金融控股論文
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金融控股論文范文第1篇
關(guān)鍵詞金融控股公司金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)防范
1金融控股公司概述
控股公司分為純粹控股公司和經(jīng)營控股公司。前者通過持有其他企業(yè)的股票以控制和管理為唯一的經(jīng)營目的，后者則除此之外本身還從事經(jīng)營。金融控股公司是一種有效的綜合性金融組織形式，它有以下幾種優(yōu)勢：
（1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。金融控股公司可以將其固定成本分?jǐn)偟礁鼜V泛的業(yè)務(wù)中，利用己有的分支機(jī)構(gòu)和銷售渠道開展新的業(yè)務(wù)品種。
（2）業(yè)務(wù)多元化優(yōu)勢。金融控股公司最根本的好處還在于其適應(yīng)市場需求，方便客戶。金融控股公司能夠?yàn)閺V大客戶提供十分便捷的“一站式金融服務(wù)”和適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代要求的“網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)”。
（3）風(fēng)險(xiǎn)分散優(yōu)勢。金融控股公司的多元化金融服務(wù)具有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。金融家的格言是“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。所以金融控股公司或可以用另一種業(yè)務(wù)的收益來彌補(bǔ)，從而增強(qiáng)了金融控股公司的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
（4）金融創(chuàng)新優(yōu)勢。金融控股公司給金融機(jī)構(gòu)帶來的另一個(gè)好處則是金融創(chuàng)新，它使得金融部內(nèi)部各要素得以重新組合，并衍生出新的金融業(yè)務(wù)，為客戶提供更多更好的服務(wù)。
2我國金融控股公司發(fā)展的情況
我國金融控股公司的發(fā)展，大體有以下四種情況:
第一類是試點(diǎn)改革起步較早的金融控股公司。如20世紀(jì)90年代初成立的中國光大集團(tuán)，擁有光大銀行、光大證券、光大國際信托三大金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)持有申銀萬國證券19%的股權(quán)。2002年底，國務(wù)院己批準(zhǔn)，中信控股有限責(zé)任公司成為真正意義上的金融控股公司。
第二類是三大國有商業(yè)銀行在境外設(shè)立獨(dú)資或合資投資銀行，向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)變。三大國有商業(yè)銀行成立的子公司，通過涉足投資銀行業(yè)務(wù)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，降低了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)。
第三類是地方政府辦的金融控股公司。比如廣東省政府主辦的廣東國際信托投資集團(tuán)公司，到20世紀(jì)90年代后，己發(fā)展成為大型金融集團(tuán)，投資參與了3000多個(gè)項(xiàng)目，進(jìn)入金融、證券、貿(mào)易等工業(yè)生產(chǎn)的幾十個(gè)領(lǐng)域，其集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了200多億元。
第四類是近幾年在股市增資擴(kuò)股中，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本控股銀行、證券等多類金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)集團(tuán)。比如云南紅塔集團(tuán)在保持主業(yè)發(fā)展的同時(shí)，不斷將資本注入金融領(lǐng)域。此外還有寶鋼、大慶石油、山東電力、海爾、新希望集團(tuán)等均有投資控股股份制商業(yè)銀行。
3金融控股公司存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患
3.1集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易
這是金融控股公司給金融監(jiān)管帶來的最大問題。所謂內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，指的是集團(tuán)成員之間發(fā)生的資產(chǎn)和負(fù)債，這些資產(chǎn)和負(fù)債可以是確定的，也可以是或有的。這些關(guān)聯(lián)交易會(huì)妨礙公平競爭和損害投資者的利益，使監(jiān)管當(dāng)局難以了解其風(fēng)險(xiǎn)。
3.2系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
在分業(yè)經(jīng)營體制下，任何一個(gè)金融機(jī)構(gòu)都可能發(fā)生危機(jī)或破產(chǎn)，但其危害和影響僅限于其自身。而金融控股公司可能因一個(gè)或幾個(gè)公司發(fā)生的局部風(fēng)險(xiǎn)而形成連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)公司處于風(fēng)險(xiǎn)之中。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)的影響極大，這是一種“多米諾骨牌”效應(yīng)。
3.3信息披露失真的風(fēng)險(xiǎn)
由于集團(tuán)內(nèi)部法人主體間的交易可能會(huì)夸大集團(tuán)成員的報(bào)告利潤和資本水平，從而導(dǎo)致公開信息的有效性大打折扣;由于金融控股公司在不同行業(yè)甚至不同國家從事不同的業(yè)務(wù)，各行業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和各國的會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)年度存在很大差別，不利于集團(tuán)管理層和監(jiān)管者及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握集團(tuán)的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)信息，加大了控制和監(jiān)管的難度。
3.4不同監(jiān)管部門共同監(jiān)管造成監(jiān)管“盲點(diǎn)”
金融控股公司下屬各子公司的業(yè)務(wù)涉及多個(gè)行業(yè)，不同行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管方法、監(jiān)管重點(diǎn)各不相同，各監(jiān)管當(dāng)局難以相互理解，彼此之間又缺乏有效的信息溝通渠道，因此很難掌握集團(tuán)整體的風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而產(chǎn)生監(jiān)管盲區(qū)。另外，出于逃稅、逃避監(jiān)管或者其他方面的動(dòng)機(jī)，金融控股公司的子公司往往遍布各個(gè)國家，而各國金融監(jiān)管的要求又不盡相同，如何加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的跨國監(jiān)管合作也就成為擺在各國金融監(jiān)管部門面前的一個(gè)難題。5銀行資金進(jìn)入資本市場
由于關(guān)聯(lián)交易的存在，使集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)撥十分容易。出于盈利動(dòng)機(jī)，集團(tuán)內(nèi)的銀行可能會(huì)將一部分資金通過集團(tuán)內(nèi)的證券公司投入資本市場。如果缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制，過多銀行資金進(jìn)入股市，就會(huì)推動(dòng)股市大幅度上揚(yáng)，造成股市“泡沫”風(fēng)險(xiǎn)。
4加強(qiáng)金融控股公司監(jiān)管的對(duì)策
4.1對(duì)市場準(zhǔn)入的控制
為保證金融業(yè)的安全穩(wěn)定，金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)按照《多元化金融集團(tuán)監(jiān)管的最終文件》和《巴塞爾協(xié)議》推薦的指標(biāo)體系制定一系列的量化準(zhǔn)入指標(biāo)，如資本總額、資本充足率、資本流動(dòng)性等。金融機(jī)構(gòu)只有達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)才可向監(jiān)管當(dāng)局提出設(shè)立申請(qǐng)。此外，監(jiān)管當(dāng)局還應(yīng)將擬設(shè)立的金融控股公司以及各子公司是否建立了健全、有效的內(nèi)部自律機(jī)制作為重要的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
4.2監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快建立金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
金融控股公司可借鑒美國CAMELS系統(tǒng)，設(shè)立一系列金融控股公司的預(yù)警指標(biāo)，如資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、盈利性、流動(dòng)性等等指標(biāo)。金融控股公司按監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)定上報(bào)各種財(cái)務(wù)報(bào)表和資料，由監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，并將金融風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)反饋給金融控股公司，根據(jù)對(duì)該公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測做出警告、限期改正、停業(yè)整頓、吊銷營業(yè)執(zhí)照等處理。
4.3完善金融控股公司的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制
首先，完善金融控股公司的公司治理結(jié)構(gòu)。一是合理設(shè)置組織結(jié)構(gòu)。金融控股公司的組織機(jī)構(gòu)由決策機(jī)構(gòu)、經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)三部分構(gòu)成。三個(gè)機(jī)構(gòu)形成高效的決策系統(tǒng)、有效地制約監(jiān)督系統(tǒng)、科學(xué)的考核評(píng)價(jià)與激勵(lì)系統(tǒng)。二是理順母公司和子公司之間的關(guān)系，確立母子公司的權(quán)利、責(zé)任和義務(wù)，防止母公司超越權(quán)限干預(yù)子公司的業(yè)務(wù)等，保證整個(gè)金融控股公司的經(jīng)營活動(dòng)符合監(jiān)管要求和法律。
其次，應(yīng)加強(qiáng)金融控股公司內(nèi)部控制制度建設(shè)，完善“防火墻”的設(shè)計(jì)，防止金融控股公司與附屬機(jī)構(gòu)利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)嫁證券交易風(fēng)險(xiǎn)。美國《1999年現(xiàn)代金融服務(wù)化法》對(duì)銀行控股公司內(nèi)部的‘防火墻”作的制度安排值得我國借鑒，我國的“防火墻”制度應(yīng)包括以下幾個(gè)內(nèi)容:一是機(jī)構(gòu)分離。要求集團(tuán)必須通過下屬的獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)來從事多元化金融服務(wù)，以使一個(gè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營不善導(dǎo)致的資本損失不會(huì)由其他機(jī)構(gòu)來承擔(dān)。二是業(yè)務(wù)限制。對(duì)內(nèi)部交易施加一定的限制，應(yīng)要求內(nèi)部交易必須在市場條件下進(jìn)行、不能超過一定的數(shù)量限制等，以防止內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)利益沖突。三是針對(duì)一些具體問題制定限制措施。如限制金融控股公司內(nèi)部自行向證券公司資款等。
