金融危機形成的根本原因
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金融危機形成的根本原因范文第1篇
摘 要 由于美國出現(xiàn)嚴重的信用擴張，虛擬經(jīng)濟引起的經(jīng)濟泡沫破裂現(xiàn)象，而引起影響世界很大的次貸危機。而正是由這場美國的次貸危機而導發(fā)了波及到全世界的金融危機，尤其是對西方的歐洲國家造成極大的損失，使很多個銀行及一些大公司倒閉，使經(jīng)濟處于崩潰的邊緣。比起這些歐洲國家，雖然中國受到的負面影響不是如此的嚴重，但是其實對中國經(jīng)濟等各方面的發(fā)展還是有一定的影響。比如中國的金融方面，那些購買了很多美國的債券的銀行由于美國銀行的倒閉而受到嚴重的損失，進出口方面，由于美國（及其他國家）受金融風暴的影響，進口業(yè)務大幅縮減，使我國的出口行業(yè)受到很大的影響，甚至于倒閉。
關鍵詞 泡沫經(jīng)濟 次貸危機 金融危機 影響
一、金融危機形成原因
我們都知道2008年這次的金融危機是由于美國次貸危機的發(fā)展而演化成了一場席卷全球的國際金融危機，此次的次貸危機就是引發(fā)全球金融危機的直接導火線。對于這次的金融危機，很多人都認為在2007年下半年都開始有了苗頭，也就是自從美國次級房屋信貸危機爆發(fā)后，很多投資者就開始對按揭證券的價值幾乎完全失去信心，不抱任何希望，而引發(fā)了流動性危機，進而導致金融危機的爆發(fā)。最終到了2008年，這場金融危機沒有任何國家再能控制它了，進而導致多家許多相當大型的金融機構倒閉或者不得不被政府接管。隨著金融危機在全世界的進一步發(fā)展蔓延，又演化成了全球性的實體經(jīng)濟危機。其實總的來說，導致這次金融危機形成的原因是多方面的。下面分別從這幾個主要的方面簡析一下。
金融危機形成的主要原因是美國信用擴張，虛擬經(jīng)濟引起的經(jīng)濟泡沫破裂，另外還有大部分人都有跟風心理，由于沒有達到自己預期的目標，而去利用根據(jù)他人的行為來改變自己的行為，而其實在這之中形成了大額的經(jīng)濟泡沫。由于美國經(jīng)濟一直處于世界領先地位，單一的國際貨幣美元占有重要的國際地位，它的經(jīng)濟在全球比重中占近30%，并且其進口占全世界貿(mào)易的15%。因此美國經(jīng)濟衰退將導致全球商品貿(mào)易量下降，進而影響一些外貿(mào)依存度大的發(fā)展中國家的出口和經(jīng)濟增長。而危機對實體經(jīng)濟的嚴重影響，大肆發(fā)行債券、印發(fā)美元鈔票，勢必導致美元信用嚴重下跌，并波及全世界推高全球通脹率造成全球經(jīng)濟危機。
金融危機形成的根本原因是生產(chǎn)過剩和消費購買相對不足之間的矛盾所造成的。雖然美國是世界經(jīng)濟大國，但是其中卻存在著嚴重的貧富兩極分化，據(jù)2010年的最新調查顯示，美國60%的財富卻只背5%的人口掌握著。而其中掌握大量財富的人就有資金去投資生產(chǎn)大量的產(chǎn)品想賺取更多的利潤，其中最明顯的就是美國房地產(chǎn)行業(yè)，那些富人投資建造了大量的房子想從中撈取不菲的利潤，但是很多需要房子的窮人們卻沒有足夠的金錢來買下住房，而富人們卻根本都不需要了。這就造成了生產(chǎn)的過剩和消費購買的相對不足，大多數(shù)美國老百姓需要通過借助抵押貸款才能買到房子，但又由于房子是人們生活中的必需品，而導致它不斷地漲價。在這種情況下，于是資本家門便想出貸款買房，提前消費。而在貪婪欲望的誘導下使他們進而又向那信用狀況不好的，可能根本就沒有還款能力的人們提供抵押貸款。進而促使人們對房子的需求量大大增加，但是這種增加卻是虛擬的，總有一天會爆發(fā)，就像列寧所說的，過程的復雜性和事物本質的掩蓋可以推遲死亡的到來但卻不能逃避死亡。而這種情況就形成了引發(fā)金融危機的導火線次貸危機，那些次級按揭貸款人最終還不起貸款，貸款人只能把房子收回來然后再貸款賣給別人，但由于這個時候房價已經(jīng)開始下降，所以這些貸款機構虧損極大，正由這類情況頻繁的、大規(guī)模的、不斷的發(fā)生，金融危機就出現(xiàn)了。
總的來說金融危機的原因還是美國政府對金融機構監(jiān)管力度不夠；貪婪成性的金融機構的過度投資；美國貨幣當局貨幣政策的錯誤；美國整個金融業(yè)的腐敗和高度官僚化；美國人的低儲蓄和高消費習慣到了極限；國際經(jīng)濟的不平衡和美國的巨額貿(mào)易赤字；貨幣金融市場固有的不穩(wěn)定性；以及美國對不合理的國際貿(mào)易與分工格局的維護等。
