金融監管政策
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金融監管政策范文第1篇
(一)金融監管與會計政策之間互相影響 會計準則屬于會計政策的一部分,兩者的變化會影響企業的財務狀況,進一步影響金融監管的有效性。在這樣的情況下,金融監管機構為了應付會計政策的變更所產生的影響,必須變更相應的監管政策,才能夠使得監管措施能有效實施,從而使得金融市場趨于穩定。一旦改變會計政策,會影響金融監管的有效性,進而對會計政策的制定加以干預。
(二)金融監管體系中包括了會計標準 會計標準是編制財務報表的微觀標準,是用來指導會計信息處理的重要原則,從而構成了會計政策的重要部分。企業在對會計信息進行處理時,需要使用會計標準,同時在進行金融監管時,相關部門也要參考會計標準。金融監管機構在進行企業監管時,金融監管的目標不同于會計政策的目標,金融監管部門并不能夠從財務報表中獲得企業的相關監管指標,金融監管部門要想獲取全面有效的監管數據,不得不在一些會計標準下,有效的處理企業的財務數據。而金融監管部門參考的會計標準會對監管指標產生重要影響,從而金融監管體系中包含了會計標準。
(三)會計政策依賴于有效的金融監管 根據對金融行業的監管體系情況分析,可靠并且透明的會計信息是金融監管活動有效監管的前提。在對會計目標進行分析時,我們可以知道內部使用者和外部使用者都是會計信息的服務對象,而外部使用者正好包含了金融監管部門。金融監管部門要想對企業的財務現狀加以了解,需要參考企業的財務報表,使得監管辦法取得應有的效果。借助于有效的會計政策,才能夠產生出高質量的會計信息,進而保證金融監管的有效性,因此完善并且合理的會計政策決定了金融監管的效率。
二、金融監管政策與會計政策的分離
(一)會計政策與金融監管政策分離的必要性 不同公司的財務報表具體的針對對象不同,相應的會計目標也會產生很多的差異。不管是對內部使用者還是外部使用者來說,需要把握唯一的會計目標本質要求,提供符合標準的財務報告格式,企業的實際經營情況能夠在財務報表中得以反應,體現出企業的資金使用情況以及財務狀況,從而將企業資產的真實價值反應出來。金融活動中所面臨的風險是金融監管的客體,因此金融監管的目的就是維護金融市場的穩定,降低金融風險。金融監管首先需要保證的就是審慎性,金融監管的前提是需要保證金融體系的穩定和安全,因此首先需要保護存款人的利益。如果金融監管的目標不同于會計目標,則金融監管政策必須與會計政策相分離。因為兩者面臨著不同的矛盾與沖突,同時雙方的目標并不能融合,因此金融監管政策跟會計政策面臨著不同的選擇。要是兩者不能夠分開,其中一主體采用對方的合法內容,這樣會對自身的目標實現產生嚴重的影響,更嚴重的可能會對兩者的目標完成產生重大影響。從而,只有將金融監管政策跟會計政策相分開,才可能使雙方取得預期的效果。
(二)金融監管政策與會計政策分離的經濟后果 (1)分離對會計政策的影響。一是分離可以保證會計政策的選擇獨立性以及制定會計準則。如果能脫離出金融監管政策的管制,則財務政策的獨立性能夠得到更加有效的保證和提高。分離之后,金融公司需要參照會計準則的規定,獨立的編寫出財務報表,將金融公司的經營情況和財務情況公開全面的反應出來,從而可以讓投資者借助于財務報表對公司的目前經營狀況如實的了解,最終將會計目標表現為客觀性與公允性。依據監管的要求和目標,金融監管機構需要擬定并及時更正相應的監管條例,時刻提醒金融公司上報獨立的監管報表,從而讓審慎性監管的精神得到極大的反應。兩種政策分開執行其相應的權利與義務,不打擾對方的目標實現情況,從而能夠極大的讓監管機構放棄對會計政策相應的法律法規進行干涉。
二是分離可以加大會計的透明性。監管政策一旦與會計政策分開,商業銀行需要在新的會計準則的要求下,根據未來現金流量折現的方法對貸款的減值進行確定,換句話說商業銀行確定的資產減值損失就是貸款資產的賬面價值減去能夠回收的金額。這種方法可以使商業銀行按照任何一項貸款業務的潛在風險,對相應資產的真實情況加以明確,可以將長期的按貸款余額對準備金進行計提的常規打破,更重要的是銀行的財務報表可以將公司的準備金計提情況以及內部的資產質量高低如實的進行反映。這樣必然會加大財務信息的透明性,使投資者可以對公司的真實情況加以了解,加大會計信息的可靠性,最終使監管部門可以根據銀行提供的真實財務報表對其開展有效的監管。
(三)分離后改變會計政策進而影響監管資本 (1)分離會影響商業銀行資本充足率。一般來說,如果加大會計資本,則肯定會加大監管資本,但是并不能保證所有新增的資本都是合乎規定的。借助自身的經營,銀行可以實現相應的利益并使其增加的監管資本得到認可,如果資本的增加是由公允價值的變動引發的,則不一定能得到認可。公允價值變動不能夠對銀行吸收損失,抵抗風險提供幫助,只能引起未實現盈利的變化。更嚴重的是,公允價值變動會使銀行風險加大,對金融系統的穩定性產生重要影響,并且在對各個風險加權資產進行計算時,需要將其從賬面價值重扣掉。所頒布的新的會計準則會讓商業銀行能夠獨立的計提資產減值準備,從而嚴重影響資本充足率中的風險性金融資產的可靠性和真實性。
(2)分離會影響償付能力監管。運用公允價值時,會對金融監管體系的償付能力產生重要的影響。認可資產減去認可負債即為償付能力中的真實資本,在對資產的風險性和流動性加以考慮的基礎上,監管部門需要設定認可資產的比例跟范圍。認可資產的流動性會因為公允價值計量的引入產生變化,同樣認可資產的風險以及數量也會隨著公允價值的變化而變動。