4.4建立金融控股公司信息披露制度
由于金融控股公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)可能會(huì)存在關(guān)聯(lián)交易，因此，建立信息披露制度不可或缺。金融控股公司應(yīng)定期、充分披露有關(guān)集團(tuán)運(yùn)作、各子公司尤其是銀行、保險(xiǎn)、證券子公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況，還須向監(jiān)管當(dāng)局報(bào)告有關(guān)控股公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)集中進(jìn)行確認(rèn)、監(jiān)控和管理的制度和政策。這些不僅可以使市場能夠?qū)鹑诳毓晒咀龀鰷?zhǔn)確的評(píng)價(jià)，強(qiáng)化其內(nèi)部約束及提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，而且有利于監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)金融控股公司及其子公司的行為實(shí)施有效監(jiān)督，維護(hù)投資者、存款人利益及證券市場正常秩序。
4.5確立金融監(jiān)管總局，實(shí)行功能性金融監(jiān)管
目前，我國已經(jīng)建立了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制。2000年9月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)建立了不定期的監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度。其主要職責(zé)是研究銀行、證券和保險(xiǎn)中的有關(guān)重大問題;協(xié)調(diào)銀行、證券和保險(xiǎn)對(duì)外開放及監(jiān)管政策，交流監(jiān)管信息，及時(shí)解決分業(yè)監(jiān)管中的問題。但三方聯(lián)席會(huì)議遠(yuǎn)不能滿足對(duì)金融控股公司的監(jiān)管要求，筆者認(rèn)為，今后我國應(yīng)該建立一個(gè)隸屬于國務(wù)院的金融監(jiān)管總局，負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行功能性金融監(jiān)管，滿足即將到來的混業(yè)經(jīng)營時(shí)代需要。功能性金觸監(jiān)管的概念是由哈佛商學(xué)院羅伯特·莫頓最先提出的，指依據(jù)金融體系基本功能而設(shè)計(jì)的監(jiān)管，即在一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，由專業(yè)分工的管理專家和相應(yīng)的管理程序?qū)鹑跈C(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)管，它較之機(jī)構(gòu)監(jiān)管，能夠?qū)嵤┛绠a(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場的協(xié)調(diào)，且更具連續(xù)性和一致性。這些很值得我國參考和借鑒。
4.6金融控股公司的立法完善
首先，抓緊制定中國的《金融控股公司法》及其配套法規(guī)，對(duì)金融控股公司的設(shè)立、業(yè)務(wù)范圍、法律地位、金融控股公司與從屬公司以從屬公司之間的關(guān)系、監(jiān)管責(zé)任等予以明確，使金融控股公司的發(fā)展在法律規(guī)定的框架下進(jìn)行。其次，盡快修改《公司法》，取消對(duì)公司轉(zhuǎn)投資行為的限制，對(duì)包括控股公司在內(nèi)的關(guān)聯(lián)企業(yè)作出專章規(guī)定。第三，盡快出臺(tái)《反壟斷法》，對(duì)金融控股公司進(jìn)行反壟斷控制，實(shí)現(xiàn)金融市場的自由競爭，并維護(hù)客戶、消費(fèi)者合法權(quán)益。第四規(guī)制金融控股公司之購并行為。對(duì)此可以借鑒美國、日本德國等反壟斷法之規(guī)定。第五，修改《證券法》，就如何隔斷金融控股公司成員間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞而在其間建立有效的“防火墻”制度做出明確規(guī)定。
4.7是設(shè)立控股公司援助機(jī)制
使控股母公司成為其附屬銀行的力量源泉，隨時(shí)準(zhǔn)備在遇到支付危機(jī)的時(shí)候提供附加資本。現(xiàn)在，一家附屬銀行遇到問題，甚至申請(qǐng)破產(chǎn)，承擔(dān)清償存款者責(zé)任的是銀監(jiān)會(huì)，而控股公司股東不會(huì)受到懲罰。因此金融控股公司要承擔(dān)起附屬銀行力量源泉的責(zé)任，可對(duì)銀行起雙重保護(hù)作用，有利于提高金融的穩(wěn)定性。
參考文獻(xiàn)
1蘇珊.我國金融控股公司監(jiān)管問題研究[J].北京聯(lián)合大學(xué)學(xué)報(bào)，2002（3）
金融控股論文范文第2篇
摘要：金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理包括管理體制、管理技術(shù)及管理理念等內(nèi)容,其關(guān)鍵是建立內(nèi)控機(jī)制和建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。由于混業(yè)經(jīng)營,金融控股公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方面也面臨較單一業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)更大的風(fēng)險(xiǎn),如果控制不當(dāng),就會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)集中和風(fēng)險(xiǎn)傳遞。不但危及金融控股公司本身,還會(huì)對(duì)整個(gè)社會(huì)造成嚴(yán)重危機(jī)。所以必須加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理。
金融控股公司是一種金融混業(yè)經(jīng)營的組織模式,在經(jīng)營管理上具有一定的優(yōu)越性,但其結(jié)構(gòu)與經(jīng)營也比一般金融機(jī)構(gòu)復(fù)雜,發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性也比一般金融機(jī)構(gòu)要大,發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后化解的難度與成本也比一般金融機(jī)構(gòu)要大。同時(shí),由于金融控股公司的巨大規(guī)模和對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大影響,一旦金融控股公司發(fā)生問題,必將引起整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的巨大波動(dòng)。
一、導(dǎo)論
金融控股公司的內(nèi)部控制是金融風(fēng)險(xiǎn)防范的重要內(nèi)容,有效的內(nèi)部控制也是金融機(jī)構(gòu)自身管理的基礎(chǔ)和重要內(nèi)容。對(duì)于單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營和社會(huì)聲譽(yù),以及對(duì)于整個(gè)金融系統(tǒng)的安全來說,內(nèi)部控制都是十分重要的,所以研究金融控股公司的內(nèi)部控制對(duì)完善我國現(xiàn)有的金融控股公司的組織結(jié)構(gòu),提高自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力都有很大的應(yīng)用價(jià)值,不僅如此,還可以為潛在的控股公司或者集團(tuán)建立內(nèi)部控制系統(tǒng)提供一些思路。
二、金融控股公司的主要風(fēng)險(xiǎn)
(一)金融控股公司的一般性風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司作為母公司,控制著眾多的專業(yè)化金融子公司,與一般金融機(jī)構(gòu)相比,它所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜。主要表現(xiàn)在資本金重復(fù)計(jì)算、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面。
1.資本金重復(fù)計(jì)算
金融控股公司資本金的重復(fù)計(jì)算有兩種情況:一是母公司撥付子公司資本金。這樣,一筆從集團(tuán)外注入的資本金在母公司和子公司的資產(chǎn)負(fù)債表中同時(shí)反映,造成資本金的重復(fù)計(jì)算。如果子公司又用該筆資本金在集團(tuán)內(nèi)繼續(xù)投資,則該筆資本將被多次計(jì)算;二是子公司之間相互持有股份,造成股權(quán)結(jié)構(gòu)混亂及資本金多次計(jì)算。由于只有來自集團(tuán)外部的資本金才能抵補(bǔ)集團(tuán)的整體風(fēng)險(xiǎn),因此,無論是上述哪一種情況,同一筆資本金被用來抵御多家公司的風(fēng)險(xiǎn),顯然是不適當(dāng)?shù)摹?/p>
2.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司是一個(gè)涉及多種金融領(lǐng)域的金融混合體,其所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因?yàn)檫@種特殊的組織結(jié)構(gòu)而在系統(tǒng)內(nèi)逐漸聚集,并迅速蔓延開來。金融控股公司所追求的協(xié)同效應(yīng)在帶來經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)也加大了金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)聚集的可能性:金融控股公司為集團(tuán)建立的統(tǒng)一信息平臺(tái)、統(tǒng)一客戶服務(wù)中心、統(tǒng)一銷售渠道,雖然降低了整體運(yùn)營成本,但是,子公司存在的風(fēng)險(xiǎn)也可能借此通道向母公司不斷聚集,在一個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)發(fā)生的失誤和可能發(fā)生的危機(jī)或破產(chǎn),其危害和影響原本僅限于自身的業(yè)務(wù)范圍或行業(yè)范圍,但在金融控股公司的架構(gòu)下,就會(huì)向母公司集中風(fēng)險(xiǎn)并蔓延危害。同時(shí),金融控股公司在總體經(jīng)營上傾向于建立統(tǒng)一的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)規(guī)劃,一旦決策失誤,就會(huì)影響到全部子公司,錯(cuò)誤迅速覆蓋整個(gè)系統(tǒng)。
3.內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司的內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在其經(jīng)營和組織方面難于被監(jiān)察和控制,金融控股公司的內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)有諸多方面,但與金融控股公司的組織形式、經(jīng)營方式最為密切的風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)部交易。