二、金融危機對中國的影響
起源于美國的金融危機的發(fā)生，當然首當其沖的是富霸一方的美國。跟美國、歐洲國家相比，雖然中國受到的負面影響沒有如此的慘重，但是中國各方面還是難以避免不受其影響的。比如，我國的金融機構受到了此次金融危機的沖擊，中國金融機構資產(chǎn)證券化程度較低，房貸違約的風險一般集中在商業(yè)銀行，若是房地產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅下跌，金融系統(tǒng)就會受到非常嚴重的沖擊，并可能會導致信用風險向整個資本市場擴散。中國的各大銀行都受到不同程度的損失，由于我國監(jiān)管機構的加強，我國的金融機構相對還是比較穩(wěn)定的。但是我國的實體經(jīng)濟卻受到了嚴重的負面影響。由于我國自加入世貿(mào)組織以來，我國經(jīng)濟就是高度開放的，制造型大國，大量出口產(chǎn)品，都是與那些發(fā)達國家進行合作，而美國就是我國重要的對外貿(mào)易合作對象，美國經(jīng)濟減速或衰退不僅降低中國的出口增速，而且減少中國的貿(mào)易順差規(guī)模，據(jù)統(tǒng)計，美國經(jīng)濟增速下降1%，中國的總出口增速大致下降2%，由于美國經(jīng)濟的萎縮，人們消費減少，企業(yè)投資減少必然使得我國出口額大大減少。進而使一些大的對外貿(mào)易公司倒閉破產(chǎn)，一大批中國人民失業(yè)，而失業(yè)就有可能導致人心混亂，甚至增加犯罪情況，使人民生活環(huán)境不穩(wěn)定。
在面對如此的環(huán)境中，我們應該采取合理的應對措施來應對這經(jīng)濟危機狀況。對此中國政府迅速及時地采取了巨額經(jīng)濟刺激計劃和寬松貨幣政策并不斷完善政策來擴大內需等一系列有效措施。
參考文獻：
[1]瑩秋.金融大激蕩.人民出版社.2009.
金融危機形成的根本原因范文第2篇
關鍵詞：供求扭曲；供求失衡；經(jīng)濟危機
本文為洛陽師范學院青年基金項目階段成果，項目編號：2009-QNJJ-015
中圖分類號：F7 文獻標識碼：A
一、供求失衡、供求扭曲與經(jīng)濟危機
經(jīng)濟危機是一種嚴重的供求失衡狀態(tài)已為大多數(shù)學者所認同，無論是馬克思的基本矛盾說，抑或是凱恩斯的有效需求不足論，還是投資過度論，都是市場供求失衡的不同表述。甚至包括貨幣學派的學說，也可以看作是貨幣這種特殊商品的供求失衡。只不過在論述導致供求失衡的根本原因上，各家的觀點不一致。例如，馬克思認為資本的逐利性和社會有限的消費能力之間的矛盾是經(jīng)濟危機爆發(fā)的根本原因；凱恩斯認為資本邊際效率的突然崩潰是危機的真正起因，等等。無論是什么根本原因，經(jīng)濟危機中所表現(xiàn)出來的嚴重的供求失衡都不可能是在短時期內形成的。為什么在長時期內供求失衡得不到市場機制的調整，而往往以經(jīng)濟從過度繁榮突然轉向崩潰這種極端的形式表現(xiàn)出來。我們推論，在經(jīng)濟從繁榮跌落危機之前，必定有一種或幾種力量干預市場上的需求情況，使社會上的整體供求長期呈現(xiàn)一種供不應求的狀態(tài)，經(jīng)濟才會有繁榮的景象；必定有一種或幾種力量在掩蓋著市場上的供過于求狀態(tài)，并使供過于求狀態(tài)長期得不到調整，以至于嚴重到一旦顯現(xiàn)出來就是經(jīng)濟危機。這種由外部力量干預造成的市場供不應求的狀態(tài)就是供求扭曲。這種供求的扭曲直接導致了市場的虛假繁榮和經(jīng)濟危機。
二、兩種供求扭曲的模型建構與經(jīng)濟危機
（一）投機型供求扭曲。投機和投資不同，投資一般要有建設和生產(chǎn)活動，投機則主要是賤買貴賣；投機要求在短期內獲利，而投資一般獲利周期較長；投資可以拉動經(jīng)濟增長，而投機只能造成價格上漲。投機者通過購買（這種購買活動很多時候會通過信用關系被進一步的擴大）、囤積并轉手某種產(chǎn)品而獲利，在這一過程中，大量的購買和囤積會導致市場上產(chǎn)品供不應求、價格高漲。而投機如果成功，因在短時間內獲利豐厚，通過市場示范作用會產(chǎn)生自我膨脹的滾雪球效應，即只要投機能夠成功，必然能帶動更多的投機活動。正是這種投機使市場上表面需求十分旺盛，這一方面拉動供給的不斷擴大；另一方面又造成價格不斷上漲。