對金融危機的認識
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對金融危機的認識范文第1篇
【關(guān)鍵詞】金融危機；財務管理；會計
金融危機各個時期產(chǎn)生經(jīng)濟危機的具體原因不盡相同。如果從2007年底美國發(fā)生“次級貸款”危機算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機至今已近兩年了。
一、經(jīng)濟危機產(chǎn)生的原因
各個時期產(chǎn)生經(jīng)濟危機的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機至今還在繼續(xù)。此時，要對這場金融危機做出全面的尋根究源還不是時候。就我國而言，在經(jīng)濟寒潮何時消退中存在多種看法，其中有兩種代表性看法：一種看法認為，我國經(jīng)濟2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種看法則認為，這次經(jīng)濟寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應當說，這兩種看法都有各自的道理。
二、經(jīng)濟危機導致的現(xiàn)實危機
我國2008年國家的GDP和財政收入增幅都比上一年下降，導致下滑。2008年A股的市值減少了20多萬億元，創(chuàng)證券市場開張侶年以來的記錄。畢業(yè)大學生就業(yè)難，企業(yè)的業(yè)績下滑。我國房地產(chǎn)的價格時有上漲過快的情況，很多低收入家庭買不起房子，盼望房價能越低越好。物價在漲，老百姓手里的錢天天在貶值。
三、金融危機下企業(yè)財務管理和會計工作的影響
經(jīng)濟危機的到來，給企業(yè)的經(jīng)營帶來了諸多的不確定性。但是只要樹立信心，團結(jié)一致，采取合理的方法積極應對，就會化險為夷，找到更好的經(jīng)營出路，逆勢獲得增長。就目前的情況針對如何搞好企業(yè)財務管理和會計工作提出了相關(guān)看法。
1、加強以現(xiàn)金為的管理方式
經(jīng)濟學專家郎咸平曾經(jīng)對中國的企業(yè)提出忠告：一個偉大的企業(yè)家不是能夠賺多少錢，而是能夠在蕭條的時候利于不敗之地。因此他們隨時隨地保存大量的現(xiàn)金，隨時隨地擁有最低的負債，這是他們和別人不同的地方?，F(xiàn)金是企業(yè)的血液循環(huán)系統(tǒng)，加強現(xiàn)金管理是企業(yè)生存的基本要求，即使是盈利企業(yè)，如果管理不好現(xiàn)金流，也可能面臨倒閉。同時，在方法上，要重視企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制、分析和應用，把現(xiàn)金流量表放在首位。加強應收賬款的催收，合理安排生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金需求，盡可能要求對方采用現(xiàn)金的方式進行交易?，F(xiàn)金匹配而是要注意收益與風險，如何做好匹配，宏觀經(jīng)濟行業(yè)環(huán)境、國家貨幣政策、公司財務狀況等都是公司現(xiàn)金持有量的影響因素。因此，在預期融資困難時，尤其是在金融危機的背景下，企業(yè)就必須儲備盡可能多的現(xiàn)金，以保全企業(yè)的生存。
2、更新與提高財務管理觀念和意識
經(jīng)濟危機中，市場是沒有長勝的將軍，沒有永遠營利的企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營者應該調(diào)整心態(tài)，對沒有利潤的產(chǎn)品，制定現(xiàn)實目標，能夠保本經(jīng)營、維持生存就是最好的營利。在經(jīng)營過程中，若產(chǎn)品存在市場經(jīng)營萎縮，長期虧損，那就應該生產(chǎn)其他市場需求的產(chǎn)品，尋找新的出路。樹立“以人為本”的理財觀念。企業(yè)財務管理人員必須牢固地樹立信息化理財觀念，現(xiàn)代市場經(jīng)濟的一切經(jīng)濟活動都需要快、準、全的信息。
3、財務穩(wěn)健是根本的應對之道
企業(yè)的危機，首先反映的是財務危機；財務危機的核心是資金運行的危機，資金斷了，企業(yè)就難以維持了。在財務危機中，企業(yè)為了避免資金鏈斷裂，就要賤賣資產(chǎn)，以籌集現(xiàn)金。財務的職責是要把握好有限資金的平衡和使用；尤其是在困難時期更要細心、謹慎地為企業(yè)理好財，把困難情況預計得充分些，做最壞的打算，以確保企業(yè)能順利渡過難關(guān)。穩(wěn)健的財務政策就需要企業(yè)做好幾件事。一是是緊縮對下游的授信墊底資金，原先300萬元的提貨額度現(xiàn)在可能變成了100萬元；二加強內(nèi)部管理，挖掘潛力，最大限度的降低成本，省下來的錢就是利潤；三是縮短應收賬款賬期、大力清收應收賬款，加速資金回流；四是及時清理庫存，將積壓過期物資盡快變現(xiàn)。
4、在企業(yè)內(nèi)部開源節(jié)流
在企業(yè)內(nèi)部開源節(jié)流，但不能節(jié)省創(chuàng)造收益的支出。管理大師彼得德魯克說：企業(yè)的所有工作產(chǎn)生的都是成本，只有營銷產(chǎn)生收益。也就是說，如果沒有營銷產(chǎn)生的收益，其他的成本越大，企業(yè)的利潤就越低。在應對經(jīng)濟危機的時候，一方面是縮減開支，但是更多的應該考慮怎樣進一步拓展有利的銷售市場。采用以貨易貨方式，以貨易貨是企業(yè)將自身生產(chǎn)的產(chǎn)品與其他企業(yè)產(chǎn)品進行直接交換，換回應用現(xiàn)金購買的原料及設(shè)備等，從而達到減少資金流出的目的。
5、充分利用國家優(yōu)惠政策
今年以來，中央出臺的一系列政策的核心點之一就是減輕企業(yè)的經(jīng)營成本負擔。一方面，企業(yè)將獲得低成本的金融信貸支持。經(jīng)濟處于蕭條時期時，實行適度寬松的貨幣政策和降低利率是刺激生產(chǎn)和消費的途徑之一，企業(yè)應該利用好銀行貸款，降低成本籌集的資金用在資金周轉(zhuǎn)“短、平、快”的項目上，實現(xiàn)資金收益最大；另一方面，從2009年1月1日起，實行生產(chǎn)型的增值稅，企業(yè)要充分利用好稅收帶來的益處，在經(jīng)濟低迷時期進行生產(chǎn)線的技術(shù)改造，對適銷對路的產(chǎn)品生產(chǎn)進行經(jīng)營擴張，購置相應的設(shè)備，為企業(yè)下一輪的生產(chǎn)做好充分準備。
困難與曲折沒有什么可怕，只要樹立信心，團結(jié)一致，采取合理的方法積極應對，就會化險為夷，找到更好的經(jīng)營出路，逆勢獲得增長。歷史車輪總是向前的，金融危機這個怪物，必將為可持續(xù)的科學發(fā)展觀所代替。
參考文獻
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對金融危機的認識范文第2篇
【關(guān)鍵詞】次貸危機 金融危機