金融控股公司的各子公司之間進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易,使得集團(tuán)內(nèi)各子公司的經(jīng)營狀況相互影響,這就增大了金融控股公司的內(nèi)部交易和利益沖突的風(fēng)險(xiǎn)。由于金融集團(tuán)內(nèi)部復(fù)雜的控股關(guān)系和資金往來,彼此關(guān)系緊密,相互往來交易勢所難免,其種類主要有:交叉持股、集團(tuán)內(nèi)公司間之相互交易行為、集團(tuán)內(nèi)公司自同屬集團(tuán)內(nèi)公司取得保證、貸款或其他擔(dān)保承諾、集團(tuán)成員間之資產(chǎn)買賣行為、以再保險(xiǎn)的方式所為之風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、集團(tuán)成員間就第三人關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)之轉(zhuǎn)移交易等。這類交易常伴隨風(fēng)險(xiǎn)的傳遞與聚集,最終形成集團(tuán)的整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),危及集團(tuán)的經(jīng)營安全與穩(wěn)健運(yùn)行。
(二)中國金融控股公司的特殊性風(fēng)險(xiǎn)
在中國,金融控股公司當(dāng)前所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不盡止于一般意義上的市場金融風(fēng)險(xiǎn),還有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)體制過渡過程中表現(xiàn)出來的特殊制度性金融風(fēng)險(xiǎn),這些特殊性風(fēng)險(xiǎn)大多是政府、企業(yè)和銀行延續(xù)舊體制進(jìn)行管理和運(yùn)作的產(chǎn)物,是舊體制下金融抑制所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的延伸,它主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
1.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體不明確
任何有效的風(fēng)險(xiǎn)管理都應(yīng)該是以風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體明確,權(quán)利、責(zé)任和利益的合理分配為根本前提。在歐美發(fā)達(dá)的銀行制度下,代表全體股東利益的董事會(huì)明確地承擔(dān)起銀行在其全部經(jīng)營管理過程中的所有風(fēng)險(xiǎn),并以銀行的全部資本金作為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的最終責(zé)任界限。董事會(huì)因此負(fù)責(zé)制定有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的重大政策,并在銀行內(nèi)部建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系。
然而,在中國目前現(xiàn)行的金融體制下,許多金融機(jī)構(gòu),尤其是國有商業(yè)銀行,風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的最終主體和邊界并不明確。在現(xiàn)行的產(chǎn)權(quán)制度和治理結(jié)構(gòu)下,中國國有商業(yè)銀行并沒有有效地實(shí)行所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離,商業(yè)化程度并不高,政策性業(yè)務(wù)和行政干預(yù)仍很多,這都使得銀行的最高管理層(董事會(huì))沒有也不能最終承擔(dān)起全部金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。
2.內(nèi)控體制不健全
在現(xiàn)代的金融風(fēng)險(xiǎn)管理中,完善的內(nèi)控體制是金融機(jī)構(gòu)得以有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)部制度保障。根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1998年提出的《銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)控指引》,完善的現(xiàn)代銀行內(nèi)控體制應(yīng)該以運(yùn)作合法、有效和信息暢通為目標(biāo),涵蓋銀行的管理和控制文化、風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別和評(píng)估、控制活動(dòng)和責(zé)任分離、信息和交流以及監(jiān)控和缺陷修正等五個(gè)方面的內(nèi)容。
中國的銀行內(nèi)控體制經(jīng)過改革開放以來多年的發(fā)展已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步,然而,相對(duì)于國際上對(duì)現(xiàn)代銀行內(nèi)控體制的要求,中國銀行內(nèi)控體制還顯得相當(dāng)落后,一個(gè)突出的表現(xiàn)就是在風(fēng)險(xiǎn)管理的組織制度上。由銀行董事會(huì)及其高級(jí)經(jīng)理直接領(lǐng)導(dǎo)的,以獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門為中心,與各個(gè)業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理系統(tǒng)是現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保障,但是,由于公司治理結(jié)構(gòu)問題,中國金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理明顯缺乏這種有效運(yùn)作機(jī)制和組織制度的保障。
3.管理工具缺乏
在歐美先進(jìn)國家的金融市場體系中,管理風(fēng)險(xiǎn)的工具是多種多樣的,而且在不斷創(chuàng)新。相比之下,由于中國金融體系建立較晚,現(xiàn)行的金融市場還不能向投資者和金融機(jī)構(gòu)提供足夠的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,市場工具的匱乏是中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理落后的重要表現(xiàn)之一。衍生金融產(chǎn)品市場是目前西方金融體系中向投資者和金融機(jī)構(gòu)提供最直接、最有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的市場;衍生金融工具具有直接對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì),被認(rèn)為是管理市場風(fēng)險(xiǎn)最有效的市場工具,使得金融體系能更加有效地在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不同的金融主體之間配置風(fēng)險(xiǎn)。
目前,除了一些地方性的商品期貨交易所,中國并沒有真正的衍生金融產(chǎn)品市場。衍生金融產(chǎn)品的缺乏不僅是金融體系不完整的表現(xiàn),也是風(fēng)險(xiǎn)管理市場工具匱乏的表現(xiàn),它明顯地制約了中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)代化的進(jìn)程。
三、中國金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的建議
面對(duì)我國金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境,中國金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)是一個(gè)非常復(fù)雜和艱難的系統(tǒng)工程,同時(shí)也是一個(gè)分階段逐步建設(shè)和完善的過程。
(一)明確風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)定位
金融機(jī)構(gòu)在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中,必須通過建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),適時(shí)地調(diào)整自身機(jī)制,防范和化解風(fēng)險(xiǎn),其中,準(zhǔn)確地目標(biāo)定位是風(fēng)險(xiǎn)管理有效運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵和前提,筆者認(rèn)為,金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系目標(biāo)應(yīng)當(dāng)定位于:
(1)發(fā)揮金融控股公司的協(xié)同效應(yīng),防范、控制和化解控股公司及所屬金融子公司所面臨的各類金融風(fēng)險(xiǎn),保證控股公司及其所屬金融子公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)遵守相關(guān)法律、法規(guī),符合監(jiān)管部門的各項(xiàng)要求,符合公司制定的各項(xiàng)經(jīng)營政策和規(guī)章制度,有效推動(dòng)所屬金融子公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)健康、有序地發(fā)展。
(2)提高控股公司及所屬金融子公司經(jīng)營管理狀況的透明度,保證對(duì)內(nèi)對(duì)外信息傳遞的真實(shí)性、完整性與及時(shí)性,為公司管理層提供有效的決策信息。
(3)實(shí)現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)—收益均衡下的金融控股公司整體價(jià)值的最大化。金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的運(yùn)作必須貫穿于公司經(jīng)營管理的整個(gè)業(yè)務(wù)流程中,通過建立風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估與預(yù)警機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和補(bǔ)償機(jī)制,使得公司運(yùn)營在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)效益性、安全性和流動(dòng)性三者之間的均衡與協(xié)同。
(二)樹立金融控股公司統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理理念
1.平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利益最大化
金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)管理同樣并不是要消除子公司在經(jīng)營活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)來源,而是在于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。是通過合理的安排和實(shí)施一系列的決策、管理、操作政策和程序,保證在風(fēng)險(xiǎn)—收益平衡下實(shí)現(xiàn)整個(gè)集團(tuán)價(jià)值的最大化,同時(shí)避免和減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和危害性,保證子公司經(jīng)營管理活動(dòng)的連續(xù)性和有效性。
2.全面、全員、全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
為了有效地識(shí)別、防范和控制風(fēng)險(xiǎn),金融機(jī)構(gòu)一般都設(shè)有專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門,專司風(fēng)險(xiǎn)控制之職。但是,風(fēng)險(xiǎn)控制又決不單單僅是風(fēng)險(xiǎn)控制部門的事情,每個(gè)崗位、每個(gè)人在做每項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)都要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,一定是要在風(fēng)險(xiǎn)能夠控制的情況下才去操作和經(jīng)營業(yè)務(wù)。
