金融危機的實質

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金融危機的實質范文第1篇

關鍵詞　金融危機金融規范會計規范審慎政策融合

經濟一體化、經濟金融化及虛擬經濟比重過大的價值結構是形成金融危機的主要原因，后金融危機時代仍將持續。健全的金融規范可減少銀行風險、防止金融危機的出現，會計規范對企業業績、銀行經營、資本市場和宏觀經濟產生影響，也對金融規范的實施起決定性作用。為適應后金融時代的環境，消除金融規范與會計規范的不匹配、改進會計規范等銀行和政府的調整政策與預防措施必不可少。

一、金融危機與世界經濟的價值結構

金融危機通常指短期利率、資產(股票、不動產)價格等與金融相關的所有指標或大部分指標超過正常循環在很短的時期內急速惡化，企業無法支付債務、金融機構發生破產。全球同時金融危機，不僅危機規模大，一些金融機構發生破產或有破產可能，更重要的是由此引發整個國際金融體系遭到破壞、實體經濟受到重創。所謂后金融危機時代(Post Fi-nancial Crisis Era)就是隨著危機的緩和，而進入相對平穩期，指從金融危機時期的低谷到緩慢地回升到下一個經濟繁榮期的到來之前。這一時期，由于固有的危機并沒有、也不可能完全解決，世界經濟仍存在著很多的不確定性和不穩定性。后金融危機時代仍具有金融危機時代的特征，世界經濟的價值結構還是一座倒金字塔型(見圖1)。

金字塔底層是在經濟總量中占很小比重的物質和知識產品，其上是商品和真實的商業服務貿易，再往上有復雜的債務、股票和商品期貨，最后位于倒金字塔頂端的是數量巨大的衍生期貨和其他虛擬資本。這種實體資產與虛擬資產倒置的結構形態，使世界經濟面臨巨大的系統性風險。在后危機時代人們對經濟前景的預期十分模糊，導致各類資本不愿意在周期較長的實體經濟領域投資，更傾向于可以快進快出的虛擬經濟領域，或者進行某類資產或資源產品的投資炒作。比如我國近年來大蒜、紅豆、綠豆的炒作，房產的炒作，貴金屬的炒作等。熱錢及大量資本流向虛擬經濟和特定資產、資源、特定產品炒作，相比之下，實體經濟反而缺乏資本支持，生存困難。造成這種狀況的原因一直為理論界所探討。

2007年的美國次貸危機引發了世界范圍的金融危機。當然，導致這場金融危機的直接誘因還包括宏觀經濟政策失當、金融機構貪婪擴張、金融評級機構缺乏自律、金融監管能力弱等，這些因素的共同作用使位于倒金字塔最頂端的金融衍生產品風險不斷積聚和擴散。危機前，各金融機構大力提倡金融創新，而大部分金融創新模糊了金融機構的界限，具有貨幣派生能力的金融經營機構越來越多，使傳統貨幣控制方法難以奏效。同時，自1998年后，包括我國在內的世界各國直接金融相對于間接金融發展迅速，資本流動大量通過資本市場而不通過信貸途徑，使監管更加復雜、困難。從外部環境來看，經濟全球化、區域經濟一體化的背景下，加劇了資本的跨國界融合，企業并購形成的跨國集團化經營越來越普遍，使得危機迅速蔓延到全球，世界各國都被不同程度地卷入這場金融風暴之中，遭受了嚴重損失。金融危機本身又被動地加快了全球化進程，如在國際金融危機爆發后，一年之內的三次G20峰會被國際社會視為應對危機的最重要機制，即多國聯手才使得這次危機得到了緩解。

但是，后金融危機時代各國的補救措施主要是超發貨幣，無論發達國家的美國，還是發展中國家的我國莫不如此，這必然導致全球性通脹或通脹預期。當前，中國的通脹上升勢態及通脹預期已經迫使大多數人必須考慮怎樣讓自己的資金、資本戰勝CPI，這種心態對房地產、黃金等的炒作起到了推波助瀾的作用。這類資產其實已經泡沫化，如果再吸引大量資本，必然產生惡性循環。這不得不讓我們再次反思，能否從各國以及跨國金融規范及會計規范上尋找造成金融危機的原因，能否從金融規范和會計規范人手降低銀行及其他金融機構的風險、提高金融危機的事前控制水平呢?

二、金融規范與會計規范

在后金融危機時代，金融危機或者銀行風險的管理手段涉及金融規范和相關會計規范，其金融規范要達到采取持續和有效措施應對金融危機、控制風險的目的，其會計規范要達到描述和及時反映金融危機及其風險的目的。我國的金融及會計規范比較特殊，由于改革初期的法制不健全、金融體系帶有深刻的計劃經濟烙印。

一般金融規范的實施，金融管理當局或金融監管部門通常要考慮到個別金融機構的健全性和流動性，使其機能得到充分發揮，從而促進國民經濟的穩定、持續成長。由于金融規范具有金融機構或金融系統內相繼發生的連鎖性特點，所以金融規范不僅針對單個金融機構，還要針對整個金融系統進行約束和實施。金融機構或金融系統與經濟緊密相連，其實施帶有政策性或政治性色彩。所以廣義的金融規范的一部分由央行負責，至少在形式上隔斷了與政策、政治的關聯。中國人民銀行擔當央行角色，在1987年以《會計法》(1985)和《銀行管理暫行條例》為基礎，制定了《全國銀行統一會計基本制度》。