由2007年2月13日開始爆發(fā)的美國次貸危機逐漸由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟發(fā)展，到2008年末，美國三大汽車巨頭尋求政府支持，歐元區(qū)經(jīng)濟增長出現(xiàn)大幅下滑，英美、中國等國家通脹率紛紛大幅下降，通縮威脅開始席卷全球，歐美、中國等制造業(yè)均衰退，此次金融危機對實體經(jīng)濟的影響越來越大，最終演變成全球金融危機。面對著席卷全球的金融危機及帶來的巨大影響，眾多專家、學者和監(jiān)管者站在各自的角度，提出了許多有意義的見解。但對于此次全球金融危機爆發(fā)的理論認識還莫衷一是，這也給予我們再認識新形勢下金融危機理論提供了廣闊的空間。
一、當前金融危機的發(fā)展過程
2007年2月13日美國抵押貸款風險開始浮出水面，匯豐控股為在美次級房貸業(yè)務增加18億美元壞賬撥備，美最大次級房貸公司Countrywide Financial Corp減少放貸，美國第二大次級抵押貸款機構(gòu)New Century Financial盈利預警，由此引發(fā)了美國次貸危機的開始，而從次貸危機演變成為全球性的金融危機，大致經(jīng)歷了三個階段。危機的爆發(fā)、危機的深化直到危機的全球化。
2008 年1 月中旬至2008年7月，美國、英國、歐洲和日本等西方國家的金融企業(yè)紛紛出現(xiàn)巨額損失。為減緩投資者的恐慌情緒，防止股票市場的波動性進一步擴大，世界主要經(jīng)濟體紛紛采取應對措施。美國政府實施了總額達1680 億美元的經(jīng)濟刺激計劃，美聯(lián)儲在元月下旬的一周之內(nèi)兩次將聯(lián)邦基金利率下調(diào)了125個百分點；美國眾議院通過一項法案，建立規(guī)模為3000億美元的抵押貸款保險基金，并向房屋所有者再提供數(shù)以十億美元計的資助；英國將諾森羅克銀行收歸國有，并動用500億英鎊的政府債券，調(diào)換商業(yè)銀行持有的抵押資產(chǎn)，以幫助銀行業(yè)復蘇；歐洲央行表示，以4.00%的固定利率，通過一天期吸收流動性的操作從市場回籠資金235億歐元資金。
2008 年7 月至今，危機不斷惡化并迅速地向全球蔓延，不僅股票市場反應強烈，許多非美元貨幣開始大幅貶值，投資者陷入極度的恐慌之中。在這一階段，次貸危機轉(zhuǎn)為成了全球性的金融危機，歐洲尤為突出，不僅股票市場大幅下跌，歐洲的貨幣兌美元匯率也大幅下挫，冰島克朗的貶值尤甚；銀行體系的流動性迅速緊張和惡化，除了歐洲比較發(fā)達的國家外，東歐國家也遭遇到了危機的沖擊，股價大跌、貨幣貶值、銀行信貸緊縮是其金融危機發(fā)生的典型特征。
二、當前金融危機的理論看法
分析當前金融危機發(fā)生的全過程后我們發(fā)現(xiàn)，已有的金融危機理論對目前的金融危機不能提供較好的理論依據(jù)和支持，原因在于以往的金融危機理論都是針對當時的金融危機發(fā)生后進行梳理而形成的理論框架。而目前，針對當前金融危機發(fā)生的根源，眾多專家學者立場各異，但歸納起來主要有以下三種觀點：
（一）過度濫用金融創(chuàng)新
這一觀點認為，金融的本質(zhì)是信用，金融創(chuàng)新的泛濫導致信用的濫用。在金融創(chuàng)新的旗幟下，金融衍生品泛濫無度，與經(jīng)濟本體發(fā)生了重大偏離。創(chuàng)新的紅利被拿走了，創(chuàng)新的風險卻留給了市場。過度金融化、過度證券化、過度全球化給社會經(jīng)濟種下了一個個無法割舍的毒瘤，最后出來收拾殘局的卻只能是政府和納稅人。次貸危機不僅導致了美國投行甚至華爾街的毀滅，也給整個世界的金融生態(tài)環(huán)境帶來了難以修復的重大災難，這種災難的最直接承受者不僅是美國，而且是整個世界。
（二）過度放松金融監(jiān)管
這一觀點認為，在自由市場、自由金融的“華盛頓共識”下，美國政府在20世紀80-90年代以后大大放松了對金融企業(yè)和金融市場的監(jiān)管，而金融機構(gòu)本身就天然存在著規(guī)避監(jiān)管的動力與手段，這兩種因素與美聯(lián)儲連續(xù)27次降息導致利率大幅走低從而整個社會的流動性泛濫且找不到資金出路等因素結(jié)合在一起，使得次貸產(chǎn)品等金融創(chuàng)新有了內(nèi)在的動力與源泉，并形成了無法考量也無法控制的系統(tǒng)性風險源。在危機發(fā)生后，整個世界都低估了它所隱含的巨大風險，以至于最終釀成了世紀性金融大海嘯。
（三）過度消費的經(jīng)濟發(fā)展模式
這一觀點認為，在20世紀70-80年代，美國儲蓄率一直在8%-10%左右，進入90年代后期，美國的儲蓄率開始大幅下降，至2005年首次成為負數(shù)，2006年達到-1%，花明天的錢來過今天的日子不僅已經(jīng)成為一種時尚，而且已經(jīng)成為一種趨勢。這種過度的消費模式本身就導致金融體系的嚴重脆弱，再加上金融系統(tǒng)內(nèi)外部各種因素的疊加效應，就使得危機的負面影響迅速擴大并逐波蔓延，以至最終危及到了實體經(jīng)濟乃至整個世界經(jīng)濟。
三、對當前金融危機的再認識
從美國次貸危機的產(chǎn)生到演變?yōu)樾缘慕鹑谖C過程來看，要全面、正確和理論性地認識此次金融危機發(fā)生的實質(zhì)原因，探索次貸危機下金融危機發(fā)生的理論根源，要求我們對此次金融危機發(fā)生的背景、形成機理等方面進行更加深入的認識。
（一）金融危機的產(chǎn)生背景
由于累積多年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂在2000年爆發(fā)后，美國經(jīng)濟陷入衰退。為拯救美國經(jīng)濟，時任美聯(lián)儲主席格林斯潘從2000年5月開始連續(xù)11次降息，將聯(lián)邦基準利率從6.5%下降至2003年6月的1%。但隨之而來的是美國房地產(chǎn)價格持續(xù)上漲，按揭貸款額度不斷上升，次按規(guī)模不斷擴大，次級債的發(fā)行推動了金融機構(gòu)的房地產(chǎn)按揭貸款規(guī)模。
隨著次貸市場的飛速擴大，自2004年6月開始，美聯(lián)儲為防止房地產(chǎn)市場泡沫過大，連續(xù)加息17次，聯(lián)邦基金利率從1%提至5.25%。而17次邊續(xù)加息所帶來后果是，自2006年7月起美國房地產(chǎn)價格出現(xiàn)了負增長，抵押品價值下降，加重了購房者的還貸負擔，美國住房市場大幅降溫。不斷上升的利率和下降的房價使很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款，債務違約開始出現(xiàn)并上升，不少次級抵押貸款機構(gòu)因此陷入嚴重財務困難，甚至破產(chǎn)。當這些貸款變成壞賬時，危機爆發(fā)了。
（二）全球金融危機的形成機理
隨著金融創(chuàng)新不斷向縱深發(fā)展，美國金融界不斷推出新的金融工具，其中一項就是次級債務。美國銀行為了擴大業(yè)務，沒有對借款人進行嚴格的資格審核，把資金貸給還款能力很低的人購買房產(chǎn)，致使銀行資產(chǎn)的風險急劇放大。隨著在房產(chǎn)價格的不斷攀升，房產(chǎn)升值，借款人在無力償還原有貸款的情況下可以以現(xiàn)有房產(chǎn)進行二次、三次，甚至更多次的再抵押來獲得周轉(zhuǎn)資金，導致了房地產(chǎn)泡沫不斷膨脹，不斷吸引投資者進行投機活動；其次是投資銀行通過信用違約掉期（Credit Default Sweep）這種金融衍生工具，不斷放大投機收益。而當房地產(chǎn)出現(xiàn)不景氣現(xiàn)象時，就出現(xiàn)了嚴重的違約風險，信貸泡沫破滅，于是就產(chǎn)生了次級貸款危機，進而發(fā)展到金融危機。