3.風(fēng)險(xiǎn)管理獨(dú)立和透明
獨(dú)立和透明是一套好的風(fēng)險(xiǎn)管理體制能夠有效發(fā)揮作用的重要保證條件。金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性主要在三個(gè)方面:即風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)的獨(dú)立性、風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督評(píng)估職責(zé)的獨(dú)立性。獨(dú)立運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)管理部門意味著高度權(quán)威性,盡可能不受外部因素的干擾,以保持其客觀性和公正性。
(三)完善金融控股公司的組織架構(gòu)
金融控股公司的組織架構(gòu)可以分為三個(gè)層級(jí):
第一層級(jí):建立和完善金融控股公司層面的風(fēng)險(xiǎn)管理體制,明確各風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)部門的職責(zé)。金融控股公司應(yīng)成立隸屬于董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì),并在同事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下指揮控股公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作,具體職責(zé)分工如下:控股公司董事會(huì):是控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理的最高決策層,確定控股公司整體的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)要求;控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì):制定整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、制定控股公司整體的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和制度、監(jiān)控重大風(fēng)險(xiǎn),審批子公司的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)、政策、程序、方法等;控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理部:負(fù)責(zé)落實(shí)控股公司整體的風(fēng)險(xiǎn)管理政策,指導(dǎo)子公司建立、健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制制度,指導(dǎo)子公司建立適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理方法和程序;規(guī)劃控股公司風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng),對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控;對(duì)控股公司的整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
第二層級(jí):各子公司建立風(fēng)險(xiǎn)管理委員、建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門,集中、全面的管理子公司的風(fēng)險(xiǎn);實(shí)行業(yè)務(wù)經(jīng)營、風(fēng)險(xiǎn)管理和設(shè)計(jì)監(jiān)督三項(xiàng)主要職能相互分離和相互制約的機(jī)制。
子公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì):子公司層面風(fēng)險(xiǎn)管理的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),在控股公司統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理政策下,規(guī)劃子公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系、制定子公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策、制度、流程,審批資本分配和風(fēng)險(xiǎn)限額。
子公司風(fēng)險(xiǎn)管理部:子公司風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行機(jī)構(gòu),受自公司董事會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo),全面管理子公司各類風(fēng)險(xiǎn):根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略擬定子公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策、制度、流程及標(biāo)準(zhǔn);對(duì)子公司日常的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的測量和監(jiān)督,并及時(shí)向集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理部門和子公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)報(bào)告;提出針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來源的具體控制辦法;建立子公司有效的事后補(bǔ)救機(jī)制;管理分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作和人員。
第三層級(jí):子公司內(nèi)部建立垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。各子公司分支機(jī)構(gòu)也應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門,由子公司直接管理并委派風(fēng)險(xiǎn)主管。子公司業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理以及下屬分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)主管雖然是集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)組織架構(gòu)的基層單位,但在金融控股公司模式中,他們具有相當(dāng)自主的、對(duì)各部門及分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的權(quán)力,其職責(zé)主要有:督促子公司業(yè)務(wù)部門或分支機(jī)構(gòu)正確實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、政策和措施;向子公司風(fēng)險(xiǎn)管理分部提供精確、及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)信息等。
參考文獻(xiàn):
[1]王文宇,控股公司與金融控股公司法[M].北京:中國政法大學(xué)出版社,2009.
金融控股論文范文第3篇
論文摘要：金融控股公司作為我國金融“分業(yè)”體制下實(shí)現(xiàn)“混業(yè)經(jīng)營”目的的一種組織創(chuàng)新模式，在我國的發(fā)展日益迅速，而我國立法空缺的現(xiàn)狀卻嚴(yán)重阻礙了其健康發(fā)展，也造成了極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。本文通過對(duì)我國金融控股公司法律問題的分析，提出了幾點(diǎn)完善建議。
1.金融控股公司法律定義
金融控股公司是金融集團(tuán)的一種，巴塞爾委員會(huì)的定義對(duì)非金融業(yè)務(wù)占集團(tuán)內(nèi)的比重沒有做出嚴(yán)格限制，這是基于德國、日本等許多國家并不嚴(yán)格限制產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合的事實(shí)，但在要求金融業(yè)務(wù)占主體這一點(diǎn)上與美國是一致的。廣義的金融控股公司是指以銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)為子公司的控股公司。其中以銀行為子公司的成為銀行控股公司。這其中僅有一個(gè)銀行子公司的稱為單銀行控股公司，有多個(gè)銀行子公司的稱為多銀行控股公司；以證券公司為子公司的稱為證券控股公司；以保險(xiǎn)公司為子公司的稱為保險(xiǎn)控股公司。而我國的金融控股公司應(yīng)從狹義的角度定義為，指對(duì)一家或數(shù)家商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)完全擁有或控制性持股，并至少從事銀行、證券、保險(xiǎn)中的兩種或兩種以上的經(jīng)營活動(dòng)，但其所控制的商業(yè)銀行不得經(jīng)營非銀行業(yè)務(wù)的金融集團(tuán)。
2.金融控股公司問題分析
2.1金融控股公司的“防火墻”制度
考察中國金融控股公司的發(fā)展情況，我們不難發(fā)現(xiàn)，中國現(xiàn)存金融控股公司的各類子公司之間，沒有建立有效的“防火墻”制度，關(guān)聯(lián)交易十分混亂。而我國的學(xué)者對(duì)于“防火墻”制度的研究，主要是趨于借鑒國外對(duì)這一制度的適用。
在我國，《股份制商業(yè)銀行公司致力指引》對(duì)防火墻制度作了指引性規(guī)定，如規(guī)定商業(yè)銀行對(duì)股東貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件；控股股東應(yīng)嚴(yán)格按照法律、法規(guī)、規(guī)章及商業(yè)銀行章程行使出資人的權(quán)利，不得利用控股地位牟取不正當(dāng)利益，或損害商業(yè)銀行和其他股東的利益；董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)立關(guān)聯(lián)交易委員會(huì)負(fù)責(zé)審批商業(yè)銀行重大關(guān)聯(lián)交易，并制定具體審批商業(yè)銀行重大關(guān)聯(lián)交易，并制定具體審批制度。但是，該《指引》并不具有法律約束力，因此在未來的金融控股公司立法中，應(yīng)總結(jié)防火墻制度的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)之做出詳細(xì)規(guī)定。
從歐美發(fā)達(dá)國家的金融立法來看，設(shè)立適度的防火墻將是各國金融業(yè)監(jiān)管共同的發(fā)展趨勢。但是，防火墻的寬嚴(yán)程度是相對(duì)于各個(gè)國家的不同情況而言的，標(biāo)準(zhǔn)就在于能否有效地消除金融控股公司多元化經(jīng)營可能帶來的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的危害。現(xiàn)階段我國金融業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管水平比較低，金融機(jī)構(gòu)自我約束能力不強(qiáng)，因此，在防火墻制度的設(shè)立過程應(yīng)當(dāng)在保證多元化經(jīng)營的綜合比較利益基礎(chǔ)上盡可能維護(hù)金融體系的安全和金融消費(fèi)者的利益，不應(yīng)過分強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)間的資源整合，設(shè)置“防火墻”則要把握適度從嚴(yán)的原則。
2.2金融控股公司的法律監(jiān)管制度
