企業金融資本經營最常見的方式有三種，即股票交易、債券交易、期貨和期權交易。金融資本經營對象的選擇，主要是指企業選擇何種金融資本經營方式的過程，一般需要考慮以下幾方面的因素：

1.風險因素

在金融資本經營市場上，不同的投資者由于其財力、物力和人力的不同，風險承受能力也不一樣，這就要求企業在金融資本經營中，在充分了解自身情況的基礎上選擇風險適度的投資經營對象。風險與收益一般成正比例關系，即高風險高收益，低風險低收益。但也不排除會有低風險高收益和高風險低收益的情況。企業在選擇投資經營對象時，應注意各種不同經營對象的風險與收益的對應關系，保證在一定的風險水平下有相應的收益相匹配。

2.變現因素

由于證券構成企業金融資本的主體，所以金融資本的流動性主要表現在證券的變現能力上。在沒有二級市場的情況下，證券的流動性取決于證券的償還期限，期限越短，流動性越強；如果存在二級市場，證券的流動性則主要取決于二級市場的發達程度和某種證券的熱度。

3.收益因素

追求高收益是大多數投資者的最終目的，但在選擇投資對象時，必須要充分考慮價格、手續費、現金等因素，以期在成本——收益原則下，選擇出以較低成本獲得較高收益的投資對象。

4.便利因素

金融資本的特點范文第3篇

已有產融結合研究為進一步研究產業資本與金融資本融合問題奠定了堅實的基礎，但是通過深入的探究，我們不難發現已有研究還存在著以下不足：對由民資主導型的產融結合缺乏深入系統的研究，對產融結合的有效形式以及規制系統的探討還相對不足，結合現實問題對產融結合的實踐以及對產融結合運行效率的監測也略顯薄弱，尤其尚缺乏針對當前海洋產業發展的產融結合路徑探索，因此，對處于攻堅階段的海洋產業發展來說，如何在推動產融結合的基礎上尋找有效的融資渠道作為發展支撐，是當前的迫切問題，而這方面的相關理論研究仍顯不足。

一、借力民資實現產融結合的資本效能再造

產融結合是產業資本與金融資本發展的必然趨勢，通過兩者之間的融合可以最大限度的利用社會資源，增加產業發展的收益和資本積累速度，并加快金融資產的財富積聚的速度，從而能夠產生一種跨行業、跨領域的協同效應，最終實現各項要素的效率釋放，尤其實現資本效能再造，形成較為顯著的競爭優勢。

（一）產融結合面臨資本需求

產融結合是產業資本與金融資本的無縫對接，產融結合的過程是貨幣資本與實體資本轉移到相關產業領域的過程。但是，在沒有發展資金訴求的情況下，金融資本不會自發的流入到產業領域內。產融結合的實現往往是由于某一產業的發展具有較好的投資前景以及可觀的投資回報，而受制于有限的資金不能實現充分的發展。

浙江發展海洋經濟的主要制約因素是資金短缺。如何在發展海洋經濟過程中，充分培育資本要素市場，是加快推動海洋經濟發展的關鍵所在。為此，可以創造性的開辟新的融資途徑，建立海洋產業定投基金，實現產融結合，破解浙江海洋產業發展的資金難題。

（二）民資具有逐利本性

由于資金具有時間價值，在資金閑置的情況下會使得資金的潛在價值流失，這就賦予了資金天然的逐利本性。尤其隨著民間資本來源的日益多元化，不僅包括民營企業自有的可供投資資金，還包括大量的非企業主體和居民個體所擁有的資金。根據相關統計，截止2011年底，全國居民本外幣儲蓄存款余額已經突破33萬億元，其中很大的部分是通過民間金融途徑積累形成的民間資本。大部分的民間資本以銀行儲蓄存款的形式存在，表明民資的逐利本性有待釋放。

（三）以產促融釋放資本效能

在現實的經濟活動中，資本的趨利本性往往促使資金流向極易產生泡沫的虛擬投資領域，背離實體經濟的資金發展訴求。而產融結合過程中產業的發展面臨資本需求，因此必須根據特定產業發展特點以產融結合來耦合民資的逐利本性。引導盡可能多的民資進入實體經濟領域，進而以產促融釋放資本效能，完成資本效能再造。另外，產融結合能加速資本的流動性，確保資本運行的穩定性，是拓寬民間投資渠道的創新平臺。