（三）金融危機產(chǎn)生的理論再認識
從理論上看，自由放任的經(jīng)濟金融理論即是美國經(jīng)濟得以取得飛速發(fā)展的理論基礎(chǔ)，也是美國次貸危機的混亂之源，更是當前全球金融危機向縱深發(fā)展的理論根源；加上金融深化還對經(jīng)濟發(fā)展具有一定程度的負面作用，從而使得在沒有審慎監(jiān)管下金融深化的負面作用更加放大。
一是自由放任的經(jīng)濟金融理論是當前金融危機產(chǎn)生的主要理論根源。自由放任的經(jīng)濟金融理論認為，應鼓勵金融創(chuàng)新和經(jīng)濟虛擬化，倡導利率匯率自由化，減少或者放棄金融規(guī)管，實行向大資本所有者傾斜的經(jīng)濟政策等政策。通過運用該理論，在不斷推動實體經(jīng)濟向前發(fā)展的同時，也使得發(fā)達國家的虛擬經(jīng)濟越來越脫離實體經(jīng)濟的發(fā)展方向，為實體經(jīng)濟的發(fā)展積聚了巨大的金融風險，給全球經(jīng)濟金融帶來動蕩不安。而美國的次貸危機就呈現(xiàn)出兩個顯著特點：業(yè)務相互交織、風險交叉?zhèn)鬟f，一旦第一塊骨牌倒下，就會不斷出現(xiàn)逐級放大的連鎖危機；美國把大量的房地產(chǎn)抵押債券出售給了其他國家，發(fā)生的金融危機上對全球的資本市場造成了強烈沖擊。
二是金融深化和自由化對經(jīng)濟發(fā)展具有很大的負面作用。我們研究后發(fā)現(xiàn)，金融深化和自由化理論存一個前提條件，即金融市場是完全競爭的，市場中的信息是完善和公開的，并存在一個競爭完全不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)，且市場中的主體是理性的。但現(xiàn)實經(jīng)濟使得金融深化和自由化理論假設(shè)存在著缺陷，主要表現(xiàn)在以下兩個方面：（1）現(xiàn)實的金融市場存在不完全性和昂貴的信息搜尋成本，加上市場主體刻意隱瞞金融交易信息，使得信息約束推動作用，從而造成多方面的市場失靈，導致金融體系動蕩；（2）金融深化理論一般會強調(diào)政府應放松金融管制，從而造成金融市場的監(jiān)管與金融市場自由存在著一個時間差，即不具有同時性和同步性，而超越或滯后金融市場發(fā)展的金融自由化都會給金融市場帶來混亂和不穩(wěn)定。
當前金融危機的發(fā)生，就是金融深化和自由化在推動實體經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，忽視了其存在的缺陷，加上監(jiān)管機構(gòu)沒有適時進行金融審慎性監(jiān)管，對紛繁復雜的脫離實體經(jīng)濟的金融創(chuàng)新及其載體聽之任之，從而將金融深化和自由化對經(jīng)濟發(fā)展的負面作用表現(xiàn)得淋漓盡致。
參考文獻
對金融危機的認識范文第3篇
首先，從經(jīng)濟角度看，這是自上世紀80年代以來，尤其是冷戰(zhàn)結(jié)束后美、英等西方國家推崇的新自由資本主義運行機制的弊端在金融全球化背景下的總爆發(fā)，集中暴露出它們所推崇的金融領(lǐng)域“去規(guī)制化”進程嚴重忽視金融全球化發(fā)展本身的規(guī)律和特點，缺乏對金融體系運行的有效監(jiān)管，喪失了應有的預警功能。
其次，當前的金融／經(jīng)濟危機是經(jīng)濟全球化、信息化背景下首次出現(xiàn)的全球經(jīng)濟的嚴重失衡。此次金融危機的政治原因本質(zhì)上是全球化的經(jīng)濟運行體制與國別化的經(jīng)濟決策體制之間長期的結(jié)構(gòu)性矛盾凸現(xiàn)的結(jié)果。一方面，世界經(jīng)濟體系的全球性市場運行對資源的全球配置需求以及相應的全球經(jīng)濟治理體制能力的要求不斷提高，而現(xiàn)有全球經(jīng)濟治理體制的充分性、合法性和有效性卻存在不同程度的缺陷；另一方面，作為國際經(jīng)濟的本質(zhì)特征之一的經(jīng)濟政策制定的國別化，進一步加劇了全球化的經(jīng)濟運行體制與國別化的經(jīng)濟決策體制之間矛盾的累積和激化。
二、世界經(jīng)濟格局新的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和重組拉開序幕
金融危機對世界經(jīng)濟發(fā)展的走勢有五方面的影響：
其一，從危機發(fā)生至今全球工業(yè)產(chǎn)值和貿(mào)易規(guī)模的萎縮比例來看，此次金融危機導致的全球經(jīng)濟衰退程度已經(jīng)超過上世紀20年代末至30年代初的大蕭條時期。
其二，貿(mào)易保護主義勢頭在各國經(jīng)濟衰退的陰影下有所抬頭。
第三，美、歐、日等國經(jīng)濟實力都因受到危機的直接嚴重影響而削弱，但新興大國群體性崛起的勢頭也受到不同程度抑制，未來新興大國的增長態(tài)勢將更大程度取決于各自完成經(jīng)濟刺激和結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的政策效應和時間長短。
第四，本次金融危機無法改變?nèi)蚧?jīng)濟深入發(fā)展的大趨勢，包括美、歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體和新興大國等所謂“全球化中心國家”之間的經(jīng)濟發(fā)展(或衰退)相互密切關(guān)聯(lián)和影響將持續(xù)加深。最后，從整個世界范圍和中長期的影響來看，金融危機對于“全球化邊緣國家”的經(jīng)濟打擊將更大于“全球化中心國家”。世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟力量發(fā)展差異將在短期內(nèi)繼續(xù)擴大。金融危機同時全面啟動了新一輪國際金融乃至全球經(jīng)濟體系的改革進程。一方面，金融危機標志著美獨霸金融體系格局的結(jié)束；另一方面，全球金融／經(jīng)濟體系改革和過渡是一個長期而漸進的過程。
三、世界政治、安全格局的深度變革正在加速
第一，盡管金融危機不同程度地制約了當前國際體系中的霸權(quán)國、傳統(tǒng)大國和新興大國等核心成員的對外政策制定，使政策的內(nèi)向性有所加強，但主要國家仍表現(xiàn)出強烈的化危機為機遇的意愿，力爭以改革國際金融機制為突破口，在國際經(jīng)濟體系和政治體系的變革進程中占據(jù)有利地位。
第二，席卷世界的金融危機再次使國際社會認識到全球化時代跨國性問題的復雜性和各國利益的相互依存性，增加了大國合作的緊迫性和可能性，G7等發(fā)達工業(yè)國家在這次危機中已經(jīng)難以獨自應對，不得不在半年內(nèi)連續(xù)召開兩次G20峰會進行全球范圍的宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)。新興大國不但在參與全球經(jīng)濟治理架構(gòu)中嶄露頭角，而且相互機制化合作意愿明顯增強。