由于金融業(yè)本身的特殊性，金融市場的高度脆弱性以及由于金融業(yè)的公共性而產(chǎn)生的巨大外部負(fù)效應(yīng)，并考慮到金融業(yè)的高度壟斷和信息不對(duì)稱可能給消費(fèi)者帶來的損害，金融業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。而混業(yè)經(jīng)營有可能將證券業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)引入銀行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)的這種風(fēng)險(xiǎn)，集團(tuán)內(nèi)部各機(jī)構(gòu)之間的不良關(guān)聯(lián)則有可能增大對(duì)客戶造成危害的范圍和程度，其風(fēng)險(xiǎn)可能造成集團(tuán)破產(chǎn)，甚至危及整個(gè)金融行業(yè)。因此，適度監(jiān)管是混業(yè)經(jīng)營成敗的關(guān)鍵。由于混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)與混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢具有共生性，對(duì)其監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)確定為達(dá)到安全和效益的有機(jī)統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)社會(huì)利益的最大化，保持金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營權(quán)和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力的平衡。
3.我國金融控股公司的完善
對(duì)于我國金融控股公司的完善，筆者認(rèn)為，盡管我國在現(xiàn)實(shí)中已經(jīng)存在像中信、光大、平安等非銀行金融企業(yè)直接控股金融企業(yè)的公司，也存在不被人們關(guān)注的通過各種形式控股金融企業(yè)的工商企業(yè)，而且有些商業(yè)銀行也通過控股、參股的形式組建子公司，向其他行業(yè)滲透。但是，我國對(duì)金融控股公司的立法以及監(jiān)管模式都很滯后。因此，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾方面予以完善。
3.1完善相關(guān)基礎(chǔ)法律制度
我國應(yīng)抓緊制定《金融控股公司法》及其配套法規(guī)，對(duì)金融控股的設(shè)定、業(yè)務(wù)范圍、法律地位、金融控股公司與從屬公司以及從屬公司之間的關(guān)系、監(jiān)管責(zé)任等予以明確，同時(shí)修改《公司法》和《證券法》對(duì)包括控股公司在內(nèi)的關(guān)聯(lián)企業(yè)做出專章規(guī)定，就如何割斷金融控股公司成員間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞而在其間建立有效的“防火墻”制度做出明確規(guī)定；此外，在《反壟斷法》中對(duì)金融控股公司進(jìn)行反壟斷控制，在其內(nèi)容中既要規(guī)制金融控股公司及其子公司濫用市場優(yōu)勢地位限制或排擠競爭行為，同時(shí)也要規(guī)制金融控股公司子公司損害客戶、消費(fèi)者利益的行為，對(duì)金融控股公司的購并做出全面的規(guī)定。
3.2完善我國關(guān)于金融控股公司的監(jiān)管體制
第一，要引入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，真正發(fā)揮金融監(jiān)管“防患于未然”的作用。監(jiān)管當(dāng)局要著手建立金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，在問題發(fā)生之前進(jìn)行監(jiān)督和防范，從整體上對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況和風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行總體監(jiān)控和系統(tǒng)性評(píng)估，評(píng)估內(nèi)容應(yīng)涉及資本充足率、流動(dòng)性要求、監(jiān)督大額內(nèi)部交易、防止集團(tuán)內(nèi)不良關(guān)聯(lián)交易以及金融控股公司的內(nèi)部控制等多個(gè)方面。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)以金融控股公司按規(guī)定的時(shí)間、項(xiàng)目、格式和口徑上報(bào)各種財(cái)務(wù)報(bào)表和資料為根據(jù)，依照有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)以及相應(yīng)的指標(biāo)權(quán)數(shù)，為金融控股公司評(píng)定等級(jí)。
第二，要強(qiáng)化市場準(zhǔn)入和退出的監(jiān)管，維護(hù)金融體系的安全運(yùn)行。金融監(jiān)管部門應(yīng)明確金融控股公司的設(shè)立條件和業(yè)務(wù)范圍，制定一系列的量化準(zhǔn)人指標(biāo)如資本總額、資本充足率、資本流動(dòng)性等，客觀真實(shí)地反映集團(tuán)的整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展能力，從而防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局必須制定好金融控股公司及其分支機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制，當(dāng)金融控股公司或其分支機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)或面臨倒閉時(shí)及時(shí)解決問題，以免影響金融市場的穩(wěn)定，造成不必要的損失。
結(jié)語
金融控股公司的出現(xiàn)是金融機(jī)構(gòu)制度演變的一個(gè)重要里程碑。對(duì)我國來說，金融控股公司能夠使我國的金融業(yè)在現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營的法律框架內(nèi)實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，是我國由分業(yè)向混業(yè)轉(zhuǎn)變的最好的安排。但是，不容忽視的是金融控股公司自身的風(fēng)險(xiǎn)，以及我國相關(guān)法律制度的的缺失使金融控股公司在我國的發(fā)展受到了阻礙，因此對(duì)其完善刻不容緩。
參考文獻(xiàn)：
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［2］ 吳永鋒，張勇，杜子平：論金融控股公司內(nèi)部控制和“防火墻”制度［j］．企業(yè)論壇．2007．
［3］ 朱銳：我國金融控股公司法律問題研究［d］.．貴州大學(xué)．2007，5．
金融控股論文范文第4篇
關(guān)鍵詞：企業(yè)家，資本市場
資本市場為企業(yè)提供了融資場所，也是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展、提高公司管理水平和公司治理的重要推動(dòng)力。本次調(diào)查了解了企業(yè)家對(duì)資本市場的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)、企業(yè)家參與資本市場的動(dòng)機(jī)和企業(yè)家進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合的主要?jiǎng)訖C(jī)三個(gè)方面的內(nèi)容。
（一）企業(yè)家對(duì)資本市場的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)
本次調(diào)查了解了企業(yè)家對(duì)資本市場的基本態(tài)度、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知以及對(duì)政策環(huán)境和中介服務(wù)的評(píng)價(jià)。
1、企業(yè)家認(rèn)為參與資本市場的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)并存
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前企業(yè)家對(duì)資本市場的認(rèn)識(shí)還是比較客觀的，這體現(xiàn)在：首先，企業(yè)家比較認(rèn)同“借助資本市場可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨越式發(fā)展”（3.74，括號(hào)內(nèi)數(shù)值為得分均值論文格式范文數(shù)學(xué)小論文，下同。）；其次，企業(yè)家也比較認(rèn)同“資本運(yùn)作存在很大風(fēng)險(xiǎn)”（3.73）；最后，多數(shù)企業(yè)家并不認(rèn)同“企業(yè)上市就是獲得了成功”（2.37）這一說法（見表16）。調(diào)查表明，多數(shù)企業(yè)家認(rèn)為，參與資本市場是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的經(jīng)營戰(zhàn)略，因此如何趨利避害、揚(yáng)長避短，并做好收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡和評(píng)價(jià)，是企業(yè)家應(yīng)當(dāng)思考的重要問題。
2、企業(yè)家認(rèn)為資本市場政策環(huán)境和中介服務(wù)都有待提高
調(diào)查結(jié)果顯示，就制度建設(shè)方面來說，企業(yè)家不太認(rèn)同“政府在企業(yè)融資方面提供了良好的政策環(huán)境”（2.82）以及“中介咨詢機(jī)構(gòu)在企業(yè)資本運(yùn)作方面提供了良好的服務(wù)”（2.77）的說法（見表16）。這表明，在制度建設(shè)和服務(wù)方面，政府有關(guān)部門和中介咨詢機(jī)構(gòu)還有待提高。
值得注意的是論文格式范文數(shù)學(xué)小論文，上述分析都具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性和一致性，相關(guān)結(jié)論在不同地區(qū)、不同規(guī)模、不同經(jīng)濟(jì)類型和不同行業(yè)的企業(yè)中基本上都成立。其中，大型企業(yè)對(duì)“政府在企業(yè)融資方面提供了良好的政策環(huán)境”這一問題的判斷更為正面（3.07），而中小企業(yè)的評(píng)價(jià)值僅分別為2.84和2.76，這可能與我國政府更重視對(duì)大企業(yè)的服務(wù)、對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)還不是很到位有一定關(guān)系；不同行業(yè)對(duì)“政府在企業(yè)融資方面提供了良好的政策環(huán)境”這一問題的判斷也存在一定的差異，評(píng)價(jià)最高的是電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，評(píng)價(jià)值為3.11，評(píng)價(jià)最低的是房地產(chǎn)業(yè)，評(píng)價(jià)值為2.53（見表16）。
表16企業(yè)家對(duì)資本市場的基本認(rèn)知（認(rèn)同程度，5分制）
企業(yè)上市
就是獲得了
成功
借助資本市場，可以
實(shí)現(xiàn)企業(yè)
跨越式發(fā)展
政府在
企業(yè)融資
方面提供了
良好的
政策環(huán)境
資本運(yùn)作存
在很大風(fēng)險(xiǎn)
中介咨詢機(jī)構(gòu)在企業(yè)資本運(yùn)作方面提供了良好的服務(wù)
總體
2.37
3.74
2.82
3.73
2.77
東部地區(qū)企業(yè)
2.38
3.72
2.81
3.73
2.77
中部地區(qū)企業(yè)
2.45
3.78
2.93
3.68
2.81
西部地區(qū)企業(yè)
2.29
3.79
2.72
3.79
2.78
東北地區(qū)企業(yè)
2.22
3.68
2.81
3.79
2.63
大型企業(yè)
2.21
3.71
3.07
3.66
2.94
中型企業(yè)
2.33
3.75
2.84
3.74
2.75
小型企業(yè)
2.43
3.75
2.76
3.74
2.76
國有獨(dú)資企業(yè)
2.32
3.71
2.91
3.73
2.90
vs 非國有獨(dú)資企業(yè)
2.38
3.75
2.81