為適時推出適用的規范，金融管理當局或金融監管部門需要了解單個金融機構或金融系統的財務狀況，財務狀況信息的大部分是會計信息?？紤]到金融機構及金融業務的特殊性及重要性，往往金融管理當局或金融監管部門自身便成為制訂面向金融機構的會計準則的制訂機構，這些機構就此會計準則的頒布與運用握有實質的權力。如我國的《金融企業會計制度》(1993)是在《企業會計準則》基礎上，由財政部和中國人民銀行聯合制定并實施。至2006年財政部了由一項基本準則和38項具體準則構成的新企業會計準則體系，其中四項是針對金融機構的會計準則(說明我國的會計規范也進入以準則為主的年代)。這些針對金融機構的會計規范與我國經濟環境變革緊密相關，尤其受國內金融市場高速發展與國際經濟、金融環境日趨一體化所驅動。

從會計影響經濟的過程來看(如圖表2所示)，會計準則、金融危機、資本市場以及實體經濟等

存在聯動關系。金融危機情況下金融商品等虛擬經濟產品價格普遍下跌(或期望利潤空間減少)后，按現行公允價值計量體系要求以市價為基礎計量，下跌部分計入損失，影響企業利潤降低。從企業角度看這會引發股價下跌，繼而擴大資產減值等隱含損失；從銀行的角度看，向企業的貸款收回的可能性降低，形成滯賬或呆賬，銀行如果按照會計規范采取提取準備金等措施，加大銀行的費用，嚴重影響銀行的經營業績。此惡性連鎖反應的直接結果是銀行不貸款給企業，造成企業融資難，經營不利，進而導致整體股市下跌、影響經濟景氣循環惡化，最終影響整體國民經濟滑坡或內在質量降低。

金融規范與會計規范在約束金融機構經營管理常有不相對應的“交錯”現象。金融規范中典型的或者成為最實際有用的是規范自有資本比率。由于此比率關系到是否符合上市標準，關系到跨國結算業務的開展，所以在金融業已實施多年，我國的銀行也很重視，業內議論得已經比較充分，從國際結算銀行BIS規定銀行的自有資本不得低于8％的一般比率，到4％的核心自有資本比率，體現了從重視“量”到重視“質”的飛躍。然而，自有資本比率計算公式中的隱含利潤的計算，按照會計規范所確定的推斷標準不一，以及實務中恣意計提資產減值準備的現實，確實使得自有資本比率的計算說服力下降。即會計規范有時使得原本為業內認可的金融規范乏力，改變這種金融規范與會計規范的“交錯”狀態，需要雙方面的改革，主要還是現行會計體系的改革。

三、后金融危機時代的政策調整與預防措施

金融風險不可能完全計量和控制，不存在完全的風險管理。原因如下：

一是金融風險的多樣性和多數性。金融機構的融資方和投資方的事件種類不同，量又很大，即便金融機構在摸索典型風險案例和風險規律，并進行計量，開發駕馭手法，培養專門人才，但其作用十分有限是不爭的事實。

二是金融環境的變動性。作為給金融機構的融資方和投資方帶來風險或者影響的經濟性要素和環境，經常變化，比如股價、市場利率不斷變化、變動，可能導致股價或利率進一步變化。這樣的原因要素與環境，個別金融機構是不能控制的。

三是金融市場的政策性。與市場環境及指數并列，產業政策、金融政策及經濟政策，也反映某時點或時期的狀況而(不同)變化。特別是金融危機事態的產生，大都來自于政策失敗，與其說市場失敗不如說政府失敗更為恰當。

總的來說，形成金融危機的根本原因還是資金的需求或者供給的不匹配所致(還可以細分為需要在先型和供給在先型，本文不做討論)。但從會計學角度來看，形成金融危機上的原因是會計制度改革的滯后性。不管是微觀還是宏觀供需關系都存在不匹配，即會計信息沒有得到及時傳遞或者難以傳遞。

在危機防范手段上，除上述自有資本比率的金融規范修訂外，屬于政策調整的審慎政策(Prudence policy)的采用備受關注。審慎政策屬于風險控制領域，按照控制風險的時間可以分為事前控制措施和事后控制措施。前者主要通過銀行健全的安全的經營體系，將銀行破產防患于未然，具體措施通常有自有資本比率規定、流動性比率規定、價格競爭規定和非價格競爭規定、可出售不動產規定、大宗融資規定、分紅率規定、外匯保有額規定等。后者主要防止由于個別銀行倒閉引發金融體系的系統風險發生，讓存款者及銀行的交易方減少擔心，具體措施主要有存款保險制度和銀行破產救助措施等。審慎政策還有微觀和宏觀之分(具體差異可以參見表1)，所謂微觀審慎政策把個別銀行的經營危機救助作為中層目標，最終目標鎖定在作為消費者的投資者和存款人的保護上；所謂宏觀審慎政策不限于個別銀行經營危機的救助，把防止金融體系整體危機作為中層目標，最終目標鎖定在經濟社會成本的降低上。

銀行或金融監管部門在實施審慎政策時離不開會計準則與財務信息，微觀審慎政策中用到的財務信息基本上屬于個別金融機構的；宏觀審慎政策中用到的財務信息基本上屬于金融行業的以及國家整體的，大都為個別金融機構的信息匯總而成。審慎政策的建立和實施、監督都是金融規范內容，它對會計規范及實質性的會計準則的制定與應用產生重大影響，也說明金融規范與會計規范不僅有“交錯”，還有“融合”，這些金融規范反映出與會計規范的關聯度應引發規范制定機構的足夠重視。

隨著信息技術的發展，金融資本很容易跨越國界移動，因而，金融危機更容易形成全球危機，克服金融危機的國際合作也日益重要。在這一背景下，金融及會計政策的跨國統一十分必要，也是必然的。過去只需發達國家G7或G8組織達成協議即可解決的，眼下非包括發展中國家的G20乃至G28組織通過不可，這是世界經濟實力分散的結果，也是包括我國在內的新崛起國家經濟實力增加導致政治地位提高的必然結果。無論將來何種國際標準機構制定金融以及會計規范標準，應該把金融規范和會計規范統籌考慮、整合運用，解決金融規范及會計規范的“交錯”問題列在首位。