對金融危機的認識范文第4篇
關(guān)鍵詞：金融危機；財務管理；啟示
引言
如果從2007年底美國發(fā)生“次級貸款”危機算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機至今已近兩年了，現(xiàn)在還再探討這個題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：
理由之一：有人說，金融危機使我們失去了很多，但不應失去思考；它摧毀了我們許多，但不應摧毀價值。還有人說金融危機百年一遇，但要充分認識到它給我們上了生動而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機會。它給我們多了一種經(jīng)歷、一種見識、一種歷練、一種本事。不論從哪個角度，都必須通過思考，認真總結(jié)經(jīng)驗，不能輕易地放棄金融危機給人類思考的價值。
理由之二：人們經(jīng)常說形勢決定任務。當前各國共同面臨的問題是，對世界經(jīng)濟寒潮何時消退的形勢做出科學的判斷，以便確定當前任務。
就我國而言，在經(jīng)濟寒潮何時消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認為，我國經(jīng)濟2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認為，這次經(jīng)濟寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應當說，這兩種意見都有各自的道理。
主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張2010年才能有起色的理由。
信息時代，世界雖大也只不過是個地球村，誰也不能獨善其身。這里先關(guān)注世界多數(shù)經(jīng)濟專家的看法。他們認為，這場經(jīng)濟危機目前仍見不到底，也很難預測什么時候能見底。因為政府救市方案只能緩解，而不能根治；實體經(jīng)濟深層次矛盾依然在激化，經(jīng)濟調(diào)整還將進一步展開。有的專家還預言會出現(xiàn)第二波金融危機。拿超級大國——美國的經(jīng)濟來說，經(jīng)濟危機還在繼續(xù)，其經(jīng)濟仍然在惡化，失業(yè)在增加，消費率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因為，美國生產(chǎn)要素已缺乏增長動力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩(wěn)固的世界地位?諾貝爾經(jīng)濟學獎得主美國經(jīng)濟學家克魯格曼(因預測到這次金融危機而得獎)日前表示：到2011年世界經(jīng)濟將真正進入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復蘇景象，這種情況還將延續(xù)很長時間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?
我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴散，并滲透到世界各國經(jīng)濟中。既要看到我國經(jīng)濟基本面及發(fā)展優(yōu)勢和潛力，也要看到我國所面對的外部嚴峻環(huán)境和自身的困難。而對于后者。主要有四點判斷：
第一。經(jīng)濟增速繼續(xù)下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運輸量一般是研究宏觀經(jīng)濟走勢的風向標，而一季度用電量還在下降，說明經(jīng)濟產(chǎn)出仍是下降趨勢。有人具體指出，2009年我國經(jīng)濟可能出現(xiàn)投資、消費和出口三大需求同時減速的險情。先說投資。投資增長的原因，是經(jīng)濟增速的拉動?，F(xiàn)在經(jīng)濟下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費，這幾年主要是靠汽車、房地產(chǎn)拉動，而這兩個產(chǎn)業(yè)又是靠消費信貸刺激起來的，然而百姓的消費力已經(jīng)被透支了。
第二，以城市化提高消費率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現(xiàn)在只有4億多。而今又有1000多萬的農(nóng)民工返鄉(xiāng)，農(nóng)村的消費很難拉動，目前又很難找出新的經(jīng)濟增長點。類似于家電下鄉(xiāng)這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因為不能出口，才轉(zhuǎn)銷到農(nóng)村的，而價格優(yōu)惠13％，只等于出口的退稅而已。
第三，央行認為，房地產(chǎn)目前仍有回調(diào)的危險。商品房開工面積還在下降。其調(diào)整時間約需要3年，仍要引起——系列行業(yè)的調(diào)整。
第四，伴隨著改革開放以及全球化產(chǎn)業(yè)的分工，中國經(jīng)濟的增長對對外貿(mào)易的高依存度，短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。如我國與美國的年貿(mào)易額高達3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進出口總額同比降24.9％。我國經(jīng)濟面臨美歐經(jīng)濟衰退及貿(mào)易保護主義抬頭的巨大考驗。
綜上所述，金融危機已到盡頭的說法并不可靠，現(xiàn)在僅是進入止穩(wěn)狀態(tài)。因此，如何從認識危機產(chǎn)生原因和怎樣科學認識危機的問題出發(fā)，進而總結(jié)經(jīng)驗、豐富知識、提振信心、沉著應對、認真地做好本職工作、共克時艱這些問題，今天仍然嚴肅地擺在面前，需要我們做出響亮的回答。
因此，今天來探討這個題目并沒有過時，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現(xiàn)實的針對性。
基于此，根據(jù)有關(guān)文獻及筆者學習的體會，這里先講金融危機及其產(chǎn)生的原因，即根源；再講當前人們對金融危機的幾種認識；接著討論一下怎樣科學與辯證地看待金融危機；最后，根據(jù)上述金融危機產(chǎn)生的原因和發(fā)展的形勢，談一談金融危機給財務管理和會計工作帶來的思考和啟示。
一、經(jīng)濟危機產(chǎn)生的原因
至今，有些人仍然感到這場危機來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經(jīng)濟危機。