產融結合釋放資本效能的過程，是通過產業資本與借貸資本之間建立的信貸關系、股權關系，確立起聯系與溝通的紐帶，并直接作用于金融資本。而金融資本與產業資本、借貸資本之間都通過緊密的人事關系來維系，確保金融資本完全服務于產業發展需要。另外，金融資本還在人事關系的基礎上滿足借貸資本的資金投放需求。

二、民資主導型產融結合的產業發展效應

民資主導型產融結合不同于一般性的產融結合，主要表現在它的金融資本源頭是多元自發主體，這就決定了它對風險可控性的要求較高。因此，這就要求產融結合的產業資本端必須確保長期運行健康穩定。在這一產融機制的倒逼下，產業發展具有風險濾波效應，即長期風險較小的產業發展被強化，而短期風險波動較大的產業發展被弱化。民間資本能夠通過風險認同主動推動或者淘汰相關產業，進而形成具有產融結合優勢的主導產業。

（一）產融結合中的產業選擇

產融結合的產業發展效應更主要體現在金融資產與分布在各個產業領域內的產業資本的融合情況，更多的體現為產融結合中的“板塊效應”。根據國家發改委產業結構和產業政策研究室課題組（2010年）的研究成果，高端裝備、汽車、鋼鐵、石化、電力、計算機、船舶制造等產業的發展具有規模經濟，這恰恰與產融結合較活躍的產業具有較為詳盡的耦合。這表明，產融結合更適于在具有規模經濟效益的產業領域。

（二）產融結合中的金融資產選擇

在傳統的海洋產業領域，比如海洋漁業、海水養殖、海洋運輸等產業一般具有較低的財務杠桿，對承擔較高溢出風險的金融資產來說不具有太高的吸引力，而海洋科技、海洋船舶、高端裝備制造等新興產業具有較高的財務杠桿，投資回報率往往較高，更加容易能夠聚攏股權金融資金。因此，產融結合的實現，必須在金融資產選擇上滿足股權投資較高的投資回報需求。

三、以定投基金為浙江海洋產業發展搭建產融平臺

由于定投基金具有定期定額投資的特點，可以根據投資風險狀況的改變，適時調整投資，一方面滿足中小投資者的長期投資需求，另外也能為產業的發展提供穩定的資金來源。因此，可以結合浙江海洋產業發展對長期專項資金的需求，建立符合海洋產業資金需求特征以及投資周期長的定投基金。尤其要根據具體海洋產業發展項目，量身定制專項定投基金，統籌搭建定投基金與海洋產業相互促進的產融平臺。

金融資本的特點范文第4篇

關鍵詞:中小企業融資決策

金融資本主義的最大特點在于它是金融資本占統治地位的資本主義。這種本質性的特征也恰恰是我們用它來定義金融資本主義的原因。在我們的傳統理解中，生產、分配、交換和消費四個要素之中，生產起決定作用，它決定其它三者，但是，在金融資本主義之中，金融資本超越生產，占據了決定性的作用，對傳統資本主義發展其到重要作用的商品輸出也已經不占據特別重要的位置。

金融資本主義另外一個重要特點是它的極強的流動性，以及基于這種流動性的投機性和破壞性。傳統的商品貿易中，商品容易受到各國貿易保護的障礙，這種障礙直接影響了傳統商品的流動性，但金融資本不一樣，金融資本可以自由地流動，不像商品那樣受貿易保護的阻礙，而遍布全球的金融網絡為這種流動性提供了很大的便利。因為它的流動性強，，超越國界，所以每時每刻都可以在商品、外匯、證券、黃金的各個市場上流竄，興風作浪，影響市場穩定，破壞性極大。

中小企業作為國民經濟的重要組成部分，隨著我國市場經濟的發展，中小企業在技術創新、增加就業、和維護社會穩定方面發揮著非常重要的作用，它在經濟發展中起著非常重要的作用，但是，在金融危機形勢下，中小企業的融資難為已經成為中小企業健康發展的主要障礙。

一、中小企業融資難的主要表現

金融資本會造成再分配的直接后果，也就是增大社會經濟發展的風險，這種風險的原因是基于逐利本能而有的金融資本的流動性往往脫節于實體生產，對經濟的整體穩定性會造成很大的干擾，所以一旦有經濟泡沫產生，那么不加限制的話，這泡沫總會不斷放大，直至破裂，而泡沫破裂的時候，也是國民經濟受重創的時候；經濟和政治又緊密相連，經濟動蕩的情況下，社會發生動蕩的可能性也大大增加。所以，金融資本最終會使社會處于一種發展的不確定預期之中，增大整個社會所面臨的經濟風險和政治風險。