后金融危機時代應該出現的超發貨幣、通脹等經濟現象正在我國上演，政府的提高銀行準備金率等反應對策或者緊縮、審慎的調控手段也已不斷推出，但原有資產的貶值，可動用資金的減少，支付利息成本提高，產業轉型帶來的貸款風險判斷難度加大，再加上外資銀行紛紛進入內地使行業競爭加劇等等，對于銀行為主的金融機構來說迎來了史無前例的挑戰。這要求我們制定政策時要從宏觀和微觀兩方面審慎考慮：在調整金融規范的同時加大考慮會計規范的力度，如會計準則制定過程與會計主體監管過程相結合，金融行業準則體現金融(實施)與會計的結合；為了增強不同行業之間會計信息的可比性，保持金融會計準則內在邏輯的一致性，使不同金融機構銷售的相同或者類似金融產品采用同樣的確認計量標準；正確理解公允價值的市場性以及把公允價值計量限制在最小范圍內，使金融機構的資產和負債確認計量的口徑一致；加大準則修訂力度，盡量降低會計準則的選擇性和壓縮職業判斷空間，將有利于金融機構在實務操作中執行會計準則。

參考文獻：

星野一郎：會計規制與金融規制在規范金融機構上的交錯，《國際會計研究學會年報》2009年度。

金融危機的實質范文第2篇

[關鍵詞]金融危機 公允價值 完善

一、公允價值的定義及應用現狀

公允價值也被稱為公允市價、公允價格，是指熟悉情況的當事人自愿據以進行資產交換或負債結算的金額，即無關聯的雙方在公平交易的條件下一項資產可以被買賣或者一項負債可以被清償的成交價格。公允價值的時態觀是動態的，能使企業會計報表信息更加相關、更有利于報表使用者正確的決策，這就是其優點所在。公允價值的引入能夠及時揭示企業由于市場風險變化產生的收益或損失，向投資者提供不偏不倚、透明化的會計信息。這種屬性備受FASB和IASB的推崇，也是很多國家引入公允價值的原因。但是經濟危機的發生使公允價值的運用受到了質疑。2007年4月美國開始發生次貸危機，至2008年9月下旬危機開始蔓延，隨著一些國際化的投資銀行相繼倒閉，此次金融危機已經開始轉化為一場全球性的經濟災難。災難中，美國經濟首當其沖，遭遇到巨大的打擊：美國財政部托管“兩房”；摩根大通并購貝爾斯登；美國第一大保險公司美國國際集團(AIG)陷入融資困境；美國第三大證券公司美林證券被美國銀行收購；美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布破產。美國五大投資銀行中有三個已經不復存在，相當多的中小銀行開始出現流動性危機，美國第十大抵押貸款放款行Indy Mac Bancorp Inc也進入破產程序，被聯邦機構接管。隨后危機迅速向世界各國蔓延，相繼爆出冰島國家破產、韓國股市崩盤、花旗拍賣等一系列事件，各國的經濟面臨上世紀90年代初以來最嚴重的衰退。是什么導致了這場危機呢？除了金融泡沫的破滅外，有眾多人認為公允價值會計準則加重了金融風險，他們認為公允價值使經濟周期不斷放大，從而導致一些金融負債和不容易變現資產的判斷出現偏差。有些人認為如果公允價值繼續實行，那么金融危機就無法消除。但是會計界的人士對此卻持有不同意見，認為采用公允價值計量仍然是大勢所趨，其理由是公允價值在應用上更能夠適應金融創新的需要。

公允價值計量具備很多優點。傳統意義的成本計量需要等到合約實質性的履行或者取消時，才能夠一次性地計算出來，企業在金融衍生工具上面的損益，實質上只是揭發了一個累積的數字而已，而公允價值卻能夠很好地解決這個問題。在公允價值計量基礎下，衍生工具價值的確定并不取決于業務是否發生，而是取決于交易雙方是否能夠協商一致形成一個對市場價值的判斷。所以說，公允價值能夠計量、反映出金融衍生工具產生的權利和義務，能夠對信息使用者提供更有價值的信息。還能夠把金融衍生工具的到期累計風險分散到合約的各個存續期間內，符合穩健性原則。更重要的是公允價值能夠更加全面、真實的反映會計收益。會計收益主要來自于交易期間內已經實現的收入和相應費用之間的差額。在經濟學定義中，收益的概念不僅僅包括會計收益，還包括非交易以及未實現的資產價值變現所形成的利益或者損失，比會計收益在內容上的表達更加全面。公允價值會計計量要求既要計量資產和負債在資產負債表中的公允價值，也要計量公允價值變動所造成的利益和損失，這樣不僅可以彌補單純會計收益計算的不足，向經濟收益的方向看齊，能更加準確地披露企業真實的現金流量，更能確切地反映企業的經營能力、償債能力以及所應承擔的財務風險，還能更加合理地反映企業的財務狀況和收益狀況，全面的評價企業管理當局的經營業績。與非貨幣性資產相比，公允價值計量的主要目標更加側重于計算企業本期的收益狀況。如今企業計算收益的時侯，收入是按照現行的市價計量，但是成本、費用則按歷史成本計量，收益主要包括勞動者創造的純利潤以及由于經濟因素產生的價格正差額。而現在使用的的利潤分配制度對這兩者不加區分，于是就出現了收益超分配、虛利實分的現象。如果采用公允價值來計量，這種矛盾就可得到很好地解決，因為在公允價值計量下，收益是現時收入與按公允價值計算的成本費用相配比的結果，這樣更能體現出會計制度中的配比原則。