一個國家的經(jīng)濟，由過熱到停滯，再走向衰退，達到一定程度時，就發(fā)生經(jīng)濟危機。從其表面現(xiàn)象來說，就是你所生產(chǎn)的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產(chǎn)，不需要的東西卻還在大量制造。嚴重而又全面的經(jīng)濟危機，是以下述7種現(xiàn)象為其主要特征的：一是經(jīng)濟嚴重泡沫化(商品價格嚴重脫離價值)；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，生產(chǎn)相對過剩；三是銀行嚴重虧損，有的倒閉；四是很多企業(yè)破產(chǎn)，大量員工失業(yè)；五是發(fā)生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經(jīng)濟下滑；七是經(jīng)濟秩序混亂。當人類被動地接受懲罰后，又會回到價值規(guī)律上來，使經(jīng)濟得以恢復。但以后又會再出現(xiàn)經(jīng)濟危機，使經(jīng)濟呈現(xiàn)周期性、螺旋式上升。因此，經(jīng)濟危機既有始，也會有終，所以稱其為經(jīng)濟發(fā)展的周期性。
那么，產(chǎn)生金融危機的原因是什么?應當說，各個時期產(chǎn)生經(jīng)濟危機的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機至今還在繼續(xù)。此時，要對這場金融危機做出全面的尋根究源還不是時候。下面根據(jù)有關(guān)資料，講五個主要原因。
(一)過度消費和超前消費
美國人有過度消費和超前消費的習慣，今天敢花明天或是后天的錢。然而。天上掉不下餡餅。這就要碰到一個問題，怎樣才能有錢保證過度消費和超前消費?常規(guī)的做法是借債和撈錢。
先說借債。美國人在世紀之交，儲蓄率已是0，且敢于借錢花，負債的水平相當高，據(jù)說已達10多萬億美元。這是什么概念呢?拿我們的人民幣來說，10多萬億美元，相當于70萬億人民幣。而我國2008年的財政收入約6萬多億人民幣。即使什么錢都不花，12年左右才能還清債務。從這個意義上說，美國也是世界上最窮的國家。有人說過。美國是太多的人花了還不起的錢，世界太多的人又把錢借給了不該借的人。如很多國家都買
美國的國債，我國到2008年底總共持有美國的國債7274億美元，占美國國債的23.6％，已經(jīng)超過日本，是美國國債第一大持有國?，F(xiàn)在，我們還在買美國的國債。
再說撈錢。多年來，他們揮舞著美元的大棒，認為經(jīng)濟的增長已不是依靠主要的生產(chǎn)要素，而是熱心地去制造科技網(wǎng)絡泡沫、房地產(chǎn)泡沫和衍生產(chǎn)品泡沫等等，以便撈錢。有這樣的社會存在，就很容易養(yǎng)成投機的心理。投機雖是市場的劑，但漠視風險的過度投機所制造的泡沫總是要破的，也就是必然要受到價值規(guī)律的懲罰，使市場失去穩(wěn)定的基礎(chǔ)，引發(fā)金融危機。例如，近年來，在高利潤的誘惑和激烈競爭的壓力下，投資銀行逐步地放棄需要資本金很少、以賺取傭金的主業(yè)務，而是不務正業(yè)和本末倒置地大量介入“次級貸款”市場和復雜衍生金融產(chǎn)品投資。而衍生金融產(chǎn)品又具有眾所周知的杠桿效應，可以放大收益和風險，交易主體只要交少量的保證金就可以完成高回報的交易。高杠桿率使得投資銀行對融資依賴增強，一旦投資銀行不能通過融資維持流動性時，就容易引起投資銀行的破產(chǎn)。美國五大投資銀行就是教訓。
(二)金融創(chuàng)新過度和不恰當使用
雖然金融創(chuàng)新對金融的發(fā)展具有推進器的作用，但又有放大風險的一面，是把雙刃劍。因此，必須把金融創(chuàng)新風險置于可控的范圍內(nèi)。美國是推崇金融創(chuàng)新的國度，現(xiàn)在究竟有多少衍生金融工具，誰也無法搞清楚。它們又是如何創(chuàng)新和使用金融創(chuàng)新工具的呢?如美國的房貸機構(gòu)——房利美和房地美購買商業(yè)銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產(chǎn)證券化，將其轉(zhuǎn)換成債券在市場上發(fā)售，投資銀行又利用其金融工程技術(shù)，通過創(chuàng)新再將“次債”進行分割、打包、組合并在市場上分別出售。由此衍生層次變迭加，信用鏈條拉長。其結(jié)果是沒有人去關(guān)心這些衍生金融產(chǎn)品的真正基礎(chǔ)價值。從而助長和推動了極度的短期投機趨利化，最終釀成了嚴重的金融市場危機?？梢哉f，美國本輪金融危機就是“次貸”危機所蔓延的結(jié)果，“次貸”危機是美國金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新過度和不恰當使用金融衍生品的產(chǎn)物。
總之，好大喜功和寅吃卯糧，終究是要付出慘痛代價的。同時，也使我們想到，我們黨所提出的可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略是何等的正確和有眼光。
(三)對經(jīng)濟疏于監(jiān)管
正反的經(jīng)驗均證明，市場經(jīng)濟是法制的經(jīng)濟，必須依法進行監(jiān)管。建立在法制和監(jiān)管基礎(chǔ)上的一些市場運行的基本規(guī)則和制度，是一個健康和有序的金融體系賴以運行的基石。市場主體如果脫離監(jiān)管和法制的約束，過度追求盈利，盲目競爭，市場就可能滑向無序，金融危機就極易發(fā)生。而美國自由金融主義發(fā)展模式已經(jīng)走到了頂峰，必然導致金融市場的系統(tǒng)性崩潰。總理2009年初在劍橋演講時，一針見血地指出，這場金融危機使我們看到，市場也不是萬能的，一味放任自由，勢必引起經(jīng)濟秩序的混亂和社會分配不公，最終受到懲罰?？偫磉€說，從上世紀九十年代以來，一些經(jīng)濟實體疏于監(jiān)管，一些金融機構(gòu)受利益驅(qū)動，利用數(shù)十倍金融杠桿進行超額融資，在獲取高額利潤同時，把巨大的風險留給整個世界。這充分說明，不受管理的市場經(jīng)濟是行不通的。
(四)不合理的高薪激勵
有關(guān)機構(gòu)的研究資料表明，2007年美國大企業(yè)高管薪水水平是普通員工的275倍，而大約30年前，則是35比1。在中國，據(jù)媒體的披露，中國銀行董事長是150萬，相當于美國30年前的水平。金融機構(gòu)對高管激勵措施，往往與短期證券交易收益掛鉤。在誘人的高薪軀動下，華爾街的精英們?yōu)榱俗非缶揞~短期回報，紛紛試水“有毒證券”，借助于金融創(chuàng)新從事金融冒險。如前所說，美國的房貸機構(gòu)、經(jīng)紀公司將貸款發(fā)放給沒有還貸能力的借款人，商業(yè)銀行、投資銀行則將房貸資產(chǎn)打包賣給投資者，重獎之下放棄授信標準。離開合理邊界的高薪激勵，是這場金融危機的始作俑者和罪魁禍首之一。
(五)數(shù)學模型的濫用
數(shù)學模型本身是科學與嚴密的，但卻是靜止的，而資本市場則是生動活潑和瞬息萬變的。數(shù)學模型依賴一些脫離現(xiàn)實市場條件的抽象假設(shè)和歷史數(shù)據(jù)，因而只能在一定范圍內(nèi)作為投資決策參考，不能作為投資決策的依據(jù)。過分依賴模型進行投資決策是不科學的，必須對模型計算結(jié)果給予科學判斷。恰恰是不準確的投資模型，使得華爾街分析師、精算師忽略系統(tǒng)性錯誤，并在證券化分析、系統(tǒng)風險估算，甚至違約率計算上出現(xiàn)預測失誤，最終成為這次美國系統(tǒng)性金融危機的一個重要誘因。
存在決定意識。金融危機，既然發(fā)生了，人們會有怎樣的認識呢?