中小企業融資目前的機遇有很多，政府部門的政策就是其中一個，在廣泛推廣創業的時代，中小企業如果能夠在自身創新上花點功夫，可以說想要得到政府的扶持是不太難的。而且目前政府從稅收、政府采購方面也開始向中小企業傾斜，政府采購一些招標，原來都向大企業傾斜，現在也開始逐步的規范化，所以給中小企業一定的機遇。

中小企業融資的挑戰目前也不少，中國整個市場經濟的建設時間也不是很長，經濟體制也不夠完善，造成了整體信用環境還有待于進一步改善，這是一個客觀存在的事實。長三角、珠三角、環渤海，這屬于整個社會信貸比較好的地方。比如在江蘇、浙江、上海，這些地方，包括農行和其他銀行，這些地方的中小企業獲得融資相對來講比較容易。傳統的中西部地區，包括東三省，這些地方相對來講金融整體環境稍微弱一點。在這些地區的中小企業獲得融資的難度就會更大，下一步可能要關注這個區域性的差異問題。還有從整個社會的中介服務體系上來講，信用擔保機構的建設上相對比較滯后。

在當前金融危機形勢下，中小企業的融資難主要表現以下幾個方面：

(一)融資方式比較單一

目前我國的中小企業融資渠道非常單一，主要由銀行，民間資本和企業內部融資，缺乏直接的市場融資渠道，我國中小企業七成的資源來源于銀行，兩成是民間自籌，剩下的一成是企業內部和直接融資方式獲得，但是銀行對中小企業的資金投放量不足銀行總投放量的一成，這就加劇了中小企業融資難。

(二)借貸期限和方式、數量的局限性

中小企業的主要融資渠道是銀行，但是銀行遠遠不能滿足中小企業對資金的需求，很多銀行不愿意把資金投放到中小企業，再就是市縣級銀行沒有足夠的投放權限。銀行放貸的結構性問題導致了中小企業融資困難，很多銀行只是把一些流動性資金放貸給中小企業，在資金數量上遠遠不能滿足中小企業對資金的需求。很多銀行對放貸的條件非常苛刻，很多中小企業不能達到要求，只有很少一部分中小企業能夠通過自己的信譽獲得銀行的放貸資金。

(三)中小企業自身問題

很多中小規模偏小，管理機制不健全，特別是財務管理不完善，導致很多中小企業的經營狀況不佳，再就是中小企業的生命周期不長，這也是銀行不愿意把過多資金投放到中小企業的重要原因。

三、金融危機下中小企業融資難的成因分析

通過上面的分析，我們可以看出中小企業的融資一直高度依賴于自有資金或者內源性資金，銀行對解決中小企業資金的作用不是很大，在當前金融危機形式下，中小企業的融資不能完全依賴于銀行來解決，我們重點來分析一下中小企業融資難的原因：

(一)融資服務鏈不健全

當前我國在融資方面還存在不足之處，融資服務鏈條的不健全，當前在融資渠道方面國家大型銀行占據主導地位，這些大型銀行制定的統一標準，在很多中小企業看來根本是不可能達到的。再就是在我國很多中小融資金融機構不健全，同時國家沒有相應的配套政策措施，這就給中小企業融資帶來了很大的麻煩，目前我國還沒有一套比較健全的針對中小企業融資的金融體系，再融資服務鏈條方面比較奇缺。

(二)中小企業先天缺陷

由于我國市場經濟發展時間比較短，很多中小企業自身也存在著一定的缺陷，大多數中小企業處于創業階段，它們的規模和管理水平很難達到金融機構對發放貸款的基本要求，同時，金融危機的發展，讓金融機構在放貸方面更加謹慎，銀行作為中小企業融資的一個重要渠道。但是由于宏觀環境的變化，對于中小企業融資環境變的更加惡劣，同時在銀行的供給層面上的資金成本與生產成本的增加，以及可貸資金的減少，再加上央行的信貸規模控制，中小企業的融資渠道被大幅收窄。隨著中小企業經營風險的增加和信用風險的提高，信貸分配更加嚴峻，可貸資金可能發生絕對性的削減。