(3)分離會影響凈資本監管。運用公允價值會計時,會對計算證券監管體系中的凈資產產生重要影響。在證券公司的凈資本前提下,對所有資產的風險性加以改變,最終得到了證券體系中的監管凈資本。運用完公允價值的計量情況后,公允價值一旦發生變化,一定會使得證券公司的所有的資產數量變化,甚至會在很大的程度上將所有資產的風險性進行增大。
三、金融監管政策與會計政策協調應用
(一)協同理論的具體規定 (1)自組織內容。自組織區別于其他的組織。自組織具有自生性和內在性,根據某個特定的規則,其各個子系統可以形成相應的功能或者是結構,并不需要外部的指令。然而他組織的組織能力以及組織指令基本上都是出自于外部的系統。這樣,自組織的內容就可以解釋一些內容,說明通過大量的子系統相互協作,在一些外部物質流、信息流以及能量流輸入的前提下,可以形成全新的功能有序機構或者是相應的空間。
(2)伺服內容。伺服也就是子系統的行為由序參量影響,慢變量影響快變量。系統內部的不穩定因素與穩定因素互相制約,從而生動刻畫出系統的自組織情況。這內容的根本在于對邊緣線上的系統如何進行簡化加以規定,緩慢增長的組態會影響快速減退的組態。這樣在靠近臨界點或者是不穩定點時,很少的某些序參量也就是集體變量確定了系統的實現結構或者是動力學原理。序參量需要對全局情況加以掌控,對整個系統的瞬息萬變產生影響,最終對系統的演化產生重要影響。
(3)協同效果。在雙方互相協同的情況下,開放性的復雜系統會讓所有的子系統之間相互影響,最終得到整體或者是集體的效果。無論是社會系統還是自然系統,都具有協同效應。系統要想形成有序的結構需要借助于協同效應。這種效應可以在某種混亂的情況下產生穩定的結構,讓系統在沒有次序的情況下變得有秩序,讓系統在某一臨界點上發生協同作用,從而可以再一定程度上解釋出自組織現象是如何發生的。
(二)協同效應給監管政策和會計政策協調發展的啟示 由協同效應的相關內容可知,系統內部的所有組分或者是子系統之間的協同決定了系統是否具有協同效應。要是在整體系統內部的環境、組織、人等所有的子系統成分可以根據共同的目標加以努力合作,進行相互的配合協調,則合力的效果一定會大于兩者單獨起作用的效果。在競爭激烈、難以預料、復雜多變的宏觀環境下,現代管理給企業的生產方式產生重大的挑戰,需要企業大力提高其服務跟生產能力。要想在這樣的環境中生存下去,企業需要借助所有的力量,對內部各個子系統的關系進行協調,彌補自身的缺陷,提升其競爭能力。
協同理論中的自組織理論將系統如何從無序變為有序進行了解釋,在現代化管理下,系統內部要想將自身的無序不穩定情況變為有序的穩定情況,需要通過自組織這一途徑,完成自身的發展已經自我實現。而自組織過程不是一開始就可以形成的,需要滿足一些基本的前提。第一,必須擁有非線性相干性的管理系統,減少內部消耗,各個子系統相互幫助,對自身的功能效果充分的發揮出來;第二,必須擁有開放性的管理系統,確保系統具備發展和生存的潛力,能夠跟外界進行信息、能量以及物質的交流;總的來說,在協同理論的指導下,現代企業要想在如此激烈的競爭環境中保持競爭優勢,必須對金融監管政策和會計政策進行協調發展。
四、金融監管與會計政策協調發展的對策
(一)改變會計政策的發展 (1)加大研究銀行貸款的公允價值計量。銀行業是我國金融行業的主要部分,在銀行信貸的支持下企業才能夠實現融資的需求,為了能夠讓審慎和公允得到很好的平衡,金融監管機構以及會計政策制定當局需要高度關注撥備政策以及銀行怎樣對貸款資產進行減值處理。在西方發達國家先進經驗的指導下,需要采用公允價值對交易性貸款進行計量,讓銀行的貸款資產擁有相應的公允價值選擇權力,并在銀行日常的表外披露中,大力披露公允價值的計量貸款。雖然我國在實現銀行的公允價值計量上面臨著一定的困難,并沒有發達的金融體系,但是還是需要付出相應的努力,大力提高國內計量銀行貸款的能力,實現計量公允價值的目標。
(2)加大會計準則的審慎性和前瞻性。確保會計信息的公允性和真實性是會計政策的目標,在新的會計準則規定下,編制財務報表時金融機構需要將會計目標充分體現出來,同時在制定會計政策時,需要采取一定措施加大會計準則的審慎性和前瞻性。在資產的計量以及損失的確認上,金融機構具有很大的靈活性,從而能夠在很大的程度上讓金融結構進行財務報表作假。舉例來說,在未來現金流量折現法的規定下進行銀行貸款的減值準備,銀行決定了未來的現金流量金額,從而在利益的驅使下想要多多提取貸款減值,提高企業的經營績效,銀行可能不提或者是很少提取貸款減值。從而,制定會計政策的相關機構需要加大會計準則的審慎性和前瞻性。
(3)與金融界加強協調以及合作。在金融公司財務報表的前提下,會計政策跟金融監管政策具有非常密切的聯系,企業在當今社會需要具備高質量的財務信息,會計政策跟監管政策需要具備密切的聯系。在兩者的發展情況來看,需要將會計政策制定者跟金融監管部門進行密切的協調合作。會計界跟監管機構必須進行密切的合作和溝通,不然的話,無論是會計政策制定者還是金融監管當局,只要一方發生某一舉動,一定會嚴重的影響整個的社會經濟。會計政策一旦與金融監管政策分離,肯定會讓會計政策的運用以及會計準則的制定的獨立性大大的提高,讓會計目標在會計政策中得到更好的體現。然而,獨立性是相對的,并不是絕對的。會計準則體系能夠對社會的各個方面產生指導,覆蓋到社會經濟的所有方面。制定會計準則的過程中,一定會使得社會經濟中的所有參與者的利益訴求得到權衡,實質也就是保證中立性。之所以要保證會計政策的獨立性,是需要在最大限度下,保持中立的立場,大力協商和溝通某些會計問題的矛盾,促使監管者跟實業界能夠很好的溝通交流,實現雙贏的效果。例如如果活期存款的會計處理產生分歧,套期會計處理產生分歧,負債公允價值計量產生分歧,搜采用的公允價值計量的性質產生分歧,在制定會計準則時,需要加大與金融監管當局的交流,希望能得到統一合理的意見,消除雙方的分歧。