二、對這場金融危機現(xiàn)有的幾種認識
下面列舉現(xiàn)有的三種認識。
(一)巴不得一夜之間就能告別經(jīng)濟危機
據(jù)有的媒體披露，1998年東南亞發(fā)生了金融危機，泰國人一夜醒來，每個家庭的財富縮水了20％。本次金融危機已造成世界4萬億美元損失，大體上每人平均約3萬元人民幣。這對非洲絕大多數(shù)的國家和我國有些地區(qū)來說，都是天文數(shù)字。對我國來說，尚未見到這樣的指針和數(shù)字。盡管我國經(jīng)濟基本面還是好的，但無論是國家還是個人，都蒙受了損失，其程度估計不會亞于泰國人。根據(jù)媒體的披露，給我們留下較深印象的有：
第一，經(jīng)濟下滑。如2008年國家的GDP和財政收入增幅都比上一年下降。
第二，股市滬A從六千一百多點跌到一千六百多點，降了72％左右。2008年A股的市值減少了20多萬億元，創(chuàng)證券市場開張侶年以來的記錄。因市值減少，中國經(jīng)濟證券化比率也從2007年157.5％回歸到2008年的53.87％。
第三，就業(yè)面縮小，失業(yè)增加。畢業(yè)大學生就業(yè)難，有一千多萬農(nóng)民工返鄉(xiāng)，使許多家庭的收入縮水，生活陷入了困境。
第四，企業(yè)的業(yè)績下滑，職工的工資和獎金減少。
不難想象，上述的這些情況給生活帶來了壓力，又給精神上帶來煩惱。甚至使人容易產(chǎn)生悲觀失望情緒，對經(jīng)濟和生活失去應有信心。例如，由于金融危機的發(fā)生，美國人比7年前還窮，歷史倒退了7年。世界上已有4位億萬富翁自殺。4月22日，美國住房抵押貸款的主要來源之一——房利美的CFO也在家中自殺。鄰居都講他是好人，同事講他的能力出眾，去年還獲85萬美元獎金。自殺原因可能是壓力太大。俄羅斯的億萬富翁因金融危機也少了一半。香港的百萬富豪在2008年減少了6.6萬人，平均流動資產(chǎn)(基金、股票、外匯、債券及其它流動資產(chǎn))減少120萬港元。因此，許多人巴不得在一夜之間就能揮手告別經(jīng)濟危機。
(二)盼望房價能越低越好
我國房地產(chǎn)的價格時有上漲過快的情況，很多低收入家庭買不起房子。政府根據(jù)這一現(xiàn)象，采取了如運用稅收和利率杠桿等調(diào)控的措施，鼓勵買房。有的人希望政府能進一步運用行政手段，打壓房價，價格越低越好，使大家都能買得起房子。
(三)希望天天有便宜貨
為了促進消費，刺激經(jīng)濟，政府采取了包括發(fā)放消費券在內(nèi)的許多措施，幫助困難群眾。許多企業(yè)也為了使自己手頭有真金白銀，以便在危機中取得主動，采取了包括降價在內(nèi)的許多促銷策略，有許多商品的價格低于成本。這種策略使得部分人認為，經(jīng)濟危機沒有什么不好，工資一分也沒少，而衣食住行樂都在降價，天天有便宜貨可買。有的人一買東西，就可以用好幾年。
上述這三種比較有代表性的想法，是否全面與科學?
三、必須以科學、辯證的眼光看待這一場金融危機
針對上述三種想法，相應地講三點：
(一)應充分認識到金融危機的客觀性和不可抗拒性
當今，世界絕大多數(shù)的國家放棄了計劃經(jīng)濟的模式，實行市場經(jīng)濟體制。市場經(jīng)濟的本質(zhì)是競爭，價值規(guī)律必然要起作用。所謂的價值規(guī)律，講的是商品的價值量取決于社會平均必要勞動時間。目前還無法加以直接計算，只能借助于價格(貨幣)加以表現(xiàn)。由于供求關(guān)系，價格會隨價值上下波動，但最終決定價格的是價值。市場經(jīng)濟正是通過價值規(guī)律的價格機制進行調(diào)節(jié)。即通過價格信號知道要生產(chǎn)什么，不生產(chǎn)什么。所以，價值規(guī)律是一所偉大的學校。
市場經(jīng)濟同樣存在著許多問題。最重要的問題是在追逐利潤的競爭中，由于信息不對稱和生產(chǎn)的無政府主義，會使生產(chǎn)具有很大盲目性，進而引發(fā)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，從而出現(xiàn)開頭所講的那些經(jīng)濟危機現(xiàn)象。這些現(xiàn)象，不是買賣雙方或是某個人特意安排的，而是在價值規(guī)律作用下，受到懲罰后才能知道的，屬于事后的懲罰，當發(fā)現(xiàn)并要糾正時已經(jīng)來不及了。因此，經(jīng)濟危機是無法阻擋也逃脫不了的。換言之，經(jīng)濟危機不是那種招之即來、揮之即去的東西，而是具有客觀性質(zhì)和不可抗拒性，并成為市場經(jīng)濟條件下的另一條經(jīng)濟規(guī)律，叫做經(jīng)濟周期規(guī)律。這也是實行市場經(jīng)濟這一資源配置形式，在創(chuàng)造高速生產(chǎn)力同時，必須付出的代價，或是不可克服的弊端。正因為如此，認識并深入理解金融危機應成為人生的必修課。
(二)商品房價格并非越低越好
商品房價格問題，是一個比較復雜的問題，思維上往往會出現(xiàn)“剪不斷，理還亂”的狀況。
首先，從理論上看，商品房價格不是由主觀愿望決定的，它最終是被商品房的價值所決定的。也就是價格太高了，背離其價值，很多人買不起，這當然不行，也不可能長久下去；反之，如果太低了，虧本生意沒有人會做。其價格問題，只能由市場決定，由價值規(guī)律進行調(diào)節(jié)。決不能倒退到商品價格均由政府規(guī)定的計劃經(jīng)濟體制時代。況且，據(jù)統(tǒng)計，房地產(chǎn)行業(yè)牽涉到五十幾個行業(yè)，如鋼鐵和水泥等行業(yè)，是國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，占到GDP的比重10％，與相關(guān)的56個行業(yè)加起來占到GDP的40％。這里有個如何照顧到更多人利益的問題。
其次，商品房價格問題，同很多經(jīng)濟問題一樣，是一個兩難選擇的問題。溫總理2009年2月28日與網(wǎng)友在線交流時說，住房人均不足10平方米的要超過千萬戶以上。但是。筆者認為實際比這要多。因為每年的大學生有600萬人，不久就要結(jié)婚，這需要多少房子?總理這里想說的是，商品房目前還存在著很大的需求。可總理沒有講另一方面，也就是現(xiàn)在居民手中有錢，光儲蓄就有25萬億多元，這還沒有包括基金、股票、債券、外匯等?？蔀槭裁蠢习傩帐种杏绣X。又有需求，而商房卻大量積壓?其癥結(jié)是開發(fā)商與消費方想法不一致，沒有找到合理的價格。從政府的角度來說，處于究竟是傾向老百姓還是傾向開發(fā)商這種兩難選擇的境地。十個行業(yè)的振興計劃只有房地產(chǎn)行業(yè)可能與此有關(guān)。如何解決需要與價格的均沖性問題，這正是企業(yè)家和經(jīng)濟學家的任務。最近中央發(fā)表了房地產(chǎn)白皮書，稱由于需求的剛性，再降房價的可能性很少。
最后，關(guān)于是不是必須讓每個人都能買得起房子的問題，號稱世界上收入最高的美國，也只有30％左右的人有房子，其它的人都是租房子住，很多人租住政府的廉租房。其實，經(jīng)濟高度商品化后，人力資源也高度地在流動，買個房子會感到很拖累。
總之，商品房價格要降到合理的價位，并非越低越好，也不是越高越好。商品房價格不能嚴重背離價值。
(三)商品低價促銷問題只能治標不能治本
經(jīng)濟學中有個基本常識，只有投入小于產(chǎn)出時，社會不僅能生存，而且能發(fā)展。因此，任何社會都要節(jié)約，力爭以盡可能少的投入來取得盡可能大的產(chǎn)出。這里講的節(jié)約，歸根到底是時間節(jié)約，時間節(jié)約規(guī)律被稱為是最高級的經(jīng)濟規(guī)律。社會對節(jié)約要求的強制性，也適用于企業(yè)?，F(xiàn)在用時間節(jié)約規(guī)律來看促銷的現(xiàn)象，企業(yè)能長期用低于成本的價格出售商品嗎?如果是這樣，企業(yè)一定不能生存。現(xiàn)在的促銷只是一種戰(zhàn)略，而且他們失去的也希望能在今后得到補償。促銷對于經(jīng)濟危機來說，只能治標不能治本，更不是長遠之計。