四、解決中小企業融資難的途徑

(一)中小企業內練內功

對于中小企業來說，一定要加強自身融資的資本，提高管理水平，提高企業的信用級別，減少企業在發展過程的經營風險，提高自身的經營水平，盡力符合金融機構放貸的基本要求。

要大力發展直接融資渠道. 充分加強銀行與企業之間的合作，保證暢通的貸款渠道。企業與銀行的戰略伙伴關系應繼續保持，暢通貸款渠道。我國商業銀行的興起于外資銀行在我國的長遠發展離不開源源不斷的人民幣的注入，同時，不管是我國的商業銀行還是在我國的外資銀行都在充分利用先進的銀行經營管理理念與金融領域創新的優勢，再結合國內客戶需求的同時，依靠我國完善的營銷市場及雄厚的資金實力，與優質的客戶建立長期的戰略伙伴關系，努力在國內金融市場中占有一席之地。在政府投資的平臺下，企業的投資在有一定收益的同時仍會存在一定風險，但通過這些銀行努力挖掘的優質客戶的幫助，可以加強銀行在信貸市場的競爭，同時也利于銀行貸款體系多層次的構建。

(二)國家的扶持

對于國家來說，中小企業關系到國家的命脈，這就需要國家加大對中小企業的扶持，特別是在融資方面的扶持，制定相應的金融政策，健全融資服務鏈條。

(三)加大對市場資本的利用

對于市場資本的利用，我們可以通過股份公司進行上市來實現，股份是按股份公司的全部資本等額劃分的，它的實物表現形式就是股票，由于每一股份都是等額的且金額很小，這就給中小企業來說具有可行性，通過股票可以加速資本的集中。在拓展傳統的間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展。同時要對國外資本的利用，由于國外子市場資本方面比較成熟，上市程序相對簡單，這就對中小企業來說是一種非常好的融資渠道。對于國內快速成長、盈利能力強的企業，特別是有國際業務的企業，去海外上市也是一種良好的選擇。

(四)要繼續完善中小企業融資體系

根據中小企業的基本特點和我國當前市場的需求，需要建立專門的金融機構，或者在金融機構中設立專門的融資機構，來支持中小企業融資，這是很多國家普遍采用的方式。小金融機構是為中小企業提供融資服務的主渠道，同時，建立第三方的信用評價機構，為中小企業的融資帶來一定的優勢。

參考文獻：

[1]文朝暉.中小企業創業期融資策略研究[D]中南大學, 2005

[2]彭十一.我國中小企業融資問題研究[D]. 湖南農業大學, 2004

金融資本的特點范文第5篇

在新興科技和新興產業深度融合的過程中，同樣伴隨著技術資本、產業資本、金融資本等各種資本形態和要素，與科技、產業發生交互作用，并不斷融合。在技術創新與金融資本高度耦合的基本范式下，科技金融誕生，從內涵和外延上來說，科技金融的范疇更加復雜系統，更具創新性，包括了與技術創新發生交互作用（即能夠促進科技開發、科技成果轉化和產業化）的各種金融工具、金融服務、金融市場、資本市場等資本形態、要素及其組合。以逐利性質為依據，科技金融可以分為公共科技金融和市場科技金融。公共科技金融以技術創新的公共價值和資本的保值為目的，如科技財政投入、科技稅收優惠、政府采購首購、政府創投引導基金、政府創新基金等各種政策性、制度性金融安排。市場科技金融主要以技術創新的市場價值以及資本增值為目的，主要包括科技貸款、科技保險、科技債券、風險投資、科技資本市場（創業板、中小板、新三板等）。當然，在實際中二者經常組合或聯合，進而形成科技金融的第3種形態，即混合型科技金融，如創業投資引導基金，吸收大量的社會資本進入，并通過不同模式運作。戰略性新興產業，作為新興科技和新興產業深度融合的產物，其金融支持體系的構建是技術資本、產業資本、金融資本等各種資本形態和要素交互作用和融合的過程，更加系統復雜，且更具創新性。正如CarlotaPérez［18］關于技術創新與金融資本的基本范式一樣，金融資本與技術創新在新技術領域產生高度耦合，從而出現技術創新的繁榮和金融資產的幾何級數增長。從國際創新型國家的成功經驗看，技術革命與金融創新的關系也可以稱為社會財富創造的兩翼。在戰略性新興產業培育和發展過程中，科技金融與技術創新存在一種耦合互動關系。這種耦合互動關系基于技術創新和科技金融，都是戰略性新興產業發展體系不可或缺的組成部分，二者形成相互作用、相互促進、相互滲透、相互制約的關系，在成果轉化過程中二者發揮相得益彰的作用，形成合力，促進戰略性新興產業健康發展（如圖1所示）。具體來說包括以下3點：（1）價值創造和實現方面。技術創新的價值實現，建立在科技金融資本之上，離不開公共科技金融的支持以及市場科技金融的滋養；而技術創新的科技成果、生產效率和科技產業是科技金融，尤其是市場型科技金融資本獲取高回報的引擎，科技金融成長與市場空間拓展取決于科技創新的發展程度。（2）風險分擔和分散方面。技術創新借助不同類型的科技金融實現風險分散，尤其是在研發、科技成果轉化以及市場培育階段，而在資本逐利過程中，科技金融同樣可以通過不同參與主體、資本類型在技術創新的環節進行交叉組合，實現風險分擔與分散。（3）推動戰略性新興產業發展方面。在戰略性新興產業發展過程中，技術創新作為“第一生產力”、科技金融作為“第一推動力”，二者相互作用、相互促進、相互滲透，形成合力，協同創新發展，成為戰略性新興產業雙重驅動的兩翼。