3.74
2.76
國有控股公司和中央直屬企業(yè)
2.35
3.77
2.90
3.68
2.85
vs 民營企業(yè)和家族企業(yè)
2.37
3.76
2.80
3.74
2.75
農(nóng)林牧漁業(yè)
2.42
3.77
3.02
3.60
2.75
采礦業(yè)
2.58
3.81
2.83
3.62
2.94
制造業(yè)
2.36
3.74
2.84
3.75
2.74
電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)
2.42
3.67
3.11
3.68
2.73
建筑業(yè)
2.29
3.76
2.70
3.63
2.81
交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)
2.31
3.69
2.90
3.73
2.99
信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)
2.32
3.83
2.83
3.68
2.83
批發(fā)和零售業(yè)
2.34
3.81
2.72
3.85
2.83
住宿和餐飲業(yè)
3.09
3.81
3.03
3.73
2.71
房地產(chǎn)業(yè)
2.50
3.81
2.53
3.64
2.91
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)
2.47
3.51
2.80
3.60
2.75
（二）企業(yè)家參與資本市場的主要?jiǎng)訖C(jī)
本次調(diào)查了解了企業(yè)家參與資本市場的主要?jiǎng)訖C(jī)，這些動(dòng)機(jī)既包括日常經(jīng)營層面的論文格式范文數(shù)學(xué)小論文，也包括戰(zhàn)略層面的：擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能、開發(fā)新產(chǎn)品、進(jìn)入新行業(yè)、開拓新市場、提升品牌價(jià)值、改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、重組產(chǎn)權(quán)和兼并收購、改善公司治理、吸引優(yōu)秀人才、改進(jìn)企業(yè)管理水平、為創(chuàng)業(yè)資本提供退出機(jī)制等。
1、多數(shù)企業(yè)的融資動(dòng)機(jī)仍處于日常經(jīng)營層面，還沒有提升到戰(zhàn)略層面
調(diào)查結(jié)果顯示，從總體上來看，企業(yè)進(jìn)行融資的動(dòng)機(jī)主要有擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能（65.1%）、開發(fā)新產(chǎn)品（59.3%）、開拓新市場（51.7%）、提升品牌價(jià)值（35.8%）、改進(jìn)企業(yè)管理水平（31.4%）、吸引優(yōu)秀人才（28.8%）、改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況（27.7%）等。這些融資動(dòng)機(jī)大多屬于企業(yè)日常經(jīng)營層面的融資需求。同時(shí)，多數(shù)企業(yè)的融資動(dòng)機(jī)還沒有提升到戰(zhàn)略層面，只有19.9%的企業(yè)認(rèn)為進(jìn)行融資是為了“進(jìn)入新行業(yè)”，只有14.9%的企業(yè)認(rèn)為進(jìn)行融資是為了“改善公司治理”，只有12.9%的企業(yè)認(rèn)為進(jìn)行融資是為了“重組產(chǎn)權(quán)和收購兼并”，只有2.6%的企業(yè)認(rèn)為進(jìn)行融資是為了“為創(chuàng)業(yè)資本提供退出機(jī)制”（見表17）。
表17企業(yè)進(jìn)行融資的主要?jiǎng)訖C(jī)（%）
總體
擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能
65.1
開發(fā)新產(chǎn)品
59.3
開拓新市場
51.7
提升品牌價(jià)值
35.8
改進(jìn)企業(yè)管理水平
31.4
吸引優(yōu)秀人才
28.8
改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
27.7
進(jìn)入新行業(yè)
19.9
改善公司治理
14.9
重組產(chǎn)權(quán)、收購兼并
12.9
為創(chuàng)業(yè)資本提供退出機(jī)制
2.6
其他
2.5
2、大型企業(yè)的戰(zhàn)略融資動(dòng)機(jī)比中小企業(yè)更強(qiáng)
從不同規(guī)模看，調(diào)查結(jié)果顯示，大型企業(yè)選擇“進(jìn)入新行業(yè)”（25.9%）、“開拓新市場”（55.9%）、“重組產(chǎn)權(quán)和收購兼并”（27.9%）、“改善公司治理”（17.9%）等戰(zhàn)略融資動(dòng)機(jī)方面的比重要明顯地高于中小型企業(yè)（見表18）。調(diào)查表明，大型企業(yè)的戰(zhàn)略融資動(dòng)機(jī)更強(qiáng)。
表18不同規(guī)模企業(yè)進(jìn)行融資的主要?jiǎng)訖C(jī)（%）
大型企業(yè)
中型企業(yè)
小型企業(yè)
擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能
66.8
67.0
63.2
開發(fā)新產(chǎn)品
54.7
59.0
60.2
開拓新市場
55.9
51.1
51.6
提升品牌價(jià)值
32.4
36.6
35.6
改進(jìn)企業(yè)管理水平
27.9
31.4
31.9
吸引優(yōu)秀人才
22.6
26.8
31.5
改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
27.1
27.2
28.2
進(jìn)入新行業(yè)
25.9
19.8
19.0
改善公司治理
17.9
15.7
13.6
重組產(chǎn)權(quán)、收購兼并
27.9
14.3
9.3
為創(chuàng)業(yè)資本提供退出機(jī)制
2.1
3.1
2.2
其他
0.9
2.8
2.4
3、國有企業(yè)和民營企業(yè)的融資動(dòng)機(jī)各有側(cè)重
從不同經(jīng)濟(jì)類型看論文格式范文數(shù)學(xué)小論文，調(diào)查結(jié)果顯示，23.3%的國有控股公司和中央直屬企業(yè)選擇了“重組產(chǎn)權(quán)和收購兼并”，要明顯地高于民營企業(yè)和家族企業(yè)；35.1%的國有控股公司和中央直屬企業(yè)選擇了“改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況” ，要高于民營企業(yè)和家族企業(yè)。而民營企業(yè)和家族企業(yè)選擇“擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能”（66.3%）、“開發(fā)新產(chǎn)品”（59.7%）、“提升品牌價(jià)值”（37%）、“吸引優(yōu)秀人才”（30.1%）的比重要高于國有控股公司和中央直屬企業(yè)（見表19）。
表19不同經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)進(jìn)行融資的主要?jiǎng)訖C(jī)（%）
國有獨(dú)資企業(yè)
非國有獨(dú)資企業(yè)
國有控股公司和
中央直屬企業(yè)
民營企業(yè)和
家族企業(yè)
擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能
62.5
65.4
60.4
66.3
開發(fā)新產(chǎn)品
49.1
60.1
46.5
59.7
開拓新市場
49.1
51.9
49.8
51.6
提升品牌價(jià)值
26.0
36.6
27.3
37.0
改進(jìn)企業(yè)管理水平
30.2
31.5
29.2
32.3
吸引優(yōu)秀人才
16.8
29.7
17.3
30.1
改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
33.0
27.3
35.1
27.1
進(jìn)入新行業(yè)
18.2
20.0
19.0
20.3
改善公司治理
15.4
14.9
15.3
14.9
重組產(chǎn)權(quán)、收購兼并
21.4
12.3
23.3
11.4
為創(chuàng)業(yè)資本提供退出機(jī)制
1.4
2.7
1.8
2.5
其他
3.2
2.5
3.3
2.3
調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，不同地區(qū)企業(yè)之間的融資動(dòng)機(jī)差異并不明顯。由于行業(yè)特征的原因，不同行業(yè)的融資動(dòng)機(jī)存在一定差異，其中，制造業(yè)、信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，“開發(fā)新產(chǎn)品”的動(dòng)機(jī)非常強(qiáng)烈，選擇比重分別為69.5%和70.7%；而電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，“開發(fā)新產(chǎn)品”的動(dòng)機(jī)不明顯，選擇比重分別為20.6%、21%和19%（見表20）。
表20不同地區(qū)和行業(yè)企業(yè)進(jìn)行融資的主要?jiǎng)訖C(jī)（%）
擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能
開發(fā)新產(chǎn)品
進(jìn)入新行業(yè)
開拓新市場
提升品牌價(jià)值
改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況
重組產(chǎn)權(quán)、收購兼并
改善公司治理
吸引優(yōu)秀人才
改進(jìn)企業(yè)管理水平
為
創(chuàng)業(yè)資本提供退出機(jī)制
東部地區(qū)企業(yè)
63.9
60.7
19.7
52.7
34.6
26.8
11.1
15.4
28.3
29.7
2.6
中部地區(qū)企業(yè)
70.6
58.9
19.8
52.6
40.9
26.7
15.6
13.5
28.2
32.4
2.5
西部地區(qū)企業(yè)
62.5
53.9
22.1
47.9
33.9
31.9
16.1
15.5
28.1
34.1
1.7
東北地區(qū)企業(yè)
65.2
61.1
16.2
49.0
34.0
28.3
12.1
13.4
36.4
36.4
4.9
農(nóng)林牧漁業(yè)
63.6
60.2
17.0
51.1
42.0
27.3
8.0
12.5
37.5
31.8
1.1
采礦業(yè)
73.6
41.5
39.6
26.4
18.9
28.3
26.4
24.5
13.2
30.2
3.8
制造業(yè)
69.9
69.5
18.8
49.8
37.8
25.5
11.8
13.3
28.0
30.7
2.6
電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)
68.3
20.6
23.8
39.7
17.5
27.0
28.6
12.7
14.3
39.7
1.6
建筑業(yè)
70.3
30.9
28.5
57.6
21.8
39.4
5.5
22.4
32.1
33.9
3.0
交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)
61.9
32.1
21.4
64.3
23.8
32.1
22.6
19.0
22.6
34.5
1.2
信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)
41.3
70.7
24.0
62.7
42.7
20.0
12.0
12.0
53.3
32.0
1.3
批發(fā)和零售業(yè)
42.3
21.0
22.1
65.2
27.3
39.0
16.1
18.7
27.7
34.1
2.2
住宿和餐飲業(yè)
30.6
33.3
8.3
55.6
55.6
27.8
16.7
30.6
19.4
30.6
2.8
房地產(chǎn)業(yè)
57.6
25.8
18.2
59.8
27.3
43.2
20.5
18.9
27.3
32.6
1.5
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)
21.4
19.0
31.0
54.8
35.7
26.2
11.9
19.0
38.1
19.0
7.1
（三）企業(yè)家進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合的主要?jiǎng)訖C(jī)