二、金融危機背景下現行公允價值計量存在的問題

金融危機狀態下，市場價格并不能完全代表其公允價值，在這種狀態下，以市場價格作為公允價值進行計量，會引發一系列嚴重后果，使危機進一步加深。而且在金融危機狀態下，許多金融工具失去了活躍的市場，例如，石油由150多美元一桶降至不到30美元一桶，花旗銀行的股價跌至不到1美元。在市場不活躍的情況下，其公允價值難以確定。在目前金融危機狀態下，現行公允價值計量方式確實存在著一些需要解決的問題。

首先，使用公允價值計量時一些重要的數據較難獲得。我國會計準則在確定公允價值時，要求公允價值應當能夠可靠的計量，但我國新會計準則對如何審慎使用公允價值計量未做比較詳細的解釋說明，容易讓會計人員在具體會計操作時不好準確把握。

其次，公允價值計量有可能會降低會計信息的可靠性程度。公允價值是參與交易的雙方對市場價值的一種判斷，但是市場環境并不是一成不變的，有的會計事項可以確認或估計市場同等商品的交易價格，有的則由于存在商業秘密或信息阻斷等因素而無法估計。由于公允價值的取得和公允價值的判斷難度比較大，在一定程度上會影響了會計信息的客觀性，也導致其可靠性大大降低。新會計準則對公允價值的估價并沒有給出具體的方法，并且沒有嚴格區分不同公允價值的公允性等級。在我國新會計準則中規定在運用公允價值計量時，應當保證會計要素金額能夠得到并且能夠可靠的計量，但是在新會計準則中并沒有對怎樣保證公允價值的可靠性做出詳細的表述。

再次，公允價值計量對于會計人員的職業素質有著很高的要求。公允價值計量的可靠性并不是完全的準確，在實際的操作中很大程度上受到會計人員主觀因素的影響。會計人員的職業素質如果較低就會導致公允價值的計量出現偏差。會計人員的職業素質包括道德素質和業務素質。當今社會經濟發展速度比較快，在經濟利益的的巨大誘惑面前，有些會計人員可能會喪失道德水準和職業良知，對資產進行虛假的評估，出現低估損失高估收益等現象，使會計信息的真實性出現偏差，無法確切的反映經濟活動和會計事項的原貌。所以說會計人員的職業素質與會計信息質量息息相關。從06年出臺的新會計準則來看，部分準則中存在著一些高難度的要求，比如購買法、計稅基礎、資產重組等，除了計稅基礎外，大部分都是與公允價值相關。公允價值計量的本質就是估計產品的價值，會計人員不僅僅是報表的編制者，在新會計準則下還應是資產估價人員，但是在我國現階段這種高素質的會計人員數量并不是很多，這就導致了公允價值的合理運用出現瓶頸。

三、如何完善后金融危機時代我國公允價值的計量

每次金融危機過后，都會出現很多需要解決的問題，如何采取有效的方法，防范或避免因市場波動對會計計量的干擾和影響，公允地反映資產的內在價值和企業的經營能力，是擺在會計界面前一個亟待解決的問題。筆者認為可以從以下幾個方面入手。

1.建立活躍的市場機制

建立活躍的市場機制，首先需要有公開的市場價格體系，使每日的市場交易價格公開。要建立全國聯網的價格查詢平臺，能夠很容易的查詢到各種商品的價格。要優化市場資產的估價系統，使各種商品的市場價格能夠很好地反映出真實的商品價值。與此同時，必須充分發揮資產評估、物價評估等中介機構應有的監管作用，建立完善的市場監督、制約和平衡機制，從而防止利用公允價值計量進行造假的現象。在健全的的市場機制下，各項交易才能公平公正的進行，各種資產或負債的市價才能很好地反映出資產真實的價值，這種反映出的真實的價值才能完全符合公允價值的定義。由于市場經濟在逐步建立與完善的過程當中，應當不斷健全和完善市場機制，活躍市場經濟，創造一個有利于公允價值計量全面推廣的良好環境。

2.加大對公允價值計量的監督審計力度

公允價值計量在會計發展中的地位越來越高，我國應盡早建立和完善公允價值審計制度，從而更好的監督企業做好公允價值的計量和披露工作，加大對資產評估機構和企業的監督力度。審計該事項的人員應當熟悉公允價值審計的相關知識，在實施審計過程中，專家的評估結果也可以作為審計證據的一部分，但是審計人員應當對專家的專業水準做出客觀的評估，以確定其是否有進行公允價值估價工作的能力，并且還應該對其估價的結果進行恰當的實質性測試。

3.建立建全公允價值計量相關法律規范

建立建全公允價值計量的法律法規要從制度和程序上入手，防止人為的利用公允價值操作利潤等舞弊行為的發生。新會計準則的不斷規范和完善使得沒有客觀依據的商品信息無法進入到會計信息系統，降低了舞弊事件的可能性。對公允價值的計量屬性，由于公允價值在理論上代表著會計制度未來的發展方向，因此應當不斷發展和完善其在我國的適用程度。但是公允價值也是存在著缺點，所以必須參考國際先進的會計理念，及時解決運用中出現的問題。

4.增強公允價值計量的可操作性

增加公允價值的操作性需要加強國內會計人員對公允價值的培訓和學習，提高實際技術操作水平及職業判斷能力，增強職業道德意識，從而為公允價值的全面運用提供保障。應推廣先進的電子計算機技術進行實際的業務操作，從而有利于公允價值在實際操作層面上的推廣。我國除了應加強會計計量外部環境外，還應當在會計準則、會計制度上及有關法律法規上給予明確的有利于具體實務操作的規范要求。比如應制定出關于如何采用現值技術來估計公允價值的操作指南。在操作指南中應盡可能詳盡地規定出有關現值的確認、計量以及報告等問題，促使會計人員對于公允價值的使用更加規范、合理。