而價格上漲一方面會導致新一輪的投機；另一方面會使消費者形成一種恐慌心理，從而提前消費或擴大消費規(guī)模，這會進一步拉動投資和投機。投機商在一輪又一輪的價格上漲中，獲利豐厚。這種示范效應會吸引更多的人和更多的資金投入到投機的行列中，一些人甚至會賭上全部身家或借貸高利貸進行投機。這會造成市場表面上繁榮，實際消費和投資卻在下降，同時借貸資金的成本不斷升高。最后，隨著社會上可利用資金的規(guī)模不斷縮小，直至不足以支撐繼續(xù)投機下去的時候，或者某種外部因素導致對未來經(jīng)濟形勢缺乏信心的時候，投機商紛紛開始拋售，物價和資本品價格下降，市場陷入恐慌中，崩盤將不可避免地出現(xiàn)。這時，消費者會壓縮消費以應對不確定的未來，供給過剩會全面暴露于社會面前。廠商因生產(chǎn)規(guī)模過大和市場萎縮而裁員，銀行因資金短缺或經(jīng)濟形勢不樂觀而收縮信貸，甚至倒閉，經(jīng)濟危機全面爆發(fā)。1929～1933年的經(jīng)濟危機前，紐約股市極度繁榮，之后走向崩盤；20世紀七八十年代日本股市、房市因日元升值過度繁榮，甚至有人說賣掉東京可以買下整個美國，但是緊接著就是市場崩盤，經(jīng)濟步入衰退；1998年東南亞金融危機背后的經(jīng)濟過熱和國際游資投機等等，都可以歸結為上述原因。
其實，馬克思在《資本論》中對投機和經(jīng)濟危機的關系，做過類似的描述。1843年為英國商業(yè)打開了中國的門戶，對國外市場的樂觀預期，使工廠主和商人大肆投機，“人們盡可能多的認股”，繁榮的市場開始使人利用和創(chuàng)新信用制度以進行更多的投機活動。“誘人的高額利潤，使人們遠遠超出擁有的流動資金所許可的范圍來進行過度的擴充活動……于是就產(chǎn)生了為換取貸款而對印度和中國實行大量委托銷售制度，……結果就必然造成市場商品大量過剩和崩潰。”
近年來，各種投機活動在我國開始盛行，如房地產(chǎn)市場和各類易保存的農(nóng)產(chǎn)品，如“豆你玩”、“糖高宗”等現(xiàn)象，近期的中藥材價格上漲等。如果不從立法和嚴格執(zhí)法上進行嚴格控制，后果將不堪設想。
（二）過度消費型供求扭曲。第二種扭曲的供求狀態(tài)是由過度消費造成的，如信用卡消費、車貸、房貸，等等。過度消費是隨著美國的信用卡經(jīng)濟的繁榮漸漸走入人們的視野，而隨著2008年金融危機的爆發(fā)開始進行全面的反省。目前，國內關于過度消費的研究非常少，而且主要是從消費心理學和社會學的角度進行分析，如李青宜教授把過度消費分為超前消費、炫耀性消費和病態(tài)消費等，完全從經(jīng)濟學的角度對過度消費進行細致的學術性分析的還比較少。很多人都認為，2008年美國金融危機在某種程度上就是由房地產(chǎn)市場的過度投資和過度消費引起的，如宋鴻兵認為，金融危機的本質是美國過度消費和中國生產(chǎn)過剩危機。但是，美國的過度消費究竟是怎樣引發(fā)經(jīng)濟危機的，各方的籠統(tǒng)說法總是給人一種霧里看花的感覺。
筆者認為，過度消費或稱之為信貸消費或透支型消費，實際上是以未來一段時間的消費降低為代價，以未來不確定的收入為賭注，來換取當前的消費增加，從而拉動投資、提升經(jīng)濟總量，形成一種脆弱的經(jīng)濟繁榮局面的方式。具體分析如下：
首先需要假設三個前提條件，第一，假設全社會只有三個部門：消費者、生產(chǎn)商和銀行，不考慮政府稅收、商品流通等其他因素的影響；第二，剔除儲蓄的影響，即全部貨幣都處于流通狀態(tài)。在全社會流行信貸消費的模式里，儲蓄率非常低，甚至為負數(shù)，如美國的個人儲蓄率2005年為-0.4%，2006年為-1%，2007年為-1.7%；第三，假設廠商的供給能夠被消費者全部消費掉，不考慮個別廠商的產(chǎn)品滯銷問題，這是因為一方面在經(jīng)濟危機前的繁榮階段，社會整體上看處于供不應求狀態(tài)；另一方面在銀行信貸消費的刺激下，消費者的消費欲望非常強烈。或者從薩伊定理的角度看，這樣的假設也有一定的合理性