本次調(diào)查了解了企業(yè)家進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合的主要?jiǎng)訖C(jī)論文格式范文數(shù)學(xué)小論文，包括四個(gè)方面：為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路、獲取更高利潤，進(jìn)行多元化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)水平，獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性，以及提高企業(yè)家的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力。
1、企業(yè)家進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合的主要?jiǎng)訖C(jī)是獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性
調(diào)查結(jié)果顯示，關(guān)于企業(yè)持有金融機(jī)構(gòu)股份的動(dòng)機(jī)，總體來說，超過半數(shù)（50.2%）的企業(yè)家選擇了“獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性”（見表21）。這表明，目前很多企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合的動(dòng)機(jī)往往是為了獲得關(guān)聯(lián)貸款。這一趨勢如果任其發(fā)展，可能會(huì)產(chǎn)生諸多不利影響，例如：企業(yè)系族內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)貸款會(huì)導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行質(zhì)量下降、銀行的不良貸款比例增加、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)加大、中小投資者的利益受損。因此，政府的金融監(jiān)管是非常必要的。
其他主要的產(chǎn)融結(jié)合動(dòng)機(jī)還包括：“進(jìn)行多元化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)水平”（35.1%）、“為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路、獲取更高利潤”（22.2%）、“提高企業(yè)家的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力”（21.5%）等（見表21）。調(diào)查表明，有不少企業(yè)家已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了產(chǎn)融結(jié)合所具有的戰(zhàn)略價(jià)值論文格式范文數(shù)學(xué)小論文，即降低資本風(fēng)險(xiǎn)、提升資本回報(bào)，并通過參與資本市場、進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合來強(qiáng)化自己的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力。
表21企業(yè)持有金融機(jī)構(gòu)股份的動(dòng)機(jī)（%）
總體
獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性
50.2
進(jìn)行多元化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)水平
35.1
為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路、獲取更高利潤
22.2
提高企業(yè)家的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力
21.5
其他
8.9
2、中西部地區(qū)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的信貸融資動(dòng)機(jī)比其他地區(qū)更強(qiáng)
從不同地區(qū)看，中西部地區(qū)企業(yè)選擇“獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性”的比重分別為65.4%和63.2%，要明顯地高于東北地區(qū)；選擇“為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路、獲取更高利潤”的比重分別為16.8%和14.8%，要明顯低于東部和東北地區(qū)企業(yè)；選擇“進(jìn)行多元化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)水平”的比重分別為30.3%和29.7%，要低于東部和東北地區(qū)企業(yè)；選擇“提高企業(yè)家的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力”的比重分別為17.8%和19.4%，要明顯低于東部和東北地區(qū)企業(yè)（見表22）。
表22不同地區(qū)企業(yè)持有金融機(jī)構(gòu)股份的動(dòng)機(jī)（%）
東部地區(qū)企業(yè)
中部地區(qū)企業(yè)
西部地區(qū)企業(yè)
東北地區(qū)企業(yè)
為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路、獲取更高利潤
25.7
16.8
14.8
26.2
進(jìn)行多元化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)水平
37.5
30.3
29.7
45.2
獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性
43.3
65.4
63.2
28.6
提高企業(yè)家的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力
23.2
17.8
19.4
23.8
其他
9.0
6.3
11.0
11.9
3、多元化經(jīng)營是大型企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的首要?jiǎng)訖C(jī)
從不同規(guī)模看，大型企業(yè)選擇“進(jìn)行多元化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)水平”的比重最高，為50.4%，選擇“為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路、獲取更高利潤”的比重為28.8%，均高于中小企業(yè)；而選擇“獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性”的比重為40.8%，要低于中小企業(yè)（見表23）。
表23不同規(guī)模企業(yè)持有金融機(jī)構(gòu)股份的動(dòng)機(jī)（%）
大型企業(yè)
中型企業(yè)
小型企業(yè)
為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路、獲取更高利潤
28.8
22.5
20.4
進(jìn)行多元化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)水平
50.4
35.9
30.4
獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性
40.8
51.6
51.1
提高企業(yè)家的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力
20.0
20.1
23.3
其他
8.0
9.3
8.7
從不同經(jīng)濟(jì)類型看論文格式范文數(shù)學(xué)小論文，民營企業(yè)和家族企業(yè)選擇“為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路、獲取更高利潤”的比重為21.5%，要低于國有控股公司和中央直屬企業(yè)；選擇“進(jìn)行多元化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)水平”的比重與國有控股公司和中央直屬企業(yè)沒有明顯差別；選擇“獲得更多信貸支持、增強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性” 和“提高企業(yè)家的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力”的比重分別為52.5%和22.4%，要高于國有控股公司和中央直屬企業(yè)（見表24）。
從不同行業(yè)看，由于行業(yè)特征的原因，不同行業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合動(dòng)機(jī)存在一定差異。其中，農(nóng)林牧漁業(yè)和采礦業(yè)選擇“提高企業(yè)家的學(xué)習(xí)創(chuàng)新能力”的比重相對(duì)較低，分別為4.2%和5.3%；電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)企業(yè)選擇“為剩余產(chǎn)業(yè)資本尋求出路，獲取更高利潤”的比重相對(duì)較低，為7.1%（見表24）。
表24不同經(jīng)濟(jì)類型和行業(yè)企業(yè)持有金融機(jī)構(gòu)股份的動(dòng)機(jī)（%）
為剩余產(chǎn)業(yè)
資本尋求
出路、獲取
更高利潤
進(jìn)行多元化
經(jīng)營、降低
風(fēng)險(xiǎn)水平
獲得更多
信貸支持、
增強(qiáng)財(cái)務(wù)
靈活性
提高企業(yè)家
的學(xué)習(xí)創(chuàng)新
能力
其他
國有獨(dú)資企業(yè)
23.0
31.1
57.4
16.4
9.8
vs 非國有獨(dú)資企業(yè)
22.0
35.3
50.1
21.6
8.7
國有控股公司和中央直屬企業(yè)
26.4
37.3
45.5
14.5
14.5
vs 民營企業(yè)和家族企業(yè)
21.5
35.4
52.5
22.4
6.8
農(nóng)林牧漁業(yè)
12.5
33.3
83.3
4.2
12.5
采礦業(yè)
31.6
52.6
57.9
5.3
5.3
制造業(yè)
21.2
31.0
52.1
22.8
8.7
電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)
7.1
35.7
57.1
14.3
14.3
建筑業(yè)
20.0
53.3
40.0
28.9
8.9
交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)
29.4
23.5
35.3
23.5
11.8
信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)
41.2
76.5
17.6
17.6
11.8
批發(fā)和零售業(yè)
27.5
39.2
45.1
15.7
3.9
住宿和餐飲業(yè)
16.7
66.7
16.7
41.7
8.3
房地產(chǎn)業(yè)
19.6
39.1
60.9
17.4
8.7
租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)
33.3
50.0
16.7
金融控股論文范文第5篇
論文摘要:隨著經(jīng)濟(jì)與金融全球化步伐的加快,特別是金融行業(yè)競爭的日趨激烈,各國金融監(jiān)管體制也不斷改革和創(chuàng)新,大型金融機(jī)構(gòu)之間跨國界收購、合并盛行,涌現(xiàn)出許多既從事銀行業(yè)務(wù),又從事證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的多元化金融集團(tuán)--金融控股公司。目前我國的金融控股公司已經(jīng)初具規(guī)模,成為我國金融業(yè)改革與發(fā)展的新熱點(diǎn),金融控股公司的存在,對(duì)我國的金融業(yè)發(fā)展具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。但是由于我國目前實(shí)行的是金融分業(yè)監(jiān)管體制,這一體制導(dǎo)致我國金融控股公司存在諸多問題,特別是在金融風(fēng)險(xiǎn)控制方面更是十分薄弱。因此本文將針對(duì)目前中國金融控股公司在風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在的問題提出針對(duì)性的解決對(duì)策,以促進(jìn)我國金融監(jiān)管體制更好發(fā)展。