四、公允價值在會計準則中的發展方向

在上世紀末期，公允價值計量是會計界爭議不斷的話題。當存在著同類商品或類似商品活躍市場的時候，商品的成本、市價和短期可變現凈值可以作為公允價值，在這種情況下公允價值計量的難度不會很大。但是對于所有資產或負債的活躍的市場并不可能處處存在，此時的公允價值計量必須要采用現值技術。由于特定的個體對于與特定的資產相關的未來現金流量的估計、風險的估計和折現率的選擇一般來說是不一致的，從而導致現值技術運用的主觀判斷因素比較大，但是驗證性卻相對較低，從而使公允價值在實務中的運用倍受挫折。

雖然公允價值存在著很多的不足，而且還有不少經濟學家對公允價值計量仍存在著種種疑慮，但是公允價值計量在國內外經過十多年的運用，已經得到了長足發展，其運用領域已經從簡單的金融工具擴展至其他領域，大有取代歷史成本計量模式之趨勢。會計的發展必須要針對現實的環境作出變革，公允價值計量在會計工作中的應用還需要適宜的市場環境。但是在我國現階段，市場化程度和監管水平不高，公允價值計量所依存的市場環境還不完善，公允價值可能難以達到公允，并有可能成為利潤操縱的工具。未來會計準則的發展方向，不僅需要吸收現行會計準則公允價值計量的理念，還要解決采用公允價值計量的弊端，建立歷史成本與公允價值結合的會計計量模式。本世紀初，由于我國加入WTO后經濟市場化程度越來越高、公允價值有了越來越容易取得的趨勢，財政部提出了要在更多的準則中采用公允價值計量的指導思想。這一指導思想深入地貫徹在2006年初的新會計準則當中，于是公允價值的概念和計量得到了全面的發展推廣。

從我國會計制度改革的方向看，公允價值計量結合歷史成本法的新型會計計量模式將會得到很好的運用。從經濟發展的角度來看，公允價值計量是大勢所趨。處理好金融危機下公允價值的使用，能夠為推動金融市場的進一步完善提供必要的方法和保障，也能夠使會計信息在資本市場的發展過程中起到基礎設施的作用。所以說，我們需要進一步研究完善我國公允價值計量的諸多相關因素，使其能夠更好地為我國經濟穩定健康發展發揮作用。

參考文獻：

[1]中華人民共和國財政部.企業會計準則[Z].經濟科學出版社,1-6

[2]劉浩,孫錚.公允價值的實證理論分析與中國的研究機遇[J].財經研究,2008（1）

金融危機的實質范文第3篇

一、金融危機對會計準則提出新的挑戰

國內外會計舞弊案件的層出不窮及其危害之大，次貸危機的爆發及其危害之深遠，會計監管不力難逃其咎并再度引發了人們對會計監管的思考。本次金融危機爆發后，國際社會各界一方面忙著尋找罪魁禍首；另一方面積極尋找應對危機的舉措。人們從次貸危機追溯到衍生金融產品，追溯到市場及市場信用，進而牽扯到會計準則和公允價值，公允價值成了金融危機的原兇之一，會計準則也成了金融危機的救“市”主。公允價值計量與金融危機的相關性，進而政府如何規范會計信息、是否修訂會計準則成了金融界與會計界在危機拯救中的一個爭議熱點。到底會計準則與金融危機甚至與全球經濟危機有何關系成為我們不得不回答的一個現實問題。時至今日，無論是學術界還是實務界，對于政府規范會計信息規則的必要性普遍贊同，特別是在本次美國金融危機引發的全球性經濟危機日益漫延的現實情況下，對會計準則的質疑和加強會計準則對會計信息特別是企業風險信息的披露的呼聲日漸增強。但是對于如何規范以及規范的范圍、規范的強度則眾說紛紜，仍無定論。特別是在我國，新會計準則于2006年2月，并從2007年1月1日起在上市公司開始施行，同時鼓勵其他企業執行。新準則執行三年的實踐，是否如各界所望規范了會計信息、進而避免了或減少了資本市場上大量的財務舞弊或盈余管理行為就成為一個現實研究課題。同時，新會計準則自2007年1月1日剛剛實行一年多，即遭遇一次全球性的金融以至經濟危機，危機對新會計準則提出了新的挑戰，會計準則如何應對？這一系列現實的問題擺在我們面前。無論從理論研究出發還是從現實需要出發，新會計準則的完善與會計監管模式何去何從值得人們探討，而且迫切性日漸增強。因而，對我國新會計準則的經濟學分析不僅具有重要的理論意義，而且具有重要的實踐價值。

二、我國新會計準則性質的規范經濟學分析

有關會計準則的性質問題，國內外學者進行了大量的研究，綜合國內外學者的論述，本文認為有關準則性質的觀點主要可以歸納為以下四種：

（一）技術規范觀

該觀點流行于會計準則產生之初，認為會計準則就是一種客觀標準。持“技術觀”的學者認為，會計準則是純粹的技術性規范手段，是客觀的約束機制。如楊紀婉（1992）認為，會計準則是會計人員從事會計核算必須遵循的基本原則，是會計行為的規范化要求。葛家澍（1996）也指出：我們已經明確，企業會計準則是企業會計核算的規范。從這種觀點的出發，會計準則制定者的目標非常明確，就是建立一套科學的、完善一致的會計原則，并據此設計出合理的具體會計處理方法。他們相信，只要借助科學合理的理論和有效的制定程序，會計準則就應該或能夠達到完善，并發揮理想的規范作用。