以消費者的消費行為為研究起點，（因為需求和供給相等，無論是以消費者還是以廠商為研究起點不影響結果）依據(jù)消費者的收入周期，將消費者的消費行為分為T0、T1、T2……Tn等時間段，T0為基期，在T0假設消費者的收入為I，從銀行借貸的消費資金為b，全部資金用于消費，則廠商得到I+b，廠商將I+b全部用于投資生產(chǎn)，則在T1期I+b重新回到消費者手中，考慮到經(jīng)濟增長或價值增殖問題，產(chǎn)出必定大于投資，即在T1期，廠商的實際產(chǎn)品價值為I+b+b1；而T1期回到消費者手中的I+b中，b需要償還銀行貸款，（暫時不考慮貸款利息），所以消費者的收入依然是I，但按照銀行或信用卡公司規(guī)定，消費者的信用等級可以提高，信貸規(guī)模可以擴大，暫假設為b+b1，則消費者可支配的消費規(guī)模為I+b+b1，廠商的產(chǎn)品剛好能夠全部賣掉，I+b+b1回到廠商手中，繼續(xù)用以投資。如此循環(huán)下去，銀行的消費信貸規(guī)模會不斷擴大，在Tn期為b1+b2+……+bn；消費者的實際收入雖然沒有直接的提高，始終為I（b1+b2+……+bn需要還貸），但支配的消費規(guī)模不斷擴大，在Tn期為I+b1+b2+……+bn；廠商的生產(chǎn)規(guī)模也不斷擴大，在Tn期同樣為I+b1+b2+……+bn。
從上面的分析我可以得到以下幾點結論：第一，過度消費可以帶來持續(xù)的經(jīng)濟繁榮，但對金融系統(tǒng)的依賴性非常強，信貸可以支撐經(jīng)濟規(guī)模不斷擴大；第二，在信貸支撐經(jīng)濟規(guī)模擴大的過程中，消費者、廠商和銀行都有受益，消費者的實際消費水平得到提高，廠商的規(guī)模不斷擴大，銀行的信貸規(guī)模和利潤不斷提高。尤其是如果考慮到消費信貸的利息（即使消費者不直接支付利息，銀行也會通過廠商交納的手續(xù)費，而使利息轉移到產(chǎn)品的價格中），虛擬貨幣所帶來的銀行金融風險降低、信貸規(guī)模的擴大等影響時，銀行將是受益最大的一方；第三，由于經(jīng)濟的繁榮對金融系統(tǒng)的依賴性非常強，一旦由于外部其他因素的影響或金融系統(tǒng)本身的資金規(guī)模不足，導致金融系統(tǒng)收縮消費信貸的規(guī)模，尤其是在金融系統(tǒng)的信貸量已經(jīng)非常大的情況下，則社會經(jīng)濟會由于消費量突然下降，而迅速進入下行通道。這時如果整個經(jīng)濟系統(tǒng)對未來的信心下降，則信貸和消費會急劇收縮，從而使整個經(jīng)濟陷入嚴重的生產(chǎn)過剩的危機中。
三、結論
總結以上的分析，投機型市場扭曲和過度消費型市場扭曲既有共同之處，也有不同之處。不同之處在于：第一，投機型市場扭曲中，市場上多余的產(chǎn)品并沒有直接進入消費領域，而后者相反，在提前消費理念的影響下，市場上的產(chǎn)品被大量消耗掉，所以也有人說，過度消費經(jīng)濟造成了地球資源的過度消耗；第二，前者是投機商主導，后者是銀行、信貸公司（信用卡公司）、消費者共同主導；第三，正是前兩項不同之處，導致后者比前者更加隱蔽，再加上后者能夠實際地提高消費者的消費水平和市場的繁榮程度，相對于前者只能造成產(chǎn)品價格高漲和少部分投機商獲益，更容易被社會接受，甚至受到歡迎。
共同之處在于：第一，兩者都是通過虛假的消費需求拉動供給，從而造成最終的供過于求。盡管在后者中產(chǎn)品被實際地消耗掉，但這種需求并不是真正的有購買能力的需求，而是通過借貸擴大購買能力的需求，這種需求比較脆弱，在外部因素的影響下很容易造成市場需求的大幅波動；第二，兩者都需要利用金融杠桿，無論是投機還是過度消費都需要大量資金的支撐。而在高額利潤的刺激下，銀行也常常會利用各種金融工具或金融創(chuàng)新，通過或明或暗的渠道，加入到利潤分配中；第三，資金規(guī)模決定市場扭曲的程度和經(jīng)濟危機的深度，參與的資金越多，市場扭曲持續(xù)的時間越長，扭曲程度越大，經(jīng)濟危機爆發(fā)時的危害也越大。
以上只是導致市場供求狀態(tài)扭曲的兩種因素的分析，在實際生活中也可能存在其他的原因，或者是這兩種形態(tài)的不同組合方式和表現(xiàn)形式，我們不能一一分析。總之，筆者認為，經(jīng)濟危機是市場供求長期扭曲的結果，在這種扭曲的過程中，“看不見的手”不能有效地發(fā)揮調節(jié)市場供求的作用，或者說市場機制在人的影響下，在錯誤的方向發(fā)揮了調節(jié)作用，使供求狀態(tài)越來越偏離真實的市場情況，最終導致了經(jīng)濟危機的發(fā)生。
（作者單位：洛陽師范學院）
主要參考文獻：
[1]約翰?梅納德?凱恩斯著.宋韻聲譯.就業(yè)、利息和貨幣通論[M].北京：華夏出版社，2005.