金融監管政策范文第2篇
一、在金融全球化的大趨勢下，我國貨幣政策目標及金融監管定位面臨著困難的選擇
（一）貨幣政策實施力度與金融監管力度不適應，影響了貨幣政策的實施效果。近年來，人民銀行所采取的一系列強化監管的措施已收到了相應的效果，如加大對金融機構不良貸款和盈利水平考核的力度，但是這種做法卻使信貸活動的交易費用倍增，在客觀上起到了體制壁壘的作用。在人民銀行的嚴格監管下，防范金融風險受到政府和金融機構的高度重視，各金融單位普遍加強了風險控制，把貸款風險與個人利益掛鉤，加大了信貸人員的責任。但是在風險約束機制加強的同時，未建立起相應的比較完善的利益激勵機制，責任與利益不對稱，信貸人員鎮貸、畏資壓力沉重。同時，人民銀行把建立金融安全區作為首選監管目標，把風險監管放在首位，加大了對不良貸款、盈利水平的考核，并落實金融監管責任，層層把關負責，從金融機構外部形成風險抑制機制。在此情況下，金融機構不良貸款比重越高，其降低不良貸款的任務就越大，放款的意愿就越不足，目前商業銀行關心的是貸款的風險，而不是貸款的盈利。這種狀況形成了金融機構的“鎮貸”，制約了總需求的擴大。總需求相對不足，企業銷售就會變得更加困難，企業還貸能力下降，金融機構正常貸款轉化為不良貸款的可能性上升，其盈利水平就會下降。金融機構不良貸款居高不下，使其在發放貸款時更加保守，將進一步加重企業生產與經營的困難。由于監管與整頓規范的力度在增強，而貫徹實施貨幣政策的工作力度沒有相應加強，資金從金融部門進入產業部門的通道變窄了，只得在現有的金融體系內循環，使貨幣信貸的擴張作用難以實現。
（二）人民銀行對利率實施嚴格監管與貨幣政策的傳導所需的利率市場決定機制之間的不適應，影響了貨幣政策的間接調控作用。目前，在人民銀行對利率實施嚴格監管的情況下，利率市場化程度不可能太高，貨幣政策工具配置的市場化仍處于較低水平，弱化了貨幣政策的效應。人民銀行雖然擴大了利率調整及浮動的范圍，并對外幣利率實行了市場化改革，但現行的利率管理體制從總體上還是一種管制體制，在這種管制體制下，利率水平并不能完全反映資金的價格和供求狀況，也難以有效發揮對資金的調節作用。單純通過調整利率水平、利率浮動范圍來影響金融機構貸款行為的效果不明顯。當經濟景氣狀況不佳、企業效益下降、信貸風險上升時，金融機構為規避風險，將自動減少貸款，資金供給下降。如果利率由市場決定，資金供給減少會推動利率上升，從而使金融機構預期收益增加，會相應增加一部分貸款，相反在利率仍未開放的條件下，資金供給下降并不能推動資金價格上升，金融機構貸款的積極性難以有效激發。加之我國貨幣市場雖已初步形成了全國統一的同業拆借市場和債券市場，但票據市場、大額可轉讓定期存單市場尚未形成規模，票據市場發展緩慢，使人民銀行通過再貼現調控金融機構貸款、增加基礎貨幣投放的作用受到限制。
（三）人民銀行沒有樹立起督促金融機構執行貨幣政策的權威，貨幣信貸政策的窗口指導作用難以真正落實。基層人民銀行在督導金融機構實施貨幣信貸政策過程中，缺乏有效的手段。“窗口指導”只是一種道義的勸告，是一種軟約束，貸款程序、貸款投向和數量的決定權仍掌握在各金融機構手中。基層人民銀行雖然強調了對金融機構的“窗口指導”和資金引導，但忽視了對其執行貨幣信貸政策效果的監管、檢查，即督促的多，檢查的少，“軟約束”多，“硬措施”少。由此導致了貨幣政策傳導線路發生了反向變化：一是商業銀行正在自下而上集中資金、集中權力、集中客戶；二是中央銀行正自上而下放權力、下撥資金。商業銀行為適應市場經濟的發展，追求利潤最大化，擴大響身生存空間，對中央銀行的貨幣信貸政策的調整就不再步步緊跟了。目前，基層人民銀行比較有效的手段是再貼現和支農再貸款，可以引導金融機構，支持地方經濟發展，但總、分行對再貼現實行額度管理，控制較嚴，難以發揮更有效的作用。
（四）過分強調防范和化解中小金融機構風險，忽視了其在貨幣政策傳導上的應有作用，中小金融機構游離于貨幣政策傳導之外。由于內外部原因，中小金融機構資金融通遇到困難，出現一些支付風險，引起各級政府和人民銀行高度關注，在對中小金融機構監管政策上采取綜合治理，過分強調防范和化解風險，而對其在貨幣政策傳導上的作用沒有給以足夠重視。這就出現了兩種狀況：一是信貸重新向國有銀行集中，與此聯系，中央銀行“窗口指導”主要面對國有銀行，影響了貨幣政策的全面傳導。二是存款向大銀行集中，中小金融機構存款增長緩慢，為防范流動性風險保持了較高的備付金率，金融體系的貨幣衍生能力受到抑制。
二、強化金融監管，促進貨幣政策發揮效能的構思
（一）明確金融監管根本宗旨，正確處理好金融監管與經濟發展的關系、監管與被監管的關系。當前，從嚴監管，防范風險，促進金融機構合法經營、穩健發展是非常必要的，但若監管失當，金融機構經營困難，貨幣政策的傳導就會失去穩健的金融基礎，從而給國民經濟帶來負面影響，監管必須把握好力度。要處理好金融監管與金融創新的關系。金融監管對金融創新具有雙重作用，既可促進其發展，又可抑制其發展。因此，一方面金融監管要為金融發展和金融創新創造公平、有序、穩定的競爭環境和發展空間，積極鼓勵金融創新；另一方面又要對金融創新加強監管，并把金融創新納入法制和規范的框架內，確保貨幣政策目標的實現。要增強與被監管者的溝通，形成互動式監管，事實上，監管是互動的、雙向的，溝通與交流是監管中必不可少的一部分。因此，監管人員要正確理解監管者與被監管者的關系，加強溝通與交流，掌握被監管者的實際情況，同時也使得被監管者進一步了解央行的政策與標準，自覺接受監管。