（二）政治程序結果觀或分配標準觀

“經濟后果”作為會計準則制定中的一個實質性問題，是從20世紀70年代的美國開始引起人們關注的。該觀點認為會計準則安排直接形成資源配置狀況，或影響對資源配置的調節。按照曾任美國會計準則咨詢委員會成員的澤夫（Zeff，1978）教授的理解，會計報告將影響企業、政府、工會、投資者和債權人的決策行為，這些個人或團體的行為又可能對其他團體的利益產生影響。后來的學者將之稱為“經濟后果”。簡單地說，就是不同的會計準則和不同的會計程序導致各個主體不同的利益分配格局。

（三）產權安排觀

該觀點認為，“會計準則屬于產權制度范疇，它是產權制度的一種或特定社會產權制度的一個組成部分?！币驗闀嫓蕜t作為提供會計信息的主要規范，其基本結構是產權經濟模式的自然反映，產權關系的不同，規定了不同的企業組織形式，進而出現了不同的會計準則規范，以維護其特有的企業產權關系?！帮@然，會計準則作為會計行為的規范與制度，它是以產權理論為基礎的，并且，其運行是否有效、作用發揮是否正常，也有賴于其產權界定恰當與否?！币虼?，可以說，任何一種會計準則都體現了對某些特定主體產權（財產權利或經濟利益）的保護。

（四）公共合約觀

“從公共選擇理論看：會計準則是一種公共物品”。該觀點是把對會計準則性質的認識建立在新制度經濟學的基礎之上，認為會計準則是一種公共物品，是調節社會利益集團經濟關系的會計行為規范，屬于上層建筑的范疇。由于其公共物品性，政府在其制定與執行過程中要考慮各個利益集團的切身利益，最終成為多方博弈均衡的產物，在性質上也就表現為企業利益關系人共同“簽署”的合約的一部分，是一份關于一般通用的會計規則的公共合約。它的產生是為了克服信息不對稱的市場缺陷，對一般通用的會計規則制定權以一種公共的合約安排來替代原先的單個企業的私人合約安排以節省社會交易成本。

上述四種觀點各有所長，都有可取之處。本文認為，第一種觀點是將會計準則看作是一種純粹的技術手段，只是看到了會計準則實施過程中所呈現的技術規范這一外在形式，而沒有對會計準則制定過程及實施后果給予足夠的關注，但是它是會計準則的一個重要性質。該觀點由于其目標的單一性和明確性，更易用于指導準則制定并能突出準則制定者在準則制定過程中的地位和獨立作用，但由于其忽視了準則可能帶來的經濟后果和政治程序的影響，往往會導致過分夸大準則的作用而影響對準則功能的客觀評價。第二種觀點，強調的是會計準則制定的政治性和社會性。該觀點比較客觀地揭示了會計準則的制定必然是一個政治性的過程，任何一種會計準則都體現了對某些特定利益主體的保護，但該觀點更多地是對準則制定過程中各利益相關者博弈的關注，而非準則的實質反映。第三種產權安排觀主要從產權的視角分析了會計準則背后的產權訴求，強調了會計準則對產權主體的保護，實則是準則功能的體現；而第四種公共合約觀是新制度經濟學的原理在會計領域的運用。它所依賴的核心概念是“交易費用”及“公共物品”等，即會計準則是一項節省交易成本的制度創新的結果。會計準則這一公共合約是為了適應現代企業發展而進行的會計規則制定權合約安排創新的結果，是對準則性質的較為寬泛的認識。

本文認為，對會計準則性質的理解應建立在上述四種觀點的融合之上：正由于技術規范觀強調準則應該客觀有序，因此我國新會計準則應從技術規范的角度考慮構建具有邏輯一致性的概念框架指導下的完善的會計準則體系；而經濟后果觀的直接推論就是準則制定程序的政治性，該觀點有助于我們認識在準則制定過程中一方面應充分吸納各方意見，另一方面又要看清各方背后隱藏的不同利益集團利益角逐的本質，盡可能維護多數主體的利益。從產權安排觀出發，可以使我們在會計準則的制定與修改時充分考慮社會產權制度的穩定和對產權的保護。從公共合約觀出發，我們知道政府擁有一般通用會計準則的制定權，這種準則具有較大的強制性。公共合約之所以得以達成是由于政府強制力的作用和其能節約交易費用，但如果出現政府“創租”或“尋租”，或者由于公共合約的強制性執行而帶來的交易費用的增加超出了交易費用的節約，那么就將是對市場的扭曲而得不償失。

三、結束語：新會計準則的性質分析

本文認為，在分析我國新會計準則的性質問題時，應該遵循一個由核心向逐步拓展的思路：

首先，新會計準則是用來規范現實會計實務并指導會計實務的行為規范。我們知道，市場經濟是法制經濟，各種規章制度對市場主體的經濟行為進行約束，形成了復雜的、相互交錯的規范體系。不同市場主體通過財務報告對外自身的財務狀況和經營成果時，如果沒有一個統一的技術規范或標準，而是各行其是，則信息使用者面對五花八門的信息表達將會無所適從。因此，必須有一套統一的規范或標準來指導和約束市場不同主體的信息表達方式。也就是說，會計準則首先應當是一個純客觀、技術性的約束機制，是用來指導和檢驗實務的標準，這是會計準則的基本職能體現，是它的核心特征。正是基于此，當我國社會經濟不斷融入世界經濟一體化的潮流之中，當我國資本市場不斷發展壯大之時，種種新的經濟業務要求有新的會計規范和標準進行指導，我國財政部適時修訂并頒布了新的企業會計準則，作為對企業會計實務的指導和行為規范。