金融危機形成的根本原因范文第3篇
一、溫州民間借貸危機的根本原因
溫州民間借貸危機，從根本上說，是源于資本逐利的本性，或資本追求利潤的沖動，以及資本運動的自發(fā)性、盲目性和信息非對稱性。
綜觀國內外的金融危機，無一不是虛擬經(jīng)濟惡性膨脹的結果。2001-2004年，美聯(lián)儲連續(xù)13次降息，利率水平從6.5%降至1%。在低利率的刺激下，美國房地產(chǎn)市場高度繁榮，大量資金進入次級債這一高風險、高收益市場。美國次級貸款市場的存在和發(fā)展，依賴于宏觀經(jīng)濟向好、房價持續(xù)上漲，借款人可以按期還貸，抵押物有穩(wěn)定收入流。但2005年下半年以后，美國經(jīng)濟周期發(fā)生逆轉，第四季度GDP增長率僅1.1%。2004年至2006年底，美國連續(xù)17次加息，基準利率的提高導致抵押貸款利率提高，令購房者還款壓力增加。同期，美國住房市場出現(xiàn)低迷，新建房和存量房的銷售開始下降。2006年底美國房地產(chǎn)市場開始衰退，2006年第三季度至2007年第三季度房價下跌超過10%，其結果是，一方面貸款人違約率上升，另一方面抵押的房產(chǎn)價格縮水。在雙重打擊下，放貸機構的資金循環(huán)出現(xiàn)斷裂，連鎖反應接踵而來，次貸危機便因此爆發(fā)。
溫州民間借貸危機爆發(fā)的導火線，也是寬松的貨幣政策轉向緊縮的貨幣政策的關節(jié)點。面對2008年的全球金融危機，我國實施積極的財政政策和寬松的貨幣政策，流動性過剩推動著房地產(chǎn)、煤礦等資產(chǎn)價格的猛漲，誘惑著制造業(yè)企業(yè)家為追求高利潤而轉戰(zhàn)房地產(chǎn)、煤礦等行業(yè)，強化了虛擬經(jīng)濟，弱化了實體經(jīng)濟。2010年溫州百強民營企業(yè)排行榜中，50%以上的企業(yè)涉及房地產(chǎn)。溫州民營企業(yè)投資房地產(chǎn)已超越“炒房”階段，房地產(chǎn)已經(jīng)成為溫州許多民營企業(yè)不可缺少的產(chǎn)業(yè)。“賣商品不如賣資本”已經(jīng)深深地被溫州企業(yè)家所推崇。在溫州的傳統(tǒng)服裝業(yè)，有一定品牌和知名度的企業(yè)都直接介入房地產(chǎn)。包括雅戈爾、杉杉、太平鳥、報喜鳥等等。全國知名的鞋業(yè)企業(yè)奧康集團也是老百姓叫得出來的房地產(chǎn)開發(fā)商。但是，寬松的貨幣政策是不可持續(xù)的。隨著寬松的貨幣政策向適度從緊的貨幣政策轉變，為填補因擴張沖動而形成的“資金窟窿”，一些民營企業(yè)被迫大規(guī)模向高利貸借款。與此同時，政府因擔心房地產(chǎn)泡沫而加強房地產(chǎn)宏觀調控，包括“限購”、“限貸”，導致房地產(chǎn)賣不出去，資金周轉中斷，同樣迫使企業(yè)家大規(guī)模借助于高利貸，推動民間借貸利率的大幅度上揚。當企業(yè)的經(jīng)濟效益無法承受高利貸的高昂利息，必然出現(xiàn)資金鏈斷裂。民間借貸危機便因此爆發(fā)。由此可見，民間借貸危機的爆發(fā)，是資本所固有的逐利性，即追求高利潤，資本運動的盲目性、自發(fā)性，以及信息的非對稱性所造成的。只要存在著地下金融，周而復始的民間借貸危機，便是不可避免的。民間借貸危機的周期性，與宏觀經(jīng)濟運行的周期性，是相輔相成的。
2011年4月，有溫州民營企業(yè)倒閉的信息公開披露。2011年9月下旬，溫州企業(yè)主“跑路”的消息通過媒體報道迅速傳開。其中，浙江信泰集團公司（溫州規(guī)模最大的眼鏡公司）董事長胡福林和溫州奧米流體設備有限公司董事長孫福財?shù)仍诙虝骸笆?lián)”被證實后，成為媒體聚焦的“風云人物。”胡福林是因為高利貸導致資金斷裂。他出逃時債務總額達到20多億元，其中有8億元為銀行貸款，月利息為500多萬元；其余12億元為高利貸，月利息高達2000多萬元。截至2011年12月底，溫州老板“跑路”、企業(yè)關閉或停產(chǎn)事件，已由當年10月初的93起增加到140多起。后官方出臺了應對的措施，民間機構之間開展互助，除了成立溫州民間資本投資服務中心外，還成立2億元規(guī)模的“企重組要求要求救助基金”，以及采取行政手段禁止用暴力強迫還債等，才把民間借貸風波暫時平息下來。據(jù)央行透露，民間借貸危機不僅出現(xiàn)在浙江省溫州，內蒙古的鄂爾多斯、山東青島、河南安陽、江蘇泅陽、廣東東莞與深圳、福建廈門與安溪、寧夏固原等地，都出現(xiàn)民間借貸資金鏈斷裂和老板“跑路”事件。
二、溫州民間借貸危機倒逼金融綜合改革的啟動
金融危機形成的根本原因范文第4篇
【關鍵詞】金融危機；會計規(guī)范
20世紀以前，會計的發(fā)展基本上是處于一種無序的、自由放任的狀態(tài)之中，會計準則還屬于一種非正式規(guī)則。20世紀初，隨著經(jīng)濟業(yè)務的復雜化，會計職業(yè)界首先感到了會計管制的必要性，人們開始要求使用統(tǒng)一的會計規(guī)范。1906年，針對當時鐵路行業(yè)對重置會計的濫用，美國制定了赫本法案（hepburn act），授權州際商業(yè)委員會為鐵道業(yè)制定一套統(tǒng)一的會計制度，鐵路業(yè)成為最早受到會計管制的行業(yè)。1917年，美國公眾會計師協(xié)會（aapa，現(xiàn)已改為美國注冊會計師協(xié)會aicpa）發(fā)表了現(xiàn)代會計的第一份權威性指南《統(tǒng)一會計》（the uniform accounting），標志著人類開始通過會計規(guī)范對會計行為實行管制時代的到來。
一、美國20世紀30年代經(jīng)濟大蕭條
1929爆發(fā)了波及世界的經(jīng)濟危機，1929年10月24日，美國股票市場大跌價。幾周之內，紐約證券交易所所有股票下跌了50%，大約260億美元失去了，大體相當美國在一次世界大戰(zhàn)中支出的費用。通商，貿(mào)易流通中的交換手段被凍結，制造業(yè)的殘骸到處都是，農(nóng)民找不到產(chǎn)品的銷售市場。成千上萬的多年儲蓄化為烏有。