（二）完善金融監管體系，提高金融監管有效性。一是建立貨幣政策考核評價體系，全面考察金融機構落實貨幣政策的業績，并將此作為金融機構高級管理人員任職資格審查與離任稽核的一項重要內容。二是健全金融監管協調機制。要建立以央行監管為核心，商業銀行等金融機構內部控制為基礎，社會監管為補充的金融監管組織體系。明確各有關單位、部門和具體監管人員的職責，徹底解決內設機構不規范、職能重疊問題，并制定相應責任追究制度，形成監管合力。要適應新經濟全球化的發展趨勢，及時解決我國銀行、保險、證券公司之間業務交叉和金融分業監管的矛盾。要推行銀行、證券、保險三方信息交流制度，通過三方聯合執法，促進貨幣市場和資本市場的有序流動。搞好前瞻性金融監管，解決對外資銀行監管中的“漏斗”現象，在保護其合法經營的情況下，切實保護好民族金融業。三是改進監管方式和手段。在監管方式上，應在完善現場監管的基礎上，加強非現場監管。明確規定各金融機構向央行提供統一報表和報告的時間，并實現央行與各金融機構的聯網。在監管手段上，由主要靠行政手段向主要靠法律手段，并注重將法律手段、行政手段、經濟手段綜合運用轉變，要對金融業的資產質量、盈虧、資本充足率、內控制度的真實性進行全面檢查，嚴肅查處在新形勢下的違法違紀經營。四是實行金融監管再監督，提高人民銀行監管的透明度，確保金融監管的公正性、有效性和權威性。此項工作應由監察部門負責，配備有一定數量的專職人員，負責對本級的金融監管實施同級監督。
金融監管政策范文第3篇
文章編號：1005-913X（2015）12-0111-02
經濟的提升帶動金融行業的發展，在金融經濟發展的過程中，均面臨著一定的問題，比如，如何確保金融市場的穩定運行，如何確定貨幣政策等等。以上種種問題嚴重制約我國金融市場的發展，尤其是在當前監管職能逐漸從中央銀行中剝離，使得金融監管與貨幣政策之間的矛盾日益增加。在這種情況下，相關人員建立了協調運行機制，以協調二者之間的關系，以期促進金融市場的發展。鑒于此，本文的研究工作勢在必行。
一、金融監管與貨幣政策關系的研究現狀
對于金融監管與貨幣政策之間的關系，相關的研究屢見不鮮，呈現出一定的研究熱潮，尤其是在監管職能由中央銀行分離以后。一些專家、學者認為，金融監管與貨幣政策之間具有一致性的特性，二者相輔相成，能夠互相促進。王國剛具體研究了貨幣政策與金融、資金之間的關系，并指出該政策對國民經濟的主要影響。[1]在其文章中，還對銀行內部系統進行了專門的研究，其指出銀行業正通過各種方式將其業務滲透到國民經濟發展過程中。所以，與銀行監管實施一定的配合對貨幣政策而言具有一定的優勢，能夠更好地實現最初的預期目標。還有一些專家、學者認為，金融監管與貨幣政策之間具有沖突性的特征，一旦引發沖突制高點，便會波及經濟生產，進而產生不良影響。依據這種情況，專家指出，應采取相應的措施將二者之間沖突關系予以協調。張金城等具體研究了不同的監管方式，比如，銀行信貸、資本監管雙重順周期性與逆周期等等。[2]并以辯證主義角度對金融監管與貨幣政策之間的關系予以研究，體現其有效性。
二、加強金融監管與貨幣政策協調的重要作用
以往無論是金融監管，還是貨幣政策都是由中央銀行統一執行管理，主要是因為相關的政府職能部門賦予了中央銀行一定的權力，同時，中央銀行存在兩種“不同身份”。既是最后貸款人，又是唯一的貨幣發行者。針對這種情況而言，奠定了金融監管與貨幣政策之間的關系，間接的表現了二者之間的矛盾與協調問題的可容性。但是，隨著經濟的發展，各個金融機構為追求自身利益，將分界線勾畫的比較模糊，比如，當前全能型銀行機構日益增多，除了辦理金融業務以外，還包括一些保險、基金等。針對這種現象實，如果采取中央銀行統一監管的方式，注定會出現監管重疊，監管機構閑置的狀態。所以，政府職能部門為了有效緩解該現象帶來的嚴重影響，實施了監管職能由中央銀行分離的政策。只有這樣，監管當局以及中央銀行才能各司其職，履行好自己的職責，進而提升自身的專業化水平，完善專業化管理，促進金融經濟的長遠發展。鑒于此，加強金融監管與貨幣政策的協調能夠發揮二者之間的協同能力，體現互助效應。[3]
三、金融監管與貨幣政策之間的特性
（一）一致性目標分析
通過上文的闡述，能夠清晰地認識到金融監管與貨幣政策之間的特性，從某種角度而言，金融監管與貨幣政策具有一定的聯系，二者之間的關系尤為密切，展現了一致性的特性。比如，有效的貨幣政策可以為金融監管創造一定的有力環境，進而實施政策操作，相對的，成功的金融監管可以保證貨幣政策的順利實施，可以說，二者之間的關系是相輔相成的，是互惠互利的，是相互依存的。[4]二者之間的一致性目標主要體現在促進經濟發展方面，實施金融監管過程中，主要的方向在于維護金融市場，通過有效的監管手段，完善市場管理，促進金融市場的有序運行，以期建立穩定、科學、高效的金融體系。只有確保健全的金融體系建立才能保障金融交易者的利益，促使金融機構可以安全運行，將金融風險以及潛在風險予以有效控制。貨幣政策作為國家宏觀經濟調控的重要舉措之一，能夠有效地穩定物價，促進內需，保持國際收支平衡。所以，將二者協調一致，既能穩定金融秩序，又能促進經濟發展。[5]
（二）矛盾沖突性分析