其次，新會計準則是一種公共規范，具有權威性。會計準則要能普遍被接受和認可，還必須有一定程度的權威性的支持。所謂權威性支持，即國家政府強制力的介入。因為會計信息的公共物品性，使得信息的提供者必然有所保留，從而影響信息的透明度和完整性，使得流傳于市場上的財務信息容易失真。然而，公共物品的利益屬于社會大眾，不當的公共物品將有損于公眾的利益。因此，為了避免因會計信息的誤導而發生大的市場波動，推動社會經濟秩序正常有序的發展，政府必須通過一定的強制性手段，促使企業提供“公允恰當”的公共物品，以維護財務信息的質量，確保公眾整體的利益。可見，會計準則應當是規范各利益方行為的公共規范，應具有強制性。新會計準則正是我國政府基于推動社會經濟發展、維護資本市場秩序的立場而主導制定的，要求市場經濟體系利益各方共同遵守的規章制度，具有強制性和威懾力。

金融危機的實質范文第4篇

[關鍵詞] 金融危機會計準則公允價值

一、公允價值在金融產品計價中暴露出的問題

公允價值是指在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額。與公允價值會計準則對應的是歷史成本會計準則歷史成本會計計量則強調,資產和負債應當以當時實際發生的成本和金額進行計量。

例如:2007年3月,某公司用暫時閑置的資金以30元/股的價格,購入保利地產100萬股股票,若不考慮相關費用,該公司共計支付3000萬元。假定 2007年12月31日資產負債表日,該公司仍然持有這些100萬股股票,而在 2007年末,保利地產的市價已經升值為64.82元/股。那么該公司應當怎樣在會計報表上對報表使用者報送公司擁有的該項股票資產?兩種不同的會計計量模式在甲公司資產負債表上對該項股票的列示則有著極大的差異。在歷史成本計量模式下,該公司資產負債表上對該項股票所列示的金額仍為當初購買時的3000萬元;而在公允價值計量模式下(假定該公司將該股票劃分為交易性金融資產),該公司則應以2007年保利地產年末收盤價作為依據,對外報送該項股票的價值。2007年12月28日,保利地產的年末收盤價位為64.82元。因此,2007年12月31日,該公司在其資產負債表上對該項股票投資所列示的金額應為6482萬元。由于采用了公允價值計量模式,該公司的該項資產價值增加了3482萬元。同樣,該公司的利潤表可因計量模式的不同,產生不同的利潤,即公允價值模式比歷史成本計量多出3482萬元的利潤。

從上述例題可以看出歷史成本計量的會計原則對該項股票以 3000萬元的價值報送,已完全不能反映甲公司資產負債表日的價值,其滯后性顯而易見;而公允價值計量則體現了甲公司持有該股票當時的市價,符合會計報表使用者了解公司相關資產信息的需求,但問題也隨之出現,多出來的 5927 萬元的會計利潤是對企業經營業績的真實反映嗎?在公允價值計量模式下,高走的股價是否在投機炒作,非理性投資的因素?對股票市場效率的信任和以期權為核心的金融工具及衍生品的青睞有加,導致傳統會計徹底摒棄歷史成本會計開始向公允價值會計體系轉型。歷史成本轉向公允價值,產生的直接后果是對公司收益與風險的放大效應。當市場處于牛市的狀態下,企業所有的金融品投資收益都成倍增長,從而促進牛市更牛,但當市場處于熊市狀態時,企業所有金融品投資損失成倍暴露,顯著加大企業經營風險和財務風險,從而導致熊市更熊,從而導致金融危機無法避免。

二、公允價值在我國的謹慎使用

中國會計準則于2007年1月1日在上市公司全面實施后,財政部會計司通過各種方式強調和提示企業,應當慎重采用公允價值計量。統計數據顯示,2007年1570家上市公司中630家持有投資性房地產,其中只有18家采用了公允價值模式對投資性房地產進行后續計量。

新會計準則在《投資性房地產》、《非貨幣性資產交換》、《金融工具確認和計量》等17個具體準則中引用了公允價值的計量模式,公允價值的應用、計量成為此次準則修改中的一大亮點。盡管我國新會計準則中公允價值的運用范圍較為廣泛,但這種運用是有條件的、謹慎的。

基本準則第九章第四十二條中明確規定:“企業在對會計要素進行計量時,一般應當采用歷史成本;采用重置成本、可變現凈值、現值、公允價值計量的,應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。”這說明在歷史成本和公允價值并存的計量格局中,歷史成本仍處在主導地位,是在堅持歷史成本計量屬性主導地位的前提下才引入公允價值的,公允價值處于從屬地位,這一點在基本準則和具體準則中都可以看出。

公允價值的運用要符合一些限制性條件。我國新會計準則對公允價值在什么情況下可以用是設定了一些限制條件的,如《企業會計準則第7號――非貨幣性資產交換》規定:可以運用公允價值的非貨幣換必須具有商業實質,并且換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量。

從以上方面可以看出,新會計準則對公允價值的運用采取了非常謹慎的態度,不是任何企業在任何情況下都可以運用公允價值,若不能滿足公允價值適用條件,是不能運用的。我國新會計準則中的公允價值在堅持與國際會計準則趨同方向的前提下,充分考慮了我國目前的經濟發展、企業體制和公司治理,以及法律、文化等會計環境,因此沒有必要修訂我國現行會計準則。而且,我國金融市場體系仍處于總體健康狀態,沒有必要啟動非正常、非有效市場下如何確定公允價值的操作機制。