由此可見，上述的三種想法均不大科學，且存在片面性，也不符合辯證法。對于金融危機，科學的態(tài)度應是：一方面是要承認和尊重規(guī)律，人類在它的面前是渺小的；另一方面，要提振信心，積極地去面對。也就是說，30年前我們選擇了市場經(jīng)濟，享受了市場經(jīng)濟帶來的快速發(fā)展；今天我們也要勇敢地面對市場周期性波動。
四、金融危機對財務管理和會計工作的啟示
對財會工作者而言，這次經(jīng)濟危機，可以暴露和反思以往在財務管理和會計工作上的不足，把它看成是彰顯和提升財務理念的好機會，把財務管理和會計工作提高到新的水平。當今，每個企業(yè)都必須有針對性地加強以下的建設(shè)和管理。
(一)必須加強財務管理的戰(zhàn)略研究和建設(shè)
財務管理應采取什么戰(zhàn)略?這是財務管理的首要問題。過去，有相當多的企業(yè)隨波逐流，人家做什么就跟著做什么，什么賺錢就做什么。而不去研究、咨詢、分析和制訂戰(zhàn)略，確定經(jīng)營模式。根據(jù)金融危機產(chǎn)生的根源，今后應看重考慮的問題主要有：
1企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營要著重于實業(yè)
當前的危機是危中有機，關(guān)鍵看能否抓住機遇?，F(xiàn)在政府為應對金融危機所投入的每一分錢，在戰(zhàn)略上都要立足于科學發(fā)展，再不能回到傳統(tǒng)發(fā)展的老路上去。也就是在保速度、保增長的同時，要做到促進提高自主創(chuàng)新能力、促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。因為只有培育符合科學發(fā)展觀要求的經(jīng)濟增長點，才能保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的可持續(xù)性，才是應對危機的長久及治本之策。在制訂企業(yè)經(jīng)營和財務管理的戰(zhàn)略時，我國的實體經(jīng)濟應名副其實，生產(chǎn)經(jīng)營應重在實業(yè)。
雖然融資等問題離不開資本市場，但不能把主要精力放在資本市場上，特別是股票投資。
2要慎用各種理財?shù)慕鹑谘苌a(chǎn)品
本來，金融創(chuàng)新的根本目的是要規(guī)避風險和套期保值，并非危機的根源，但如果濫用或?qū)⑵湟暈橥顿Y工具，就會成為金融危機的罪魁禍首。2007年全球外匯資金和金融衍生產(chǎn)品全年交易量達3259萬億美元，相當于當年全球GDP總和的67倍，已超過了實體經(jīng)濟的需求。俗話說“吃一塹長一智”。特別是要慎用各種理財?shù)慕鹑谘苌a(chǎn)品的創(chuàng)新，要注意掌握使用中的“度”。那么，其度如何把握呢?據(jù)數(shù)據(jù)介紹，一般可以遵循以下的原則：
第一，總量適度的原則。要以規(guī)避風險和套期保值的需要為標準，而不是要通過投資獲利。否則又將演變成不可抗拒的風險。
第二，程控的原則。對金融衍生產(chǎn)品投資要有內(nèi)控機制，如果是無法控制，則不能投資。
第三，穩(wěn)步推行原則。先推行簡單、風險低的產(chǎn)品，等待水平提高以后，再向復雜、風險高的產(chǎn)品過渡。
說到財務戰(zhàn)略，熱門的話題是樓市和股市，卻很少有人去關(guān)心居民儲蓄以及貨幣量擴大的問題?？砂阉扔鳛槎〞r炸彈、籠中虎、或是堰塞湖，也不知道什么時候會爆炸和潰堤?估計在未來GDP溫和增長下還可能發(fā)生通貨膨脹。對此，在理財戰(zhàn)略上怎么應對?
(二)加強風險導向型內(nèi)部控制制度的建設(shè)
內(nèi)部控制隨環(huán)境變化，處于不斷的演進之中。針對現(xiàn)代企業(yè)風險無時不有、無處不存的這一環(huán)境，COSO委員會于2004年頒布了企業(yè)風險管理框架(ERM)，認為以前的內(nèi)部控制整體框架，包含在企業(yè)風險管理框架之中，足以說明對企業(yè)風險管理的重視。從中明白，風險發(fā)現(xiàn)就是收益發(fā)現(xiàn)的過程。這次金融危機不知有多少企業(yè)倒下(20世紀30年代有15000多家銀行倒閉)?2009年的頭兩個月，美國又有14家銀行倒閉。盡管各個企業(yè)倒閉的原因不盡相同，但共同的原因是對風險的管理不到位，資金的風險管理做得不好。根據(jù)這次金融危機給我們的教育與啟示。當前資金的風險管理應針對性地做好三個方面：
第一，現(xiàn)在相當多的企業(yè)，仍然存在著不是內(nèi)部人控制就是外部人控制的局面，這是造成資金風險管理有名無實的重要原因。在現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)中，要建立科學有效的權(quán)力制衡機制和有效的授權(quán)與監(jiān)控機制。因為在風險投機收益的誘惑面前，監(jiān)督往往無效。制衡才是最有效手段。
第二，要加強企業(yè)的文化建設(shè)，特別是要加強責任感的建設(shè)。這是因為：一方面風險管理絕不是管理階層幾個人的事，而是要貫穿企業(yè)管理的每一個過程和每一個人；另一方面，制度不是萬能的，新的情況與問題會不斷發(fā)生，這就要求做到在授權(quán)之內(nèi)對自己的行為負責任。
第三，大國之間的摩擦或由于某個國家的金融危機，都會對收匯造成致命的打擊。還有不斷創(chuàng)新金融的工具，它們都充滿風險，需要對此高度警惕。
(三)樹立“現(xiàn)金為王”的觀念
資金是企業(yè)“血液”。對此，人們在平日里也許不能充分領(lǐng)悟，但在金融危機的環(huán)境下，就不再難以理解了。這次的金融危機給我們的啟示之一是現(xiàn)金對于企業(yè)的重要性。事實表明。由于現(xiàn)金流動性不足，不能償還到期債務而破產(chǎn)的不在少數(shù)，甚至有的企業(yè)還是盈利性破產(chǎn)。因此，在預期融資困難時，尤其是在金融危機的背景下，企業(yè)就必須儲備盡可能多的現(xiàn)金，以保全企業(yè)的生存。盡管金融危機不是經(jīng)常爆發(fā)，但又很難預期。從這個角度看，如果希望企業(yè)的基業(yè)常青，控制負債水平，保持科學流動性，持有必要的現(xiàn)金儲備，就顯得十分必要。這就是所說的“現(xiàn)金為王”的觀念。同時，在方法上，要重視企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制、分析和應用，把現(xiàn)金流量表放在首位。
這并不是說持有現(xiàn)金多多益善，而是要注意收益與風險的匹配。從理論上說，資產(chǎn)的盈利性與流動性具有替代關(guān)系。企業(yè)現(xiàn)金保持量越多，流動性就越強，但極端了會嚴重影響其盈利性；企業(yè)現(xiàn)金保持量少，盈利性就強，但極端了會嚴重影響其流動性，這就是利益與風險的匹配。如何做好匹配，宏觀經(jīng)濟行業(yè)環(huán)境、國家貨幣政策、公司財務狀況等都是公司現(xiàn)金持有量的影響因素，有很深學問?，F(xiàn)有人對1998年世界主要國家或地區(qū)現(xiàn)金持有比率[=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物／(總資產(chǎn)－現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物)]進行了比較，發(fā)現(xiàn)美國企業(yè)的現(xiàn)金持有比率為6.4％、英國為6.1％、日本為15.5％、我國臺灣為11.6％。相比而言，國內(nèi)大陸上市公司現(xiàn)金持有水平比較高：中國上市公司的現(xiàn)金持有比率約為16.8％。1998～2007年中國上市公司的平均現(xiàn)金持有比率約為24％。各國比率相差的原因是什么?沒有答案。
(四)對企業(yè)會計準則進行再認識和提出新的認識
2007年我國上市公司實施了與世界趨同的新會計準則。其最大的特點之一，是引進公允價值這一計量屬性。經(jīng)本次金融危機實踐的檢驗，其科學性及效果如何呢?