金融監管與貨幣政策之間體現的矛盾沖突性包括多種方面的，是實施協調運行機制的主要原因。這種矛盾沖突性的具體原因包括以下幾個方面：首先，法定目標不一致。依據實際情況，二者的法定目標具有一定的區別，進而導致金融機構監管過程中，與中央銀行各自完成法定目標，呈現出一定的沖突特性；其次，信心交流相對閉塞。在金融監管職能從中央銀行分離以后，職能更加具有針對性，使得中央銀行不再直接干涉監管。[6]在這種情況下，信息交流不暢，監管部門獲得信息的渠道相對閉塞，突發事件發生時，無力抵抗，進而造成監管失誤；最后，內在周期差異性較大。依據相關理論文獻內容，明確了實施貨幣政策的根本目的。所以，總結出其具有“逆經濟周期”的重要特性，經濟低迷時可以采取貨幣政策，以促進經濟增長。但是由于內在周期差異較大，使得矛盾沖突愈加明顯。
四、金融監管與貨幣政策協調運行機制的建立
（一）強化法律機制建設
法律機制建設具有一定的約束力，能夠對各方職責與權力范圍予以界定，進而更好地開展相關工作。從某種意義上來說，法律機制的建設是建立金融監管與貨幣政策協調運行機制的基礎，具有重要作用。在具體實施過程中，除了要強化法律機制建設以協調金融法規以外，對現有的法律法規還應予以調整，做到有效的修訂與補充。通過法律條文的確立，明確相關管理者的責任以及協調的主體，將存在缺陷的法律法規予以完善，必要時可以將其廢除。不僅如此，一旦貨幣政策實施過程中對金融監管產生負面影響，應找出其具體原因，并予以及時地修正與完善，以保證監管的順利進行。[7]在協調機制建立的過程中，應明確金融監管部門以及中央銀行之間的關系，將具體職責、具體權力以及需要協調的內容進行有效地界定，避免監管失誤現象的發生。除此之外，由于金融監管與貨幣政策均屬于宏觀調控的必要手段，不僅要確保與中央銀行的有效合作，還應加強與政府部門的有效配合，以期完善協調工作。
（二）完善權力分配
金融監管與貨幣政策之間呈現的沖突性主要原因在于權力分配不明，使得中央銀行與金融機構監管職能出現矛盾。在具體實施過程中，中央銀行在既承擔最后貸款人的職責，同時又肩負監管義務的情況下，一旦金融體系出現嚴重的問題時，中央銀行勢必會將穩定幣值的目標擱置一旁，進而幫助陷入金融危機中的金融機構，為其注入相應的資金，保證金融機構能夠安然度過危機。但是，就實際情況而言，當金融監管職能從中央銀行分離以后，矛盾依然存在，并且呈現出矛盾轉化現象，原有的內部矛盾轉化成為兩類機構之間的矛盾，而在解決其矛盾過程中，需要以更加公開的形式進行。[8]鑒于此，完善權力分配機制尤為重要，可以將不同的權力賦予不同的監管部門，進而展現出監管效用，促進監管水平的提升。比如，中央銀行在行使“最后貸款人”的職能時，要明確權限，與金融監管機構商議，進而達成共識，并依據金融監管機構的信息予以正確判斷，避免貨幣政策反應延遲現象發生。
（三）構建信息平臺
當前屬于信息化時代，社會中各個領域均充斥著信息，對于信息的掌握程度直接影響著決策內容，是判斷決策的基礎。為了有效促進金融監管與貨幣政策之間的協調性，以期促進監管水平的提升，需要各個部門之間進行信息交流。在這個過程中，想要在各個部門之間最大化地利用信息，需要在各部門之間構建信息平臺，以最大程度地進行交流，進而協調金融監管與貨幣政策之間的關系，促進金融經濟的發展。雖然金融監管職能已從中央銀行分離出來，但是，金融監管機構所掌握的信息仍是比較完整的，而貨幣信息比較匱乏。相對的，中央銀行所掌握的金融信息比較匱乏，而貨幣信息較為完整，可以說，二者具有互補的關系。但是，不論是中央銀行在貨幣政策制定與執行過程中，還是金融監管機構在實施監管過程中，都需要相關的信息內容。所以，在相關部門構建信息平臺，能夠有效促進信息的補充與完善，實現信息共享，進而促進部門間的協調合作。
（四）建立監管機制
金融監管政策范文第4篇
關鍵詞:金融危機;資產泡沫;金融監管;系統性風險
中圖分類號:F832 文獻標識碼:A 文章編號:1006-1428(2010)11-0045-04
一、后金融危機時代金融監管理念變革的國際經驗借鑒
(一)分業和混業之爭
危機過后,華爾街的投行委身于商業銀行。這引起了對分業和混業監管的新討論。投資銀行的轉型緩解了暫時流動性的不足。但防控金融危機的根本在于糾正為活躍金融交易而過度放大的杠桿率;否則,投行轉變為銀行控股公司并產生大量關聯交易,會蘊藏更大的危害。
與分業經營比起來,混業經營并沒有明顯的優勢可言。混業經營是在金融自由化的誘導下,投資銀行和商業銀行之間的防火墻被拆除,風險可以交叉傳遞。投資銀行激進的文化向傳統保守的商業銀行滲透,加大了金融機構的道德風險。可以觀察到的是,在此次危機中實施綜合化經營的一些大型商業銀行受到的沖擊相對較小。因此,混業經營與否并不是金融機構深陷危機的最主要原因。從長期來看,實施混業經營更有利于發揮協同效應,抵御經濟周期波動所造成的風險。
目前,中國處于分業監管的體制。但金融綜合經營正在不斷推進,一些金融機構正初步搭建了金融控股集團的雛形,總體上業務結構和股權關系比較簡單,同時銀行和資本市場之間有嚴格限制,兩者過度融合而放大系統性風險的可能性較小。在風險可控的基礎上,綜合經營還有很大的發展空間。
(二)多頭監管和統一化監管之爭
此次金融危機之前,美國的金融監管體制呈現出“雙重多頭”的特點:“雙重”是指聯邦和各州均有金融監管的權利:多頭是指有多個部門負有監管職責,如美聯儲、財政部、儲蓄管理局、存款保險公司、證券交易委員會等近十個機構。這充分體現了分權和制約的原則,是美國金融業發展繁榮的堅實根基。美國新近通過的《華爾街改革與消費者保護法》體現了統一化加強的趨勢:美聯儲的權利得到進一步擴大,強化對缺失地帶的監管:整合金融監管機構以有效解決監管重疊和協調問題:謀劃降低監管成本和提高監管效率。隨著金融的全球化發展和金融機構綜合化經營的不斷推進,“雙重多頭”的監管體制出現了越來越多的真空,并使一些風險極高的金融衍生品成為“漏網之魚”;再加上各部門之問的協調成本,相對反應慢和時滯長。