三、金融危機下對公允價值使用的啟示

會計只是一個價值計量的工具,由于價值隨交易的發生而波動,因此,無論是歷史成本會計還是公允價值會計,都沒有辦法讓會計計量與市場價格波動保持完全一致。而且在當今中國注冊會計師的審計報告中,也不再強調經審計的公司財務報表是真實可靠的,而代之以是否公允地表達了公司的財務狀況和經營業績。會計計量的結果是否公允,并不完全取決于會計人員的技術和道德是否公允,它還取決于交易價格本身的決定基礎是否公允。所以,公允價值會計在國際上的使用都有它嚴格的前提限定,即該項交易所形成的價格是否有同類市場的足夠交易量作為支撐,交易的完成是否是在公平交易的框架下進行。如果背離了這些前提,那么,公允價值會計就會成為一些別有用心的人利用會計方法操縱會計收益的有效工具。

參考文獻:

[1]徐蘊頡:次貸危機與公允價值計量.《科技情報開發與經濟》,2008年33期

[2]俄召娣:公允價值與美國次貸危機.《合作經濟與科技》,2008年359期

[3]于永生:美國公允價值會計的應用研究,財經論叢, 2005,(05)

[4]李潔:解析公允價值計量的運用[J].會計之友(上), 2006,(08)

金融危機的實質范文第5篇

關鍵詞：公允價值會計 后金融危機時期 順周期效應

一、金融危機引發公允價值會計研究

雖然目前金融危機導致的經濟頹勢已經漸漸好轉，但因金融危機引發公允價值會計研究的熱度未減。公允價值會計（Fair value accounting）是指以市場價值或未來現金流量的現值作為資產和負債主要計量屬性的會計模式。國際會計準則以及美國公認會計準則的很多規定要求按公允價值計量，而非歷史成本計量。當前國內對公允價值會計的研究很多，主要有三方面的內容：

（一）對歷史成本與公允價值方面的研究。

（二）對公允價值是金融危機爆發的根源存在爭論。

（三）金融穩定與公允價值會計方面的研究。

二、后金融危機時期公允價值會計的機遇與未來

（一）后金融危機時期公允價值會計的作用——推動經濟發展

歷史成本會計與公允價值會計在后金融危機時期的優劣比較不管公允價值會計是不是金融危機爆發的根源，公允價值對于金融危機的爆發的確起到了一定的助推作用，相對于歷史成本會計，公允價值會計使企業績效更具波動性，風險性也會增大。目前一些學者把會計的計量轉向了歷史成本。

后金融危機時期全球經濟處于緩慢爬升階段，假如使用歷史成本計量，賬面價值反映的是歷史成本，則會掩蓋當前市場變化信息，特別是市場回升信息，根據信息不對稱理論，投資者獲得的信息相對于經理人更少，這無疑會加劇投資者對市場的不了解，相應會選擇更為保守的做法，從而不利于經濟的回暖。相反，采用公允價值會計，投資者獲得的信息相對充分地反映了市場狀況，因而可以較為清楚地把握市場回升程度，有利于恢復市場信心。

基于順周期效應的公允價值會計在后金融危機時期的作用順周期效應和反周期效應一般用于描述經濟數量與經濟波動的相互關系，如果經濟數量與經濟波動保持正相關關系，則說明存在順周期效應，反之則存在反周期效應。具體到公允價值會計所產生的順周期效應，可以分為兩種不同的情況，一是在經濟蕭條時朝，公允價值會計的運用將迫使金融機構確認大量的投資損失和貸款減值損失，從而降低其資本充足率、信貸和投資能力，使本已惡化的經濟狀況雪上加霜；——是經濟繁榮時期，公允價值會計的運用將導致金融機構確認更多的投資收益和計提較少的貸款減值損失，從而提高其資本充足率、信貸和投資能力，使本已過熱的經濟環境火上澆油。

當前，美國經濟正在走出低谷，歐盟、英國和日本經濟也顯現出了企穩回升的跡象，世界經濟已經度過了最恐慌的階段。人們在對金融產品恐懼的同時，又開始了試探性的嘗試，雖然金融產品在特定情況下重分類的標準已作修改，但正是公允價值會計的靈活性和實用性，一些開始走熱的金融產品將會促使金融業確認更多的投資收益和計提較少的貸款減值損失，這種趨勢是不能阻擋的。也就是說，在經濟走向繁榮的過程中，雖然公允價值會計的資本監管機制、風險傳導機制會更為嚴格，但是采用公允價值的同時也反映了市場狀況的出發點，人們的心理效應起著重要的作用，人們盼望經濟回暖，并不斷做著試探性的嘗試，會逐漸再次形成“羊群效應”，資本監管和風險傳導機制也會自然地反映出人們的這種心理。更為確切的說，國際會計準則的修訂有助于恢復市場信心，但公允價值會計的順周期效應不會完全消除，公允價值會計是會計發展的趨勢，其瑕疵會隨著經濟的發展不斷完善。

（二）公允價值會計的未來

雖然遭受了金融危機的影響，而且國際會計準則迫于壓力也進行了修改，但是公允價值會計在會計準則中切入未來、凸顯當前的功能卻沒有改變。。從采取的措施可以看出，公允價值會計正在不斷地完善過程中，而且越來越與經濟的運行相符合。也就是說，公允價值的完善是一個動態的過程，正如經濟的增長需要進行宏觀調控，但又不能完全干預。

三、我國公允價值會計的應用與發展

2006年我國頒布新會計準則，要求2007年1月1日起在上市公司中執行，其他企業鼓勵執行。我國公允價值的運用收到了一定的效果，但是也容易被某些公司所利用。目前我國雖然經濟形勢趨好，但是相對于發達國家來說，我國還沒有建立起發達的交易市場，市場經濟仍然不完善，很多情況下公允價值仍然是難以取得的，將會影響會計信息的可靠性。因此，對于我國公允價值會計的應用與發展，提出如下建議：

第一，正確認識公允價值計量，并引導其合理發展。公允價值會計的確對加重金融危機起到了一定的助推作用，但并不能因此否認公允價值會計在有效市場下的重大作用。