1929年資本主義國家爆發(fā)空前的經(jīng)濟危機，松散的會計實務和對創(chuàng)造性會計的濫用被指責為市場崩潰和經(jīng)濟蕭條的罪魁禍首。為了響應紐約證交所的要求在大蕭條中逐漸恢復公眾和投資者對證券市場公允性的信心，國會成立了sec，它有權規(guī)定財務報告編制中會計處理方法，并確保上市公司遵循“一般公認會計準則”（gaap）。這一機構先于確定gaap的主體成員之前就開始運作，可以看到政府對規(guī)范會計準則的急切心情。隨后，sec著手組織會計職業(yè)界制定gaap，投票決定了依靠民間機構會計原則委員會（apb）制定的制度，sec希望能夠通過對其施加壓力來影響會計準則。
二、亞洲金融危機
1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發(fā)了一場遍及東南亞的金融風暴。8月，馬來西亞放棄保衛(wèi)林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到?jīng)_擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯(lián)系匯率制。接著，11月中旬，東亞的韓國也爆發(fā)金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創(chuàng)紀錄的1008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產(chǎn)。于是，東南亞金融風暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C。
1998年12月，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議的成員m.zubaidur rahman向該組織提交了一份名為《會計披露在東亞金融危機中所扮演的角色：應吸取的教訓》的研究報告，分析了東亞金融危機的一般特征、金融危機爆發(fā)的直接原因：區(qū)域內國家會計和信息披露制度不完善、會計審計準則質量較差、會計信息使用者忽視了引發(fā)金融危機的諸種要素，嚴重降低了公司和銀行財務報告的透明度。會計在金融危機預警中應發(fā)揮的作用，提出各種有助于提高會計披露質量和透明度的建議：如風險集中與會計披露、衍生金融工具與會計披露、或有負債問題與會計披露等。2001年，國際會計準則理事會（iasb）宣告成立，倡導在全球推出統(tǒng)一的會計標準，其制定的國際財務報告準則（ifrs）已在130多個國家得到應用。
三、美國次貸危機
次貸危機（subprime crisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。它致使全球主要金融市場出現(xiàn)流動性不足危機。美國“次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。次貸危機目前已經(jīng)成為國際上的一個熱點問題。
在危機蔓延之初，會計準則一度成為千夫所指。首當其沖的就是公允價值條款。經(jīng)濟危機期間，歐美政治家、銀行家們紛紛將矛頭對準了按市價計算的公允價值會計準則，認為正是這種會計方法導致了危機的惡化。2008年12月30日，sec向國會提交報告表示，公允價值條款不可廢止，但應修改完善。隨即，iasb計劃推出與銀行資產(chǎn)減記有關的減損支出披露準則，要求公司公布在不同減損模型下計算得出的公司資產(chǎn)價值有何不同。同時，iasb還擬于2009年開展對減損準則的全面修訂，并有望在2009年內推出。
四、經(jīng)濟危機下對會計規(guī)范制定的反思
（一）需要客觀看待會計規(guī)范在經(jīng)濟危機中的作用
不可否認的是，會計準則會對政府、投資人和債權人的決策產(chǎn)生影響，這些決策行為反過來又會影響各方面的利益關系，完全無偏的準則是不實際的，會計準則的改變確實可以在一定程度上緩解經(jīng)濟危機。”適時地調整準則可以在危機中提振市場信心，有助于國家宏觀經(jīng)濟政策的實施。當然，會計準則并不是導致經(jīng)濟危機的根本原因，所以不可能靠它解決經(jīng)濟危機。正如80年代銀行危機出現(xiàn)時，許多人認為這是70年代的會計準則15號公告的后遺癥，它并未消除危機，只是延遲了危機。
（二）需要在危機中發(fā)現(xiàn)會計規(guī)范的缺陷
準則是在一定的歷史條件下形成的，危機使人們重新認識會計準則的局限性。如前所述，80年代的金融危機之后，公允價值被認為比歷史成本更真實和迅速地反映金融機構財務狀況。在這一輪次貸危機中，公允價值的缺陷暴露無疑。金融業(yè)的利潤在經(jīng)濟形勢好時，由公允價值計量的利潤被高估，夸大了對經(jīng)濟的樂觀預期;經(jīng)濟形勢不好時，資產(chǎn)的市場定價往往被低估，以公允價值計量的盈余數(shù)據(jù)被低估，以公允價值計量反映的會計信息的相關性不高，這誤導了投資者，使他們對低迷的金融環(huán)境更加悲觀。因而，公允價值會計只是通過財務報表提供公司各項資產(chǎn)要素的公允價值信息，而不是提供整個公司的公允價值信息，這意味著公允價值會計反映的公司價值也是相對的。
（三）需要構建更嚴密的會計概念框架
會計準則實質是為了保護投資人利益的，而在危機中準則制定機構的立場很可能屈從于政治需要。為了防止在危機中出現(xiàn)“救火式”的準則，需要構建一個嚴密的會計概念框架（conceptual framework，簡稱cf）并作為準則制定的理論基礎，使具體的準則之間具有內在的邏輯一致性，有助于fasb更能體現(xiàn)公眾利益。從理論上講通過cf的研究，逐步確立了會計準則制定的科學化思想，并使現(xiàn)有的會計理論研究更加系統(tǒng)化，財務會計理論研究的內容也更加集中，這樣也避免了在每次經(jīng)濟危機中，會計準則都成為危機“替罪羊”的尷尬局面，幫助會計準則贏得廣泛的信任和權威。
參考文獻
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金融危機形成的根本原因范文第5篇