在全球金融監管政策選擇的大國博弈中,我們必須要把握兩個基本事實:一是任何一個圍家的監管體制都必須要與其經濟金融的發展與開放的程度相適應,盡量做到風險的全覆蓋,最大限度地減少由于金融市場不斷發展而帶來的信息不對稱問題;二是在現代市場條件下無論風險管理工具如何先進,金融機構體系如何完善,都不能避免因為機構內部原因或市場外部的變化而遭受風險事件的影響,這是由其高杠桿率、高關聯度和高對稱性的特性所決定的。因此,對于中同的金融監管而言。多頭監管依然是近期和未來一段時間內要追尋的目標。
(三)創新過度和創新適度之爭
華爾街的衍生品市場作為世界范圍內的資金“黑洞”,大量依據復雜數學公式設計出來的結構性金融工具以轉移和分散風險的名義被創造出來并脫離實體經濟進行天量高杠桿率交易。各路風險偏好和期限不同的資金都逐利于這一市場,期待著脫離了實體經濟的高盈利。在這一過程中。一旦某一環節出錯,再加上杠桿的超放大效應,投資者的虧損就會出現多米諾骨牌效應。危機之后,美國的金融監管改革方案著重強調了對大型金融集團系統性風險的評估和管理;英國也提出了應建立宏觀審慎分析框架,并在監管方式上從關注微觀層面向關注整個金融體系和系統性風險管理轉變:歐盟則將成立歐洲系統性風險委員會(ESRC),負責整個歐盟金融市場系統性風險的評估和預警。在監管部門的強大壓力下,國際大銀行開始業務的“回歸”,產品創新呈現出“去杠桿化”傾向。
但就中國的實際情況而言,金融創新相對略顯不足。產品過于單一,衍生產品品種少、交易規模小,產品設計和定價能力亟待提高。國外產品創新的回歸與國內產品創新的適度發展將呈現鮮明對比。在當前推進金融創新的過程中,應時刻警惕打著創新旗號但不切實際的所謂金融改革,要從實體經濟金融服務需求本身出發探索金融改革的著眼點和創新點,在金融資源的配置上強調先內后外的原則。
(四)激勵過度和約束不足之爭
激勵過度和約束不足分別體現在信用評級機構和金融高管的行為之中。本次金融危機中,標普、穆迪和惠譽三大評級都在美國國會聽證上承認“把靈魂出賣給了魔鬼”。世界公信力最強的評級公司減信程度尚且如此,說明在激勵和約束的天平之前。自身的利益永遠是擺在第一位的。這一事實也告訴我們:所有的金融機構必須要建設自身獨立的風險評估機制,培養自身風險管控能力:同時也要加強對金融業從業人員的職業道德教育和完善約束機制。而這一過程需要監管機構的介入。
當前,中國評級市場中三分之二的份額都掌握在美國評級機構手中,中國評級機構在世界市場上沒有一點“話語權”:中國本土評級機構屢次進入美國市場都被拒之門外。這種實力和準入的不對等,使得中國本土信用評級機構處于弱勢地位,對中國評級機構的長遠健康發展將產生極大制約。因此,建立自己的獨立信用評級機構已經成為攸關金融的國家核心利益。另外,就世界范圍來看,中國金融機構高管激勵過度的現象并不嚴重,但這參考的是美歐日等金融高管薪酬水平,相對國內其他行業而青,金融高管薪酬仍稍嫌過高。因此,監管方仍應時刻告誡金融高管在分配制度上要加強自律。就中國的實際情況而言,不僅要大力創新激勵機制以調動積極性,還應加強各種渠道的約束以限定在可控的范圍內。
二、后金融危機時代中國金融監管政策的調整與完善
(一)形成一個中心指導:可持續發展
金融監管目標的中心應是促進本國經濟可持續發展,始終引導金融業規范執行國家金融政策,使其堅持以國家產業政策為導向來配置金融資源,重點支持優勢行業、重點企業、基礎產業和自主創新項目,踐行低碳經濟:積極支持社會主義新農村建設,把促進農業發展、農民增收和農村經濟增長擺在長期發展的戰略位置。
大力支持金融業在低碳經濟發展和經濟結構調整中發揮積極作用。金融機構要扮演好兩個角色:一是低碳經濟服務。要積極探討金融環保機制、經營策
略、管理機制、激勵考核體系,從業務流程與規則上把好項目關,完善懲戒機制。二是低碳金融創新。近年來在國際金融市場上,面向節能減排、清潔能源利用和可再生能源開發的金融衍生產品正成為具有投資價值和流動性的新型金融資產。在控制風險的前提下,積極開展綠色信貸及其他碳金融產品和服務的創新,提高產品的定價能力,爭取在全球碳金融體系當中擁有更大的話語權、參與權和主動權。積極促進金融業對農村地區的金融支持。2006年底,中國推出了調整和放寬農村地區銀行業準入政策,是金融機構市場準入方面最為重大的一次政策調整。市場準人的放松,農村地區金融機構的種類和數量都將出現跳躍式的增長。根據以往監管的實踐和經驗來看。各類金融機構的風險控制將是當前和未來一段時間內值得關注和考慮的因素。
此外,在金融監管的方法上也應由標準化監管向相機選擇監管轉變。標準化監管不適應于風險多樣、市場復雜的金融市場,靈活性的選擇性監管則更能體現可持續發展的要求。中國金融業發展的目標是可持續發展,在金融監管過程中必須始終以可持續發展為中心。
(二)穩固兩個平臺建設:金融基礎設施平臺和信息共享平臺
此次金融危機爆發后,對國際金融組織和相關國家金融監管當局預警不力、監管失職的批評不絕于耳,建立危機跟蹤監測和防范指標體系顯得尤為必要和迫切。而這離不開基礎設施平臺和信息共享平臺的建設。