先做簡單的回顧。1990年9月10日，美國證券交易委員會(sEC)時任主席理查德·c·布雷登，在參議院銀行、住宅及都市事務委員會作證時指出，歷史成本財務報告對防范和化解金融風險于事無補。他首次提出應當以公允價值作為金融工具。但是近20年來，公允價值計量屬性一直存在爭論并不斷進行調(diào)整、修訂與完善，經(jīng)歷了風風雨雨。
美國金融危機爆發(fā)后，公允價值計量與金融危機的關(guān)系問題再次成為金融界與會計界的焦點。對其看法有不同聲音：
據(jù)資料證明，歐美政治家曾經(jīng)把矛頭指向了按市價計算的所謂公允價值的會計準則。他們認為，在金融危機時，公允價值計量會令很多金融機構(gòu)的資產(chǎn)價值被嚴重低估。為了讓資產(chǎn)負債表好看，又會被迫拋售損失比較大的資產(chǎn)，進一步壓低了這些資產(chǎn)價格，造成惡性循環(huán)。因此認為公允價值計量是加劇金融危機的因素之一。
現(xiàn)任財政部會計司司長劉玉廷在參加一次座談會時指出，金融危機與公允價值并沒有直接的、必然的聯(lián)系，金融危機產(chǎn)生的根源是美國超前消費及衍生金融產(chǎn)品泛濫。它原則上是經(jīng)濟問題而非會計問題，公允價值僅是一種計量工具，是一種事后反映，并不是促成危機發(fā)生的原因。用公允價值進行計量是沒有問題的，只是計量方法上還需要研究。
對這些意見怎么看?筆者認為，公允價值計量從表面上看來，只是一種計量的方法問題，這沒有錯。但它客觀上會導致利潤表和資產(chǎn)負債表項目發(fā)生波動，從而會影響著經(jīng)營者與投資者行為，是有經(jīng)濟后果的。問題還在于，所謂的公允價值取得，存在著技術(shù)上的困難。同時，公允價值既有如實反映的一面，又會有各人理解不同的一面，很容易縱并運用于盈余管理等。具體到本次金融危機，其主要的表現(xiàn)是：公允價值在反映企業(yè)金融資產(chǎn)的價格上過于敏感，很多時候會成為資本市場助漲與助跌的工具。也就是在市場狂熱時，它可以加劇市場狂熱；而當市場陷入恐慌時，則可以加劇市場陷入恐慌，這就是人們所講的推波助瀾。針對這些問題，應該通過這次金融危機的實踐進行分析，并得到相應啟示。現(xiàn)總結(jié)以下幾點：
第一，要注意流動性管理。流動性可以簡單地理解為現(xiàn)金支付能力，它是企業(yè)資產(chǎn)配置和資本結(jié)構(gòu)管理的結(jié)果。因此用公允價值計量資產(chǎn)和負債，要以流動性為目標，要能保證企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的前提下，有足夠現(xiàn)金頭寸。
第二，提倡交易對象的管理。交易對象使用公允價值計量，在管理上，應運用該法獲得交易對象的情況概要，對各項財務的指標影響進行判斷，包括收益、資本、財務比率是否達到企業(yè)內(nèi)部控制標準。
第三，重視處理好與投資者的關(guān)系。與公允價值計量相關(guān)的，尤其是不可觀測數(shù)據(jù)的采用、管理層的判斷等，更是企業(yè)需要詳細披露的內(nèi)容。同時管理層需要重視與投資者溝通，并解釋財務指標的變動，使投資者了解企業(yè)的價值等。
總之，公允價值計量不是惡魔，也不是救世主。它是現(xiàn)今金融市場高度發(fā)達的必然結(jié)果，全面否定它并不可行。在思想方法論上，不能簡單化，而要具體問題做具體分析，也就是對公允價值計量的使用要注意硬約束。今后，公允價值這種計量方法還需要在實踐中檢驗，不斷地進行再認識并提出新認識。
對金融危機的認識范文第5篇
二 金融危機成為世界經(jīng)濟波動常態(tài)
金融經(jīng)濟國際化早在70年代就已露端倪，80年代進一步發(fā)展，到了90年代演化成席卷全球的大趨勢。盡管幾次金融風暴的沖擊使金融經(jīng)濟國際化受到異議，但是，隨著經(jīng)濟壘球化和經(jīng)濟一體化的迅猛發(fā)展，金融經(jīng)濟國際化是世界經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果已成共識。金融國際化使得國際資本輕而易舉敲開了世界各個國家的大門，表面上表現(xiàn)為壘球經(jīng)濟一體化以及生產(chǎn)要素在世界范圍內(nèi)的合理高效流動，但本質(zhì)上我們可以看到金融的國際化進一步加深了國際資本對世界經(jīng)濟的全方位控制，為國際資本攪動世界經(jīng)濟創(chuàng)造了條件和機會，國際資本只是在等待的合適的時機和機會來制造增值的機會?；趪H資本在世界經(jīng)濟中的絕對控制地位，技術(shù)壟斷、資源壟斷、規(guī)則壟斷、金融國家化使得國際資本如虎添翼，金融危機成為世界經(jīng)濟中的經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)象，金融危機的常態(tài)化使得世界經(jīng)濟陷入經(jīng)靜性的波動中。
三 次貸危機引發(fā)全球性經(jīng)濟危機
2007年美國次貸危機迅速演變成席卷壘球的金融危機，世界各國的投資者損失慘重，這場危機在范圍、程度、損失方面超過了以往任何時候，并且很快波及和影響到實體經(jīng)濟，成為自二戰(zhàn)以來最為深重的經(jīng)濟危機，它不僅沉重打擊了發(fā)達經(jīng)濟體，同時遏制了發(fā)展中和欠發(fā)達國家和地區(qū)經(jīng)濟的增長，延緩了發(fā)展中國家，特別是像中國這樣世界最大的發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)機構(gòu)調(diào)整和升級換代的步伐，全球經(jīng)濟被迫陷入停滯和衰退中，人民在危機中痛苦地掙扎著。