論文摘要：2007年始于美國的金融危機以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟危機，這次金融危機的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國內外學者對壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點，解釋這次金融危機爆發(fā)的內在必然性，可以為有關理論研究和實踐工作作出積極貢獻。
2007年始于美國的金融危機以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟危機，這次金融危機的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機的原因和過程，避免和最大程度地降低危機造成的損失，首先有必要正確認識壟斷金融資本階段的特點，然后通過對此次金融危機爆發(fā)的過程研究，分析危機爆發(fā)的必然性，最后得出結論和啟示。
一、壟斷金融資本階段的特點
壟斷金融資本是對壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個規(guī)律是剩余隨著這個制度的發(fā)展而在絕對數(shù)上和相對數(shù)上增長。為了吸收這些日益增長的經(jīng)濟剩余需要開拓新的途徑作為消費和投資的補充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過剩導致20世紀70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點。
（一）經(jīng)濟金融化
經(jīng)濟金融化是資本主義發(fā)展的必然結果。資本的本性是不斷追逐剩余價值，但隨著機構成不斷提高，實體經(jīng)濟的利潤率呈下降趨勢，這使得經(jīng)濟剩余在實體經(jīng)濟中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權和靈活性，滿足其獲得價值增值的本性。于是，金融資本相對于實體經(jīng)濟資本迅速膨脹。
（二）金融虛擬化
目前全球金融衍生品總值達到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球gdp總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國gdp的25倍[1]。
（三）金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟中發(fā)揮重要作用
隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國最大的10家金融機構只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機構現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機構在經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用，特別是當工業(yè)企業(yè)與金融機構組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后，金融部門的定價權力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟活動的各個方面，包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金，企業(yè)利潤來源以金融業(yè)資本為主，和宏觀層面的金融部門相對于實體經(jīng)濟部門利潤總量比重上升，國際間的經(jīng)濟活動以金融資本運動為主，各國間實物和服務貿(mào)易居于次要地位。
（四）新自由主義占統(tǒng)治地位
由于主張國家干預的凱恩斯主義對滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導地位，其核心主張是盡可能減少國家干預，充分發(fā)揮市場對經(jīng)濟關系的調控作用，實行自由化、私有化和市場化。其中，關于金融自由化的政策要求各國開放金融市場，實行外匯交易自由化，取消對金融的監(jiān)管，使金融運作自由化。
二、壟斷金融資本階段金融危機爆發(fā)的過程
在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場運行和產(chǎn)品價格，這些巨型公司為了避免盲目的價格競爭損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場價格，在面對相同的價格水平下，各個公司通過削減成本獲得利潤。在這種運行機制下，產(chǎn)品的價格競爭是禁止的，而生產(chǎn)要素的價格競爭，尤其是勞動力的價格競爭卻明顯加強了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對貧困化"。這時的經(jīng)濟產(chǎn)生了一對極為嚴重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對貧困化"中的工人抑制需求，資本擴張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢"，"這種過度積累的趨勢在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長率，并因此喚醒了經(jīng)濟長期滯脹的幽靈。"[2]
為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場中迅速實現(xiàn)資本增值，輕松繞開實體經(jīng)濟受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對象，并日益在經(jīng)濟運行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。