金融基礎設施平臺建設主要集中于金融法制建設、支付結算體系建設和征信體系建設。中國金融法制建設與金融體制改革和金融業風險管理的關系密不可分。中國應借鑒國際立法的實踐,科學界定劃分金融業務,對現有各相關法律規定進行相應修改以保證科學監管,并爭取實現機構監管向功能監管的根本轉變。功能性監管不僅能為競爭者提供公平競爭的環境,而且能確保消費者或投資者享有公正的保護與細致監管。此外,還應進一步加強金融執法水平,真正將法制化落到實處。支付結算體系是實現貨幣轉移的制度和技術安排的有機組合。安全、高效的支付體系對于加強宏觀調控、密切各金融市場的關聯、加速資金周轉、提高資源配置效率具有重要意義,也有利于推動各類金融工具創新和改善金融服務等。近期,應進一步強化中國人民銀行現代化支付系統的核心地位,大力支持商業銀行行內支付系統和票據支付系統的聯合、銀行卡支付系統和互聯網支付系統的相互滲透,鼓勵和促進各類支付工具的發展和創新,努力改善農村地區支付服務環境。征信體系是解決市場經濟中信息不對稱問題的一種制度性安排,其不僅能為金融機構強化風險管理提供強大支持,也為每一市場主體積累信用財富提供平臺和機制,以塑造現代信用文化。
信息共享平臺建設主要集中于金融機構監督管理評級體系和風險預警機制的構建。中國應積極借鑒由國際貨幣基金組織和世界銀行聯合推出的“金融部門評估規劃”(Financial Sector Assessment ProgramFSAP),對金融體系進行監測和全面評估,收集原始數據并建立連續的數據系統,充分利用現代定量分析工具,實現原始數據和加工信息的全行業適度共享。
(三)夯實三個基礎支持:金融穩定委員會、消費者保護委員會與創新推進委員會
一是要成立一個獨立針對金融領域系統性風險進行監管的金融穩定委員會。金融機構的綜合化經營目前已客觀存在,而且也是對內外需求的真實反映。這也直接導致了金融機構之間差異的不斷縮小以及大型金融集團的出現。隨著系統性風險范圍的擴大,原先監管職能在不同監管部門的重疊以及相互沖突的現象越發嚴重。通過組建金融穩定委員會將會對可能引起系統性危機的金融機構進行審慎性監管以保證金融體系的安全和宏觀經濟的穩定。當前中國還沒有實施顯性的存款保險制度,也可將存款保險的這一角色交付金融穩定委員會,以完善對金融機構的激勵和約束。更為重要的是要持續加強宏觀審慎監管,以減少金融危機事件對宏觀經濟造成的損失為目標,關注整個金融體系的健康狀況和穩定性,采用自上而下的方法把整個金融體系當作一個投資組合進行管理,注重對整體全部風險的控制。
二是要成立消費者保護委員會。目前中國的證券投資者保護基金和保險保障基金已相繼建立,存款保險制度也在加快建設的過程中。但現實來看,每年的“315”投訴中,金融機構的霸王條款都會成為公眾的焦點;證券市場由于建立時間短,法制建設和信用建設還處于不斷完善之中,股價操縱和“老鼠倉”等問題時有發生:部分存款機構也存在軟約束和在利己動機的推動下盡其所能地肓目追求資產擴張。這些問題的出現都不同程度地損害著金融消費者的利益。此次金融危機也暴露出部分金融機構為追求機構和個人利益,不惜犧牲消費者利益。因此,應加快對消費者保護的立法工作并強化執法。
三是成立金融創新推進委員會。近幾年來,全球金融體系有著非常明顯的同質化傾向。在經濟繁榮時期,大多數企業財務及經營狀況良好,從單個金融單位來看,這時候擴大信貸規模是理性和審慎的,但如果所有金融機構都擴大信貸規模,信貸總量的快速擴張就在所難免,資產泡沫就會積聚。簡而言之,個體的理性不一定帶來集體的理性,單個金融機構的穩定運行不一定能帶來宏觀金融體系的穩定。因此,各金融機構應實行差別化戰略,加強對金融創新和宏觀調控政策的研究。
(四)強化四個機制推進:金融創新、市場約束、激勵相容和合作協調
一是要強化金融創新機制。此次金融危機充分表明,金融創新是把“雙刃劍”,它一方面能夠發揮轉移風險和活躍交易的功能,另一方面,如監管不力而過度創新,它對金融體系的破壞性也會很大。因此,中國應當切實強化對金融創新的聯合監管和有效監管。包括對機構、市場的約束和對投資者的教育引導。要保證金融機構在開展金融創新時充分了解風險、了解市場、了解客戶,避免利益驅動下的盲目創新。同時。金融監管機構也不應因噎廢食,懼怕、拒絕甚至阻礙金融創新,而是應當引導各類金融機構根據客戶需要、市場變化和自身能力,適度進行創新。目前中國銀行業的發展路徑依然以外延擴張為主,這種業務發展路徑是典型的高資本消耗特點,風險權重高的貸款業務占比居高不下,對資本充足率提出了高的要求。這也進一步凸顯出中國銀行業金融創新能力不足的缺陷。要實現業務經營模式的根本轉變,從高資本消耗型業務為主導的外延式增長模式向內涵式增長轉變,就必須要強化和促進金融創新。
二是要強化市場約束機制。市場紀律是一種市場影響機制,這種機制不僅把監督和約束銀行的任務授權給國內和國際的監管機構,同時也授權給市場參與者,而市場參與者的持續約束行為會讓銀行更加安全和穩健地經營。新巴塞爾協議也將市場紀律列為監管的第三支柱,強調市場參與者同銀行監管機構共同來對銀行的經營管理活動實施監督和約束。市場參與者可通過其市場行為對銀行的經營管理活動進行監督
和影響,這一過程也會同時影響銀行未來的經營決策。在中國當前金融綜合化經營中,要始終以風險為本來控制金融機構的資產規模,對大金融機構不宜放松風險控制和杠桿率約束;對衍生產品應堅持“穿透性”原則,讓客戶了解基礎產品,務必強調資本約束,限制衍生產品的杠桿率并納入資本充足率監管,以防止道德風險。金融業的發展應始終圍繞服務于實體經濟并保持相對穩健的杠桿水平。
金融監管政策范文第5篇
相較于傳統金融而言，互聯網金融所能展現的金融產品或者工具形式頗多，現階段，隨著互聯網金融行業的不斷壯大，傳統金融的霸主地位受到了極大的撼動，從經濟角度來看，傳統金融與互聯網金融“平分天下”有利于創造合理的經濟市場秩序、賦予市場更強的活力。為了確保互聯網金融能夠健康發展，首要任務是制定合理的監管政策并嚴格執行。
二、互聯網金融概述