金融控股公司是指在母公司控制和影響下,由銀行、證券、保險(xiǎn)等兩個(gè)或兩個(gè)以上具備獨(dú)立法人地位的金融機(jī)構(gòu)組成,形成主營金融業(yè)務(wù)的金融控股集團(tuán)。金融控股公司是金融業(yè)綜合經(jīng)營的重要組成部分,是西方國家金融自由化、市場和現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物。金融控股公司作為多元化經(jīng)營的金融企業(yè)集團(tuán),采取集團(tuán)控股、聯(lián)合經(jīng)營的模式,能夠通過法人企業(yè)的方式來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
一、我國金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀
目前,中國的金融控股公司主要分為四種類型:第一類是以光大集團(tuán)、中信集團(tuán)為代表的金融機(jī)構(gòu)形成的控股集團(tuán);第二類是以中銀集團(tuán)為代表的國有商業(yè)銀行獨(dú)資或合資成立的金融控股公司;第三類是以海爾集團(tuán)為代表的產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團(tuán);第四類是以上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司為代表的地方性金融控股集團(tuán)。
我國的金融企業(yè)相對(duì)于國際上的大型金融企業(yè),大多規(guī)模較小,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,業(yè)務(wù)種類也比較單一,難以滿足客戶高效、快捷、多樣化的業(yè)務(wù)需求,從而缺乏國際競爭力。由于我國實(shí)行分業(yè)監(jiān)管,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自獨(dú)立,監(jiān)管職能并不具備系統(tǒng)的協(xié)調(diào)合作機(jī)制,也不能充分利用金融機(jī)構(gòu)的資源。因此,我們應(yīng)當(dāng)不斷推動(dòng)金融控股公司的發(fā)展,以增強(qiáng)我國金融業(yè)的國際競爭力。可以說,金融控股公司是我國金融由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營漸進(jìn)的現(xiàn)實(shí)選擇,是由金融分業(yè)向混業(yè)過渡的橋梁。
二、我國金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題
金融控股公司屬于多元化經(jīng)營的金融企業(yè)集團(tuán),能夠向客戶提供全方位的金融服務(wù),實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)多元化和資產(chǎn)多元化。但是也正是因?yàn)槿绱?金融控股公司復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和寬泛的經(jīng)營范圍使其面臨著諸多問題,特別是在風(fēng)險(xiǎn)控制方面,存在問題尤為突出。
(一)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易是指金融控股公司內(nèi)部各子公司之間以及子公司與母公司之間發(fā)生的資產(chǎn)和負(fù)債。一般而言,金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易包括資金、產(chǎn)品和信息的相互劃撥與傳遞,相互擔(dān)保、抵押,為了避稅或逃避監(jiān)管的目的相互轉(zhuǎn)移利潤等等。內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易在目前的市場運(yùn)營中不可避免,它可以降低金融控股公司的運(yùn)營成本,提高效率。但是如果不能對(duì)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有效控制,使其過度發(fā)展,就會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)在公司內(nèi)部擴(kuò)散,其對(duì)社會(huì)的危害遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其帶來的收益。
(二)信息披露風(fēng)險(xiǎn)
我國目前沒有針對(duì)金融控股公司信息披露的相關(guān)要求,也沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定。金融控股公司為了實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的發(fā)展,很有可能通過成員之間的內(nèi)部交易來實(shí)現(xiàn)其特定的發(fā)展目標(biāo),而大量內(nèi)部交易的存在會(huì)導(dǎo)致同一筆資金在母公司和子公司的資產(chǎn)中同時(shí)反映,重復(fù)計(jì)算的情況極為普遍。另外,由于金融控股公司經(jīng)營多種業(yè)務(wù),這樣就有可能與客戶產(chǎn)生沖突,為了保護(hù)自身利益不受損失,金融控股公司就有可能會(huì)利用信息不對(duì)稱傷害客戶利益以尋求自身利益最大化。因此,金融控股公司的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性就導(dǎo)致信息披露難度加大,信息披露的隨意性加大,大量虛假信息的存在必然會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)資本管理風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜,由于母公司的資金通過投資控股對(duì)子公司擁有支配權(quán),同一筆集團(tuán)公司外注入的資本金,就可能在母公司和子公司的資產(chǎn)負(fù)債表中同時(shí)反映,但是對(duì)于子公司而言,這部分資金并不是真正意義上的股權(quán)資本,不具備實(shí)質(zhì)上的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,加入子公司再將這筆資金投資孫公司或者其他子公司,則容易造成資本金的多次重復(fù)計(jì)算,導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿過高,進(jìn)而會(huì)影響公司的金融安全。
三、我國金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制的應(yīng)對(duì)策略
隨著市場競爭的加劇,金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展以及金融全球化趨勢的推動(dòng),金融控股公司已經(jīng)成為我國金融業(yè)發(fā)展的趨勢和目標(biāo)。而我國若期望金融控股公司健康發(fā)展,必須嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),構(gòu)建金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
(一)建立完善內(nèi)控機(jī)制
金融控股公司成員之間業(yè)務(wù)相互交叉,一個(gè)成員的經(jīng)營狀況很有可能會(huì)影響公司的其他成員。所以,建立科學(xué)的內(nèi)控機(jī)制就顯得十分重要,如果期望阻止風(fēng)險(xiǎn)在公司之間傳遞,建立"防火墻"制度勢在必行。
"防火墻"制度是一種制度安排,能夠割斷各種業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。通過這種安排,在多元化金融集團(tuán)內(nèi)部某一部門中的某些人所掌握的信息不會(huì)直接或間接地被集團(tuán)其它部門的人所掌握或利用,從而保證每一個(gè)部門不是依靠犧牲本部門或其它部門客戶和股東的利益來獲得盈利。"防火墻"主要包括三類:第一類是業(yè)務(wù)"防火墻",主要功能用于規(guī)定公司內(nèi)部組織和管理結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容,保證信息透明且不妨礙內(nèi)外部審計(jì)。其次是資金"防火墻",主要功能是限制資金隨意在金融控股公司內(nèi)部流動(dòng),防止出現(xiàn)損害投資方相關(guān)當(dāng)事人利益的情況。第三是信息"防火墻",主要功能在于防止有害信息在母公司與各公司之間流動(dòng),杜絕濫用信息和內(nèi)部交易的發(fā)生。
(二)規(guī)范信息披露機(jī)制
加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的信息披露管理,有利于減少由于監(jiān)管方與被監(jiān)管方信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的監(jiān)管缺失,也有利于政府及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)金融控股公司進(jìn)行有效金融監(jiān)管和市場約束。因此,完善信息披露制度至關(guān)重要。
規(guī)范信息披露機(jī)制,首先我國要盡快出臺(tái)《金融控股公司信息披露暫行辦法》,通過該辦法來約束金融控股公司的信息披露活動(dòng),使之能夠定期向監(jiān)管者報(bào)告其相關(guān)的交易,提供控股公司的公司治理結(jié)構(gòu)和控股結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、控股公司內(nèi)部的相互支持、關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保、財(cái)務(wù)信息等,并且能夠保證信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整及時(shí)。其次,要建立一套完善的公司內(nèi)部核查機(jī)制,制定準(zhǔn)則對(duì)公司內(nèi)部信息的傳遞制定嚴(yán)格的規(guī)范,使監(jiān)管當(dāng)局和投資者都能夠?qū)鹑诳毓晒镜幕緺顩r有真實(shí)的了解和準(zhǔn)確判斷。最后,要建立信息披露的正向機(jī)制,作為金融監(jiān)管部門,應(yīng)當(dāng)核查金融控股公司的信息披露情況,對(duì)于能夠真實(shí)準(zhǔn)確披露相關(guān)信息的公司給予政策上的優(yōu)惠,例如,降低信貸的難度和成本,增加稅收優(yōu)惠等等;而對(duì)于制造虛假信息的公司,則加大懲罰力度,提高交易成本,以保證市場擁有一個(gè)相對(duì)健康的發(fā)展環(huán)境。
(三)實(shí)施嚴(yán)格資本管理
資本管理是金融監(jiān)管部門要特別關(guān)注的問題,而資本充足率的監(jiān)管更是整個(gè)治本管理的核心內(nèi)容。
監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)將金融控股公司當(dāng)做一個(gè)整體進(jìn)行考核。考核范圍要包括母公司和各子公司。由于金融控股公司及各子公司的資本要求各不相同,在性質(zhì)上也存在較大差異,在資本管理中應(yīng)當(dāng)針對(duì)母公司和各自公司的不同情況,分別制定資本充足率的下限作為監(jiān)管依據(jù),這樣就可以降低由于資本充足率不足而帶來的負(fù)面影響。通過對(duì)其資本充足率進(jìn)行管理,可以在一定程度上避免母公司通過行債券籌資的方式對(duì)子公司進(jìn)行虛假注資,也可以防止整個(gè)集團(tuán)層面上資本的重復(fù)計(jì)算。此外,金融監(jiān)管當(dāng)局還可以充分借鑒巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)等聯(lián)合的《多元化金融集團(tuán)監(jiān)管的最終文件》中關(guān)于金融控股公司資本充足率度量的五項(xiàng)原則和四種方法,并在此基礎(chǔ)上建立一套適合我國的行之有效的資本充足情況監(jiān)管機(jī)制。
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