戰略性新興產業科技金融支持路徑設計

依據科技金融的內涵，在各種資本形態（財政資本、產業資本、金融資本等）與技術創新相互作用的過程中，會發生各種各樣的組合與交互作用，從而為戰略性新興產業提供多樣化的支持路徑。但是，資本的逐利性質導致目前戰略性新興產業發展的科技金融支持主體還是公共科技金融，尤其是在產業研發期和成果轉化期。因此，要改變目前這種狀況，必須把科技金融的資金鏈、技術創新的價值鏈、戰略性新興產業的產業鏈結合起來，通過政府安排的政策引導作用、制度創新的利益驅動作用，使各種社會資本介入戰略性新興產業金融支持體系，通過市場科技金融—混合科技金融—公共科技金融支持體系，及其科技金融服務平臺的搭建和商業模式創新，使不同戰略性新興產業發展階段（研發期、成果轉化期、市場導入期、產業化期）、不同科技成果形式（知識產權、創新團隊、自主創新產品）和不同的科技金融產品（科技貸款、科技擔保、科技債券、創業投資基金、產業基金）實現交叉和互動，形成資金鏈、產業鏈和價值鏈上，立體化和開放式的科技金融支持網絡和路徑（如圖2所示）。實現戰略性新興產業發展所需的交叉型、立體化科技金融支持路徑，關鍵要做好資金供給、政策安排、制度創新、科技金融服務平臺搭建和商業模式創新5個方面的工作：（1）資金供給。相對來說，目前我國經濟發展形勢好，銀行、風險投資、產業基金、社會資本等資金較多，政府財政科技投入也不斷加大，為戰略性新興產業發展奠定了基礎。（2）政策引導。這是實現戰略性新興產業科技金融支持路徑的關鍵，不僅包括與戰略性新興產業發展相關的產業發展規劃、財政投入、稅收優惠、政府采購等各種科技金融政策措施，還包括與科技金融服務配套的產業規劃、中介服務、交易市場等政策措施。（3）制度創新。這是實現戰略性新興產業科技金融支持路徑的保障。由于以技術創新作為發展的核心依托，戰略性新興產業研發風險、成果轉化風險、市場培育風險必然伴隨著高成長性和高收益性。因此，要想發揮政策引導作用，風險與利益的權衡成為影響市場科技金融資本主體決策的首要因素。要想解決這些問題，就必須從制度上進行創新，包括投資模式、退出機制、利益分配機制以及風險分擔分散機制等。如政府、銀行、保險公司、擔保公司、創司、基金公司等，必須創新現有金融制度，才可能通過多樣化的組合模式和投資方式，完成科技金融轉型，驅動其投資方向在戰略性新興產業上的前移和多樣化。（4）科技金融服務平臺搭建。科技金融服務平臺主要由政府引導，聯合有關中介機構、創業投資服務機構、孵化器、行業協會、各種金融主體等成立網絡，是連接科技金融需求方、科技金融供給方的橋梁和紐帶，提供科技金融及戰略性新興產業相關的社會化、專業化和綜合，包括資金供求信息、信用評級、無形資產評估、風險評估、技術咨詢及交易、資本市場上市服務、擔保服務等。科技金融服務平臺對戰略性新興產業創新主體與科技金融主體之間的資金流、知識流、信息流交互起著關鍵作用，能夠有效降低戰略性新興產業的創新成本和創新風險，加快科技成果轉化。（5）商業模式創新。戰略性新興產業成長的規律性使科技金融支持路徑必須有商業模式的創新。正是在科技金融與戰略性新興產業技術創新的耦合與交互作用下，商業模式有了創新空間。目前，廣東省有關政府部門、企業等聯合推廣的“EMC＋供應鏈＋金融”的商業模式，就是在探索科技金融支持戰略性新興產業路徑過程中的產物。

戰略性新興產業科技金融支持體系構建