在互聯網金融誕生初期，無論是學術界還是社會都難以精確定義互聯網金融的概念。2014年，央行定義了互聯網金融的概念，指出互聯網金融是金融與互聯網技術相融合，并在通訊技術框架內進行資金支付、融通以及信息中介等業務的金融模式。如何判斷某種業務是否屬于互聯網金融領域？筆者認為可以從不同角度展開分析工作，即廣義分析與狹義分析。從廣義角度看，只要某種業務的開展是通過互聯網而實現的，則無論業務發出機構的屬性是金融或是非金融，都可以將此業務視作互聯網金融。狹義定義下的互聯網金融指的是由互聯網企業進行的，基于互聯網技術框架的金融業務。
三、互聯網金融模式
（一）P2P借貸
P2P借貸的英文全稱為peer-to-peer lending，其是一種起源于英國的互聯網金融形式。P2P借貸行業之所以能獲得良好的發展是由于其能夠為借貸雙方提供撮合、信息流通交互、法律手續辦理以及投資咨詢等服務。隨著技術的發展，P2P借貸模式還能為人們提供資金結算以及債務催收等業務。現階段國內P2P借貸行業中領導者有“人人貸”等。
（二）第三方支付
作為最典型的互聯網金融模式，第三方支付是我國最早出現的一批互聯網金融產品，其中的杰出代表便是阿里巴巴集團旗下的“支付寶”。第三方支付的定義為金融機構借助移動設備、計算機設備，在互聯網技術框架內轉移資金以及發起支付指令的業務。事實上，第三方支付結構相當于中介，利用網絡技術實現用戶足不出戶即與銀行或者資本組織進行資金交易的目的。目前，“支付寶”已成為全球最大的第三方支付軟件，這表明我國互聯網金融行業具有巨大的發展潛力與實力。
（三）眾籌
作為一種新興的互聯網金融模式，眾籌融資自誕生以來便獲得了業界與社會的廣泛關注。在經濟市場競爭日益激烈的今天，企業保障資金鏈正常運轉的工作極其重要，某些時候企業的的流動資金比較拮據，此時可以通過諸如“點名時間”等眾籌平臺來實現融資的目的，從而緩解資金壓力。眾籌業務的出現在某種意義上也反映了我國經濟實力的不斷增強。
四、互聯網金融發展現狀
現階段我國互聯網金融發展水平較高，為公眾提供了更多的理財之道，并方便了人們的生活，縱觀國內互聯網金融發展史，可以得到幾個重要的時間節點，它們分別是2005年、2011年以及2013年。2005年，國內出現了第三方支付機構，其給公眾的支付工作提供了新式、便捷的選擇，也為日后網絡購物行業的發展奠定了堅實的基礎。2011年，央行宣布發放第三方支付牌照，這一歷史性事件標志著第三方支付行業的步入了正規的發展軌道，也正是在這一年，阿里巴巴旗下支付軟件“支付寶”的用戶規模迅速擴大，這為今天支付寶獨霸第三方支付軟件市場的局面創造了優良的條件。
業界將2013年稱作“互聯網金融元年”，由此可見該年度對于互聯網金融行業的重要性。這一年，互聯網金融行業發展非常迅猛，大量新式金融產品集中面世，其中包括眾籌以及網絡借貸平臺等。該年中，第一家專業網絡保險公司獲批的消息令人振奮不已，標志著互聯網技術與傳統金融業務的整合工作邁上了一個新的臺階，隨后大量券商以及銀行宣布將重組業務模式，從而充分利用互聯網技術以實現提升核心競爭力的目的。
五、互聯網金融監管政策建議
（一）加強社會道德意識培養工作
為了最大程度地保障互聯網金融行業秩序正常、發展穩定，認為有必要加大社會道德意識培養的力度。為了實現上述目的，政府可以充分利用媒體宣傳的優勢，在電視廣播上加大道德模仿優秀事跡宣傳力度，號召全社會向優秀道德人物學習，養成誠實守信的良好習慣。與此同時，還可以通過電影來向人們宣傳優秀品德，可以在某些特殊時間例如國慶節以及勞動節里集中播放宣揚中華民族傳統美德的電影。互聯網金融領域從業人員頗多，由于具備高利潤，潛力大等優勢，該行業的工作人員非常容易迷失自己，從而作出違背道德甚至是違法的事情。所以，培養全民道德意識的工作具有重要的現實意義。
（二）制定合理健全的法律
現階段國內有關互聯網金融行業的監管法律較少，管理者一般根據相關的管理辦法來開展監督管理工作，該種形式的監督管理工作的效果較差。認為央行應當在調研互聯網金融風險規避辦法以及互聯網金融業務操作流程的前提下，組織經濟學、互聯網等行業專家進行研討，盡快制定普適性強、實用性高的互聯網金融大法，以求達成規范互聯網金融發展，維護消費者合法權益的目標。需要特別指出的是，在互聯網金融法律頒布后，執法者必須要盡快貫徹落實新法，在執法工作中兢兢業業，嚴格依照法律規定走程序，如此方能使得互聯網金融法律發揮其最大效用。
（三）實施細分行業自律組織制度
參考國內外互聯網金融監管經驗，結合我國互聯網金融實際發展狀況，認為各細分行業應當建立行業協會，協會成員群體由互聯網金融企業人員以及政府監管人員構成。互聯網金融管理協會的主要工作是匯總行業統計數據，負責培訓從業人員的道德素養以及宣傳國家相關法律法規等。與此同時，互聯網金融行業協會還具有制定行業發展規劃，指導成員企業發展以及配合政府部門打擊違法犯罪工作的職責。行業協會為非官方性，運轉必須遵從國家法律法規。
（四）保障市場操作透明化
為了保障市場操作透明化以及互聯網企業與消費者的利益，必須要設立切實可行的信息披露制度并嚴格執行。互聯網金融服務提供機構信息與融資方信息是互聯網金融領域信息披露工作的對象。值得注意的是，信息披露制度中關于借貸型互聯網金融的管理內容條例應以上市公司監管制度中的披露內容為參考來制定。確保信息披露工作準確、真實、及時、完整以及公平。對于在信息披露過程中違反規定的人員，監督管理部門應當視實際情況進行處罰，對所作所為已構成犯罪的人員，必須及時移交司法機關處理，決不姑息。為了有效遏制信息披露環節中不良現象的出現，應當設立誠信檔案，記錄互聯網金融企業的誠信信息。