此時上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識到，資本對金融的狂熱已經(jīng)使整個經(jīng)濟建立在一個巨大的金融泡沫基礎之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，結果就是一系列連鎖債務危機和支付危機。在這次起源于美國的金融危機中，次級抵押貸款償付不足成為導火索，引發(fā)了美國的金融危機，然后迅速傳至全球，導致全球性經(jīng)濟危機的爆發(fā)。
三、壟斷金融資本階段金融危機爆發(fā)的必然性
（一）金融泡沫急劇膨脹
在《資本論》中，生息資本的運動形式是g-g-w-g’-g’,其中g-w-g’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實際經(jīng)濟，通過買空賣空的投機行為就可以迅速實現(xiàn)g-g’的價值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報率可以達到自身價值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財富急劇膨脹。
（二）新自由主義推波助瀾
新自由主義主張的自由化、私有化和市場化實際是為維護大資產(chǎn)階級的利益服務的，正如西方學者約翰·b.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟自由主義的復活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"[2]一方面，資本主義國家聲稱要取消對金融的監(jiān)管，使金融運作自由化，但在面對金融損失時，他們則拋開了"市場化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機構，并社會化這些損失，而在金融泡沫擴大時期，則恢復了不干預政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會貧富差距擴大，工人貧困化程度加深。對于這次金融危機的導火索——次級抵押貸款償付不足，很大程度上也是實施新自由主義政策的結果。
（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化
經(jīng)濟危機是人類社會生產(chǎn)關系內部矛盾的自我調整，因此，生產(chǎn)關系內部矛盾是經(jīng)濟危機產(chǎn)生的潛在動因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個制度和諧運轉所需要的消費和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟的正常狀態(tài)就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對壟斷資本進行了部分修復，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質上分析，這種修復仍然是資本主義生產(chǎn)關系的內部調整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟危機的必然性。事實上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會存在爆發(fā)危機的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機將是更深刻和更長期的，"這是當前危機的最大可能結果"[4]。
四、結論和啟示
金融危機爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對資本主義經(jīng)濟關系內部的調整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結果，因此僅從金融角度探索解決危機的做法只能起到暫時延緩下次危機到來的作用，并不能消除危機爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟災難。
不可否認金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟條件下對經(jīng)濟發(fā)展起到的促進作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風險，但從這次危機中可以看出，這些創(chuàng)新實際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應該更加重視對金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國際化趨勢的發(fā)展，資本跨國界流動已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經(jīng)濟走勢的重要力量，如何在有效利用國際資本發(fā)展本國經(jīng)濟的同時，抵御國際資本對本國經(jīng)濟的沖擊應該是未來著力研究的重要課題。
新自由主義政策是為資產(chǎn)階級利益服務的，因此在借鑒西方發(fā)達資本主義國家的某些經(jīng)濟政策時，要特別注意結合我國基本國情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進經(jīng)濟發(fā)展的動力問題，將促進內需作為經(jīng)濟工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟增長的泡沫，確保經(jīng)濟朝著健康的方向發(fā)展。
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